碳酸锂价格走势 - 电池级碳酸锂现货价格近期稳定在每吨6.2万元，较5月20日的6.3万元微降，期货价格为每吨6.11万元，与5月20日的6.08万元接近 [2] - 2024年初现货价格最高接近每吨8万元，但总体趋势缓慢下行 [3] - 2025年三季度前价格或下探至每吨5.5万-6万元，中长期可能在5-7万元区间形成新平衡 [6] 供需格局分析 - 2025年全球碳酸锂供给预计达155万吨，同比增长18%，2024年全球需求总量约119万吨，同比增长近30% [3] - 新能源汽车需求占比约60%-70%，但增速趋缓，市场进入稳定增长阶段 [4] - 南美盐湖、非洲锂矿产能集中释放，国内盐湖提锂扩产叠加锂云母复产，行业成本结构转向"盐湖+锂矿"双轨驱动 [3] 产业链影响 - 碳酸锂价格下跌降低动力电池成本，2024年下半年新能源汽车平均售价下降10%-20%，部分车型终端优惠达6万元 [4] - 电池企业毛利率修复，头部企业加速布局锂资源以平抑价格波动风险 [5] - 上游企业高成本产能出清，2025年底国内前五大企业产能占比将超60% [4] 技术变革与未来趋势 - 固态电池、钠离子电池等新技术研发加速，可能降低未来碳酸锂需求 [5] - 动力电池回收行业逐步规范，形成闭环生态将带来更多锂资源 [5] - 2026年起人形机器人、4680大圆柱电池等高能量密度产品需求崛起，叠加储能装机量回升，碳酸锂需求年增速或重返20% [6] 行业转型方向 - 上游企业从"跑马圈地"转向技术创新降本增效，中游电池企业开发更多细分产品，下游整车企业通过长期订单对冲价格风险 [7] - 行业从"资源依赖"转向"技术驱动"，2026年有望迎来供需再平衡 [7] - 具备资源自给率超60%和技术优势的企业将率先受益 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂受非矿政策风险扰动，基本面偏弱制约上方空间；碳酸锂趋势强度为 -1，处于看空状态 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 盘面数据：2507 合约收盘价 62,140，较 T - 1 变化 1,040；2509 合约收盘价 63,320，较 T - 1 变化 960 等 [1] - 基差数据：现货 - 2507 为 910，较 T - 1 变化 - 1,040；2507 - 2509 为 - 1,180，较 T - 1 变化 80 等 [1] - 原料数据：锂辉石精矿（6%,CIF 中国）价格 690，较 T - 1 无变化；锂云母（2.0% - 2.5%）价格 1,280，较 T - 1 无变化等 [1] - 锂盐数据：电池级碳酸锂价格 63,050，较 T - 1 无变化；工业级碳酸锂价格 61,450，较 T - 1 无变化等 [1] - 消费数据：三元材料 523（多晶/消费型）价格 105,480，较 T - 1 无变化；三元材料 622（多晶/消费型）价格 112,240，较 T - 1 变化 - 30 等 [1] 宏观及行业新闻 - 价格信息：SMM 电池级碳酸锂指数价格 63380 元/吨，环比上一工作日上涨 44 元/吨；电池级碳酸锂均价 6.305 万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂均价 6.145 万元/吨，与上一工作日持平 [2] - 政策请求：津巴布韦锂出口商协会请求将 5%的出口税推迟两年半，相关工厂预计 2027 年建成并投入使用 [3] - 供应信息：津巴布韦 2024 年供应了中国约 14%的锂进口量 [3] - 库存信息：碳酸锂本周全行业库存 131779 吨，较上周小幅减少 141 吨 [3]

5月22日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，碳酸锂期货主力合约开盘报61200.0元/吨，今日盘 中高位震荡运行；截至发稿，碳酸锂主力最高触及62540.0元，下方探低61200.0元，涨幅达2.19%附 近。 海证期货表示，碳酸锂因为原料多元且成本差异较大，联合减产/降低仓单交付的可行性较低。我们仍 认为在矿端无明显减产的情况下，价格反弹会吸引套保资金入场，从而导致供应难以出清，因此长期看 需要价格在低位维持较长时间以倒逼矿端出清。节奏上看，基于正极材料排产环增预期测算，5月单月 或呈供<求状态，另外6月有新增锂盐厂减产，若6月需求变化不大，预计仍呈供<求，关注高位库存的 消化情况（上周小幅累库）。操作上，不建议抄底，已有空单做好止盈设置，新空单不建议追加（鱼尾 行情，操作难度增加）。 光大期货分析称，供应端，周度产量环比增加575吨至16630吨，5月总供应量较预期仍将下调；需求 端，5月三元+磷酸铁锂消耗碳酸锂量预计环比小幅增加；电芯端依旧保持景气。库存端，周度库存重 回累库，周度环比增加351吨至131920吨，其中下游和其他环节去库，冶炼厂累库。当前市场矛盾实际 仍应关注供应，锂矿价格延续下跌和 ...

富宝资讯：今日碳酸锂基差指数暂稳，现货成交一般 金十期货5月22日讯，富宝资讯数据显示：富宝碳酸锂基差指数为490元/吨（持平）；富宝电碳现货基 差LC07—矿石料均价750元/吨（持平），富宝电碳现货基差LC07—卤水料均价250元/吨（持平），富 宝电碳现货基差LC07—回收料均价450元/吨（持平），富宝电碳现货基差LC08—矿石料均价-50元/吨 （持平）；富宝工碳现货基差LC07—综合料均价-200元/吨（持平）；今日碳酸锂基差指数暂稳，下游 需求较弱，现货市场询盘问价较少，整体交投情绪较为冷清。 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-22 消息端扰动较多，盘面受消息扰动加大 市场分析 2025年5月21日，碳酸锂主力合约2507开于61060元/吨，收于61100元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨0.59%。当 日成交量为270174手，持仓量为329205手，较前一交易日减少10468手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳1950 元/吨。所有合约总持仓571450手，较前一交易日增加11744手。当日合约总成交量较前一交易日增加26820手，成 交量增加，整体投机度为0.5。当日碳酸锂仓单36393手，较上个交易日减少152手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年5月21日电池级碳酸锂报价6.13-6.48万元/吨，较前一交易日下跌0.02万元/吨， 工业级碳酸锂报价6.095-6.195万元/吨，较前一交易日下跌0.015万元/吨。碳酸锂现货成交价格重心持续下行。当前 碳酸锂市场延续弱势运行格局，价格持续承压。从当前市场成交情况来看，以贸易商与下游材料厂之间的成交为 主，但成交寥寥。下游材料厂在客供及长协比例较高的情况下，等待价格的进一步下探。上游锂盐厂虽挺价情绪 持续，但考虑到目前锂 ...

2025 年 5 月 22 日 商 品 研 究 | 碳酸锂：锂盐厂减产，并未影响资源端，上方仍然 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 承压 | | | | | | | | | 投资咨询从业资格号：Z0015722 shaowanyi@gtht.com | 邵婉嫕 | | | | | | | | 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 liuhongru@gtht.com | | | | | | | | | 【基本面跟踪】 | | | | | | | | | 碳酸锂基本面数据 | | | | | | | | | T-22 | | T | T-1 | T-5 | T-10 | | T-66 | | 2507合约（收盘价） | | 61,100 | 240 | -4,100 | -3,060 | -9,280 | -16,820 | | 2507合约（成交量） | | 270,174 | 27,898 | -107,351 | 66,360 | 213,449 | 266,264 | | | | 250 ...

碳酸锂价格走势 - 5月20日电池级碳酸锂现货均价报63350元/吨，较前一日下调550元，期货主力合约2507下跌0.88%至60860元/吨，创上市新低 [1] - 2022年碳酸锂价格峰值近60万元/吨，当前回落至6万元/吨附近，跌幅达90% [1] - 历史周期显示2015-2019年价格从4.2万元/吨涨至18万元/吨（4倍涨幅），后跌至4.8万元/吨 [1] 行业供需分析 - 供应端：2025年非洲Goulamina、卡玛蒂维、阿根廷盐湖等新项目爬产，叠加国内大红柳滩、枧下窝复产，产能快速释放 [2] - 需求端：下游锂电池企业库存压力增大，叠加海外关税政策不确定性，需求增速放缓，储能市场增长不足以消化过剩产能 [3] - 供需失衡导致社会库存达12.29万吨（历史高位），且无盐厂检修计划，短期价格或继续承压 [3] 企业成本与盈利 - 7万元/吨为行业盈亏平衡线，当前价格已跌破外采矿及高成本自有矿企业成本线 [2] - 盐湖提锂成本3万-5万元/吨，显著低于锂辉石提锂（4万-8万元/吨）和锂云母提锂 [5] - 盐湖股份锂产品毛利率50.68%，藏格矿业45.44%，远高于天齐锂业（35.21%）、赣锋锂业（10.47%）和盛新锂能（2.84%） [5] 价格驱动因素 - 短期：6%锂辉石精矿CIF均价655美元/吨（周环比降50美元），成本支撑弱化 [3] - 长期：技术进步或推动成本曲线下移，但价格波动性仍受新能源汽车及储能需求影响 [3] - 回暖条件需下游爆发性增长（如固态电池突破）或上游矿端关停引发供需错配 [5] 未来展望 - 2025-2026年供应端维持宽松，预计价格区间5万-8万元/吨 [4] - 行业集中度或向低成本企业提升，中小产能可能出清 [2]

碳酸锂市场动态 - 富宝碳酸锂基差指数上涨100元/吨至490元/吨 [1] - 电碳现货基差LC07-矿石料均价上涨100元/吨至750元/吨 [1] - 电碳现货基差LC07-卤水料均价上涨100元/吨至250元/吨 [1] - 电碳现货基差LC07-回收料均价上涨100元/吨至450元/吨 [1] - 电碳现货基差LC08-矿石料均价上涨100元/吨至-50元/吨 [1] - 工碳现货基差LC07-综合料均价持平于-200元/吨 [1] 市场交易情况 - 市场开始出现对LC2508合约报价 [1] - 整体交投情绪较为冷清 [1] - 现货成交偏弱运行 [1] - 下游需求表现较为平淡 [1]

碳酸锂现货价格 - 电池级碳酸锂现货价格报61600元/吨 较上一交易日持平 [1] - 工业级碳酸锂（综合）现货价格报60800元/吨 较上一交易日持平 [1] - 电池级碳酸锂长协均价报64000元/吨 较上一交易日下跌100元/吨 [1] 锂辉石价格 - 锂辉石（非洲 SC 5%）价格报335美元/吨 较上一交易日持平 [1] - 锂辉石（中国 CIF 6%）价格报655美元/吨 较上一交易日下跌15美元/吨 [1] - 锂辉石指数（5%≤ Li2O <6%）报5200元/吨 较上一交易日持平 [1] 其他锂相关产品价格 - 氢氧化锂指数报63583元/吨 较上一交易日持平 [1] - 锂云母指数（2%≤ Li2O <4%）报1760元/吨 较上一交易日持平 [1] - 磷锂铝石（7%≤ Li2O <8%）报7375元/吨 较上一交易日持平 [1] - 富锂铝电解质指数报1760元/吨 较上一交易日持平 [1] 电碳现货基差与卤水折扣系数 - 电碳现货基差指数为490元/吨 较上一交易日上涨100元/吨 [1] - 富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报72.5% 较上一交易日持平 [1]

现货和期货价格同步维持跌势，但现货价格跌幅放缓，基差整体呈小幅走弱趋势。截至5月19日，SMM 电池级碳酸锂现货均价为6.37万元／吨，工业级碳酸锂均价为6.21万元／吨，环比跌幅分别为1.39%和 1.43%。整体上，现货市场心态偏悲观，交投观望情绪较浓。 库存高位施压。上周全环节库存整体小幅增加，其中上游冶炼厂库存累积明显，下游库存略有减少，其 他环节贸易商库存稳中小幅减少。根据SMM的数据，截至5月15日，样本周度库存总计13.19万吨，冶 炼厂库存为5.65万吨，下游库存为4.14万吨，其他环节库存为3.40万吨。SMM样本4月总库存为9.62万 吨，其中样本冶炼厂库存为5.10万吨，样本下游库存为4.52万吨。 供给宽松持续。虽然有部分上游企业在4月和5月进行了减停产，但随着上游陆续复产，叠加海外矿到港 量攀升，供应压力仍然显著，最新产量数据基本维持高位。另外，自云母提锂产能复产以来，上游供应 稳步增长，各原料提锂投产节奏稳定，在一体化降本趋势下，上游难以快速出现大规模减停产。 近日碳酸锂期货盘面持续走弱，空头氛围有所强化。截至5月20日收盘，碳酸锂主力合约2507已下跌至 6.086万元／吨。一方 ...