美元与美债风险 - 美国劳动力市场疲软及美联储与劳工统计局人事变动可能引发美元与美债同步下跌 [1] - 市场尚未充分消化非农就业报告显示招聘放缓及美联储理事阿德里安娜·库格勒突然辞职等事件的冲击 [1] - 自春季以来利空美元的传统宏观因素与风险溢价要素首次同时显现 [1] 经济与政策压力 - 美国经济显露放缓迹象之际政治压力对政府机构独立性的侵蚀引发担忧 [3] - 7月非农数据不及预期且前两月数值下修促使市场押注美联储将在后续会议降息 [3] - 美国经济数据质量与可信度遭质疑对持有美债资产及完全暴露于美元风险的投资者不利 [3] 汇率表现与展望 - 彭博美元现货指数今年已下跌8%并可能因风险进一步下跌 [3] - 欧元和日元等货币有望上涨 [3]

金价预测 - 富达国际预测金价可能升至4000美元 [1] 影响因素 - 美联储未来降息预期将推动金价上涨 [1] - 美元下跌趋势可能进一步支撑金价 [1]

美元表现与市场影响 - 美元兑全球同类货币上半年下跌10.7%，创1973年以来最差上半年表现，并触及2022年2月以来最低水平 [1] - 美元下跌始于1月中旬，仅4月中旬因特朗普关税预期缓和短暂反弹，但整体下行趋势持续 [1] - 标普500指数公司超40%收入来自国际销售，美元走弱有助于提升美国出口竞争力 [2] 美元疲软驱动因素 - 政策反复、债务赤字膨胀（美国公共债务近30万亿美元，2025年赤字或达2万亿美元）及美联储潜在降息预期构成压力 [1][2] - 全球央行加速购买黄金（月均24吨）以替代美元资产，黄金上半年表现创1979年以来最佳 [2] - 特朗普对美联储的施压及政府倾向弱势美元的政策立场强化看空预期 [3] 市场分歧与替代观点 - TS Lombard维持美元空头头寸，认为美元仍被高估且负面因素持续 [2][3] - 凯投宏观指出近期股市反弹反映对美国资产信心回升，美元疲软或源于其他货币升值预期 [5] - 富国银行强调美元仍为全球贸易金融核心，法治、流动性等优势使替代过程缓慢 [5] 潜在政策影响 - 美联储若下半年降息可能进一步打压美元，但历史显示政策放松后美元走势存在不确定性 [3] - 美国财政部长称货币波动"并非异乎寻常"，淡化市场担忧 [5]

美元走势预测 - 高盛警告美元可能在7月3日开启新一轮大跌，主要基于对6月非农就业数据的深度解读和当前美元疲软态势的综合判断 [1] - 2025年上半年美元指数累计下跌10.8%，创1973年以来同期最差表现 [1] - 若6月非农数据显示就业市场明显恶化，将强化市场对美联储鸽派政策预期，成为推动美元指数继续下行的关键触发点 [1] - 国际地缘政治风险缓解和美国国内财政政策"噪声"消退，削弱美元作为"避险货币"的角色 [1] 美联储政策预期 - 美联储主席鲍威尔6月18日暗示若经济数据支持，不排除7月会议降息可能 [3] - 6月点阵图显示市场普遍预期美联储将在2025年底前降息两次 [3] - 美国财长贝森特7月2日表示美联储可能比秋季更早降息，最迟不晚于9月，批评当前利率水平远高于长期平均水平 [3] 机构观点 - 摩根士丹利预计美元指数未来12个月将下跌9%至91点，重回2020年水平，下跌趋势将持续至2026年中期 [3] - 摩根大通指出美联储降息预期升温削弱美元吸引力，导致美债收益率与美元指数同步走弱，全球投资者转向其他货币配置资产 [3] - 瑞银集团观察到美元与美债收益率间传统正向关系大幅弱化，美元"避风港"功能正在减弱 [3] 市场影响 - 美元走弱将对新兴市场产生积极影响，支持套利交易策略，可能推动人民币等亚洲货币汇率走强 [1] - 全球投资者对美元资产的汇率风险对冲需求增加，美国经济增长放缓幅度可能大于其他主要经济体，构成美元下行压力 [1] - 6月非农就业报告结果将深刻影响市场对美联储政策走向判断，进而影响全球资本流动和主要货币汇率格局 [4]

美元走势分析 - 风险平衡显示美元可能延续跌势 [1] - 美国核心个人消费支出物价指数、美联储官员讲话及美国关税动态或触发美元新一轮下跌 [1] - 核心个人消费支出物价指数环比低于0.1%将打击美元 [1] - 市场密切关注美联储官员卡什卡利、威廉姆斯和哈马克后续讲话中释放的降息信号 [1]

美元走势分析 - 三菱日联分析师里·哈德曼指出美元已触及三年低点并可能进一步下跌 [1] - 若特朗普提前选择接替美联储主席鲍威尔的人选可能导致美元继续走弱 [1] - 提前决定继任者可能破坏美联储现行政策制定削弱投资者对美元信心 [1] 政策影响 - 被提名者若更倾向按特朗普要求降息将强化美元当前疲软趋势 [1]

美联储主席鲍威尔关于美元的评论 - 美联储主席鲍威尔表示不认为美元正在下跌 [1] - 鲍威尔认为关于美元下跌的声明为时尚早且过于夸大 [1]

地缘政治与美元走势 - 若美国介入伊以冲突可能导致美元下跌 因冲突加速结束会抑制伊朗制造原油供应中断的动机[1] - 油价回落将削弱美元 同时支持美联储进一步降息的理由[1] - 低油价对美国作为主要石油生产国的贸易条件不利[1]

美元汇率预测 - 知名投资人Paul Tudor Jones预计未来一年美元将下跌10% [1] - 下跌原因与短期利率大幅下降及收益率曲线变陡有关 [1] 美联储政策预期 - 特朗普可能在鲍威尔任期结束后任命"超级鸽派"美联储主席 [1] - 新主席人选将配合特朗普的增长议程 [1]

美元走势预测 - 华尔街投行普遍强化美元将进一步走软的观点，主要受降息、经济增长放缓及特朗普政策影响 [1] - 摩根士丹利预测到明年年中美元将跌至新冠疫情时期水平，美元指数可能下跌约9%至91 [1][2] - 高盛模型显示美元被高估约15%，全球资产重新配置可能推动美元继续下跌 [3] 机构对货币对的预测 - 摩根大通建议押注日元、欧元和澳元，摩根士丹利认为欧元、日元和瑞士法郎是美元下跌最大赢家 [2] - 摩根士丹利预测欧元兑美元明年升至1.25，英镑兑美元可能从1.35升至1.45，日元兑美元或走强至130 [2] - 先锋投资预计彭博美元指数未来12个月贬值10% [3] 影响因素分析 - 美国工厂活动连续第三个月萎缩及贸易紧张局势加剧导致美元指数扩大跌幅 [1] - 特朗普贸易政策引发全球对美元依赖性的重新思考，CFTC数据显示看跌情绪未达极点 [1] - 美国对外国投资者被动收入增税可能加剧投资风险担忧，促使资金远离美国资产 [3] 市场关注点 - 投资者将关注美国非农就业数据以判断美联储政策变化对美元的影响 [2] - 贸易谈判进展及美国经济数据疲软可能成为美元逆风因素 [2][3] - 10年期美债收益率或年底达4%，明年随美联储降息175基点大幅下跌 [2]