美国个人支出数据与美元走势 - 美国4月个人支出预计环比增长0.2%，低于3月的0.7%增幅 [1] - PCE核心价格指数预计环比仅增长0.1%，为美联储关注的关键通胀指标 [1] - 若数据弱于预期，美元指数可能跌至98.70附近 [1] 美联储政策压力 - 温和数据可能加剧美联储降息压力 [1] - 特朗普政府持续呼吁降低利率 [1] 市场预期与分析师观点 - 荷兰国际集团分析师指出数据表现将直接影响美元短期走势 [1] - 市场对4月个人支出和PCE数据的预期值均显示增长放缓 [1]

美国经济数据表现 - 美国第一季度实际GDP年化季率修正值为下降0.2%，预期为下降0.3%，初值为下降0.3% [1][3] - 美国第一季度最终销售年化季率修正值为-2.9%，前值为-2.5% [3] - 美国第一季度企业获利年化季率初值为-3.6%，前值为5.9% [3] - 美国一季度核心PCE物价指数年化季环比修正值为3.4%，略低于预期的3.5%，初值为3.5% [3] - 美国第一季度核心PCE物价指数年率修正值为2.8%，与前值持平 [3] - 消费者支出第一季度增速仅为1.2%，远低于预期的1.8% [3] - 净出口对GDP的拖累高达4.9个百分点，略高于初值，进口额大幅增长42.6% [3] 劳动力市场与美联储观点 - 美国至5月24日当周初请失业金人数为24万人，高于预期的23万人 [1][4] - 美国至5月17日当周续请失业金人数为191.9万人，高于预期的189.4万人 [4] - 美联储会议纪要警告未来几个月劳动力市场存在走弱风险，就业前景"存在相当大的不确定性" [1][4] 美元与金融市场反应 - 美元指数直线跳水，跌幅为0.41%，跌至日内低点99.481 [1][4] - 美国30年期国债收益率为4.979%，10年期国债收益率为4.469% [4] - 渣打银行警告若特朗普政策增加债务负担但未提振经济，明年美元"重大"下跌风险将增加 [1][6] - 美国政府债务和对外负债攀升，可能引发外国投资者对美国长期借贷能力的信心危机 [6] - 若关税和税收政策未能刺激经济增长，外国债权人可能要求更高风险溢价，表现为更高利率或更弱美元 [6] 渣打银行对美元风险的进一步分析 - 特朗普贸易政策若持续"反复无常"，投资者可能减少美元敞口，引发美元显著波动 [7] - 其他地区经济增长前景改善可能加剧美元抛售压力 [7] - 美联储宽松货币政策效果可能受限，短期美债收益率下降未必延伸至债券久期 [7] - 通过通胀实现的有效违约风险可能成为实质性风险，借贷条件可能变得更加苛刻 [7]

美国债务及财政政策影响 - 美国众议院通过全面税收和支出法案 包含减税 削减和增加支出措施 并提议将联邦债务上限提高4万亿美元 [1] - 美国国债规模已达36.2万亿美元 花旗银行估计2024年美国债务利息支出将超过1万亿美元 超过国防预算 [1] - 参议院可能在6月对该法案投票 债务上限上调后可能出现国债发行潮 [2] - 宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型估计 该法案将使美国未来十年初级赤字增加2.8万亿美元 [2] 美元走势及市场影响 - 美元下跌受多重因素影响 包括经济政策 主权信用评级下调及扩张性财政政策 [1] - 中金公司警告新发国债可能加剧市场波动 引发美元资产资本外流 导致美股 美债和美元三重下跌 [2] - 欧洲央行行长指出美元未来主导地位仍不确定 [3] 人民币表现及前景 - 人民币在贸易战中保持稳定 自4月2日特朗普宣布关税以来兑美元汇率升值1% [1] - 高盛研究报告指出人民币每升值1% 可能推动中国股市上涨3% [4] - 分析师认为人民币兑美元走强潜力将进一步巩固对中国股市的看好立场 [5]

美股市场反应 - 穆迪下调美国主权信用评级从Aaa至Aa1，引发美股三大指数集体大幅低开，纳指、标普500指数一度跌超1%，道指跌0.2%，罗素2000指数跌1.2% [2][4] - 美股大型科技股普跌，特斯拉大跌近4%，苹果跌超3%，谷歌、英伟达、博通、AMD、台积电ADR、Meta均小幅下跌 [4] - 美债市场遭遇抛售，30年期国债收益率突破5%（2023年11月以来最高），10年期收益率攀升至4.561% [4] 评级下调影响分析 - 穆迪指出下调主因是美国联邦政府持续扩大的预算赤字及高利率环境下国债展期压力 [4] - 美银策略师警告"美债收益率上升+美元下跌"组合可能触发下一轮美股抛售，尤其若特朗普政府失去长端债券市场控制 [4] - 法国兴业银行认为长期收益率走高将增加政府净利息成本和赤字，削弱美债避险地位可能影响美元及外国对美债需求 [6] 贸易政策扰动 - 美国财长贝森特警告若贸易谈判无进展，将恢复特朗普4月2日宣布的最高关税水平，涉及欧盟、日本、韩国等盟友 [8] - 谈判僵局焦点集中在汽车领域，特朗普提议要求他国让步以换取维持10%基准关税（而非对等关税20%-25%）[8] - 专家指出特朗普关税政策目标矛盾：既试图通过关税增加收入降低税收，又声称保护国内就业，可能引发全球关税连锁反应 [10] 市场预期分歧 - 美国国家经济委员会主任哈塞特试图安抚市场，称美债仍是"最安全投资"，且15国接近达成贸易协议 [5][6] - 德意志银行指出众议院通过的特朗普税收与支出法案预计将增加数万亿美元赤字，无严格限制赤字迹象 [6] - CFR研究员预测7月前贸易谈判或现更多"戏剧性事件"，美欧"交易空间有限"可能升级摩擦 [9]