国债期货市场表现 - 30年期国债期货主力合约收报114.760元，上涨0.390元，涨幅0.34% [1] - 10年期国债期货主力合约收报108.170元，上涨0.120元，涨幅0.11% [1] - 5年期国债期货主力合约收报105.775元，上涨0.110元，涨幅0.10% [1] - 2年期国债期货主力合约收报102.384元，上涨0.018元，涨幅0.02% [1] ETF市场表现 - 红利低波ETF新华上涨2.85%，酒ETF上涨2.77% [1] - 科创半导体ETF下跌6.85%，半导体设备ETF下跌6.81%，半导体设备ETF易方达下跌6.74% [1] 可转债市场表现 - 中证转债指数收跌0.78%，报479.83点 [1] - 文科转债上涨4.52%，博俊转债上涨4.28%，柳工转2上涨4.27% [1] - 振华转债下跌8.35%，新23转债下跌7.61%，汇成转债下跌7.49% [1] 机构对股票市场观点 - MSCI中国指数从4月初低点上涨约36%，预计在74点水平附近得到有力支撑 [2] - 相较于H股更看好A股，预计沪深300指数表现将更具韧性 [2] - 外部因素扰动给A股带来的冲击程度较今年四月初更低，市场中期行情走势未变 [2] - 对A股与港股市场持乐观态度，认为核心标的估值仍处于合理区间，市场投资意愿正逐步改善 [2] 机构对黄金市场观点 - 后续黄金涨势或将受到持续支撑，投资者通过ETF的参与度仍然较低 [2] - 黄金在2025年迄今的强劲表现吸引投资者重返市场，ETF资金流入转为正值 [2] - 若资金流入趋势持续，新增的投资参与可能成为推动黄金价格上行的一大驱动力 [2]

市场整体资金流向 - 10月13日A股三大指数集体收跌，但股票ETF整体资金净流入达246.43亿元，最新总规模为4.59万亿元 [2][5] - 行业主题ETF与港股市场ETF净流入居前，分别达181.51亿元与73.44亿元，行业主题ETF规模上升171.33亿元 [5] - 从近5日观测，资金流入恒生科技指数相关ETF超过65亿元 [5] 主要基金公司动态 - 易方达基金ETF最新规模8192亿元，单日资金净流入49.8亿元，2025年以来规模增加2185.5亿元 [6] - 易方达基金旗下沪深300ETF净流入10.9亿元，规模约3030亿元，香港证券ETF净流入6.1亿元，中概互联网ETF净流入近5亿元，稀土ETF净流入3.7亿元，科创板50ETF净流入1.1亿元，规模768亿元 [6] - 华夏基金旗下芯片ETF净流入10.25亿元，规模293.68亿元，恒生科技指数ETF净流入6.97亿元，规模438.6亿元，恒生互联网ETF净流入4.21亿元 [6] 资金净流入居前的ETF - 银行ETF资金净流入11.31亿元，日涨幅0.90% [9] - 有色金属ETF资金净流入10.63亿元，日涨幅3.87% [9] - 芯片ETF资金净流入10.25亿元，日涨幅1.26% [9] - 证券ETF资金净流入9.88亿元，日跌幅1.26% [9] - 多只恒生科技ETF及稀土ETF资金净流入显著，涨幅最高达7.34% [9] 资金净流出居前的ETF - 科创50ETF资金净流出11.51亿元，日涨幅1.18% [11] - 中证500ETF资金净流出6.96亿元，日跌幅0.48% [11] - 沪深300ETF资金净流出4.95亿元，日跌幅0.57% [11] - 创业板50ETF资金净流出4.72亿元，日跌幅1.64% [11] - 半导体、房地产、通信等主题ETF资金净流出居前 [11] 板块表现 - 稀土永磁板块掀起涨停潮，光刻机、锂电、稀有金属等板块走强 [4] - 机器人、消费电子等概念板块下挫 [4] 机构后市观点 - 市场或更倾向于将关税事件视为一次性冲击而非趋势性影响，若市场出现较大幅度调整，或意味着更具性价比的配置点位 [12] - 10月中下旬有较好的政策窗口期，可能会带来适合做多的机会，中期来看有色、AI硬件与应用等或仍是主线 [12]

出口表现与展望 - 9月以美元计价出口金额同比增速为8.3%，较8月抬升3.9个百分点[4] - 9月对美出口增速为-27%，但较上月回升6.1个百分点[4] - 9月越南、韩国出口增速大幅抬升，中国台湾出口增速处于年内高位[4] - 四季度出口有望维持较高增速，因全球主要经济体财政与货币双双宽松[5] 关税冲击影响评估 - 近期美国关税升级对市场情绪形成冲击，但对中国经济的实质影响相当有限[10] - 市场对关税的反应已趋于钝化，100%的关税大概率难以落地[10] - 关税冲击后市场风险偏好经历下降后重新恢复，对A股趋势影响有限[10] 资产市场趋势 - 在流动性环境宽松、风险偏好提升背景下，A股的上涨未来有望延续[11] - 债券市场收益率上行的过程可能仍未结束，需留意集中赎回风险[13] - 美国10年期美债利率小幅回落8BP至4.05%，美元指数回升1.1%至98.8[17]

市场指数表现 - 中证A500指数下跌0.5% [1] - 中证A100指数下跌0.5% [1] - 中证A50指数下跌0.7% [1] 资金流向 - A500ETF易方达（159361）全天净申购超3亿份 [1] - 资金借道相关ETF逆势加仓 [1] 市场分析与预期 - 市场聚焦中长期政策预期 [1] - A股市场仍将"以我为主"，大概率不会复制4月7日行情 [1] - 外部环境不确定上升压制市场风险偏好 [1] - 部分资金获利回吐压力将加剧市场波动，个股分歧或加大 [1] - 驱动本轮行情的核心因素并未改变 [1] - 流动性预计延续向好趋势 [1] 指数构成与特点 - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成 [1] - 指数涵盖93个中证三级行业中的91个 [1] - 从行业均衡视角反映A股各行业代表性公司的整体表现 [1] 产品信息 - A500ETF易方达（159361）实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率 [1] - 该产品可助力投资者低成本布局A股核心资产 [1]

核心观点 - 相较于4月，10月特朗普再度对中国加征关税的举动更可能是在为下一阶段对话谈判蓄势而非单纯施压，市场对中美博弈模式已形成一定预期，反应或更为理性 [2][5] - 当前A股市场在政策支撑、中长期资金入市与AI方向产业趋势持续的背景下确定性较强，推动"慢牛"格局的核心逻辑未变，科技方向仍是长期主线 [2][8] - 与4月年内低点相比，双创指数、TMT、有色金属等方向在估值、拥挤度及杠杆资金方面均显著上升 [2][6][7] - 短期市场可能因情绪波动出现轮动加速，但中长期国产替代、内需消费及景气回升方向有望迎来布局良机 [8] 特朗普政府关税风险再起，真施压还是为谈判铺路？ - 10月中美贸易摩擦扩展至科技与关键资源领域，美方对中国航运企业收费并拟限制中国生物科技公司获取联邦资金，中方则出台精准反制，对稀土实施出口管制并对美船舶加征"特别港务费" [5][16] - 特朗普于10月11日宣布自11月1日起对中国商品额外加征100%关税，但未否定在10月31日韩国APEC峰会期间与中国对话的可能性，留有明显谈判空间，"TACO"交易或已重现 [5][18] - 相较于4月7日美国突然加征84%额外关税（后续上调至125%）远超市场预期，10月11日宣布的100%关税虽是黑天鹅，但因市场已有前次经验且此次留有谈判空间，对市场预期冲击相对较小 [17] - 中方10月反制策略更加精准和"镜像对称"，针对特定行业采取措施，显示出精细化的反制思路，市场倾向于认为本轮博弈更多是为谈判积累筹码，而非立即全面实施 [5][18] 当前A股位置与4月有何异同 - 从点位看，相较于4月7日年内低点，A股主要宽基指数上涨明显，创业板指上涨72.3%、科创50上涨57.2%、沪深300上涨28.6%、上证50上涨18.2% [26] - 从拥挤度看，宽基层面科创50、中证500、深证成指等指数拥挤度上升较多，分别上升约37.6%、19.9%、3.6%；行业层面电力设备、有色金属、电子等指数拥挤度上升较多，分别上升约86.1%、85.4%、75.7% [29] - 从估值看，宽基层面双创指数估值显著上涨，科创50估值上升超100%、创业板指上升59.1%；行业层面房地产、通信、电力设备等指数估值上升幅度较大，分别上升约114.9%、59.8%、56.5% [36] - 从杠杆资金看，宽基层面上证50、创业板指、科创50等指数融资余额上升较多，分别上升约81.1%、70.1%、37.1%；行业层面通信、电子、电力设备等指数融资余额上升幅度较大，分别上升约65.8%、65.7%、52.2% [39][40] 潜在关税政策对A股市场的影响与展望 - 短期可能出现情绪面波动，电子制造、汽车零部件、纺织服饰等出口依赖性较高行业可能受到更大影响，而银行、农业、煤炭等防御性板块可能因避险情绪推动走高 [8] - 与4月相比，前期涨幅较高行业可能受获利盘兑现压力影响短期承压，市场短期或轮动加速，价值、稳定类资产有望回暖 [8] - 中长期国产替代（半导体、AI）、内需消费（白酒、医药）及景气度回升（有色金属、化工）等方向有望迎来布局良机 [8] - 有色、创新药、通信等方向景气度回升趋势不变，科技方向仍是当前市场长期主线 [8][42]

市场整体表现 - A股市场全天震荡回升，三大指数低开高走，科创50指数低开近3%后翻红大涨逾1% [1] - 沪深两市成交额为2.35万亿元，较上一交易日缩量1609亿元 [1] - 截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.93%，创业板指跌1.11% [3] 领涨板块及个股 - 稀土永磁板块持续走强，银河磁体、中国稀土、北方稀土等多股涨停 [1] - 芯片产业链掀起涨停潮，新莱应材、凯美特气、至纯科技等10余股涨停 [1] - 有色金属板块再度活跃，中国瑞林、西部黄金实现3天2板 [1] - 板块涨幅居前的包括稀土永磁、有色金属、半导体 [2] 弱势板块 - 汽车零部件、游戏等板块跌幅居前 [2]

（原标题：A股开盘：创业板指跌逾4%，超5000家个股下跌） 中国基金报10月13日电，A股三大指数开盘走弱，上证指数跌2.49%，深证成指跌3.88%，创业板指跌 4.44%。 其中，消费电子、半导体、能源金属板块跌幅居前。沪深京三市下跌个股超5000只。（记者：王思文） 编辑：赵新亮 校对：乔伊 制作：舰长 审核：陈思扬 版权声明 《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。 授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670） ...

沪指突破3900点的意义 - 沪指在2025年10月9日一度站上3900点，这是自2015年牛市以来时隔十年的重要突破[3] - 此次突破不仅是数字的跨越，更是经济复苏、资本市场回稳向好、投资信心提升的有力佐证[6] - 这一突破反映了A股步入新发展阶段的重要标志，表明资本市场投资逻辑已从过去依赖流动性驱动和传统投资驱动型经济，转向以新质生产力和中国优质企业为核心[6] - 市场结构的优化和生态完善进一步巩固了3900点的基石意义，表明A股已进入以科技创新为引擎、估值体系更健康的新周期[6] - 本轮上涨的行业和板块大多数是业绩高速增长、代表新时代的板块，如电子、新能源、创新药等，标志着国内经济结构转型已有成效，A股迈入了高质量发展新阶段[7] - 从市场情绪角度看，3900点是长期关键阻力位，突破极大地提振了投资者信心，更可能是A股迈入全新发展阶段的标志[7] 本轮行情的主要驱动因素 - 行情驱动力源于宏观经济发展动力转换、资本市场制度建设红利持续释放以及市场资金结构优化形成的多重共振[9] - 在科技浪潮引领下，宏观经济基本面改善为资本市场长期向好夯实基础，同时政策红利持续释放与各类资金加速入市形成合力[9] - 从2024年9月24日政策转向后，市场信心得以有效提振并逐步趋稳，为股指从去年年中较低位置重回3000点提供了有力支撑[9] - 本轮行情核心驱动力可归结为政策、资金和产业趋势的三重共振[10] - 居民存款流入股市、政策导向下的科技转型升级、经济预期向好均是重要推动力，但市场信心的恢复是根本原因[10] 市场结构的根本性变化 - 与十年前相比，当前市场产业结构深度变革：电子、电力设备等新质生产力板块权重显著提升，银行、公用事业等经济"压舱石"行业凭借稳定分红维持较高权重[12] - 2015年突破3900点时A股市场仍以金融地产为主导，如今资本市场含"科"率显著上升，科技、新能源、高端制造等新兴产业领涨[13] - 当前市场在产业结构、投资者结构和估值体系上均已发生质变，更关注两类方向：处于"从0到1"阶段的颠覆性技术领域和处于"从1到10"产业化关键期的新兴产业[13] - 市场行情围绕"新质生产力+自主可控+AI产业趋势"的合力驱动，科技成长行情值得关注，同时处于低位的大宗商品也可能受益于流动性改善[13] 资金流入分析与可持续性 - 近期资金来源呈现多元化，包括外资回流、国内机构加仓以及居民储蓄通过基金等方式"搬家"入市[16] - 市场成交量显著放大是场内资金活跃度提升与场外增量资金入场共同作用的结果，当前阶段或以国内泛机构资金为主[16] - 本轮市场走势是多方因素共振的结果：国内机构投资者看好经济转型加大权益配置，外资认可中国全球竞争力提升资金持续回流[16] - 从半年报和未来业绩预期看，表现良好板块的业绩增速匹配目前估值和上涨幅度，说明市场有效合理，未来资金有望持续流入[17] - 资金流入的持续性取决于经济复苏节奏、政策连续性和全球流动性环境，当前看中短期内可持续，但需警惕估值泡沫化后的波动风险[17] 基金经理操作策略与调仓方向 - 操作上考虑采用"核心+卫星"配置，大部分仓位配置低位的蓝筹（如周期和部分消费），小部分仓位布局高弹性赛道，还要关注医药、消费电子板块[19] - 在一轮较为良性的牛市中倾向于保持高仓位运作，但会在结构上适时进行高低切换，市场呈现出较为明显的轮动特征[19] - 依旧以中性偏多思路为主，保持合适仓位，并通过适当分散行业、风格来控制组合波动[20] - 在锚定产业趋势确定投资方向后，不会因短期热点波动而频繁调仓[21] - 不会因指数突破某一关口而进行大幅仓位切换，但会基于估值性价比进行结构性微调，对人工智能产业链、半导体等继续保持关注[21] 市场潜在风险与挑战 - 虽然市场整体向好，但国内经济的复苏节奏、政策刺激力度、市场资金流动性以及外部环境如贸易领域争端等因素仍存在不确定性[23] - 需警惕两类风险：外部政治环境的高度不确定性和海外经济基本面的反复甚至恶化风险，若欧美经济走向深度衰退或滞胀将对我国出口及相关产业链企业盈利预期造成压力[23] - 结合最新市场数据与政策动态，需重点警惕的利空因素包括经济的结构性风险、市场从"慢牛"走向"快牛"带来的估值风险以及国际政策不确定性的风险[23] 对普通投资者的建议 - 对普通投资者来说，采取"稳健主导、积极辅助"的策略更佳，可通过基金定投或ETF分散参与，投资方向上可聚焦科技、消费和政策受益板块，避免单一押注[25] - 短期可更多聚焦于产业政策支持的重点方向，从中期看"顺周期"板块可站在2026年角度考虑逐步左侧布局，投资者可借助公募基金专业研究能力进行资产配置[26] - 看懂驱动行情核心逻辑比纠结短期涨跌更重要，策略上淡化短期波动，避免追涨杀跌，或可采用基金定投利用波动逆向分批布局[26] - 建议投资者以"核心+卫星"构建组合：核心配置高股息、估值合理的红利资产筑底，卫星部分适度布局科技成长等景气赛道，同时通过"固收+"产品平衡波动[26] 推动指数上行的关键催化剂 - 市场中长期仍有发展空间，转好的经济数据、有效的产业政策（如"十五五"规划）都有望成为推动市场上行的关键催化剂[29] - 若科技主线发力、增量资金流入、政策红利释放，市场有望上行[29] - 推动指数进一步上行的关键催化剂或来自三方面：半导体、人工智能等领域科技创新从研发走向大规模产业化突破，中国经济增长韧性持续获数据验证，资本市场结构优化长期资本加大权益配置[29] - 市场的上行还未结束，短短期震荡只是阶段性调整，企业盈利改善、"十五五"规划落地和改革深化等都将成为推动指数上行的催化剂[30] - 当前A股点位或标志着中国经济站上高质量发展新起点，A股长期行情或才起步，部分板块尚未充分表现，随着经济结构优化与产业传导效应显现，这些板块有望接力上涨[30]

根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：短期择时策略**[4][14][16] * **模型构建思路**：构建一个多维度（基本面、估值面、情绪面、流动性）的量化择时框架，通过综合各维度的信号来判断市场短期走势并给出仓位建议[4][14][16] * **模型具体构建过程**： * **维度划分**：模型从四个维度进行市场研判：基本面、估值面、情绪面、流动性[14][16] * **指标选取与信号生成**：每个维度下包含多个具体指标，根据指标当前值在其过去5年历史中的分位数位置，生成“乐观”、“谨慎”或“中性”的二级信号[14][16][17] * **基本面**：包含制造业PMI是否大于50、信贷脉冲环比变化分位数、M1同比增速（HP滤波去趋势）分位数等指标[14][17] * **估值面**：包含A股整体PE分位数、A股整体PB分位数等指标[14][17] * **情绪面**：包含A股整体Beta离散度分位数、A股整体量能情绪分位数、A股整体波动率分位数等指标[15][17] * **流动性**：包含货币利率指标分位数、汇率预期指标分位数、沪深净融资额5日均值分位数等指标[16][17] * **维度综合**：将同一维度下的所有二级信号进行综合，得出该维度的一级信号（乐观/谨慎/中性）[14][16][17] * **总仓位生成**：综合所有四个维度的一级信号，最终生成总的仓位建议信号（例如，1.00代表满仓看多，0.00代表空仓）[16][17][23] * **模型评价**：该模型是一个系统性的多因子择时框架，旨在通过多维数据捕捉市场短期波动机会[14][16] 2. **模型名称：成长价值风格轮动模型**[4][24][26] * **模型构建思路**：从基本面、估值面、情绪面三个维度构建指标，判断成长风格与价值风格之间的相对强弱，进行风格配置[4][24][26] * **模型具体构建过程**： * **维度与指标**： * **基本面**：基于盈利周期斜率、利率综合周期水平、信贷综合周期变化三个指标进行判断[24][26] * **估值面**：基于成长价值PE估值差分位数、成长价值PB估值差分位数进行判断[24][26] * **情绪面**：基于成长价值换手差分位数、成长价值波动差分位数进行判断[24][26] * **信号生成**：每个指标根据其数值或分位数水平，给出倾向于成长或价值的二级仓位信号（例如，100%成长/0%价值）[24][26] * **维度综合**：将同一维度下的二级信号进行综合，得出该维度的一级仓位建议（例如，成长100%）[24][26] * **最终建议**：综合三个维度的一级信号，给出最终的风格配置建议（超配成长或超配价值）[4][24] 3. **模型名称：小盘大盘风格轮动模型**[4][28][29] * **模型构建思路**：基于专题研究，从流动性等多个视角选取11个有效指标，构建综合信号来判断小盘风格与大盘风格之间的轮动[4][28][29] * **模型具体构建过程**： * **指标池**：模型包含11个轮动指标，例如A股龙虎榜买入强度、R007、融资买入余额变化、主题投资交易情绪、等级利差、期权波动率风险溢价、beta离散度、pb分化度、大宗交易折溢价率、中证1000 MACD、中证1000交易量能等[28][29] * **信号生成**：每个指标独立产生一个针对小盘风格的仓位信号（0%或100%）[28][29] * **信号综合**：将所有11个指标的信号进行综合（例如，通过3日平滑处理），得出最终的小盘/大盘综合仓位信号[28][29] 模型的回测效果 1. **短期择时策略**[16][20][22] * 年化收益率：16.86% * 年化波动率：14.77% * 最大回撤：15.49% * 夏普比率：0.9941 * 收益回撤比：1.0884 * 月度胜率：65.81% * 基准（月度中性持仓再平衡）年化收益率：4.88%[16] * 年化超额收益率：11.99%[16] * 2024年以来年化收益率：35.36%[21] * 2024年以来最大回撤：11.04%[21] * 2025年以来收益率：27.62%（基准收益率：14.02%，超额收益率：13.60%）[16][22] 2. **成长价值风格轮动策略**[25][26][27] * 年化收益率：13.53% * 年化波动率：20.81% * 最大回撤：43.07% * 夏普比率：0.6186 * 收益回撤比：0.3142 * 月度胜率：58.44% * 基准（月度风格均衡配置）年化收益率：7.97%[25] * 年化超额收益率：5.56%[25] * 2025年以来策略收益率：34.18%（基准收益率：24.38%，超额收益率：9.80%）[25][27] 3. **小盘大盘风格轮动策略**[28][29] * 2025年以来策略收益率：32.67%（基准收益率：24.11%，超额收益率：8.57%）[29] * 2014年以来策略每年均产生正向超额收益[28] * 综合信号3日平滑年化收益率：20.13%[29] * 综合信号3日平滑年化超额收益率：12.84%[29] * 综合信号3日平滑最大回撤：40.70%[29] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：估值分位数因子**[8][9][10][14][15] * **因子构建思路**：使用滚动历史分位数来衡量当前估值水平（如PE、PB）在历史中的相对位置，作为均值回归的信号的依据[8][14][15] * **因子具体构建过程**：对于给定的指数或风格，计算其当前PE或PB的中位数，然后计算该中位数在滚动窗口（如1年、3年、5年）历史数据中的分位数[8][9][10][14][15] 2. **因子名称：宏观周期因子**[14][24][26] * **因子构建思路**：利用宏观经济指标的周期性变化（如盈利周期、利率周期、信贷周期）来判断市场风格或整体走势[14][24][26] * **因子具体构建过程**：报告中提及的宏观周期因子包括： * 盈利斜率周期水平[24][26] * 利率综合周期水平[24][26] * 信贷综合周期变化[24][26] * M1同比增速（经过HP滤波去趋势处理）[14] * 人民币中长期贷款脉冲同比增速[14] 3. **因子名称：市场情绪因子**[15][16][17][24][26][28][29] * **因子构建思路**：捕捉市场参与者的情绪变化，如交易活跃度、风险偏好、观点分歧等[15][16][24][28] * **因子具体构建过程**：报告中提及的情绪类因子包括： * A股整体Beta离散度[15][17][28] * A股整体量能情绪[15][17] * A股整体波动率[15][17] * 成长价值换手差[24][26] * 成长价值波动差[24][26] * 主题投资交易情绪[28][29] * 期权波动率风险溢价[28][29] * A股龙虎榜买入强度[28][29] * 融资买入余额变化[28][29] 4. **因子名称：流动性因子**[16][17][28][29] * **因子构建思路**：从货币市场、汇率、市场资金面等角度衡量市场流动性状况[16][28] * **因子具体构建过程**：报告中提及的流动性因子包括： * 货币利率指标（如R007）[16][17][28][29] * 汇率预期指标[16][17] * 沪深两市净融资额[16][17] * 等级利差[28][29] 因子的回测效果 （报告中未提供单个因子的独立回测绩效指标，仅提供了基于这些因子构建的综合模型的回测结果）

比特币24小时一度跌超17%，从12.2万美元高位最低下探至10.15万美元；以太坊24小时跌幅一度超20%； 狗狗币、SUI等小市值币种跌幅更为惨烈，持仓量腰斩。 Lumida Wealth创始人拉姆·阿胡瓦利亚感慨：资深交易员将此次闪崩比作"新冠黑色星期四的重现"，认为其 冲击之迅猛堪称近年罕见。 剧烈波动下，币圈史诗级大爆仓。 全球市场情绪急转，加密货币市场突发暴跌。 CoinGlass数据显示，24小时内，单日全网合约爆仓金额突破190亿美元，涉及爆仓人数高达164万，创下币 圈历史最高单日清算纪录，且九成为多单爆仓。 此前，美国联邦政府"停摆"，意外点燃了加密货币市场的做多情绪。 10月5日，比特币涨至12.5万美元上方，突破2025年8月创下的12.4万美元历史高点。10月7日，比特币一举 冲破12.6万美元，最高触及126080美元，再次刷新历史最高交易价格。 随后形势调头急转，加密货币市场惊现4月以来最大规模的抛售潮。 业内人士表示，本次比特币突发暴跌是多重因素导致的结果。 首先，灰犀牛来了——美国滥用关税"大棒"是导致加密货币市场此次暴跌的主要原因。 宏观不确定性加剧了市场波动，全球避险情绪 ...