重要市场新闻 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.74%，纳指跌0.03%，标普500指数跌0.37% [1] - 热门科技股涨跌不一，Meta涨超11%，微软涨近4%，盘中市值一度突破4万亿美元，收盘市值3.97万亿美元 [1] - Arm跌超13%，特斯拉跌超3%，谷歌、博通跌超2% [1] - 诺和诺德跌近6%，科磊跌近5%，阿斯麦跌超3%，礼来、辉瑞跌超2% [1] - 设计软件巨头Figma上市首日上涨256% [1] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.66%，中概股多数上涨，蔚来涨近8%，金山云涨超5%，阿里巴巴、哔哩哔哩、百度涨超2% [1] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.31%报3342.30美元/盎司，COMEX白银期货跌2.51%报36.79美元/盎司 [1] - 国际油价走低，美油主力合约收跌0.91%报69.36美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.86%报71.85美元/桶 [1] - 欧洲主要股指全线下跌，德国DAX指数跌0.81%报24065.47点，法国CAC40指数跌1.14%报7771.97点，英国富时100指数跌0.05%报9132.81点 [1] 人工智能行业 - 国常会审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，强调推动人工智能规模化、商业化应用 [2] - 智谱旗舰模型GLM-4.5发布并开源，国产综合评测第一，AI大模型向更强大、更高效和更可靠方向发展 [2] - 2025年被认为是Agent(智能体)元年，推理需求激增将带动算力需求爆发 [2] - AI应用加速落地，尤其在B端领域提升显著，预计将超出市场预期 [2] - 人工智能正成为新质生产力和经济转型升级的重要引擎 [2] - 概念股包括鼎捷数智、拓尔思、汉得信息等 [2] 脑机接口行业 - 国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增100多项医疗新技术相关价格项目 [3] - 神经系统类立项指南设立"脑机接口置入费""脑机接口适配费"等项目 [3] - 脑机接口技术成熟获批后可快速进入临床应用并收费 [3] - 全球脑机接口医疗应用市场规模2030年有望达400亿美元，2040年达1450亿美元 [3] - 脑机接口技术在睡眠、康养、消费娱乐等市场潜力大 [3] - 概念股包括熵基科技、汉威科技、创新医疗等 [3] 金刚石材料行业 - 国际研究团队成功将石墨单晶前驱体转化为百微米级、高度有序的六方金刚石 [4] - 六方金刚石力学性能可与立方金刚石媲美，且具有两种不同键长分布 [4] - 六方金刚石可克服立方金刚石密堆积面易滑移的弱点 [4] - 金刚石在工业应用前景广阔，可用作切割工具、医疗器械和航天器材料 [4] - 全球主要科技公司积极布局金刚石技术，英伟达进行钻石散热GPU实验，华为申请相关专利 [4] - 六方金刚石突破对航空航天领域影响深远 [4] - 概念股包括四方达、黄河旋风、中兵红箭等 [4][5] 股东减持信息 - 万华化学股东Prime Partner International Limited拟减持不超过0.54%股份 [6] - 浩瀚深度股东联创永钦拟减持不超过2.17%股份 [6] - 同大股份股东华盛百利拟减持不超过3%股份，董事魏增宝拟减持0.00205%股份 [6] - 和远气体股东长江成长资本拟减持不超过2%股份 [6] - 味知香股东苏州市金花生管理咨询企业拟减持不超过0.43%股份 [7] - 洁雅股份股东铜陵明源及其一致行动人拟减持不超过4.95%股份 [7] - 佳华科技股东共青城华云投资拟减持不超过2%股份 [7]

国家医保局支持脑机接口技术发展 - 国家医保局制定新上市药品首发价格机制 新增100多项医疗新技术相关价格项目 特别强调对脑机接口技术进入临床并收费的支持 [1] - 神经系统类立项指南统一设立"脑机接口置入费""脑机接口适配费"等价格项目 技术成熟获批后可快速进入临床应用 [1] - 3月12日印发《神经系统类医疗服务价格项目立项指南(试行)》 专门为脑机接口新技术单独立项 设立侵入式和非侵入式相关收费项目 [1] 三省脑机接口医疗服务价格公示 - 江苏省定价：非侵入式适配费966元/次 侵入式置入费6600元/次 取出费3200元/次 [2] - 浙江省定价：侵入式置入费6580元/次 取出费3150元/次 非侵入式适配费966元/次 [2] - 湖北省定价：侵入式置入费6552元/次 取出费3139元/次 非侵入式适配费966元/次 [2] - 国家医保局在《康复类医疗服务价格项目立项指南(试行)》中明确加强AI在康复领域应用 设定2025年AI辅助康复收费全国落地目标 [2] 脑机接口产业发展现状 - 当前国内脑机接口企业主要研究方向为帮助脑卒中、脊髓损伤患者恢复运动和感觉功能 提高康复效果 [2] - 行业多布局非侵入式技术 因风险等级较低 与AI辅助诊断产品类似 以"辅助治疗"为核心适应证 [2] - 标准化定价让企业明确收费依据 医疗机构收费目录推动新技术落地 反映技术接近临床可用"临界点" [3] 市场前景与机构观点 - 开源证券：填补价格空白有望加快脑机接口落地 全球脑机接口医疗应用市场规模2030年达400亿美元 2040年达1450亿美元 [3] - 上海证券：技术正从实验室快速商业化 中国市场高速增长 存在较大上升空间 需重点关注技术稳定性与量产能力 [3] 相关概念股业务进展 - 微创脑科学(02172)：产品覆盖出血性脑卒中、动脉粥样硬化狭窄等 2023年神经介入医疗器械市场份额国产第一 [4] - 心玮医疗-B(06609)：参与研发国内首例介入式脑机接口 已完成动物试验 预计2025年上半年净利润不少于4000万元人民币 [4] - 南京熊猫电子股份(00553)：承担江苏省重点研发计划脑机接口项目 正在开发智能交互显示终端及优化交互系统 [4]

宏观新闻 - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，强调推进人工智能规模化商业化应用，并部署个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策 [3] - 国家发展改革委会议强调推动"人工智能+"行动走深走实，推进低空经济高质量发展，加大力度稳投资促消费 [3] - 商务部表示中美双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天 [4] - 人力资源社会保障部就《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》公开征求意见，聚焦超龄劳动者基本权益保障 [4] 行业新闻 - 国家网信办约谈英伟达公司，要求其对H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明 [6] - 国家卫生健康委发布基孔肯雅热诊疗方案（2025年版），指出目前我国尚无基孔肯雅病毒疫苗 [6] - 工商银行将反内卷列为下半年工作重点，成为首家将反内卷列入工作重点的国有大行 [6][7] - 1-6月规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.1%，营业收入同比下降3.0%，利润总额同比下降9.4% [7] - 2025年上半年国内游戏市场实际销售收入1680亿元，同比增长14.08% [7] - 三大钢铁企业暂停钼铁采购，剑指钼铁市场非理性上涨 [7] - 国家医保局新增100多项医疗新技术价格项目，支持脑机接口等新技术进入临床并收费 [8] 公司新闻 - 道道全上半年净利润同比增长563%，拟10派1.76元 [10] - 西藏旅游公告称如后续股票交易出现重大异常将申请停牌核查 [11] - 鼎通科技控股股东拟询价转让3%公司股份 [12] - 安凯微推出AK1037系列低功耗锁控SoC芯片 [13] - 恒瑞医药获得HRS-5041片临床试验批准通知书 [14] - 万华化学股东拟减持不超过0.54%公司股份 [15] - 舒泰神取得BDB-001注射液I/II期临床研究总结报告 [16] - 中国石化预计上半年净利润201亿元-216亿元 [17] - 山鹰国际拟29.77亿元设立合伙企业引入长期投资者 [17] - 奥士康拟发行可转债募资不超10亿元用于高端印制电路板项目 [18] - 华海药业全球首款靶向IL-17A与IL-36R的双抗药物HB0043获得临床试验许可 [18] - 微芯生物CS231295片临床试验申请获得FDA批准 [19] - 海思科创新药HSK3486获FDA上市许可申请受理 [20] - 亚虹医药创新药APL-1401Ⅰb期临床试验获积极初步结果 [20] - 大悦城地产拟以0.62港元/股协议回购股份并申请撤销香港上市地位 [21] 投资机会参考 - 智能康养机器人产业迎来爆发期，预计2025年市场有望达到500亿元，渗透率约8% [24] - 创新药板块景气度可持续，"创新+国际化"趋势不变，关注基本面改善的创新药产业链 [25] - AI眼镜有望成为AI应用重要载体，预计2025年全球销量350万台同比增长230% [26] - AI发展催生更大散热应用市场，散热能力是性能提升的基础，散热材料需求持续增长 [27][28]

1 中国7月财新制造业PMI公布 2国家发改委定于8月1日召开新闻发布会,解读 当前经济形势和经济工作 2025年8月1日 星期五 3 美国7月失业率公布 4 特朗普宣布8月1日起对进口半成品铜等产品征 收50%关税 5 香港《稳定币条例》 将于8月1日生效 1 李强主持召开国务院常务会议 国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主 体贷款贴息政策，讨论并原则通过《中华人民共和国耕地保护和质量提升法（草案）》。（央视新闻） 2 隔夜市场 美股三大指数集体收跌，道指跌0.74%，纳指跌0.03%，标普500指数跌0.37%，热门科技股涨跌不一，Meta涨超11%，微软涨近4%，盘中一度突破4万亿美 元大关，最终收盘市值3.97万亿美元；Arm跌超13%，特斯拉跌超3%，谷歌、博通跌超2%；半导体设备与材料、减肥药概念股跌幅居前，诺和诺德跌近 6%，科磊跌近5%，阿斯麦跌超3%，礼来、辉瑞跌超2%；设计软件巨头Figma上市首日上涨256%。纳斯达克中国金龙指数涨0.66%，中概股多数上涨，蔚来 涨近8%，金山云涨超 ...

半导体与科技行业 - 国家网信办约谈英伟达，要求其对H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明，英伟达否认芯片存在后门[2] - 美国议员呼吁出口先进芯片需配备"追踪定位"功能，专家透露英伟达相关技术已成熟[2] - 字节跳动Seed团队发布实验性扩散语言模型Seed Diffusion Preview，代码推理速度达2146 tokens/s，比同等规模自回归模型快5.4倍[16] - 安凯微推出AK1037系列低功耗锁控SoC芯片[9] 政策与监管 - 香港《稳定币条例》8月1日生效，成为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架[2][13] - 现金购买黄金等贵金属超10万元需上报[2] - 国家医保局新增100多项医疗新技术价格项目，包括脑机接口相关费用[10] - 金融监管总局要求城市商业医疗险规范定价，禁止低价无序竞争[10] 宏观经济 - 7月中国制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，非制造业PMI为50.1%[4] - 2024年"三新"经济增加值24.29万亿元，同比增长6.7%，占GDP比重18.01%[4] - 6月中国国际收支货物和服务贸易顺差701亿美元[5] - 美联储核心PCE物价指数6月同比上涨2.8%，为2月以来最高水平[18] 资本市场 - A股三大指数7月31日集体收跌，上证指数跌1.18%，7月累计上涨3.74%[6] - 香港恒生指数跌1.6%，南向资金净买入131.26亿港元[6] - 北交所出现首只"地天板"股票*ST广道[6] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.74%，纳指跌0.03%[20] 行业动态 - 国家能源局拟出台大功率充电设施建设政策，上半年可再生能源新增装机2.68亿千瓦[10] - 1-7月TOP100房企销售额同比下降13.3%，7月单月降幅扩大至18.2%[10] - 全球二季度黄金需求同比增长3%至1249吨，价值创1320亿美元纪录[25] - 美国原油库存大增769.8万桶，远超预期，油价下跌[26] 公司公告 - 中国石化预计上半年净利润201-216亿元，同比下降39.5%-43.7%[8] - 道道全上半年净利润同比增长563%，拟10派1.76元[9] - 苹果第三财季营收940.36亿美元，超预期，盘后涨2%[21] - 三星电子第二季度营业利润同比下降55.23%至4.68万亿韩元[22]

人工智能+行动政策 - 国务院审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，强调大力推进人工智能规模化商业化应用，发挥产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富优势，推动人工智能与经济社会各领域深度融合[1] - "人工智能+"代表从数字化向智能化的根本性范式转换，需政策系统性引导，传统"互联网+"模式已难以满足智能经济时代需求[2] - 政策为人工智能深度融入各领域提供顶层统筹框架，推动产业横向协同机制构建，促进数据、算力、算法等基础设施要素流动[3] 人工智能创新生态建设 - 政府部门和国有企业将开放场景支持技术落地，优化创新生态，强化算力、算法和数据供给，加强人才队伍建设与开源开放生态体系[4] - 构建动态敏捷、多元协同的人工智能治理格局，提升安全能力水平[4] - 在传统制造业领域推动流程智能优化与柔性智能制造转型，在战略性新兴产业加速技术迭代突破与价值链重塑[5] 产业应用方向 - 人工智能+将助力传统制造业实现人力结构重构和用户共创模式转型[5] - 在量子信息、脑机接口和元宇宙等前沿领域提供政策支撑体系，加速产业化进程[5] 其他经济政策 - 实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策，降低居民信贷成本与服务业融资成本[6] - 通过《中华人民共和国耕地保护和质量提升法（草案）》，强调耕地数量、质量、生态一体保护[6]

马斯克旗下脑机接口公司Neuralink将在英国开展临床研究。 ...

市场整体表现 - 2025年7月31日市场放量调整，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.18%、1.73%、1.66%，市场成交额19161.81亿元，较上一交易日增加882.88亿元，1019只个股上涨，4133只个股下跌[2][14] 市场风格与行业表现 - 风格指数涨跌幅排序为0>成长>稳定>消费>金融>周期，小盘成长>大盘价值>中盘成长>小盘价值>大盘成长>中盘价值，基金重仓股表现优于中证全指[19] - 30个中信一级行业普遍下跌，计算机、通信、国防军工表现相对靠前，钢铁、有色金属、房地产表现相对靠后[19] - 多数概念板块下跌，液冷服务器、智谱AI、辅助生殖等板块上涨，特钢、低辐射玻璃(Low - E)、金属铅等大幅走低[19] 资金流表现 - 7月31日主力资金净流出569.34亿元，超大单净流出286.85亿元，大单净流出282.50亿元，中单资金净流出102.07亿元，小单持续净流入671.41亿元[3] - 7月31日南向资金净流入131.26亿港元，沪市港股通净流入76.04亿港元，深市港股通净流入55.22亿港元，港股市场成交额3206.33亿港元，较上一交易日增加9.81亿港元[4] ETF资金流向表现 - 7月31日，上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF大部分成交额较上一交易日增加，7月30日资金主要流入创业板指ETF，流入金额为15.60亿元[3][27] 全球市场表现 - 7月31日，亚太主要股指收盘涨跌不一，恒生指数下跌1.60%，恒生科技指数下跌0.69%，日经225指数上涨1.02%，澳洲标普200指数下跌0.16%[4] - 7月30日，欧洲三大股指普遍上涨，德国DAX指数上涨0.19%，英国富时100指数上涨0.01%，法国CAC40指数上涨0.06%；美股三大指数涨跌互现，道琼斯工业指数下跌0.38%，标普500指数下跌0.12%，纳斯达克综合指数上涨0.15%，美股“七巨头”涨跌不一[5][32]

市场表现 - A股三大指数集体调整 沪指下跌1.18% 深证成指跌1.73% 创业板指跌1.66% [2] - 钢铁、煤炭、有色等前期过热板块集体大跌 AI、创新药概念股逆市上涨 [2] - 创新医疗涨幅一度达9.62% 爱朋医疗涨超9% 三博脑科、倍益康、熵基科技、南京熊猫等脑机接口概念股尾盘拉升 [4] - 创新药概念股逆市走强 南新制药、安科生物、贵州百灵等10多只概念股涨停或涨超10% [5] 政策动态 - 国家医保局支持脑机接口等新技术进入临床并收费 设立"脑机接口置入费""脑机接口适配费"等价格项目 [3][7] - 新增100多项与医疗新技术相关的价格项目 形成"价格立项与技术创新并行"格局 [6][7] - 制定新上市药品首发价格机制 支持创新药在上市初期取得高收益回报 设置价格稳定期 [10] - 2025年国家医保药品目录调整启动 集采政策优化不再以最低价作为参考 [12] 行业趋势 - 全球制药巨头对中国创新药认可度提升 2024年超5000万美元首付款BD合作中超30%来自中国 [10] - 2024年上半年创新药企出海交易超50项 18项总额超10亿美元 交易总额超480亿美元 [11] - 恒瑞医药与葛兰素史克达成协议 潜在总金额约125亿美元 [11] - 医疗器械板块估值和业绩有望修复 建议关注国内集采优化受益+出口持续突破企业 [12][13] 机构观点 - 广发证券认为创新药价值重估BD只是促发点 需找到全球最好的药兑现临床价值 [12] - 西南证券持续看好创新药及产业链、AI医疗、脑机接口等结构性机会 [12] - 国信证券指出集采优化将推动医药行业整合 仿制药和器械龙头迎来价值重估机会 [12] - 中信证券建议关注医疗器械拐点投资机会 [13]

国家医保局新政支持医疗创新 - 国家医保局制定新上市药品首发价格机制 新增100多项与医疗新技术相关的价格项目 [1] - 神经系统类设立"脑机接口置入费""脑机接口适配费"等项目 促进技术快速进入临床应用 [1] - 耳鼻喉类设立"人工耳蜗植入费""发音装置安装费"等项目 帮助患者恢复听力和语言能力 [1] - 放射治疗类设立"质子放疗""重离子放疗"等项目 推动高端医疗设备临床转化 [1] 脑机接口产业发展前景 - 2023年国家多部委联合印发方案 支持脑机接口技术研发和产业化 [2] - 北京上海等地发布脑机接口未来产业培育行动方案 [2] - 国家医保局设立侵入式/非侵入式脑机接口收费项目 加速技术成果转化 [2] - 全球脑机接口市场10年内有约100亿美元增量空间 中国正加速追赶 [2] - 中国脑机接口综合产业规模有望突破千亿元级别 [2] 脑机接口技术发展现状 - 国内外临床试验密集推进 验证技术路径可行性并优化核心性能指标 [3] - 技术瓶颈持续突破(电极材料/植入方式/信号处理算法) 缩短产品化周期 [3] - 技术突破推动脑机接口从实验室向医疗康复/消费电子等场景商业化渗透 [3] - 投资周期分为设备&医疗场景落地-消费场景落地-下游应用拓展三个阶段 [3] 脑机接口投资机会 - 设备&医疗场景阶段关注布局脑机接口业务的公司及产业链公司 [4] - 消费级场景阶段关注非侵入式BCI领域具备产品定义能力和场景落地路径的提供商 [4] - 下游应用拓展阶段关注医疗康复/智能交互/精神健康等领域的先行者 [4] - 技术成熟后将提升机器狗/具身智能机器人等智能代理设备的发展空间 [4]