期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】129 2025年7月3日 星期四 Z0015979 价格及基差 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 80990 | 80205 | +785.00 | 0.98% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 120 | 200 | -80.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 80895 | 80075 | +820.00 | 1.02% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 85 | 90 | -5.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 80890 | 80080 | +810.00 | 1.01% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | 20 | 75 | -55.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 2403 | 2161 | +241.70 | 11.18% | 元/吨 | | LME 0-3 | 116.30 | 69 T8T | -65.39 ...

美东时间7月2日，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.02%； 标普500指数涨0.47%，创历史新高； 纳指涨0.94%，创收盘历史新高 。 当地时间7月2日，美国公布6月ADP报告（由美国自动数据处理公司发布的就业数据报告，通常被视为 非农就业数据的先行指标，被称为"小非农"）。私营部门就业人数6月减少3.3万人，创2023年3月以来 最大降幅，而预估为增加9.8万人。 | 新版 成分 | 资讯 | 相关基金 | | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ◆ | | 特斯拉(TESLA) | 315.650 | 4.97% | | TSLA.O | | | | 英伟达(NVIDIA) | 157.250 | 2.58% | | NVDA.O | | | | 苹果(APPLE) | 212.440 | 2.22% | | AAPL.O | | | | 谷歌(ALPHABET)· | 179.760 | 1.61% | | GOOG.O | | | | 微软(MICROSOFT | 491.090 | -0.20% | | MSFT.O | | | | 亚马逊(AMAZON) | ...

金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银 集运欧线 广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 目录： 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、花生、红枣、苹果 能源化工： 原油、PTA、乙二醇、苯乙烯、短纤、尿素、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、 PP 特殊商品： 橡胶、玻璃纯碱、工业硅、多晶硅 2025 年 7 月 3 日星期四 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 刘珂（投资咨询资格：Z0016336） 电话：020-88818026 邮箱：qhliuke@gf.com.cn 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020- 88818017 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 周敏波（投资咨询资 ...

美国就业与货币政策 - 美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，为2023年3月以来首次负增长，远低于预期的增长9.8万人[1] - 服务业就业6月减少6.6万个岗位，创疫情以来最大降幅[1] - 市场已完全消化美联储9月降息预期[1] 中国资本市场政策 - 证监会强调优化股债融资、并购重组机制，促进要素高效集聚[4][5] - 深入推进"两创板"改革作为新一轮资本市场改革抓手[6] - 央行要求10万元以上现金贵金属交易需履行反洗钱义务，但刷卡消费不受影响[1] 重点商品市场 集运欧线 - EC08合约收涨1.67%至1883.5点，马士基第29周报价持平于2900美元/大柜[2][29] - 7-8月周均运力投放维持29万TEU，关注8月船司提涨函[29] 铜市场 - 精矿加工费低位叠加低铜价考验冶炼产量，电力/汽车需求稳定，家电增速放缓[2][18] - 国内5月铜材产量同比增长11.2%，精铜制杆开工率回升至82.3%[18] 贵金属 - 美国就业数据疲软强化降息预期，美元走弱支撑金银反弹[3][17] - 黄金长期驱动仍存但高位上行迟疑，关注7月关税政策节点[17] 宏观经济数据 - 国家发改委已下达8000亿元"两重"建设项目清单，其中第三批超3000亿元[7] - 6月制造业PMI回升至50.5%，财新PMI重回荣枯线上方[9] 商品期货动态 能源化工 - 美国原油库存增加68万桶，汽油库存增192万桶，馏分油库存降345.8万桶[10] - 甲醇沿海库存74.09万吨，环比降0.47%，装置开工率78.1%[13] 黑色金属 - 铁水产量高位缓慢回落，港口铁矿库存去化加速[24] - 钢材库存延续去化，但南方雨季将抑制建材需求[25] 农产品 - 美豆优良率66%低于预期，国内豆粕累库压力加大[26][27] - 马棕6月1-20日产量环比增2.5%，生物燃料政策支撑油脂需求[28]

美国最新ADP就业数据意外疲软提振市场降息预期，在此背景下，7月2日国际金价再度震荡攀高。 与此同时，长期支撑黄金的因素未改，仍使得机构继续看好年内金价走势。 世界银行经济学家团队发布展望称，贵金属价格在2025至2026年将维持高位运行。黄金上半年已上涨 25%，预计全年涨幅达35%，地缘紧张与央行购金是主要驱动力。即使2026年不确定性缓解，金价仍将 较2015-19年均值高150%。 当天纽约市场成交最活跃的9月白银期货上涨54.5美分，报每盎司36.790美元，涨幅为1.50%。 （文章来源：新华财经） 当天纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年8月黄金期价收盘上涨18.8美元，收于每盎司 3368.70美元，涨幅为0.56%。 周三晚间公布的数据显示，美国私人企业6月份减少了3.3万个就业岗位，这一数字不仅远远低于市场预 期的9.5万人增长，而且也是自2023年3月以来的最大降幅。这一数据也凸显了美国就业市场的隐忧。 随着市场愈发关注美联储在就业和通胀方面的双重目标，在通胀压力放缓的背景下，市场分析认为，美 国就业市场转弱，无疑将强化对美联储尽早开启降息的押注，这令贵金属市场在短期内获益。 ...

黄金价格走势分析 - 市场对美联储9月降息的预期升温导致美元承压刷新三年新低 支撑黄金价格上涨 [1][2] - 黄金价格连续三个交易日反弹 刷新一周新高 短期表现强势 [1][2] - 技术面显示金价存在进一步反弹迹象 上方压力关注3350和3360美元 突破后可能测试3400美元整数位 [1] 美联储政策与经济数据影响 - 美国总统特朗普要求美联储将利率调整至0.5%-1.75%之间 给美联储施加政策压力 [2] - 美国ADP数据爆冷 创2023年3月以来新低 为周五非农数据提供前瞻指引 [2] - 对美国经济前景的担忧以及经济放缓可能促使美联储提前降息的预期 对美元造成压力 [2][4] 技术指标分析 - 日线图显示黄金从一个月低点触底反弹 连续三个交易日上涨 [4] - 下方支撑关注日线布林带中轨3350美元 其次是3333美元 [4] - 上方压力关注4小时布林带上轨3380美元和3400美元整数位 [4] - 5日均线与MACD指标死叉上拐 KDJ和RSI指标金叉发散 显示短期反弹趋势 [4] 操作建议 - 建议震荡思路对待 下方支撑关注3350和3333美元 [4] - 上方压力关注3380和3400美元 [4] - 美国经济数据疲软和降息预期可能继续支撑金价 [4]

市场表现 - 道琼斯指数微跌0.02%至44,484.42点 标普500指数涨0.47%至6,227.42点 纳斯达克指数涨0.94%至20,393.13点 均刷新历史收盘新高 [1][2] - 大型科技股多数上涨 苹果涨2.22% 英伟达涨2.58% 谷歌涨1.59% 特斯拉涨4.97% 微软跌0.20% 亚马逊跌0.24% Meta跌0.79% [7] - 热门中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数微涨0.06% 百度涨0.46% 小鹏汽车涨0.60% 阿里巴巴跌2.86% 京东跌0.70% 拼多多跌1.44% [7] 公司动态 - 甲骨文大涨5% 因与OpenAI扩大合作 将在美国建立更多数据中心 [4] - 特斯拉涨5% Q2交付数据高于市场悲观预测区间 [5] - 耐克涨4% 公司在越南设有代工厂 [6] 经济数据与政策 - 美国6月ADP就业减少3.3万个岗位 为2023年3月以来首次月度下降 远低于预期的增加10万个 [2] - 经济学家预计6月非农就业增长11万人 ADP数据对非农预测准确率有限 [2] - 特朗普宣布美越贸易协议 将对越南进口商品征收20%关税 转口贸易商品面临40%关税 [2] - 特朗普税收与支出法案在参议院以微弱优势通过 已送回众议院 部分共和党议员仍反对 [3]

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报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期下跌、中期震荡、日内震荡偏强，建议观望，因降息和关税预期升温利好金价 [1] - 铜短期、中期、日内均上涨，短线看强，因宏观风险偏好回升及产业利好推升铜价 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 昨日金价反弹明显，内外金价回升至 60 日均线上方 [3] - 市场降息预期升温，美元指数走弱支撑金价，FedWatch Tool 数据显示年内降息 3 次概率超 50% [3] - 特朗普未考虑延长贸易协议谈判截止日期，短期降息和关税担忧升温致金价反弹，关注 60 日均线多空博弈 [3] 铜 - 昨日铜价尾盘增仓上行，主力期价拉升至 8.07 万一线 [5] - 宏观上美联储降息预期升温、美元下挫利好铜价，产业上海外伦铜升水走强、国内电解铜社库去化，下游补库意愿强 [5] - 铜主力期价突破 8 万后增仓上行，上行动能强，预计维持强势，关注 5 日均线支撑 [5]

黄金市场走势分析 - 黄金价格在短短两个交易日内大涨110余美元 呈现探底回升的强势反弹态势 [1][3] - 6月黄金月线收阳十字线 连续三个月出现较长上影线 显示上方存在较强抛压 [1] - 当前走势与2012至2013年上半年相似 预计将维持大扫荡格局 [1] 技术面关键点位 - 关键阻力区域3320~25美元 突破后可能转为多头行情 [3] - 当前价格已刺破前期次高点3350区域 但收盘价仍低于该水平10余美元 [3] - 短期阻力位3355~60区域 突破后可能测试3375~80及3400大关 [7] - 下方关键支撑3320区域 跌破将下探3300~3295及3275~3255区域 [7] 影响因素分析 - 美联储降息预期及7月9日美国关税截止日传闻推动近期黄金大涨 [5] - 美元指数日线九连阴 关注96.5区域长期趋势线支撑 [5] - 若美元探底回升 可能对黄金形成压制 [7] 沪金银市场表现 - 沪金银及融通金两个交易日最大反弹20元/克 [8] - 沪金主力关注780~782区域阻力 更高阻力位787~792区域 [8]