国家医保局设立商业健康保险创新药目录 - 国家医保局近期出台文件，新设立了商业健康保险创新药目录，这是医保支持医药创新的扎实举措之一 [1] - 目前已有超过100个药品申报了创新药目录 [1] - 医保部门下一步将按程序做好后续工作 [1] 医药行业创新支持政策 - 国家医保局党组书记、局长章轲在国务院新闻办公室发布会上介绍了医保支持医药创新的举措 [1] - 创新药目录的设立是"十四五"规划高质量完成的系列主题之一 [1]

基金表现与持仓 - 广发成长领航A二季度基金利润2648.86万元，加权平均基金份额本期利润0.26元，基金净值增长率为20.66%，截至二季度末基金规模为2.01亿元，上半年收益率达67.72% [1] - 前十大重仓股为泡泡玛特(8.45%)、老铺黄金(6.55%)、江淮汽车(6.00%)、昂利康(5.68%)、晶品特装(4.70%)、万国黄金集团(4.26%)、山东威达(3.82%)、春风动力(3.75%)、有方科技(3.74%)、一心堂(3.51%) [3] - 与一季度相比，江淮汽车、昂利康、万国黄金集团、山东威达、春风动力、有方科技、一心堂新进入前十大重仓股 [3] 宏观环境与行业趋势 - 美联储降息周期推动全球流动性改善，高股息资产如金融、保险表现强劲 [1][4] - 中国AI产业通过技术突破实现核心竞争力跃升，推动国产产业链从机器人终端应用到上游硬件算力全链条增长 [5] - 中国高端制造在精密加工、新能源车等领域实现从落后到全球领先的跨越，智能电动车产品已达到全球技术领先水平 [5] - 消费趋势转向宠物经济与潮玩消费，偏好高性价比、场景化体验及情感连接属性的品牌 [5] - 医药创新领域中国从辅助型研发升级为全球领军者，实现原研创新药物自主突破 [5] 投资策略 - 基金将聚焦改变时代的成长方向，投资具备改变时代基因的优秀企业 [6]

CXO行业 - CXO是全球医药创新的核心引擎 显著受益于国内创新药BD交易活跃 [1] - 代表公司在手订单同比翻倍增长 [1] 生命科学上游耗材 - 行业卡位卖水人角色 需求与景气度直接挂钩 [1] - 去库存周期结束叠加生产活动恢复推动行业触底反弹 [1] 类器官与器官芯片 - FDA计划逐步取消动物试验 将极大催化类器官+器官芯片发展 [1] - 部分公司已提前布局该技术领域 [1]

公司动态 - 医疗器械生产企业成功注册胃蛋白酶原Ⅰ/Ⅱ检测试剂盒(蛋白芯片—荧光法) 该产品属于第二类创新医疗器械 列入山东省重点研发计划重大科技创新工程 [1] - 产品可广泛应用于胃癌早期筛查 胃功能评估及胃部疾病动态监测 为临床提供更精准高效的诊断工具 [1] - 济南市市场监督管理局医药创新服务中心提供一对一精准服务 涵盖产品研发难点攻关 临床试验方案优化 注册资料规范化整理及质量体系考核等关键环节 [1] 行业服务 - 济南市市场监督管理局医药创新服务中心聚焦生物医药与大健康产业高质量发展 重点强化生物医药 中医药 医疗器械 医美抗衰产业服务能力 [2] - 中心立足家门口一站式服务定位 以省药监局审评核查分中心建设为契机 赋能济南市医药产业高质量发展 [2] - 中心累计推动9个第二类创新医疗器械特别审批申请通过审查 占全省比例连续三年达到60%以上 [2]

摩根士丹利基金战略定位 - 公司定位为公募界的"精品酒庄"，专注差异化价值创造而非规模竞赛[12] - 依托摩根士丹利全球资源禀赋，采用"全球智慧+本土洞察"的融合模式[13] - 外资在国内公募市场占比不足2%，发展空间巨大[17] 投研体系建设 - 推动投资团队多元化定位，完善基金经理风格画像避免风格漂移[9] - 优化考核体系，提高中长期业绩权重，淡化短期排名指标[9] - 与全球团队建立投研协同机制，尤其在科技领域共享颠覆性技术研究成果[10] - 投研与销售部门深度合作，基金经理参与产品全生命周期客户陪伴[11] 产品线布局 - 大摩数字经济混合基金获2024年公募冠军，外资首次登顶年度业绩榜首[11] - 2024年排名同类前10%/25%产品数量较2023年翻两倍以上[11] - 固收产品近1/3/5年业绩均居行业前1/5，近1年排名前9%[11] - 重点布局四大方向：全球多资产配置、长逻辑赛道（AI/医药）、低波动权益、固收+策略[14] 行业趋势判断 - A股主动管理超额收益显著：偏股混合基金指数20年涨850% vs 上证指数200%[20] - 行业面临三大课题：主动管理价值重估、人才留存挑战、投资者教育深化[20] - 看好AI/消费升级/医药创新三大长期主线，港股新消费/创新药/科技龙头具重估潜力[21][22] - 债市虽处低利率环境，但通过精细化管理和"固收+"策略仍可获取超额回报[22]

政策支持创新药和医疗器械发展 - 中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中强调要加强医药领域基础研究和科技创新能力建设，积极支持创新药和医疗器械加快发展，为健康中国建设提供支撑 [1] - 刘国中指出我国医药创新发展呈现良好态势，医药研发能力、市场竞争力和创新活力显著提升，要聚焦重点难点问题推动医药创新和产业高质量发展 [2] - 国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，提出对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批 [3] 产学研融合与技术突破 - 刘国中强调要加强产学研深度融合，鼓励企业、高校、科研机构与医疗机构联合攻关，在药物、疫苗和医疗器械研发方面取得更多突破性成果 [2] - 要充分利用人工智能、大数据等新技术，加快生命健康数据库建设，提升医药研发效率和医疗水平 [2] - 国家药监局研究部署支持高端医疗器械创新发展举措，审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》 [3] 高端医疗器械创新发展 - 国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，提出深化医疗器械领域支持要点 [4] - 高端医疗器械典型产品包括医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等 [4] - 《举措》包括优化特殊审批程序、完善分类和命名原则、持续健全标准体系等十方面具体措施，支持高端医疗器械重大创新 [4] 政策保障与国际合作 - 刘国中强调要全链条强化政策保障，落实创新药融资、审评审批、入院使用和多元支付等政策，支持引导商业健康保险发挥更大作用 [2] - 要扩大高水平对外开放，深化医药技术国际交流合作，更好增进人民健康福祉 [2] - 国家药监局将加强统筹协调，细化相关要求，明确工作时限，确保《举措》各项任务顺利推进 [5]

医药创新政策支持 - 中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中强调加强医药领域基础研究和科技创新能力建设，积极支持创新药和医疗器械加快发展 [2] - 我国医药创新发展呈现良好态势，医药研发能力、市场竞争力和创新活力显著提升 [3] - 要加强产学研深度融合，鼓励企业、高校、科研机构与医疗机构联合攻关，提高医药科技创新水平 [3] - 要充分利用人工智能、大数据等新技术，加快生命健康数据库建设，提升医药研发效率和医疗水平 [3] 创新药发展支持措施 - 国家药监局起草《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批 [4] - 药物临床试验申请审评审批30日通道支持国家重点研发品种，鼓励全球早期同步研发和国际多中心临床试验 [4] - 要全链条强化政策保障，落实创新药融资、审评审批、入院使用和多元支付等政策 [3] 高端医疗器械发展支持 - 国家药监局审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》 [4] - 医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等技术集成度高，是高端医疗器械的典型产品 [5] - 《举措》包括优化特殊审批程序、完善分类和命名原则、持续健全标准体系等十方面具体措施 [5] - 《举措》对支持高端医疗器械重大创新，促进更多新技术、新材料、新工艺和新方法应用于医疗健康领域具有重要意义 [5] 政策实施与推进 - 《举措》将于近日发布，国家药监局将加强统筹协调，细化相关要求，明确工作时限 [6] - 要扩大高水平对外开放，深化医药技术国际交流合作 [3] - 各有关部门要加强协调、密切配合，健全政企沟通机制，及时回应相关诉求 [3]

医药创新发展政策导向 - 强调强化协同攻关和政策落实以推动医药创新发展 [1] - 加强医药领域基础研究和科技创新能力建设 [1] - 积极支持创新药和医疗器械加快发展 [1] 医药产业优势与发展方向 - 发挥我国在产业体系和发展环境等方面的优势 [1] - 聚焦重点难点问题推动医药创新和产业高质量发展 [1] 产学研合作机制 - 加强产学研深度融合 [1] - 鼓励企业、高校、科研机构与医疗机构联合攻关 [1] - 提高医药科技创新水平 [1] 研发重点领域 - 在药物、疫苗和医疗器械研发方面寻求突破性成果 [1]

行业表现 - 医药和北交所板块包揽收益榜前五，成为上半年最大赢家，最高收益近翻倍 [3] - 五只基金集体爆发，体现医药创新突破与估值修复、北交所专精特新价值重估 [9] - 结构性行情常态化下，深度研究、差异化布局和逆势勇气是翻倍关键 [9] 公司表现 汇添富基金 - 汇添富香港优势精选(QDII)以98%年内涨幅登顶，重仓荣昌生物、科伦博泰生物-B等港股医药龙头 [4] - 基金规模仅2.83亿元，已暂停申购，展现强大国际投研能力 [4] 长城基金 - 长城医药精选以81.45%收益位列亚军，聚焦泽璟制药、益方生物等创新商业化标的 [5] - 港股仓位从11%飙升至29%，精准卡位恒生医疗保健指数反弹 [5] 中信建投基金 - 北交所精选两年定开以80.95%收益位列第三，近一年狂飙197% [6] - 重仓苏轴股份、五新隧装等北交所专精特新隐形冠军，规模2.18亿元 [6] 中银基金 - 港股通医药以77.14%收益率位列第四，前十大重仓占比近80% [7] - 聚焦康诺亚-B等未盈利生物科技公司，规模2.03亿元 [7] 永赢基金 - 医药创新智选以76.76%收益率位列第五，采用双基金经理制 [8] - 规模从1042万元成长至7.22亿元，展现精品路线优势 [8] 投资策略 - 逆向投资：医药反腐风暴中坚持"短空长多"观点 [4] - 产业奇点思维：新锐基金经理聚焦颠覆性创新标的 [5] - 三高一低策略：高成长、高壁垒、高确定性、低估值 [7] - 守正+赔率动态平衡：双基金经理制实现业绩与风控双突围 [8]

合作概况 - 齐鲁制药与国家自然科学基金委员会设立9900万元联合基金 推动基础研究与实际应用结合[1] - 合作首次深度引入生物医药民营资本 建立"企业出题-科研界答题-专家评审"机制[5] - 重点围绕免疫失调、细胞异常增殖、基因突变、代谢失常和神经系统疾病五大领域支持青年科学家[5] 资金投入 - 齐鲁制药未来三年每年投入3000万元 总金额9000万元[5] - 国家自然科学基金委员会每年配套300万元 总金额900万元[5] 公司研发实力 - 公司已上市320多个产品 一致性评价、首家过评和国家集采中标数量行业领先[7] - 拥有80多个在研创新药项目 2024年中国医药工业百强排名第三[7] - 建立中美联动六大研发平台 研发团队5000人 年研发投入占销售收入12%[7] - "十四五"期间累计研发投入超200亿元[7] 创新成果 - 拥有80多项国家一类创新药项目 20多项进入临床试验阶段[9] - 已上市创新药包括肺癌治疗药物"启新可"和全球首个组合抗体药物"齐倍安"[9] - 推出微球、微晶、口溶膜等新型高端制剂[9] 行业现状 - 中国基础研究经费占比低于发达国家 医药行业创新以模仿跟踪为主[7] - 生物医药是全球科技竞争焦点 基础研究布局是掌握创新主动权的关键[3][5] 战略目标 - 加速实现生物医药产业从"跟跑"到"领跑"的跨越[9] - 打造"国民好药"满足临床需求 服务"健康中国"战略[5][7]