公司战略调整 - 明冠新材决定调整其募投项目“明冠锂膜公司年产2亿平米铝塑膜建设项目”的投资节奏和计划 [1] - 公司将该项目达到预定可使用状态的日期延期至2027年12月31日 [1] - 延期期间 公司将根据市场订单情况分批次推进该项目的产能建设 [1] 项目与产能信息 - 涉及的募投项目为年产2亿平米的锂电池铝塑膜建设项目 [1] - 调整原因为避免项目建成达产后出现短期内产能过剩以及产能闲置 [1] 行业与市场背景 - 公司决策基于对行业和公司实际情况的考量 [1]

文章核心观点 - 金种子酒2019年启动的募投项目二度延期至2027年底 项目周期预计长达8年 短期内难以依靠该项目实现业绩突围 [2][4][6] - 公司调整营销体系建设内容 缩减线下网点投入 加码线上直播平台 以顺应行业线上化趋势并试图降低营销成本 [5] - 在白酒行业分化加剧的背景下 区域酒企面临增长瓶颈 募投项目能否助力公司摆脱亏损并突破地域壁垒存在不确定性 [2][5][6] 募投项目延期详情 - 公司于2019年4月完成非公开发行股票 募集资金总额5.76亿元 净额5.68亿元 投向优质基酒技术改造及配套工程项目和营销体系建设项目 [2] - 两大项目于2023年4月首次延期至2025年底 于2025年12月再度延期两年 预计2027年12月31日达到可使用状态 [2][4] - 优质基酒项目已完成90%的募投资金投入 但因设备招标、施工、验收及付款节点等因素影响 部分设备未达预定可使用状态 导致整体延期 [4] - 营销体系建设项目募投资金投入进度不足50% 受行业竞争加剧、消费疲软、产品竞争力不强等因素影响 市场开发缓慢 公司决定延长建设期并优化内容 [4] 营销策略调整 - 公司在营销体系建设项目中优化调整建设内容 在总投资规模不变的情况下 缩减部分区域运营中心及营销网点投入 [5] - 调整后增加对营销展示中心、部分已建成营销网点的更新改造以及线上直播平台等领域的投入 [5] - 调整源于线下网点扩张的投入产出比持续走低 加码线上直播是顺应白酒行业线上化趋势 试图以轻量化营销降低成本并触达更广泛消费群体 [5] 项目预期效益与公司现状 - 公司预计优质基酒项目建成后每年可实现含税销售收入4.72亿元 生产期年均净利润6610.18万元 [6] - 营销体系项目的经济效益主要体现在销售和客户服务能力提升以及品牌影响力增强 [6] - 金种子酒近年业绩承压 从2019年募资到2027年预计完成 整个项目周期长达8年 短期内难以依靠该项目实现业绩突围 [6] 行业背景 - 白酒行业处于结构性变革期 行业分化加剧 头部酒企凭借品牌优势抢占市场份额 [2][5] - 区域酒企面临消费升级挤压、本地市场竞争白热化的压力 品牌影响力亟待突破地域壁垒 [5]

文章核心观点 - 公司董事会审议通过将“高华生产检测中心建设项目”达到预定可使用状态的日期延期至2026年12月31日 [1] - 项目延期主要因阶段性竣工验收流程超预期、后续建设工程需深化推进及合规性保障程序为必要环节 [2][3][4] - 公司认为延期是基于项目实际建设情况的审慎决定 不会对项目实施、公司经营及股东利益造成实质性不利影响 [4] 募集资金基本情况 - 公司于2023年首次公开发行人民币普通股（A股）3,320万股 每股发行价格38.22元 [1] - 新股发行募集资金总额为126,890.40万元 扣除发行费用10,337.80万元（不含税）后 实际募集资金净额为116,552.60万元 [1] - 募集资金到账后已进行专户存储 并签订了相关监管协议 [1] 本次部分募投项目延期的具体情况和原因 - 项目延期具体情况为将“高华生产检测中心建设项目”达到预定可使用状态的日期延期至2026年12月31日 [1] - 延期原因一：阶段性竣工验收流程超预期 项目已于2025年7月完成主体结构施工等 但后续专项验收及整改使周期延长 已于2025年11月21日取得阶段性竣工验收备案 [2] - 延期原因二：后续建设工程需深化推进 包括精装修、暗室、洁净室、智能化及设备安装调试等 预计建设周期为2025年12月至2026年12月 [3] - 延期原因三：相关验收及建设程序为法定及必要环节 公司严格遵循监管及内控标准 未简化流程 [4] 本次部分募投项目延期对公司的影响 - 项目实施主体、募集资金用途及投资规模未发生变更 [4] - 不存在变更或变相变更募集资金投向和损害股东利益的情形 [4] - 不会对募集资金投资项目的实施造成实质性的影响 [4] - 不会对生产经营造成重大不利影响 [4] 履行的审议程序及相关意见 - 公司于2025年11月28日召开第四届董事会第十一次会议 审议通过了相关议案 [1][4] - 该事项在董事会审批权限范围内 无需提交股东会审议 [1] - 保荐机构经核查认为 公司已履行必要审批程序 该事项符合相关监管规定 对延期事项无异议 [5][6]

项目延期核心信息 - 宿迁联盛募投项目达到预定可使用状态时间从2025年12月延期至2026年12月 [1] - 项目内容包括年产12000吨光稳定剂、5000吨阻聚剂及15000吨癸二酸二甲酯系列新材料 [1] - 截至2025年9月30日，项目已投入募集资金34,847.99万元，占计划总投资额的74.68% [1] 项目延期原因 - 光稳定剂770市场价格处于近年低位 [1] - 公司受阻胺光稳定剂年化产能利用率仅为57.35% [1] - 二期项目中癸二酸二甲酯作为光稳定剂770主要中间体，在当前市场环境下难以实现预期经济效益 [1] - 项目此前已两次延期，分别因2023年施工建设受宏观环境影响及2024年化工行业景气度下行 [1]

募投项目延期 - 公司决定将募投项目达到预定可使用状态的时间从2025年12月再次延期至2026年12月 [1] - 本次延期是项目第三次延期 仅涉及项目进度变化 未改变投资内容、总额和实施主体 [1][7] - 项目一期已基本完工并投入使用 转固资产总额为38,576.65万元 二期项目尚有兩栋生产车间未建设 [4] 募投项目延期原因 - 2023年延期主要受宏观经济等不可抗力影响 导致现场施工、材料设备供应和运输受阻 [2] - 2024年延期因全球宏观经济不振、化工行业景气度下行 公司放缓了建设投入进度 [2][3] - 本次延期因市场竞争激烈 光稳定剂770市场价格处于近年最低水平 且公司受阻胺光稳定剂年化产能利用率仅为57.35% [4] 项目可行性及保障措施 - 光稳定剂770是主流产品 项目投产后将降低其生产成本 且主要原材料癸二酸价格呈下降趋势 [5] - 公司将密切关注产品市场及原材料价格走势 加强项目进度监督和募集资金使用的内外部监督 [6] - 公司不排除在论证其他项目可行性后实施募投项目变更的可能 并将依法履行审批和披露程序 [6] 公司注销孙公司 - 公司决定注销全资孙公司上海联宏经贸有限公司 以优化组织结构和管理体系 [11] - 截至2025年9月30日 该孙公司总资产1,310.25万元 净资产1,269.14万元 2025年1-9月营业收入0万元 净利润-28.56万元 [13] - 注销后该孙公司不再纳入公司合并报表范围 有利于优化资源配置和提高管理效率 [14] 董事会审议情况 - 公司第三届董事会第六次会议于2025年11月19日召开 审议通过了募投项目延期和注销孙公司的议案 [16][17][18][21] - 两项议案均获得9票同意 0票反对 0票弃权 且募投项目延期事项无需提交股东会审议 [19][11][18]

项目延期情况 - 公司前次募集资金投资的两个主要项目“高性能导热散热产品建设项目(一期)”和“新材料研发中心建设项目”均延期一年，新的预定可使用状态日期为2026年10月18日 [1] - 项目延期未改变实施主体、投资用途及投资规模，公司已履行董事会审议和信息披露义务 [3] 募集资金使用进度 - 前次募集资金整体投入进度达90.82%，截至2025年9月30日实际使用募集资金42,956.14万元，计划总额为47,297.81万元 [1][2] - “高性能导热散热产品建设项目(一期)”投入比例最高，为94.10%，已投入25,405.60万元，计划投资26,997.81万元 [2] - “新材料研发中心建设项目”投入比例为66.47%，已投入5,450.54万元，计划投资8,200.00万元，“补充流动资金”12,100.00万元已全额投入 [2] 项目延期原因 - “高性能导热散热产品建设项目(一期)”延期系为根据下游重点客户需求动态调整剩余设备引入节奏，以避免设备闲置 [2] - “新材料研发中心建设项目”延期因新材料产业发展迅速，产品性能需求升级，需对研发项目进行针对性调整，且部分研发设备涉及自研及定制，生产制造周期存在不确定性 [2] 公司经营与产能状况 - 公司2025年1-9月营业收入同比增长57.93%，人工合成石墨散热膜产能利用率达94.85% [5] - 剩余募集资金1,592.21万元将主要用于生产设备采购，预计2025年投入25-100万元，2026年投入约1,500万元 [5] 闲置资产利用情况 - 公司将部分已建成但尚未完全达产的厂房对外出租，出租总面积占募投项目总建筑面积70,807.16平方米的10.32% [4] - 对合并报表范围外公司出租面积7,304.11平方米，其中厂房及办公楼3,758.11平方米，配套设施3,546.00平方米，主要为提高资产利用效率 [4] - 公司强调出租面积占比低，未来可通过到期收回、提前终止合同等方式保障项目场地需求，出租安排与生产线建设进度相匹配 [5]

公司公告核心 - 一心堂董事会审议通过2018年度可转债募投项目延期议案 [1] - 核心事项为将两个募投项目达到预定可使用状态的时间调整至2027年12月 [1] 募投项目延期详情 - 涉及项目为"信息化建设项目"及"中药饮片产能扩建项目" [1] - 延期决定基于公司实际生产经营需要及外部环境变化 [1] - 项目延期未改变原定的建设内容、投资总额、实施主体和地址 [1] 延期影响评估 - 公司认为延期不会对募投项目实施产生重大不利影响 [1] - 公司认为延期不会对公司的正常经营产生重大不利影响 [1]

募资与项目投入情况 - 公司首次公开发行股票实际募资净额为46,662.71万元 [1] - 截至2025年9月30日，募投项目累计投入金额为34,847.99万元 [1] - 募投项目累计投入比例达到74.68% [1] 募投项目延期 - 公司将新材料项目达到预定可使用状态时间从2025年12月延期至2026年12月 [1] - 此次延期为该项目第三次延期 [1] - 项目延期原因为市场竞争激烈、产品价格低及产能利用率不高 [1] - 项目延期决定已获董事会通过，保荐机构无异议 [1]

董事会决议核心内容 - 公司董事会于2025年11月19日召开会议，审议通过关于部分募集资金投资项目延期的议案 [1][2] - 议案主要内容为同意将“杭州研发中心建设项目”达到预定可使用状态的日期延长至2026年5月 [1] 会议召开及表决情况 - 会议应出席董事9人，实际出席董事9人，会议由董事长陈宥融主持，公司全体高级管理人员列席 [2] - 关于募投项目延期的议案以9票同意、0票反对、0票弃权的表决结果获得一致通过 [2] - 项目延期系根据募投项目实际进展情况作出的调整 [2]

交易概述 - 嘉戎技术正在筹划以发行股份等方式收购杭州蓝然技术股份有限公司的控制权，并拟募集配套资金，预计构成重大资产重组 [1] - 交易已于2025年11月16日签署意向协议，但尚未签署正式交易协议，最终交易价格将以评估报告结果为定价依据 [3] 并购标的（杭州蓝然）情况 - 杭州蓝然是一家以电渗析技术研发与应用为核心的国家级高新技术企业，主要从事离子交换膜及组件、电渗析相关设备的研发、生产、销售及技术服务 [3] - 公司曾于2022年6月申请创业板上市，但在首轮问询后于2022年12月主动撤回申请 [3] - 2023年5月，深交所对杭州蓝然下发监管函，指出其在IPO申请过程中存在信息披露失真和财务内控违规问题 [3] - 具体违规包括：未充分披露久吾高科项目相关收入确认依据，涉及销售收入3,965.52万元，占2020年营业收入的24%，并调整了收入确认时点 [3][4] - 研发费用核算不准确，将应计入营业成本的支出计入研发费用，导致报告期各期毛利率分别多计1.26%、1.55%、2.18%和1.51% [4] - 存在使用个人卡代垫销售费用等财务内控不规范情形，导致2021年、2022年1-6月销售费用分别少计127.01万元、94.3万元 [4] 收购方（嘉戎技术）经营与募投项目 - 嘉戎技术是一家专注于高浓度污废水处理的膜技术应用企业，于2022年4月登陆创业板，募集资金净额9.89亿元 [6] - 上市以来核心募投项目多次延期，投资进度严重滞后 [1][6] - 截至2025年上半年，累计投入募集资金4.87亿元，投资进度仅为49.24% [8] - 具体项目延期情况：研发中心、高性能膜材料等多个项目达到预定可使用状态的时间已延期至2027年12月31日 [7] - 延期原因包括财政支付能力减弱、终端市场需求放缓、市场竞争格局变化等 [7] 收购方（嘉戎技术）财务表现 - 公司营收在上市首年（2022年）达到7.56亿元后连续下滑，2023年、2024年分别降至5.55亿元、5.56亿元，2025年前三季度为3.62亿元 [9] - 归母净利润同样承压，2022年至2024年分别为1.07亿元、0.58亿元、0.5亿元，2025年前三季度微增至0.59亿元，但仍远低于上市前2019年的历史高点 [9] - 股价方面，截至停牌前报33.03元，仍处于破发状态，尽管年内涨幅超84% [6]