减肥药概念板块表现 - 截至6月10日收盘，减肥药概念上涨1.46%，位居概念板块涨幅第7，板块内27股上涨 [1] - 众生药业涨停，翰宇药业、一品红、泰恩康等涨幅居前，分别上涨13.58%、9.40%、9.35% [1] - 跌幅居前的有常山药业、阳光诺和、四川双马等，分别下跌3.15%、2.33%、2.23% [1] 资金流动情况 - 今日减肥药概念板块获主力资金净流出6.01亿元 [2] - 23股获主力资金净流入，6股主力资金净流入超3000万元 [2] - 净流入资金居首的是乐普医疗，今日主力资金净流入1.76亿元 [2] - 净流入资金居前的还有恒瑞医药、甘李药业、泰恩康等，主力资金分别净流入1.64亿元、1.17亿元、5168.75万元 [2] 个股资金流入比率 - 科兴制药、乐普医疗、甘李药业等流入比率居前，主力资金净流入率分别为9.86%、9.24%、8.74% [3] - 乐普医疗今日涨4.10%，换手率8.77%，主力资金净流入17636.05万元 [3] - 恒瑞医药今日涨1.42%，换手率0.75%，主力资金净流入16374.87万元 [3] - 甘李药业今日涨2.82%，换手率4.15%，主力资金净流入11723.34万元 [3] 资金流出情况 - 翰宇药业主力资金净流出29490.64万元，净流出率8.41% [5] - 常山药业主力资金净流出35069.32万元，净流出率8.67% [5] - 双鹭药业主力资金净流出11479.29万元，净流出率16.11% [5]

减肥药概念股表现 - 常山药业涨停，单日涨幅达20%，收于52.09元/股，总市值478.74亿元，创历史新高 [1] - 公司近两个月股价上涨近200%，自2023年9月低点以来累计涨幅超过1000% [1] - 减肥药概念整体指数上涨4.66%，收盘报1263.62点 [1] - 圣诺生物、泰恩康、诺泰生物、众生药业单日涨幅分别达17.58%、13.80%、9.99%、9.99% [1] - 当日减肥药概念主力净流入2亿元，众生药业主力净流入2.47亿元 [1] - 近20日该板块主力资金净流入-24.24亿元 [1] GLP-1类药物市场前景 - 2025年全球GLP-1药物市场规模将突破600亿美元，中国市场规模预计达45亿美元，年增长率超28% [3] - 常山药业股价暴涨核心逻辑在于其GLP-1类药物艾本那肽的想象空间大 [2] - 诺和诺德司美格鲁肽在中国的核心序列专利将在2026年3月20日到期 [4] - 预计2026年专利到期后将有更多国产司美格鲁肽产品进入市场 [4] - 若不采取有效干预，2030年我国因肥胖导致的医疗费用将达4180亿元，占全国医疗总费用的22% [4] 国内企业研发进展 - 恒瑞医药GLP-1/GIP双靶点药物HRS9531在Ⅱ期临床中，肥胖患者治疗36周后平均减重22.8% [5] - HRS9531已进入Ⅲ期临床，口服小分子GLP-1激动剂HRS-7535获Ⅱ期临床试验许可 [6] - 信达生物玛仕度肽是全球首个且唯一申报上市的GCG/GLP-1双受体激动减重降糖药物 [7] - 玛仕度肽预计今年在国内上市，将获批减重降糖两项适应证 [7] - 华东医药利拉鲁肽注射液价格仅为诺和诺德司美格鲁肽的1/3，覆盖全国超1000家医院及2万家药店 [7] 行业竞争格局 - 我国获批用于肥胖症治疗的药物仅有5种，减重药物治疗渗透率极低 [5] - 国内药企在研管线集中在GLP-1靶点，同质化较为明显 [5] - 仅司美格鲁肽生物类似药就有二十余家企业布局 [4] - 九源基因、丽珠集团、齐鲁制药、珠海联邦4家企业已提交司美格鲁肽上市申请 [4] - 减肥药行业利润率可能被慢慢压低，但商业变化还有相当长的历程要走 [8]

减肥药概念板块表现 - 截至6月9日收盘，减肥药概念上涨4.66%，位居概念板块涨幅第2，板块内48股上涨 [1] - 常山药业涨停20%，众生药业、美诺华、双鹭药业等涨停，圣诺生物、泰恩康、诺泰生物涨幅居前，分别上涨17.58%、13.80%、9.99% [1] - 跌幅居前的有新诺威、*ST三圣等，分别下跌3.46%、0.44% [1] 资金流动情况 - 减肥药概念板块获主力资金净流入2.37亿元，27股获主力资金净流入，6股主力资金净流入超5000万元 [1] - 众生药业主力资金净流入2.47亿元居首，智飞生物、双鹭药业、甘李药业分别净流入1.00亿元、8996.49万元、8882.66万元 [1] - 资金流入比率方面，众生药业、双鹭药业、美诺华等流入比率居前，主力资金净流入率分别为55.08%、20.11%、17.33% [2] 个股资金流入榜单 - 众生药业今日涨跌幅9.99%，换手率3.84%，主力资金流量24651.04万元 [2] - 智飞生物今日涨跌幅3.54%，换手率3.35%，主力资金流量10048.73万元 [2] - 双鹭药业今日涨跌幅9.94%，换手率7.00%，主力资金流量8996.49万元 [2] - 甘李药业今日涨跌幅1.38%，换手率3.90%，主力资金流量8882.66万元 [2] - 华东医药今日涨跌幅1.67%，换手率0.86%，主力资金流量6969.28万元 [2] - 复星医药今日涨跌幅3.60%，换手率2.17%，主力资金流量5982.92万元 [2] 其他个股表现 - 美诺华今日涨跌幅9.97%，换手率7.37%，主力资金流量4479.79万元 [3] - 新诺威今日涨跌幅-3.46%，换手率1.06%，主力资金流量4264.65万元 [3] - 一品红今日涨跌幅9.95%，换手率4.38%，主力资金流量2446.91万元 [3] - 蓝晓科技今日涨跌幅2.99%，换手率1.48%，主力资金流量1977.85万元 [3] - 科兴制药今日涨跌幅2.44%，换手率3.63%，主力资金流量1932.52万元 [3] 资金流出个股 - 恒瑞医药主力资金净流出28830.76万元，净流出比率-7.99% [4] - 博瑞医药主力资金净流出10674.73万元，净流出比率-9.19% [4] - 泰恩康主力资金净流出10545.80万元，净流出比率-10.13% [4] - 华森制药主力资金净流出4201.55万元，净流出比率-6.10% [4] - 乐普医疗主力资金净流出2932.85万元，净流出比率-3.25% [4] - 圣诺生物主力资金净流出2914.45万元，净流出比率-6.65% [4]

供销社概念板块表现 - 截至6月9日收盘，供销社概念下跌0.05%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内8只个股上涨，涨幅居前的包括黄山谷捷(1.96%)、新力金融(1.87%)、辉隆股份(0.67%) [1] - 跌幅居前的个股包括亚钾国际(-2.41%)、湖南发展(-2.09%)、中农立华(-1.20%) [1][2] 概念板块涨跌幅对比 - CRO概念(4.73%)、减肥药(4.66%)、足球概念(4.44%)位列涨幅前三 [2] - 供销社概念(-0.05%)表现弱于黄金概念(0.21%)、小米汽车(0.15%)等板块 [2] 资金流向分析 - 供销社概念板块整体获主力资金净流出1.86亿元 [2] - 主力资金净流出前三：湖南发展(-1.45亿元)、亚钾国际(-1795.39万元)、中农立华(-1675.91万元) [2] - 主力资金净流入前三：新力金融(2807.19万元)、中再资环(206.00万元)、浙农股份(120.14万元) [2][3] 个股交易数据 - 湖南发展换手率16.52%，主力资金净流出1.45亿元，股价下跌2.09% [2] - 新力金融换手率8.03%，主力资金净流入2807.19万元，股价上涨1.87% [2][3] - 黄山谷捷虽获主力资金净流出54.43万元，但股价仍上涨1.96% [2]

A股市场表现 - 上证指数盘中一度突破3400点整数关口 [1] - 生物医药板块领涨，盘中涨幅超过2.7%，海辰药业、睿智医药、常山药业等多股盘中触及"20cm"涨停 [1] - 国防军工、农林牧渔等板块涨幅居前 [1] - 非银金融板块大幅上涨，信达证券、永安期货、南华期货盘中触及涨停，东兴证券、弘业期货、中国银河等跟涨 [1] - 家用电器、有色金属等板块走低 [2] 港股市场表现 - 恒生指数时隔两个多月重回24000点整数关口之上，盘中涨幅1.45%（344.33点） [2][3] - 恒生科技指数大涨，盘中涨幅一度超过3%，金蝶国际涨超9%，腾讯音乐-SW涨超6%并创新高，快手-W涨超6% [4] - 港股黄金股整体走弱，招金矿业、万国黄金集团盘中一度跌超7%，赤峰黄金港股跌超5%，山东黄金港股、紫金矿业港股等集体下跌 [4] - 港股中国稀土暴涨，盘中涨幅一度超过50%，成交额明显放大 [4] 宏观经济数据 - 5月全国居民消费价格同比下降0.1%，环比下降0.2% [2] - 5月工业生产者出厂价格同比下降3.3%，环比下降0.4% [2] - 1-5月平均，全国居民消费价格和工业生产者出厂价格比上年同期均下降0.1%和2.6% [2] 行业动态 - 证监会核准长城国瑞证券、东兴证券、信达证券等变更实际控制人，中央汇金投资有限责任公司成为其实际控制人 [1] - 商务部表示对中重稀土实施出口管制符合国际通行做法，已依法批准一定数量的合规申请 [4]

市场表现 - A股三大股指早盘低开高走强势上涨 沪指涨0 23% 深证成指涨0 62% 创业板指涨1 22% [1] - 沪深两市半日成交额8386亿 较上个交易日放量755亿 [1] - 两市个股涨多跌少 超3900家个股飘红 [1] 行业板块 - 减肥药 CRO概念 稀土概念等板块涨幅居前 [1] - 贵金属 公路铁路运输 银行等板块跌幅居前 [1] - 创新药板块持续走强 盘中掀起涨停潮 睿智医药 众生药业 罗欣药业 联化科技等多股封板涨停 常山药业 泰恩康涨超10% [1] - 足球概念持续活跃 共创草坪6连板 中体产业涨停 [1]

5月A股市场整体表现 - 5月A股主要指数普遍上涨 上证指数累计上涨2.09% 深证成指上涨1.42% 创业板指上涨2.32% [3] - 北证50指数表现突出 全月累计大幅上涨5.83% 中证2000指数上涨4.11% [3] - 科创50指数是少数下跌指数之一 累计下跌3.50% [4] - 沪深北三市合计成交23.08万亿元 较4月的25.93万亿元有所减少 [4] 行业与板块表现 - 行业板块全线上涨 纺织服饰、美容护理、医药生物、国防军工涨幅居前 电子、社会服务表现疲弱 [6] - 概念板块中减肥药、宠物经济表现较好 重组概念和EDA概念受消息推动涨幅显著 [6] 个股表现特征 - 全市场近3900只A股上涨 占比超七成 其中近400只涨幅超20% 60只涨幅超50% [6] - 5只股票实现股价翻倍：中邮科技(157.28%)、舒泰神(145.37%)、王子新材(108.37%)、合锻智能(108.16%)、路桥信息(102.64%) [6][9] - 涨幅超50%的股票中 机械设备行业占比最高(超10只) 医药生物和电力设备各有7只 轻工制造等4个行业各有4只 [6][8] - 中小市值股主导涨幅榜 48只市值低于100亿元(占比超八成) 无市值超500亿元的股票 [8] - 下跌个股1500余只 其中189只跌幅超10% 20只跌幅超20% *ST广道以31.61%跌幅居首 [8] 领涨股票明细 - 涨幅前15名包括：成飞集成(99.52%)、三生国健(99.45%)、*ST亚振(93.14%)、中洲特材(92.87%)等 涉及汽车、医药生物、轻工制造、有色金属等行业 [9] - 后续涨幅显著个股涵盖电力设备(尚纬股份68.74%)、基础化工(二康生化68.13%)、纺织服饰(莱绅通灵67.81%)等多个领域 [10][11] - 北交所个股表现亮眼 如国航远洋(57.1%)、华光源海(50.16%)等交通运输行业股票 [11][12]

医药股市场表现 - 5月23日医药股集体走强，幽门螺杆菌、AI医疗概念、减肥药等板块放量大涨超2% [1] - 海辰药业开盘3分钟20%涨停，创近2年半新高；塞力医疗、贝瑞基因、众生药业等强势涨停 [1] - 恒瑞医药港股上市首日涨幅约30%，募集99亿港元，为近五年港股医药板块最大IPO [1] - 港股医药板块同步大涨，创新药精选50指数、港股通创新药指数涨幅居前，昭衍新药、叮当健康大幅拉升 [1] 医药行业进出口数据 - 2025年一季度中国医药保健品出口额266.32亿美元，同比增长4.39%；进口额204.56亿美元，同比下降4.42% [1] - 美国为最大单一出口市场，对美出口46.39亿美元（同比+9.6%），西药原料和一次性耗材贡献主要增量 [2] 创新药研发进展 - 截至2024年末，中国企业研发的活跃创新药数量达3575个，全球首位 [2] - 国内获批创新药中本土产品占比从2015年不足10%提升至2024年42% [2] - 2024年跨国药企引进的创新药候选分子31%来自中国（2019年为0） [2] 行业展望 - 机构认为2025年创新药将成医药板块投资主线，进入成果兑现阶段 [2] - 2025年或为医药行业"三个元年"：收入放量元年（医保谈判后加速放量）、盈利跨越元年（企业批量盈利）、估值抬升元年（支付端改善） [2]

报告核心观点 - 中美经贸会谈进展超预期，内地推出金融政策支持市场，投资者风险偏好改善，恒指上望24,300点，相当于未来12个月预测市盈率11倍 [2] 市场回顾 中港股市短期展望 - 中美经贸会谈后双方降低加征关税，为期90日，贸易局势明显降温；内地5月推出金融政策支持市场，市场预期为新一轮政策周期开端，后续政策将适时加推，有助于巩固投资者对内地经济信心，恒指上望24,300点 [2] 短期看好板块 - 看好航運、出口股，因中美互降关税90天，企业会抢出货；看好中资金融股，因公募新规出台，引导资产配置靠近沪深300指数；看好内需股，因关税战缓和，内地经济增长有望改善 [7] 各市场表现 - 恒指周五低開后跌幅收窄，收跌108点或0.5%，报23,345点，大市成交缩至1,907亿元；美股因贸易谈判乐观情绪上涨，三大指数升0.5 - 0.8%；金价下跌1.1%至每盎司3,203.65美元 [6] 各国指数、商品、外汇、利率及ADR表现 - 展示了恒生、恒生国企等各国指数，CRB商品指数等商品，美汇指数等外汇，3个月Hibor等利率以及腾讯控股等ADR的收市价、变动%和年初至今% [5] 宏观焦点 指数调整 - 恒指季检，美的集团及中通快递加入恒指，成分股数目升至85只；比亚迪加入恒生科技指数，剔除阅文集团；恒生生物科技指数、恒生综合指数成分股也有调整 [4][9] 经济数据 - 香港第一季GDP增3.1%，维持全年2% - 3%的增长预测；美国密西根消费者信心创历史第二低，长短期通胀预期再飙升；日本第一季经济收缩，跌幅超出预期 [4][9] 行业动态 - 内地险企首季原保险保费收入按年增0.8%，赔款与给付支出按年增12.2%，新增保单件数按年增20.7%；内地首季商业银行净利润6,568亿，不良贷款率微升；天猫618首小时43个品牌成交破亿，1.3万个品牌成交翻倍；标普指内地房地产市场回稳有利大型银行；官媒否认全面推行现房销售；内地四部部门启动打击网络侵权盗版行动；义乌圣诞用品出口旺季提前，订单排到7月底；中国3月美债持仓降189亿美元，持仓量跌至英国之后排名第三 [8] 企业相关 - 英伟达Hopper系列晶片不再供华；白宫传查苹果伙阿里开发AI功能 [8] 二手车市场 - 3月全国二手车交易量175.5万辆，按年增2.6%，交易额1,170亿元，按年跌0.9%；首季累计交易量461万辆，按年微增0.2%，交易额3,032亿元，按年跌3.4%；新能源车渗透率升至8.7% [9] 新股市场 - 香港今年新股集资额已超600亿，暂居全球首位；至少5家中港企业拟星上市融资 [9] 企业消息 宁德时代 - H股以最高发售价格263元定价，将发行及配发1768.4万股额外发售股份；上市日同步推衍生权证及可沽空 [10] 派格生物医药 - 19日起至22日招股，计划发行1928.4万股H股，集资3亿元，预期5月27日挂牌 [10] 吉宏 - 19日起至22日招股，计划发行6791万股H股，集资最多7.3亿元，预期5月27日挂牌 [10] 海天味业 - 传通过上市聆讯，拟筹10亿美元，集资用于产品开发等方面 [10] 百力司康 - 传考虑在香港上市，集资规模至少1.5亿美元 [10] 小米 - SU7传再发生致命车祸 [10] 法拉帝 - 首季纯利升7.7%至2390万欧元，经调整后EBITDA按年升8.9%，累积订单额按季升6.3%，按年升7.6% [10] 腾讯 - 混元图像2.0正式发布，可实时生图 [10] 恒生银行 - 精简架构，高管成员减至10人 [10] 越秀交通基建 - 2月广州北二环高速路费收入升近27%，日均收费车流量按年升28.3% [10] 本周各地重要经济数据事项 - 列出了16日至23日各地重要经济数据事项的时期、前值、预期值和实际值（部分未公布） [11]

减肥药概念股表现 - 美股减肥药概念股盘前加速下挫 礼来(LLY N)和诺和诺德(NVO N)跌幅扩大至逾5% [1] 政策影响 - 白宫官员预计糖尿病及减肥药物将成为药品价格降低的关注重点 [1]