市场分析 - 2025年10月20日，碳酸锂主力合约2511开于76260元/吨，收于75700元/吨，收盘价较昨日结算价变化-0.08%，成交量为169108手，持仓量为138434手，前一交易日持仓量159000手，基差为-1960元/吨，当日碳酸锂仓单30705手，较上个交易日变化19手 [1] - 电池级碳酸锂报价73500 - 74500元/吨，较前一交易日变化650元/吨，工业级碳酸锂报价71150 - 72350元/吨，较前一交易日变化650元/吨，6%锂精矿价格860美元/吨，较前一日变化10美元/吨 [1] - 下游材料厂开工率持续走高，需求支撑现货成交，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍具备增长潜力，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺 [1] - 9月中国进口碳酸锂19597吨，环比减少10%，同比增加20%，其中从智利进口1.1万吨，占比55%，从阿根廷进口6948吨，占比35%；9月中国出口碳酸锂151吨，环比减少59%，同比减少9% [2] - 2025年9月中国锂辉石进口数量为71.06万吨，环比增加14.7%，其中从澳大利亚进口34.7万吨，环比增加64.1%，同比增加66.8%，自南非进口10.9万吨，环比增加93.0%，自津巴布韦进口10.9万吨，环比减少7.8%，自尼日利亚进口12.0万吨，环比增加14.4%；2025年1 - 9月中国锂辉石进口数量为557.6万吨，同比增加37%，其中从澳大利亚进口279.2万吨，从南非进口76.4万吨，从津巴布韦进口80.4万吨 [2] 策略 - 当天期货盘面偏弱小幅震荡运行，进口端锂矿增加较多，锂盐进口环比小幅降低，总体进口相对较好，仓单快速去化放缓，仓单开始小幅增加，目前消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期盘面震荡运行，后续矿端若复产，叠加消费转弱后，盘面或回落 [3] - 单边策略为短期区间操作，若盘面反弹较多，可逢高卖出套保，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 当日期货盘面高开低走后震荡运行，矿端扰动有所减弱，消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期盘面震荡运行，后续矿端复产，消费转弱后，盘面或回落 [3] 市场分析 - 2025年9月22日，碳酸锂主力合约2511开于74580元/吨，收于73420元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-0.05%，成交量为396645手，持仓量为271624手，前一交易日持仓量281264手，基差为430元/吨，当日碳酸锂仓单38909手，较上个交易日变化-575手 [1] - 电池级碳酸锂报价73200 - 74500元/吨，较前一交易日变化350元/吨，工业级碳酸锂报价71000 - 72200元/吨，较前一交易日变化350元/吨，6%锂精矿价格833美元/吨，较前一日变化3美元/吨，下游材料厂持谨慎观望态度，市场整体成交活跃度持稳，需求旺季下游材料厂有国庆前备库需求，价格低位时采购意愿较强 [1] - 8月中国进口碳酸锂2.2万吨，环比增加58%，同比增加25%，从智利进口1.56万吨，占71%，从阿根廷进口0.4万吨，占19%，1 - 8月累计进口15.3万吨，累计同比增加3.5% [1] - 8月中国锂辉石进口量约61.9万吨，环比减少17.5%，折碳酸锂当量5.6万吨LCE，澳大利亚、尼日利亚、津巴布韦三国进口矿量合计占比70.2%，澳大利亚来矿21.2万吨，环减50.5%，尼日利亚来矿10.5万吨，环减9.6%，津巴布韦来矿11.8万吨，环增84%，从马里和巴西进口锂辉石量级增量显著，进口量为7.3万吨和1.8万吨 [2] 策略 - 单边：短期区间操作，可逢高卖出套保 [3] - 期权：无 [3] - 跨期：无 [4] - 跨品种：无 [4] - 期现：无 [4]

报告行业投资评级 - 单边：谨慎偏多；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [5] 报告的核心观点 - 供需格局好转，库存及产量均有降低，个别矿山安全生产许可证获批，但其他矿山后续审批情况也存在不确定性，需关注矿端开工情况，消费端存在支撑，在矿端扰动影响下，碳酸锂回落后或仍有上涨空间，短期盘面波动较大，参与者需做好风险管控 [3] 市场分析 - 2025年8月27日，碳酸锂主力合约2511开于79260元/吨，收于78860元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-0.23%，成交量为729645手，持仓量为351322手，前一交易日持仓量349496手，基差为1400元/吨，当日碳酸锂仓单27477手，较上个交易日变化787手 [1] - 电池级碳酸锂报价79600 - 83600元/吨，较前一交易日变化-100元/吨，工业级碳酸锂报价78700 - 79900元/吨，较前一交易日变化-100元/吨，6%锂精矿价格920美元/吨，较前一日变化0美元/吨 [1] - 周度产量降低842吨至19138吨，以锂辉石生产产量增加，以云母生产产量降低，周度库存降低713吨，总库存141543吨，下游库存增加较多，冶炼厂库存减少 [2] - 目前处于“金九银十”传统旺季阶段，下游需求仍具备一定刚性支撑，但下游整体采购心态趋于谨慎，普遍观望以待价格进一步回落 [1] 策略 - 需关注矿端开工情况，在矿端扰动影响下，碳酸锂回落后或仍有上涨空间，短期盘面波动较大，参与者需做好风险管控 [3]