美联储利率预期调整 - 美联储维持2025年联邦基金利率目标区间中位数预期在3 9%不变 与3月份预期一致 [1] - 美联储上调2026年利率预期至3 6% 较3月份预期的3 4%提高20个基点 [1] - 美联储上调2027年利率预期至3 4% 较3月份预期的3 1%提高30个基点 [1] - 美联储维持更长周期利率预期在3 0%不变 与3月份预期一致 [1]

美联储利率政策 - 美联储可能在夏季维持利率不变 年底或降息一至两次 主要考虑关税及地缘政治风险影响[1] - 美联储主席鲍威尔对关税和中东冲突风险持警惕态度 但当前通胀稳定支持短期不调整利率[1] - 市场预期美联储在2025年底前实施两次降息 9月可能首次降息[3] 通胀与贸易冲突 - 美国5月CPI和PPI数据未显示贸易冲突显著推升通胀 但油价剧烈波动引发新担忧[1][2] - 高盛指出美国金融环境恢复至关税前水平 贸易政策不确定性缓和 下调经济衰退预期[1][2] - 美国5月CPI涨幅低于预期 但未来几个月可能因关税影响上涨[2] 债券市场动态 - 日本超长期国债收益率上升 因市场通胀和利率预期提高 财务省拟调整债券供应结构但效果有限[1] - 德国和美国国债受中东局势影响 在通胀担忧与避险需求间拉锯 缺乏明确趋势[2] - 日本国债表现弱于欧美国债 投资者更倾向选择欧美政府债券作为避险资产[2] 房地产市场与就业 - 新加坡5月新屋销量环比下降53%至312套 主因新盘供应不足[3] - 美国5月失业率可能上调至4.6% 或成为年底降息信号[3] 美元与油价关联 - 近期美元升值源于油价反弹改善美国贸易条件 而非传统避险需求[4] - 美国页岩油革命使其成为原油生产大国 油价上涨通过贸易条件支撑美元[4] - 6月13日油价回落时美元指数同步回调 显示两者强相关性[4]

市场动态 - 现货黄金在亚欧时段重新获得上行动能，市场关注北京时间周三20:30公布的美国5月CPI数据，该数据将影响美联储利率政策路径 [1] - 市场情绪在美国通胀数据公布前趋于谨慎，交易员暂缓大规模建仓等待指引，CPI与PPI数据将直接影响美联储政策路径，进而决定美元与黄金走势 [2] - 黄金作为非孳息资产，其表现高度依赖利率预期与美元波动，避险需求为价格提供支撑 [2] 地缘政治与贸易 - 美国总统特朗普实施的"解放日"关税措施获联邦上诉法院裁定暂时维持生效，尽管此前美国国际贸易法院认定其执行程序违法 [2] - 亚洲大国与美国在伦敦进行为期两天的磋商，就落实日内瓦共识框架达成一致，美国商务部长表示该协议有助于解决长期贸易摩擦问题 [2] 技术分析 - 黄金短线技术面偏多头占优，4小时图中金价从200周期SMA附近反弹，技术指标重新转为正向动能 [3] - 若金价突破3350美元阻力区间，上行动能将进一步确认，目标指向3380美元区域甚至3400美元整数关口 [3] - 若金价跌破3320美元短线支撑，短线偏空格局将确立，可能回探3245美元月内低点甚至3200美元附近寻求新支撑 [3]

黄金价格走势 - 国际黄金周一收报3324 75美元/盎司 上涨15 92美元或0 48% 日内最高3337 96美元/盎司 最低3293 49美元/盎司 [1] - 金价昨日震荡收涨 未能稳健跌破中轨线支撑 下方存在扩展线支撑 60日均线等看涨支撑 触及支撑位置为看涨入场机会 [3] - 技术面显示金价仍有机会上探3500美元关口或更高位置 [3] 黄金ETF持仓变化 - 截至6月9日黄金ETF持有量为936 22吨 较上一交易日增持2 01吨 [1] - 6月9日黄金ETF净持仓量为936 22吨（30100348 33盎司） 总价值99868864976 74美元 较6月6日934 21吨（30035842 58盎司）增加2 01吨 [2] 美国债券市场动态 - 周一10年期美国国债收益率下跌3 6个基点至4 474% 30年期国债收益率下跌1 6个基点至4 947% [2] - 10年期通胀保值债券(TIPS)损益平衡收益率为2 312% 反映市场预期未来十年平均年通胀率为2 3% [2] - 债券收益率回落表明投资者对通胀和经济增长持谨慎态度 市场避险情绪未完全消退 [2] - 本周美国财政部计划标售三年期 10年期和30年期国债 标售结果可能影响通胀和利率预期 若需求强劲或进一步压低债券收益率并间接支撑金价 [2]

外汇市场整体表现 - 欧洲交易时段风险偏好上升推动澳元和新西兰元等货币上涨 日元表现分化 [1] - 美元自年初以来下跌约10% 但近期显示出企稳迹象 [1][4] - 外汇市场整体平静 利率因素重要性凸显 [1] - 日元仍是套利交易首选融资货币 尽管日本央行通过购买债券维持市场稳定 [1] 主要货币央行利率预期 - 美联储维持利率不变概率99% 预期利率调整空间46基点 [2] - 欧洲央行维持利率不变概率87% 预期调整空间25基点 [2] - 英国央行维持利率不变概率94% 预期调整空间40基点 [2] - 澳洲联储降息概率77% 预期调整空间71基点 [2] - 瑞士央行降息概率73% 可能降息50基点 [2] - 日本央行维持利率不变概率99% 年底调整空间仅17基点 [2] 英镑走势分析 - 英镑兑美元上涨0.3% 表现居G10货币中游 多月趋势看涨 [3] - 本周面临英国内部风险 包括6月10日就业数据和6月12日工业生产数据 [3] - 市场预期英国央行6月19日会议维持利率不变 年底可能降息40基点 [3] 美元走势分析 - 美元指数交投于99水平附近 受美国就业报告优于预期影响 [4] - 6月11-12日CPI和PPI数据及FOMC会议可能触发美元空头回补 [4] 欧元与日元表现 - 欧元兑美元维持区间波动 此前欧洲股市表现优于美国股市 [5] - 美元兑日元在139.89企稳后反弹 上涨趋势受日美货币政策支持 [5] - 日元多头押注6月仍达131亿美元 过度投机抑制上涨势头 [7] - 美元兑日元2021-2024年期间从102.60上涨至161.96 [7] 短线交易建议 - 英镑兑美元和欧元兑美元在短期波动中表现相对稳定 适合短线交易者关注 [2]

2025年5月美国非农就业报告核心数据 - 5月非农就业人口增加13 9万人 高于市场预期的13万人但低于前值下修后的14 7万人 显示就业增长持续放缓 [5][11][17] - 失业率维持在4 2% 连续第三个月保持不变 高于预期的3 6% [6][7][17] - 平均每小时工资月率录得0 4% 高于预期的0 3% [8][10] 分行业就业变化 - **私营服务生产行业**新增就业14 5万人 是主要增长领域 [13] - **专业和商业服务**就业减少1 8万人 信息技术行业仅微增0 2万人 [13] - **采矿和伐木业**就业人数达62 5万人 **建筑业**增加0 4万人 [12] - **政府部门**出现分化 联邦政府减少0 1万人 州政府就业无变化 [12] 美联储政策预期 - CME美联储观察工具显示 数据公布后9月降息25个基点的概率从38 9%升至40 2% [15][16] - 市场预计美联储本月将维持利率在4 25%-4 50%区间 9月可能开启宽松 [17] 宏观经济背景 - 企业因贸易政策不确定性出现"囤积工人"现象 但整体招聘计划受限 [17] - 移民政策收紧导致劳动力供给下降 每月需新增10万就业才能匹配人口增长 [17] - 特朗普政府减税法案面临国会阻力 加剧企业运营不确定性 [17]

英镑兑美元汇率走势 - 英镑兑美元暂报1.3516 跌幅0.14% 昨日收盘报1.3535 [1] - 基本面主导英镑走势 近期英国高影响力金融数据较少 [1] - 未来一周需关注5月最终PMI(特别是服务业)和5月房价指标 [1] 货币政策因素 - 市场预期英国央行年底前可能降息1-2次 [1] - 4月CPI和零售销售数据好于预期 缓解市场对英国央行鸽派预期 [1] - 英国央行委员曼恩讲话是关键事件 鹰派论调或支撑英镑 鸽派信号可能施压 [1] 基本面因素 - 英国央行行长贝利呼吁加强英欧联系 美英贸易协定令人失望 [1] - 英国政府紧缩政策可能对英镑构成一定压力 [1] 技术面分析 - 14日RSI难以维持在60.00上方 若回落至40.00-60.00区间看涨动能可能终结 [1] - 上行关键阻力位为2022年1月13日高点1.3750 [1] - 下行主要支撑区域为20日EMA [1] 分析师观点 - 英国央行意图是未来一周英镑走势关键因素 [1] - 美国和欧盟基本面因素也可能发挥重要作用 [1]

黄金市场动态 - 现货黄金周二遭遇猛烈抛售 盘中失守3300美元/盎司关键关口并下探3285美元低位 主因美元指数反弹及国际贸易局势缓和削弱避险需求 [2] - 尽管空头回补推动金价反弹至3308美元附近 市场焦点仍高度聚焦国际贸易动态 美国财政刺激计划及美联储政策信号 [2] - 短期金价波动受制于美元强弱 利率预期变动及经济数据表现 3300美元心理关口的多空博弈成为行情风向标 [2] 黄金技术面 - 4小时级别布林带三轨走平 价格触及下轨3280支撑后暂缓跌势 上方需突破中轨3325方可确认反弹动能 进而打开上探3365甚至3400美元空间 [3] - 若下破3280支撑则短期趋势转弱 地缘僵局 美联储降息预期及全球央行购金潮仍支撑黄金2025年中长期强势逻辑 [3] - 操作建议以3280为防守位轻仓试多 若突破3325可分批上看3365 趋势性突破需等待政策或经济数据的进一步指引 [3] 黄金操作策略 - 上方空单可在3340一线进场 目标20个点以上 [4] - 下方多单可在3300一线尝试 看10-15个点 损8个点 [4] - 下跌行情不言底 上涨行情不言顶 需善于观察并等待符合自身交易风格的机会 [4]

黄金市场行情分析 价格走势 - 5月27日现货黄金价格一度跌破3300美元/盎司关键心理关口，最低下探至3390美元，随后小幅回升至3308美元附近 [2] - 黄金今日多次测试趋势线压力不破，午后反转下跌，1小时级别连阴弱势放量，破位区间下沿3320支撑 [4] - 四小时级别结构由五浪转三浪形态，快慢线拐头向下形成死叉，短期开启修复调整 [5] 影响因素 - 美元指数从逾一个月低位反弹，国际贸易局势担忧情绪降温导致金价承压 [2] - 金价短期走势受制于美元、利率预期和经济数据，3300美元关口争夺成为关键 [2] - 中长期来看，美联储宽松政策下实际收益率可能继续下降，黄金仍处于上升趋势 [2] 技术分析 - 日线级别金价受高位水平粘合趋势压制3350走低，MACD指标金叉被反压，布林带中轨3287一带成为关键支撑 [4] - 四小时级别上方关注顶底转换位3320一线压力，若承压则弱势确立，可能下调至3270-3250区间 [5] - 晚间行情可能延续欧盘方向，先看反抽后二次下跌，重点关注3320一线压力 [5] 市场关注点 - 市场目光继续关注国际贸易局势、美国财政政策和美联储货币政策前景 [2] - 需等待下一个关键信息催化剂以触发突破和更持续的趋势 [2]

欧洲央行利率预期 - 欧洲央行管委温施认为市场对利率的预期是合理的 [1]