每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 今日A股三大指数早盘集体走高，沪指越过3674.4点，突破2024年10月8日的高点，盘面上，中船 系、PEEK材料、光刻机等概念表现活跃。中证A500指数高开高走，截至10:00，上涨0.4%，A500ETF 易方达（159361）盘中成交额近5亿元。 华西证券表示，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本 轮"慢牛"行情的重要驱动，仍看好下半年A股冲击2024年高点。 中证A500指数聚焦核心资产，由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，电子、电力设 备、医药生物等行业权重较高，实现"核心资产"与"新质生产力"的双轮驱动。Wind数据显示，截至昨 日，跟踪该指数的A500ETF易方达（159361）已连续5个交易日获净流入，最新规模突破180亿元，可助 力投资者便捷布局A股核心资产 ...

市场表现 - 市场全天震荡走高，沪指六连阳再创今年以来新高，上证指数收盘3647.55点，涨幅0.34%，深证成指收盘11291.43点，涨幅1.46%，创业板指收盘2379.82点，涨幅1.96% [2] - 沪深两市全天成交额1.83万亿，较上个交易日放量1167亿，连续第18个交易日突破1.5万亿元 [5] - 电力设备、通信、计算机、电子和食品饮料等行业涨幅靠前，分别上涨2.04%、1.95%、1.94%、1.76%和1.45%，银行、石油石化、煤炭、公用事业和交通运输等行业跌幅靠前 [2] - 概念指数方面，PEEK材料、MicroLED概念、天津自贸区、AI PC和MiniLED等板块表现靠前，涨幅分别为5.99%、3.32%、3.27%、3.11%和3.11% [2][3] 技术分析 - 沪指成功突破压力位3650.50点，5日均线和10日均线形成金叉，指数位于多条均线上方，短期市场处于相对强势状态 [5] - 深成指进入上升通道，短期内可能继续冲击之前的高点 [5] - 当前A股市场内流动性相对充裕，交投情绪仍处于高位，整体运行状态较为健康 [5] 后市展望 - 市场呈现一定程度的结构分化，前期热门板块已处于相对高位，板块轮动节奏或进一步加快，把握结构性机会将成为关键 [5] - 中长期维度审视，市场仍处于趋势性行情的中段阶段，伴随国内积极因素的持续累积与发酵，股市驱动逻辑不断夯实，市场中枢有望稳步抬升 [5] - 财富效应的持续增强预计将进一步吸引境内居民财富配置及境外资金加大A股配置力度 [5] - 板块选择方面，建议重点关注TMT、公用事业、医药、金融等板块 [5] 利率债表现 - 银行间主要利率债收益率升幅扩大，30年期国债"25超长特别国债02"收益率上行1.7bp，10年期国开债"25国开10"收益率上行1.45bp，10年期国债"25附息国债11"收益率上行1.5bp，5年期国债"25附息国债03"收益率上行2.25bp [4]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： --- 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：宽基轮动策略 - **模型构建思路**：基于主流宽基指数（沪深300/中证500/中证1000/中证2000）的热度变化率构建轮动策略，捕捉市场情绪驱动的短期超额收益[8][12] - **模型具体构建过程**： 1. 计算每周各宽基成分股的总热度指标（浏览+自选+点击次数之和，归一化为全市场占比后乘以10000）[7] 2. 计算周度热度变化率的2周移动平均（MA2）[9] 3. 每周最后一个交易日买入MA2变化率最大的宽基指数，若为"其他"组则空仓[12] - **模型评价**：策略通过非主流宽基的热度异常变化捕捉市场情绪拐点，但依赖短期行为金融效应[9] 2. **模型名称**：概念热度组合策略 - **模型构建思路**：筛选高热度概念中的低关注个股，利用市场过度反应与滞后效应获取超额收益[29][31] - **模型具体构建过程**： 1. 每周选出热度变化率TOP5的概念，排除流通市值最小的20%股票[29] 2. 从每个概念中分别选取总热度排名最后10的个股构建BOTTOM组合（等权重）[29] 3. 持有周期为一周，动态调仓[31] --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：个股总热度因子 - **因子构建思路**：通过归一化处理个股的浏览、自选、点击数据，衡量市场关注度[7] - **因子具体构建过程**： $$ \text{总热度} = \left( \frac{\text{浏览+自选+点击次数}}{\text{全市场总次数}} \right) \times 10000 $$ 取值区间[0,10000]，数值越高代表关注度越集中[7] 2. **因子名称**：行业热度变化率因子 - **因子构建思路**：监测申万一级/二级行业的热度边际变化，捕捉行业轮动信号[19][26] - **因子具体构建过程**： 1. 对行业成分股的总热度指标求和[19] 2. 计算周度变化率的MA2平滑值[19] 3. 国防军工行业本周变化率+43.6%（正向最大），煤炭行业-36.2%（负向最大）[26] 3. **因子名称**：概念热度变化率因子 - **因子构建过程**：与行业因子类似，但针对概念板块（如中船系周变化率+134%）[27][29] --- 模型的回测效果 1. **宽基轮动策略**： - 年化收益率8.74%，最大回撤23.5%，2025年收益20.95%[15] 2. **概念BOTTOM组合**： - 年化收益15.71%，最大回撤28.89%，2025年收益29%[31] --- 因子的回测效果 1. **行业热度变化率因子**： - 国防军工（+43.6%）、传媒（+38.2%）、电子（+35.1%）为本周正向TOP3[26] 2. **概念热度变化率因子**： - 中船系（+134%）、脑机接口（+106.5%）、高压氧舱（+100.5%）为本周正向TOP3[29] --- 其他量化指标 1. **估值分位数因子**： - 沪深300/中证500/中证1000的5年估值分位数分别为73%/96%/86%[36] - 银行、电力设备等行业估值分位数>80%，农林牧渔、公用事业<20%[37][39] （注：部分内容如股权激励事件跟踪等未涉及量化模型/因子，故未列出）

中船系概念板块表现 - 中船系概念上涨1.33%，位居概念板块涨幅第10位 [1] - 板块内6股上涨，中船特气、久之洋、中船科技涨幅居前，分别上涨7.31%、6.07%、2.99% [1] - 中国海防、中国重工、ST应急跌幅居前，分别下跌1.82%、1.15%、0.95% [1] 资金流动情况 - 中船系概念板块获主力资金净流出0.90亿元 [2] - 6股获主力资金净流入，中船科技净流入7354.04万元居首，中船特气、中国动力、中船汉光分别净流入4362.13万元、2098.33万元、1699.08万元 [2] - 中船科技、中船特气、中船汉光主力资金净流入率分别为6.76%、5.59%、4.28% [3] 个股资金数据 - 中船科技今日换手率7.37%，主力资金净流入7354.04万元 [3] - 中船特气今日换手率15.39%，主力资金净流入4362.13万元 [3] - 中国船舶主力资金净流出14938.91万元，净流出比率2.49% [4]

市场指数表现 - 沪指早盘涨0.12%报3836.40点，深成指跌0.13%报11163.36点，创业板指跌0.52%报2346.59点 [2] - 科创50指数涨0.66%至1066.75点，沪深300微涨0.05%至4115.54点，中证500跌0.28%至6339.59点 [3] - 北证50指数涨0.43%至1465.78点，万得全A微涨0.02%至5681.16点 [3] 行业板块动态 - 半导体产业链爆发，IGBT、先进封装分支大涨，医疗、能源股活跃，创新药概念回撤，有色、光伏板块低迷 [3] - 燃气板块短线拉升，洪通燃气涨停，新疆火炬、长春燃气跟涨1.73%-40.78% [7][8] - 液冷服务器板块走强，日海智能涨停，南方泵业、硕贝德涨超15% [9] - 医疗器械板块持续走强，赛诺医疗、中红医疗20%涨停，科华生物、尚荣医疗涨停 [10][11] - 苹果概念股活跃，工业富联涨7.76%，立讯精密涨6.43%，蓝思科技涨8.3% [12][13] 资金流向 - 主力资金净流入电子（福日电子12.48亿元）、食品饮料、交通运输板块，净流出电力设备（宁德时代7.31亿元）、国防军工、通信板块 [6] - 沪深两市成交额连续51个交易日突破1万亿元 [7] 商品与汇率 - 现货黄金涨0.33%至3380美元/盎司 [11] - 人民币兑美元中间价调升64个基点至7.1345 [17] 港股与政策 - 恒指高开0.29%，恒生科技指数涨0.27%，阿里巴巴涨2%，赤子城科技因盈利预增超100%大涨9% [14][15] - 央行开展1607亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日净回笼1225亿元 [15][16]

国内市场表现 - 上证综指收于3633.99点，上涨0.45%，深证成指收于11177.78点，上涨0.64%，创业板指上涨0.66%，科创50上涨0.58%，万得全A成交额达17592亿元，较前一日上升 [1][4][8][9] - 30个中信一级行业中22个收涨，机械、国防军工及煤炭涨幅居前，医药、综合及建筑跌幅较大 [1][4][9] - 概念板块中PEEK材料、中船系及宇树机器人指数表现活跃 [1][9] - 杠杆资金加速进场，两融余额重返两万亿大关，为2015年7月以来首次，电子、计算机和生物医药融资买入额最高 [10] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.18%，标普500涨0.73%，纳指涨1.21%，苹果领涨道指，涨幅超5%，万得美国科技七巨头指数涨1.74% [2][4] - 中概股多数上涨，量子之歌涨超9% [2] - 穆迪首席经济学家警告美国经济处于"衰退边缘"，劳动力市场走弱，建筑业和制造业萎缩 [17][18] 行业与政策动向 - 市场监管总局发布29项国家标准，涉及电子商务、物流及信用监管，促进市场流通与绿色低碳发展 [11][12] - 国务院国资委副主任李镇强调人工智能与实体经济融合是"必修课"，国资央企需发挥场景优势推进AI高质量发展 [13][14] - 7月全国乘用车零售183.4万辆，同比增长7%，厂商批发219.2万辆，同比增长12% [15] - 7月下旬重点钢企粗钢日产198.2万吨，同比增长0.43%，钢材日产209.1万吨，同比增长5.66% [16] 全球经济数据 - 7月全球制造业PMI为49.3%，较上月下降0.2个百分点，恢复力度减弱 [20] - 德国计划设立1000亿欧元投资基金，投向国防、能源等战略性行业 [20] - 日本6月名义工资同比上涨2.5%，创2月以来最大涨幅，总人口减少约90.8万人，降幅创纪录 [20]

市场指数表现 - 沪指涨0 1% 深成指涨0 1% 创业板指涨0 02% [1][4] - 恒指高开0 29% 恒生科技指数涨0 27% [5] - 万得全A报5684 74点 深证成指报11189 49点(+0 10%) 创业板指报2359 42点(+0 02%) [5] 行业板块动态 - PEEK材料概念持续走强 中船系、减速器概念活跃 [4] - 苹果产业链追随美股涨势 工业富联跳空高开5%创历史新高 [4] - 超级水电概念下挫 减肥药、液冷概念回调 [4] - 科网股普遍走强 阿里巴巴涨2% 医药股活跃 百济神州高开1% [5] 个股表现 - 朝阳科技涨停 工业富联涨超7% 立讯精密、蓝思科技、歌尔股份走强 [2] - 卓兆点胶涨15 95% 强瑞技术涨10 12% 东睦股份涨8 77% 临康涨8 30% [3] - 赤子城科技大涨9% 上半年盈利预增超100% [5] 商品及外汇市场 - 现货黄金触及3380美元/盎司 日内涨0 33% [1] - 人民币兑美元中间价调升64个基点至7 1345 [7] 央行操作 - 央行开展1607亿元7天期逆回购操作 利率1 40% 单日净回笼1225亿元 [6]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要聚焦市场表现、情绪指标及资金流向监测，未涉及量化模型或因子构建的具体方法论。以下是可提取的结构化信息： --- **市场情绪指标** 1. **封板率计算** - 构建思路：反映涨停股的封板稳定性[17] - 计算公式： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ - 测试结果：当日封板率73%（较前日下降2%）[17] 2. **连板率计算** - 构建思路：衡量涨停股的持续强度[17] - 计算公式： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ - 测试结果：当日连板率32%（较前日提升9%）[17] --- **资金流向指标** 1. **两融交易活跃度** - 构建思路：通过两融余额占比监测杠杆资金情绪[23] - 计算方式： - 两融余额占流通市值比重=2.3%[23] - 两融交易占成交额比重=10.2%[23] 2. **大宗交易折价率** - 构建思路：反映大资金交易偏好[27] - 计算公式： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ - 测试结果：当日折价率5.55%（近半年均值5.73%）[27] 3. **股指期货年化贴水率** - 构建思路：衡量期货市场对现货的预期[29] - 计算公式： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \left(\frac{250}{合约剩余交易日数}\right)$$ - 测试结果： - 中证500贴水率11.57%（37%分位）[29] - 中证1000贴水率11.24%（51%分位）[29] --- **机构行为指标** 1. **龙虎榜机构净流向** - 构建思路：跟踪机构席位资金动向[36] - 测试结果： - 净流入前三：铜陵有色、诚意药业、炬光科技[36] - 净流出前三：西部材料、新恒汇、万里马[36] 2. **陆股通净流向** - 构建思路：监测外资交易情绪[37] - 测试结果： - 净流入前三：成飞集成、东方精工、中大力德[37] - 净流出前三：福日电子、西藏天路、西宁特钢[37] --- **备注** - 报告未提供量化模型或因子评价内容 - 所有指标均为描述性统计结果，未涉及策略回测或因子有效性分析[1][2][3][4]

市场表现 - 2025年8月6日沪指上涨0.45%，深证成指上涨0.64%，创业板指上涨0.66%，市场成交额达17592.41亿元，较上一交易日增加1434.20亿元[3] - 全市场3356只个股上涨，1817只个股下跌，上涨个股占比64.9%[3] - 风格表现排序为周期>成长>金融>消费>稳定，小盘成长表现最佳[3] 行业表现 - 机械行业涨幅居首达2.38%，国防军工涨2.31%，煤炭涨1.97%[3] - 医药行业下跌0.62%，综合行业跌0.40%，建筑行业跌0.35%[3] - PEEK材料概念板块大涨5.97%，中船系涨5.26%，兵装重组涨4.66%[25] 资金流向 - 主力资金净流出96.52亿元，其中超大单净流入23.36亿元，大单净流出119.88亿元[4] - 南向资金净流入94.85亿港元，沪市港股通流入44.69亿港元，深市港股通流入50.16亿港元[5] - 创业板指ETF获资金主要流入，金额达2.01亿元[30] 全球市场 - 恒生指数微涨0.03%，日经225指数涨0.60%，澳洲标普200指数涨0.84%[5] - 美股三大指数普遍下跌，道指跌0.14%，标普500跌0.49%，纳指跌0.65%[6] - 德国DAX指数涨0.37%，英国富时100涨0.16%，法国CAC40跌0.14%[6] 其他数据 - A股两融余额突破2万亿元，为2015年7月以来首次[15] - 上海市发布具身智能产业发展方案，目标2027年核心产业规模突破500亿元[15] - 德国计划设立1000亿欧元基金投资战略性资产[15]

人形机器人概念板块表现 - 截至8月6日收盘，人形机器人概念板块上涨3.31%，位居概念板块涨幅第6位，板块内251只股票上涨 [1] - 华密新材30%涨停，豪森智能、海昌新材等20%涨停，杭齿前进、中大力德、内蒙一机等涨停 [1] - 南京聚隆、奥比中光、索辰科技涨幅居前，分别上涨15.94%、14.49%、13.94% [1] 板块资金流动 - 人形机器人概念板块获主力资金净流入90.19亿元，187只股票获主力资金净流入，30只股票主力资金净流入超1亿元 [2] - 东方精工主力资金净流入6.47亿元居首，内蒙一机、中大力德、杭齿前进分别净流入5.53亿元、4.66亿元、4.27亿元 [2] - 杭齿前进、东方精工、*ST传智主力资金净流入率居前，分别为32.23%、20.99%、19.93% [3] 个股资金流入详情 - 长盈精密主力资金净流入3.27亿元，胜宏科技净流入2.94亿元，双林股份净流入2.61亿元 [4] - 中航成飞净流入2.34亿元，绿的谐波净流入1.83亿元，金发科技净流入1.78亿元 [4] - 润和软件净流入1.63亿元，领益智造净流入1.59亿元，兆威机电净流入1.59亿元 [4] 其他资金流入显著个股 - 三花智控净流入1.49亿元，中信重工净流入1.40亿元，富临精工净流入1.37亿元 [4] - 五洲新春净流入1.34亿元，拓斯达净流入1.33亿元，拓普集团净流入1.29亿元 [4] - 威孚高科净流入1.27亿元，万里扬净流入1.26亿元，宁波华翔净流入1.24亿元 [4] 资金流出个股 - 芯朋微主力资金净流出5871.84万元，下跌3.35% [15] - 海晨股份净流出1445.62万元，下跌2.73% [14] - 恒帅股份净流出270.03万元，下跌1.91% [12]