核心观点 - 京东通过外卖引流策略推动整体营收增长20% 并创新布局本地生活业务 重点发展七鲜美食MALL和七鲜小厨业态组合 通过供应链整合和后厨透明化建立差异化优势 [2][3][4] 财务表现 - 二季度整体营收及零售主业收入均实现20%增长 外卖投入短期影响利润但策略奏效 [2] - 七鲜美食MALL开业两个月线下客流增长超3倍 逛购率近100% [2][16] - 外卖日单量较开业初期增长100% 超一半消费者使用跨店选一单配功能 [16][22] 业务模式创新 - 采用"堂食+外卖"双模式运营 强制100%后厨直播解决行业信任问题 [3][6][18] - 推出跨店选一单配功能 使外卖客单价提升且重构消费决策路径 [3][22] - 通过供应链轻量化模式帮助商家降低仓储和人工成本 例如咖啡熊通过京东采购原材料并配送 [4][8] 业态组合策略 - 七鲜美食MALL定位30-50元价格带品质餐饮 七鲜小厨定位10-20元社区市场 形成互补 [4][11] - 二期项目起七鲜小厨将入驻七鲜美食MALL 实现到店与到家场景打通 [4][15] - 多元业态组合覆盖老字号、非遗美食与网红品牌 吸引20-50岁客群 实现流量共生 [18][21] 扩张计划 - 当前与超10个城市接洽合作 包括北京、西安、长春等 推行"一城开多店"计划 [4][13] - 选址逻辑优先一线、新一线及强二线城市核心商圈 结合数据赋能与政府合作 [14] - 供应链能力延伸至食材溯源和乡村振兴 例如六丁火烤肉依托京东冷链实现隔日达配送 [8][9] 行业影响 - 国内首个100%实现后厨直播的美食MALL 针对幽灵厨房和黑外卖问题零容忍 [6][18] - 通过首店经济+首发经济模式成为哈尔滨网红打卡地 带动30余家餐饮品牌增长 [2][16] - 本地生活业务形成"到家+到店+供应链"三位一体模式 强化京东品质形象 [5][12]

京东外卖业务发展 - 京东外卖全职骑手已突破15万人 公司为所有骑手缴纳五险一金且承担全部费用 每人每月平均缴纳约2000元 [1] - 京东外卖坚持3个100%：100%签订劳动合同 100%交齐五险一金 100%正式员工福利 [1] - 二季度京东外卖业务日单量突破2500万单 覆盖全国350个城市 超150万家餐饮门店入驻 近200个餐饮品牌销量破百万 [3] 京东外卖业务合作与战略 - 京东外卖与超15000家重点企业合作 提供多场景、高品质的企业用餐解决方案 [4] - 京东外卖坚持"反内卷"立场 杜绝不正当竞争和恶性补贴 强调"比品质""比服务" 以技术赋能和供应链创新打造核心竞争力 [4] 京东整体业绩表现 - 二季度京东收入为3567亿元人民币（约498亿美元） 同比增长22.4% 远超市场预期 刷新近三年同比增速纪录 [5] - 京东零售收入同比增长20.6% 经营利润率达到4.5% 创下公司历史上所有大促季度的最高纪录 [5] - 用户流量、季度活跃用户数和购买频次显著增长 得益于核心零售业务和外卖等新业务的持续发展 [5]

外卖市场现状与问题 - 中国是全球第一大外卖市场，但过去10年陷入单价未涨反降的怪圈，同时面临高佣金、黑外卖、骑手难等问题[2] - 行业长期维持美团、饿了么双寡头竞争格局[2] 京东外卖的崛起与战略 - 京东外卖以商家免佣、品质外卖、骑手保障三大策略冲击行业痛点，打破黄蓝割据局面[2] - 2025年二季度京东外卖驱动的新业务收入同比飙涨199%，覆盖350个城市，入驻150万家餐饮门店[3][5] - 与15万名全职骑手直签劳动合同并缴纳五险一金，订单规模突破2500万单[3][5] - 坚持反内卷立场，拒绝恶意补贴，合作15000家企业提供多场景用餐解决方案[5] 财务与业务协同表现 - 京东集团2025年二季度总收入3567亿元，同比增长22.4%，创三年增速新高[2] - 活跃用户数和购物频次均实现超40%同比增长，日百品类收入加速增长16.4%[7][8] - 618大促期间整体订单量超22亿单，外卖与零售业务协同强化30分钟送达能力[10] 供应链创新与线下布局 - 基于生鲜供应链能力进行模式创新，推出自营品牌七鲜小厨，首店日均订单超千单且复购率达行业两倍[15][16] - 开设七鲜美食MALL实体店，实现跨品牌线上线下一体化服务，并展示100%后厨直播[11][13] 长期战略与行业影响 - 管理层强调长期主义目标，计划构建可持续5-20年的商业模式，短期运营亏损扩大至148亿元[14] - 通过供应链赋能推动行业降本增效，促使竞争从补贴内卷转向健康竞合[18] - 外卖业务高频特性反哺即时零售，形成与核心电商业务的战略协同[18]

京东外卖业务表现 - 2025年二季度京东集团总收入3567亿元，同比增长22.4%，创近三年增速纪录，其中外卖驱动的新业务收入同比飙涨199% [2] - 外卖业务覆盖全国350个城市，入驻超150万家品质餐饮门店，200个餐饮品牌销量破百万，与15万名全职骑手直签劳动合同并缴纳五险一金 [6] - 订单规模突破2500万单，618大促期间整体订单量超22亿单，下单用户数同比增长超100% [8][11] 战略定位与差异化竞争 - 以"商家免佣、品质外卖、骑手保障"切入市场，打破美团、饿了么双寡头格局，形成"第三极"认知 [2][6] - 坚持反内卷立场，拒绝恶性补贴，与15000家重点企业合作提供多场景用餐解决方案 [9] - 通过七鲜小厨自营模式创新，首店日均订单超千单，复购率达行业两倍 [18][19] 供应链协同与长期价值 - 外卖业务与零售业务形成交叉购买，带动日百品类收入同比增长16.4%，服务收入增长29.1% [11] - 依托秒送10年积累的即时零售能力，在"30分钟送达"竞争中建立护城河 [12][13] - 首个七鲜美食MALL落地哈尔滨，实现跨品牌线上线下一体化服务，未来将拓展全国供应链赋能 [14] 商业模式创新与行业影响 - 基于生鲜供应链能力进行模式创新，目标建立可持续5-20年的商业模式 [4][18] - 新业务运营亏损从去年7亿元扩大至148亿元，但管理层强调长期增量价值优先 [16] - 通过"战略三问"（痛点、能力、回报）验证模式，推动行业从补贴内卷转向健康竞合 [21]

核心财务表现 - 2025年第二季度总收入达3567亿元人民币 同比增长22.4% 创近三年同比增速纪录 [2] - 零售业务收入3101亿元人民币 同比增长20.6% 占总收入87% [6] - 零售业务经营利润139亿元人民币 同比增长37.6% 经营利润率4.5%创大促季度历史新高 [6] - 新业务收入138.5亿元人民币 同比增长约200% [2] 用户增长指标 - 季度活跃用户数与用户购买频次均实现超40%同比增长 [5] - 季度活跃用户数连续7个季度保持双位数增长 [5] - PLUS会员购买频次同比增长超50% [5] - 618期间外卖业务日单量突破2500万单 [2] 外卖业务发展 - 业务覆盖全国350个城市 入驻商家超150万家 全职骑手规模突破15万人 [2] - 与电商业务形成40%交叉销售率 [5] - 七鲜小厨北京首店日均订单超1000单 复购率高于行业220% 带动周边3公里餐厅订单环比增长12% [4] - 七鲜小厨"菜品合伙人"计划收到超6.6万份报名 计划3年建设10000家门店 [4] 供应链战略 - 通过复用现有仓储能力、达达130万骑手网络及前置仓模式降低前期建设成本 [4] - 完成对香港佳宝食品超级市场收购 强化粤港澳大湾区生鲜供应链布局 [7] - 自营模式持续优化采购成本与效率 带电品类收入1790亿元同比增长23.4% 日百品类收入1035亿元同比增长16.4% [6] 业务协同效应 - 外卖业务为平台带来年轻用户群体及高频流量 [5] - 算法与系统建设推动交叉购物能力 三季度将上线相关工具 [5] - 市场投放与营销费用实现统筹管理 提升整体ROI [5] 竞争策略 - 拒绝参与价格战 聚焦可持续商业模式与供应链创新 [3][4] - 通过提升平台系统优化用户、商家及骑手体验 [4] - 商超品类将同步布局即时零售与核心电商业务 满足多场景需求 [7]

业绩表现 - 2025年二季度收入3567亿元 同比增长22.4% 创近三年增速纪录 [1] - 核心零售业务收入同比增长20.6% 经营利润率4.5% 创大促季度历史新高 [1] - 日百品类收入同比增长16.4% 服务收入同比增长29.1% 新业务收入同比大幅增长199% [1] - 季度活跃用户数和购物频次均实现超40%同比增长 活跃用户数连续7个季度双位数增长 [1] - 京东618期间整体订单量超22亿单 APP日活跃用户创历史新高 [1] 业务发展 - 京东外卖业务驱动新业务增长 二季度日单量突破2500万单 覆盖全国350个城市 [2] - 京东外卖入驻品质餐饮门店超150万家 直签全职骑手超15万人 [2] - 七鲜小厨首店上线一周日均订单超1000单 复购率高于行业220% 计划3年内拓展至10000家 [2] - 京东超市推出211毫升裝牛奶等"标签"商品 京东服饰上线"安心品质标" [2] - 广东荔枝在京东销量同比增长超4倍 48小时内可送达欧洲 [2] 供应链与技术 - 启动"百亿千品新增长计划" 目标三年内引入1000个海外新品牌 达成100亿元销售增长 [2] - 截至2025年二季度研发投入累计超1500亿元 [2] - 供应链基础设施资产规模近1700亿元 [2] 人才与社会责任 - 体系人员总数约90万人 2026校招将开放3.5万个岗位 [3] - 推出"顶尖青年技术天才计划"招募全球技术人才 [3] - 在北京投入70亿元建设近5000套青年公寓 9月起首批实习生公寓可免费申请 [3] - 安置就业残疾人超4000人 间接带动数十万残疾人就业创业 [3]

收入增长 - 公司2025年二季度收入为3567亿元人民币 同比增长22.4% 远超市场预期并刷新近三年收入增速纪录 [1] - 核心零售业务中带电品类收入同比增长23.4% 日百品类收入同比增长16.4% 商超品类连续6个季度保持双位数增长 [1] - 新业务收入同比大幅增长199% 其中京东外卖业务表现突出 [1] 用户指标 - 季度活跃用户数和购物频次均实现超过40%的同比增长 季度活跃用户数连续7个季度保持双位数增长 [1] - 京东外卖业务日单量突破2500万单 覆盖全国350个城市 入驻餐饮门店超150万家 [2] - 七鲜小厨首店上线一周日均订单超1000单 复购率高于行业220% 带动周边商圈订单环比增长12% [3] 业务发展 - 京东零售收入同比增长20.6% 经营利润率达4.5% 创大促季度历史新高 [2] - 京东外卖与超15万名全职骑手直签劳动合同 为15,000家企业提供用餐解决方案 [2] - 七鲜小厨"菜品合伙人"计划已收到6.6万份报名 计划3年内在全国建设10,000家门店 [3] 战略举措 - 公司坚持反内卷立场 抵制恶性补贴 通过技术赋能和供应链创新打造核心竞争力 [2] - 七鲜美食MALL首店开业 通过"100%后厨直播"和"品质餐饮发展计划"提升消费者信任与商家效率 [3] - 七鲜小厨采用合营制作平台模式 由公司承担租金和运营成本 帮助品质餐厅实现规模化销售 [3]

财务业绩 - 公司2025年二季度收入达3567亿元人民币（约498亿美元），同比增长22.4%，远超市场预期，创近三年同比增速新高 [2] - 京东零售收入同比增长20.6%，经营利润率达4.5%，创大促季度历史最高纪录 [2] - 服务收入同比增长29.1%，新业务（含外卖）收入同比大幅增长199% [3] 用户与订单表现 - 季度活跃用户数和购物频次均实现超40%同比增长，活跃用户连续7个季度保持双位数增长 [2] - 二季度整体订单量超22亿单，日百品类收入同比增长16.4%，商超品类连续6个季度双位数增长 [3] - 京东618期间下单用户数同比增长超100%，APP日活创历史新高，3C家电规模与增速行业第一 [4] 业务拓展 - 外卖业务日单量突破2500万单，覆盖350个城市，入驻餐饮门店超150万家，近200个品牌销量破百万 [5] - 七鲜小厨首店日均订单超1000单，复购率高于行业220%，带动周边商圈订单环比增长12% [6] - 计划3年内在全国建设10000家七鲜小厨，已收到6.6万份"菜品合伙人"报名 [6] 线下布局 - 京东3C数码门店突破3000家，京东MALL累计开业24家，京东养车全国门店超2500家且80%实现100%盈利 [4] - 七鲜美食MALL首店开业，实现100%后厨直播 [6] 供应链与技术 - 公司累计研发投入超1500亿元，供应链基础设施资产规模近1700亿元 [7] - 京东工业启动"万亿降本"行动，帮助十余个工业城市企业实现全链路降本增效 [7] - 京东物流在沙特推出JoyExpress品牌，提供当日达/次日达服务 [4] 社会责任 - 体系员工总数约90万人，2026校招将开放3.5万个岗位，推出"顶尖青年技术天才计划" [7] - 安置残疾人就业超4000人，计划将"阳光天使"团队扩充至1000人 [7][8] - "快递员+全职外卖骑手"亲属搭档超千人 [7]

财务表现 - 第二季度收入达3567亿元 同比增长22.4% 创近三年同比增速纪录 [1] - 归属于普通股股东净利润为62亿元 较上年同期126亿元下降50.8% [1] - 零售业务收入同比增长20.6% 经营利润率达4.5% 创大促季度历史新高 [3] - 服务收入同比加速增长29.1% 新业务收入同比大幅增长199% [3] 业务板块表现 - 带电等核心品类优势巩固 日百品类收入同比加速增长16.4% [3] - 商超品类连续6个季度保持收入同比双位数增长 [3] - 京东外卖日单量突破2500万单 入驻品质商家超150万家 [8] - 全职骑手规模突破15万人 与零售业务形成多维度协同 [3][8] 用户运营指标 - 季度活跃用户数和购物频次均实现超过40%的同比增长 [3] - 季度活跃用户数连续7个季度保持同比双位数增长 [3] - 用户流量和购买频次增长主要得益于核心零售与新业务协同发展 [3] 供应链创新 - "智狼"智能仓储系统实现全国规模化应用 覆盖北京/广州/成都/福州等多地仓库 [6] - 系统充分利用12米仓库净空实现高密度存储 最快秒级完成拣货 [6] - 京东超市通过6大类定制化货盘提供差异化购物体验 包括包装/IP/组套礼盒等创新 [5] 线下拓展 - 京东MALL在2025年二季度新增北京/深圳/南京/武汉/太原等多城市门店 [5] - 截至2025年6月末累计开业门店数量达24家 提供沉浸式数字化购物体验 [5] - 七鲜小厨创新推出"菜品合伙人模式" 共同开发招牌菜进行供应链模式改革 [8] 人力资源 - 截至6月30日京东体系人员总数约90万人 [8]

公司业绩表现 - 2025年第二季度京东外卖业务日单量突破2500万单 其中618期间表现突出 [1] - 截至第二季度末全职骑手规模突破15万人 [1] - 入驻品质商家超过150万家 [1] 业务战略定位 - 外卖业务深植于京东整体生态 并非独立割裂的业务单元 [1] - 业务发挥与现有体系的协同价值 包括用户侧 履约侧和供给侧的多维度整合 [1] - 通过业务协同为长期效率提升和健康增长提供持续动力 [1] 业务模式创新 - 2025年7月推出七鲜小厨新业务线 采用菜品合伙人模式进行招牌菜开发 [1] - 致力于对餐饮外卖市场进行供应链模式的创新与改革 [1] - 以供应链创新推动行业高质量发展 [1]