• 纳斯达克 100 指数：▲ +0.42% 至 24,092 点 AvaTrade爱华每日市场报告 2025-09-15：回顾上周五（9月12日）的收盘情况，全球市场表现分化，投资者在关键的一周央行会议前调整仓位。市场焦点完 全聚焦于本周美联储的利率决议，疲软的劳动力数据进一步强化了降息预期，为科技股等成长板块提供了支撑，而地缘政治与个股消息也持续影响着特定板 块和个股的表现。 | Today: Sep 15 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | Date | 8:11am | Currency | Impact | | | Mon Sep 15 | 3:00am | CNY | | Industrial Production y/y | | | | CNY | 1 | Retail Sales y/y | | D1:30pm | | USD | 2 | Empire State Manufacturing Index | | 7:30pm | | EUR | | ECB President Lagarde Speaks | 1） 前一天总结 – 2025 ...

球形齿轮技术特性 - 实现360度无限制多方向旋转 显著扩大可动范围[2][4] - 由球形零部件与两个鞍形齿轮构成三部件传动结构[4] - 金属材质替代树脂使耐用性大幅提升 适用于工业场景[4] 产业化进展 - 综合商社兼松最早2027年实现全球首次量产[2] - 兄弟工业旗下企业NISSEI已确立稳定量产工艺[4] - 兼松2025年3月获山形大学独家生产销售授权 并与NISSEI签订再许可协议[4] 应用场景拓展 - 人形机器人关节部位可实现更接近人类的动作[7] - 人造卫星太阳能电池板轴部可提升发电效率[2][7] - 相机云台应用可减轻30%重量并简化结构[5] - 无人机相机安装可实现360度拍摄[7] - 化工医药领域可精确控制液体混合实验条件[7] 市场前景 - 全球齿轮市场规模预计从2025年2221亿美元增长至2030年2940亿美元 增幅32%[7] - 亚洲企业正就机器人用途进行洽购[4] - 兼松已与约3家企业展开工业设备应用磋商[4] 生产战略 - 动力传动系统大规模生产可能面临产能不足[8] - 公司考虑将部分工序委托给其他厂商[8] 技术优势 - 单齿轮替代多零部件组合 实现轻量化和省力化[2][5] - 减轻驱动源负荷 有助于二氧化碳减排[5]

机器人ETF表现及市场动态 - 机器人ETF鹏华(159278)上涨1.34% 最新价报1.13元 [1] - 国证机器人产业指数反映沪深北交易所机器人产业相关上市公司证券价格变化 [2] - 指数前十大权重股包括石头科技 科沃斯 机器人等 合计占比41.12% [2] 特斯拉机器人生产计划 - 特斯拉机器人周产计划写入合同 2026年8月起周产1千台起步 逐步爬坡至5千-1万台 [1] - 定点合同陆续签订 9月启动新一轮审厂 标志机器人正式向量产阶段突破 [1] - Optimus V3机器人临近定型 预期出货量3万至5万台 可能同步开发V4机型 [2] 特斯拉战略转向及技术进展 - 特斯拉发展重心从电动汽车转向人工智能和机器人技术 通过AI融入物理世界实现可持续富足 [1] - 公司未来约80%价值将源自Optimus人形机器人 [1] - 轴向磁通电机扭矩密度达30Nm/kg 较无框电机减重50% 匹配人形机器人下肢大扭矩需求 [1] 产能建设与供应链要求 - 特斯拉将进行大规模制造测试 对供应商产能建设和海外建厂提出明确要求 [2] - 马斯克薪酬协议激励其追求机器人和人工智能等新兴市场增长 [1]

行情回顾 - SW机械设备指数上周上涨3.52% 在申万31个一级行业中排名第7 同期沪深300指数上涨1.38% [1][2] - SW机械设备指数2025年至今上涨33.14% 在申万31个一级行业中排名第6 同期沪深300指数上涨14.92% [1][2] 特斯拉Optimus机器人 - 特斯拉Optimus V3量产临近 灵巧手或迎重大升级 特斯拉需重建相关供应链 [3] - 达到年产量百万台后 单台成本可控制在2-2.5万美元 其中AI芯片成本约为5000-6000美元 [3] - Optimus长期价值可能占特斯拉整体价值的80% 宏图计划第四篇章将人工智能和机器人列为核心方向 [3] - 机器人行业第四季度有望借助海内外市场共振 开启延续至2026年的长期上升周期 [3] 工程机械数据 - 2025年8月挖掘机销量16523台 同比增长12.8% 其中国内销量7685台同比增长14.8% 出口量8838台同比增长11.1% [3] - 2025年上半年工程机械出口额282亿美元 同比增长9% 一带一路地区出口额186亿美元同比增长16.73% 亚洲地区122.6亿美元同比增长10.73% 非洲地区40亿美元同比增长51.63% [3] AIDC散热需求 - AIDC单机柜功耗已从2-8kW攀升至20-50kW 未来或将突破100kW 催生大量散热制冷需求 [4] - 磁悬浮机组综合部分负荷性能系数较螺杆机组提升约42% 电机功耗降低30% 可帮助数据中心PUE降低至1.2 [4] - 全球磁悬浮压缩机龙头丹佛斯表示 未来三年中国数据中心对磁悬浮压缩机需求至少翻倍 [4] 细分行业景气度 - 通用机械持续承压 工程机械加速向上 船舶下行趋缓 油服设备底部企稳 铁路装备稳健向上 燃气轮机稳健向上 [4]

中美经贸关系 - 中美双方在西班牙马德里就经贸问题举行会谈 [2] - 美国关税政策导致近半数中小企业成本上升20%以上 约一半企业因成本压力减少运输量 [3] - 企业支付关税的痛苦正取代不确定性成为更大负担 [4] 中国产业政策 - 将出台新政促进民间投资 铁路/核电/油气管道等领域重大项目将设定民间投资参股比例最低要求 [7] - 《预制菜食品安全国家标准》草案通过专家审查 将强制要求餐饮门店披露预制菜使用情况 [13][14] - 新国标标志着预制菜行业从"野蛮生长"走向"合规时代" [15] 日本人口结构 - 日本65岁以上老年人达3619万 占总人口29.4%创历史新高 [8] - 65岁以上就业人数达930万 连续21年刷新纪录 占总就业人口13.7% [9] - 预计到2050年日本65岁以上人口占比将达37.1% [10] 企业动态 - 西贝创始人贾国龙道歉并承诺将"打明牌" 彻底向胖东来学习 [11][12] - 罗永浩提议与贾国龙公开直播对质预制菜争议 [19] - 华与华为西贝服务十年收取6000多万咨询费 下一个十年计划收取1-2亿 [22] 品牌战略 - 娃哈哈或启用新品牌"娃小宗" 2026年新销售年度起更换使用 [19] - 贵州茅台否认放开专卖店加盟和直采飞天茅台 称相关消息为假冒行为 [26] 新能源汽车产业 - 王传福立下2028年实现年产1000万辆车目标 计划超越丰田成为全球第一 [30] - 比亚迪计划国内市场销售700万辆和海外市场300万辆 推进磷酸铁锂与固态电池双技术路线 [30] 科技行业 - 特斯拉FSD V14将在2025年底前实现大规模部署 [31] - Optimus第三代机器人计划于年底量产 Starlink完成170亿美元频谱收购 [31] - AI5芯片性能较前代提升40倍 为自动驾驶与机器人提供算力支撑 [31]

行业趋势 - 机器人技术在多学科交叉推动下加速迭代与进化 涵盖机械 电子 传感器和人工智能等关键技术[3] - 机器人应用从工业制造扩展至零售配送 餐饮服务 交通出行等众多领域 实现全域空间场景覆盖[3][5] - 行业面临从实验室到场景大规模应用的技术可靠性与价值匹配挑战 需提升开放场景和动态任务的通用能力[5] 技术发展 - 智能运维机器人iSpect X40搭载高清工业相机 红外热成像仪和温湿度传感器 具备24小时连续作业能力[5] - 通过六轴机械臂及多摄像头结合AI识别算法 精准识别设备状态及运行情况[5] - 机器人能在密闭 高噪声等恶劣环境中替代人工完成温湿度检测 资产盘点等任务[5] 企业实践 - 中建八局自主研发幕墙清洗机器人等产品 已应用于多个建筑项目场景[3] - 专业性机器人适应复杂施工环境 提升施工效率并降低安全隐患[3] - 企业需持续投入软硬件技术研发以构筑核心技术壁垒[5] 产业基础 - 中国制造业基础和完备产业链为机器人技术创新与场景落地提供广阔机遇[6] - 通过深化学科交叉融合驱动感知 控制与交互技术突破[6] - 推动从机器人应用大国向产业强国跃升[6]

核心观点 - 特斯拉德国工厂上调第三季度和第四季度生产计划 得益于非常出色的销量数据[1] - 特斯拉在中国和欧洲市场销量出现积极信号 可能触底反弹[2][4] - 马斯克完成政治服务回归特斯拉公司 公司提出价值约1万亿美元的新薪酬协议[6][7] - 特斯拉发展重心转向人工智能和机器人技术 Optimus V3将于2026年量产[7][8] 生产计划调整 - 特斯拉德国工厂上调第三季度和第四季度电动汽车产量[1] - 产量调整基于非常出色的销量数据 预计所有供应市场都将传来积极信号[1] 中国市场表现 - 特斯拉Model Y L车型预计交付时间已排至2025年11月 10月份可销售车型已售罄[2] - 2025年上半年中国市场销量26.34万辆 同比下滑5.4%[4] - 8月批发销量83192辆 同比下滑4%但环比增长22.6%[4] - 9月1日将Model 3长续航版售价从26.95万元下调至25.95万元[4] 欧洲市场表现 - 德国工厂产量上调可能意味着在欧洲打响销量反击战[1] - 8月在德国新车注册量下降39% 前八个月注册量暴跌56%[4] - 法国注册量同比下降47.3% 瑞典暴跌超84% 丹麦下降42% 荷兰下滑50%[4] - 挪威新车注册量增长21.3% 西班牙销量从549辆增至1435辆 增幅达161%[5] - 面临产品阵容陈旧、市场竞争加剧和消费者抵制等挑战[5] 行业对比数据 - 2025年上半年中国新能源汽车整体销量693.7万辆 同比增长40.3%[4] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的44.3%[4] - 特斯拉在中国市场销量大幅跑输新能源汽车市场大盘[4] 管理层变动与薪酬计划 - 马斯克已完成政治服务回归特斯拉公司[6] - 特斯拉提出价值约1万亿美元的新薪酬协议 为期10年[7] - 要求将公司市值从1.28万亿美元提升至至少8.5万亿美元[7] - 需发展自动驾驶出租车业务才能获得全额奖金[7] 战略转型与新产品规划 - 特斯拉将发展重心从电动汽车全面转向人工智能和机器人技术[7] - Optimus V3拥有像人类一样灵巧的手 搭载26个执行器[8] - 计划2026年量产 未来五年生产100万台[8] - 目标成本降至2万-2.5万美元/台 AI芯片成本5000-6000美元[8] - 公司未来约80%的价值将源自Optimus人形机器人[8] 量产计划与供应链 - Optimus V3机型定型后将进行大规模制造测试[9] - 预期出货量3万-5万台 可能同步开发V4机型[9] - 将对供应商产能建设和海外建厂提出明确要求[9]

产品发布 - 公司在2025年中国国际服务贸易交易会健康卫生服务专题展首次展出AI+手术机器人5G远程诊疗一体化平台数智骨科手术室[1] - 产品配备AI全骨科智能规划系统 将传统手术规划时间从数周压缩至分钟级 仅需CT影像即可在5分钟生成个性化三维手术方案[1] - 通过5G远程技术提供实时手术直播 跨国会诊和远程指导服务 实现无地域限制的应用突破[1] 技术优势 - 产品填补人工智能与机器人技术在骨科手术全流程覆盖中的应用空白[1] - 机器人系统通过数智脑 数智眼 数智手三位一体模拟高年资骨科专家经验执行精准手术操作[1] - 解决传统骨科手术室高度依赖外科医生个人经验与肉眼判断导致的精准度和可预测性不足问题[1]

六个月前，我们积极布局机器人领域，主动发掘投资机会——然而彼时每月仅收到寥寥数份项目计划 书。如今，这一数字已大幅飙升。短短半年间，我们接触的机器人企业已覆盖全产业链：从机器人基础 模型开发者，到全栈机器人制造商、人形机器人研发者，乃至为这些技术提供支持的工具类企业。 机器人行业正蓬勃发展，仅2024年一年，风险投资机构就向机器人企业投入超70亿美元资金。多家企业 的巨额融资轮次——如Figure（B轮融资6.75亿美元）、Physical Intelligence（A轮融资4亿美元）、Skild （A轮融资3亿美元）——标志着投资者对机器人领域的兴趣大幅增加。据预测，全球机器人市场将呈 指数级增长：到2034年，仅工业机器人市场规模就有望达到约600亿美元；到2029年，服务机器人市场 规模预计将增至约990亿美元。 当下的机遇 尽管机器人技术正迅速成为人工智能领域中最具活力、发展最为迅猛的类别之一，但它也是技术复杂度 最高、学习曲线最陡峭的领域之一——尤其是对于评估新企业的投资者而言。与大型语言模型 （LLM）不同（此类模型有标准化基准可提供清晰的性能指标），机器人技术尚未建立普遍认可的跨 公司能力比较框 ...

融资方案调整 - 调整后向特定对象发行股票数量不超过1.2亿股 [1] - 募集资金总额不超过19.18亿元 [1] 资金用途 - 募集资金用于机器人AI视觉与空间感知技术研发平台项目 [1] - 资金用于AI视觉传感器与智能硬件制造基地建设项目 [1] - 部分募集资金用于补充流动资金 [1]