市场表现 - A股三大指数在五月第一个交易日集体上涨，沪指涨0.94%，深成指涨1.66%，创业板指涨2%，北证50指数涨2.77% [1] - 全市场半日成交额8665亿元，较上日放量1383亿元，超4800只个股上涨 [1] - 上证指数跳空高开高走，逼近4月3日跳空缺口3313点，分时呈现价涨量跟的健康态势 [5] 板块表现 - 可控核聚变板块大涨，中洲特材、久盛电气20cm涨停，海陆重工、雪人股份等近10股涨停 [3] - 稀土永磁板块活跃，盛和资源、天和磁材、京运通涨停 [3] - 鸿蒙概念强势，慧为智能30cm涨停，九联科技、天源迪科等20cm涨停，岩山科技等10余股涨停 [3] - 银行板块表现落后，渝农商行跌超3%，重庆银行、苏州银行等下跌 [3] - ST板块涨停数达42家，人工智能板块涨停21家，机器人概念涨停20家 [4] 市场驱动因素 - 中国经济基本盘良好且韧性强大，为资本市场长期向好提供支撑 [7] - 贸易紧张局势缓和预期上升，A股财报风险基本释放完毕，市场活跃度回升 [7] - 市场普遍期待五月"降准降息"，央行此前已多次表态将适时调整政策 [7] - 过往降准降息后A股多呈正反馈，例如去年9月24日降准后上证大涨4.15%并开启上涨行情 [7] 市场环境 - 年报季结束后问题股加速出清，减少投资者"踩雷"概率 [8] - 市场对"红五月"预期增强，但操作策略仍需遵循低买高卖纪律 [8]

看好港股科技发展前景，不妨关注港股科技50ETF(513980)及其联接基金（A类：016495；C类： 016496），助力布局港股优质资产赛道。 来源：金融界 金融界5月6日消息，周二开盘港股迎来五月假期后"开门红"，三大指数集体走强，盘面上，DeepSeek及 黄金概念股普涨，截至10：35，港股科技50ETF(513980)涨2.33%。 消息面上，近期港币汇率持续走强，逼近 7.75 的联系汇率上限，香港金融管理局（HKMA）多次干预 以平衡汇率，背后或折射出国际资本对港股资产的强烈配置需求。在香港房地产市场仍处调整期的背景 下，资金集中流向港股科技及互联网板块的趋势显著。 根据国泰海通证券统计，2024年港股净利润增速继续回升。2024年全部港股归母净利润累计同比为 9.8%，其中，上半年/下半年同比分别为7.5%/13.3%，下半年港股净利润增速大幅上行。该机构认为， 展望未来，尽管外部环境或有阶段性扰动，但国内政策发力背景下经济望维持韧性，叠加科技周期回 升，预计港股盈利增速维持高位。 截至最新，港股科技50ETF（513980）基金规模144亿元，在跟踪同指数ETF基金中规模第一！港股科 技 ...

文章核心观点 4月30日指汇盈工具策略复盘，银行板块因业绩不佳下跌，与此前煤炭行情有相似之处但也有区别，微盘股指数上涨，盘后量化趋势提示买入创业50ETF，还介绍了网格交易、可转债打新、股债收益差等情况及投顾组合和网格模型表现 [1][5] 银行板块情况 - 4月30日中证银行指数下跌2.13%，3443家上涨，中位数涨幅0.74% [1] - 四大行一季度营收两增两负，净利润一增三负，42家A股上市银行2025年一季度营收下降1.72%，净利润下降1.20% [1] - 华夏银行营收下降接近18%，净利润下降14%，股价跌8.55% [1] - 买银行最多的是险资，冲着分红来，信仰足，公募低配银行，24年四季度加仓，一季度减仓 [3] 煤炭板块情况 - 煤炭指数回撤30%，煤炭网格上线后无人问津 [1] - 去年二季度公募煤炭仓位高，随后整体持续下行，对煤炭指数影响力大 [5] 其他行情情况 - 微盘股指数继续上涨1.53%，机器人、DeepSeek概念涨2%以上，中证全指成交额1.15万亿 [5] - 盘后量化趋势提示买入创业50ETF（159682），9.24以来买入创50仅两次，第一次赚36.33%，第二次亏2.55%后止损 [5] 交易情况 - 4月30日触发网格交易的品种有4个，传媒ETF成交一格 [6][7] - 下一个交易日无可转债申购和上市 [8] - 股债收益差是6.56%，百分位96.21%，股票性价比高 [9] 投顾组合表现 |建仓时间|交易品种|累计收益|成立以来年化|业绩基准| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2020/3/30|固若金汤(场外)|15.33%|3.03%|年化3%-4%| |2018/10/30|稳如泰山(场外)|32.11%|4.96%|年化4.5%-9%| |2019/12/25|银河战舰 (场外)|26.02%|4.89%|跑赢沪深300指数| |2020/2/11|宇宙奇兵 (场外)|25.58%|4.93%|跑赢沪深300指数| |2023/2/8|星际穿越 (场外)|-1.98%|-0.90%|跑赢沪深300指数| [9] 震荡收割网格模型表现 |成立时间|交易品种|估值水平|当前持有|网格累计收益率|同期指数涨幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |20250306|自由现金流ETF|保存|15/18|-3.25%|-4.26%| |2023/9/18|科创100ETF|高估|12/18|15.48%|-2.83%| |2024/1/7|港股高股息ETF|正常|9/18|2.62%|-0.45%| |2024/5/31|SINK50ETF|正常|18/18|19.76%|42.74%| |2023/12/29|创业板200ETF华夏|高估|9/18|20.37%|10.79%| |2023/12/22|沪深300ETF华夏|正常|8/18|47.33%|11.56%| |2023/12/18|上证指数ETF|正常|7/18|23.42%|27.31%| |2023/12/1|2000ETF|极度高估|10/18|3.26%|-4.19%| |2023/11/9|医疗器械ETF|正常|15/15|-11.09%|-19.09%| |2023/11/3|科创成长ETF|高估|4/18|62.55%|44.17%| |2023/10/27|游戏ETF|筒促|6/18|133.08%|102.61%| |2023/8/11|800ETF|正常|11/15|4.66%|-3.06%| |2023/8/4|中药ETF|低估|13/15|1.23%|-13.43%| |2023/6/16| 8 8 8 8 7 2 0 E L E 1 8 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5 2 5|正常|15/15|1.26%|-10.03%| |2023/6/2|化工ETF|低估|15/15|-10.44%|-17.91%| |2023/5/26|科创50ETF直金|高伎|12/15|-1.03%|-27.49%| |2023/5/17|新能车ETF|正常|20/20|-17.81%|-27.24%| |2023/4/27|绿色电力ETF|正常|10/15|13.54%|8.07%| |2020/4/22|可转债ETF|-|5/15|27.81%|14.17%| |2023/2/17|恒生医疗ETF|低估|18/18|-17.93%|-25.0%| [9] 精选竞基指数量化轮动模型表现 |成立日期|当前持有品种|累计收益|成立以来年化|今年以来收益|业绩基准|同期沪深300收益| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022/12/30|回复量化获取|8.57%|3.64%|-1.53%|沪深300|-2.57%| [10]

港股市场表现 - 恒生科技指数年内涨幅一度突破40% [1] - 南向资金日均规模达82 8亿港元 较2024年日均增长138% [1] - 南向资金年内累计净流入达6 041亿港元 接近2024年全年流量的75% [3] 资金结构变化 - 被动型ETF与个人投资者加速接棒主动权益公募 成为行情重要推手 [1] - 内地可投港股ETF规模一季度末激增至1 790亿元 环比增幅达45% [3] - 3月单月ETF净流入234亿元 4月至今再增近350亿元 [3] - 主动权益公募基金港股持仓占比降至15 3% 较2024年底仅提升0 7个百分点 [3] - ETF持仓占比达18 6% 超过主动权益公募 [3] 持仓结构分化 - 新经济板块持仓占比从2024年四季度的71%跃升至79 3% [4] - 电商互联网 半导体 生物科技及媒体娱乐行业获大幅增配 [4] - 消费服务 能源 公用事业等传统行业持仓占比快速下滑 [4] - 前三大重仓股(腾讯 阿里 中芯国际)占前100大重仓股市值比例达39 8% 较2024年四季度提升5 3个百分点 [4] - 前十大重仓股占比攀升至64 2% [4] - 阿里巴巴 中芯国际 腾讯及泡泡玛特获增持力度最大 [4] - 美团 中海油 比亚迪电子等遭减仓 [4] 南向资金增量空间 - 2025年全年累计流入或达8 000至10 000亿港元 [5] - 主动偏股基金持仓占比若提升至35%至40% 或贡献750至1 500亿港元 [5] - 险资权益配置比例上调至15%且港股占权益比例升至20% 或带来1 500至2 000亿港元增量 [5] 后市展望 - 恒指基准情形目标20 500点 [6] - 乐观情形或触及23 000至24 000点 [6] - 悲观情形或回落至18 000至19 000点 [6] - 配置策略建议关注三大主线：互联网科技股 内需相关顺周期板块 出口链板块 [6]

市场表现 - A股三大指数早盘涨跌不一，沪指跌0.03%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.05%，北证50指数涨1.06% [1] - 全市场半日成交额6575亿元，较上日缩量711亿元，超3700只个股上涨 [1] 板块表现 涨幅居前板块 - PEEK材料概念股集体大涨，聚赛龙、新瀚新材、中欣氟材涨停 [2] - 化学环保板块走强，联合化学触及20cm涨停，宿迁联盛、红墙股份、渝三峡A涨停 [2] - 宠物经济、美容护理、汽车零部件板块表现活跃 [2] 跌幅居前板块 - 电力板块调整，韶能股份、乐山电力、西昌电力、广西能源、华电辽能等多股跌停 [2] - 免税店板块表现落后，步步高、众信旅游触及跌停 [2] 个股表现 同花顺热股榜 - 拓维信息涨1.91%，利欧股份涨停（+9.91%），天娱数科涨1.83% [7] - 步步高跌9.93%，四川长虹涨5.15%，大位科技涨5.57% [7] - 安记食品11天7板，华银电力4天3板，方正电机5天3板 [9] - 红墙股份9天6板，先达股份7天5板，武汉凡谷跌6.07% [11] 涨停天梯榜 - 3连板：渝三峡A、鸿博股份 [12] - 2连板：永安药业、新北洋、华阳新材、宿迁联盛 [13] 最强风口 - 新能源汽车：板块内10家涨停，最高连板数为5天3板，代表股为新坐标、迪生力 [14] - 专精特新：板块内9家涨停，最高连板数为9天6板，代表股为宿迁联盛、博创科技 [15] - 机器人概念：板块内8家涨停，最高连板数为5天3板，代表股为新北洋、博创科技 [16] 异动回顾 - PEEK材料概念股再度大涨，聚赛龙、新瀚新材涨超10%，中欣氟材涨停 [23] - 汽车拆解概念股拉升，天奇股份、迪生力涨停 [24] - 钢铁板块走高，柳钢股份、广东明珠涨停 [25] - 食品股拉升，立高食品涨超10%，安记食品涨停 [25] - 化学化工板块持续拉升，联合化学涨超10%，渝三峡A3连板 [25] - 宠物经济概念股持续拉升，中宠股份冲击涨停 [25] 消息面 - OpenAI宣布为ChatGPT增加购物功能，推荐自然生成，不含广告 [28] - 阿里开源千问3模型，参数量为DeepSeek-R1的1/3，性能超越R1、OpenAI-o1 [28] - 央行进行3405亿元7天期逆回购操作，利率1.50% [29] - 一季度我国服务进出口总额19741.8亿元，同比增长8.7% [29] - 2024年我国数据生产总量同比增长25%，数字基础设施扩容提速 [30] - 国家发改委下达第二批810亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新 [31]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [12] 报告的核心观点 - 2025年一季度，公募基金公用事业板块重仓持股比例环比降低，公用板块持仓回落至绝对低位，低配程度持续加深，但部分公司逆势增持，板块重α轻β特征突出 [2] - 火电、水电、新能源运营、核电各细分板块持仓均有回落，各板块有不同的影响因素和投资价值 [6][7][8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 资金配置及行业比较 - 2025年一季度，公募基金公用事业板块重仓持股比例为0.96%，环比降0.37个百分点，配置比例持续下降，超配比例-2.03%，公用板块持仓回落至绝对低位 [19] - 2025年一季度电力板块配置比例环比降低，持仓占比0.94%，在118个二级子行业中，电力配置占比位列第27位，相较上季度排名回落7位 [20] - 一季度电力行业细分板块中，火电、水电、核电、新能源发电持仓占电力板块比重分别为40.83%、47.12%、3.27%和8.71%，分别环比+2.79pct、-1.23pct、-4.18pct和+2.56pct [20] 火电 - 一季度火电板块中华电国际持仓市值重返第一，大唐发电、建投能源等持仓边际增加，主因系所布局区域供需关系优，电价优，在煤价回落背景下业绩展望积极 [7] - 火电板块整体持仓回落，主因是各省份2025年年度长协电价调整，一季度偏弱电量扰动盈利预期，以及市场风格切换，火电作为防御性资产存在减持压力 [7] - 电量对火电业绩影响有限，当前电价已在股价中定价，2025年以来煤价显著回落对冲量价双弱压力，后续煤价支撑偏弱，容量电价有长期提升预期，火电长期具备投资价值 [7] 水电 - 一季度水电电量在蓄能释放带动下稳健增长，但受市场风险偏好提振影响，水电资产持仓延续回落，核心大水电资产持仓维持高位 [8] - 经过调整，水电估值具备吸引力，以长江电力为例，截至4月25日，其预期股息与十年期国债利差达2023年以来的69.5%分位数，红利价值突出 [8] 新能源运营 - 一季度新能源重仓持股总规模延续回落，但龙头龙源电力H及中闽能源获得逆势大幅增持，体现绿电板块投资思路 [9] - 行业压力早已定价，随着政策积极信号清晰，绿电交易规模和价格有望得到支撑，保障绿电项目合理收益率，绿电板块有望触底反弹 [9] 核电 - 核电一季度持仓占电力持仓比重为3.27%，环比降低4.18个百分点，持仓环比回落主因是2025年年度长协电价落地，电价下行导致市场对公司盈利预期担忧，叠加市场风格转换影响 [10] - 电价回落对核电公司业绩影响有限，随着投产新周期开启，核电长期价值依然稳固 [10] 投资建议 - 推荐关注优质转型火电华电国际、华润电力、华能国际、福能股份、中国电力、国电电力和长三角煤电运营商 [56] - 推荐水电板块优质大水电长江电力、国投电力和华能水电 [56] - 推荐新能源板块中闽能源、龙源电力H和中国核电 [56]

文章核心观点 A股DeepSeek概念股表现活跃，多只个股上涨 [1] 个股表现 - 天娱数科涨停 [1] - 每日互动涨超9% [1] - 卫宁健康、云赛智联等个股上涨 [1]

行业前景 - 人形机器人行业即将实现量产 掌握核心芯片技术且业绩良好的企业可能成为最终赢家 [1] - 全球人形机器人市场规模预计2035年突破4000亿元 多个系统对控制芯片有迫切需求 [5] - 人形机器人专用传感器研发和专用芯片开发将重塑全球产业发展格局 [4] 政策支持 - 工业和信息化部印发《人形机器人创新发展指导意见》为行业发展注入强大动力 [3] 技术突破 - 已有公司研发出通用型芯片 可满足机器人感知、控制、决策等功能需求 [7] - 在政策支持、市场需求和技术突破三重利好下 人形机器人芯片发展将更为迅猛 [7] 重点企业 - 拓邦股份专注于智能应用处理器SoC、高性能模拟器件及无线互联芯片研发设计 年报预增幅度达727% [7] - 某企业与华为合作研发基于鸿蒙生态系统的新一代超强AISC芯片 极大提升人形机器人性能 [7] - 该企业还将业务拓展至深海科技领域 聚乙烯绝缘海底电缆技术和光通信技术达国际领先水平 [7] - 该企业2024年第三季度营收同比增长753% 净利润同比大幅增长3095% 在行业内处于领先地位 [8]

市场表现 - 4月24日早盘A股延续窄幅震荡态势 行业板块中计算机和通信领跌 美容护理、煤炭和银行领涨 [1] - 概念指数中云计算、AI算力、东数西算和IDC（算力租赁）跌幅居前 [1] - 云计算50ETF（516630）开盘后一度下跌超过1.5% 持仓股中润泽科技跌超10% 金山办公、科华数据、数字政通、中国长城和云赛智联等跌幅居前 [1] OpenAI技术进展 - OpenAI推出具备跨模态推理能力的o3和o4-mini双模型架构 标志AI推理技术进入工具集成化与场景专业化新阶段 [1] - o3模型每百万tokens输入/缓存/输出token成本分别为10/2.5/40美元 o4-mini模型每百万tokens输入/缓存/输出token成本分别为1.1/0.275/4.4美元 均较上代呈现更高效和更低价的成本优势 [1] 行业影响 - 多模态融合与边际成本下降将催生金融、医疗和工业等领域的规模化应用 [1] - 云-边算力集群建设有望深度受益于推理模型迭代与落地场景的多元化发展趋势 [1] - 云厂商和算力租赁公司的业务拓展得到相应催化 [1] 云计算50ETF产品特性 - 云计算50ETF（516630）AI算力含量较高 标的指数成分股覆盖光模块&光器件、算力租赁（IDC）、数据储存、服务器和液冷等算力基建概念板块 [2] - 指数中DeepSeek概念股含量较高 云计算指数（930851）的DeepSeek概念股含量达42.9% [2] - 产品管理费率0.15% 托管费率0.05% 合计费率0.2% 为全市场同类产品最低费率水平 [2]

市场整体表现 - 市场全天低开后震荡反弹，创业板指领涨，沪指涨0.45%录得7连阳，深成指涨1.27%，创业板指涨1.59% [1] - 全市场超4300只个股上涨，沪深两市全天成交额1.04万亿元，较上个交易日放量1267亿元 [3] - 市场成交额重新站上1万亿元，增量均来自内资，指数上涨坚定且向上补缺意图强烈 [4] 板块表现 - 黄金、电商、机器人、影视等板块涨幅居前，银行、白酒、港口等板块跌幅居前 [2] - 国际金价再创历史新高，COMEX黄金期货价格盘中站上3400美元/盎司，A股贵金属板块大涨，西部黄金、赤峰黄金、四川黄金等多股涨停 [10] - DeepSeek概念、AI智能体和人形机器人、减速器等科技题材录得较大涨幅 [6] 个股表现 - 拓维信息涨3.14%成交额59.547亿元总市值379.33亿元，寒武纪-U涨3.80%成交额58.751亿元总市值2901.32亿元，紫金矿业涨5.56%成交额57.967亿元总市值4943.43亿元 [5] - 光线传媒涨10.93%成交额53.54亿元总市值661.24亿元，宁德时代涨2.62%成交额50.8947亿元总市值10188亿元，胜宏科技涨5.55%成交额44.0447亿元总市值710.86亿元 [5] - 红宝丽涨1.43%成交额42.4217亿元总市值88.89亿元，东方财富涨0.73%成交额40.094亿元总市值3256.56亿元，立讯精密涨3.07%成交额36.3247亿元总市值2237.274亿元，杭钢股份涨6.53%成交额34.7117亿元总市值391.08亿元 [5] ETF表现 - 黄金股票ETF涨10.01%成交额3528.19万元年初至今涨40.75%，黄金股ETF涨10.00%成交额1.20亿元年初至今涨42.33%，黄金股票ETF基金涨9.03%成交额2611.42万元年初至今涨37.58% [11] - 黄金股票ETF涨8.94%成交额3145.12万元年初至今涨39.29%，黄金股ETF涨7.45%成交额4.14亿元年初至今涨39.70%，黄金股ETF基金涨6.82%成交额1630.05万元年初至今涨38.59% [11] - 矿业ETF涨5.47%成交额190.54万元年初至今涨11.69%，有色矿业ETF涨4.34%成交额472.07万元年初至今涨10.72%，有色50ETF涨4.03%成交额2169.14万元年初至今涨9.03%，有色60ETF涨3.97%成交额1108.60万元年初至今涨8.50% [11] 科技股表现 - 科技股人气回暖，A股成交额榜上科技股数量明显增多，拓维信息、寒武纪成交额分列第一、第二位 [7] - 以AI为代表的科技股持续调整后制约因素减弱，科技龙头股一季报业绩起到提振作用，寒武纪、中际旭创等发布财报后上涨 [8] - 阿里、谷歌、腾讯等宣布上线MCP服务，开源证券看好2025年AI Agent产业崛起趋势，MCP协议有望提升AI Agent与外部工具的配置效率并加快AI应用场景拓展 [8] 资金流向与市场情绪 - 市场变化得益于国常会强调"持续稳定股市"，原本迟疑观望的资金出手合力促成市场格局 [5] - 华安证券研报称市场处于上涨行情中配置顺序应为小盘＞中盘＞大盘以获取更大上涨弹性 [10] - 黄金股ETF一季报显示基金份额总额增长显著且利润大幅提升，基金经理认为黄金和黄金股都具备进一步上行空间且黄金股有望继续彰显弹性价值 [11] 行业前景与预期 - 新兴市场国家央行购金动机仍在且空间较大，国内保险资金潜在流入体量不容小觑 [12] - 美国宏观环境处于滞胀区间，美联储降息预期提升，美国赤字率上行削弱美元信用，黄金投资者开始回流到黄金资产 [12] - 全球地缘及经济不确定性增加避险情绪或将进一步抬升 [13] - 中信证券表示2025年或成为国内金企业绩"大年"，流动性整体宽松、ETF加速流入及"去美元化"叙事或将验证金价高位运行的持续性，2025年黄金股具备补涨逻辑 [13]