监管动态 - 三部门联合开展金融教育宣传周活动 主题为保障金融权益助力美好生活[6] - 两部门公布32个智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单[7] - 两部门联合发布档案工作管理办法 明确档案管理机制和监督指导关系[8] - 两部门推动金融机构开发新型储能项目保险产品[9] - 金融监管总局修订消费者权益保护监管评价办法 总分100分分为5级评价[10] - 体育总局鼓励保险机构创新推出赛事意外险 责任险和取消险等赛事保险[11] - 央行将加大对要素市场化配置综合改革试点地区的金融支持力度[12] - 北京顺义对新注册金融机构最高给予5000万开办费用资金支持[13][14] - 山东对重点行业实行社会保险个人缴费25%补贴政策[15] - 海南支持保险机构为跨境电商企业提供风险保障和保单融资[16] - 香港2025年第二季度保险业业务收益指数同比增长20.7%[17] 公司投资动态 - 中国平安增持邮储银行H股7068.81万港元 持股比例升至16.01%[19] - 长城人寿增持新天绿色能源H股1271.97万港元 持股比例升至11.11%[20] - 信泰人寿增持华菱钢铁6908.62万股 持股比例升至6% 并计划继续增持1%-2%股份[21] - 阳光人寿拟减持华康洁净不超过3%股份[22] - 中国太保拟发行155.56亿港元零息可转换债券 初始转股价39.04港元[23] - 国寿资产发起设立21.165亿龙溪口航电枢纽债权投资计划[24] - 海保人寿认购中金亦庄产业园REIT 5%份额[25] - 财信人寿在湖南成立7亿私募投资基金[26] - 国联人寿成立12.2亿合伙企业开展股权投资[27] - 三星财险11.5%股权转让至君兰酒店管理公司[28] 业务发展动态 - 中国太保亮相2025年服贸会 展示数字技术驱动服务升级成果[29] - 众安保险展示AI+保险等创新应用成果[30] - 众安在线2025年1-8月原保险保费收入236.25亿[31] - 恒大人寿20名高管被罚282.5万 涉保险资金运用不合规和利益输送[32] 人事变动 - 松芙蓉担任英大资管董事长[34] - 黄明晋升人保资产党委副书记 徐鼎晋升副总裁[35] - 君龙人寿总经理调整为廖明宏 原总经理留任分管精算[36][37] - 保德信保险资管公司开业 赖军任董事长陈武军任总经理[38] - 若林祐树担任日本兴亚财险总经理[39] - 陈厚生担任中信保诚副总经理[40] - 桂治国担任建信人寿副总经理[41] - 陈翔担任太平科技总经理助理[42] - 董南担任中荷人寿总精算师[43] - 熊尧希担任利宝保险总精算师[44] - 泰康资产首席技术官变更为苟宏[45][46] - 渤海人寿公开招聘两名副总经理[47] 行业发展趋势 - 保险业8月罚单金额4433.15万 同比增长43.61%[49] - 险企年内发行273.21亿港元H股零息可转债[50] - 险资持有ETF份额超2500亿份 持仓市值超2800亿[51][52] - 中国平安增持保险股H股 持股比例突破8%[53] - 险资频繁收购租赁型物业 关注大城市租金收益[54] - 五家险企上榜2025年《财富》最受赞赏中国公司[55] - 中国人保入选福布斯2025中国ESG 50榜单[56] - 银保渠道分红险销售占比超八成[57] - 中国保险投资基金在厦门成立50亿合伙企业[58] - 五大上市险企代理人数量降至133万人[59] - 个险渠道新业务价值实现增长 新华保险同比增长11.7% 中国平安同比增长17%[60] - 银保渠道新业务价值爆发式增长 平安寿险同比增长168.6% 太保寿险同比增长155.97%[61][62] - 上市险企深耕普惠保险 中国人保覆盖超10亿人次 中国太保覆盖4.6亿人次[63] - 86家财险公司上半年净利润527.18亿 同比增长32.2%[64] - 美国保德信获批在华设立首家独资保险资管公司[65] 产品创新 - 平安人寿推出e生保系列医疗险 保证续保20年 最高保额800万[67][68] - 中国人寿推出中端医疗险 续保年龄可达100岁[69] - 沪家保3.0总保额提升15% 房屋保额最高提升至140万[70] - 全国首单农作物新品种扩繁制种科技保险落地海南 提供50.6万风险保障[71] - 厦门落地质量专项保险"鹭质保"[72]

普惠保险业务发展现状 - 上市险企持续推动普惠保险扩面提质 拓展新市民保险产品及服务供给[1] - 太保产险推出首款面向上海居民的城市普惠型家用电动自行车综合保险产品"沪骑保" 提供驾驶员意外 车上人员意外 第三方责任保障 应急救援服务四大类保障[1] - 中国人保上半年承办政策性健康险项目1373个 覆盖超10亿人次 新市民产品服务覆盖达1772万人次[1] - 中国人寿普惠型重点业务同比增长5.9% 围绕老年 失能 家政等人群扩大产品服务创新供给[1] - 中国太保政策性健康险覆盖240城 4.6亿人次[1] 小微企业及农业保险保障 - 上市险企重点提高对小微企业和个体工商户保障力度 发展企业财产保险 意外伤害保险 健康保险等产品[2] - 平安产险累计开发1741款产品 为161万家小微企业提供189万亿元风险保障[2] - 新华保险支持民营经济及中小微企业发展相关投资余额超227亿元 同比增长超200% 为超3.6万家企业提供风险保障1.34万亿元[2] - 太保产险持续扩大农业保险覆盖面 大豆完全成本和种植收入险保费收入同比增长31.01% 地方优势特色农产品保费收入同比增长14.7%[2] - 太保产险累计新开发农险产品771款 构建多层次农业保险保障体系[2] 未来发展规划与战略 - 上市险企将多元化推进产品创新和服务赋能 提升保险服务覆盖面 便利性 可得性[3] - 金融监管总局与中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》为行业发展指明方向[3] - 中国人寿围绕"扩面 提质 可持续"三方面推动方案落地 包括创新驱动扩面 服务升级提质 数字赋能可持续[3] - 中国人寿将通过数据驱动和智能引领强化普惠产品精准定价 高效运营 动态风险监测[3] - 太保寿险开展线下服务活动提升特定人群风险防范能力[6]

核心观点 - 公司下半年发展策略聚焦效益优先、长期理念和风险防范 [1] - 公司上半年业绩表现优异，多项核心指标创历史同期最好水平 [3] - 公司坚定看好权益投资市场机会并优化配置结构 [4] - 公司积极应对预定利率下调影响并看好行业未来发展 [6][7] - 公司推动渠道转型与数字化转型以提升竞争力 [8][11] - 公司通过产品创新和服务升级拓展普惠保险业务 [9][10] 财务业绩 - 上半年归属于母公司股东的净利润409.31亿元，同比增长6.9% [3] - 上半年总保费增速创近五年同期新高 [3] - 上半年总投资收益1275.06亿元，同比增长4.2% [3] - 总资产和投资资产双双突破7万亿元 [3] - 上半年新业务价值243.37亿元，同比提升9.5% [6] - 个险渠道总保费4004.48亿元，同比增长2.6% [6] - 个险续期保费3265.6亿元，同比增长10.4% [6] 投资策略 - 权益资产规模配置新增超过1500亿元 [4] - 持续优化权益配置结构，重点关注新质生产力和优质高股息股票 [4] - 权益投资比例符合公司资产配置中枢 [4] 业务发展 - 分红险占个险首年期交保费比重超50% [7] - 推动浮动收益型产品发展 [7] - 紧扣服务大局与客户需求，挖掘养老、健康、理财领域增长点 [4] - 坚持长周期、跨周期经营，注重价值长期稳定 [4] - 聚焦集约型内涵式发展，加大降本增效和营销体系改革 [4] 渠道转型 - 稳步推动销售渠道转型升级，重塑渠道战略定位 [8] - 依托分支机构和多元渠道优势，推动渠道间融合发展 [8] - 整合客户资源、队伍资源与服务资源，实现协同效应 [8] 数字化转型 - 通过数字移动技术赋能线下队伍，推动销售与服务模式转型 [11] - 从根本上重构业务模式，布局第二增长曲线 [11] - 新模式保费收入远超年初设定的互联网渠道全年预算目标 [11] - 新模式核心优势在于大幅降低营销成本 [11] 普惠保险 - 围绕"扩面、提质、可持续"推动普惠保险高质量发展 [9] - 坚持创新驱动扩面，拓宽普惠保险覆盖面与可及性 [10] - 坚持服务升级提质，深化线上线下服务网络建设 [10] - 坚持数字赋能可持续，强化精准定价和高效运营 [10] 行业展望 - 我国经济长期向好的基本面为金融保险业提供有力支撑 [4] - 发展空间大、保障需求大、政策支持大构成行业发展信心 [7] - 新"国十条"及行业指导文件构成高质量发展政策体系 [7] - 政府与保险机构合作更趋紧密 [7]

政策背景 - 有关部门近年陆续出台普惠保险发展指导政策文件 [1] - 2025年6月《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》出台标志着政策体系更完善 [1] - 方案为行业普惠金融服务发展指明方向 [1] 公司战略规划 - 公司将按照实施方案要求从三方面推动普惠保险高质量发展 [1] - 坚持创新驱动 研究特定人群需求强化产品场景化精细化设计 [1] - 打造高质量普惠产品供给体系拓宽覆盖面与可及性 [1] - 坚持服务升级提质 深化线上线下一体化服务网络建设 [1] - 加速服务模式从单一风险补偿向保险+养老/健康管理等全流程转型 [1] - 为客户提供更便捷安全贴心的服务体验 [1] - 坚持数字赋能可持续 依托数据驱动和智能引领强化精准定价高效运营 [1] - 加强动态风险监测平衡短期普惠与长期承诺 [1] - 实现精准拓客服务与后续运营有机统一确保长期健康可持续发展 [1]

业绩数据 - 2025年上半年总保费5250.88亿元，同比增长7.3%[46] - 归属于母公司股东的净利润409.31亿元，较2024年同期增长6.9%[17][24] - 上半年新业务价值285.46亿元，较2024年同期提升20.3%[41] - 截至2025年6月30日内含价值1.48万亿元，较2024年末增长5.5%[45] - 总投资收益1275.06亿元，投资收益较2024年同期增长317.0%[20][30] - 综合偿付能力充足率为190.94%[21] - 2025年14个月保单持续率92.10%，同比提升0.6个百分点[41] 用户数据 - 长险有效保单数量为3.27亿份[22] - 截至报告期末，总销售人力64.1万人[40] - 中国人寿寿险APP累计注册用户超1.6亿人[83] - A股股东总数为80,845户，H股股东总数为22,938户[175] 未来展望 - 2025年下半年加强资产负债联动管理，推动销售渠道转型升级[116] - 预期2025年下半年资金能满足保险业务支出及新投资项目需求[117] 新产品和新技术研发 - 2025年上半年推出产品八十余款[65] - 推出四款“随心居”旅居产品[71] - 2025年上半年数字核保员带动核保智能审核率提升至95.8%，新版智能客服机器人应答准确率超95%[82] 市场扩张和并购 - 截至报告期末，已累计在15个城市布局19个机构养老项目[71] - 2025年上半年公开市场权益规模较年初增加超1500亿元，私募证券投资基金累计出资350亿元[33] 其他新策略 - 2025年6月27日发布《提质增效重回报行动方案》并严格落实[165] 分红与股东权益 - 拟向全体股东派发现金股利每股0.238元（含税），共计约67.27亿元[6] - 中国人寿保险（集团）公司持股比例为68.37%，期末持股数量为19,323,530,000股[175] - HKSCC Nominees Limited持股比例为25.94%，期末持股数量为7,332,706,647股，报告期内增加1,478,171股[175] 渠道业务表现 - 个险渠道2025年总保费4004.48亿元，同比增长2.6%，新业务价值同比提升9.5%[54] - 银保渠道2025年总保费724.44亿元，同比增长45.7%，新单保费同比增长111.1%[57] - 2025年1 - 6月团险渠道总保费144.37亿元，短期险保费131.62亿元，销售队伍规模3.1万人，人均产能较上年同期增长6.7%[61][62] - 2025年上半年其他渠道总保费达377.59亿元，同比增长8.1%[63] - 2025年上半年互联网保险业务总保费704.86亿元，同比大幅增长[64] 投资资产情况 - 截至2025年6月30日，投资资产达71271.53亿元，较2024年底增长7.8%[75] - 股票和基金（不含货币市场基金）配置比例由12.18%升至13.60%[75] - 截至报告期末，持仓信用债外评AAA级占比超98%，债权型金融产品外评AAA级占比超99%[79] 社会责任与公益 - 2025年上半年派驻965名驻村帮扶干部，承接1,076个帮扶点工作，投入消费帮扶资金970余万元[180] - 截至报告期末，涉农人身保险承保1.59亿人次，提供人身保险保额17.37万亿元[180] - 2025年上半年绿色保险保费超4亿元[181] - 2025年上半年电子发票理赔452万人次，赔付金额46亿元，电子发票整体赔付时效0.3天[181] - 2025年上半年向30余万人次妇女捐赠超600亿元保险保障[182] 人员变动 - 牛凯龙自2025年8月6日起担任公司第八届董事会非执行董事[167][168] - 侯晋自2025年4月10日起担任公司总裁助理[168] - 公司第八届董事会第十二次会议聘任伍健担任副总裁，任职资格尚待金融监管总局核准[168] - 白凯自2025年7月起不再担任公司副总裁[168]

普惠保险发展现状 - 普惠保险是多层次社会保障体系的重要组成部分和共同富裕的重要抓手 [1] - 产品种类从农业保险和大病保险扩充至城市定制型商业医疗保险（惠民保）、普惠家庭财产保险、新市民普惠保险、普惠学平险等 [1][2] - 服务对象涵盖小微企业、老年人、农民、新市民、低收入人口、残疾人等群体 [2] - 中国是全球第二大保险市场但保险深度与密度仍低于世界平均水平 [2] 行业面临挑战 - 发展初期面临指标体系缺失、创新模式单一、可持续性不足等问题 [1][2] - 存在低保费、高保障与保险公司盈利的"不可能三角"矛盾 [2] - 社会公众认知度和信任感有待加强 部分领域产品服务精准性与可及性需提升 [2] - 风险管控和持续发展能力需要加强 国内外宏观经济形势对市场增长构成挑战 [2] 可持续发展路径 - 需坚守商业属性 通过科学定价和科技赋能实现低成本运营 [3] - 发挥风险减量管理功能降低事故发生率与损失率 [4] - 利用长期保障服务功能通过时间价值平衡成本收益 通过资金长期运作获取投资收益 [4][5] - 通过科技智能服务降低运营成本 [5] - 需要政府、商业保险和社会力量三方协同发力 [3] 监管政策方向 - 监管部门鼓励保险公司丰富普惠保险产品供给 [5] - 通过加强数据运用和强化监管激励提升服务质效 [5] - 聚焦防范风险 统筹把握发展与安全 [5] - 监管可出台措施对普惠保险区域、群体和范围进行引导 [3]

政策驱动普惠保险发展 - 国务院办公厅3月印发指导意见要求保险机构加强对金融"五篇大文章"重点领域的保险保障和投融资支持 [2] - 金融监管总局和中国人民银行6月26日发布实施方案明确要求健全普惠保险体系并提供质优价廉产品 [2] - 河北金融监管局4月提出丰富产品服务包括发展防贫保险、乡村振兴公益保险和巨灾保险"河北模式" [3] - 福建金融监管局要求保险机构实行公司领导挂钩包片制并创新打造"一司一品""一市（县）一品"精品工程 [3] - 陕西金融监管局6月要求简化涉农保险投保手续并鼓励保险公司开展灾害预警和风险减量服务 [3] 惠民保产品升级与成效 - 上海"沪惠保"2025版4月22日开售首日参保人数突破400万人参保率超20% [4] - 2025版"沪惠保"新增原研药9折保供服务并扩增国内外特药种类 [4] - "沪惠保"前四年累计参保人数突破2600万人次截至2025年3月底累计赔付金额超过22亿元 [5] - 北京普惠健康保2025版将药品清单从106种扩容至121种其中国内特药从41种增至56种 [5] - 深圳惠民保2025版五项待遇免赔额全面下调4000元最高降幅达28.6% [5] 普惠保险产品创新与生态扩展 - 北京9家保险公司共同开发首款城市定制型普惠家财险产品"北京普惠家财保" [6] - 济南市5月上线普惠型家财险产品"泉城惠家保"保障范围涵盖自然灾害、火灾爆炸及电信诈骗等风险 [6] - 上海保险业推出覆盖儿童门诊的"沪儿保"和保障人工耳蜗植入体的"沪补保"等创新产品 [7] - 行业还推出针对家用电动自行车的"沪骑保"和针对小微企业的"沪业保"构建全矩阵产品体系 [7]

行业政策动态 - 金融监管总局发布《关于推动城市商业医疗险高质量发展的通知》 旨在规范经营行为并确保长期稳健发展 [1] - 通知要求保险公司合理拟定保险责任和责任免除条款 并依据充分数据科学厘定费率 遵循风险对价原则实现差异化定价 [3] - 明确规定保险公司应遵循公平竞争原则 禁止低价无序竞争和垄断性排他性销售 [3] 市场发展现状 - 城市商业医疗险已覆盖全国30个省份 累计推出200余款产品 参保人次平均维持在1.5亿人次 [1] - 超过90%产品包含特定高额药品理赔责任 共计对160个创新药品品种产生赔付 覆盖89个适应症类型 [1] - 产品具有低门槛、低保费、高保障特点 成为多层次医疗保障体系重要组成部分 [1] 行业发展挑战 - 产品定价缺乏充分可靠的疾病发生率、赔付率和费用率等历史数据支撑 影响风险与费率有效匹配 [2] - 部分保险公司存在低价不正当竞争和销售误导等不规范行为 扰乱市场秩序 [2] - 过度追求"普"可能导致保障缩水 片面强调"惠"则产品服务难以为继 [3] 技术创新应用 - 大数据和人工智能技术可精准分析不同人群风险状况和保障需求 为产品设计与定价提供科学依据 [4] - 智能核保系统能提高核保效率并简化投保流程 扩大保险覆盖范围 [4] - 科技赋能是推动普惠保险创新发展的重要引擎 [4] 生态协同发展 - 普惠保险需与健康管理、养老服务等领域深度融合 实现从单一风险补偿向"预防—保障—服务"全链条转型 [4] - 需要建立考核评估机制与指标体系 通过多方合力进一步激发市场活力 [4] - 制度设计、技术创新与生态协同是多维度发力实现"又普又惠"的关键 [3][4]

公司战略定位 - 公司定位为普惠保险发展标杆企业 充分发挥行业头雁引领作用 致力于打造从摇篮到传承的全生命周期金融保险服务 [2][3] - 坚持"保险为民"理念 通过"销售+业务+风控+生态"四轮驱动实现普惠保险业务稳健可持续发展 [10][11] 普惠保险业务规模 - 2024年新增承保老年群体1.4亿人次 覆盖3447万人次"两新"人群 乡村人口人身保险新增承保2.7亿人次 [4] - 向463万人次赔付158亿元 参与承办200多个大病保险项目 80个长期护理保险项目和130多个城市定制型商业医疗保险项目 [4] - 累计在14个城市布局17个机构养老项目 推出三款"随心居"旅居产品 [4] 产品体系特点 - 构建覆盖生老病死残全责任范畴的多元产品体系 针对不同群体开发130余款专属产品 [5][6] - 针对乡村振兴人群开发20余款"乡村振兴"系列产品 针对两新人群开发20余款"新业态""家政服务人员"系列产品 [6] - 形成"农村小额""女性安康""扶贫保""夕阳保"等知名产品系列 品牌影响力持续提升 [6] 渠道与服务网络 - 通过个险 团险 银保 健康险 互联网五大核心渠道实现精准触达 [5] - 依托全国1.8万个分支机构形成"省市县乡村"五级联动服务网络 确保偏远地区服务覆盖 [5] - 采用"线上+线下"融合模式打通普惠保险服务最后一公里 [5] 科技赋能成效 - 人工智能累计赋能217个场景 覆盖销售 运营 客服等六大领域 [7] - 个人线上理赔使用率达96.7% 2024年智能化审核赔案超1700万件 理赔智能化率超70% [7] - 人工智能模型每日完成50万张理赔资料识别处理 人脸识别年调用量达2亿次 [7] - 近3年累计迭代80余次 支持500种样式理赔资料识别 在27家省市分公司实现全流程无人工自动化理赔 [8] 服务质量表现 - 2024年处理理赔案件近2500万件 赔付金额603.9亿元 理赔时效保持行业领先 [9] - 客服专线人工接通率保持98.0% 空中客服一站式服务人次同比增长49.4% [9] - 人身保险服务质量指数蝉联行业第一 消费者保护监管评价蝉联行业最高档 [9] 适老服务成果 - 2024年提供适老服务超2700万人次 建成覆盖APP 客服专线 柜面等全触点适老化服务体系 [9] - 寿险APP"尊老模式"获得工信部适老化和无障碍认证 案例入选行业普惠保险典型案例 [9] 未来发展规划 - 通过"四个坚持"推进普惠金融高质量发展：坚持人民至上 守正创新 系统思维和长期主义 [12] - 深化科技与业务融合 加快人工智能 物联网在普惠场景的应用 探索"保险+"模式 [12] - 加强普惠保险与乡村振兴 区域协调发展战略的衔接 构建高质量多层次普惠保险体系 [12]

近日，首信保险代理推出免健康告知的百万医疗险——"众享保·百万医疗"，结节、三高、乙肝等 既往症人群也能顺利投保，产品责任内包含500万元住院医疗保障，并支持肿瘤特药、先进疗法质子重 离子医疗报销。此外，该产品可选择"0免赔"方案，住院医疗费用经社保报销后，1万元以内按60%赔 付，超1万元部分按90%赔付，大幅降低用户自费压力，开创百万医疗险普惠新篇章。 在保障范围上，该产品覆盖从日常就医到大病治疗的全场景需求。除上文提到的住院医疗费用1元 起赔外，针对大病癌症治疗，该产品提供 85 种特药保障（含CAR-T疗法）和质子重离子医疗费用报 销，赔付比例均为100%，让患者无需因高昂治疗费用放弃希望，有效避免 "因病返贫"。此外，产品还 贴心纳入住院津贴和救护车费用保障，让住院治疗更无后顾之忧。 传统百万医疗险通常要求投保人履行健康告知义务且核保严格，导致患有既往症的人群无法投保。 据中国保险行业协会数据，2024年非标体人群医疗险渗透率不足5%。首信保险代理"众享保·百万医 疗"精准聚焦非标体群体核心需求，以免健康告知为核心亮点，并配合"0免赔"设计，整合住院医疗、特 药保障、先进疗法、住院津贴、救护车费用五 ...