中国人民银行政策方向 - 加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系 [3] - 强化系统性金融风险的监测和评估体系 [4] - 继续坚持支持性的货币政策立场并强化政策执行和传导 [7] - 进一步优化数字人民币管理体系，支持更多商业银行成为数字人民币业务运营机构 [5][8] - 继续打击境内虚拟货币经营和炒作，密切跟踪动态评估境外稳定币发展 [8] - 研究实施一次性个人信用救济政策，对特定违约信息在征信系统中不予展示，计划明年初执行 [8] 国家金融监督管理总局工作重点 - 推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配的金融服务新模式 [10] - 完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策 [10] - 推动现代金融机构体系建设，引导机构找准定位、专注主业、错位竞争，实现特色化经营和差异化发展 [10] - 巩固风险处置成果，稳妥有序推进中小金融机构兼并重组和减量提质 [11] - 加快构建与房地产发展新模式相适应的融资制度，助力化解地方政府债务风险 [11] 中国证监会改革举措 - 启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业企业特征的上市标准 [12] - 科创板科创成长层将迎来首批新注册企业上市 [12] - 持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化挂牌、信披和交易制度 [12][13] - 择机推出再融资储架发行制度，逐步拓宽并购重组支持渠道 [13] - 推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，为境外投资者提供更透明便利高效的制度环境 [13] - 发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见 [13][14] 外汇管理政策动向 - 聚焦贸易便利化，近期将新出台9项政策措施，主要是扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类 [15] - 近期将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策 [16] - 在自贸试验区实施集成式外汇管理改革创新 [16]

文章核心观点 - 中国人民银行行长指出虚拟货币特别是稳定币仍处于发展早期 国际金融监管机构普遍持审慎态度[1] - 稳定币被认为存在客户身份识别和反洗钱等方面的缺陷 放大全球金融监管漏洞并增加系统脆弱性[1] - 人民银行明确将继续打击境内虚拟货币经营和炒作 同时跟踪评估境外稳定币发展[1] 国际监管态度与风险 - 国际货币基金组织和世界银行年会上 各国财长和央行行长普遍关注稳定币可能产生的金融风险[1] - 稳定币活动无法有效满足反洗钱等基本要求 导致洗钱 违规跨境转移资金 恐怖融资等风险[1] - 市场炒作投机氛围浓厚 增加全球金融系统脆弱性 并对欠发达经济体货币主权产生冲击[1] 中国监管政策与行动 - 自2017年以来 人民银行会同相关部门已发布多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件[1] - 目前这些政策文件仍然有效 表明监管立场具有连续性[1] - 下一步人民银行将联合执法部门继续打击境内虚拟货币经营和炒作 以维护经济金融秩序[1]

货币政策立场 - 人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场，实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具提供流动性安排，保持社会融资条件相对宽松 [2] - 9月末社会融资规模同比增长8.7%，M2同比增长8.4%，贷款同比增长6.6%，还原地方债务置换影响后的贷款增长约7.7%，社会融资成本处于历史低位 [2] 公开市场操作 - 人民银行将恢复公开市场国债买卖操作，以丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能并促进货币政策与财政政策协同 [3] - 国债买卖操作将根据基础货币投放需要，兼顾债券市场供求和收益率曲线形态变化灵活开展双向操作 [3] 数字人民币发展 - 人民银行将进一步优化数字人民币管理体系，研究优化其在货币层次中的定位，并支持更多商业银行成为运营机构 [4] - 已在上海设立数字人民币国际运营中心负责跨境合作，在北京设立运营管理中心负责系统建设、运行和维护 [4] 虚拟货币监管 - 人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，维护经济金融秩序，并密切跟踪评估境外稳定币发展 [5] - 稳定币被普遍认为无法有效满足客户身份识别、反洗钱等要求，放大了全球金融监管漏洞并增加金融系统脆弱性 [5] 征信体系优化 - 人民银行正在研究实施一次性个人信用救济政策，对疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，在征信系统中不予展示 [6][7] - 该措施计划在明年初执行，旨在帮助受疫情影响的个人加快修复信用记录，同时发挥违约信用记录的约束效力 [7]

货币政策与宏观审慎管理框架 - 健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架取得重要进展 [1][2] - 货币政策主要针对宏观经济和总需求管理 宏观审慎管理则维护金融体系整体稳定 [2] - 中国在全球率先启动构建宏观审慎政策框架 加强党中央集中统一领导并充实人民银行宏观审慎管理职能 [1][2] 货币政策立场与操作 - 人民银行坚持支持性的货币政策立场 综合运用多种工具保持流动性充裕 [3] - 人民银行将恢复公开市场国债买卖操作 此前因债市供求不平衡和市场风险累积而暂停 [1][5] - 人民银行计划研究实施一次性个人信用救济政策 对疫情以来已归还的小额违约信息在征信中不予展示 计划明年初执行 [6][7] 金融风险防范与监管 - 人民银行将重点推进四方面工作 包括强化系统性金融风险监测评估体系和完善重点机构领域风险防范 [4] - 研究将MPA评估拆分为两部分 一部分聚焦货币政策执行 另一部分聚焦宏观审慎和金融稳定评估 已形成初步方案 [4] - 金融监管部门将坚定履行防风险首位主责 牢牢守住不发生系统性金融风险底线 稳妥推进中小金融机构兼并重组减量提质 [9] 金融支持实体经济与改革 - 推动构建直接融资与间接融资协同 投资于物与投资于人并重的金融服务新模式 [8] - 聚焦智能化绿色化融合化方向 为传统产业提升和新兴产业培育提供更多金融资源 [8] - 坚定不移深化改革扩大开放 促进金融机构布局更加合理 实现特色化经营差异化发展 [9] 数字金融与外汇管理 - 人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币经营和炒作 密切跟踪评估境外稳定币发展 [5][6] - 人民银行将优化数字人民币管理体系 研究其货币层次定位 支持更多商业银行成为运营机构 [7] - 国家外汇局将新出台9条政策措施推动贸易便利化 包括扩大跨境贸易开放试点和优化新业态资金结算 [10]

中国人民银行政策立场 - 人民银行行长潘功胜在2025金融街论坛年会发表关于宏观审慎管理的演讲 [1] - 人民银行自2017年以来已发布多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件 目前这些政策仍然有效 [1] - 下一步人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作 维护经济金融秩序 [1] 稳定币行业现状与风险 - 市场机构发行的虚拟货币特别是稳定币不断涌现 但整体还处在发展早期 [1] - 国际金融组织和中央银行等金融管理部门对稳定币的发展普遍持审慎态度 [1] - 在近期IMF/世界银行年会上 稳定币及其可能产生的金融风险成为各国财长和央行行长讨论最多的话题之一 [1] 稳定币存在的具体问题 - 稳定币现阶段无法有效满足客户身份识别和反洗钱等基本要求 放大了全球金融监管漏洞 [1] - 稳定币导致洗钱 违规跨境转移资金 恐怖融资等问题 市场炒作投机氛围浓厚 [1] - 稳定币增加了全球金融系统的脆弱性 并对一些欠发达经济体的货币主权产生冲击 [1] 监管动态与展望 - 人民银行表示将密切跟踪 动态评估境外稳定币的发展 [1]

货币政策立场与操作 - 中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场，实施适度宽松的货币政策 [1] - 央行将综合运用多种货币政策工具，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松 [1] - 央行将继续完善货币政策框架，强化货币政策执行和传导 [1] - 考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风险有所累积，人民银行于今年初暂停了国债买卖 [1] - 目前债市整体运行良好，人民银行将恢复公开市场国债买卖操作 [1] 虚拟货币监管 - 市场机构发行的虚拟货币特别是稳定币不断涌现，但整体还处在发展早期 [1] - 全球普遍共识认为稳定币作为一种金融活动，现阶段无法有效满足客户身份识别、反洗钱等基本要求，放大了全球金融监管漏洞 [1] - 2017年以来人民银行会同相关部门发布了多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件，目前这些政策文件仍然有效 [1] - 下一步人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，维护经济金融秩序 [1] - 央行将密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展 [1] 个人信用修复政策 - 央行将研究实施支持个人修复信用的政策措施 [2] - 根据《征信业管理条例》，在征信系统中违约记录的存续期为5年 [2] - 为帮助个人加快修复信用记录，同时发挥违约信用记录的约束效力，人民银行正在研究实施一次性的个人信用救济政策 [2] - 对于疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，将在征信系统中不予展示 [2] - 该措施将在履行相关程序后，由人民银行会同金融机构进行必要的技术准备，计划在明年初执行 [2]

货币政策操作 - 中国人民银行将恢复公开市场国债买卖操作 此前因债券市场供求不平衡压力较大和市场风险累积而暂停 [1] - 人民银行坚持支持性的货币政策立场 实施适度宽松的货币政策 综合运用数量、价格、结构等多种工具 [1] - 人民银行将继续提供短期、中期、长期流动性安排 保持社会融资条件相对宽松 完善货币政策框架 [1] 虚拟货币监管 - 人民银行明确2017年以来防范处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件仍然有效 [1] - 下一步人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作 [1] - 人民银行将密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展 [1] 征信政策 - 人民银行正在研究实施一次性个人信用救济政策 针对疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人 其违约信息在征信系统中不予展示 [2] - 该征信救济措施计划在明年初执行 需履行相关程序并进行技术准备 [2] 流动性支持机制 - 人民银行将探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制安排 以综合平衡维护金融市场稳定运行和防范道德风险 [2]

货币政策立场与工具 - 人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场，实施好适度宽松的货币政策 [3] - 人民银行将综合运用多种货币政策工具，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松 [3] - 人民银行将恢复公开市场国债买卖操作，以丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能 [5] 金融市场稳定与流动性安排 - 人民银行正在探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制安排，以综合平衡维护金融市场稳定运行和防范道德风险 [2] - 人民银行将根据基础货币投放需要，兼顾债券市场供求和收益率曲线形态变化等情况，灵活开展国债买卖双向操作 [5] - 考虑到债券市场供求不平衡压力较大，市场风险有所累积，人民银行曾暂停国债买卖，但目前债市整体运行良好，将恢复操作 [5] 个人信用修复政策 - 人民银行将研究实施支持个人修复信用的政策措施，针对受疫情影响发生债务逾期但已全额偿还的个人 [4] - 正在研究实施一次性个人信用救济政策，对于疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，在征信系统中不予展示 [4] - 该项措施计划在明年初执行，需履行相关程序并进行技术准备 [4] 虚拟货币与稳定币监管 - 人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，维护经济金融秩序 [6] - 国际金融组织和中央银行对稳定币发展普遍持审慎态度，认为其放大全球金融监管漏洞并增加金融系统脆弱性 [6] - 人民银行将密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展 [6] 宏观审慎管理体系构建 - 人民银行将构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，更好覆盖宏观经济运行和金融风险的关联性 [7][8] - 该体系将更好覆盖金融市场运行、系统重要性金融机构以及国际经济和金融市场风险的跨境传播 [8] - 人民银行需要动态评估、有效应对主要经济体货币政策、贸易政策等对我国经济及金融市场运行的影响 [8]

论坛概况 - 2025金融街论坛年会主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展” [1] - 论坛有来自全球30多个国家和地区的400余位重要嘉宾出席 [1] 稳定币行业现状与监管态度 - 市场机构发行的虚拟货币特别是稳定币不断涌现 但整体还处在发展早期 [1] - 国际金融组织和中央银行等金融管理部门对稳定币的发展普遍持审慎态度 [1] - 在近期IMF/世界银行年会上 稳定币及其可能产生的金融风险成为各国财长、央行行长讨论最多的话题之一 [1] 稳定币行业存在的风险 - 稳定币现阶段无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的基本要求 [1] - 稳定币放大了全球金融监管的漏洞 如洗钱、违规跨境转移资金、恐怖融资等 [1] - 稳定币市场炒作投机的氛围浓厚 增加了全球金融系统的脆弱性 [1] - 稳定币对一些欠发达经济体的货币主权产生冲击 [1] 中国监管政策与未来方向 - 自2017年以来 人民银行会同相关部门先后发布了多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件 目前这些政策文件仍然有效 [1] - 下一步 人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作 以维护经济金融秩序 [1] - 人民银行将密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展 [1]

政策立场与监管框架 - 中国人民银行明确自2017年起发布的多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件目前仍然有效 [1] - 央行下一步将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作活动 [1] 监管目标与未来关注点 - 持续打击虚拟货币活动的主要目标是维护经济金融秩序 [1] - 央行将密切跟踪并动态评估境外稳定币的发展情况 [1]