报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年军工板块营收增1.16%，船舶、航发、航空营收正增长，归母净利润下滑；2025年一季度部分板块回暖，行业业绩有望触底回升 [1][2] - 军工行业进入新一轮周期，呈现结构性增长，建议围绕传统军工、新域新质、改革出海三条主线配置 [2][44] 根据相关目录分别进行总结 一、核心观点 1.1 2024年年报回顾 - 162家重点公司营收7649.03亿元，同比升1.16%，船舶、航发、航空营收正增长，地面兵装等板块下降 [10] - 归母净利润266.55亿元，同比降38.01%，仅船舶板块正增长 [12] - 毛利率从19.8%降至17.7%，净利率从5.69%降至3.48%，产业链各环节毛利率均降 [14] - 四费费用率总体降0.09个百分点，研发投入增，财务费用率升，销售费用率降，管理费用率持平 [20] - 应收账款和存货增加，经营净现金流下降，合同负债小幅增加 [23][24] 1.2 25年一季度回顾 - 162家重点公司营收1538.94亿元，同比升2.35%，地面兵装、船舶等板块营收正增长，商业航天承压 [29] - 归母净利润73.10亿元，同比降7.80%，船舶、地面兵装、航天（弹）利润正增长 [32] - 毛利率从18.9%降至18.6%，净利率从5.27%降至4.75%，产业链各环节毛利率涨跌不一 [34] - 多家公司发布订单公告，关联交易预计增加，军工板块基本面加速回暖 [38] 1.3 估值回暖叠加周期重启 - 军工行业处业绩预期到兑现转折点，2025年进入业绩兑现阶段，板块结构性分化或更明显 [43] - 中证军工板块PE为102.68倍，受印巴冲突和行业基本面改善催化上涨 [43][61] 1.4 投资策略 - 军工行业进入新一轮周期，由“量价齐升”过渡到“量增价稳”等阶段，建议围绕三条主线配置 [44] - 传统军工关注航发、船舶、航空航天产业；新域新质关注新式战争、新质生产力、新技术相关行业；改革出海关注有资产整合预期和军贸市场竞争力的公司 [2][44] 二、每周板块数据回顾 2.1 板块指数 - 本周上证综指涨0.76%，中证军工指数跌1.00%，跑输大盘1.76个百分点 [53] - 本月上证综指涨1.40%，中证军工指数涨3.24%，跑赢大盘1.84个百分点 [53] - 本年上证综指涨0.47%，中证军工指数跌0.27%，跑输大盘0.74个百分点 [53] 2.2 个股表现 - 上周利君股份等个股涨幅居前；月表现利君股份等居前；年表现航天南湖等居前 [56] 2.3 板块估值 - 军工板块整体估值102.68倍，受印巴冲突和行业基本面改善催化上涨 [61] 2.4 新股跟踪 - 列出兴图新科等多家新股的主营业务、总市值、最新收盘价和一周涨跌情况 [64] 2.5 全军武器装备采购信息网需求跟踪 - 展示全军装备采购信息网招标公告和采购需求数量统计图表 [71][73] 2.6 重点公司盈利预测与估值 - 给出航发动力等多家重点公司的总市值、归母净利润预测和PE估值 [76] 2.7 军工基金复盘 - 列出富国中证军工等多只军工基金的单位净值、基金份额、年初至今份额变化、近一周涨跌和今年以来收益率 [80] 三、投资策略 宏观大势 - 国际局势复杂，中美战略竞争或强化，国防军费将长期稳健增长，2025年国防支出增7.2% [81] 传统军工 - 船舶行业水面舰艇放量，水下装备待发；航发行业产品谱系丰富，产能质量突破；航空航天增长稳健 [82][83][84] 新域新质 - 新式战争无人化智能化趋势明显，低成本弹药和智能化底座发展前景好 [85] - 新质生产力商业航天、低空经济、大飞机市场空间大 [86][87][88] - 新技术MEMS器件、3D打印、陶瓷基复合材料发展良好 [89][90][91] 改革出海 - 军贸出海市占率有望提升；军工国改聚焦资产整合与重点领域控制 [92][93] 四、细分赛道行业动态 4.1 商业航天板块 - 我国成功发射全球首个太空计算卫星星座、朱雀二号改进型遥二运载火箭和通信技术试验卫星十九号 [95][96][97] - 美国太空军斥资1760万美元打造“联合天线市场”，还将采购新相控阵卫星天线 [98] 4.2 低空经济 - 2024年我国通用航空持续增长 [99]

报告行业投资评级 - 优于大势 [5] 报告的核心观点 - 北约国防扩张加速全球军备竞赛，全球军贸市场需求增长，中国军贸出口份额有望提升；低空经济产业处于“政策 + 新产品商业化进程加速”双共振期，值得重视；2025 年国防军工板块扰动因素消除，下游需求恢复性增长，具备长期成长确定性，优先关注新域新质领域 [2][3][55] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 - **板块指数**：上周申万国防军工指数下跌 1.18%，在 31 个申万一级行业中排名第 30，周一涨幅最大为 4.80%；军工板块股票交易活跃度冲高后下滑，周一成交量和成交金额达上周最高，分别约为 57.03 亿股和 1159.74 亿元 [13][19] - **板块估值**：截至周五收盘，申万国防军工板块 PE(TTM)为 74.26 倍，各子板块中航天装备为 133.63 倍，航空装备为 65.97 倍，地面兵装为 138.63 倍，航海装备为 47.67 倍，军工电子为 94.72 倍 [19] - **个股表现**：上周板块内 142 家公司中有 32 家股价上涨，利君股份、*ST 万方等涨幅位列前五，霍莱沃、盟升电子等跌幅位列前五 [25] - **个股估值**：截至周五收盘，142 家公司中 18 家 PE 处于 40%的偏低历史分位数以下，亚星锚链、华秦科技等公司估值处于历史极低水平，中航西飞、中航高科等公司 PE 处于历史偏低位置 [26] 核心观点和重点推荐 - **关注低空发展**：5 月 12 日中部六省省会城市联合发布倡议拓展低空经济场景应用，四川省印发政策措施支持低空经济发展，上海交通大学成立相关研究院；沃飞长空签署 120 架 AE200 意向采购订单；低空经济产业处于“政策 + 新产品商业化进程加速”双共振期，主流公司有宗申动力、中信海直等 [31][32][34] - **德国计划将军费大涨至 GDP 的 5%，中国军贸迎来新机遇**：特朗普要求北约国防开支目标提升至 GDP 的 5%，德国响应将国防军费提高至 GDP 的 5%，全球军贸市场需求增长，中国军贸出口份额有望提升；梳理了整机、航空发动机等相关武器装备标的；21 世纪以来军贸行业规模稳健增长，2019 - 2023 年军贸出口份额美国提升、俄罗斯下滑、中国相对稳定，2022 年以来中国军贸出口快速增长；航空装备需求量最大且保持增长，我国战机出口有潜在市场空间 [2][35][47] - **2025 年国防军工板块观点**：2024 年下半年以来部分军工订单落地，当下军工行业扰动因素基本消除，下游需求恢复性增长，国防军工板块有望改善，具备长期成长确定性；优先关注新域新质领域，看好无人装备等新质战斗力和大飞机等新质生产力发展 [54][55] - **重点标的推荐**：下游主机厂方向推荐洪都航空、中航沈飞等；军工新科技推荐联创光电、光启技术等；水下装备推荐海兰信、亚星锚链等；导弹产业链推荐菲利华、国科军工等；军品钛材推荐西部超导；电子元器件推荐鸿远电子、航天电器；军贸方向推荐航天南湖、中无人机 [4][57] 行业动态 - **国际新闻**：时隔三年，俄乌直接谈判重启；以军启动对加沙大规模攻势 [61] - **国内新闻**：中国海军舰艇编队完成“中新合作－2025”海上联合演习任务 [63]

尖端装备体系 - 公司展示百余项各型电子信息装备，聚焦装备数字化、网络化、智能化、无人化发展，打造具有国际竞争力的尖端装备体系 [2] - 系列多功能雷达集成展示平台展现空天海地立体化感知体系应用典范，包括弹道导弹预警雷达、低空目标声探测预警系统等 [4] - 电磁对抗装备提供智能化、一体化、体系化的电磁空间对抗整体解决方案，涵盖电磁侦察、电磁杀伤和电磁防御等 [4] - 网络通信板块展示单兵通信、战术通信、卫星通信等装备，构建地海空天一体化通信网络 [4] 数智体系与新域新质 - 数智体系展区展示反导预警信息系统、指挥信息系统等典型产品和解决方案，构建全域作战体系数字底座 [5] - 数字经济板块展示智慧城市、数字政府、数字交通、司法数据与金融风险等典型应用场景 [5] - 新域新质展区展出"Smart Warrior"智能无人战车，高度集成系留无人机、周扫光电、共轴无人机等 [7] - JY-11低空三面阵雷达采用数字阵列技术，可同时探测和跟踪战机、中小型及微小型无人机 [7] 低空经济布局 - 公司布局低空保障、低空安全、低空制造三大业务板块，推出"天行、天卫、天工"三大产品体系 [8] - 天工系列拥有全国产有人机、固定翼、复合翼、多旋翼无人机等平台，通航飞机在国内飞行航校中级教练机市场占有率达90% [10] - 天卫系列提供无人机监管、反制和重要目标防护解决方案，打造"低空雪亮"安全体系 [10] - 天行系列支撑全国中高空75%空域运行，通信、导航、监视、气象等装备行业领先 [10] 产品与技术亮点 - ROSA柔性卷绕式太阳电池阵具有高功率质量比和功率体积比，适用于大功率航天器及无人基地能源建设 [10] - 低空目标声探测预警系统可被动接收目标声波，不受能见度、通视度影响，适用于重要场所和区域安保 [4] - 系列弹道导弹预警雷达可实现突防场景下弹头目标"看得清、辨得明、识得准" [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国国防支出有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速，2025年行业有望摆脱低迷，迎来全面复苏的景气拐点，军工板块或进入业绩与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域优质龙头公司 [4][9] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 中国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国平均水平，国防支出有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速 [4][9] - 2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱低迷，迎来全面复苏的景气拐点，随着订单恢复正常并释放，军工板块或进入“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机等领域优质龙头公司 [4][9] 板块行情 - 本周沪深300指数上涨2.00%，航空航天与国防指数上涨7.95% [10] - 本月沪深300指数上涨7.15%，航空航天与国防指数上涨18.24% [10] 行业新闻 - 印巴同意立即停火，于伊斯兰堡时间10日16时30分停火，为全面停火，印巴两军高级将领将于12日再次会谈 [3][15] - “中新合作 - 2025”海上联合演习9日在新加坡开幕，是第4次“中新合作”海上联合演习，分3个阶段，双方共4艘舰艇参演 [16][17] - 北约12个国家约1.6万名军人参加在爱沙尼亚举行的“刺猬2025”演习，5月5日开始月底结束，乌和以代表将分享作战经验 [18] - 美国空军将报废F - 16运往乌克兰作零部件，国务院批准约3.105亿美元军售以维持乌F - 16能力并培训人员 [19] - 欧洲启动“现有和未来主战坦克技术”项目，12个欧盟成员国及挪威的26家机构参与，预算1900万欧元（约2150万美元），计划耗时3年 [20] - 朝鲜东部远程炮兵及导弹兵部队8日进行联合打击训练，金正恩指导，要求提高核武力作用及武器远程精确打击能力 [22] 公司跟踪 - 长光华芯自2025年1月1日至公告披露日累计获政府补助10399716.47元，含与收益相关8177494.25元、与资产相关2222222.22元 [23] - 派克新材控股股东宗丽萍拟减持不超3635125股（不超总股本3%），15个交易日后3个月内实施 [24] - 亚光科技控股子公司与特殊机构客户签预估总额10050万元备产协议，占上年度营收10.56%，若履行交付或影响业绩 [25] - 联创光电截至2025年4月30日累计回购113400股，占总股本0.03%，支付6094749元 [26] - 烽火电子截至公告披露日累计回购1344300股，占总股本0.179%，成交9598413元，回购完成 [27] - 臻镭科技截至2025年4月30日累计回购189431股，占总股本0.0885%，成交6254681元 [28] - 中简科技截至2025年4月30日回购1369400股，占总股本0.31%，成交45588515元 [29] - 长盈通截至2025年4月30日累计回购1128759股，占总股本0.9224%，支付22846586.24元 [30] - 国力股份2025年4月回购33143股，占总股本0.0348%，支付1599294.29元 [31] - 坤恒顺维截至2025年4月30日累计回购851910股，占总股本0.70%，支付16304697.63元 [32] - 华伍股份截至2025年4月30日累计回购3166200股，占总股本0.7537%，成交22197934元 [33] - 华如科技截至2025年4月30日累计回购1800000股，占总股本1.15%，成交38294174元 [34][35]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 2024 年和 2025 一季度军工板块收入利润承压，业绩阶段性筑底，盈利能力下滑，但 2025Q1 部分领域合同负债和存货增长，看好 2025Q2 产品交付带来的业绩回暖 [1][2][3] - 2025 年重视新域新质、军贸、重组三大主线，主机厂受益行业景气上行和盈利改善，新域新质是未来重要装备方向 [3][6] - 推荐下游主机厂及高壁垒、竞争格局好的上中游标的 [7] 根据相关目录分别进行总结 2024 年和 2025 一季度军工板块业绩情况 - 板块营收利润双下滑，2024 年板块整体营收 5782 亿元，同比减少 1%；归母净利润 195 亿元，同比减少 39%；2025Q1 板块实现营收 1104 亿元，同比持平；归母净利润 58 亿元，同比减少 12% [1] - 剔除 11 只船舶类标的，其余 124 家公司 2024 年实现营收 4046 亿元，同比减少 4%；实现归母净利润 134 亿元，同比减少 54%；2025Q1 板块实现营收 754 亿元，同比减少 5%；实现归母净利润 40 亿元，同比减少 47% [1] - 短期板块盈利能力继续下滑，2024 年剔除船舶的军工板块毛利率为 20.8%，同比减少 2.4pcts；净利率为 3.5%，同比减少 3.5pcts；2025Q1 军工板块毛利率为 22.9%，同比减少 0.9pct；净利率为 5.7%，同比减少 2.0pcts [2] - 长期板块盈利能力已低于 2019 年上一轮周期起点，2019 - 2024 年，剔除船舶的板块整体毛利率和净利率呈下降趋势 [2] 板块拆分情况 - 营收和利润方面，船舶 2024、2025Q1 营收和归母净利润均增长；航空装备 2024 年营收增长、归母净利润下滑，2025Q1 营收和归母净利润均下滑；军工电子 2024、2025Q1 营收和归母净利润均下滑；航天装备 2024、2025Q1 营收和归母净利润均下滑；陆军装备 2024 年营收和归母净利润下滑，2025Q1 营收增长、归母净利润下滑 [2] - 合同负债和存货方面，2025Q1 航空装备合同负债 632 亿元较 2024 年末增长 94%，陆军装备为 39 亿元增长 17%；2025Q1 航空装备存货 1751 亿元较 2024 年末增长 28%，船舶为 870 亿元增长 8% [3] 2025 年重视的三大主线 - 新域新质包括新质战斗力和新质生产力，看好以无人机为代表的新质战斗力的装备建设加速，以大飞机、低空经济、商业航天、深海科技等为代表的新质生产力带来的发展机会 [3] - 军贸是军工企业打开利润空间的重要业务方向，对标美国洛克希德马丁公司，国内军机主机厂军贸出口发展空间大，我国军贸出口份额占比逐年提升，2023 年为 8%是世界第三大军贸出口国 [4] - 资产重组、大额订单是行情启动的重要催化剂，看好 2025 年军工板块的重组推进 [6] 投资建议 - 主机厂推荐船舶/深海科技的中国船舶、中国动力等，航空装备的洪都航空、中航西飞等；建议关注中航成飞、中无人机等 [7] - 新域新质推荐导弹及军工电子的中航光电、振华科技等，远火/特种机器人的中兵红箭、北方导航等，低空经济的中直股份、宗申动力等，商业航天的中国卫星；建议关注国博电子、高德红外等 [8] 各板块特点 - 主机厂的船舶/深海科技景气上行，盈利持续改善，是重组整合大年 [9] - 新域新质的导弹及军工电子是信息化核心环节，行业拐点已现；远火/特种机器人的远火、新型智能弹药、特种机器人需求快速增长；低空经济是新质生产力的典型，场景驱动产业落地；商业航天我国低轨星座进入实质组网阶段 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 航发赛道保持高景气度，军用航发因军机数量和代际结构提升、新型号批产带动需求增长，商用航发随国产大飞机发展及国产发动机研制将打开新增长曲线，售后市场价值大 [4][62][63] - 低空经济产业处于“政策 + 新产品商业化进程加速”双共振期，值得关注 [4][36] - 国防军工板块具备长期成长确定性，当下扰动因素消除，需求恢复，产能结构优化 [5][64] - 优先关注新域新质领域，包括新质战斗力和新质生产力方向 [65] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 板块指数 - 上周申万国防军工指数上涨 0.15%，在 31 个申万一级行业中排名第 22，周一涨幅最大为 1.76% [3][14] - 上周军工板块股票交易活跃度较低，周三成交量最高约 19.88 亿股，周四成交金额最高约 329.86 亿元 [22] 板块估值 - 截至周五收盘，申万国防军工板块 PE(TTM)为 72.51 倍，各子板块中航天装备为 104.77 倍，航空装备为 59.03 倍，地面兵装为 115.87 倍，航海装备为 83.42 倍，军工电子为 82.55 倍 [3][23] 个股表现 - 上周板块内 138 家公司中有 56 家股价上涨，合众思壮、盛路通信等涨幅位列前五，新劲刚、立航科技等跌幅位列前五 [28] 个股估值 - 截至周五收盘，138 家公司中 21 家 PE 处于 40%的偏低历史分位数以下，华秦科技、亚星锚链等公司估值处于历史极低或偏低位置 [29] 核心观点和重点推荐 关注低空发展 - 4 月 21 日，四川推动低空经济与农业融合，合肥开展低空物流试点；22 日，美团无人机获全国首张低空物流全境覆盖运营合格证 [34][35] - 低空经济产业处于“政策 + 新产品商业化进程加速”双共振期，主流公司有宗申动力、中信海直等 [36] 航发集团召开业绩说明会，航发赛道保持高景气度 - 4 月 25 日，航发集团召开业绩说明会，航发动力 2024 年营收 478.8 亿元，同比增速 9.48%，归母净利润 8.6 亿元，同比下滑 39.48%，其他公司归母净利润稳健增长 [3][37] - 军用航发因军机数量和代际结构提升、新型号批产带动需求增长；商用航发国产大飞机发展好，国产发动机加速研制；售后市场价值大 [4][62][63] 2025 年国防军工板块观点 - 2024 年下半年以来部分军工订单落地，当下扰动因素消除，需求恢复，板块有望改善，具备长期成长确定性 [64] - 优先关注新域新质领域，包括新质战斗力和新质生产力方向 [65] 重点标的推荐 - 下游主机厂方向：洪都航空、中航沈飞、中航西飞 [5][66] - 军工新科技：联创光电、光启技术、中简科技 [5][66] - 船舶：海兰信 [5][67] - 导弹产业链：菲利华、国科军工 [5][68] - 军品钛材：西部超导 [5][68] - 军贸方向：航天南湖、中无人机 [5][68] 行业动态 国际新闻 - 过去 6 周内，美军在也门损失 7 架 MQ - 9“死神”无人机，总价值超 2 亿美元，显示胡塞武装打击无人机能力增强 [69] 国内新闻 - 4 月 28 日至 30 日，首次“北京香山论坛先导会”将在北京举办，多国代表参会 [69]

报告行业投资评级 - 国防军工维持强于大市 [4] 报告的核心观点 - 2月17日中航电测更名中航成飞，标志中航工业主力战机生产制造公司完成资本化上市 ，此次重组将中航成飞100%股权注入中航电测，成飞成为上市公司全资子公司 ；中国船舶拟换股吸收合并中国重工，已获主管部门原则同意 ，今年国央企兼并重组及资产注入或迎较多机会 [1][2][11] - 板块业绩接近底部，2025年行业业绩有望触底回升 ，2024年底以来军工板块出现积极信号，核心公司发布合同公告、预计关联交易额增加，基本面加速回暖 ，当前投资军工板块性价比高，新旧周期拐点已现，板块回调建议加仓 [12] - 目前军工行业处于业绩预期到业绩兑现转折点，924以来板块最高涨幅达50% ，25Q1进入业绩兑现阶段，板块结构性、分化性特点或更明显 ；中证军工板块PE为71.86倍，估值位于历史中位 ，当前板块处于估值中位及业绩增速、资金配置双重底部区间，四季度催化因素或推动板块上涨，新域新质领域催化不断，建议把握结构性反弹机会 [13] - 军工行业进入新一轮周期，由“量价齐升”过渡到“量增价稳”、“平台放量”过渡到“建体系，补短板”、“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段，或开启第二轮结构性周期复苏 ；行业未来增长呈结构性特征，传统领域增长稳定，新域新质领域增长有望远超行业均值 ，配置建议围绕传统军工、新域新质、改革出海三条投资主线 [14][61] 根据相关目录分别进行总结 每周板块数据回顾 - **板块指数**：本周上证综指涨0.97%收于3379.11点，中证军工指数涨1.66%收于10668.82点，跑赢大盘0.70个百分点 ；本月上证综指涨0.82%，中证军工指数涨0.17%，跑输大盘0.65个百分点 [24] - **个股表现**：上周表现前十个股为科思科技、华丰科技等 ；月表现居前个股为科思科技、华丰科技等 ；年表现前十个股为华丰科技、迈信林等 [25] - **板块估值**：军工板块整体估值为75.39倍，处于历史中位 [30] - **新股跟踪**：列出2020年至今新增军工股情况，包含股票名称、主营业务、总市值、最新收盘价、一周涨跌等信息 [32] - **全军武器装备采购信息网需求跟踪**：展示全军装备采购信息网招标公告数量和采购需求数量统计（按周） [40][42] - **重点公司盈利预测与估值**：给出航发动力、航发控制等重点公司总市值、归母净利润、PE等盈利预测与估值数据 [44] - **军工基金复盘**：呈现被动型和主动型军工基金的代码、名称、单位净值、基金份额、年初至今份额变化、近一周涨跌、今年以来收益率等信息 [46] 投资策略 - **宏观大势**：国际局势复杂，中美关系短期回暖、中长期竞争态势不变 ，俄乌、巴以冲突长期化，特朗普若上台或强化中美竞争 ；国内需求旺盛，军贸市场有望成第二增长曲线，国防军费将长期稳健增长 ，2024年国防支出预算16655.4亿元，增长7.2% ，预计十四五后期国防预算保持7 - 7.5%稳定增长，占GDP比重或提升 [48] - **传统军工**：船舶行业水面舰艇稳步放量，水下装备蓄势待发 ；航发行业产品谱系丰富，产能质量瓶颈双突破 ；航空航天整体增长稳健，关注边际改善方向 [49][50][51] - **新域新质**：新式战争以人工智能等技术变革为牵引，无人系统、低成本精确制导弹药、新一代智能化作战底座是主要构成 ，无人装备智能化提升、应用场景扩大，低成本弹药向技术集成等发展，智能化新体系建设有望加速 ；新质生产力方面，商业航天卫星互联网市场广阔、产业建设亟待提速，低空经济是增长引擎、万亿产业待发，大飞机国内民航需求旺、国产化提升产业链价值 ；新技术方面，MEMS等新器件渗透率提升，3D打印行业渗透率持续提升，陶瓷基复合材料产业化应用迎来拐点 [52][53][56] - **改革出海**：军贸出海方兴未艾，市占率有望快速提升 ；军工国改2024年平稳推进，聚焦资产整合与重点领域控制 ，维持六大产业趋势判断 [59][60] 细分赛道行业动态 - **商业航天板块**：我国商业航天千帆星座开启常态化组网，一箭18星发射千帆极轨06组卫星 ，海南商业航天发射场二期开工 ，银河航天在港完成低轨宽带卫星通信测试 ，成功发射通信技术试验卫星十四号 ；国际上SpaceX发射23颗星链卫星，星链全球组网卫星达7766颗 [63][64][65] - **低空经济**：《人民日报》报道低空经济，其加速布局、前景广阔，2026年整体规模有望突破万亿元 ，技术创新推动发展，场景拓展成重要驱动力 ；贵州省拟出台三年行动方案，苏州发布低空飞行服务保障基础设施测试指南 [67][68] - **增材制造**：IperionX公司获美国国防部4710万美元合同，将为国防工业基地提供钛粉末 ；ICON公司完成5600万美元C轮融资，资金将投入多层建筑3D打印机开发 ；山东雷石获中车资本投资，获批筹建重点实验室 [69][70][71] 行业动态 - **国际动态**：特朗普要求国防部强化军事力量，重新分配约500亿美元预算 ；德国军火商Rheinmetall获2.71亿美元物流合同 ；兰德研究院称5G技术或为军事领域带来创新应用 ；美韩空军联合演习，德国采购以色列火箭炮系统 [74][75][76] - **国内动态**：天问二号任务探测器计划2025年上半年发射 ；国家领导人强调促进民营经济健康发展，提出系列政策措施 [78][80] 一周上市公司公告 - 中国动力拟购买中船柴油机股权并募集配套资金 ，北方导航、国博电子股东计划减持股份 ，铂力特签订采购合同 ，睿创微纳、邦彦技术公布2024年业绩 ，天奥电子完成限制性股票回购注销 ，国科军工股东减持 ，纳睿雷达拟购买股权 ，中国船舶拟换股吸收合并中国重工 ，高凌信息筹划重大资产重组 ，索辰科技股东拟减持、子公司拟收购股权 ，华曙高科股东减持 [81][84]