政策规划与战略定位 - 国家“十五五”规划前瞻布局未来产业，明确将聚变能等作为新的经济增长点，未来10年有望再造一个中国高技术产业 [1] - 随着聚变能被纳入“十五五”规划，中国聚变能产业有望迈入战略发展新阶段 [1] - 政策强力指引、资本密集涌入、产学研通力攻关，共同推动聚变能发展迎来关键窗口期 [1] 全球产业发展与资本投入 - 国际原子能机构报告指出，全球聚变能探索已进入决定性新阶段，截至2025年，全球聚变领域商业资金累计超过100亿美元 [2] - 全球商业资本热情自2022年后升温，主要受美国国家点火装置实现能量增益（Q>1）等关键技术突破的推动 [2] - 2025年在运的聚变装置数量达到空前水平 [2] 中国商业化进展与技术路线 - 中国聚变能商业化步伐加快，形成覆盖不同技术路线、衔接不同发展阶段的多元支撑格局 [3] - 磁约束托卡马克是公认最成熟的技术途径，新一代“中国环流三号”实现原子核温度1.17亿摄氏度、电子温度1.6亿摄氏度 [3] - 中国聚变能源有限公司规划2027年开启聚变能燃烧实验，2030年左右具备工程实验堆研发设计能力，2035年左右建成工程实验堆，2045年左右建成商用示范堆 [3] 关键项目与装置建设 - 紧凑型聚变能实验装置“夸父启明”计划于2027年底建成，将运用高性能超导磁体、氘氚聚变燃料等新技术为核聚变发电探路 [4] - 中国科学院合肥物质科学研究院正在谋划建设CFEDR聚变工程示范堆，预期2030年开始建造，2035年建成，2040年左右示范聚变能发电 [4] - 新奥集团的“玄龙-50U”球形环氢硼聚变装置实现了高温高密度百万安培等离子体电流 [4] 技术路线创新与民营资本参与 - 新奥集团选择氢硼聚变反应路线，该路线不产生放射性中子且原料丰富，但需要更高的等离子体温度（约10亿-20亿摄氏度） [5] - 新奥集团正着手推进下一代聚变装置“和龙-2”的选址建造，计划投资60亿元 [5] - 商业资本进入不仅带来资金支持，还带来了竞争和活力，可控核聚变创新联合体成员单位已扩容至38家 [6] 产业协同与国际合作 - 中核集团牵头组建中国聚变能源有限公司，并成立可控核聚变创新联合体，已启动“聚变堆超导磁体产业化”等重点项目以吸引社会资本 [6] - 聚变能具有能量密度高、原料资源丰富、放射性污染低、固有安全性好等突出优势 [6] - 实现聚变能商业化离不开广泛而密切的国际合作，需加强科学研究、技术研发、工程实验、AI赋能、数据共享等多双边合作 [9] 技术挑战与人才储备 - 聚变能技术发展仍处于关键技术攻关阶段，需突破等离子体稳态燃烧、耐强场高温负荷材料、超导磁体、氚燃料自持等难题 [7] - 产业生态上面临产供链成熟性、经济可承受性、投资可持续性、监管可适配性等挑战 [7] - 聚变能领域作为多学科交叉领域，人才培养周期长达5年到10年，当前人才链存在较大缺口 [7]

政策规划与战略定位 - 国家“十五五”规划前瞻布局未来产业，明确将聚变能等作为新的经济增长点，目标未来10年再造一个中国高技术产业 [1] - 聚变能纳入我国“十五五”规划前瞻布局范畴，产业有望迈入战略发展新阶段 [1] - 中国正以开放姿态融入全球聚变研发网络，并通过国际热核聚变实验堆（ITER）计划等国际大科学工程促进合作 [8] 技术进展与研发路线 - 磁约束托卡马克为最成熟技术路径，新一代人造太阳“中国环流三号”（HL-3）实现原子核温度1.17亿摄氏度、电子温度1.6亿摄氏度，综合参数聚变三乘积大幅跃升 [4] - 紧凑型聚变能实验装置“夸父启明”（BEST）计划于2027年底建成，将运用高性能超导磁体、氘氚聚变燃料等新技术 [4] - 中国正在谋划建设CFEDR聚变工程示范堆，预期2030年开始建造，2035年建成，2040年左右示范聚变能发电 [4] - 新奥集团选择氢硼聚变反应技术路线，其“玄龙-50U”装置实现高温高密度百万安培等离子体电流，但需克服更高温度（约10亿-20亿摄氏度）等挑战 [5] 商业资本与市场动态 - 全球聚变领域商业资金累计已超过100亿美元，商业资本热情自2022年后升温 [2] - 美国国家点火装置（NIF）实现能量增益（Q>1）及美国联邦聚变系统公司（CFS）成功测试20特斯拉高温超导磁体等技术突破增强了资本信心 [2][3] - 高温超导磁体被视为下一代磁约束聚变装置的变革性技术，为开发经济上有吸引力的产品提供新途径 [3] - 商业资本进入不仅带来资金支持，更带来竞争和活力，推动产学研融合 [6] 产业生态与主体布局 - 中国聚能商业化步伐加快，形成覆盖不同技术路线的多元格局，涌现出中国聚变能源有限公司、聚变新能、新奥集团、能量奇点、星环聚能等公司 [3] - 2025年7月，中核集团牵头组建中国聚变能源有限公司，可控核聚变创新联合体成员单位扩容至38家，并启动“聚变堆超导磁体产业化”等重点项目 [6] - 新奥集团正推进下一代聚变装置“和龙-2”的选址建造，计划投资60亿元 [6] 发展路径与时间规划 - 中国聚变能源有限公司规划路径：2027年开启聚变能燃烧实验，2030年具备首个工程实验堆研发设计能力，2035年建成首个工程实验堆，2045年左右建成首个商用示范堆 [4] - 专家个人预测，可能在10年到20年内看到聚变能商用 [6]

市场整体表现 - 市场震荡上涨，沪指高开高走涨超1%，盘中逼近4000点，再创十年新高 [1] - 沪深两市成交额达2.34万亿，较上一个交易日放量3659亿 [1] - 截至收盘，沪指涨1.18%，深成指涨1.51%，创业板指涨1.98% [1] - 存储芯片、CPO、可控核聚变等板块涨幅居前，游戏、风电设备等板块跌幅居前 [1] 人气及连板股分析 - 连板晋级率升至60%，最高标盈新发展在内的几只3板以上连板股均实现晋级 [3] - 多只高位人气股走出反包涨停，如国光连锁、中信重工，平潭发展走出7天5板 [3] - 盈新发展实现6连板，世龙实业实现5连板，时空科技实现4连板 [4] - 2进3晋级率为50%，涉及农心科技、平潭发展、达华智能 [4] - 1进2晋级率为13%，涉及德明利、亚士创能等6只个股 [4] 主线热点：算力与AI硬件 - AI独角兽Anthropic宣布将大幅扩展对谷歌TPU芯片的使用规模，到2026年将获得超过1吉瓦算力支持 [5] - 算力硬件股受提振，光模块概念股新易盛、中际旭创等多股创历史新高 [5] - 2026年英伟达新架构服务器搭载的1.6T光模块比例将从1:2.5提升至1:5 [5] - Rubin架构使用M9+材料，相关分支生益科技、鼎泰高科等同样创出历史新高 [5] 主线热点：存储芯片与半导体 - 部分原厂的Dram和Flash产品已处于暂停报价状态 [6] - 存储芯片概念延续火爆表现，江波龙、兆易创新等多股创出历史新高 [6] - 半导体设备端迎来批量补涨，拓荆科技午后创出历史新高 [6] 主线热点：政策驱动与产业升级 - 中国"人造太阳"预计2027年竣工，可控核聚变概念大放异彩，东方钽业、安泰科技等反包涨停 [7] - 十五五规划提及的量子科技、商业航天及深地经济概念盘中仍有不俗表现 [7] - 寒潮带动电厂补库存，北方港口动力煤现货价环比上涨22元/吨，煤炭板块回暖，郑州煤电反包涨停 [7] - 钢铁板块因工信部就产能置换征求意见而异动，安阳钢铁等盘中触及涨停 [8] 后市展望 - 三大指数全天高开高走，沪指向4000点关口发起冲击，创业板指距前期高点不足2% [9] - 市场仍以科技、大金融等方向权重容量票抱团为主导，非ST个股涨停家数约50家，封板率大幅下滑至六成 [9] - 中证1000指数挑战前高之际压力沉重，市场短期仍以局部结构性行情为主 [9]

市场整体表现 - A股市场延续涨势，上证指数盘中最高报3999.07点，续创十年新高，距4000点大关仅差0.93点 [1] - 截至收盘，主要指数全线上涨，上证指数涨1.18%，深证成指涨1.51%，创业板指涨1.98%，北证50跌0.2% [1] - 全市场半日成交额达2.35万亿元，较上日同期明显放量，两市成交额约2.3万亿，环比放量约3500亿元 [1] - 全市场超3300只个股上涨 [1] 领涨板块与行业 - 存储芯片、小金属、可控核聚变、钢铁、算力硬件股涨幅居前 [1] - A股科技板块全线上涨，芯片、光刻机、CPO等方向领涨，中际旭创、新易盛等龙头股刷新历史高点 [1] - 存储芯片午后强势拉升，大金融与中字头接力上扬 [1] - 证券板块反复活跃，东兴证券涨超6%，湘财股份涨超5%，兴业证券、华泰证券、广发证券、信达证券等涨幅居前 [1] 个股表现 - 中信证券午后涨1%，成交额已超139亿元 [2]

市场整体表现 - 三大指数午盘集体收涨，沪指涨1.04%，深成指涨1.26%，创业板指涨1.54% [1] - 两市超3500只个股上涨，合计成交额达1.565万亿元 [1] 行业与概念板块表现 - 算力硬件方向强势拉升，东田微触及20cm涨停，新易盛、汇绿生态、中际旭创盘中创历史新高 [3] - 可控核聚变概念股反复活跃，东方钽业创历史新高 [3] - 福建本地股爆发，海峡创新20cm涨停，平潭发展7天5板 [3] - 煤炭板块局部回暖，郑州煤电6天3板 [3] - 风电设备板块调整，午盘下跌1.59%，海力风电跌8.9%，道生天合跌6.78%，威力天合跌5.77% [3] - 游戏、商汤概念、电子竞技、赛马概念等行业板块表现疲软 [3] 相关市场与消息面 - 伦敦金属交易所三个月期铜创下每吨11035美元的历史新高 [3] - 以太坊价格突破4200美元，日内涨幅超过3% [3] - 今年以来超7600万名消费者购买12大类家电以旧换新产品超1.26亿台 [3] - 蚂蚁集团入股AI硬件研发商艾德未来智能 [3]

市场指数表现 - 上证综指上涨1.18%，收于3996.94点 [1] - 深证成指上涨1.51%，收于13489.4点 [1] - 创业板指上涨1.98%，收于3234.45点 [1] - 沪深两市A股共计64只个股涨停 [1] 强势个股表现 - 世龙实业（002748）录得5连板，换手率为30.47% [1] - 神开股份（002278）录得6天5板，换手率为57.16% [1] - 中信重工（601608）录得6天4板，换手率为9.0% [1] - 农心科技（001231）录得3连板，换手率为34.48% [1] - 郑州煤电（600121）录得6天3板，换手率为22.6% [1] - 德明利（001309）录得2连板，换手率为13.79% [1] - 中电波（001287）、海峡创新（300300）、福建水泥（600802）、天益医疗（301097）均为首板涨停 [1] 强势概念板块 - 存储芯片概念板块涨幅居首，上涨3.49% [2][3] - AI PC概念板块涨幅第二，上涨3.2% [2][3] - 国家大基金持股概念板块涨幅第三，上涨3.01% [2][3] - AI手机概念板块上涨2.81%，共封装光学概念板块上涨2.65% [3] - 光刻胶概念板块上涨2.54%，可控核聚变概念板块上涨2.32% [3] - 中芯国际概念与先进封装概念板块均上涨2.11%，超导概念板块上涨2.08% [3]

市场整体表现 - 上证指数再创10年新高逼近4000点 创业板指突破3200点 沪深300站上4700点 科创50临近1500点 [1] - 市场成交再度突破2万亿元 创近2周新高 [1] - 消费电子 稀有金属 存储芯片 可控核聚变等板块涨幅居前 游戏 工程咨询服务 风电设备 饮料乳品等板块跌幅居前 [1] 行业资金流向 - 电子行业获得139亿元主力资金净流入 有色金属获得62亿元净流入 通信和机械设备均获得超50亿元净流入 [1] - 计算机 基础化工 公用事业 国防军工等行业均获得超30亿元净流入 [1] - 仅传媒 电力设备 房地产三行业主力资金呈净流出状态 分别净流出15亿元 5.08亿元 4.68亿元 [1] 神开股份个股表现 - 神开股份以跌停价开盘后快速拉升 尾盘放量上涨最终以涨停报收 走出地天板行情 股价创8年半来新高 [2] - 神开股份成交28.2亿元 换手率高达57.16% 此前已连续5日上涨其中4日涨停 [2] - 公司表示俄罗斯市场是公司最早拓展的海外市场之一 各类油气勘探开发设备在当地享有良好声誉 但近年业务受国际金融结算影响受阻 [4] 中持股份个股表现 - 中持股份先以涨停价开盘后快速回落 最终以跌停价收盘 走出天地板行情 成交6.68亿元 换手率达16.95% [4] - 中持股份今年以来最大涨幅高达174% [4] - 持股5%以上股东长江环保集团拟协议转让所持公司全部股份6313万股 占公司总股本24.73% 已有一家意向受让方提交申请材料 [6] 农心科技个股表现 - 农心科技股价下午大跌8.37%后放量直线拉升 仅用约13分钟时间强势涨停 连续第3日封板 股价创3年来新高 [6] - 农心科技成交4.36亿元 换手率为34.48% [6] - 公司发布股价异动公告 表示近期经营情况正常 未发生重大变化 将于2025年10月29日披露2025年第三季度报告 [8][9]

市场整体表现 - A股三大指数集体走高，沪指上涨1.18%报收3996.94点，深证成指上涨1.51%，创业板指上涨1.98% [1] - 全市场成交额达到2.36万亿元，较前一交易日增加3650亿元，超过3300只股票上涨 [1] 行业板块表现 - 存储芯片和半导体板块爆发，兆易创新、德明利等多股涨停 [1] - 可控核聚变板块走高，安泰科技、厦门钨业等多股涨停 [1] - CPO概念反复活跃，景旺电子涨停 [1] - 光刻胶领域取得新突破，光刻胶板块拉升，万润科技涨停 [1] - PCB、AIPC及船舶制造等板块涨幅居前 [1] ETF产品表现 - 5G通信ETF和5GETF涨幅超过5% [1] - 5G50ETF、通信ETF、中韩半导体ETF、日经ETF、通信设备ETF涨幅超过4% [1] - 半导体材料ETF、半导体设备ETF、创业板人工智能ETF华夏、电子ETF、创业板人工智能ETF富国涨幅居前 [1] - 科创半导体ETF近五日上涨6.07%，主力资金净流入5381.6万元 [5] - 云计算50ETF近五日上涨8.67%，主力资金净流入846.3万元 [6] 机构市场观点 - 市场重回"慢牛"趋势，全球科技AI行情共震，A股"慢牛"行情仍将延续 [2] - "大科技"仍是中长期主线，科技巨头AI资本开支指引将成为焦点 [2] - 科技成长板块调整已趋于充分，相对价值风格的性价比已修复到位，有望引领四季度行情 [2] - 科技创新成为近期政策最大亮点，低空经济、量子科技等新兴产业将成为未来经济增长新动能 [2] 投资策略方向 - 应围绕"十五五"战略性布局，积极挖掘科技成长产业机会，重视AI、军工、创新药 [3] - AI产业链中重点关注海外算力产业链、国产算力链以及中下游应用 [3] - 促进居民消费率提高的增量政策有望出台，可持续关注 [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，上证指数涨1.18%收于3999.07点，深证成指涨1.51%，创业板指涨1.98%，北证50指数下跌0.2% [1] - 沪深京三市成交额达23566亿元，较上一交易日放量3650亿元 [1] - 全市场超过3300只个股上涨 [1] 领涨板块与ETF - 存储芯片、小金属、可控核聚变、钢铁、算力硬件板块涨幅居前 [1] - AI通信相关ETF延续涨势，华夏基金5G通信ETF和银华基金5GETF上涨5%，博时基金5G50ETF和国泰基金通信ETF分别上涨4.88%和4.86% [1] - 存储芯片板块ETF表现强劲，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF涨4.58%，华夏基金半导体材料ETF和国泰基金半导体设备ETF均上涨3.99% [1] - 日股创历史新高站上5万点，华安基金日经225ETF上涨3.77% [1] 下跌板块与ETF - 风电设备、游戏、海南自贸区、深圳、文化传媒板块跌幅居前 [1] - 游戏板块相关ETF下跌，游戏ETF和游戏ETF华泰柏瑞分别下跌1.77%和1.57% [1] - 黄金相关ETF走弱，金ETF和黄金基金ETF均下跌0.4% [1]

可控核聚变概念板块整体表现 - 截至10月27日收盘，可控核聚变概念板块整体上涨2.32%，在概念板块涨幅中排名第8 [1] - 板块内共有83只个股上涨，安泰科技、纽威股份、东方钽业等股票涨停 [1] - 当日板块获得主力资金净流入34.59亿元，有55只个股获得主力资金净流入 [1] 板块内个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括哈焊华通上涨7.55%、中国电研上涨6.67%、东方电气上涨6.29% [1] - 跌幅居前的个股包括合康新能下跌5.53%、国力电子下跌1.95%、建研设计下跌1.76% [1] 主力资金流向 - 主力资金净流入超过1亿元的个股有10只 [1] - 厦门钨业主力资金净流入7.73亿元，安泰科技净流入7.19亿元，中国核电净流入5.83亿元，东方钽业净流入2.59亿元 [1] - 安泰科技、厦门钨业、东方钽业的主力资金净流入比率居前，分别为20.60%、19.48%、18.60% [2] 相关概念板块对比 - 存储芯片概念板块涨幅为3.49%，同花顺果指数涨幅为3.45%，AI PC概念涨幅为3.20% [1] - 赛马概念板块下跌1.06%，电子竞技概念下跌0.84%，海南自贸区概念下跌0.80% [1]