政策核心内容 - 国家能源局发布《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》提出七大重点任务 包括加快发展矿区光伏风电产业 推动矿区用能清洁替代 推进矿区可再生能源供暖制冷 创新矿区绿色能源开发利用方式 推动煤炭产业链延伸与新能源发展协同互促 加强科技创新和人才培育 加大政策协同支持力度 [1] - 政策目标为到“十五五”末 煤炭与新能源融合发展取得显著成效 煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟 电能替代和新能源渗透率大幅提高 建设一批清洁低碳矿区 煤炭行业绿色发展动能进一步增强 [1] - 该意见被专家评价为精准锚定煤炭与新能源协同发展方向 是指导煤炭产业转型发展的重大顶层制度设计 [2] 矿区光伏风电产业发展机遇 - 创新“光伏+”多元业态发展模式 支持在煤矿复垦区发展光伏和农林业种植、畜牧饲养等 [1] - 能够盘活闲置资源 充分利用矿区的采煤沉陷区、工业广场、排土场、复垦区等场地资源 提供清洁能源 创造新收益来源 [2] - 采用“自发自用”模式可显著降低矿区高耗能生产环节的电力成本 [3] - “光伏+”模式可在发电基础上叠加农业、渔业、碳汇收益 实现土地复合利用与生态治理 [3] - 为未来发展新能源产业、布局综合能源服务积累技术、管理和人才基础 [4] 矿区用能清洁替代路径 - 加快煤炭生产重点环节电气化改造 扩大终端用能设备电气化比例 在有条件的露天煤矿规模化应用电动、氢能矿卡等 [4] - 电气化改造的核心制约因素在于经济性 即成本问题 改造工程涉及新增投资 如配套储能设施、充电设施 企业会进行成本效益核算 [4] - 创新矿区绿色能源开发利用方式 有序开展绿电直连 鼓励参与绿证绿电交易 努力扩大矿区绿色电力使用比例 [4] - 矿区生产过程中的主要能源消耗形式以电力为主 利用闲置土地建设光伏和分散式风电 实现绿电自发自用或交易 有可能实现运营环节的“零碳”或近零碳目标 [5][6] 煤炭企业向综合能源服务商转型 - 推动煤炭产业链延伸与新能源发展协同互促 支持煤炭企业统筹煤炭与煤电、新能源产业布局 加大清洁高效火电、新能源等产业投资开发力度 提升一体化协同融合发展效益 [6] - 转型方向是从单一的能源生产或供应商 转向综合能源服务商 业务范畴需大幅拓展 涵盖热、电、气等多种能源形式的供应与服务 并涉及“源网荷储协同”等新型系统模式 [6] - 企业需要关注上下游产业链协同 统筹不同能源品种优化匹配 提升整体能源效率 这是从提供产品向提供“产品+服务”模式的根本性转变 [7] 技术创新与产业链延伸 - 鼓励煤制油气和煤化工项目开展规模化绿电、绿氢利用替代和碳捕集、利用与封存应用 有效降低煤炭转化碳排放水平 [7] - 支持煤炭企业开发碳基特种燃料、煤基生物可降解材料、新能源发电材料等创新型产品 打造煤基产业链绿色发展新亮点 [7] - 碳基特种燃料凭借高热值、适配特殊场景的优势 已在航天、极端环境作业等领域实现突破 煤基生物可降解材料依托政策驱动与市场环保需求迎来爆发式增长 新能源发电材料布局空间大 在储能、半导体等领域开辟高附加值赛道 [8] - 具备条件的煤炭企业通过技术创新驱动产品高端化、绿色化 能实现从“燃料供应商”向“材料制造商”的转型 打开长期增长空间 [8]

公司整体销量表现 - 2025年10月公司销售各类汽车5.66万辆，1-10月累计销售53.67万辆，同比增长10% [4] - 2025年10月公司新能源汽车销售8006辆，1-10月累计销售8.23万辆，同比增长99% [4] - 新能源产品在公司销量中的占比已超过15%，成为核心增长引擎 [4] 新能源卡车业务表现 - 2025年10月新能源卡车销售6342辆，同比增长12.5%，位列行业第一 [4] - 2025年1-10月新能源卡车累计销售6.55万辆，同比暴涨130%，位列行业第一 [4] - 新能源卡车贡献了公司新能源产品约8成的销量 [4] 新能源重卡细分市场 - 2025年10月欧曼新能源重卡销量突破2000辆，同比暴涨366% [9] - 2025年1-10月欧曼新能源重卡累计销量达1.57万辆，同比暴涨284% [9] - 新能源重卡已连续10个月实现翻倍增长，月平均同比增速达330% [9] - 公司采用“纯电动+混动+换电”多技术路线布局，银河5M纯电牵引车在石家庄上市现场达成115辆战略签约 [9] 新能源轻卡细分市场 - 在10月新能源卡车6342辆的总销量中，除重卡外的4000余辆绝大部分为新能源轻卡、小卡及微卡 [13] - 在大电量（≥120度）轻卡细分领域，2025年前三季度公司市场份额达到24.3% [13] - 全新的纯电轻卡专属平台“启明星”已全面赋能旗下新能源轻卡品牌 [13] 战略与展望 - 新能源卡车业务在公司“30·50”新能源战略指引下实现高质量快速增长 [15] - 该战略目标为力争2030年新能源车销量占比达到50% [15]

广期所铂钯期货期权上市的意义 - 中国证监会同意广州期货交易所注册铂、钯期货和期权，标志着广期所新能源金属衍生板块进一步扩容 [1][3] - 铂、钯是重要的新能源金属，不仅是汽车尾气治理等绿色产业的重要原料，也在风电及氢能等新能源领域发挥不可替代的作用 [1][2] - 铂、钯期货和期权的上市符合广期所服务绿色发展的定位，是其服务绿色发展系列品种规划的一部分 [1][2] 铂钯的绿色属性与市场应用 - 2024年，中国约60%的铂和近80%的钯用于生产汽车尾气催化剂及相关绿色领域 [2] - 铂、钯是风电及氢能等新能源产业链的关键原料，是具有代表性的新能源金属 [2] - 铂、钯兼具双重绿色属性，既是绿色产业重要原料，本身也是可再生资源，全球约有19%的铂和31%的钯产量来自回收 [2] - 相较于全球水平，中国铂、钯生产回收程度更高，2024年国内铂、钯回收量分别为84.85吨和67.25吨，在国内产量中占比均达96% [2] 上市铂钯期货期权的产业需求 - 铂、钯价格波动是产业链运行的主要风险，2020至2024年度，铂价格波动幅度均超过20%，部分年份超过50%；钯价格波动幅度均超过40%，部分年份甚至超过80% [4] - 价格波动导致产业链企业资金需求量大幅增加、产品终端用户成本压力增加、价格风险管理难度大增 [4] - 相关产业链企业对上市铂和钯期货、利用期货工具定价和管理风险的诉求愈发强烈 [4][5] - 中国是铂、钯消费大国，但国内产业企业长期缺乏有效的场内风险管理工具，价格波动风险主要依赖境外市场或现货渠道对冲，成本高且效率受限 [7] 期货工具对企业的具体价值 - 铂、钯期货可以为企业提供套期保值工具，帮助管理价格波动风险，降低企业经营风险，使企业能专注于产品的生产及销售 [1] - 期货工具有助于企业摆脱对场外套保渠道的单一依赖，增强国内产业链的整体韧性和安全水平 [1] - 人民币计价期货上市后，将形成反映国内供需的"中国价格"，助力中企在国际贸易中争取定价主动权 [6] - 期货市场通过公开、连续、集中的交易机制，将形成权威、统一、连续、透明的期货价格，为企业开展贸易活动与现货定价提供指引和参考 [6] - 企业通过期货市场进行套期保值可实现价格的精细化管理，期现结合、基差交易也为贸易企业提供了更广泛的选择空间 [6]

合资公司设立 - 公司与浙江亿扬能源科技有限公司签署协议，共同出资设立兆亿碳合能源科技(杭州)有限公司，注册资本为1000万元，公司拟出资550万元，持有55%股权 [1] - 合资公司将投资、建设并运营"钱家营煤矿低浓度瓦斯利用项目"及同类型项目，项目总投资不超过1.1亿元 [1] - 本次签署的协议不会对公司本年度经营业绩产生重大影响 [1] 合作战略与模式 - 合作以矿区低浓度瓦斯综合利用为核心，创新构建"资源高效回收+新能源生产+碳资产开发"三位一体发展模式 [2] - 合作将立足于公司在新能源大运维、全流程能源风控体系、ESG标准实践及资本市场的优势，与亿扬能源在低浓度瓦斯技术领域的领先优势，实现深度协同与战略互补 [2] - 双方将创新打造"矿区资源回收+新能源协同"模式，瓦斯发电电能可直供矿区或并网，余热可用于供暖，叠加光伏、储能后形成清洁、稳定、高效的综合性能源供给网络 [3] 行业背景与政策支持 - 煤矿瓦斯利用是煤炭甲烷减排的主要途径，对推动实现"双碳"目标具有积极作用 [4] - 政策支持力度加大，《甲烷排放控制行动方案》提出鼓励引导煤炭企业加大煤矿瓦斯抽采利用，到2025年煤矿瓦斯年利用量达到60亿立方米 [4] - 煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用项目被纳入CCER市场，碳交易价格的提升将带动CCER交易价格上涨，为瓦斯治理项目创造新的盈利空间 [4] 未来发展前景 - 合作以低浓瓦斯利用为切入点，打通"资源回收-能源生产-碳资产开发"全链条，有望为传统高耗能矿区的绿色转型提供可复制、可推广的范本 [4] - 未来公司将以钱家营示范项目为核心支点，布局瓦斯利用高价值赛道，打造"瓦斯+光伏+储能"多能互补架构 [4] - 公司将进一步扩大矿区低浓度瓦斯综合利用规模，拓展高附加值应用场景，强化在碳服务与综合能源领域的核心竞争力 [4]

进博会参展情况 - 今年进博会参展企业数量创下历史新高 [1] - 既有连续八年参展的"全勤生"企业，也有首次参展的"新伙伴"企业 [1][7] 中国市场机遇 - 中国14亿人口的消费市场展现出巨大潜力 [5] - 创新产品在进博会上不断涌现，中国市场正成为全球创新的试验场、利润场和应用场 [3] - 人口老龄化催生的"银发经济"和中国的"双碳"目标为企业发展铺就道路 [5] - 中国持续优化的营商环境为企业提供了发展机遇 [5] 企业参与动态 - 参展企业共同探索商机、谋划发展，共享机遇、共赢未来 [1][7] - "老朋友"企业持续深耕中国市场，"新伙伴"企业踊跃加入 [7] - 企业在进博会和中国市场持续书写共赢未来的发展故事 [7]

新京报贝壳财经讯（记者朱玥怡）广州期货交易所（"广期所"）再次"上新"，这次是新能源金属铂、钯 的期货和期权。 11月7日，中国证监会发布通知，同意广州期货交易所铂、钯期货和期权注册。同日，广期所发布铂、 钯期货和期权合约及相关规则，公开征集注册品牌、指定交割库和质检机构。 广期所相关负责人表示，下一步，广期所将在中国证监会指导下，扎实做好铂、钯期货和期权上市的各 项准备工作，保障铂、钯期货和期权的平稳推出和稳健运行。 校对 卢茜 据贝壳财经记者了解，铂、钯均属于铂族金属，是汽车尾气治理等绿色产业的重要原料，我国约60%的 铂和近80%的钯用于生产汽车尾气催化剂等绿色相关产业。同时，铂、钯也是风电及氢能等新能源领域 的关键原料，是具有代表性的新能源金属。在"双碳"目标推动下，汽车尾气治理已成为我国减排的重要 抓手之一，风电、氢能等清洁能源也迎来快速发展，铂、钯产业的健康平稳发展对于促进绿色发展意义 重大。铂、钯期货和期权的上市，符合广期所服务绿色发展的定位，也标志着广期所新能源金属板块进 一步扩容。 我国是全球最大的铂、钯消费国，全球消费占比超过20%。近年来，受国际形势及下游消费需求变化等 多重因素影响，铂 ...

公司业务与规模 - 公司累计实现新能源电站投建并网规模近2GW [1] - 公司构建了成熟的“投资-开发-建设-运营”全链条发展模式 [1] - 公司在大洋洲、东南亚、中东等高增长市场加速布局，全球项目储备规模超1GW [1][8] 战略核心：“中国能力” - 公司战略核心是系统化、标准化的“中国能力”，即一套涵盖投资、建设、运营、技术融合和金融配套的全链路解决方案 [5] - 公司通过光储投运、智能化运维、离网直供、虚拟电厂等多元服务模式，构建“发售运管一体化”生态，实现能源资产金融化闭环 [7] - 公司依托AI驱动的电力交易决策中枢，促成绿电在最佳时机交易，精准匹配企业需求 [7] 全球化布局与本地化战略 - 公司出海遵循“阳光三角”战略，从大洋洲、东南亚、中东市场出发 [8] - 公司与淡马锡联合发起PCG Global，专注国际工商业能源市场 [3][8] - 公司通过设立合资公司等深度本地化模式，在10多个海外市场快速扎根，例如在印尼落地近10MW项目并计划扩展至500MW，在新西兰成立合资公司PCG Oceania [11] 行业趋势与公司定位 - 行业正从政策驱动转向电力市场化与多元应用新阶段 [7] - 企业对独立能源供应的需求强劲，公司定位为更贴近用户的新型电力系统投资管理与运营服务商 [7] - 全球碳中和进程加速为公司实践带来历史性机遇 [11] 荣誉与资本运作 - 公司董事长兼CEO李文轩入选“2025福布斯中国最具影响力华人精英TOP 100” [3] - PCG Global入选“2025福布斯中国出海全球化30&30评选” [3] - 通过Greenwill平台计划设立数亿美元专项基金，以资本撬动全球光储资源 [11]

南都讯 11月5日，"琴澳环保节能绿电行业创新发展论坛"在横琴天沐琴台会议中心举行。论坛以 "绿色 创新，赋能未来" 为主题，期间发布了横琴供电局与澳资企业联合研发的"太赫兹节能电力鸿蒙物联网 装置"，正式公布其琴澳示范应用成果。 据介绍，本次论坛聚焦太赫兹5G物联网智慧能源节能系统、节能绿电装置、新能源光储充一体化等前 沿领域，旨在加快琴澳绿电节能产业协同发展，促进创新技术交流与市场应用落地。 论坛汇聚了智慧电网、节能装置、新能源等领域的专家学者、企业代表及政府相关负责人，通过主旨演 讲、成果发布、圆桌对话、实地参观等多种形式，全面展现琴澳绿电产业创新成果，为区域绿色低碳转 型注入新动能。 横琴供电局副总经理黄义扬在论坛上表示，横琴供电局积极响应国家"双碳"目标与绿色发展战略，以能 源电力为纽带，全力支持合作区构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系。横琴供电局通过打造横琴数 字零碳共享实验室，旨在汇聚各方创新资源，推动绿色技术研发与应用，为琴澳绿电发展注入创新动 能。 澳门环境保护产业协会会长麦瑞权在致辞中指出，绿色发展是中国式现代化的鲜明底色，国家 "十五 五" 规划建议明确以碳达峰碳中和为牵引推进绿色转型 ...

产品上市与意义 - 中国证监会同意广州期货交易所注册铂、钯期货和期权，广期所同步发布合约及相关规则并公开征集注册品牌、指定交割库和质检机构 [1] - 铂、钯期货和期权的上市旨在提升我国在全球铂、钯市场中的定价影响力，形成能更好反映国内供需情况的市场价格 [1][3] - 上市增加了相关企业的风险管理工具，有助于促进绿色发展 [2] 金属属性与需求背景 - 铂、钯属于铂族金属，是汽车尾气治理等绿色产业的重要原料，也是风电及氢能等新能源领域的关键原料，国内约60%的铂和80%的钯用于生产汽车尾气催化剂等绿色相关产业 [1][2] - 在“双碳”目标推动下，汽车尾气治理已成为我国减排的重要抓手之一，风电、氢能等清洁能源也迎来快速发展 [2] - 今年以来贵金属迎来大涨周期，铂金期货价格年内累计涨幅约75%，远超COMEX黄金期货年内45%的涨幅 [1] 市场动态与投资需求 - 今年一季度，中国市场铂金投资需求大增，500克以下的投资铂金条需求量同比暴增140%至1吨，创历史新高，令中国市场成为全球最大的铂金零售投资市场 [1] - 全球铂金市场持续处于严重短缺状态，根据世界铂金投资协会统计，2025年全球铂金市场预计将出现26.4吨的短缺，总需求预期同比下降4%至244.8吨 [2] - 2025年工业领域需求成为铂金总需求的最大拖累，但首饰领域需求预计同比增长11%，投资领域需求预计同比增长2%，中国市场对铂金条币的需求逆势大增 [2] 行业趋势与潜在机遇 - 因金价高企导致黄金珠宝销售疲软，叠加金价持续剧烈波动，部分黄金珠宝商正逐步转向铂金产品，重新思考其经营策略 [1] - 铂金正成为央行储备资产多元化的新焦点，高企的金价促使部分国家的货币当局开始评估替代性贵金属资产的可行性，国际市场认为铂金有望成为央行储备资产多元化的可行方案 [3] - 铂、钯价格波动幅度较大，近五年的年度价格波动幅度均超过20个百分点，相关产业链企业对利用期货工具定价和管理风险的诉求强烈 [2]

产品上市与战略意义 - 中国证监会同意广州期货交易所注册铂、钯期货和期权，并发布相关合约及规则 [1] - 铂、钯是继工业硅、碳酸锂、多晶硅之后，广期所新能源金属板块新增的两大成员 [1] - 铂、钯广泛应用于汽车尾气治理、风电以及氢能等绿色发展领域 [1] - 铂、钯是铂族元素中规模最大、最具代表性的品种，其战略价值随全球能源转型而日益凸显 [3] - 中国是全球最大的铂、钯消费国，2024年表观消费量分别为185.25吨和97.04吨，全球消费占比分别为26%和23% [3] 供需格局与产业应用 - 中国铂族金属资源匮乏，截至2022年底储量仅为87吨且持续下降，而全球90%以上储量集中于南非和俄罗斯 [3] - 中国56%的铂和近80%的钯用于汽车尾气催化剂、风电和氢能等绿色产业 [3] - 插电混动汽车对铂、钯的消耗量是传统燃油车的3倍，2022至2024年间其销量年复合增长率达84% [4] - 在氢能领域，2024年全球相关产业用铂量约1.37吨，预测至2029年需求有望达到约14吨，至2040年占年度铂总需求的25% [5] - 铂在玻纤领域（用于风电叶片、光伏边框）和氢能全产业链（制氢、燃料电池、储运）中不可或缺 [4] 价格波动与企业影响 - 铂、钯价格波动剧烈，近五年的年度价格波动幅度均超过20% [6] - 铂价格在2020年初跌至154.04元/克，2022至2024年在200元/克-260元/克区间震荡，2020-2024年价格波动幅度分别为51.28%、40.18%、28.81%、23.89%和23.44% [6] - 价格波动导致企业资金需求大幅增加，终端用户成本压力增大，以及价格风险管理难度大增 [6] - 过去企业主要利用境外交易所套保，面临套保不完全、费用高、汇率风险等问题 [7] 期货工具的功能与效益 - 国内铂、钯期货上市将提升企业套保安全性，规避跨境风险，降低套保成本，并拓展销售与采购渠道 [7] - 期货工具能为产业链提供有效风险管理，实现价格精细化管理，并丰富场外交易模式 [8] - 人民币计价期货将形成反映国内供需的“中国价格”，助力企业在国际贸易中争取定价主动权 [8] - 期货上市能引导资本投向氢能领域，促进产业链整合与绿色转型，并推动行业优化铂、钯使用结构，加速技术迭代 [9] - 交割创新采用锭+海绵双形态、仓库+厂库双通道，将期货标准嵌入产业链物流体系，倒逼产业标准化、规模化发展 [9]