防汛抗旱监督工作 - 水利部召开专题会商会部署西南地区和北方冬麦主产区抗旱工作 驻水利部纪检监察组全程参与监督并推动工作组赴旱区指导 [1] - 纪检监察组将保障冬小麦 水稻 大豆等作物生长用水需求作为监督重点 推动骨干水利工程统筹调度为下游补水 [1] - 水利部直属系统纪检机构聚焦监测预警 重点防控 资金发放等环节加强监督检查 确保粮食安全水源保障 [1] 地方抗旱措施执行 - 河南周口市纪委监委下沉田间监督机井灌溉 推动实施沟渠连通工程缓解区域用水紧张 [2] - 江苏常熟市纪委监委督促农业农村局 水务局与镇村协作 构建三级联动机制实现旱情早预警早处置 [2] - 纪检监察机关严肃查处抗旱工作中不作为问题 确保措施落实到位 [2] 防汛预警与隐患排查 - 江西南昌市纪委监委针对中小河流 水库等重点区域开展明察暗访 督促职能部门加强雨水情监测和隐患排查 [3] - 山东水利厅纪检监察组推动防汛暗访检查 第一轮发现542个项目存在771个隐患问题 [4] - 第二轮暗访重点检查预案演练 山洪防治 水毁工程修复 采用挂账销号方式督促整改 [4]

纪要涉及的行业和公司 行业为全球大豆行业，涉及的公司有北大荒、苏垦、圣农发展等，但未对这些公司进行详细分析 纪要提到的核心观点和论据 全球大豆产量和主要生产国情况 - 2025/26年度全球大豆产量预计达4.27亿吨，同比增600万吨，增幅约1.4%，巴西贡献全部增量，产量达1.75亿吨，同比增600万吨，占全球产量41%；美国占28%，阿根廷占11.4%，三国合计占80% [4] - 过去十年全球大豆产量增量80%由巴西贡献，美国自2018年以来进入瓶颈期；2025年美国播种面积同比降4%，单产预估提高，新季产量仅跌0.6% [4] 美国大豆价格、需求与出口 - 美国农业部预计2025/26年度国内消费增长，出口预估仅小幅下调，结转库存同比降16%，推动价格上涨；关键变量是出口预估调整小，且美国可能找到新贸易出口点，中美有重新缓和空间 [5] - 美国大豆出口面临挑战，若中国和欧盟转向巴西大豆，巴西库存或在2025年九十月份结转时极低，升水增加，美国大豆可能降价 [8] - 自2018年中美贸易战以来，美国大豆出口同比降约18%，但2025 - 2026年度预计仅降1.9%；东南亚市场有增量潜力，但全球经济衰退可能影响其持续性 [3][19] 中国大豆市场情况 - 中国高度依赖进口大豆，2024年巴西占比70%，较2017年增25个百分点，美国占比22.8%，较2017年降20个百分点；2025年1 - 4月美国占55.8%，巴西占39.4%，受季节性和预防性进口影响 [9] - 中国已停止2024/25及2025/26年度夏季美国大豆购买，未来几个月对美国产品需求减少，对巴西等国采购将继续 [10] - 2025年1月和3月非市场化到港不足使国内油厂和饲料厂库存偏低，5 - 7月大量集中到港预计提高开机率和压榨量；是否垒库取决于需求，过去几周中下游主动去库，饲料厂提价反映低库存，毛利提升后有采购意愿 [11] - 2024年国产非转基因大豆产量2065万吨，较2019年增12.4%，预计2025年产量2109万吨，同比增2%；产量增长遇瓶颈，仅靠面积扩张无效，需推进转基因技术增产 [12][13] - 2025年4月29日农业农村部发布豆粕减量方案，延续降低饲料蛋白含量政策，预计到2030年豆粕添加比例仍有下降空间，减少对进口大豆依赖，促进相关市场发展 [15] 全球大豆市场趋势 - 新季全球大豆产量和消费预计增长，主要因价格下跌和生物柴油发展，但中国不是主要驱动力，未来需求增长主要来自巴西、美国和阿根廷等主产国，全球豆粕贸易流可能显著增加甚至过剩 [16][17] - 两到三年周期内，全球饲料需求无增长空间，将加剧全球贸易流过剩压力，当前处于熊市尾部，但非周期性拐点 [20][21] 国内大豆和植物油市场趋势 - 国内大豆市场跟随全球节奏，存在独立波动机会，由时间差和贸易政策导致；未来六个月内豆粕价格2700 - 2800元/吨低估，一年到一年半维度3100 - 3200元/吨以上高估；短期关注油厂开工率和二次育肥限制，拉长周期看空 [22][23] - 植物油市场库存过去几年下降，有一定溢价表现；长期看，大豆需求增长源于植物油需求和生产需求增加，需考虑国际油价影响；植物油市场爆发潜力和抗跌性优于大豆，但中期看空价格 [24] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2018年中美贸易战爆发后，美国对中国输出产品减少致价格上涨，但中国进口结构变化缓解供不应求，未出现农产品国际贸易安全警报；2025年4月美国滥施关税炒作粮食安全概念，双方博弈后进入90天缓和期，但特朗普关税政策未停，可能对欧洲加征50%关税，甚至恢复对中国高关税 [2] - 未来半年至一年内，美国七八月份天气影响单产，美欧之间关税变化影响市场，欧盟50%进口大豆来自美国，这些是投资者调整全球大豆平衡表的重要依据 [6][7] - 巴西将继续扩种大豆；若国际玉米价格未来一年下跌，大豆与玉米比价将支撑美国农民继续种大豆，目前价格水平不支持美国农民大量削减种植面积 [18] - 需关注天气状况、关税政策和国际油价等因素对植物油和大豆市场供需关系及价格走势的影响 [25]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [4] 报告的核心观点 种植产业链 - 财政部会同农业农村部下达14亿元中央财政农业生产防灾救灾资金，支持30个省份及北大荒农垦集团开展农作物重大病虫害防控工作，补助购置农药、药械等物资及统防统治作业服务，助力粮食丰产 [1][11] - 粮食安全背景下，转基因技术提升单产作用显著，商业化进程将扩面提速，农业农村部强调保护植物新品种利于转基因种业发展 [1][11] - 种植端北大荒和苏垦农发将受益，种业推荐大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等 [1] 生猪养殖 - 本周全国外三元生猪均价14.34元/公斤，周环比-2.25%，猪价周内持续下跌，养殖利润方面，外购仔猪养殖由盈转亏，头均亏损16.06元，自繁自养养殖利润环比降40.23%，为48.21元/头 [2][12] - 2025年3月末全国能繁母猪存栏量4039万头，环比降0.66%，3月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3063万头，环比增40.7%，同比增20.4%，消费显著增长 [2][12] - 短期居民消费逐步恢复但供给仍偏宽松，中长期因2024年产能恢复慢，2025年下半年猪价有望超预期，建议关注成本改善显著且出栏量弹性高的标的，如养殖板块的德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份，饲料板块的海大集团，动保后周期板块的金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 种植产业链获资金支持防控病虫害，转基因商业化进程将加快，推荐相关标的 [1][11] - 生猪养殖本周猪价下跌、养殖利润变化，消费增长，后市短期供给宽松，中长期猪价有望超预期，推荐相关标的 [2][12] 行情回顾 - 本周（5月19日 - 5月23日）农林牧渔（申万）板块周涨跌幅-0.36%，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300周涨跌幅分别为-0.57%、-0.46%、-0.88%、-0.18% [14] - 农林牧渔行业子板块周涨幅居前三的是饲料（+1.20%）、农业综合（+0.00%）、林业（+0.00%） [14] - 涨幅居前五的个股为雪榕生物(+20.65%)、保龄宝(+12.14%)、*ST绿康(+11.66%)、华绿生物(+6.83%)、正虹科技(+6.65%)；跌幅居前五的个股为傲农生物(-8.66%）、金河生物(-8.07%)、西王食品(-7.74%)、东方海洋(-6.05%)、京基智农(-5.97%) [19] 重点农产品数据跟踪 玉米 - 本周玉米现货均价2374.59元/吨，周环比+0.06%；上周国际现货均价5.11美元/蒲式耳，周环比-1.24% [26] 小麦 - 本周国内小麦均价2466.04元/吨，周环比-0.11%；上周国际现货均价5.92美元/蒲式耳，周环比+1.66% [29] 水稻 - 本周粳稻现货均价2864元/吨，周环比+0.00%；期货结算价2662元/吨，周环比+0.00% [33] 大豆 - 本周国产大豆均价3927.89元/吨，周环比+0.00%；上周国际现货均价390.16美元/吨，周环比+1.56% [40] 棉花 - 本周新疆棉花均价14490元/吨，周环比+0.36%；2025年4月全球棉花市场价78.28美分/磅 [46] 饲料、维生素价格 - 5月第3周生猪饲料均价2.73元/公斤，周环比-1.09%；育肥猪配合饲料价格3.43元/公斤，周环比+0.00% [52] - 5月第3周肉鸡配合饲料3.54元/公斤，周环比+0.00%；蛋鸡配合饲料3.26元/公斤，周环比-0.31% [52] - 本周维生素E均价106.80元/千克，周环比-1.57%；维生素B6均价172.50元/千克，周环比-2.13% [52] - 本周维生素A均价69.80元/千克，周环比-0.29%；维生素B2均价79.00元/千克，周环比+0.00% [52] 生猪养殖 - 本周生猪均价14.34元/公斤，周环比-2.25%；期货均价13609元/吨，周环比-1.64% [65] - 5月第3周生猪宰后均重92.62公斤，周环比+0.06%；2025年3月生猪定点屠宰企业屠宰量2177万头，月环比-42.95% [65] - 本周仔猪均价605.53元/头，周环比-1.28%；二元母猪均价1806.83元/头，周环比-6.34% [65] 禽养殖 - 5月第3周商品代肉雏鸡均价3.45元/羽，周环比-0.29%；本周毛鸡均价3.79元/斤，周环比-0.66% [78] - 本周毛鸡屠宰利润-0.96元/羽，周环比+10.28%；养殖利润0.01元/羽，周环比+90.00% [78] - 5月第3周鸡肉价格22.83元/公斤，周环比-0.26%；商品代蛋雏鸡价格4.13元/只，周环比-0.72% [78] - 5月第3周鸡蛋价格9.24元/公斤，周环比-0.65%；主产省份鸡蛋价格7.85元/公斤，周环比-0.51% [78] 反刍动物养殖 - 5月第3周牛肉价格69.8元/公斤，周环比+0.03%；羊肉价格69.5元/公斤，周环比-0.16% [91] 水产养殖 - 本周海参均价90元/公斤，周环比+0.00%；鲍鱼均价100元/公斤，周环比+0.00% [93] - 本周扇贝均价10元/公斤，周环比+0.00%；草鱼均价21元/公斤，周环比+5.00% [93] - 本周鲤鱼均价16.5元/公斤，周环比+13.79%；鲫鱼均价25元/公斤，周环比+0.00% [93] 糖价 - 本周国内柳州白砂糖现货价6210元/吨，周环比-0.22%；上周国际原糖现货价18.11美分/磅，周环比+3.15% [104] 蔬菜 - 本周中国寿光蔬菜价格指数菌菇类为138.82，周环比-0.89%；叶菜类为81.77，周环比+3.23% [106] 进口数据 - 2025年4月多种农产品进口量有不同变化，如肉类、牛肉、猪肉等进口量环比有降有升，粮食、大豆等进口量环比大幅上升等 [114] 下周大事提醒 - 芭田股份、生物股份、荃银高科、广弘控股将于2025年5月28 - 29日召开股东大会 [117]

5月25日，在收听收看全省"三夏"工作视频调度会后，我市接续召开会议，深入贯彻落实习近平总 书记在河南考察时的重要讲话精神，按照省委、省政府部署，提高站位、深化认识、强化责任，推动全 市上下扎实做好"三夏"和防汛工作，为经济社会高质量发展提供有力支撑。省委常委、市委书记安伟出 席会议并讲话。 市委副书记、代市长庄建球主持。市领导吕挺琳、虎强、李凤芝出席。 安伟指出，粮食安全是"国之大者"，要以深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神为统领，牢记嘱 托、提高站位、深化认识，进一步增强抓好"三夏"工作的紧迫感责任感，"抢"字当头、"稳"字托底，确 保颗粒归仓、夏粮增产、农民增收，秋粮种足种好，为全国全省粮食安全作出郑州贡献，为国家中心城 市现代化建设打下坚实基础。 安伟强调，要突出重点、精准施策，高质量完成"三夏"各项工作。抢抓农时保夏收，强化农机服务 保障，抓好农机应急调度，确保快收、收好，并强化底线思维，充分做好小麦烘干晾晒工作准备；压茬 推进夏种夏管，坚持种足种好，千方百计稳定秋粮种植面积，多措并举选种优质品种，严防田间地头火 灾、安全生产事故和旱涝急转灾情，最大限度减小对粮食生产的影响；全力组织夏粮收购，严格 ...

公司发展历程 - 2000年公司成立 以煤炭供应链管理为核心业务 初期仅有几辆运输车 通过草根"韧劲"积累客户资源 [1] - 2002-2012年抓住煤炭行业"黄金十年"机遇 在国内业务发展同时开启海外"拓荒"之旅 [1] - 2009年抓住中国成为煤炭净进口国(1.03亿吨)的契机 进军航运和外贸市场 [2] - 2011年成立新加坡、印尼等海外子公司 迈出国际化第一步 [2] - 2012年成立航运公司 拓展航运业务 [2] - 2021年开始组建自有船队 2022年航运业务市场化运营 [5] - 2024年经营管理船舶达19艘 包括两艘Ultra-Max型散货船 [5] 国际化战略 - 业务覆盖30多个国家及地区 拥有57家全球办事机构 180多个供应链节点 [1] - 通过签订长期协议构建稳定货源渠道 如与印尼ABN公司合作 [3] - 2017年通过新加坡子公司加入印尼煤炭价格指数编委会 参与核心编制工作 [3] - 在新加坡获得普氏窗口交易资格 进入全球油品定价核心圈层 [4] - 实施人才本土化策略 海外员工中65%为当地招聘 高管团队本土化 [7] 业务布局与业绩 - 煤炭供应链为核心业务 2024年实现煤炭发运4,313.19万吨 其中国际业务3,892.68万吨(同比增长17.65%) [3] - 成为国内最大动力煤进口商 连续7年位列动力煤进口商前3名(民营企业第1名) [2] - 搭建覆盖东南亚、南美、北美、非洲、澳洲的物流网络 [2] - 延伸至农产品领域 2024年投产年加工120万吨大豆的加工厂 [4] - 航运业务成为打开国际市场的"金钥匙" 通过自有船队降低物流成本 [5] 经营策略 - 坚持长期主义 追求稳定增长 避免盲目进入新兴市场 [8] - 注重风险管理 建立适应国际市场的风控体系 [8] - 实施多元化策略 避免业务过度集中于单一国家 [8] - 通过领导力学院和大宗商品供应链学院培养国际化人才 [7] - 航运业务采取灵活经营模式 降本增效 [6]

当前正值"三夏"生产关键期，全省"三夏"工作视频调度会贯彻落实习近平总书记在河南考察时的重要讲 话精神，部署全省"三夏"生产工作，各级各部门要迅速落实，精心组织抢收抢种，确保颗粒归仓。 河南是粮食大省、农业大省，习近平总书记情系中原大地，多次就粮食生产作出重要指示批示，殷殷嘱 托要发挥好粮食生产这个优势，立足打造全国重要的粮食生产核心区，推动藏粮于地、藏粮于技，稳步 提升粮食产能，在确保国家粮食安全方面有新担当新作为。近日，习近平总书记在河南考察时强调，要 加强耕地保护和建设，扛牢粮食安全责任。 夏粮是全年粮食生产第一仗，夏粮丰收了，全年经济就托底了。河南小麦产量占全国1/4，保障夏粮生 产，意义重大。麦熟一晌，农时不等人。从南到北，全省8500多万亩小麦已进入大规模收获期，必须抢 抓有利天气条件，高效有序抢收。 全省农机"云端"调度，协同作业；河南交投推出跨区作业农机车辆优先加油、优先休息、优先检修，高 速服务区内农机手免费洗衣、免费洗澡、免费加水充气等惠民措施；接到降雨预警，方城县挑灯夜战抢 收小麦；叶县准备履带式收割机，划定39个粮食烘干中心，从收割到烘干入库实现闭环管理……各级各 部门已积极行动起来， ...

耕地保护政策与成效 - 中央高度重视耕地保护 将其定位为"国之大者" 强调粮食安全责任和高标准农田建设 [1] - 耕地保护面临多重挑战 包括城乡用地需求增长 基础设施欠账 空间分布需优化 [1] - 法治水平持续提升 修订法律法规 建立"长牙齿"工作机制 严查违法占地行为 [1] - 实施党政同责考核机制 每年对省级政府耕地保护责任落实情况进行考核 [1] 耕地建设进展与现状 - 全国耕地总量连续3年净增加 空间布局从"南减北增"转为"南北双增" [2] - 耕地地力下降趋势得到遏制 但人均耕地少 质量不高 后备资源不足的基本国情未变 [2] - 推进高标准农田建设 加强退化耕地治理 开展第三次全国土壤普查 [1] 系统性保护策略 - 实施数量 质量 生态三位一体保护 严控非农占地 强化占补平衡管理 [2] - 统筹新建与改造高标准农田 调入优质耕地 调出不稳定耕地 提升优质耕地比例 [2] - 将耕地纳入生态治理体系 实行差异化利用（宜耕则耕 宜林则林等） [2] 农民利益保障机制 - 建立"谁保护 谁受益"精准补贴机制 对耕种状态耕地进行补贴 [3] - 加强撂荒地治理 通过代种代耕恢复生产 避免简单"一刀切"损害农民利益 [3] - 健全种粮收益保障机制 应对成本上涨压力 调动农民积极性 [3] 耕地管理目标 - 坚持"四个一亩"原则：现有耕地不减少 新增耕地不作假 乱占耕地不让步 用途管制不混乱 [3]

5月25日，省委书记刘宁到周口商水县督导调研并主持召开全省"三夏"工作视频调度会，分析研究形势任务，安排部署下步工作。省长王凯、省委副书记张 巍分赴驻马店遂平县、南阳邓州市督导调研，在当地分会场出席会议并讲话。 当前正值"三夏"生产关键期，刘宁、王凯、张巍走进田间地头，深入麦收现场、生产服务点、粮食收储企业等基层一线，与种粮大户、农业专家、农机手亲 切交流，详细了解高标准农田建设、跨区农机作业、农业社会化服务等情况。"我们要深入学习贯彻习近平总书记在河南考察时的重要讲话精神，把'三 夏'生产作为眼下'三农'工作的头等大事抓紧抓实，变'丰收在望'为'丰收在仓'。"刘宁说，要进一步强化政治意识，扛牢粮食安全责任，科学研判形势，扎实 做好工作，确保夏收颗粒归仓、夏播只增不减、夏管科学到位，全力以赴夺取夏粮丰收。 责任编辑： 路娇 在调度会上，刘宁强调，要紧盯关键环节，抢抓重点工作，密切关注天气变化，科学调度农机、组织抢收，做好服务保障、收购收储，同时争取早播早种， 落实惠农政策，加强田间管理和病虫害防控，推动良田良种良法良机协同增产，向科技要粮、向管护要粮、向防控要粮、向市场要粮，为全年粮食丰收打下 坚实基础。各地 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [11] 报告的核心观点 - 宠物板块国产品牌崛起且出口业务景气，生猪板块供强需弱但低估值有预期差，禽板块白鸡和蛋鸡关注引种缺口、黄鸡关注消费需求改善，种植板块生物育种战略地位明确，后周期饲料板块推荐海大集团、动保板块重视新大单品破局竞争 [1][3][5][8][9] 各目录总结 宠物板块 - 淘宝 618 开售，首小时 653 个宠物品牌成交同比翻倍，9 个成交破千万，7 个为国产品牌，5 个主粮单品破千万；头部主播李佳琦联动国产头部品牌推出超 30%折扣让利及互动激励，推动短期销售放量并强化用户心智；2025 年 4 月抖音宠物品类销售额 7.63 亿，同比增 40.77%，销售量 1858.4 万，同比增 53.35%，关联达人 1.3 万，同比增 46.73%，狗主粮和猫主粮榜单麦富迪均排第一 [1][15][16] - 2025 年 1 - 4 月我国宠物食品出口 11.02 万吨，同比增 16.17%，人民币口径出口 32.60 亿元，同比增 7.21% [1][16] - 重点推荐宠物食品乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、路斯股份；建议关注宠物医疗瑞普生物、宠物用品源飞宠物、天元宠物 [2][16] 生猪板块 - 截至 5 月 24 日，全国生猪均价 14.36 元/kg，较上周末下跌 2.84%，行业自繁自养盈利约 142 元/头，环比 -31 元/头；7kg 仔猪和 50kg 二元母猪价格环比偏弱；出栏均重 129.38kg，环比 -0.33pct，150kg 以上出栏占比 4.98%，环比 -0.03pct，5 月前 20 天样本企业出栏完成度 64.93%，较上月同期 -1.59pct；终端鲜销低迷，屠企入库不积极，日度屠宰样本日均宰杀量环比 -2.16%，猪价或季节性走弱，行业或再亏损 [3][17] - 2025 年猪价低位、成本或难降、疫情或干扰，产能去化及复产难度或提升，产能长期有望波动去化；2025 年头均市值牧原股份 2000 - 3000 元/头，温氏股份等低于 2000 元/头，估值处历史相对底部；当前阶段推荐养殖龙头温氏股份、牧原股份，关注新希望，弹性标的关注神农集团等 [4][18] 禽板块 白鸡 - 自 24 年 12 月美、新爆发禽流感，国内从美、新引种暂停，2025 年 1 - 4 月祖代更新量 32.6 万套，同比降 34.01%，海外引种仅 8.6 万套均来自法国，预计今年祖代鸡更新量总量下降且品种结构变化显著 [5][20] - 截至 5 月 24 日，山东大厂商品代苗报价 3.10 元/羽，山东区域主流毛鸡均价 3.65 元/斤，均较上周末持平；鸡苗市场报价趋稳，规模场有序补栏，小厂供应偏紧，散户补栏情绪回暖，孵化场排苗加速；毛鸡价格持稳，但屠宰企业仍亏损 [5][20] - 行业磨底 3 年，产能收缩意愿增加，重视引种变化，前瞻布局行情反转；建议关注自主育种及掌握引种替代资源的白羽鸡龙头，首推圣农发展，关注益生股份等 [5][21] 黄鸡 - 截至 2025 年 5 月 4 日，在产父母代存栏量 1389 万套，周环比 -0.1%，同比 +5%，相比今年年初 +0.2%，产能同比增长但仍处 2018 年以来较低区间 [6][22] - 本周广东三黄项周初 14 元/kg，周尾降至 13.6 元/kg；江苏矮脚黄母鸡周初 13.3 元/kg，周尾降至 12.9 元/kg [6][22] - 供给端出清彻底，价格对需求边际变化更敏感，在产父母代存栏处近 5 年低位，散户资金流紧张，短期难上产能；需求端消费有望改善，黄鸡有望受益，建议关注立华股份、温氏股份 [6][22] 蛋鸡 - 蛋种鸡存栏国产与进口共存，但实际生产端进口存栏远高于国产，21 - 23 年引种下降叠加 24 年美国禽流感，引种通道收窄，影响将兑现到蛋鸡苗价格，后续缺口或继续兑现，苗价有望高位运行 [7][23] - 截至 5 月 24 日，主产区蛋鸡苗价格 4.15 元/羽，环比持平、同比 +15%；鸡蛋平均批发价格 7.91 元/kg，环比 -1.7%、同比 -12.1% [7][23] - 引种受阻对供给影响或超预期，重视价格传导，基于苗价高位运行预期和公司高市占率，建议关注晓鸣股份 [7][23] 种植板块 - 本周农业农村部发布《2025 年中央财政强农惠农富农政策清单 2》，涵盖粮油生产等重点支持方向 [8][24] - 清单聚焦育种领域，提出支持新品种等应用及对优质品种补助；转基因品种增产减损显著，转基因玉米商业化种植有望加速，头部种企竞争力有望提升 [8][25] - 重点推荐种子隆平高科、大北农、荃银高科，农资新洋丰，农业节水大禹节水；建议关注种子登海种业，种植苏垦农发、北大荒 [8][25] 后周期 饲料板块 - 本周普水鱼价格普遍上涨，草鱼/罗非塘口均价环比 +5.3%/+2.5%、同比 +19%/-25%；特水鱼价格稳中有跌，生鱼/黄颡/加州鲈塘口均价环比 -1.0%/-1.7%/+1.3%、同比 -7%/-3%/+28%；南美白对虾塘口均价环比 -8.7%、同比 +1% [9][26] - 普水鱼青黄不接，价格上涨刺激养户投苗增加；特水鱼黄颡鱼苗种价格高，养户投苗谨慎；水产养殖/水产料历经低谷，产能去化，24 年以来鱼价向上、消费政策刺激，预计今年多品种水产料景气改善；原材料波动下海大集团强化市场策略，市占率加速提升，重视其业绩兑现能力，重点推荐海大集团 [9][26] 动保板块 - 主流工厂停报挺价，市场库存有限，原料药价格高位，贸易市场询采放缓，本周泰乐菌素、替米考星、泰万菌素市场价分别为 305（酒泰）/380/435 元/kg，环比上周持平 [10][27] - 动保企业竞争加剧，寻求新突破口，布局新赛道和大单品，宠物动保产品潜在增量大，大单品有望带来定价权；25 年部分养殖企业盈利有望持续，利好动保企业；重点推荐科前生物、中牧股份，建议关注瑞普生物等 [10][27] 农业板块表现 - 最新交易周（2025 年 5 月 19 日 - 2025 年 5 月 23 日），农林牧渔行业 -0.36%，同期上证综指、深证成指、沪深 300 变动分别为 -0.57%、 -0.46%、 -0.18%；个股中涨幅靠前的有雪榕生物 +20.65%等 [28] 本周上市公司重点公告 - 晨光生物变更公开发行可转换公司债券部分募集资金用途，将 915 万元用于“营养药用中试生产线改造项目”，截至 5 月 20 日资金已全部到位 [30] - 截至 2025 年 5 月 22 日，大禹节水累计回购公司股份 8,947,360 股，占公司当前股本的 1.01%，最高成交价 4.99 元/股，最低成交价 3.46 元/股，成交金额 39,137,753.40 元 [30][32] 产业链梳理 生猪产业链 - 育肥猪配合料 3.37 元/kg，出栏肉猪 14.51 元/kg，猪肉 18.87 元/kg，三元仔猪 41.80 元/公斤，二元母猪 32.53 元/公斤，猪料比价 4.30，猪粮比价 6.20，能繁母猪存栏量 4,039.00 万头（2025 年 3 月数据） [34] 禽业产业链 - 肉鸡配合饲料 3.54 元/吨，山东潍坊肉鸡苗 2.95 元/羽，山东烟台肉鸡苗 3.00 元/羽，山东青岛鸡苗 2.85 元/羽，泰安六和鸭苗 1.10 元/羽，山东潍坊鸭苗 1.10 元/羽，河南南阳鸭苗 1.10 元/羽，山东潍坊禽肉 3.68 元/斤，河南新乡禽肉 3.68 元/斤，白条鸡大宗价 13.50 元/公斤 [45] 大豆产业链 - 大连港口和广东港口大豆现货价 3,670.00 元/吨，广东压榨利润 71.20 元/吨，山东 101.20 元/吨，豆油全国均价 8,117.89 元/吨，豆粕全国均价 3,028.00 元/吨 [60] 玉米产业链 - 大连港口玉米 2,310.00 元/吨，蛇口港口 2,390.00 元/吨，进口玉米到岸价 2,066.76 元/吨，吉林淀粉 2,600.00 元/吨，山东 2,870.00 元/吨，吉林酒精 5,400.00 元/吨，山东 5,250.00 元/吨 [70] 小麦产业链 - 郑州小麦收购价 2,470.00 元/吨，广州进厂价 2,560.00 元/吨，面粉批发平均价 4.19 元/吨 [78] 白糖产业链 - 广西柳州白糖现货价 6,200.00 元/吨 [82] 棉花产业链 - 棉花平均价 14,581.54 元/吨，棉油价格 7,578.50 元/吨，新疆棉粕 2,450.00 元/吨，山东棉短绒 4,750.00 元/吨，山东棉壳 1,310.00 元/吨，湖北棉壳 1,482.00 元/吨 [91] 水产产业链 - 海参平均价 90.00 元/kg，鲍鱼 100.00 元/kg，扇贝 10.00 元/kg，对虾 280.00 元/kg，鲫鱼大宗价 29.00 元/kg，草鱼大宗价 21.00 元/kg，鱼粉国际现货价 1,709.82 美元/吨（5 月 16 日数据） [103]

乡村振兴与特色产业发展 - 麻花庄村通过整合资源成立村集体企业民权县麻花庄村食品有限公司，采取"支部+公司+合作社+农户"模式，统一品牌"钦封麻花庄"，2024年全村麻花产值突破4000万元，村集体收入180万元 [2][4][5] - 引入电商直播销售渠道，"麻花兄弟"通过直播实现年销售额200多万元，净利润30万元 [4] - 与省农科院合作开发紫薯、香辣等新口味麻花，并引入电油锅等新技术提升品质 [4] - 计划联合省农科院建设面粉厂，形成种、管、收、加工、销售全产业链 [5] 粮食安全与良种培育 - 周口市农科院韩玉林团队培育出周麦36号等22个小麦品种，其中周麦36号累计推广2300万亩，新增小麦6亿公斤 [8][9] - 国审周麦49号试验亩产达877.9公斤，具备穗大籽饱、抗耐性好等特性 [9] - 遂平县种粮大户魏军红为种子公司繁育小麦种子2000亩，收购价每斤比市场高0.1元，亩均增收40元 [10] 农产品加工与产业链延伸 - 遂平县聚集五得利、今麦郎等128家食品企业，形成6大产业链，年加工粮食450万吨 [11][12] - 五得利遂平面粉公司日加工小麦6000吨，年加工量130万吨，80%原料来自本地 [10] - 今麦郎遂平公司方便面生产线12小时消耗16吨面粉，思念食品年产能达35万吨速冻产品 [11] 蔬菜产业与现代农业 - 卫辉市南社村整合1.5万亩土地种植30余种蔬菜，年产3500万斤，年产值5000万元，村集体收入80万元 [13][14] - 建成现代化育苗基地，年育苗1000万株，覆盖辣椒、西红柿等品种 [14] - 规划投资2000万元建设现代化蔬菜交易市场及深加工车间，开发速冻蔬菜和预制菜 [14]