新股申购安排 - 下周共有5只新股申购，包括2只主板新股和3只科创板新股 [1] - 申购日程为每日一只：周一马可波罗（深市主板）、周二禾元生物（科创板）、周三超颖电子（沪市主板）、周四西安奕材（科创板）、周五必贝特（科创板） [2] 马可波罗 (001386) - 公司是国内建筑陶瓷行业龙头，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，拥有"马可波罗瓷砖"和"唯美L&D陶瓷"两大品牌 [3] - 发行价为13.75元/股，发行市盈率为14.27倍，参考行业市盈率为32.2倍 [2] - 公开发行股票数量为11949.2万股，是今年以来沪深两市发行数量第7的新股，深市第3，中签率可能较高 [2][3] - 2022年至2024年营业收入分别为86.61亿元、89.25亿元、73.24亿元，净利润分别为15.14亿元、13.53亿元、13.27亿元 [3] - 2025年上半年营业收入为32.18亿元，净利润为6.55亿元 [3] 禾元生物 (787765) - 公司是一家创新型生物医药企业，主要从事植物源重组蛋白表达技术研究与产品开发 [4][5] - 全球首创"稻米造血"技术，创新药重组人白蛋白注射液（水稻）已于2024年7月获批上市 [5] - 公开发行股票数量为8945.14万股 [5] - 公司采用第五套上市标准，多款药品处于研发阶段，目前尚未盈利 [6] 超颖电子 (732175) - 公司是国内汽车电子PCB核心供应商，市场份额位居全球前十、中国前五 [7][8] - 客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier 1供应商及特斯拉等新能源整车厂 [8] - 公开发行股票数量为5250万股 [8] - 2022年至2024年营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元、41.24亿元，净利润分别为1.41亿元、2.66亿元、2.76亿元 [8] - 2025年上半年营业收入为21.85亿元，净利润为1.59亿元 [8] 西安奕材 (787783) - 公司是国产半导体材料龙头，是国内12英寸半导体硅片头部企业 [9][10] - 已成为国内主流存储IDM厂商和逻辑晶圆代工厂12英寸硅片供货量第一的供应商 [10] - 基于2024年月均出货量和年末产能，公司是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商 [10] - 公开发行股票数量为53780万股，是今年以来沪深两市发行数量第2的新股，科创板第1，中签率可能较高 [10] - 公司是"科创板八条"发布后首家成功过会的未盈利企业 [11] 必贝特 (787759) - 公司是一家专注于创新药自主研发的生物医药企业，聚焦肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等领域 [12][13] - 核心产品BEBT-908已获批上市，其他产品尚处于研发阶段 [13] - 公开发行股票数量为9000万股 [13] - 公司采用第五套上市标准，目前尚未盈利 [13]

奥美森上市首日表现 - 奥美森上市首日开盘价为36.11元，较发行价大幅上涨337.70% [1] - 股价在上午10点左右冲高至39.89元，为当日最高点，随后全天呈现震荡走势 [1] - 该股收盘报37.11元，全日涨幅达349.82%，成交量为1808.09万股，成交金额为6.68亿元，换手率为79.79% [1] 新股与REITs市场动态 - 南特科技注册成功，该公司专注于精密机械零部件研发生产，产品涵盖空调压缩机核心零部件及汽车零部件，与空调压缩机行业前五强中的四家企业合作，2024年在美的、格力供应链中均有一定占比，其压缩机零部件市场占有率达13.28% [3] - 蘅东光已提交注册，目前注册成功的新股有7只，提交注册的有2只，泰凯英在注册成功的公司中暂时领先 [3][4] - 北交所新股长江能科上市日期待定，目前暂无新股申购安排，上市委会议已通过新天力的上市申请 [4] - 中海商业REIT和沈软REIT均计划于10月13日进行申购 [1][5] 主板新股申购安排 - 马可波罗（深市主板）计划于10月13日申购 [5] - 禾元生物（科创板）计划于10月14日申购 [5] - 超颖电子（沪市主板）计划于10月15日申购 [5] - 西安奕材（科创板）计划于10月16日申购 [5] - 必贝特（科创板）计划于10月17日申购 [5] 主要股指市场表现 - 当日沪指下跌0.94%，深成指下跌2.70%，创业板指下跌4.55% [3] - 当日大盘成交额为2.52万亿元，较上个交易日缩量1375.82亿元 [3]

公司业务与管线 - 公司业务覆盖消化系统疾病、肿瘤、非酒精性脂肪肝炎等方向，拥有超过十条处于不同阶段的药物资产 [2] - 核心产品包括已获批并商业化的创新质子泵抑制剂KBP-3571、用于乳腺癌的CDK4/6抑制剂XZP-3287以及用于非小细胞肺癌的ALK抑制剂XZP-3621 [2] - 公司研发团队规模约400人，具备从新药立项至产业化的完整研发能力 [2] 财务状况 - 公司2022年基本无收入，2023年开始产生约人民币数千万元级别收入，2024年收入小幅增长但尚未扭亏为盈 [3] - 截至2025年6月，公司经营活动现金流为-9,576万元人民币，账面现金约855.8万元人民币，运营资金压力较大 [3] - 公司处于重研发、重投入阶段，商业化产品对整体收入贡献尚有限 [3] 发行安排与估值 - 公司港股IPO招股价为每股11.60港元，发售股份总数为6,733.35万股H股，集资总额约7.81亿港元 [5] - 上市后总市值约60.08亿港元，H股市值约18亿港元，每手500股入场费约5,858.50港元 [5] - 公开发售比例仅为10%，无回拨机制，截至2025年10月8日公开发售部分已超购约302倍 [5][14] - 以11.60港元定价对应的总市值约60.08亿港元，相比最近一轮B轮融资估值呈现约40%的溢价 [6][11] 行业环境与竞争 - 医药板块在资本市场属性越来越题材和预期驱动，新股上市前期往往受资金追逐和情绪炒作明显 [8] - 中国与全球创新药市场持续扩张，政策支持力度加大，在肿瘤、非酒精性脂肪肝炎等赛道存在较大未满足治疗需求和高价值市场空间 [11] - 创新药研发具有高研发风险、长周期、高成本和高失败率的特征，在后期审批和市场推广层面竞争激烈 [9][11] 市场表现预期 - 若首日涨幅达50%，中签1手利润为2,900港元；涨幅达100%，利润为5,800港元；涨幅达200%，利润为11,600港元 [15] - 公司管线布局与行业趋势契合，但财务未稳定、现金流压力显著且估值处于溢价区间 [18]

公司业务与行业定位 - 公司是全国性高值医疗器械流通商 主要从事医疗器械直销及分销业务 并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务 [2] - 在医疗器械产业链中承担流通职能 是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽 起到承上启下的重要作用 [2] 发行基本信息 - 发行价格7.05元/股 发行前市值25.25亿元 发行后市值29.71亿元 [2][3] - 发行市盈率13.29倍 行业市盈率25.73倍 属于创业板 [2] - 保荐人为中信证券 申购日期为9月16日 [2] - 流通市值4.46亿元 国有股份持股比例51% [3] 财务表现与增长趋势 - 2022-2024年营收分别为118.8亿元、154.4亿元、179.2亿元 2024年营收同比增长16.06% [2] - 2022-2024年净利润分别为1.892亿元、2.269亿元、2.738亿元 2024年净利润同比增长20.68% [2] - 预计2025年三季度营收同比增长10%-15% 净利润同比增长30%-40% 扣非净利润同比增长26%-40% [2] 同业估值比较 - 同业公司国科恒泰动态市盈率51.45倍 静态市盈率41.02倍 [3] - 同业公司嘉事堂动态市盈率19.01倍 静态市盈率25.38倍 [3] - 同业公司九州通动态市盈率8.74倍 静态市盈率10.08倍 [3] - 同业平均动态市盈率26.40倍 静态市盈率25.49倍 公司动态市盈率10.65倍 静态市盈率13.29倍 估值低于行业平均水平 [3]

长江能科新股申购信息 - 公司股票代码为920158 EE [1] - 发行价为5.33元 [1] - 发行市盈率为15.48倍 [1] - 行业市盈率为36.78倍 [1] - 申购上限为142.5万股 [1]

新股申购：瑞立科密 (001285.SZ) - 公司是专业从事机动车主动安全系统核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，具备ABS、ESC、EBS、EPB、ECAS等系统的正向开发能力 [2] - 公司在商用车气压电控制动系统领域占据龙头地位，其品牌“科密”为行业一线品牌，ABS产品产量和销量连续10年（2014-2023年）排名行业第一，气压电控制动系统产品市场占有率在2021-2023年均排名行业第一 [2] - 产品覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团等国内主流整车企业，并出口欧美，同时逐步进入乘用车和摩托车市场 [3] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为13.26亿元、17.6亿元、19.77亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为0.97亿元、2.36亿元、2.69亿元 [3] - 主要原材料为芯片和铝锭，两类物料采购占比超过35%，公司存在因产品销量下滑、原材料价格上涨等因素导致的经营业绩波动风险 [3] 新股申购：云汉芯城 (301563.SZ) - 公司是电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，是我国电子元器件B2B领域的领军企业，聚焦中小批量电子元器件需求 [4] - 通过自营的云汉芯城B2B线上商城提供电子元器件供应链一站式服务，并延伸至技术方案设计、PCBA生产制造、技术支持等领域，子公司拥有CNAS认证的检测实验室 [4] - 本次募集资金主要投向大数据中心及元器件交易平台升级项目、电子产业协同制造服务平台建设项目和智能共享仓储建设项目 [4] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为43.33亿元、26.37亿元、25.77亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.36亿元、0.79亿元、0.88亿元 [4] - 公司存在客户和订单流失的风险，因固定成本投入较大，若收入规模无法覆盖固定成本费用，可能导致亏损 [5] 新股上市：世昌股份 (920022.BJ) - 公司主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成，是国家级重点专业级生产制造商 [6] - 已成为吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪等多款新能源车型配套的高压塑料燃油箱定点供应商，与多家知名整车制造企业建立长期稳定合作关系 [6] - 2022年至2024年，公司营业总收入分别为2.82亿元、4.06亿元、5.15亿元，期间年度复合增长率达到35.23% [6] - 同期，公司实现归母净利润1811.59万元、5193.26万元、6923.95万元，期间年度复合增长率达到95.50% [6] - 公司将插电式混合动力汽车的高压塑料燃油箱作为重要市场方向，但提示纯电动汽车的替代趋势可能压缩燃油箱行业市场空间 [7] 市场动态 - 2024年9月19日，有两只新股申购：深市主板的瑞立科密和创业板的云汉芯城；一只新股上市：北交所的世昌股份 [1]

每天解读一家上市企业 买股票就是买公司的未来，解读上市公司，分析投资价值 （股万0.85，免费领上市招股书和香港福利，ichuang001） 奇瑞汽车历时二十一年终圆上市梦，9月17日-22日在港交所申购 今天，我们来给大家分析港交所新股——奇瑞汽车（09973） 奇瑞汽车股份有限公司创始于1997年，总部位于中国芜湖，产品包括燃油车和新能源汽车，市场覆盖100多个国家和地区。 | 在全球前二十大乘用車公司當中排名第一 | | | | 人民幣269,897百萬元及 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2024年同比增長49.4%(6) | | | | 同比增長65.4%(7 | | 唯一全球前二十大乘用車公司 | | | | 2024年收入 | | 新能源汽車銷量、燃油車銷量、國內銷量及海外銷量同比增長超過25.0%(0) | | | | 人民幣14,334百萬元 | | 265%+ | 29%+ | 55%+ | 35%+ | | | 新能源汽車銷量 | 燃油車銷量 | 國内銷量 | 海外鎖量 | 及同比增長37.2%() | | 同比增長(6) | 同比增長(e) | ...

建发致新发行概况 - 股票代码301584 申购代码301584 在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 发行价格为7.05元/股 发行市盈率为13.29倍 参考行业批发业市盈率为25.73倍 [1] - 实际募集资金总额为4.46亿元 预计募集资金净额约为3.63亿元 [1][3] - 网上发行日期为2025年9月16日 网上发行数量为10,110,500股 [1] 建发致新公司业务与股权 - 公司为全国性高值医疗器械流通商 主营医疗器械直销分销及医院SPD服务 [2] - 厦门建发医疗健康投资有限公司持有公司51.02%股份 为控股股东 [2] - 厦门市国资委为公司实际控制人 [2] - 公司拟募资48,423.71万元 用于信息化系统升级 SPD服务项目和补充流动资金 [2] 锦华新材发行概况 - 股票代码920015 申购代码920015 在北京证券交易所上市 [4][5] - 发行价格为18.15元/股 发行市盈率为11.52倍 [5] - 超额配售选择权行使前 预计募集资金总额为59,290.00万元 净额为54,914.60万元 [6] - 若超额配售选择权全额行使 预计募集资金总额为68,183.50万元 净额为63,262.70万元 [6] 锦华新材公司业务与股权 - 公司主营酮肟系列精细化学品研发生产销售 为硅烷交联剂 羟胺盐细分领域龙头 [5] - 巨化集团直接持有公司82.49%股份 为控股股东 [6] - 浙江省国资委为公司实际控制人 [6] - 公司拟募资59,300.25万元 用于高端偶联剂项目 中试项目和智能工厂建设项目 [6]

建发致新 (301584.SZ) 核心信息 - 公司为全国性高值医疗器械流通商，主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营(SPD)服务，在产业链中承担流通职能，串联生产厂商、经销商和终端医疗机构 [1] - 发行价为7.05元/股，发行市盈率为13.29倍，低于行业市盈率25.73倍，总市值为25.25亿元 [3] - 公司实际控制人为厦门市国资委，通过建发集团和建发医疗间接持有公司51.02%的股份 [6] 建发致新 (301584.SZ) 业务与财务 - 2024年公司收入按业务类别分为直销业务（110.32亿元，占比61.69%）、分销业务（67.38亿元，占比37.68%）和服务业务（1.12亿元，占比0.63%），以直销业务为主 [6] - 公司为超过3300家医疗机构提供上万种产品，主要直销客户包括首都医科大学附属北京安贞医院、首都医科大学宣武医院等 [6] - 公司经营产品来自微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥等众多国内外知名企业 [7] - 2021年至2024年，公司营业收入和归母净利润呈现增长趋势，具体数据见业绩图表 [4] 建发致新 (301584.SZ) 募集资金用途 - 募集资金投资方向包括信息化系统升级建设项目（拟投入1.40亿元，占比28.94%）、医用耗材集约化运营服务项目（拟投入1.04亿元，占比21.49%）和补充流动资金（拟投入2.40亿元，占比49.56%） [5] 锦华新材 (920015.BJ) 核心信息 - 公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等，为国内硅烷交联剂细分领域的龙头企业 [7][10] - 发行价为18.15元/股，发行市盈率为11.52倍，低于行业市盈率27.57倍 [10] - 公司已获得国家专精特新"小巨人"企业、国家绿色工厂、国家高新技术企业等多项荣誉称号，并参与制定多项国家/行业标准 [11] 锦华新材 (920015.BJ) 业务与市场地位 - 硅烷交联剂产品作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子及新能源汽车等领域 [11] - 2022年、2023年、2024年，公司硅烷交联剂的国内市场占有率分别为27.85%、31.60%、38.16% [11] - 羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物，甲氧胺盐酸盐主要用于生产农药和抗菌药物，乙醛肟主要用于生产农药 [11] - 2021年至2024年，公司营业收入和归母净利润呈现波动增长趋势，具体数据见业绩图表 [10] 锦华新材 (920015.BJ) 募集资金用途 - 募集资金主要投资于60kt/a高端偶联剂项目（拟投入5.07亿元，占比85.74%），其余用于500吨/年JH-2中试项目（拟投入0.23亿元，占比3.89%）和酮脂产业链智能工厂建设项目（拟投入0.61亿元，占比10.37%） [10]

公司新股发行信息 - 公司名称为联合动力，股票代码为301656 [1] - 发行价格为每股12.48元 [1] - 发行市盈率为32.87倍 [1] - 本次申购上限为4万股 [1] 行业估值对比 - 行业平均市盈率为29.08倍 [1] - 公司发行市盈率32.87倍高于行业平均市盈率29.08倍 [1]