中经记者罗辑北京报道 "那台透明球状原型机，像极了我们当时脆弱的人生。"日前，在《沪市汇·硬科硬客》第二季第4期节 目"智能消费设备创新大跃迁"录制现场，影石创新（688775.SH）创始人、董事长刘靖康回忆创业的艰 难历程时发出如此感叹。彼时，公司正"深陷资金链断裂与行业寒冬的双重危机"。 "在我看来，影像市场是一个开放游戏的市场，客户需求差异化，产品之间不能完全等效替代。因此， 影像公司的核心命题是'创造、创新，满足客户的新需求'。"刘靖康表示。 "有差异化的市场需求，叠加软件技术会创造3—9个月的领先窗口，在这基础上再加上全新的硬件设 计，就会创造一年到一年半的领先窗口，如果再加上基于独一无二芯片的重新设计，会创造两年到三年 的领先窗口。"刘靖康认为，创造领先于行业的时间窗口尤其重要。 实践表明，通过对行业赛道的精准把握到全球化拓展的战略布局，以及对产品创新的不懈追求，影石创 新走出了一条独具特色的发展道路。 需求挖掘+技术赋能全球累计用户数百万 近年来智能消费设备飞速发展，已从单一功能设备，发展为融合物联网、人工智能、机器人技术的场景 化解决方案提供者。 "智能消费设备的核心价值在于解决用户未被满足的 ...

公司基本信息 - 投资者关系活动时间为2025年7月22日10:00 - 11:00和14:00 - 14:30，地点在公司会议室，接待人员为证券事务代表刘佳佳，参与单位有兴业证券、恒立基金等 [2] - 公司成立深圳市崧盛机器人传动科技有限公司，公司出资550万元占比55%，重庆精刚传动出资450万元占比45% [8] 业务情况 LED驱动电源业务 - 2024年营业总收入增长，但行业竞争使产品销售均价下降，叠加会计政策变更，毛利率下降 [2] - 2024年直接外销金额1.40亿元，占整体营业收入16%，美国地区直接外销销售占比约1%，对美直接出口关税约58% [4] - 2024年整体产能利用率约66%，2025年预计在70%左右 [5] - 2024年植物照明及体育照明LED驱动电源收入占比合计约11%，2025年将提升植物照明收入占比 [6] 储能核心部件业务 - 2025年为销售元年，Q1已接近2024年全年收入，储能子公司经营良好，户用储能核心部件陆续出货，2025年争取更多业绩贡献 [3][7][8] 机器人谐波减速器业务 - 已与行业领先研究团队达成技术开发协议，后续将围绕协议展开研究并完成产品开发及交付 [3] 市场情况 - LED照明行业全球渗透率约76%，照明灯具替换及新兴细分应用将提供增量空间 [2] - 2024年全球LED植物照明市场规模达13.15亿美元，同比成长6.6%，2025年预计快速增长 [6] 其他情况 - 公司针对“崧盛转债”持续披露转股情况，并结合股价走势、经营情况等进行后续管理，目前存续债券余额约2.94亿元 [8]

机器人技术创新与艺术融合 - PNDbotics开发的类人机器人Adam在中国VOYAGEX音乐节上作为键盘手表演，动作流畅精准，展现机器人技术与艺术的融合 [1] - 该公司称这是技术创新和艺术探索的全新尝试，持续突破界限 [1] 机器人训练方法创新 - 麻省理工学院开发三合一训练界面，可通过远程控制/物理操作/亲自演示三种方式训练机器人 [4] - 该界面提高了训练灵活性，扩展了用户类型，使机器人能学习更广泛技能 [4][5] 机器人自主学习能力突破 - Google DeepMind开发乒乓球对抗机器人，通过自我比赛实现技能提升 [7] - 该技术可应用于制造业等需要实时交互/复杂物理/高级推理的领域 [9] 人形机器人电池技术升级 - Figure推出第三代人形机器人专用电池F03，能量容量提升94%至2.3千瓦时 [10] - 该电池可实现5小时峰值性能运行，是首款获得UN38.3和UL2271双认证的人形机器人电池 [12] 协作机器人市场趋势 - 2024年协作机器人出货量增长率降至13.8%，预计2026年将达23.9% [16] - 非制造业和新能源行业成为市场关键支柱，半导体电子行业开始复苏 [16] 机器人行业企业名录 - 包含工业机器人/服务与特种机器人/医疗机器人/人形机器人/具身智能/核心零部件/教育机器人等七大类别企业 [21][22][23][24][25]

上市进程 - 公司已开启上市辅导 由中信证券担任辅导机构 正式迈出上市第一步 [1] - 上市辅导时间表：2025年8-9月制定业务发展目标和募集资金规划 10-12月评估发行条件并准备申请文件 [1] - 公司于2024年5月完成股份制改造 名称从"杭州宇树科技有限公司"变更为"杭州宇树科技股份有限公司" [1] 股权结构 - 控股股东王兴兴直接持股23.8216% 通过上海宇翼间接控制10.9414% 合计控制34.7630%股份 [1] - 多家A股上市公司间接参股 包括卧龙电驱、金发科技、雪龙集团、首开股份等 [1] - 上市消息公布后 参股公司金发科技、雪龙集团出现涨停 [1] 融资情况 - 2024年6月完成两次增资 注册资本从288.9万元增至3.64亿元 [2] - 完成C轮融资 为2016年成立以来第10轮融资 投资方包括美团、腾讯、阿里、红杉中国等 [2] - C轮融资后估值达120亿元人民币 [2] 经营数据 - 公司员工约1000人 年度营收超10亿元 [3] - 自2020年起连续5年保持盈利 [3] - 四足机器人全球市场份额达60%-70% [3] 产品与技术 - 已推出XDog、Laikago、AlienGo等8款四足机器人产品 [3] - 2023年起推出H1、H1-2、G1三款人形机器人产品 [3]

人工智能投资与股价表现 - 亚马逊在人工智能领域投入巨大但股价今年仅上涨约3% 落后于标普500指数7%的涨幅 [1] - Meta Platforms因追求人工智能主导地位股价上涨超过20% 微软和英伟达为标普500指数涨幅前三公司 [1] - 投资者对亚马逊利用人工智能提高盈利能力的证据持观望态度 预计本季度将更清晰 [1] 业务结构与挑战 - 亚马逊业务多元化但电子商务业务占总销售额大部分 正受关税压力影响 [4] - 云计算部门AWS预计因人工智能应用加速而受益 零售部门也可能受重大影响 [5] - 公司计划2024年投入1040亿美元资本支出 为标普500成分股中最高 包括算力基础设施和物流网络建设 [5] 人工智能在零售与物流的应用 - 人工智能可提升广告推送精准度 优化物流网络和仓库效率 推广Rufus聊天机器人辅助购物 [5] - 机器人技术有望在物流和仓库运营中提高效率 正设计室内障碍赛道训练人形机器人 [6] - 美国银行估计机器人技术应用可每年节省超70亿美元成本 摩根士丹利认为零售业务是被低估的生成式AI受益者 [6] 财务与运营数据 - 亚马逊预计Q2每股收益1.32美元(同比+4%) 营收1620亿美元(同比+9%) 低于美股七大科技巨头平均盈利增长15%和营收增长12% [5] - 6月宣布在宾夕法尼亚州和北卡罗来纳州投资至少300亿美元用于数据中心项目 [5] - 云计算部门近期裁员以优化资源 首席执行官称未来几年员工数量将因AI应用减少 [6] 行业前景与竞争优势 - 零售业低利润率特性促使亚马逊必须通过AI和机器人技术提升生产效率 [6] - BCA研究指出AI和机器人技术在仓库的应用场景巨大 亚马逊处于该领域前沿 [6] - 效率提升效果预计在未来5-10年逐步显现 但公司已具备先发优势 [6]

台积电美国亚利桑那州工厂无人机应用计划 - 台积电正考虑在其美国亚利桑那州4纳米芯片制造工厂使用无人机进行巡检、监控交通、检查现场及灾难救援 [1] - 公司已进入无人机供应商招标第一阶段 预计年底公布最终入围名单 [1] - 中国大疆创新可能以美国公司身份参与竞标 但面临电信网络接入审查问题 [2] - 无人机应用可减少30%现场劳动力需求 并降低工人在危险环境中的风险 [2] 台积电全球产能扩张战略调整 - 加速美国亚利桑那州晶圆厂建设 计划使三分之一最先进芯片产量在当地生产 [4] - 规划中的"GIGAFAB聚落"将包含3座晶圆厂、2座AI先进封装厂和1座研发中心 [4] - 日本熊本二厂建设进度延迟 主要因交通拥堵和成熟制程芯片需求疲软 [3][5] - 德国汽车产业萎缩可能影响公司在欧洲的投资计划 [5] 美国市场优先战略 - 将美国工厂建设时间提前6个月 以应对特朗普政府本土制造政策压力 [4] - 计划未来五年追加1000亿美元投资扩大亚利桑那州制造能力 [4] - 优先推进美国业务是为避免被征收高额进口芯片关税 [6] - AI和高性能计算芯片需求增长是加速美国扩张的主要动力 [4][5] 日本业务发展现状 - 熊本一厂已投产但导致当地基础设施压力 通勤时间从15分钟增至60分钟 [5] - 原定2023年Q1动工的熊本二厂推迟至"今年内" 可能进一步延期 [6][7] - 日本政府承诺的80亿美元补贴尚未完全到位 [7] - 200亿美元日本投资计划面临特朗普25%汽车关税政策冲击 [7]

暑期科技馆参观热潮 - 中国科技馆暑期日均开展展品体验及教育活动360余场 放映科普电影20余场 [7] - 互动课堂结合热门科技趋势 如纸张折叠技术应用于飞行器太阳能帆板设计 [3] - 科学表演《空天实验室》通过气球火箭等实验引导理解航天科技原理 [3] 特色主题展览设计 - 武汉中国建筑科技馆推出"建设火星"主题展 包含登陆/建设/开发/入住四大板块 [8] - 展览设置人造火星磁场等互动游戏 展出南丹铁陨石等珍贵样品 [11] - 光影与土壤造景营造沉浸式火星环境体验 [8] 机器人技术展示 - 绵阳机器人创新馆展示工业级复合机械臂 实现360度自由旋转精密操作 [13] - AI人形机器人具备对话/指令响应/游戏互动等交互能力 [13] - 冰壶机器人模拟真实比赛场景 辅助专业运动员训练 [13]

马斯克与特朗普关系恶化 - 马斯克在特朗普第二任期就职典礼上高调发言，但不到半年两人彻底反目成仇 [2] - 马斯克成立"美国党"引发特朗普公开嘲讽，称其行为"荒谬"且"脱轨" [2] - 特朗普签署"大而美"法案取消电动汽车联邦税收抵免，直接重创特斯拉市场竞争力 [4] "大而美"法案对特斯拉的影响 - 法案取消7500美元电动汽车联邦税收抵免，导致特斯拉面临12亿美元直接损失 [4][5] - 特斯拉股价单日暴跌5.4%，市值蒸发3900亿美元 [4] - 税收抵免政策终止将影响16万辆特斯拉美国销量，年利润损失9.6亿美元 [5] - 储能业务和光伏业务的联邦税收抵免取消，年利润损失2.4亿美元 [5] - 法案首次对电动汽车车主征收每年250美元使用税，打击消费者购车意愿 [5] - 取消"碳积分"交易使特斯拉失去重要利润来源，2015年以来累计收益超110亿美元 [5] 特斯拉全球销量持续下滑 - 2025年二季度交付量38.41万辆，同比下降13.5%，连续两个季度下滑 [6] - 上半年全球交付量72.08万辆，同比下降13% [6] - 欧洲市场5月销量同比大降27.9%，1-5月累计销量下降37.1%至75196辆 [6] - 美国市场一季度销量同比下降9%，二季度跌幅扩大至16.7% [7] - 中国市场上半年销量26.34万辆，同比下降5.4%，市占率从15%峰值萎缩至7.6% [7] 新兴业务进展受阻 - 人形机器人Optimus项目负责人离职，量产目标推迟至少两个月 [8] - 硬件存在关节电机过热、灵巧手承载不足、电池续航有限等缺陷 [8] - Robotaxi试点运营期间发生多起异常驾驶事件，包括撞上静止车辆 [9] 资本市场反应 - 马斯克成立"美国党"导致特斯拉股价单日下跌6.79%，市值蒸发680亿美元 [10] - 投资者担忧马斯克涉政分散公司精力，政治风险加剧 [10][11] - 分析师认为成立新党是充满政治风险的赌博，加剧市场不安情绪 [11]

高飞团队2025上半年研究成果 - 提出FIRI算法实现高质量、高效率、强可控性的凸多胞体生成，在二维车辆和三维无人机规划中性能超越现有方法 [8][10][11] - 开发CoNi-OA空地协同避障框架，仅凭单帧激光雷达数据实现<5ms实时避障，摆脱对全局定位依赖 [14] - 首创Primitive-Swarm规划器，通过离线运动基元库实现1000架无人机集群的毫秒级实时规划 [17] - 构建自主特技飞行系统，首次实现无人机100%成功率的复杂花式动作执行，解决微分平坦奇点问题 [20][21] - 提出分层规划框架，前端神经网络实现0.01秒路径生成，后端双层多项式消除轨迹奇异点 [23][25] - 开发差速驱动机器人通用优化框架，创新运动状态轨迹表示法统一处理多种机型复杂运动 [28][29] 技术突破方向 - 无人机集群规划：实现千机规模实时协同与超轻量级计算架构 [17] - 高机动控制：突破特技飞行自主生成与执行技术瓶颈 [20] - 环境适应性：在复杂动态环境中保持算法稳定性与鲁棒性 [14][23] - 跨平台通用性：建立差速驱动机器人统一优化理论体系 [28] 学术影响力 - 在IEEE TRO、Science Robotics等顶级期刊发表6篇突破性论文 [10][17][20][23][28] - 研究成果覆盖机器人学核心领域，包括轨迹规划、集群协同、感知导航等 [8][14][17][20][23][28] - 算法在真实场景验证，性能指标全面超越现有方法 [11][17][20][23][29]

美团核心管理层访谈 - 美团核心本地商业集团负责人王莆中首次公开访谈 回应京东 饿了么等竞争对手问题 [1][3] - 王莆中释放三点信号：外卖市场难攻 对手订单增长存泡沫 美团将低成本应战 [3] - 访谈被视为对刘强东近期媒体活动的舆论回应 展现美团防御姿态 [1][3] 行业竞争格局 - 美团面临多线作战：外卖(饿了么 京东) 即时零售(阿里 京东) 酒店(携程 抖音) 共享单车(哈啰) [4] - 竞争对手采取车轮战策略 京东拓展供应链 拼多多 抖音伺机而动 可能消耗美团资源 [4][6] - 即时零售领域呈现无边界竞争态势 电商 零售与本地生活市场高度融合 [15] 阿里战略布局 - 阿里重组组织架构 将外卖纳入淘宝APP 计划12个月内投入500亿元补贴 [8][10] - 阿里2024年净利润破千亿 经营利润超1500亿 资金实力远超美团(年利润400-500亿) [8][10] - 阿里意图通过高频外卖业务带动电商 复制京东已验证的协同模式 [8] 美团应对策略 - 收缩社区团购(砍掉优选) 重点发展3万个闪电仓 升级前置仓至800平 构建即时零售基础设施 [12] - 提出"30分钟送万物"愿景 计划渗透3C 家电 服装等传统电商及线下零售领域 [15] - 通过骑手养老保险全国推广 与京东在骑手福利领域展开正面竞争 [23] 技术投入方向 - 美团已投资至少7家机器人公司 布局无人机 自动驾驶 具身智能等关键技术 [17] - 成立美团机器人研究院 收购光年之外AI公司 投资智谱AI 月之暗面等头部AI企业 [17][19] - 内部推行AI三大战略：提升运营效率 改造产品服务 构建大语言模型 [19] 潜在竞争变量 - 拼多多在上海秘密试验自建仓库 计划8月上线即时配送服务 [23] - 抖音调整"随心团"准入规则 承诺2025年给予商家100%返佣 加码高品质外卖 [23] - 高盛预测三种结局：美团守擂成功 阿里美团双寡头 或三足鼎立格局 [21]