行业整体业绩表现 - 2025H1计算机行业总营收6196.83亿元，同比增长11.24% [2] - 2025H1归母净利润136.66亿元，同比增长29.36% [2] - 2025H1扣非净利润80.05亿元，同比增长31.01% [2] - 2025Q2总营收3337.72亿元，同比增长7.85% [2] - 2025Q2归母净利润108.61亿元，同比增长13.19% [2] - 2025Q2扣非净利润79.73亿元，同比增长5.77% [2] - 2025H1毛利率上行，净利率平均数止跌 [2] - 2025H1研发费用率降低，销售和管理费用率上行 [2] 细分板块业绩亮点 - 数据要素、自动驾驶、AI、云计算、金融科技、网络安全六大板块营收与净利润增速均为正 [1][3] - 大市值公司（100亿以上）2025H1营收增速17%，归母净利润增速27%，扣非净利润增速22% [3] - 大市值公司2025Q2营收增速13%，归母净利润增速15%，扣非净利润增速6% [3] - 中市值公司（50-100亿）2025H1营收增速-10%，归母净利润增速-607%，扣非净利润增速-44% [3] - 小市值公司（50亿以下）2025H1营收增速-3%，归母净利润增速3%，扣非净利润增速4% [3] 市值分层表现对比 - 大市值公司业绩表现显著优于中小市值公司 [3] - 中市值公司2025Q2归母净利润同比下滑38%，扣非净利润同比下滑116% [3] - 小市值公司2025Q2营收增速-2%，归母净利润增速0%，扣非净利润增速-7% [3] 行业景气度与投资方向 - 计算机行业景气度有望持续保持 [2] - 建议关注AI算力、AI应用、金融IT及科技自立自强相关标的 [2]

大会概况 - 2025 Inclusion·外滩大会于上海黄浦世博园区开幕 主题为"重塑创新增长" 会期三天[1] - 展区总面积达15000平方米 包括10000平方米科技主题展和5000平方米互动科技集市[1] - 近200家创新企业参展 集中发布超过30项前沿科技新品[1] - 去年现场观众达5.2万人 今年预计参展及参会规模将再创新高[1] 展览内容 - 机器人企业联合产业链上下游机构参展 系统呈现人机协作全生态[2] - "探索智能上限"板块聚焦通用人工智能 具身智能 数据与计算 安全可信等前沿技术[4] - "深入产业实践"部分通过AI+健康 AI+出行 AI+金融 AI+支付 AI+工农业及AI+能源等沉浸式展区展现技术落地成果[4] - 联合四大产业展团打造"机器人小镇" 汇聚40余家国内外具身智能企业[4] - "全球创新协作"板块集结新加坡 中国香港 上海三大亚洲金融科技中心以区域展团形式联合参展[4] 金融科技应用 - 蚂蚁数科推出企业级全栈金融智能体平台 基于人工智能与区块链技术[5] - 支付宝"AI付"首次公开亮相 推出"AI帮你买"智能服务模式 已接入瑞幸咖啡 斑马智行等多个消费场景[5] - 支付宝发布AI就业助手"晓叶" 依托大模型与数字人技术提升招聘匹配效率[5] - AI大模型为风控科技赋予知识理解 碎片信息学习和知识推理三项全新能力[5] - 未来可为每一位用户配备专属的AI信审员[6] 行业观点 - 通证经济必须植根于实体经济才能释放价值[6] - 合规是创新的生命线 坚决不发虚拟币 不参与任何形式炒作[6] - AI在创作领域已超越绝大多数人 但真正赋能实体产业仍处于早期阶段[11] - 人工智能正在进入以持续学习为核心的"经验时代" 潜力将远超以往[11] 大会影响力 - 外滩大会成为观察全球前沿科技的窗口 展现"科技+金融"深度融合为上海国际金融中心建设注入的动能[8] - 大会吸引来自全球近20个国家和地区的8000多支战队 近2万名科技爱好者及创业者参与赛事[11] - "00后"选手占比超过50% 体现赛事的年轻化与国际化特色[11]

公募基金行业秋季校招概况 - 截至9月11日已有易方达、广发、兴证全球、南方、中欧、鹏华、博时、泉果、前海开源、农银汇理等十余家公募开启秋季校招 [1] - 招聘流程普遍集中在9-11月 网申和笔试多在9-10月 面试多在10-11月 实习答辩和高管面试后续进行 [3] - 部分公司同步招聘子公司岗位 如易方达基金为易方达私募、易方达财富、易方达香港招人 中欧基金为中欧财富、中欧私募、中欧盛世招聘 [3] 招聘岗位结构特点 - 整体岗位集中在投研、金融科技、营销、职能四类 但不同机构差异显著 [1] - 头部机构如易方达、广发四类岗位覆盖较均衡 南方基金另设金融科技专场招聘量化业务和科技研发岗 [4] - 营销类岗位需求突出 鹏华基金营销岗达13个 兴证全球销售岗占比50% 前海开源仅招投研和营销岗 [5] - 金融科技岗校招需求减少 中欧基金13岗仅1科技岗 鹏华仅招1名助理开发工程师 [5] 机构规模与招聘数量差异 - 头部公募岗位数量多 易方达校招40余岗 广发和鹏华均有20岗或以上 [8] - 中小型公募岗位稀缺 新华基金仅5岗 农银汇理仅3名助理研究员 鹏扬基金仅2岗 [8] - 部分机构校招数量同比变化 易方达、广发、前海开源、博道等较2024年增加 农银汇理从2024年20人减少至3人 [8] 招聘策略与行业背景 - 部分机构以福利吸引人才 前海开源提供股权合伙人成长通道 中欧基金强调超强成长力 泉果基金提供实战训练和大咖学者资源 [4] - 营销岗需求增加主因岗位流动性高 与直销平台(FISP)建设暂无直接关联 [6] - 金融科技校招减少因AI编程要求提升 更倾向社招资深工程师而非初级校招生 [6] - 行业竞争加剧导致营销重要性上升 上万只产品同质化推动渠道和客户竞争 [6] 行业周期与招聘趋势 - 校招减少受行业周期性影响 部分机构因规模增长放缓控制成本 [9] - 费率下调导致收入缩水 中小机构经营困难加剧 头部机构马太效应显著 [9] - 招聘规模与行情挂钩 若市场好转管理规模增长 招聘人数将同步回升 [9]

文章核心观点 - 公募基金行业管理规模已超35万亿元，正站在高质量发展的新起点，探索和践行长期主义是实现高质量发展的关键路径 [1] - 行业通过将长期主义融入投研能力建设、优化考核机制、提升客户服务、应用AI技术及夯实文化根基等举措，旨在服务实体经济并为投资者提供长期稳健回报 [1][9] 将长期主义融入投研能力建设 - 证监会2025年5月印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确提出强化核心投研能力建设等要求 [1] - 易方达基金秉持“深度研究驱动，时间沉淀价值”理念，打造自主培养的投研团队并完善长效激励机制 [2] - 工银瑞信基金推进“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设 [2] - 南方基金通过团队化体系化建设，打造梯次合理、风格稳定的投研团队，并构建立体化培养模式 [2] 提高中长期业绩考核权重 - 《行动方案》要求全面建立以基金投资收益为核心的考核体系，全面实施长周期考核机制 [2] - 易方达基金将三年、五年中长期业绩在考核中占比提升至80%，并纳入风格稳定性、回撤水平等指标 [2] - 工银瑞信基金将三年以上考核权重保持在80%以上，引导投研人员专注长期价值 [2] - 景顺长城基金在基金经理考核中，给予三年及五年长期业绩更高权重，并通过定期投资回顾保持风格稳定 [3] - 某基金经理在长期主义理念下，对一家科技制造公司深度研究并加大持仓，最终该公司在2024年一季度股价迎来200%涨幅 [3] 促进客户服务扩面提质 - 易方达基金通过开发适配产品、降低费率及开展投资者教育提升服务，其0.15%低管理费率指数产品数量行业第一 [4] - 工银瑞信基金创新构建“投教宣讲伙伴、渠道营销伙伴、客户成长伙伴”三位一体服务体系，并建成基金行业首个国家级投资者教育基地 [4] - 富国基金构建100多个客户标签及画像体系，实现客户分群运营和精准触达 [5] - 南方基金整合系统数据，清晰勾勒客户画像以制定差异化运营策略 [5] AI为长期可持续发展赋能 - 易方达基金率先组建金融科技团队，探索AI等创新技术与资管业务的深度融合 [5] - 南方基金将“数智化转型”纳入战略核心，打造投研系统数字化体系以提升投资业绩和决策效率 [5] - 富国基金风险监控平台部署400多个监测指标，覆盖八大领域，实现运营风险实时预警 [6] - 南方基金打造“事前事中事后一体化”风控模块，快速响应监管和客户需求 [6] - 在信用风险管理方面，部分机构通过爬取20余个数据维度构建违约概率预测模型，将信用风险识别时效提升3倍 [7] 夯实文化根基 - 2023年基金业协会发布《公募基金行业文化建设自律公约》，强调践行长期理念和长效激励约束机制 [9] - 景顺长城基金将长期主义镌刻在“宁取细水长流，不要惊涛裂岸”的投资理念中，追求长期稳健发展 [9] - 易方达基金表示将坚守初心，加强文化建设，为践行长期主义注入持久精神动力 [9]

文章核心观点 - 公募基金行业正以践行长期主义为核心路径，推动行业高质量发展，旨在为投资者提供长期稳健回报并服务国家战略 [2] - 行业管理规模已超过35万亿元，正通过投研能力建设、长周期考核、客户服务提质、AI赋能及文化建设等多方面举措将长期主义理念落地 [2][4][18] 将长期主义融入投研能力建设 - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》为行业强化核心投研能力、锚定长期主义提供了根本遵循 [4] - 易方达基金秉持“深度研究驱动，时间沉淀价值”理念，打造自主培养的投研团队，并完善长效激励机制 [4] - 工银瑞信基金推进“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设 [4] - 南方基金通过投研一体化、平台化建设，打造梯次合理、风格稳定的团队，构建立体化培养模式 [6] 提高中长期业绩考核权重 - 《行动方案》要求全面建立以基金投资收益为核心的考核体系并实施长周期考核机制 [8] - 易方达基金将三年、五年中长期业绩在考核中的占比提升至80%，并纳入风格稳定性、回撤等指标 [8] - 工银瑞信基金将三年以上考核权重保持在80%以上，引导投研人员专注长期价值 [8] - 景顺长城基金在基金经理考核中，给予三年及五年长期业绩更高权重，并通过定期回顾帮助保持风格稳定 [8] - 长周期考核制度使基金经理能在市场逆风时坚守深度研究，案例显示某基金经理长期配置的科技制造公司最终股价迎来200%涨幅 [8][9] 促进客户服务扩面提质 - 公募基金通过开发适配产品、降低费率、投资者教育和提供财富管理解决方案来提升投资者获得感 [11] - 易方达基金积极降低费率，旗下实行0.15%低管理费率的指数产品数量居行业第一，并广泛开展投教 [11] - 工银瑞信基金构建“投教宣讲伙伴”、“渠道营销伙伴”、“客户成长伙伴”三位一体服务体系，打造全生命周期陪伴体系 [11] - 工银瑞信基金建成基金行业首个国家级投资者教育基地，并创新打造“投知里”投教服务品牌 [12] - 富国基金构建100多个客户标签及画像体系，进行分群运营和精准触达 [12] - 南方基金整合数据勾勒客户画像，制定差异化运营策略，显著增强客户投资获得感 [12] AI为长期可持续发展赋能 - 金融科技浪潮正通过AI等技术赋能公募全业务链条，助力长期可持续发展 [14] - 易方达基金率先组建金融科技团队，探索人工智能与资管业务的深度融合 [14] - 南方基金将“数智化转型”纳入战略核心，打造数字化投研体系以提升业绩和决策效率 [14] - 风险管理体系向“事前预警”升级，富国基金风险监控平台部署400多个监测指标，覆盖八大领域 [15] - 南方基金打造“事前事中事后一体化”风控模块，快速响应监管和客户要求 [15] - 在信用风险管理上，部分机构通过爬取20余个数据维度构建模型，将信用风险识别时效提升3倍 [16] 夯实文化根基为践行长期主义注入持久精神动力 - 中国证券投资基金业协会发布《公募基金行业文化建设自律公约》，强调践行长期理念和长效激励 [18] - 景顺长城基金自成立便将长期主义镌刻在“宁取细水长流，不要惊涛裂岸”的投资理念中，二十多年来始终追求长期稳健发展 [18] - 易方达基金总经理表示，公司将坚守以投资者利益为核心的经营理念，夯实文化根基，引导员工将长期主义文化转化为思想自觉和行动自觉 [19] - 长期主义已沉淀为公募基金行业代际传承的企业文化，为服务实体经济和金融强国建设贡献力量 [19]

总体投资与项目规模 - 截至2025年上半年，全区累计纳入市级“两区”建设项目945个，总金额达7682.29亿元 [2] - 五年来金融领域“两区”项目208个，金额6209.63亿元，占全区总额80.83% [3] 制度创新成果 - “绿色金融发展体系构建”和“数据跨境安全管理机制”入选国家案例 [2] - “政府+企业双管家服务模式”等4个案例入选全市创新实践案例，2项试点纳入集成政策创新任务 [2] - 设立“即买即退”集中退付试点，整合265家退税商店、开放4家即买即退门店 [3] 金融业发展与核心区建设 - 五年间金融业增加值年均增长6.9%，驻区金融机构资产规模年均增长6.0% [3] - 北京产权交易所、保德信保险资管、大和证券、高盛高华等标志性项目落地，北交所、北京金融法院相继成立 [3] - 全国首个经济金融领域国家级基层立法联系点落户金融街 [3] 金融科技产业生态 - 国家级金融科技示范区核心区新增35万平方米优质产业空间 [4] - 金科新区企业项目占全市“监管沙箱”试点61%和50% [4] - 全区拥有9个国家重点实验室、14个北京市重点实验室 [4] - 今年上半年园区重点企业收入突破2000亿元，人均、地均产出居全市示范区前列 [4] 数字经济与数据要素 - 2024年数字经济增加值超2400亿元，核心企业超2600家，规上企业718家、营收破2000亿元 [5] - 落地“九天”人工智能大模型，“西融计划”培训人才超3000人次 [5] - 启动“央地合作AI生态计划”，打造“AI+金融”示范项目，成立6个创新载体 [5] - 建设“能源电力行业数据交易平台”，开放1600余个高质量数据集 [5] - 5家单位入选国家可信数据空间试点，北京国家金融科技风险监控中心入选“数据流通安全治理典型案例” [5] 数字基础设施建设 - 西城区数字基建持续领先，5G基站密度全市第一，超前布局5G-A网络 [5]

股价表现与资金流向 - 9月11日盘中股价上涨2.09%至11.24元/股 成交额5.03亿元 换手率1.98% 总市值274.90亿元 [1] - 主力资金净流入2927.31万元 特大单买入占比12.84%卖出占比7.67% 大单买入占比23.23%卖出占比22.59% [1] - 年内累计涨幅8.91% 近5日涨3.79% 近20日跌2.60% 近60日涨12.40% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数17.90万户 较上期减少1.25% 人均流通股12807股 较上期增加1.27% [2] - 易方达创业板ETF持股5116.49万股(较上期减118.39万股) 南方中证500ETF持股3631.09万股(较上期增496.85万股) [3] - 香港中央结算持股3486.95万股(较上期增193.60万股) 华安创业板50ETF持股1932.06万股(较上期减160.89万股) [3] - 华夏中证5G通信主题ETF新进持股971.54万股 广发创新升级混合退出十大股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入23.51亿元 同比增长2.19% 归母净利润3.73亿元 同比增长25.33% [2] - A股上市后累计派现21.69亿元 近三年累计分红13.38亿元 [3] 主营业务与行业属性 - 主营业务构成:CDN及边缘计算64.34% 安全及增值服务27.51% IDC及液冷5.36% 商品销售及其他2.79% [1] - 公司提供全球CDN加速服务、IDC服务及云计算服务 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [1] - 概念板块涵盖华为鲲鹏、信息安全、金融科技、在线教育、云视频等 [1]

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中股价上涨2%至35.15元/股，成交额10.45亿元，换手率1.6%，总市值664.96亿元 [1] - 主力资金净流入752.73万元，特大单买入占比11.63%（1.22亿元）卖出占比8.96%（9367万元），大单买入占比25.77%（2.69亿元）卖出占比27.71%（2.9亿元） [1] - 年内累计涨幅26.03%，近5日涨3.44%，近20日跌1.84%，近60日涨22.05% [1] - 年内1次登龙虎榜，最近6月16日净卖出3224.03万元，买入总额4.08亿元（占比11.17%），卖出总额4.4亿元（占比12.05%） [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入24.26亿元，同比减少14.44% [2] - 同期归母净利润2.61亿元，同比增长771.57% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数20.15万户，较上期增加7.02%，人均流通股9388股，减少6.56% [2] - 香港中央结算持股1.33亿股（第二大股东），较上期减少1501.59万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股2694.64万股（第五大股东），增加230.46万股 [3] - 易方达沪深300ETF持股1920.95万股（第八大股东），增加189.62万股 [3] - 华夏沪深300ETF持股1408.85万股（第十大股东），为新进股东 [3] 公司基础信息 - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块涵盖REITs/金融机具/数字货币/金融科技/互联金融 [2] - 主营业务构成：软件业收入占比99.45%，物业出租0.49%，其他业务0.06% [1] - A股上市后累计派现24.44亿元，近三年累计派现6.82亿元 [3] - 公司成立于2000年12月，2003年12月上市，主营证券/银行/基金行业应用软件开发 [1]

浙商银行合肥分行资金流信息平台应用成效 - 浙商银行合肥分行成为安徽省内第一批实现资金流信用信息共享平台落地的银行金融机构 [1] - 截至2025年8月末通过平台服务中小微企业43户累计投放金额8650.40万元 [1] - 平台具备全国联网主体驱动实时在线按需共享广泛应用等综合优势 [1] 资金流信息平台功能特点 - 帮助信用白户信用薄户无抵押无担保中小微企业提升融资机会降低融资成本 [1] - 通过资金流信用信息与征信系统企业信用报告多维度交叉验证提升银行放贷效率优化资源配置 [1] 具体服务案例实施 - 合肥某包装纸板有限公司因轻资产运营缺乏传统抵质押物面临融资困境 [2] - 银行引导客户使用数科贷产品通过大数据模型风控校验并借助资金流平台增信 [2] - 结合平台获取的上下游交易信息财务数据征信数据水电费订单等多角度验证经营真实性 [2] 业务处理效率与成果 - 多角度综合评估后认定企业符合信用贷款标准推荐使用数科贷产品 [2] - 客户申请后五个工作日内完成调查审批放款全流程发放信用贷款200万元 [2] - 实现风险可控前提下快速放款缓解企业资金需求获得客户高度满意 [2] 未来推广计划 - 银行将加强组织领导系统应用过程督导宣传培训等措施 [3] - 持续加大资金流信息平台推广应用力度聚焦金融五篇大文章 [3] - 实施基于平台的增信流水贷工程促进平台应用提质扩面 [3]

大会概况 - 2025 Inclusion·外滩大会于9月11日在上海开幕 主题为"重塑创新增长" [1] - 大会设置1场开幕主论坛 44场见解论坛及科技展览和系列科创活动 [1] - 参会嘉宾来自16个国家和地区共550位 包括全球顶尖学者 产业界人士和科学家 [1] 内容聚焦 - 大会聚焦金融科技 人工智能与产业 创新创投生态 全球对话与合作 负责任创新与普惠未来五大内容主线 [1] - 内容呈现国际化 多元化特色 [1] 人工智能发展 - 人类正在进入"智能体群（agent swarm）"时代 智能体之间交互执行任务交换数据信息 [2] - 模型和GPU算力成为未来组织核心资产 企业需要扩大算力强化模型丰富数据 [2] - Agent将重塑企业流程 "超级个体+agent"带来巨大结构性变革 [2]