出口许可积压危机 - 美国商务部工业与安全局陷入近30年来最严重的出口许可积压危机，数千份涵盖全球各地的出口许可申请被搁置，其中包括英伟达人工智能芯片等高价值产品的出口许可 [1] - 英伟达AI芯片等价值数十亿美元的订单许可仍未发放，尽管公司此前表示政府已承诺批准其H20芯片许可 [1] - 2023财年平均每份出口许可申请需要38天处理时间，当年共处理37,943份申请，拒绝率为2% [2] 行业影响 - 许可审批延误正让美国企业在全球竞争中处于不利地位，价值数十亿美元的半导体制造设备许可申请处于停滞状态 [2] - 相关公司正在探索与其他国家的供应商达成交易，延误时间越长，美国企业失去的市场份额越多 [2] - 向拉丁美洲和世界其他地区出口传感器、雷达和声纳设备的许可审批也出现延误 [2] 管理问题 - 工业与安全局副部长Jeffrey Kessler被指责进行微观管理并缺乏有效沟通，限制与企业代表和行业官员的沟通 [3] - 重要职位空缺未能及时填补，高级职业雇员纷纷辞职，出口执法办公室代理主任Dan Clutch成为最新一位离职的资深员工 [3] - 商务部拖延监管变化，包括未撤销并替换拜登政府限制人工智能芯片出口地区的规定 [3] - 其他已起草数月的规则也未能发布，包括将出口限制扩展至已被禁止接受美国管制出口商品的公司子公司的新规 [4]

公司上市计划 - 公司于7月30日向香港联交所递交H股上市申请，并于同日公布申请资料 [2] - 赴港上市主要出于国际化考虑，旨在建立境内境外双融资平台，符合公司战略发展及资金需求 [4] 财务数据 - 2022年、2023年、2024年及2025年一季度营收分别为5.46亿元、5.06亿元、9.17亿元及2.64亿元 [4] - 同期研发开支分别为3.47亿元、2.95亿元、4亿元及8390万元，占收入比例分别为63.4%、58.3%、43.6%及31.8% [5] 客户与供应商集中度 - 2022年至2025年一季度，前五大客户收入占比分别为49%、47.5%、57.3%及84.2%，最大客户收入占比分别为28.9%、17.4%、20.5%及47% [5] - 同期前五大供应商采购占比分别为30.2%、34.3%、31.4%及41.2% [5] 业务与募资用途 - 公司长期专注于AI推理芯片研发设计及商业化 [4] - 本次IPO募资主要用于AI芯片研发、战略投资与收购、市场推广及品牌建设、运营资金等 [5]

今日聚焦昨日市场惨状，几大股指跌幅超1%，沪深300跌近2%，为4月7日以来最大跌幅。下跌原因包 括涨多调整、美元指数走强致外资回流、国内反内卷商品价格投机纠偏、7月PMI下滑、约谈英伟达引 发担忧等。不过市场大方向不必过忧，应掌控操作节奏，理性看待风险波动。 点睛定投计划昨日发 车，一边定投性价比资产，一边止盈涨幅大且估值高的方向。此次止盈纳指链和医药，调出部分仓位至 宽基指数。 热点新闻方面，国常会审议通过"人工智能 +"行动意见，部署消费贷款贴息政策；发哥将纵 深推进全国统一大市场建设；疯王抨击鲍威尔，鲍威尔卸任或成定局；有关部门制定新上市药品首发价 格机制；恒瑞、微芯生物产品获批，国产创新药迎收获季。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 股票名称["恒瑞医药","微芯生物","广东建科","立新能源","北路智控"] 板块名称["传统周期","消费","家电","芯片","创新药","宽基指数"] 市场调整、定投止盈、宏观预期 看多看空文中提到市场虽有调整，但认为大方向不必太担心，终点是光明且可预见的。同时还在 进行权益资产的定投，看好消费、白酒、红利、恒科等资产的长期潜力， ...

另一方面来看，大规模的应用，还能够反过来产生海量、高质量、真实世界的数据。当一个 AI应用从服务十万人扩展到服务一千万人，其模型的鲁棒性（robustness，模型对于异常数据 或噪声的抗干扰能力）、泛化能力将得到指数级的提升。这种由市场规模带来的"数据红 利"，能够有效摊薄高昂的研发成本，加速从技术到产品的转化，并最终形成正向反馈。更直 接点说就是，更多的用户带来更多的数据，更多的数据催生更智能的模型，更智能的模型吸 引更多的用户。 人工智能的全球竞争，主战场正从技术本身转向应用生态。这要求我们必须超越对技术的单 一崇拜，以更加系统、务实的视角，将重心放在如何利用人工智能解决经济社会发展中的实 际问题。通过充分发挥我国在产业、市场和场景上的综合优势，以应用为牵引，以创新为驱 动，中国的相关行业不仅能够在全球人工智能的浪潮中占据有利位置，更能为经济的高质量 发展注入源源不断的新动能，最终让这一前沿技术真正普惠于民，造福于社会。 出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 编辑丨金珊 21社论丨完善政府投资基金管理，避免地方同质化竞争 21社论丨宏观政策适时加力，巩固拓展经济回升向好势头 21社论丨推动并购重组，更 ...

行业层面，A股申万行业指数中，医药生物（2.95%）主要受益于创新药政策利好持续发酵，62家重点 药企中77.5%实现正增长，商业化放量进入利润爆发期，同时AI在医疗领域的应用预期提升进一步带动 板块情绪；通信（2.54%）板块受AI算力需求增长和5G相关投资提速推动，光模块、服务器等算力基建 环节维持高景气，北美AI供应链与通信设备龙头业绩超预期；传媒（1.13%）板块则因部分影视作品票 房超预期及AI内容生成技术应用落地，带动细分领域情绪回暖。 本周全球主要股指普遍承压，主要受美国劳动力市场超预期放缓及贸易政策扰动影响。美联储主席鲍威 尔讲话中六次提及劳动力市场"下行风险"，暗示政策宽松可能性，但未能缓解市场避险情绪。 具体看，美股三大指数集体回调，道琼斯工业指数下跌2.92%，标普500指数下跌2.36%，纳斯达克指数 下跌2.17%。7月美国非农就业人数仅新增7.3万人，创2020年4月以来最低单月增幅，叠加特朗普政府对 加拿大加征35%关税的贸易保护措施，市场对经济滞胀风险担忧升温。 欧洲市场同步走弱，德国DAX指数下跌3.27%，法国CAC40指数下跌3.68%，英国富时100指数相对抗跌 但仍下 ...

美东时间8月1日，美股开盘后，美国电商巨头亚马逊股价重挫，盘中一度暴跌超9%。有分析称， 最新披露的财报显示，与竞争对手相比，亚马逊的云服务（AWS）业务增长乏力，且AWS的盈利能力 超预期下滑，引发市场对其在人工智能（AI）领域高额投入与成本控制的担忧。 与此同时，亚马逊CEO安迪·贾西在财报会议上罕见承认AI算力存在供应瓶颈，进一步加剧了投资 者的担忧情绪。贾西表示，AWS在生成式AI领域面临"需求超过供应"的局面，最大的制约因素是电 力。 美股财报季危险重重。 美股市场也遭遇猛烈抛售，美股三大指数全线大跌，截至收盘，道指跌1.23%，标普500指数跌 1.60%，纳指大跌2.24%。除了财报季的扰动外，美国非农数据爆冷和特朗普政府的贸易政策令市场避 险情绪急剧升温，2倍做多恐慌指数期货ETF一度飙涨超17%。 亚马逊暴跌 美东时间8月1日，美股开盘后，亚马逊股价大幅跳水，盘中一度暴跌超9%，截至收盘，跌幅达 8.27%，单日总市值蒸发超2063亿美元（约合人民币14740亿元）。 在财报电话会议中，贾西罕见承认，AWS在生成式AI领域面临"需求超过供应"的局面，并直言"最 大的制约因素是电力"。 这番表 ...

刚落幕的 WAIC2025 世界人工智能大会上，天链机器人携人形机器人 T1pro 、复合机器人 WC1 、 WC2 、超轻量协作机器人及谐波减速机 + 超轻量一体化关节等机器人零部件亮相。 7 月 30 日晚间，四川天链机 器人股份有限公司（证券简称"川机器人" 835015 ）就发布公告称，公司与华安证券于 7 月 25 日签署了 《四川天链机器人股份有限公司与华安证券股份有限公司关于首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上 市之辅导协议》，四川证监局于 7 月 30 日对辅导备案材料予以受理，公司自 2025 年 7 月 30 日开始进 入辅导期。 近十四年来，公司由胡天链率领 ， 斩获大学生机器人大赛国内冠军、国际亚军及技术奖 ， 通过 持续开展自 主创新，公司共有员工近两百人，其中研发人员占员工总数的约 40% ，本科及以上学历员工占研发人员的 95% 以上，硕士及博士员工占研发人员的 15% 以上。公司总专利及软著数近 200 项，其中发明专利 75 项，形成坚实的技术壁垒。 从当前业务上看，川机器人主要提供高科技、低成本、质量可靠的机器人核心零部件以及基于机器人本体的智 能制造系统整体解决方案 ...

网易云音乐起诉SM娱乐 - 网易云音乐及其关联公司起诉韩国SM娱乐及卡斯梦文化传播，案由为滥用市场支配地位纠纷，案件将于8月6日在杭州中院开庭审理 [2] - 网易云音乐回应称案件正在审理中，暂未透露更多信息 [2] - 事件反映数字音乐平台与版权方的竞争加剧，可能重塑市场格局 [2] 国家消费品以旧换新政策 - 国家发改委宣布第四批690亿元消费品以旧换新资金将于10月下达，此前第三批同等规模资金已下达完毕 [3] 比亚迪融资动态 - 比亚迪发行50亿元短期科技创新债券，期限183天，票面利率1.48% [4] 胖东来辟谣声明 - 胖东来否认发布"电商倒闭导致500万人失业"等不实言论，称将追究侵权者法律责任 [5] 苹果财报表现 - 苹果2025财年第三财季营收达940.4亿美元，同比增长10%，创近四年新高，净利润244.3亿美元，每股收益1.57美元，均超预期 [6][7] 三星HBM3E内存价格策略 - 三星电子预计HBM3E内存供需关系将反转，已向客户提出降价提案以推动商用合作 [8] 艾伯维并购动向 - 艾伯维拟以约10亿美元收购Gilgamesh制药，加速修美乐专利到期后的管线转型，2023年以来并购投入累计超200亿美元 [9] 青岛市人工智能发展规划 - 青岛市南区发布三年行动方案，目标人工智能产业规模突破200亿元，计划建设50个垂域模型、300个智能体，培育100家行业领军企业 [10] 四川人形机器人产业进展 - 四川具身人形机器人签约成立省级人形机器人制造业创新中心，系四川省首个联合体型制造业创新中心 [11] 券商私募资管规模 - 截至6月末券商私募资管规模达5.52万亿元，固收类产品占比82.5%，规模4.55万亿元 [12] 马斯克股权质押澄清 - 马斯克否认当前存在以特斯拉股票为抵押的个人贷款 [13] 电影《南京照相馆》票房 - 该片票房突破9亿元，以平民视角呈现历史题材引发市场关注 [14]

AI人才争夺战现状 - 科技巨头如Meta、谷歌、OpenAI为争夺顶尖AI人才开出亿级薪酬合同，竞争激烈程度堪比NBA巨星交易[2][12][27] - Meta为24岁AI研究员Matt Deitke提供4年2.5亿美元合同，首年支付1亿美元现金，创行业纪录[10][12][16] - AI研究员通过秘密顾问团（Slack/Discord群组）共享巨头报价信息，集体议价能力显著提升[12][54][55] 顶尖AI人才特征 - 核心能力要求包括：AI领域博士学位、顶级实验室经历、对研究突破有贡献[52] - 稀缺性突出：全球仅极少数人具备开发先进AI系统的算力资源使用经验[45][47] - 职业路径分化：部分选择创业（如Matt Deitke创办Vercept获1650万美元融资），部分接受巨头高薪挖角[5][21][66] 企业竞争策略 - Meta采用"天才清单"机制定向猎才，并提供3万颗GPU芯片作为战略资源吸引候选人[51][52] - 薪酬逻辑：顶级人才带来的0.5%营收增长对Meta（市值近2万亿美元）即意味百亿美元级价值[40] - 非现金竞争：OpenAI以"公司潜力"为卖点，Anthropic等以明确使命愿景抗衡巨头高薪[56][63] 行业薪酬标杆 - AI顶尖人才年薪已超越NBA顶级球星（库里四年合同比Deitke少3500万美元）[29][30][31] - 历史参照：2012年多伦多大学AI团队以4400万美元被谷歌收购，开启人才竞价先例[43][44] - 当前顶级报价范围：常规千万美元级，特殊案例达单份合同10亿美元（Meta对Thinking Machines Lab研究员报价）[41][58] Meta面临的挑战 - 战略模糊性：Llama 4模型延迟发布及基准测试争议削弱行业信誉[61][62][64] - 产品路线分歧：部分研究员拒绝参与"AI快餐内容"开发（如Reels/Facebook优化），更倾向OpenAI等使命驱动型公司[63] - 挖角失败案例：12名Thinking Machines Lab核心研究员集体拒绝Meta的2-5亿美元报价，因该公司获200亿美元融资资金充足[59][63] 行业影响与趋势 - 人才流动加速：微软半年内从谷歌DeepMind挖走20+员工，OpenAI被迫调整薪资结构应对Meta竞争[37][55] - 资源壁垒加剧：仅少数公司能提供海量算力池（如Meta的3万颗GPU），形成马太效应[47][51] - 职业范式转变：AI研究员社会地位与商业价值已比肩顶级运动员，形成新型"亿级俱乐部"[26][35][67]

财务表现 - 公司第二季度总营收达940 4亿美元（约6781亿元人民币） 同比增长10% [1] - 软件服务收入274 4亿美元（约1978亿元人民币） 占总营收29% 仅次于iPhone业务 [1] 软件与系统更新 - iOS 26系统成为最受欢迎的测试版系统 因"液态金属"等界面改动表现亮眼 [1] - 国行Apple Intelligence功能尚未上线 新系统未对AI业务投入过多宣传资源 [1] AI战略布局 - 公司计划"大幅增加"AI投资 将AI技术内置至更多设备与平台 [3] - 2025年已收购7家公司以补充AI技术版图 [3] - 个性化Siri进展顺利 计划明年上线 预计集成至iOS 26 4系统 [3][4] 产品与技术进展 - 新版Siri智能表现成为iPhone 16系列销售推动因素 [3] - iPhone 17 Pro系列或配备12GB内存 引入独家AI功能 [4] - Siri底层架构改进取得阶段性成果 将推出"超出预期"的功能升级 [3][4] 行业竞争与挑战 - AI领域面临核心员工流失至Meta的困境 [4] - 新版Siri延迟引发诉讼纠纷 [4] - 全球监管审查严格 国行AI功能审批流程受阻 [4] 管理层表态 - CEO库克强调AI市场潜力超越智能手机与互联网 列为业务首位 [3][4] - 公司虽非AI领域先行者 但致力于推出更优质产品 [3] - 软件负责人克雷格确认Siri改进计划持续推进 [3][4]