五粮液战略布局 - 公司已有年轻化产品包括五粮液39度、仙林生态公司的青梅酒等，未来将加快年轻化产品开发 [1] - 公司产品在多个国家销售，和美全球行活动已覆盖13个国家和地区，将持续积极拓展海外市场 [1] - 上述举措显示公司积极布局新消费群体并深入践行国际化战略，可能增强投资者对公司创新与增长潜力的信心 [1] 西凤酒渠道优化 - 公司着力推进产品结构升级，加强品牌建设与市场氛围营造 [2] - 聚焦餐饮渠道，重点提升终端开瓶率，优化产品布局和价格体系 [2] - 严格管控市场费用，优化经销商库存管理，强化团队精细化管理 [2] 仁怀市酱酒出海战略 - 仁怀市加大核心产区、产品品牌对外宣传力度，加快推动酱酒出海取得实质性突破 [3] - 深化与长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈等区域的交流合作与产业协作 [3] - 全力推动仁怀经开区建设国家级经济技术开发区 [3] 行业趋势与竞争格局 - 白酒行业年轻化趋势有望强化，相关板块竞争格局与市场预期可能发生变化 [1] - 西凤酒的精细化运营举措可能对白酒行业竞争格局及渠道策略带来启示 [2] - 仁怀市推动酱酒出海及区域合作可能提升市场对酱酒企业未来发展的关注 [3]

行业现状 - 白酒行业面临10大挑战：库存积压、消费降级、新禁酒令、产能过剩、资本降温、年轻人逃离酒桌、养生潮下的健康焦虑、价格血战、国际化遇冷、成本飙升 [6] - 2025年"禁酒令"导致公务消费场景断崖式下跌，直接影响酒厂和酒商的核心收入来源 [4] - 头部酒企产能过剩可能挤压中小酒企生存空间，行业洗牌加速 [14] 茅台价格动态 - 散瓶飞天茅台价格在2025年6月4日触及2000元关口，部分地区已跌破该价位 [8] - 6月6日散瓶飞天茅台价格反弹30元至2030元，显示市场护盘力量存在 [10] - 茅台停供后价格呈现胶着状态，原箱与散瓶价差维持稳定（如2025年原箱2100元 vs 散瓶2000元） [9][11] 消费趋势变化 - 消费降级推动平价白酒需求增长，高端酒遇冷但平替产品机会显现 [14] - 年轻化营销案例增多，如汾酒通过抖音挑战赛和调酒大赛吸引年轻消费者 [16] - 健康饮酒概念受关注，海南椰岛凭借"健康酒"标签实现股价反弹 [16] 企业应对策略 - 头部酒企采取停货、挺价、去库存措施以稳定经销商信心 [12] - 行业尝试拓展新消费场景应对公务消费萎缩，如创新饮用方式和健康概念 [14][16] - 国际化进展缓慢，当前白酒出口仅占1%，存在长期发展空间 [16] 市场数据 - 2025年飞天茅台价格区间：散瓶2000-2150元，原箱2100-2235元（不同年份产品） [9][11] - 23年飞天原箱价格最高达2235元，显示年份溢价效应 [9]

产品发布与策略 - 贵州茅台时隔六年再度推出"走进系列"五国新品，包括希腊、意大利、英国、法国、日本五款产品，累计该系列已达11款 [1][3] - 新品首次采取线上线下联动销售模式，线上通过i茅台App抢购，价格分别为1619元/瓶（希腊/意大利/英国/法国）和1719元/瓶（日本） [1][3] - 产品规格差异化设计：希腊/意大利/英国/法国为350ml和700ml双规格，日本为375ml和750ml [3] - 新品在保留茅台经典元素基础上深度融合各国文化符号（国旗色彩、国花图腾、地标建筑等），强化文化融合属性 [4] 国际化战略进展 - 2024年海外销售收入达51.89亿元（首次突破50亿），同比增长19.27%，占总收入3.04% [9] - 国际化举措包括：2024年举办225场品鉴活动覆盖1.5万人次，组织"茅台之夜"（5国）和"茅台文化节"（3国），开设东京银座文化中心，亮相APEC/达沃斯等国际会议 [9] - 公司制定四级市场策略（核心/重点/关注/一般市场），2025年聚焦东亚/南亚市场，形成"总体推进、重点推出、聚焦增量"的拓展规划 [10] - 国际化战略分"三步走"：从产品"出口"到品牌"出海"，最终实现价值创造能力国际化 [12] 行业影响与挑战 - 专家指出新品通过文化融合能激发收藏兴趣并满足国际交往礼品需求，是推动国际化从"量变"到"质变"的关键节点 [4][5] - 中国白酒国际化面临挑战：需平衡海外受众习惯与自身特色，加强"代言人效应"和本土合作，目前仍以华人圈为主要销售圈层 [11][12] - 未来可开发低度酒（如43度）、小容量装（375ml）、鸡尾酒基酒及威士忌桶陈茅台等创新产品以适应国际市场 [12]

国际化战略布局 - 公司近年来持续深化国际化战略，以文化传播和品质为基础推动中国白酒走向世界舞台 [1] - 自2014年加速国际化布局以来，通过创新举措提升品牌影响力，"中国酒文化 全球巡礼"活动成效显著 [2] - 2023年重启的酒文化全球巡礼活动在德国杜塞尔多夫、法国巴黎、英国伦敦、中国香港等核心市场成功举办 [2] 国际合作与文化交流 - 公司与法国卡慕集团合作启动安徽古奇威士忌蒸馏坊项目，开创中外酿酒工艺融合新模式 [5] - 2025年大阪世博会中国馆将设立中国·古井健康&日本·万田发酵本草发酵营养联合研发中心 [5] - 公司连续六届签约世博会，将在2025大阪世博会发布"古井贡酒·年份原浆古20六届世博纪念酒" [7] 全球市场拓展 - 公司产品已进入亚、欧、美、非、澳五大洲30多个国家和地区 [9] - 在RCEP海外成员国区域，产品已进入新加坡、马来西亚、泰国等10多个国家 [9] - 公司成为2025年RCEP地方政府暨友城合作(黄山)论坛战略合作伙伴和指定用酒 [11] 品牌推广活动 - 2025年5月公司亮相第16届巴黎中国电影节，设立品鉴区域展示"年份原浆系列" [7] - 公司多次参与上合组织、世界制造业大会等国际活动 [9] - 2023年10月成立古井贡酒·年份原浆文化研究院(柏林中心) [3]

公司动态 - 舍得酒业携多款产品亮相联合国教科文组织总部活动，包括品味舍得、智慧舍得(藏品)、舍得酒·中西圣贤等明星产品 [3][8] - 公司通过品鉴活动和讲解向国际嘉宾展示千年酿酒技艺与文化底蕴，获得高度认可与赞扬 [3][10] - 舍得酒业计划于6月23日在法国巴黎举办首届国际老酒节，提升海外消费者对中国白酒的认知 [15] 品牌国际化 - 在复星集团赋能下，舍得酒业以文化为突破口，通过国际盛会和品牌活动加速全球化布局 [13] - 公司已进入36个国家和地区市场，去年两个深耕市场动销平均增长200% [13] - 通过《舍得智慧人物》IP与国际名人对话，探索"舍得智慧"的国际化叙事 [11] 行业趋势 - 白酒行业处于存量竞争时代，开拓海外市场成为企业破局发展的战略选择 [11] - 国家政策鼓励具有中国文化特色的轻工业产品"走出去"，为白酒出海提供支持 [11] - 随着中国国际影响力提升，外国人对中国文化认可度升温，为白酒出海创造有利环境 [13] 文化传播 - 公司以酒为媒，通过非遗技艺展示和数字交互体验等形式推动中国白酒文化国际传播 [6][10] - 舍得酒业致力于从"产品输出"升级为"文化共鸣"，让中国白酒成为全球通用语言 [15] - "舍得精神"作为贯通中西方文明的价值观，成为品牌国际化的文化基础 [13]

最近一直在武汉整理资料，虽然在家时间很多，但确实很忙，以至于平台更新都变慢了。这一个月，也 经常有酒商来武汉出差，想跟我见面吃饭，我拒绝了大多数饭局，因为没必要。如果真的有事要聊，现 在互联网、信息这么发达，直接打电话就可以了。亲自见面吃饭看似正规，如果没有实际有价值的事， 吃了也是浪费时间。 很多传统酒商就是这样，非要吃一顿饭，喝一顿酒，酩酊大醉一场之后，才开始谈事。事实上，这种商 业玩法，成功率是最低的，也是最浪费时间的。请客吃饭之后再谈生意是上一个时代的事，现在都是事 聊完之后，再吃个饭一起开心、放松一下。 作为一名酒商，我的白酒生意没有一笔是请客吃饭求来的，我没有吃到半点抱大腿的红利，我的很多生 意都是别人觉得我有他所需要的价值才成单的。 其实吃饭喝大酒做生意的商业模式已经在走下坡路了，但很多人还留有这样的恶习，在其他白酒圈子用 这种老套且令人讨厌的方式做生意，最后结果是他的生意根本走不出他的圈子。 最近颁布的"禁酒令"对他们的生意又带来了负面影响，其实不颁布这个"禁酒令"他们的生意也很难做， 颁布只能加速他们退出白酒历史舞台。 当然有人会问，这个"禁酒令"对白酒到底有多大负面影响？负面影响肯定有，主 ...

政策影响与市场反应 - 政务消费占比已不足5%，白酒市场以商务和民间消费为主，行业市场化程度高，品牌格局稳定 [3] - 资本市场初期反应敏感但短期下跌后趋于平稳，实际影响未达"崩盘"预期，市场担忧更多源于历史阴影及行业自身问题如产能过剩、库存积压 [3] - 禁酒令对政务场景饮酒影响显著，但多数消费者感受不明显，因白酒消费已完全市场化 [4] 消费转型与渠道调整 - 企业需聚焦民间消费场景如婚宴、升学宴及大众光瓶酒市场，以高性价比和场景适配性吸引普通消费者 [5] - 电商渠道成为核心流量入口，直播电商、本地即时零售（如19分钟送达）可有效触达用户，部分白牌产品通过电商实现高销量 [5] - 行业需平衡传统经销与数字化新零售，摒弃"电商=线上经销商"旧思维，自建运营团队并接受电商促销引流常态 [6][7] 年轻化与国际化的策略 - 年轻化需通过文化渗透如酒厂文旅、混饮文化培养认知，而非讨好式营销，产品需利口化与健康化如低度酒、果味酒 [6] - 茅台邀请张艺兴代言契合品牌调性，通过明星影响力触达Z世代，结合音乐、体育等年轻人关注领域弱化酒桌文化标签 [8] - 国际化需借力国家影响力如"一带一路"和中餐全球化，同时进行本土化改造如调整酒体口味，参考日本清酒路径 [12] 行业周期与产品创新 - 行业处于"三叠加"周期（经济放缓、消费转型、产能调整），名酒凭借品牌韧性和刚需属性有望2025年底触底，2026年反弹 [10] - 梅见青梅酒销量几何级增长显示行业转向"味道竞争"，传统白酒需打破陈规如开发一人饮小酒、健康功能酒 [11] - 茅台股东大会以自助餐形式举办反映行业转向务实转型，传递"少饮酒、多沟通"新风向 [9] 未来趋势与破局方向 - 白酒消费属饮食文化范畴，国际化需依托中餐出海，在海外中餐馆推广白酒搭配中餐 [12] - 行业需以品质为基、创新为翼，借鉴新酒饮逻辑如灵活饮用场景、地域特色产品开发 [11][12]

公司业绩与目标 - 2024年公司营收达360 1亿元 归母净利润122 4亿元 均创历史新高 营收规模位列白酒行业第三 [2] - 2025年一季度营收165 2亿元 净利润66 48亿元 同比分别增长7 72%和6 15% [2] - 2025年营收目标为"保持稳健增长" 强调稳中求进的工作基调 [2][3] 产品策略与结构 - 2024年中高价酒类营收265 32亿元 同比增长14 35% 主要因青花汾酒系列占比提升 [3] - 2025年产品策略为"四轮驱动"：玻汾控量 老白汾上量 青花20放量 青花26及以上增量 [3] - 青花20推广策略为"稳中有进" 通过消费端激励和事件营销提升市场成交价 [4] - 新品"青花汾酒26·复兴"填补600-800元价格带空白 完善青花产品矩阵 [4] 国际化进展 - 2024年酒类创汇同比增长超50% 填补11个国家市场空白 [2][5] - 国际市场组织700多场推广活动 在亚洲多国设立汾酒体验中心和文化中心 [5] - 公司采取"差异化 试点化 场景化"出海策略 将国际化视为行业未来突破方向 [5] 行业背景与竞争 - 白酒行业进入调整期 结构性分化加剧 高端化和集中化趋势显著 [3] - 行业整体增速放缓 龙头企业暂别高增长阶段 [2] - 清香品类优势和全国化布局是公司保持稳健增长的核心抓手 [3]

业绩表现与产品结构 - 2024年公司实现营业收入360.11亿元同比增长12.79%净利润122.43亿元同比增长17.29%跻身A股白酒股TOP3 [3] - 中高价酒类产品营收265.32亿元同比增长14.35%占总收入超七成毛利率84.45%同比提升0.36个百分点其他酒类营收93.42亿元同比增长9.4%毛利率53.13%同比提升1.5个百分点 [3] - 青花汾酒系列占比提升带动整体结构优化公司推出战略新品青花汾酒26·复兴构建青花20青花26青花30完整产品梯队 [3] 产品策略与行业趋势 - 2025年产品策略为四轮驱动：玻汾控量老白汾上量青花20放量青花26及以上增量 [4] - 白酒行业结构性分化加剧高端化集中化趋势显著公司将把握清香品类优势通过全国化布局实现稳健增长 [4] - 针对传统节日如端午节公司将在渠道与终端做好产品储备并通过汾享礼遇开展渠道促销 [4] 年轻化与国际市场布局 - 年轻消费者成为新生力量公司将实施汾酒年轻化1.0版本围绕7个年轻化方向（颜值产品品质文化传播形式意见领袖传播渠道）推动共情共识共享 [6] - 国际市场是重要突破方向公司坚持差异化试点化场景化出海策略填补11国市场空白酒类创汇同比增长超五成组织700多场海外推广活动并在亚洲多国开设体验中心与文化中心 [6]

香港结算增持山西汾酒 - 香港结算2025年一季度末持有山西汾酒4698.55万股，持股比例达3.85%，较2024年末增持1340.65万股 [2] - 以一季度平均股价计算，香港结算增持金额达26.58亿元 [2] - 2024年以来香港结算累计增持2254.12万股，较2023年末持股数增长92.22% [8] - 截至2025年5月6日，香港结算持有山西汾酒股票总市值达96.01亿元 [9] 山西汾酒股东结构 - 汾酒集团持有56.65%股份，为控股股东 [9] - 华创鑫睿(香港)持有10.5%股份，为第二大股东 [11] - 华润系加入为山西汾酒营销渠道开拓提供帮助 [11] 山西汾酒财务表现 - 2019-2021年股价从8.44元/股上涨至最高368.82元/股，区间最大涨幅42.70倍 [5] - 2024年营收360.1亿元，较2018年94.44亿元增长281.30% [5] - 2024年归母净利润122.4亿元，较2018年15.07亿元增长712.21% [5] - 2024年分红73.93亿元，占归母净利润60.40% [8] 行业地位与市场拓展 - 2024年营收超过洋河股份成为上市酒企第三 [11] - 2024年净利润增速17.29%，高于贵州茅台15.38%和五粮液5.44% [11] - 清香型白酒市占率从11%提升至20%，形成"茅五汾"三足鼎立局面 [11] - 2024年省外经销商达3718家，年内增加598家 [13] - 2023年出口量约600万升，同比增长20% [13] 战略合作与发展规划 - 与招商局集团旗下香港海联达成战略合作，拓展海外市场 [13] - 白酒行业"马太效应"凸显，名优白酒更具优势 [13] - 积极推动中国白酒国际化进程 [13]