碳酸锂期货价格表现 - 碳酸锂期货主力合约2511突破持续一个多月的震荡区间，周五盘中一度触及76840元/吨，当日收盘实现两连阳并成功站稳9月初下跌以来的缺口[2] - 价格上涨受市场供需基本面边际改善、供应端消息扰动、仓单加速消化以及强需求预期兑现等因素影响[2] 碳酸锂市场库存状况 - 碳酸锂市场保持去库态势，截至10月17日当周，碳酸锂周度库存量为13.27万吨，环比减少2143吨，去库幅度明显扩大[2] - 碳酸锂期货库存也出现明显去化，本周累计减少6282手[2] 碳酸锂供应端分析 - 供应端呈现增长态势，市场对供应不确定性的担忧有所缓解[3] - 截至10月17日当周，碳酸锂周度产量约2.11万吨，环比增长431吨，再创历史新高，各系原料均有一定增长，盐湖端实现环比7.2%的增速[3] - 藏格矿业已于10月11日正式复产，江西地区多个矿山的储量核查报告在顺利推进，预计后续国内碳酸锂产量仍将维持高位，10月单月产量或突破9万吨关口[3] - 关键锂矿供应仍存不确定性，宁德时代枧下窝矿区停产后矿石库存量减少，相关冶炼厂开工率降低，复产时间表未明确[4] 碳酸锂需求端分析 - 需求端表现强劲，9月我国动力电池和其他电池合计产量为151.2GWh，环比增长8.3%，同比增长35.4%[3] - 9月动力电池和其他电池销量为146.5GWh，环比增长9%，同比增长42.2%[3] - 旺季需求超预期，部分下游企业更倾向于在期货市场上买货以保障原料供应[4] 碳酸锂市场后市展望 - 短期来看，由于宁德时代枧下窝矿区复产时间未定及旺季需求超预期，碳酸锂维持去库态势，价格上涨[4] - 长期来看，若碳酸锂价格上涨幅度较大，将会吸引企业加大供给，总体供需关系只是改善而非反转[4] - 10月之后需求可能季节性走弱，碳酸锂去库幅度可能放缓，价格持续单边上涨的概率不大[4] - 中期海内外锂资源仍处于产能释放周期，对碳酸锂基本面形成一定压力，但10月碳酸锂大概率仍将保持去库态势，锂价阶段性仍有支撑[5]

报告行业投资评级 文中未提及相关内容 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货 2511 合约涨 2.52%至 74940 元/吨，电池级碳酸锂平均价维持 73000 元/吨，工业级碳酸锂平均价维持 70750 元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌 50 元/吨至 73130 元/吨，仓单库存减少 2620 吨至 30456 吨 [3] - 供应端周度产量环比增加 431 吨至 21066 吨，需求端周度三元材料产量和库存、周度磷酸铁锂产量和库存均环比增加，库存端周度库存环比减少 2143 吨至 132658 吨 [3] - 本周仓单库存连续去化，供给端消息面扰动，叠加周度数据较好，昨日期货价格震荡上涨，近期需求旺季、碳酸锂去库、锂矿价格坚挺，周度基本面夯实价格支撑，目前有项目复产预期，短期仍偏震荡运行，但波动率或将放大 [3] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 期货方面，主力合约收盘价涨 2220 元/吨至 74940 元/吨，连续合约收盘价涨 1160 元/吨至 73820 元/吨 [5] - 锂矿中锂辉石精矿(6%,CIF 中国)涨 1 美元/吨至 829 美元/吨，多种锂云母和磷锂铝石价格上涨 [5] - 碳酸锂中电池级和工业级平均价维持不变，电池级氢氧化锂（粗颗粒/国产)等多种氢氧化锂价格下跌 50 元/吨，六氟磷酸锂涨 1000 元/吨至 75000 元/吨 [5] - 价差方面，电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差维持 2250 元/吨，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差降 50 元/吨至 130 元/吨 [5] - 前驱体和正极材料中部分三元前驱体和三元材料价格上涨，磷酸铁锂、锰酸锂价格维持不变，钴酸锂（60%，4.35V/国产）涨 7000 元/吨至 358000 元/吨 [5] - 电芯和电池中多数价格维持不变，钴酸锂电芯涨 0.1 元/Ah至 6.75 元/Ah [5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 包含锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（1.5%-2.0%）、锂云母（2.0%-2.5%）、磷锂铝石（6%-7%）等矿石价格随时间变化的图表 [8][7] 3.2 锂及锂盐价格 - 有金属锂、电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格随时间变化的图表 [10][12][14] 3.3 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差、CIF 中日韩电氢 - 电氢、电碳 - 电碳 CIF 中日韩、基差随时间变化的图表 [17][18][22] 3.4 前驱体&正极材料 - 呈现三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格随时间变化的图表 [24][26][29] 3.5 锂电池价格 - 包含 523 方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格随时间变化的图表 [32][34] 3.6 库存 - 有下游库存、冶炼厂库存、其他环节库存随时间变化的图表 [37][39] 3.7 生产成本 - 展示碳酸锂不同生产方式利润随时间变化的图表 [41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2511合约涨0.5%至72680元/吨，电池级碳酸锂等现货价格下跌，仓单库存减少 [3] - 供应预计环比增加，10月碳酸锂生产环比增加3%至约9万吨；需求端10月延续旺季，两大主材等消耗碳酸锂环比增长；库存端总库存延续下降，下游和中间环节去库，上游累库 [3] - 需求旺季、碳酸锂去库和锂矿价格坚挺支撑价格，但存在项目复产预期，海外进口增量补充将缓解国内紧平衡，短期偏震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 期货方面，主力合约收盘价涨400元/吨至72680元/吨，连续合约收盘价涨900元/吨至72700元/吨；锂矿中部分品种价格下跌，碳酸锂、氢氧化锂部分产品价格下跌，六氟磷酸锂价格涨2000元/吨至73500元/吨；部分价差无变化，部分前驱体和正极材料价格上涨，电芯和电池部分产品价格有变动 [5] 图表分析 矿石价格 - 包含锂辉石精矿、不同品位锂云母、磷锂铝石价格走势图表 [6][8] 锂及锂盐价格 - 有金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格走势图表 [10][12][14] 价差 - 涉及电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂、电碳 - 工碳、CIF中日韩电氢 - 电氢、电碳 - 电碳CIF中日韩、基差等价差走势图表 [17][19][21] 前驱体&正极材料 - 涵盖三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格走势图表 [23][26][28] 锂电池价格 - 有523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格走势图表 [30][32] 库存 - 包含下游库存、冶炼厂库存、其他环节库存走势图表 [36][38] 生产成本 - 有碳酸锂不同生产方式的生产利润走势图表 [42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂需求向好叠加仓单去化，短期走势偏坚挺；碳酸锂趋势强度为1 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货合约：2511合约收盘价72,680元，成交量270,327手，持仓量192,931手；2601合约收盘价72,760元，成交量118,981手，持仓量203,570手；仓单量35,180手 [1] - 基差数据：现货 - 2511为320元，现货 - 2601为240元，2511 - 2601为 - 80元，电碳 - 工碳为2,250元，现货 - CIF为6,374元 [1] - 原料价格：锂辉石精矿（6%,CIF中国）828美元，锂云母（2.0% - 2.5%）1,725元 [1] - 锂盐价格：电池级碳酸锂73,000元，工业级碳酸锂70,750元，电池级氢氧化锂（微粉）78,200元等 [1] 宏观及行业新闻 - 价格变动：SMM电池级碳酸锂指数价格73007元/吨，环比降32元/吨；电池级碳酸锂均价7.30万元/吨，环比降100元/吨；工业级碳酸锂均价7.075万元/吨，环比降100元/吨 [2] - 企业动态：金圆股份捌千错盐湖提锂项目试生产，阿根廷卡罗项目勘探；藏格矿业子公司恢复锂资源开发利用活动，2025年10月11日正式复产 [2][3]

碳酸锂期货市场表现 - 期货盘面高开，略走强后呈现震荡态势 [1][2] - 现货市场持货商基差报盘大稳小动，价格重心小幅跟进期货 [1][2] 电池级碳酸锂价格动态 - 富宝电池级碳酸锂现货报价为72700元/吨，单日上涨400元/吨 [1][2] - 电池级碳酸锂长协均价为71750元/吨，单日下降200元/吨 [1][2] - 富宝电碳现货基差指数为-255元/吨，与前期持平 [1][2] 工业级碳酸锂及其他锂产品价格 - 工业级碳酸锂报价为71700元/吨，单日上涨400元/吨 [1][2] - 氢氧化锂指数报73500元/吨，单日大幅上涨3000元/吨 [1][2] - 金属锂指数报587500元/吨，与前期持平 [1][2] - 富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报74%，较前期下降1个百分点 [1][2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂仓单大幅去化，给予上行驱动 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2511合约收盘价72,280元，较T - 1跌460元；成交量282,178，较T - 1降12,605；持仓量207,463，较T - 1降14,456 [2] - 2601合约收盘价72,500元，较T - 1跌400元；成交量107,357，较T - 1降1,046；持仓量201,855，较T - 1增10,146 [2] - 仓单量36,718手，较T - 1降5,951手 [2] - 锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格829，较T - 1降10；锂云母（2.0% - 2.5%）价格1,765，较T - 1降45 [2] - 电池级碳酸锂价格73,100元，较T - 1降450元；工业级碳酸锂价格70,850元，较T - 1降450元 [2] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格73039元/吨，环比上一工作日下跌414元/吨；电池级碳酸锂均价7.31万元/吨，环比降450元/吨；工业级碳酸锂均价7.085万元/吨，环比降450元/吨 [3] - 中国9月份初步统计乘用车市场零售同比增长6%，较上月增长11%，为223.9万辆 [3] - 9月新能源汽车销售同比增长16%，环比增长17%，为130.7万辆 [5] 趋势强度 碳酸锂趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类含弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [5]

碳酸锂价格表现 - 10月13日电池级碳酸锂报价为72300元/吨 [1] - 同日长协均价为71950元/吨 [1] - 富宝电碳现货基差指数为-255元/吨 [1] 相关锂产品价格 - 氢氧化锂指数报70500元/吨 [1] - 金属锂指数报587500元/吨 [1] - 金属锂折扣系数为75% [1] 市场状况分析 - 现货市场缺乏新消息指引 [1] - 行业基本面维持平稳 [1] - 价格重心跟随期货盘面继续下移 [1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 关注矿证变化，节前建议轻仓操作 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2511合约收盘价73,920元，较T - 1日涨1,040元；成交量465,591手，较T - 1日降15,429手；持仓量251,749手，较T - 1日增3,109手 [1] - 2601合约收盘价73,900元，较T - 1日涨1,080元；成交量130,921手，较T - 1日增20,909手；持仓量174,714手，较T - 1日增720手 [1] - 仓单量41,119手，较T - 1日增790手 [1] - 基差方面，现货 - 2511为 - 370元，较T - 1日增720元；现货 - 2601为 - 350元，较T - 1日增780元；2511 - 2601为20元，较T - 1日增60元 [1] - 原料方面，锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格858美元，较T - 1日涨1美元；锂云母（2.0% - 2.5%）价格1,875元，较T - 1日持平 [1] - 锂盐方面，电池级碳酸锂价格73,550元，较T - 1日降50元；工业级碳酸锂价格71,300元，较T - 1日降50元 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格73456元/吨，环比上一工作日降35元/吨；电池级碳酸锂均价7.355万元/吨，环比降50元/吨；工业级碳酸锂均价7.13万元/吨，环比降50元/吨 [2] - 华友钴业旗下子公司津巴布韦凯亚科技在阿卡迪亚矿投资4亿美元建设的硫酸锂加工厂进入最后建设阶段，赶在津巴布韦政府2027年1月锂精矿出口禁令前，为企业赢得战略先机 [3] 趋势强度 - 碳酸锂趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

新能源及有色金属日报 | 2025-09-26 碳酸锂继续维持去库，短期供需格局仍较好 市场分析 策略 当日期货盘面宽幅震荡，消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期 盘面震荡运行，但后续矿端若复产，消费转弱后，盘面或回落。 单边：短期区间操作，可逢高卖出套保 跨期：无 跨品种：无 期现：无 2025-09-25，碳酸锂主力合约2511开于72980元/吨，收于74040元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化0.93%。当日成 交量为342719手，持仓量为261141手，前一交易日持仓量260654手，根据SMM现货报价，目前基差为350元/吨（电 碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单40309手，较上个交易日变化560手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价73100-74400元/吨，较前一交易日变化-100元/吨，工业级碳酸锂 报价70900-72100元/吨，较前一交易日变化-100元/吨。6%锂精矿价格830美元/吨，较前一日变化3美元/吨。据SMM 数据，碳酸锂期货价格延续震荡走势，主力合约处在7.27-7.45万元/吨之间震荡。当前正值行业需求旺季，下游材 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前碳酸锂市场供需双增但需求增速相对偏快，库存持续去化支撑价格，供给端复产预期与需求端“金九银十”备货节奏构成多空博弈主线；未来1 - 2周，若下游节前补库需求加速释放，价格在当前位置支撑明显，但高供给弹性或限制反弹高度；短期市场维持震荡，有小幅上行空间，但涨幅受限 [3][31] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 碳酸锂主力合约9月17日收于73640元/吨，较前一交易日上涨0.63%，基差收窄至 - 540元/吨；主力合约持仓量降至294624手，成交量大幅收缩31.26%至343863手 [1] - 供给端产能利用率维持66.41%，关注焦点转向复产预期，宁德时代枧下窝锂矿若11月复产或增加供给压力，锂辉石原料路线占比超60%，锂云母路线占比降至15%；需求端下游材料价格小幅上涨，电芯价格普遍走强，但9月1 - 7日新能源车零售同比降3%，旺季需求释放待察；碳酸锂总库存连续下降，9月12日当周减少1.13%至138512吨，现货市场去库延续，仓单数据未明确但成交清淡，供需紧平衡预期或支撑价格 [2] - 市场呈现供需双增但需求增速偏快格局，库存去化支撑价格，供给复产预期与需求备货节奏构成多空博弈主线，未来1 - 2周下游补库需求释放则价格支撑明显，需警惕高供给弹性限制反弹高度 [3] 产业链价格监测 |项目|2025 - 09 - 17|2025 - 09 - 16|变化|变化率|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳酸锂主力合约|73640|73180|460|0.63%|元/吨| |基差|-540|-1080|540|50.00%|元/吨| |主力合约持仓|294624|300437|-5813|-1.93%|手| |主力合约成交|343863|500267|-156404|-31.26%|手| |电池级碳酸锂市场价|73100|72100|1000|1.39%|元/吨| |六氟磷酸锂|56750|56650|100|0.18%|元/吨| |动力型三元材料|119700|119650|50|0.04%|元/吨| |动力型磷酸铁锂|33540|33470|70|0.21%|元/吨| |碳酸锂产能利用率（2025 - 09 - 12）|66.41%|66.41%|0.00%|0.00%|%| |碳酸锂库存（2025 - 09 - 12）|138512|140092|-1580|-1.13%|实物吨| |523圆柱三元电芯|4.42|4.40|0.02|0.45%|元/支| |523方形三元电芯|0.39|0.39|0.00|1.04%|元/Wh| |523软包三元电芯|0.41|0.40|0.01|2.50%|元/Wh| |方形磷酸铁锂电芯|0.33|0.33|0.00|0.92%|元/Wh| |钴酸锂电芯|6.35|6.25|0.10|1.60%|元/Ah| [5] 产业动态及解读 - 现货市场：9月17日SMM电池级碳酸锂指数价格73116元/吨，环比涨281元/吨，电池级碳酸锂均价7.315万元/吨，工业级碳酸锂均价7.09万元/吨，环比均涨300元/吨，期货主力合约在7.2 - 7.4万元/吨震荡，下游采购意愿不强，成交活跃度不高，需求旺季下游有节前备库需求，锂辉石原料碳酸锂占比超60%，锂云母降至15%，9月供需同步增长但需求增速更快，预计阶段性供应偏紧 [6] - 下游消费：9月1 - 7日全国乘用车新能源市场零售18.1万辆，同比降3%，较上月同期降1%，零售渗透率59.6%，今年累计零售775.2万辆，同比增25%；批发17.9万辆，同比增5%，较上月同期增12%，批发渗透率58.1%，今年累计批发912.2万辆，同比增33% [7] - 行业新闻：9月9日宁德时代控股子公司召开“枧下窝锂矿复产工作会议”，争取11月完成复产，能否如期复产未定论；自8月10日宁德时代江西宜春枧下窝矿区停产，其引发的“蝴蝶效应”波及产业链，在“反内卷”政策驱动下，碳酸锂供给端引发行业洗牌 [7][8] 产业链数据图表 报告给出碳酸锂期货主力与基差、电池级与工业级碳酸锂价格、锂精矿价格、六氟磷酸锂与电解液价格、三元前驱体价格、三元材料价格、磷酸铁锂价格、碳酸锂库存、碳酸锂开工率、电芯售价等图表 [9][12][13][15][17][18][22][24] 附录：大模型推理过程 - 数据部分：9月17日碳酸锂主力合约价格上涨0.63%，基差走强，持仓量降1.93%，成交量降31.26%，市场活跃度降低；供给端产能利用率不变，宁德时代复产或增供给但短期影响有限，需求端新能源车零售略降但批发增长，材料价格微涨，库存连续下降支撑价格 [30] - 资讯部分：9月前七天新能源车零售同比降3%但批发增5%，渗透率近60%，需求有韧性，宁德时代复产影响市场预期，但短期内供给压力或不增加 [31] - 综合信息：主力合约震荡上行，成交量和持仓量减少，市场观望，基差走强；供需上需求增速或快于供给，但下游采购谨慎，现货成交不活跃，复产预期限制价格涨幅；短期供需双增但需求增长快，库存减少支撑价格，复产不确定使市场谨慎，预计未来一周震荡偏强，有小幅上行空间但涨幅受限 [31]