智通财经APP获悉，OPEC+上周日宣布了为期两年的石油战略，并公布了一系列大幅增产举措中的最后 一项。但这一决策给原油交易员留下了待解的悬念。 国际能源署(IEA)最新数据显示，尽管今年石油需求保持稳定，但受美洲地区供应增加影响，全球市场 第四季度将出现每日200万桶的显著过剩。上周五公布的疲软美国经济数据，更凸显了特朗普关税政策 对消费的潜在冲击。 高盛集团、摩根大通等机构预测，伦敦原油期货价格今年已下跌6.7%至每桶近70美元，年底可能进一 步下探至60美元区间，这远低于沙特等OPEC+成员国维持政府支出的盈亏平衡线。高盛认为，联盟很 可能暂停增产并维持当前产量水平，以观察供需平衡变化。据一项对五位原油交易员的调查也显示，市 场普遍预期增产将按下暂停键。 但若沙特真如知情人士所述，以争夺市场份额为核心目标，则可能选择继续推进166万桶/日产能的重 启。欧亚集团高级分析师格雷格·布鲁分析称："我们预计OPEC+最初将采取观望策略，但若美国供应出 现萎缩且需求增长保持稳健，进一步取消减产仍是可预期的方向。" 地缘政治因素使局势更加复杂。特朗普政府正加大对OPEC+联合领导人俄罗斯的外交施压，抗议其对 乌军事 ...

OPEC+增产决策 - OPEC+将在9月增产54.7万桶/日，完成2023年由八个成员国实施的220万桶/日减产的加速逆转，并包括阿联酋逐步增加的额外产量配额 [1] - 这一增产标志着OPEC+从"保价"转向"开闸放油"的重大转变，政策转向帮助抑制了原油和汽油期货价格 [3] - OPEC+将对另一层停产配额（约166万桶/日）保持灵活，是否恢复这部分产量将取决于市场基本面的健康状况，今年晚些时候可能会进行评估 [3] 市场反应与油价走势 - 近几个月原油价格已收复部分跌幅，伦敦布伦特原油期货上周五收于每桶70美元下方，今年累计下跌6.7% [6] - 布伦特原油CFD最新报价为69.51美元，下跌2.19美元（-3.06%），均价为70.69美元 [7] - 油价稳定在约70美元的水平让OPEC+对市场基本面更有信心，市场结构显示库存偏紧 [9] 供需基本面 - 国际能源署（IEA）预测第四季度全球石油市场将出现每天200万桶的过剩，原因包括美国、加拿大、巴西和圭亚那的新增供应增加 [9] - 华尔街的摩根大通和高盛等机构预计年底油价将跌至每桶60美元左右 [9] - 随着季节性消费减弱、供应增加以及全球经济增长放缓，今年晚些时候市场将面临不断扩大的过剩 [9] 地缘政治与战略考量 - 沙特阿拉伯与俄罗斯展示团结，俄罗斯副总理诺瓦克上周四罕见访问利雅得与沙特能源大臣讨论"两国合作事宜" [4] - 沙特的主要目标是夺回OPEC+在多年减产中让给美国页岩油生产商等竞争对手的市场份额 [9] - 沙特8月的OPEC+配额为975.6万桶/日，几乎达到两年来的最高产量水平 [9] 财政影响 - 国际货币基金组织估算沙特政府需要油价高于每桶90美元才能平衡预算，而目前的价格下跌将扩大该国本已高企的财政赤字 [9]

近日，有媒体报道称，大连首家苹果直营店将在下月停止营业，这也是苹果首次在中国关停直营店。近 年来，尽管利润有所下滑，但苹果仍在积极拓展新市场，在中国的线下直营店已覆盖大部分省份，闭店 情况十分罕见。 然而在疫情之后，逛商场的人已经越来越少，而且更多的人把逛商场从娱乐项目变成了目的性极强的行 为，比如专门为了去五楼吃饭，或者去看电影，而不是为了单纯的逛或者"购物"。 因此现实就是，随着知名品牌纷纷撤出闭店，空出的商铺也越来越多，导致人流量越来越少，苹果直营 店也没有存在的必要。 可以看出，尽管整体营收增长，但苹果在中国面临疲软的局势。一方面，这几年iPhone新款没有新意是 事实，导致中国消费者没有以前买账;另一方面，今年二季度苹果针对部分机型推出的降价优惠政策， 一定程度也缩减了其利润。此外，包括华为在内的中国品牌正在迅猛地争夺苹果的市场份额。 在这么消极的数据下，关闭一些盈利不佳的直营店貌似是一个正确的选择。据报道，位于大连百年城购 物中心内的苹果官方直营店是连首家、辽宁省第二家苹果官方直营店，于2015年10月24日开业，距今已 有近10年的历史。 然而对苹果这样量级的品牌来说，直营店其实并不能决定总体的 ...

Polaris (PII -1.51%), a leading maker of off-road vehicles, motorcycles, and marine products, released its second quarter fiscal 2025 results on July 29, 2025. The company reported non-GAAP revenue of $1,847.9 million, topping analyst estimates of $1,710.2 million (non-GAAP). Non-GAAP EPS came in at $0.40, a major beat compared to the consensus of close to zero, but reflecting a 71% decline from the same period last year. Despite these headline beats, overall results showed weaker profitability, with shrink ...

外卖补贴大战现状 - 美团、京东集团、阿里巴巴开启激烈补贴大战，美团App上线"0元购"活动[1] - 7月以来补贴持续加码，已连续两周开展平台补贴活动[3] - 外卖"0元购"登上微博热搜，显示市场关注度极高[3] 资本市场反应 - 7月15日港股三巨头全部上涨：阿里巴巴涨6.97%、美团涨4.38%、京东集团涨2.12%[3] - 年内表现分化：阿里巴巴累计涨40.06%，美团跌16.81%，京东集团跌5.7%[3] - 部分茶饮股7月以来上涨明显：奈雪的茶涨30.95%、茶百道涨6.09%、古茗涨5.68%[5] - 蜜雪集团年内已大涨151.85%，尽管7月小幅下跌0.78%[5] 公募基金持仓情况 - 阿里巴巴一季度末获765只基金重仓，持股市值507.13亿元，位列公募前十大重仓股[4] - 易方达蓝筹精选混合对阿里持股市值达37.56亿元，为主动权益类基金最高[4] - 美团一季度末获248只基金重仓，持股市值197.03亿元[4] - 易方达蓝筹精选混合对美团持股市值17.25亿元，泉果旭源三年持有期混合持股市值10.48亿元[4] - 京东集团仅获南方恒生H股ETF联接一只产品重仓[4] 行业影响分析 - 补贴资源向咖啡茶饮头部品牌集中，利好古茗、瑞幸等茶饮品牌[5] - 外卖补贴战有望刺激餐饮订单量，带动餐饮供应链需求增加[5] - 食饮包装企业有望受益于外卖大战带来的需求增长[6] - 餐饮收入自3月以来呈逐渐回升态势[5] 公司财务影响预测 - 高盛预计2025年二季度三家平台在外卖领域投入将达250亿元[6] - 预计2025年7月至2026年6月阿里外卖业务亏损410亿元，京东亏损260亿元[6] - 美团EBIT预计减少250亿元[6] - 二季度利润端受补贴投入影响承压明显[6] 市场竞争格局 - 补贴大战本质是争夺市场份额，美团受影响可能最大，阿里影响相对有限[7] - 京东外卖正式上线后加剧了市场竞争[3] - 最终竞争将回归服务质量，补贴大战后质量与服务成为关键[7]

欧佩克+增产决议 - 欧佩克+部分成员国决定自8月起日均增产54 8万桶原油 高于市场预期的41 1万桶/日 [1] - 该联盟计划在8月3日会议上考虑9月再增产54 8万桶/日 最终将完全恢复2023年削减的220万桶/日产能 [1] - 截至8月 欧佩克+累计增产达191 8万桶/日 距离完全退出减产协议仅剩28万桶/日缺口 [2] 增产背景与动因 - 全球石油库存处于低位 且经济运行稳中向好 为增产提供基本面支持 [1] - 部分成员国此前超配额生产引发内部不满 统一增产可缓解矛盾 [2] - 阿联酋获得额外30万桶/日的增产许可 [2] - 联盟面临非欧佩克+国家产量竞争 需通过增产夺回市场份额 [2][3] 市场供需与价格影响 - 布伦特原油2025年期货价格已下跌8 5% 当前现货价格跌破70美元/桶至2021年水平 [2][4] - 上半年全球原油库存以100万桶/日速度增长 主因亚洲需求降温及非欧佩克+国家增产 [2][3] - 分析师预计增产可能导致油价跌至60美元/桶 低于多数成员国财政收支平衡线 [3] - 地缘冲突曾推动油价短暂突破78美元/桶 但停火后迅速回落 [1][3] 外部环境挑战 - 美国关税政策不确定性抑制全球能源消费预期 [5] - 非欧佩克+国家持续增产挤压联盟市场份额 国际能源署统计显示其贡献主要库存增量 [3] - 全球经济复苏乏力导致需求不振 与增产形成双重价格压力 [4][5] 未来关注重点 - 8月3日欧佩克+会议关于9月增产的最终决议 [1] - 美国关税政策具体实施对全球供应链的扰动 [5] - 地缘政治冲突是否持续将决定油价反弹可能性 [4]

欧佩克石油产量增长 - 欧佩克原油产量达到四个月来的最高水平，6月份增加36万桶/日至平均2800万桶/日 [1] - 沙特引领中东出口激增，贡献了约三分之二的产量涨幅 [1] 沙特市场份额争夺策略 - 沙特指导欧佩克+迅速恢复供应，以夺回市场份额 [1] - 该政策实施尽管面临石油需求疲软和全球石油供应即将过剩的情况 [1] 原油价格影响 - 产量增加政策对原油价格形成下行压力 [1] - 价格下跌可能对消费者有利，同时缓解特朗普政府的压力 [1]

欧佩克+市场份额战略 - 沙特阿拉伯正以一年多来最快的速度出口原油 推进其夺回全球石油市场份额的战略 [1] - 沙特6月原油出口量增加44 1万桶/日 达到636万桶/日 增幅约7% [1] - 出口激增恰逢欧佩克+加速恢复石油生产计划 为消费者带来利好 [1] 原油运输与地区局势 - 尽管以色列与伊朗冲突导致地区航运受到电子干扰等影响 但波斯湾及其关键咽喉要道霍尔木兹海峡的原油运输仍保持畅通 [1] 未来供应趋势 - 在沙特国内空调需求旺季通常抑制原油出口的时期 其实际出口增速已超越欧佩克+协议预期 [1] - 随着欧佩克+联盟考虑进一步增产 该国可能在夏季过后释放更大比例的供应量 [1]

沙特增产战略转变 - 沙特希望OPEC+在未来几个月继续加速增加石油供应，目标是在8月甚至9月每日至少增产41.1万桶 [1] - 沙特战略从通过减产捍卫油价转向主动推动油价下跌，以夺回市场份额 [2] - 布伦特原油价格今年4月跌至四年低点，跌破每桶60美元，周三在每桶65美元左右波动 [2] OPEC+内部分歧 - 俄罗斯牵头的一派希望暂停增产以评估影响，但沙特观点最终占上风 [2] - 俄罗斯、阿尔及利亚和阿曼建议放缓增产步伐，但沙特认为没有必要 [2] - 俄罗斯与沙特的分歧将在7月6日OPEC+会议上再次凸显 [3] 增产计划进展 - 8个OPEC+成员国已恢复每日220万桶产量的一半 [3] - 如果加速增产持续，将在9月底前完成全部恢复计划，比原计划提前一年 [3] 市场影响 - 政策转变帮助消费者缓解通胀压力 [3] - 俄罗斯政府5月石油收入降至近两年最低水平 [3]

欧佩克+增产计划 - 沙特正推动欧佩克+进行更大规模的增产行动 [1] - 增产目的为争夺国际原油市场份额 [1] 市场策略调整 - 沙特试图通过增产改变当前市场供应格局 [1] - 该策略可能影响全球原油价格走势 [1]