报告基本信息 - 报告名称：纯碱、玻璃日报 [1] - 报告日期：2025 年 11 月 4 日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 纯碱供应受设备检修影响整体产量持稳，库存累库小幅去化，下游低价补库为主，基本面目前维持平稳 近期沙河地区四条煤制玻璃产线将短期关停，产销停产或影响纯碱需求 进入冬季，后续市场供大于求格局或持续 虽纯碱行业仍存反内卷预期，但未落地，盘面回归弱现实逻辑，预计盘面震荡偏弱运行 [8] - 玻璃处于“强预期”与“弱现实”的博弈中，当前地产行业竣工数据偏弱 玻璃行业沙河限产落地，但现实不及预期，叠加淡季来临，沙河停产或只带来短暂利多情绪 近期盘面价格震荡运行，中期方向或仍由基本面主导 [9] 根据相关目录总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 11 月 4 日纯碱主力期货 SA601 合约低开低走，收盘价 1202 元/吨，下跌 31 元/吨，跌幅 2.51%，日增仓 22468 手 [8] - 11 月 4 日玻璃 FG601 合约收盘价 1093 元/吨，涨 1 元/吨，涨幅 0.09%；FG605 合约收盘价 1239 元/吨，跌 3 元/吨，跌幅 0.24% [7] - 纯碱企业产销趋向平衡，库存波动小，周产基本小幅增长 1.70 万吨至 75.76 万吨，装置检修处于同期高位 10 月底中国纯碱企业总出货量为 75.77 万吨，环比增加 2.53% 下游浮法玻璃产量持稳，沙河拟对 4 条煤制产线进行停产冷修，光伏玻璃产量维持不变，后续重碱需求或变动 碱厂库存微跌至 170.20 万吨，处于近半年较低位区间 [8] - 玻璃沙河四条煤制产线短期内关停，光伏玻璃基本面弱平衡，整体处于年内供应高位 节后厂库维持较高态势，库存天数连续回升 地产市场未企稳，竣工数据偏弱，浮法玻璃需求回升迹象难持续 [9] 数据概览 - 报告展示了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表 [12][15][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 BR品种 - 主力合约（12）价格从9月30日的11100降至11月3日的10360，日度变化-225，周度变化-445 [3] - 持仓量从9月30日的33214降至11月3日的37796，日度变化-3692，周度变化-10822 [3] - 成交量从9月30日的110443增至11月3日的149850，日度变化31566，周度变化37414 [3] - 仓单数量维持在8580 [3] - 虚实比从9月30日的21.57降至11月3日的22.03，日度变化-2，周度变化-6 [3] - 顺丁基差从9月30日的200降至11月3日的140，日度变化-25，周度变化-5 [3] - 丁苯基差从9月30日的750增至11月3日的740，日度变化125 [3] - 12 - 01从9月30日的0增至11月3日的30，日度变化30，周度变化45 [3] - 01 - 02从9月30日的 - 15增至11月3日的5，日度变化15，周度变化15 [3] - RU - BR从9月30日的3930增至11月3日的4735，日度变化235，周度变化180 [3] - NR - BR从9月30日的1000增至11月3日的1840，日度变化195，周度变化115 [3] - 山东市场价从9月30日的11300降至11月3日的10500，日度变化-250，周度变化-450 [3] - 传化市场价从9月30日的11150降至11月3日的10350，日度变化-250，周度变化-550 [3] - 齐鲁出厂价从9月30日的11500降至11月3日的10500，日度变化-500，周度变化-500 [3] - CFR东北亚从9月30日的1500降至11月3日的1450，日度变化0，周度变化-25 [3] - CFR东南亚维持在1700 [3] - 现货加工利润从9月30日的 - 131增至11月3日的961，日度变化10，周度变化320 [3] - 进口利润从9月30日的 - 1274降至11月3日的 - 1666，日度变化-260，周度变化-277 [3] - 出口利润从9月30日的1624增至11月3日的2315，日度变化227，周度变化419 [3] BD品种 - 山东市场价从9月30日的9050降至11月3日的7195，日度变化-255，周度变化-755 [3] - 江苏市场价从9月30日的8850降至11月3日的7200，日度变化-200，周度变化-700 [3] - 扬子出厂价从9月30日的8900降至11月3日的7200，日度变化-300，周度变化-1000 [3] - CFR中国从9月30日的1045降至11月3日的850，日度变化-60，周度变化-110 [3] - 碳四抽提利润从9月30日的1745降至11月3日数据缺失 [3] - 丁烯氧化脱氢利润从9月30日的106降至11月3日的 - 1376，日度变化-312，周度变化-742 [3] - 进口利润从9月30日的293增至11月3日的215，日度变化276，周度变化167 [3] - 出口利润从9月30日的 - 908增至11月3日的 - 294，日度变化37，周度变化-193 [3] - 日本生产利润从9月30日数据缺失降至11月3日的1238，日度变化-275，周度变化275 [3] - ABS生产利润从9月30日的276降至11月3日数据缺失 [3] - SBS生产利润从9月30日的1160降至11月3日的285，日度变化-690，周度变化-200 [3]

报告核心观点 - 多重利多因素集中，莱柏领涨蛋白板块 [1] 行业投资评级 - 无 相关目录总结 利多因素 - 进口成本抬升，中美第五轮经贸谈判细节出台，中国明年1月前采购1200万吨美豆，之后三年内每年采购2500万吨美豆，美豆期价有效站稳1100美分并有望触及1200美分 [7] - 菜籽和菜粕库存超低，截至2025年第44周末，国内进口油菜籽库存总量为0.0万吨，与上周持平，去年同期为74.3万吨，五周平均为0.8万吨；截至2025年第43周末，国内进口压榨菜粕存量为0.8万吨，与上周持平，合同量为0.7万吨，较上周减少0.1万吨，环比下降17.65% [7] 后续风险 - 大豆到港预期增加，四季度油料供应充足（2900万吨），一季度供应紧张预期逐步消退 [7] 建议 - 前期低位多单逐步获利离场，新单不追高 [7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周一沪胶期货2601合约缩量减仓、震荡偏弱、小幅下跌，收于15095元/吨，跌幅1.02%，1 - 5月差贴水幅度升阔至90元/吨，宏观驱动减弱后，胶市由供需基本面主导行情 [6] - 本周一甲醇期货2601合约放量增仓、弱势下行、大幅收低，收于2143元/吨，跌幅2.68%，1 - 5月差贴水幅度升阔至96元/吨，受偏弱供需基本面压制，后市2601合约或维持偏弱格局 [6] - 本周一原油期货2512合约放量增仓、震荡偏强、小幅上涨，收于467.9元/桶，涨幅1.85%，南美地缘风险升温及OPEC明年一季度暂停扩张产能，提振油市多头信心 [7] 产业动态 橡胶 - 截至2025年10月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存43.22万吨，环比降0.53万吨，降幅1.20%，保税区库存6.87万吨，降幅1.29%，一般贸易库存36.35万吨，降幅1.18%，保税仓库入库率降3.05个百分点，出库率降2.61个百分点，一般贸易仓库入库率增2.89个百分点，出库率降0.54个百分点 [9] - 2025年10月31日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率73.4%，周环比增0.56个百分点，同比降5.90个百分点，全钢轮胎样本企业产能利用率65.30%，周环比降0.57个百分点，同比降3.20个百分点 [9] - 2025年9月中国物流业景气指数51.2%，较上月回升0.3个百分点，新订单指数53.3%，环比回升1个百分点，连续4个月超52%，9月汽车产销分别为327.6万辆和322.6万辆，同比分别增长17.1%和14.9%，前三季度累计产销2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%，9月重卡市场销量10.5万辆，同比增约82%，环比增15%，1 - 9月累计销量约82.1万辆，同比增长20% [10] 甲醇 - 截至2025年10月31日当周，国内甲醇平均开工率83.88%，周环比增1.67%，月环比增1.17%，较去年同期增1.78%，周度产量均值196.81万吨，周环比增2.46万吨，月环比增9.54万吨，较去年同期增8.51万吨 [11] - 截至2025年10月31日当周，国内甲醛开工率30.98%，周环比增0.01%，二甲醚开工率9.79%，周环比增1.45%，醋酸开工率72.32%，周环比降1.29%，MTBE开工率56.50%，周环比增0.01%，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷84.18%，周环比降2.27个百分点，月环比增1.15%，甲醇制烯烃期货盘面利润10元/吨，周环比回升164元/吨，月环比反弹142元/吨 [11] - 截至2025年10月31日当周，华东和华南地区港口甲醇库存128.29万吨，周环比增1.31万吨，月环比增1.48万吨，较去年同期增26.19万吨，截至10月23日当周，内陆甲醇库存36.04万吨，周环比增0.5万吨，月环比增4.04万吨，较去年同期降7.65万吨 [12][14] 原油 - 截至2025年10月24日当周，美国石油活跃钻井平台420座，周环比增2座，较去年同期降60座，日均产量1364.4万桶，周环比增1.5万桶/日，同比增14.4万桶/日，处于历史高位 [15] - 截至2025年10月24日当周，美国商业原油库存4.16亿桶，周环比降685.8万桶，较去年同期降954.3万桶，库欣地区原油库存2256.5万桶，周环比增133.4万桶，战略石油储备库存4.091亿桶，周环比增53.3万桶，炼厂开工率86.6%，周环比降2.0个百分点，月环比降4.8个百分点，同比降2.5个百分点 [15] - 截至2025年9月23日，WTI原油非商业净多持仓量平均102958张，周环比增4249张，较8月均值降19105张，降幅15.65%，截至10月28日，Brent原油期货基金净多持仓量平均173887张，周环比增122096张，较9月均值降42468张，降幅19.63% [16] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 14800元/吨 | +0元/吨 | 15095元/吨 | +10元/吨 | -295元/吨 | -10元/吨 | | 甲醇 | 2175元/吨 | -37元/吨 | 2143元/吨 | -37元/吨 | +32元/吨 | +37元/吨 | | 原油 | 435.8元/桶 | -0.1元/桶 | 467.9元/桶 | +9.2元/桶 | -32.1元/桶 | -9.3元/桶 | [17] 相关图表 橡胶 - 橡胶基差图 [18] - 上期所橡胶期货库存图 [20] 甲醇 - 甲醇基差图 [31] - 甲醇1 - 5月差图 [38] - 甲醇国内港口库存图 [33] - 甲醇内陆社会库存图 [39] - 甲醇制烯烃开工率变化图 [35] - 煤制甲醇成本核算图 [41] 原油 - 原油基差图 [44] - 上期所原油期货库存图 [50] - 美国原油商业库存图 [46] - 美国炼厂开工率图 [52] - WTI原油净头寸持仓变化图 [48] - Brent原油净头寸持仓变化图 [54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA短期预计跟随成本端震荡偏强运行 [3] - 乙二醇短期预计价格重心偏弱震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 11月3日主力合约TA2601基差为 -66元/吨，较前一日上涨6元/吨，华东地区市场价4540元/吨，较前一交易日上涨30元/吨 [3] - 成本端原油连续下跌后企稳，受石油化工板块带动，今日PTA主力期货合约上涨0.31% [3] - 供给端PTA产能利用率77.63%，较前日降低 -0.75%，近期低加工费下装置检修与变动较多；周内PTA工厂库存天数4.03天，环比减少0.04天 [3] - 多头主力增仓 [3] - PTA期货盘面跟随成本端高开后震荡，短期内PTA装置开工率小幅下降，累库压力缓解，现货加工费120元/吨左右低位运行，供应仍偏过剩，下游聚酯开工率反弹回升 [3] 乙二醇（MEG） - 11月3日主力合约eg2601基差为90元/吨，较前一日下跌2元/吨，华东地区市场价4090元/吨，较前一交易日下跌21元/吨 [4] - 成本端原油连续下跌后企稳，煤炭价格上涨，今日MEG期货主力合约下跌1.32%；周内华东地区MEG港口库存合计49.9万吨，环比增加1.6万吨 [4] - 多空主力分歧 [4] - 乙二醇未来到港量预期增加，远月存在累库预期。近期部分乙二醇装置检修重启并行，且后续仍有新装置计划试车，供应端有增量预期。双十一期间终端订单有所增加，但需求旺季已近尾声 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月3日焦煤2601合约收盘1284.5，下跌0.85%，现货端唐山蒙5精煤报1460，折盘面1240；矿端开工率受安监影响连续两周小幅回落，库存中性，本期洗煤厂开工率回落，中下游补库，总库存有季节性回升趋势；日K位于20和60均线上方，操作上宽幅震荡运行对待 [2] - 11月3日焦炭2601合约收盘1771.5，下跌1.17%，现货端焦化厂焦炭三轮提涨；需求端本期铁水产量延续季节性回落，铁水产量236.36，-3.54万吨，焦炭总的库存较同期偏高；本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-32元/吨；日K位于20和60均线上方，操作上成本驱动，宽幅震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1284.50元/吨，环比-1.50；J主力合约收盘价1771.50元/吨，环比-5.50 [2] - JM期货合约持仓量954896.00手，环比-3107.00；J期货合约持仓量50255.00手，环比+377.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-62214.00手，环比-5683.00；焦炭前20名合约净持仓-5533.00手，环比+127.00 [2] - JM5 - 1月合约价差63.00元/吨，环比-5.00；J5 - 1月合约价差137.00元/吨，环比-2.50 [2] - 焦煤仓单500.00张，环比+500.00；焦炭仓单2070.00张，环比0.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1170.00元/吨，环比0.00；唐山一级冶金焦1775.00元/吨，环比+55.00 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货157.50美元/湿吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1570.00元/吨，环比+50.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1700.00元/吨，环比0.00；天津港一级冶金焦1670.00元/吨，环比+50.00 [2] - 京唐港山西产主焦煤1760.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1570.00元/吨，环比+50.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1520.00元/吨，环比0.00；J主力合约基差3.50元/吨，环比+60.50 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1280.00元/吨，环比0.00；JM主力合约基差235.50元/吨，环比+1.50 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量26.50万吨，环比-0.20；314家独立洗煤厂精煤库存284.40万吨，环比-5.20 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.37%，环比-0.00；原煤产量41150.50万吨，环比+2100.80 [2] - 煤及褐煤进口量4600.00万吨，环比+326.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量190.30万吨，环比-0.60 [2] - 16个港口进口焦煤库存513.89万吨，环比+6.71；焦炭18个港口库存269.90万吨，环比+9.11 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存1052.70万吨，环比+23.00；独立焦企全样本焦炭库存59.87万吨，环比+1.23 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存796.32万吨，环比+13.36；全国247家样本钢厂焦炭库存629.05万吨，环比-4.11 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.96天，环比+0.19；247家样本钢厂焦炭可用天数11.57天，环比+0.50 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量1092.36万吨，环比+76.14；焦炭及半焦炭出口量54.00万吨，环比-1.00 [2] - 炼焦煤产量3696.86万吨，环比-392.52；独立焦企产能利用率73.44%，环比-0.03 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利情况-32.00元/吨，环比+9.00；焦炭产量4255.60万吨，环比-4.10 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率81.73%，环比-3.00；247家钢厂高炉炼铁产能利用率88.59%，环比-1.33 [2] - 粗钢产量7349.01万吨，环比-387.84 [2] 行业消息 - 10月31日云南省钢铁行业反内卷研讨会在昆明召开，参会代表认为反内卷是全行业共同责任和长期战略选择 [2] - 中国畜牧业协会会长称生猪养殖行业需创新、节粮减耗、控制产能，政府需干预无序内卷竞争 [2] - 自10月1日至今美政府停摆创第二长纪录，超百万美军士兵薪水发放成难题，约4200万人11月吃饭难，停摆或持续至11月下旬 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周需重点关注多项经济数据和事件对期货市场的影响，不同数据的预期表现将对各类期货价格产生不同影响，如制造业PMI、进出口数据、通胀数据等的变化会导致期货价格涨跌[2][3][14] 本周重点关注 - 11月3日09:45，Markit公司将公布预期为50.9（前值51.2）的中国10月SPGI制造业PMI，若低于前值将轻度抑制工业品和股指期货上涨，轻度助于国债期货上涨[2][3] - 11月7日11:00，海关总署将公布10月进出口数据，预期出口同比增长7.1%（前值8.3%）、进口同比增长1.5%（前值7.4%），若增速低于前值将抑制股指期货和相关商品期货价格上涨[2][14] - 11月7日16:00，中国人民银行将公布10月外汇储备（9月为33386.58亿美元）和黄金储备（9月为7406万盎司）[2][16] - 11月9日09:30，国家统计局将公布预期10月CPI同比下降0.0%（前值同比下降0.3%）、PPI同比下降2.2%（前值同比下降2.3%）的数据，若CPI涨幅高于前值且PPI降幅小幅低于前值，将轻度助于商品和股指期货上涨，轻度抑制国债期货上涨[2][18] 本周热点前瞻 11月3日 - Markit公司将公布中国10月SPGI制造业PMI，预期为50.9，前值为51.2，若低于前值对期货价格有相应影响[3] - 美国供应管理协会将公布美国10月ISM制造业PMI，预期为49.1，前值为49.1 [4] 11月4日 - 国家统计局将公布10月下旬流通领域9大类50种重要生产资料市场价格 [5] - 澳洲联储公布利率决议和货币政策声明，预期保持11月现金利率3.60%不变，主席布洛克召开新闻发布会 [6][8] 11月5日 - Markit公司将公布中国10月SPGI服务业PMI，前值为52.9，关注对相关期货价格影响 [9] - 美国ADP将公布10月ADP就业人数变化，预期为 -2万人，前值为 -3.2万人，若高于前值对期货价格有相应影响 [10] - 美国供应商管理协会将公布美国10月ISM非制造业PMI，预期为50.9，前值为50，若高于前值将抑制黄金和白银期货价格上涨 [11] - 美国EIA将公布截至10月31日当周EIA原油库存，前值减少685.8万桶，若继续下降将助于原油及相关商品期货价格上涨 [12] 11月6日 - 英国央行公布利率决议和会议纪要，预期维持基准利率4.00%不变，行长贝利召开新闻发布会 [13] 11月7日 - 海关总署将公布10月进出口数据，预期出口和进口同比增速有变化，若低于前值影响期货价格 [14] - 中国人民银行将公布10月外汇储备和黄金储备 [15][16] - 美国密歇根大学将公布11月消费者信心指数初值，预期为53，前值为53.6，若低于前值对期货价格有相应影响 [17] 11月9日 - 国家统计局将公布10月CPI和PPI，预期数据变化若符合条件将影响期货价格 [18]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 工业硅01合约本周上涨 预计下周供给排产增加 需求复苏低位 成本支撑上升 盘面偏空震荡调整 [4][5] - 多晶硅01合约本周上涨 预计下周供给排产持续减少 需求端各环节生产持续减少 总体需求衰退 成本支撑持稳 盘面偏多震荡调整 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 回顾与展望 工业硅 - 本周01合约上涨 周一开盘价8950元/吨 周五收盘价9100元/吨 周涨幅1.68% [4] - 供给端本周供应量10万吨 环比减少0.99% 样本企业产量48725万吨 环比减少2.36% 多地开工率有不同变化 预计本月开工率69.23% 较上月增加7.29个百分点 [4] - 需求端本周需求8.7万吨 环比减少7.44% 多晶硅、有机硅、铝合金各有不同库存和盈利情况 [5] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损3144元/吨 枯水期成本支撑上升 [5] - 库存端社会库存55.8万吨 环比减少0.17% 样本企业库存168100万吨 环比增加0.24% 主要港口库存12.4万吨 环比增加0.81% [5] 多晶硅 - 本周01合约上涨 周一开盘价52510元/吨 周五收盘价56410元/吨 周涨幅7.43% [7] - 供给端上周产量28200吨 环比减少4.40% 预测11月排产12.01万吨 较上月环比减少10.37% [7] - 需求端硅片、电池片、组件产量和库存有不同变化 目前硅片和电池片生产亏损 组件生产盈利 [7] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本37990元/吨 生产利润14260元/吨 [7] - 库存端周度库存26.1万吨 环比增加1.16% 处于历史同期中性水平 [8] 基本面分析 工业硅 - 价格方面展示了基差和交割品价差走势 [14] - 库存方面展示了交割库及港口库存、样本企业周度库存、注册仓单量走势 [17] - 产量和产能利用率方面展示了样本企业周度产量、月度产量（按规格）、样本企业开工率走势 [20][21][24] - 成本方面展示了主产区电价、主产地硅石价格、石墨电极价格、部分还原剂价格走势以及样本地区成本利润走势 [25][27] - 供需平衡方面展示了周度和月度供需平衡表 [28][31] 工业硅下游 - 有机硅展示了DMC价格和生产走势、下游价格走势、进出口及库存走势 [34][36][40] - 铝合金展示了价格及供给态势、库存及产量走势、需求（汽车及轮毂）情况 [43][46][48] - 多晶硅展示了基本面走势、供需平衡表、硅片走势、电池片走势、光伏组件走势、光伏配件走势、组件成分成本利润走势、光伏并网发电走势 [51][54][57][60][63][66][69][71] 技术面分析 - SI主力本周主力01合约呈上涨态势 预计下周或将偏空震荡调整 [75] - PS主力本周主力01合约呈上涨态势 预计下周或将偏多震荡调整 [77]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油受马棕走势拖累，连棕油期货承压下跌，预期下探8500 - 8600元寻求支撑，整体近弱远强；豆油多空并存，国内供过于求，现货承压，但工厂开机率或下降，油厂挺价，基差报价短期内波动不大 [1] - 玉米方面，当前玉米集中供应，卖压预期下盘面维持偏弱震荡，向新季成本价2050附近靠拢；中长期处于紧平衡格局，政策调控对价格有支撑 [2] - 粕类方面，中美领导人见面使中国采购美国大豆预期增强，美豆盘面上涨，但国内成本支撑仍在，榨利不佳，商业采购难推进，国内豆粕趋势偏强 [5] - 生猪方面，近期二次育肥入场积极性下降，猪价由强转弱，短期价格下跌空间不大，但11、12月出栏量增加，冬至前后或面临出栏压力，当前盘面跟随现货走弱 [7] - 白糖方面，供应过剩量预期扩大，原糖价格偏弱，短期内14美分/磅有望得到支撑；国内糖价承压，但下方成本支撑显著，总体相对抗跌，维持低位震荡 [10] - 棉花方面，籽棉收购接近尾声，新棉成本支撑棉价，但棉价上行面临套保压力，下游需求不强，短棉价或区间震荡 [12] - 鸡蛋方面，短期内鸡蛋市场供大于求，价格涨跌两难，但随着需求修复，价格或向缓慢上涨过渡，预计蛋价底部宽幅震荡，参考区间2900 - 3300 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 现货价格方面，10月31日江苏一级豆油现价8400元，广东24度棕榈油现价8700元，江苏三级菜籽油现价9750元，与前一日相比，豆油持平，棕榈油跌50元，菜籽油跌50元 [1] - 期货价格方面，Y2601豆油期价8128元，P2601棕榈油期价8764元，O1601菜籽油期价9422元，较前一日，豆油跌40元，棕榈油跌64元，菜籽油跌107元 [1] - 基差方面，Y2601豆油基差272元，P2601棕榈油基差 - 64元，O1601菜籽油基差328元，与前一日相比，豆油基差涨40元，棕榈油基差涨14元，菜籽油基差涨57元 [1] - 价差方面，豆油、棕榈油、菜籽油跨期价差均下跌，豆棕、菜豆油价差部分上涨 [1] 玉米 - 玉米方面，2601锦州港平舱价2130元，基差0元，1 - 5价差 - 97元，蛇口散粮价2260元，南北贸易利润39元，到岸完税价CIF1978元，进口利润282元，山东深加工早间剩余车辆887辆，持仓量1772414手，仓单63966手 [2] - 玉米淀粉方面，2601期价2440元，长春现货2510元，潍坊现货2750元，基差70元，1 - 5价差 - 108元，淀粉 - 玉米01盘面价差310元，山东淀粉利润120元，持仓量280445手，仓单12504手 [2] 粕类 - 豆粕方面，江苏豆粕现价3020元，M2601期价3021元，基差 - 1元，阿根廷12船期盘面进口榨利 - 49元，巴西12月船期盘面进口榨利 - 248元，仓单42332手 [5] - 菜粕方面，江苏菜粕现价2470元，RM2601期价2388元，基差82元，加拿大1月船期盘面进口榨利497元，仓单2955手 [5] - 大豆方面，哈尔滨大豆现价3900元，豆一主力合约期价4102元，基差 - 202元；江苏进口大豆现价3940元，豆二主力合约期价3720元，基差220元，仓单7238手 [5] - 价差方面，豆粕、菜粕跨期价差有涨有跌，油相比、豆菜粕价差部分上涨 [5] 生猪 - 期货指标方面，主力合约基差751元，生猪2605期价11895元，生猪2601期价11815元，1 - 5价差 - 80元，主力合约持仓134889手，仓单206手 [7] - 现货价格方面，河南、山东、四川、辽宁、广东、湖南、河北等地生猪价格有涨有跌 [7] - 现货指标方面，样本点屠宰量、白条价格、仔猪价格、出栏体重、能繁存栏等指标有不同变化 [7] 白糖 - 期货市场情况方面，白糖2601期价5483元，2605期价5413元，ICE原糖主力14.42美分/磅，1 - 5价差70元，主力合约持仓量372770手，仓单数量7530手，有效预报586手 [10] - 现货市场价格方面，南宁、昆明等地现货价格有跌有平，进口糖价格下跌，南宁、昆明基差下降 [10] - 产业情况方面，食糖产量、销量累计值同比有增有减，销糖率、工业库存、食糖进口等指标有不同变化 [10] 棉花 - 期货市场价格方面，棉花2605期价13605元，2601期价13595元，ICE美棉主力65.56美分/磅，5 - 1价差10元，主力合约持仓量578141手，仓单数量2414手，有效预报1444手 [12] - 现货市场价格方面，新疆到厂价、CC Index、FC Index等价格有涨有跌，3128B与合约价差、CC Index与FC Index价差上涨 [12] - 产业情况方面，商业库存、进口量环比增加，工业库存、保税区库存环比减少，纺织业存货同比下降，纱线、坯布库存天数增加，棉花出疆发运量增加，纺企加工利润增加，服装零售额、出口额有不同变化 [12] 鸡蛋 - 期货指标方面，鸡蛋12合约期价3146元，01合约期价3318元，产区价格2.94元/斤，基差 - 203元，12 - 01价差 - 172元 [14] - 其他指标方面，蛋鸡苗价格2.80元/羽，淘汰鸡价格4.11元/斤，蛋料比2.35，养殖利润 - 26.10元/羽 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国庆后纯碱价格趋弱震荡，需求低迷，过剩依旧凸显，盘面承压走弱，建议前期空单止盈离场，11月等待反弹短空机会 [1] - 周末沙河地区产线停产消息或利多盘面情绪，但玻璃基本面旺季不旺，中长期地产处于底部周期，需产能出清解决过剩困境，可关注现货端捕捉短多机会 [1] - 天然橡胶短期因美联储偏鹰宏观情绪转弱承压，后续关注主产区旺产期原料产出及宏观变化，若原料上量顺利有下行空间，不畅则预计胶价在15000 - 15500附近运行 [2] - 原木期货上周供应端到港量大增但下游订单不足，市场承压，盘面预计维持底部震荡运行 [3] - 11月工业硅市场面临累库压力，价格预计低位震荡，主要波动区间在8500 - 9500元/吨，若12合约价格回落至8300 - 8500元/吨一线可逢低试多 [5] - 11月多晶硅供需双弱，有累库压力，维持价格高位区间震荡预期，期货端可逢低试多，期权端可卖出50000左右看跌期权，权益端可买入相关ETF或股票 [6] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - **价格及价差**：玻璃各地区报价无涨跌，玻璃2505跌0.88%、2509涨0.08%，05基差涨9.73%；纯碱各地区报价无涨跌，纯碱2505跌0.60%、2509涨0.08%，05基差涨33.33% [1] - **供量**：纯碱开工率降至86.89%，周产量降至75.76万吨，浮法日熔量持平，光伏日熔量降至88540吨，3.2mm镀膜主流价降至19.5元 [1] - **库存**：玻璃厂库增至6579万重箱，纯碱厂库增至170.2万吨，纯碱交割库降至67.69万吨，玻璃厂纯碱库存持平 [1] - **地产数据**：新开工面积同比-0.09%，施工面积同比0.05%，竣工面积同比-0.22%，销售面积同比-6.55% [1] 天然橡胶 - **现货价格及基差**：三南国富手别胶等价格下跌，全乳基差等部分基差上涨 [2] - **月间价差**：9 - 1价差跌6.67%，1 - 5价差涨22.22%，5 - 9价差跌16.67% [2] - **基本面数据**：8月部分国家产量有增减，轮胎开工率微降，8月国内轮胎产量增9.10%，9月轮胎出口量降10.65%，8、9月进口量增加，生产成本上升，生产毛利下降 [2] - **库存变化**：保税区库存降1.20%，上期所厂库期货库存增4.73%，青岛干胶出库率和入库率有变化 [2] 原木 - **期货和现货价格**：部分原木期货合约价格有涨跌，11 - 01、11 - 03价差下降，11合约基差上升；各港口辐射松、云杉现货价格无涨跌，外盘报价无涨跌 [3] - **成本**：人民币兑美元汇率微升，进口理论成本微降 [3] - **供应**：港口发运量增至176.6万立方米，新西兰离港船数增至46条，主要港口库存降至284万立方米 [3] - **需求**：中国原木日均出库量增至6.44万立方米 [3] 工业硅 - **现货价格及主力合约基差**：部分工业硅现货价格有涨跌，基差上升 [5] - **月间价差**：2511 - 2512价差降8.86%，2601 - 2602价差涨300.00%，2602 - 2603价差涨50.00% [5] - **基本面数据**：全国及新疆工业硅产量增加，云南、四川产量下降；全国及新疆开工率上升，云南下降，四川微升；有机硅DMC产量微降，多晶硅、再生铝合金产量增加，工业硅出口量下降 [5] - **库存变化**：新疆厂库库存微降，云南厂库库存微升，四川厂库库存持平，社会库存、仓单库存、非仓单库存微降 [5] 多晶硅 - **现货价格与基差**：N型复投料平均价微降，N型料基差降56.98%，其他产品价格无涨跌 [6] - **期货价格与月间价差**：主力合约涨2.66%，当月 - 连一价差涨16.40%，连一 - 连二价差降21.43%等 [6] - **基本面数据**：硅片、多晶硅产量周度下降，月度多晶硅产量增3.08%，多层硅进口量增28.46%，多晶硅出口量降28.16%，硅片进口量降17.96%，硅片出口量持平，硅片需求量降2.79% [6] - **库存变化**：多晶硅库存增至26.10万吨，硅片库存增至18.93GM，多晶硅仓单增至9590 [6]