论坛概况与定位 - 第16届国际基础设施投资与建设高峰论坛暨展览将于6月10日至12日在澳门举办 同期将举办第11届中国－拉美和加勒比国家基础设施合作论坛 [1] - 该论坛是全球基础设施合作领域规格最高 规模最大 最具影响力的年度行业盛会 也是“一带一路”重要合作平台 [2] 论坛核心主题与活动安排 - 论坛以“更好互联互通 更多合作共赢”为主题 将举办超过50场专题活动 包括主旨演讲 主题论坛 平行论坛等 [2] - 论坛将深入探讨绿色化 数字化 智能化技术在基础设施互联互通中的最新应用和实践 [2] - 论坛将发布《“一带一路”共建国家基础设施发展指数（2025）》和《葡语国家基础设施发展指数报告暨澳门参与共建“一带一路”成果报告（2025）》 [4] - 论坛首次突出“会展结合” 将举办创新成果“首发仪式” 安排代表新质生产力发展方向的展品首发首展 [5] 参会规模与嘉宾层次 - 目前已有来自67个国家和地区的超过3500名嘉宾报名参会 [3] - 参会嘉宾包括60余位部长级嘉宾 20余家金融机构高管 10余家国际组织官员 20多家境外商协会会长 以及800多家国际工程及产业链企业 [3] - 论坛邀请约220余位业界精英进行深入探讨 [2] 服务国家战略与区域合作 - 论坛注重贯彻和落实第四次“一带一路”建设工作座谈会精神 积极发挥服务国家战略的平台作用 [4] - 同期举办的第11届中拉基础设施合作论坛 是中国与拉美和加勒比国家在基建领域开展合作的唯一专业论坛 将聚焦金融创新 绿色转型与科技赋能 [6] - 论坛将深化中拉在基建领域的战略协同 探讨绿色基础设施建设和数字基础设施互联互通等议题 [6] 突出澳门元素与多元发展 - 论坛将突出展示中葡商贸服务平台 粤港澳大湾区 横琴粤澳深合区 现代金融等澳门元素 [7] - 将继续举办内地－澳门“一带一路”工商专业委员会2025年度会议 中国与葡语国家经贸和基础设施合作论坛等相关活动 [7] - 旨在全面展示澳门“1＋4”多元产业发展成就 助推澳门参与共建“一带一路”和横琴粤澳深度合作区建设 [7]

电商行业格局与竞争态势 - 抖音电商2024年GMV达3.43万亿元 同比增长35% 市场份额升至行业第三 [2][4] - 传统电商平台面临增长瓶颈 内容社区成为新流量洼地 [2][4] - 82.6%受访者购物前会搜索"种草"推荐 90后及00后占比达74.9% [2] 淘宝天猫与小红书合作细节 - 双方打通从种草到购买全链路 小红书笔记可直接跳转至淘宝App [2] - 小红书70%月活用户存在搜索行为 88%搜索为用户主动发起 [3] - 42%新用户首日使用小红书时会使用搜索功能 [4] - 淘宝天猫品牌商家在小红书种草笔记点击率提升20% 互动率提升109% [7] - 参与联投的日均投放商家数同比增长335% 运动行业进店率提升85% 美妆行业提升41.5% [7] 阿里巴巴电商业务现状 - 淘天集团2025财年Q3营收1360.91亿元 同比仅增5% [3] - 经调整EBITA为610.83亿元 同比增2% 此前两季度增速为-1%和-5% [3] - 直营及其他收入287.26亿元 同比下滑9% 此前两季度分别下滑9%和5% [3] 小红书平台特性与商业化进展 - 月活用户超3亿 搜索流量增长迅速 [3] - 90%用户表示消费决策受小红书搜索内容影响 [4] - 2024年定位"生活方式电商" 但交易能力与货品体系尚不成熟 [6] 行业互联互通趋势 - 淘宝已与微博、微信、支付宝、小红书等超200家平台建立合作 [4] - 淘宝接入微信支付 用户可在微信直接点击淘宝链接完成下单 [9] - 京东物流全面接入淘宝天猫 提供仓储、快递、快运等全流程服务 [9] 平台战略调整方向 - 天猫重点投入站外流量 加强与微博、小红书、B站等社交媒体合作 [4] - 小红书COO称将发挥激发需求优势 支持品牌实现从种草到交易的全链路经营 [7] - 行业专家认为合作将推动更多品牌独立运营小红书账号 而非仅依赖跳转 [8]

全球供应链面临的挑战 - 全球供应链易受极端气候、地缘冲突、公共卫生事件影响，导致贸易通道中断风险加大，需求波动和市场预期变化，增加管理复杂性和运营成本 [1] - 单边主义和贸易保护主义抬头，部分国家企图打造封闭排他的供应链"小圈子"，扰乱全球供应链秩序 [1] - 数字技术应用带来数字安全风险、数字壁垒、数字鸿沟、技术标准不统一、数据格式不兼容等问题，影响供应链高效协同 [1] 供应链多元化布局与互联互通 - 供应链多元化布局成为各国确保供应链安全的共同选择，需在硬件基础设施、规则机制、数字平台等多维度构建互联互通网络 [2] - 基础设施互联互通需实现"陆海天网"四位一体联通，提升安全性和可靠性，抵御自然灾害和突发事件风险 [2] - 需完善传统基础设施如铁路、海运、公路、航空、管道等，构建立体多元的物流通道体系 [2] 新型数字基础设施建设 - 新型基础设施如电子商务平台和跨境支付系统可降低企业搜寻成本，优化经营管理模式，提升全球供应链合作能力 [3] - 推动5G、工业互联网和物联网应用，提高供应链服务流程精确性，降低企业融入国际分工体系门槛 [3] - 数字技术促进资源要素跨区域流动和配置效率提升，使供应链各环节紧密连接 [3] 规则与标准互联互通 - 各国技术规范、行业标准、交易规则的错位导致供应链成本高企、效率低下，需强化对接协调 [3] - 通过规则互认与标准协同构建可预期、可操作的供应链合作框架，形成风险共担机制 [3] - 积极参与多边合作机制，推进制度型对接，发挥高标准区域贸易协定在维护供应链稳定中的作用 [4] 区域贸易协定与标准对接 - 推动中国—东盟自贸区3.0版协定签署，建立区域供应链预警与应急协调机制 [4] - 推动《区域全面经济伙伴关系协定》高质量实施，加强与成员国在海关程序、原产地规则等领域合作 [4] - 探索与《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》等国际高标准经贸规则的兼容性，形成统一市场准入规则 [4] 数字技术应用与供应链优化 - 利用物联网、大数据、人工智能等技术实现资源智能调度和风险监测预判，提升供应链整体效能 [5] - 数字贸易平台助推全球贸易稳定发展，提升企业供应链管控能力，缓释供应链风险 [5] - 将数字贸易商业机制与全球标准对接，实现数据互通，便于企业响应供需变化 [5]

供应链稳定性与战略重要性 - 供应链稳定性关乎国家竞争力与战略安全 [1] - 需强化互联互通以维护全球供应链稳定 [1] 全球供应链的复杂性 - 供应链是由多主体、多产业、多地域、多环节组成的复杂网络 [1] - 供应链易受多方面因素影响 [1] 供应链面临的风险挑战 - 极端气候、地缘冲突、公共卫生事件导致贸易通道中断风险加大 [1] - 上述事件造成需求波动和市场预期变化，放大冲击效应 [1] - 风险挑战增加了供应链的管理复杂性和运营成本 [1] 贸易环境变化对供应链的影响 - 单边主义和贸易保护主义抬头，全球贸易摩擦加剧 [1] - 部分国家企图打造封闭排他的供应链"小圈子" [1] - 部分国家强化对全球供应链的干预，扰乱供应链秩序 [1] 数字技术对供应链的双重影响 - 数字技术应用促进供应链上下游企业紧密合作 [1] - 数字技术带来数字安全风险、数字壁垒、数字鸿沟等问题 [1] - 数字技术标准不统一、数据格式不兼容造成信息不对称，影响高效协同 [1]

全球自己面临再平衡需求，外资巨头继续唱多中国市场。中证A500指数ETF（563880）标的指数筛选标准包括"ESG"以及"互联互通"筛选，更对外资"口 味"，是面向全球的中国优质资投资首选。 最新数据显示，全市场ETF规模首次突破4万亿元大关，相比去年9月26日突破3万亿元大关，仅用了6个多月时间，继续跑出发展加速度。宽基ETF是规模增 长绝对的主力。ETF规模从3万亿元增长至4万亿元的过程中，宽基ETF规模猛增近4800亿元。 上周五（4月18日），中证A500指数ETF（563880）翘尾冲高，收涨0.21%，反包前日跌幅，周度K线收涨0.53%。 上周五（4月18日），中证A500指数ETF（563880）标的指数收涨0.02%，成分股涨跌不一，信维通信、胜宏科技涨超6%，凯莱英涨超5%，沪电股份、华东 医药等涨超4%，中兴通讯涨超3%，东方财富、立讯精密等涨超1%，赤峰黄金跌超2%，寒武纪跌超1%，贵州茅台、赛力斯等微跌。 中信证券认为，贸易摩擦进入僵持阶段，僵持阶段比的是两国的经济韧性，中国的政策选项更多、空间更大、能耗更久。在此背景下，A股市场作为核心关 键环节，是政策关注重点，亦是全球资本市场 ...

财政政策动向 - 2025年财政政策将更加积极 强调提高财政赤字率 加大支出强度 加快支出进度 安排更大规模政府债券以支撑稳增长和调结构 [1] - 政策支持全方位扩大国内需求 大力提振消费 支持现代化产业体系建设 着力提升科技创新能力 加大中央本级科技投入 [1] 货币政策预期 - 相关部门建议加大货币政策调控强度 提高前瞻性、针对性和有效性 将根据形势择机降准降息 [2] - 降准可向市场注入更多长期资金 保持流动性充裕 并有助于银行降低资金成本以服务实体经济 [2] - 降息旨在降低存贷款利率 推动企业和居民融资成本稳中有降 减少利息支出 [2] A500ETF及指数特征 - A500ETF跟踪A500指数 该指数500只成份股覆盖A股市场营收的63%和净利润的70% 代表A股核心资产 [1] - 指数编制方案重视行业均衡 均衡配置科技与顺周期板块 所有成份股均处于互联互通范围内 便利外资配置 [1][2] - 指数具备行业均衡 ESG筛选 互联互通 市值均衡四大特点 被视为更具代表性且更符合时代特征的宽基指数 [2] 市场表现与个股动态 - 3月24日A股市场临近收盘大幅反弹 A500指数深V修复至收红 [1] - 指数成份股中石英股份涨超10% 江西铜业 胜宏科技 中集集团涨超5% 洛阳钼业 铜陵有色 新易盛 西部超导涨超4% [1] - 过去10个交易日A500ETF日均成交额达7.40亿元 [1] 机构看好的投资领域 - 资本品行业如工程机械 钢铁 自动化设备以及上游原材料如铜 铝 金及小金属钴 锑 锗等 将受益于国内投资恢复和全球制造业复苏 [3] - 顺周期消费板块包括食品 乳制品 啤酒 彩妆 成衣制造 旅游等 以及金融板块中的低估值银行 保险资产也值得关注 [3] - 这些领域反映了中国经济结构调整的内在需求 并顺应全球格局从金融与科技国向下、制造国向上的转变趋势 [3]

核心观点 - 中国主要互联网平台正打破壁垒实现互联互通，标志行业从封闭竞争转向开放合作[5][11] - 淘宝接入微信支付与美团入驻支付宝小程序是平台开放的关键举措[3][9] - 行业竞争是推动开放的根本动力，竞争最终将消解垄断[5][11] 平台开放合作具体进展 - 淘宝预计9月底全量上线微信支付功能，合作谈判由淘宝主动发起，涉及约50名核心骨干[3] - 美团外卖和酒店业务已正式入驻支付宝小程序，美团团购业务正在内测[3] - 腾讯与字节跳动在去年已全面恢复商务合作[5] - 阿里系业务如盒马、饿了么、闲鱼等已入驻微信小程序[11] 对淘宝的影响 - 接入微信支付可帮助淘宝拓展新用户市场、增加成交额，尤其有助于覆盖微信超过9亿的月活用户[7] - 合作降低用户使用门槛，用户可只装淘宝应用甚至不装应用就在淘宝购物，门槛降至与京东、拼多多相同水平[7] - 淘宝是微信支付接入的最大商户，年成交额达8万亿元[7] - 有观点认为支付并非电商增长关键因素，实际帮助可能有限，但增加主流支付方式“没坏处”[7] 对支付市场的影响 - 淘宝打通微信支付将增加微信在线上支付的市场份额，对支付宝在淘宝的支付份额带来挑战[7] - 支付宝短期承压，但获得新的想象空间，更多平台向月活近9亿的支付宝开放有助于其发展互联网广告业务[8] - 据蚂蚁集团招股书，来自淘天的支付交易额只占支付宝全年支付总额约6%，支付宝年处理超100万亿元境内支付交易[7] 阿里巴巴的开放战略 - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2023年9月强调必须更加开放，用户需求优先级高于一切，各业务要主动寻求最广泛合作[10] - 阿里让业务间合作更多遵从市场化原则，标志着互联网大公司从自我闭环走向开放共赢[10] - 阿里中国零售GMV约8万亿元占四成市场，但面临拼多多(4万亿)、京东(3万亿)、抖音电商(2.6万亿)的竞争[11] 行业演变历程 - 淘宝与微信相互屏蔽始于11年前，形成“阿里系”和“腾讯系”两大阵营[4] - 2021年工信部要求整改屏蔽网址链接问题，到2024年8月底市场监管总局宣布阿里已停止“二选一”垄断行为[4] - 2021年淘宝首次接入腾讯视频，此后在微信的访问场景逐步扩展[4][11]