稳定币行业概览 - 稳定币正式进入主流金融视野，正在重塑支付、货币乃至全球金融秩序 [1] - 稳定币是运行在区块链上的、锚定法币价值的数字资产，逐步成为数字经济的底层结算资产 [2] - 稳定币市场已从"币圈创新"发展为快速成型的金融基础设施市场 [3] 主要参与者 - Circle成功上市，标志着行业进入新阶段 [1] - Tether（USDT）是目前全球最广泛使用的稳定币 [7] - PayPal推出USD稳定币，结合线上支付生态 [7] - Paxos、First Digital等公司提供合规型稳定币 [7] - Visa、Mastercard正在试点稳定币跨境结算 [7] 技术特点 - 稳定币具有价格锚定的稳定性 [6] - 支持智能合约的可编程性 [6] - 提供7x24小时全球流通性 [6] - 相比CBDC，稳定币更具开放性与可组合性 [4][5] 行业影响 - 稳定币正在改变全球货币体系，可能加速美元化进程 [15] - 对美联储货币政策形成新变量，需要监控"链上美元"发行与流动 [10] - 支付行业面临挑战，稳定币具有免中介结算、全球无障碍到账、快速低费转账等优势 [16] - 稳定币日活和交易量已远超BTC网络，成为流动性之王 [18] 创新方向 - 稳定币钱包与支付场景接入 [17] - 稳定币审计、清算、合规化中介服务 [17] - 发展中国家本地化稳定币 [17] - 稳定币+真实资产（RWA）组合型金融产品 [17] - 稳定币在游戏/打赏/内容付费等链上场景的应用 [17] 市场定位 - 稳定币是区块链的胜利，也是去中心化理想的妥协 [15] - 稳定币实现了开放金融的效率，但仍依赖中心化托管与法币储备 [15] - 稳定币不是终极理想，但它是推动"现实应用"的关键燃料 [14] - 稳定币不仅是货币，更是编程型金融协议的基础资产层 [13]

其实早在崩盘前，监管部门就多次敲响警钟。从2024年开始，四川、湖南、广东等地的金融办和公安局就发了十几次风险提示，明确指出鑫慷嘉盗用国际交 易所名义、搞传销式拉人头。但还是有人抱着侥幸心理，觉得"自己不会是最后一棒"。更讽刺的是，平台关联公司贵州鑫慷嘉大数据服务有限公司早在2024 年就被列入异常经营名录，注册资本3000万实缴却是0元，这些明摆着的风险信号，愣是被很多人当成了"机会"。 现在问题来了，这种骗局为啥能持续这么久？帮主觉得有三个原因：一是利用了稳定币的跨境特性，资金转移快且难追踪；二是抓住了投资者"赚快钱"的心 理，用高收益和实物奖励冲昏头脑；三是线下线上结合的传销模式，通过熟人关系降低警惕。就像有投资者说的，自己本来只想投一个月，结果被平台要求 锁仓两个月，等能提现的时候，平台已经跑路了。 对咱们普通投资者来说，这事儿得长三个心眼：第一，别信"日息1%"这种鬼话，巴菲特年化收益才10%多，真有这么高回报，人家早偷偷发财了，还轮到 你？第二，查清楚平台资质，像鑫慷嘉这种盗用国际交易所名义的，官网一查就露馅；第三，远离"拉人头"模式，靠发展下线赚钱的，十有八九是传销。另 外，千万记住，投资之前先 ...

光伏产业链 - 光伏产业链反复活跃 拓日新能等多股涨停 多家硅片企业上调硅片报价 不同尺寸涨幅8%～11.7% 光伏组件含税含运均价上调 [1] - 行业有望从"价格血拼"向"优质优价"转型 明年供需关系或迎实质性改善 [1] 算力硬件与创新药 - 美股英伟达总市值盘中突破4万亿美元 A股CPO、铜缆等算力硬件股跟随走强 [1] - 创新药板块继续维持强势 [1] 港股数字资产概念股 - 普星能量盘初飙升286.21% 最终涨幅239.66% 公司认购HashKey Holdings的A系列优先股 持有HashKey最多5%股权 [3] - HashKey Exchange是香港首家面向零售用户的持牌虚拟资产交易平台 持有香港证监会第1类和第7类牌照 [3] - 金涌投资因与AnchorX战略合作探索稳定币应用场景 7月8日盘中大涨逾650% 7月10日盘初续涨超20% [3] - 德林控股盘初飙涨70%至5.75港元/股 拟代币化资产价值最高5亿港元 包括"德林大厦"权益及三项基金资产权益 [3][4] A股房地产板块 - 渝开发开盘4分钟直线涨停 实现四连板 绿地控股屡次冲击涨停 新城控股、荣盛发展等跟涨 [5][6] - 2025年上半年300城住宅用地出让金同比增长27.5% 成交面积下降5.5% 一线及二线城市出让金增长超40% [6] - TOP20城市宅地出让金占比升至68% 杭州、北京涉宅用地出让金均超千亿元 杭州出让金接近去年全年水平 [6] - 头部房企投资策略趋同 北上深、杭州、成都多宗地块竞拍出高溢价 [6]

权益类基金调仓动向 - 同泰远见混合基金聚焦北交所市场，前十大重仓股全部为北交所上市公司，集中于生物医药、新能源材料、高端装备制造等硬科技领域，上半年净值增长超50%，近一年增长73.43% [4] - 同泰产业升级混合基金大幅调仓至机器人产业链，前十大重仓股中6席为机器人标的，地平线机器人-W以9.01%持仓占比居首，北交所上市公司易实精密、丰光精密合计占比超15% [5] - 同泰金融精选股票基金聚焦券商和金融科技板块，十大重仓股以券商股为主，少量配置金融科技板块，看好稳定币重塑跨境支付的投资机会 [6] 债券基金规模增长 - 汇安永福90天持有期中短债基金二季度末规模达19.74亿元，较一季度末增长近9倍，通过提前布局和杠杆操作提升收益 [8] - 德邦短债基金规模从一季度末28亿元扩张至二季度末63.71亿元，增长1.28倍，首次重仓持有30年国债 [8] - 德邦锐乾基金规模从去年三季度末0.51亿元攀升至二季度末7.32亿元，采取高等级信用债与利率波段操作组合策略 [8] 市场表现与投资方向 - 银行指数二季度涨幅超12%，Wind微盘股指数涨幅超20%，新消费和创新药涨幅超20%，金融科技指数涨幅超30% [4] - 人形机器人板块回调幅度超30%，2025年被视为量产元年，特斯拉机器人换帅将带动机器人产业进展加速 [5] - 券商板块估值处于历史低位，A股市场回暖将为券商经纪、资管和自营业务带来更大业绩弹性 [6]

光伏产业链 - 光伏产业链活跃，拓日新能等多股涨停，硅片企业上调报价，不同尺寸硅片价格涨幅在8%～11.7%，光伏组件含税含运均价上调 [2] - 行业有望从价格竞争向优质优价转型，明年供需关系或实质性改善 [2] - Wind热门概念指数显示，光伏玻璃上涨2.20%，HJT电池上涨1.92%，钙钛矿电池上涨1.67% [4] 算力硬件与创新药 - 美股英伟达总市值盘中一度突破4万亿美元，A股CPO、铜缆等算力硬件股走强 [2] - 创新药板块维持强势，Wind创新药指数上涨2.06% [4] 港股表现 - 港股普星能量盘初飙升286.21%，截至发稿涨幅为239.66%，公司认购HashKey Holdings的A系列优先股，持有HashKey最多5%股权 [6][7] - 金涌投资因探索稳定币应用场景盘中大涨逾650%，盘初继续上涨超20% [7] - 德林控股盘初飙涨70%，创1月7日以来新高，拟代币化资产价值最高5亿港元 [8][9][10] 房地产开发 - A股房地产开发概念股震荡走高，渝开发开盘4分钟内直线涨停，连续四个交易日涨停 [11][12] - 绿地控股盘中屡次冲击涨停板，新城控股、荣盛发展等跟涨 [14] - 2025年上半年300城住宅用地出让金同比增长27.5%，一线及二线城市出让金增长超40%，TOP20城市宅地出让金占比升至68% [15][16] 军工板块 - 军工板块集体调整，Wind十大军工集团指数下跌1.14%，军工信息化指数下跌1.77% [3][4]

韩国央行对非银行机构发行韩元稳定币的立场 - 韩国央行行长李昌镛认为非银行机构发行韩元稳定币可能引发市场混乱 [1] - 无差别允许以韩元为基础的稳定币可能与外汇政策发生冲突 [1]

韩国央行行长关于韩元稳定币的评论 - 韩国央行行长李昌镛认为有必要引入基于韩元的稳定币 [1] - 韩国央行对稳定币的引入持谨慎态度 [1]

韩国央行行长关于韩元稳定币的评论 - 韩国央行行长李昌镛认为有必要引入基于韩元的稳定币 [1] - 同时强调在引入过程中需要保持谨慎态度 [1]

Tether Holdings SA的黄金储备 - 公司在瑞士拥有自己的金库，存储价值80亿美元的黄金储备，并计划进一步增加数量 [2] - 目前持有近80吨黄金，占公司储备的近5%，是全球除银行和国家以外最大的黄金持有者之一 [2] - 黄金储备规模与瑞银集团持有的贵金属和其他商品总价值相当 [2] - 金库位于瑞士，具体位置和建立时间未公开 [2] 稳定币USDT的市场地位 - USDT流通量为1590亿美元，旨在保持与美元的1:1价值比 [2] - 稳定币总供应量突破2500亿美元，USDT占据62%的市场份额，USDC占24%，其余267种稳定币共享14% [3] - 公司通过发行代币换取美元，并投资美国国债等资产赚取收益 [2] 黄金支持的代币XAUT - 公司发行黄金支持的代币XAUT，每个代币由一盎司黄金支持，可兑换实物黄金 [4] - 已发行相当于7.7吨黄金或8.19亿美元的代币，规模小于黄金支持的交易所交易基金（最大基金持有950吨黄金） [4] - 拥有自己的金库主要出于成本考虑，随着规模扩大保管费用更便宜 [4] 黄金市场动态 - 今年黄金价格上涨约25%，投资者购买黄金作为避险资产 [4] - 中央银行和主权机构的强劲需求支撑了黄金价格 [4] - 公司认为黄金比国家货币更安全，可能成为美国债务增加的替代方案 [2] 监管环境与挑战 - 稳定币的爆炸性增长引发监管关注，Tether因规模和历史疑虑尤其引人注目 [3] - 欧盟和美国的监管规则仅允许现金和类似现金资产支撑稳定币，可能迫使公司出售黄金储备 [3] - 稳定币可能允许大量资金不经过正式银行体系流动，引发监管担忧 [3]

港股市场表现 - 7月10日早盘恒生指数跌0 11%报23865 64点 恒生科指跌0 26% 国企指数跌0 1% [1] - 科网股普跌 创新药概念延续涨势 稳定币概念多股上涨 苹果概念活跃 [1] - 港股通汽车ETF（159323）盘中震荡 持仓股中比亚迪股份 小鹏汽车下跌 理想汽车逆势上涨 [1] 行业政策分析 - 近期政策密集提及整治"内卷式"竞争 明确指向治理企业低价无序竞争 推动落后产能退出 [1] - 政策旨在通过行政手段推动企业出清 落地投资 关注底部供需格局改善的行业 [1] - 重点关注供给端出清时间较久 供需格局有望改善的行业 以及受益于政策预期加速出清的行业 [1] - 政策涉及行业包括光伏 锂电池 汽车 水泥等 [1] 行业价格变化 - 新能源车整车制造价格环比上涨0 3% 同比降幅收窄0 4个百分点 [1] - 光伏设备及电子元器件制造价格同比降10 9% 降幅收窄1 2个百分点 [1] - 锂离子电池制造价格同比降4 8% 降幅收窄0 2个百分点 [1] 港股通汽车ETF特点 - 标的指数为港股通汽车指数（931239 CSI） 高度聚焦港股整车板块 乘用车含量领先 [2] - 指数包含A股稀缺的造车新势力 以及知行科技 地平线机器人 舜宇光学科技 浙江世宝等智驾产业链标的 [2] - 指数智驾含量高于A股汽车主题指数 更契合汽车行业发展趋势 [2] - 截至7月9日指数市盈率（TTM）为16 78倍 显著低于中证新能源汽车指数等A股汽车主题指数 [2]