重要会议与政策发布 - 2025年6G发展大会将于11月13日至14日在北京举行 [1] - 百度世界2025大会将举行 [2] - 中国人民银行行长潘功胜指出，完善中央银行制度是"十五五"时期推动金融高质量发展的战略举措，将构建科学稳健的货币政策体系，持续深化金融供给侧结构性改革 [7] - 国家能源局发布指导意见，提出到2030年集成融合发展成为新能源发展的重要方式，新能源可靠替代水平明显增强 [7] 宏观经济与市场数据 - 境外投资者持有A股市值从2020年底的超3万亿元增长至目前的超3.5万亿元 [8] - 10月21日至11月11日全国共揽收快递包裹139.38亿件，日均揽收量6.34亿件为日常业务量的117.8%，单日业务量峰值达7.77亿件刷新纪录 [8] - 美股市场涨跌互现，道琼斯工业平均指数上涨326.86点至48254.82点，涨幅0.68%创历史新高，纳斯达克指数下跌61.84点至23406.46点，跌幅0.26%，标普500指数上涨4.31点至6850.92点，涨幅0.06% [5] - 国际油价大幅下挫，WTI原油近月合约跌4.18%报58.49美元/桶，布伦特原油近月合约跌3.76%报62.71美元/桶 [6] - 国际金价震荡上扬，COMEX黄金期货价格涨2.38%报4204.40美元/盎司，COMEX白银期货价格飙升5.36%至53.33美元/盎司 [6] 行业与公司动态 - 金融板块表现强劲，高盛涨3.5%，花旗涨2.0%，摩根大通涨1.5%，美银涨0.9% [6] - 超威半导体AMD涨9.0%，因公司公布强劲的长期财务指引 [6] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.46%，携程涨1.0%，网易微涨0.02%，拼多多跌0.8%，京东跌1.1%，阿里巴巴跌1.7%，百度跌2.2% [6] - 阿里巴巴首款自研旗舰双显AI眼镜定档11月27日发布 [9] - 海博思创与宁德时代签订战略合作协议 [9] - 盛屯矿业拟14.23亿元增资全资子公司盛屯黄金国际 [9] - 世纪华通拟回购5亿元-10亿元公司股份并注销 [9] - 浙江交科联合体中标111.03亿元项目 [9] 券商观点摘要 - 银河证券认为A股市场中长期向好趋势不改，短期无需对4000点附近的震荡过分担忧 [9] - 德邦证券预计短期市场或延续"新能源+政策主题"主导的结构性行情，光伏设备景气度或具备延续性 [9] - 中原证券指出A股市场正处于重要转换时点，周期与科技行业有望轮番表现，建议采取"顺周期+科技成长"的均衡配置策略 [10]

市场整体表现 - 11月12日A股市场下探回升，上证指数收盘报4000.14点，微跌0.07%，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.39% [1] - 沪深北三市全天成交19648亿元，较上个交易日缩量491亿元 [1] - 市场资金偏向流入银行、保险、医药等防御性板块进行避险 [1] 银行板块 - 银行板块逆势活跃，农业银行股价涨3.49%，总市值突破3万亿元，年内涨幅达68.10%，工商银行股价亦创历史新高 [2] - 险资对银行板块增持83.6亿股，截至2025年三季度持股仓位为27.95%，持仓市值占银行流通A股比重为3.99% [2] - 复盘近十年数据，银行板块在11月至12月跑出绝对收益率的概率为70%，次年1月概率为80% [2] - 险资、"国家队"、公募基金等长线资金仍有较强增配银行的动力 [2] 医药板块 - 医药板块持续走强，免疫治疗、人脑工程、流感等多个方向表现活跃，博晖创新以20%幅度涨停，多只个股涨超10%或涨停 [3] - 博晖生物与百晖生物联合申报的冻干b型流感嗜血杆菌结合疫苗获临床试验批准 [3] - 国内首个侵入式脑机接口产品进入创新医疗器械特别审查程序 [3] - 2024年全球脑机接口市场规模约26.2亿美元，预计2025年达29.4亿美元，2034年有望达124亿美元，十年复合年增长率为17.35% [3] - 医药板块估值经历长时间调整后呈现结构性修复趋势，公募基金持仓水平仍低于历史均值 [4] - 创新药械、CXO及上游产业链、医疗器械等领域被持续看好 [4] 市场风格展望 - 沪指围绕4000点反复拉锯，板块风格呈现"一日游"态势，两市成交额维持在2万亿元附近 [5] - 市场热点切换至消费、周期等防御性板块，成长赛道暂时承压 [6] - 展望2026年，A股市场风格可能更趋于均衡，顺周期行业有望接近供需平衡 [6] - 需重点关注人形机器人、核聚变、低空经济、商业航天等领域的政策落地及民间资本参与情况 [6]

看着今天油气板块的涨停潮，医药股的集体狂欢，我突然想起十年前在复旦图书馆啃《非理性繁荣》时的顿悟时刻。市场永远在重复同样的故事，只是换了 不同的演员。今天（11月12日）的盘面就像个精分患者——指数低开却挡不住油气开采板块的暴走，石化油服、准油股份这些老面孔又出来刷存在感。更魔 幻的是，脑机接口这种科幻概念居然能带着爱朋医疗们涨超10%，而融资客们正忙着把2.68亿砸进宝丰能源。 | | | 11月11日融资净买入居前个股 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 部资净买入 | 最新融资余额 | 占流通市值 | 行业 | | | | (亿元) | (亿元) | 比例 (%) | | | 600888 | 主丰能源 | 2.68 | 14.53 | 1.00 | 其础化工 | | 301308 | 江波龙 | 2.57 | 28.92 | 3.49 | 申子 | | 601888 | 中国中免 | 2.52 | 53.22 | 3.01 | 商贸零售 | | 688525 | 倡维存储 | 2.51 | 21.17 | 4.71 | 电 ...

行业背景 - 2025年成为脑机接口产业化商业化元年，政策支持与技术突破形成共振 [1] - 政策端，工信部等七部门设定2027年关键技术突破与初步建立产业体系目标，国家医保局新增脑机接口置入费及适配费等价格项目，工信部将脑机接口列为未来产业重点培育方向 [1] - 技术端，上海阶梯医疗植入式无线脑机接口系统成为国内首个进入NMPA创新医疗器械绿色通道的侵入式产品，岩山科技通过sEEG电极与脑电大模型实现中文精准识别，非侵入式电极技术逐步适配消费级场景 [1] - 全球竞争中，Neuralink计划2029年推出Telepathy设备，但国内企业如岩山科技已实现60ms超低延迟操控性能超越Neuralink早期版本，产业化进入抢跑期 [1] 产业链上游：电极与芯片 - 上游是技术壁垒最高的卡脖子环节，决定信号精度与稳定性，分为植入式与非侵入式两条技术路线 [3] - 植入式电极/芯片方面，高德红外子公司苏州能斯达开发0.1mm柔性触觉传感器，适配非侵入式脑电采集模块，非侵入式硬件进度居A股第一 [4] - 伟思医疗聚焦植入式电极生物相容性优化，其256导以上微电极阵列在癫痫精准定位场景进入临床验证，长期信号稳定性突出 [4] - 汉威科技子公司苏州能斯达开发0.1mm柔性触觉传感器，非侵入式硬件进度A股第一 [5] - 创新医疗参股40%的博灵医疗开发BCI-4000植入式系统，植入式硬件进度A股第二 [6] - 非侵入式芯片方面，翔宇医疗自研多模态脑电采集设备，下半年将获多款脑机接口命名二类证，芯片支持脑电与眼动多模态融合 [7] - 佳禾智能全资子公司思派康拥有12通道脑电传感器发明专利，头戴设备可用于游戏意念操控，适配移动终端实时解码 [7] - 南京熊猫承担江苏省重点研发计划多模态人机交互系统集成关键技术，整合脑电、语音、手势等多维度交互技术 [8] 产业链中游：脑电处理设备 - 中游负责脑电信号采集、分析与传输，核心能力在于低延迟低于60ms、多模态融合及数据压缩 [9] - 科大讯飞与华南理工共建研究院，脑电信号情绪识别准确率达92%，算法优势显著，未来或拓展教育及心理健康场景 [10] - 岩山科技非侵入式脑电交互技术实现60ms超低延迟操控，性能超越Neuralink早期版本，已应用于游戏《黑神话：悟空》 [11] - 诚益通通过脑连科技与大兴医药基地联合成立脑机接口植入式生物实验室，布局非侵入式和侵入式脑机接口 [12] 产业链下游：应用场景 - 下游应用决定行业天花板，当前医疗与消费是两大核心方向 [13] - 医疗康复场景方面，爱朋医疗参股常州瑞神安布局脑电采集设备，非侵入式麻醉深度监测仪通过脑电识别镇静状态，覆盖手术全程，净利率约15% [14] - 三博脑科旗下医院开展脑机接口临床试验，与清华共建脑机精准医学联合研究中心，神经外科龙头在癫痫诊疗及脑起搏器等产品毛利率超60% [14] - 浙江东日合作研发脑机接口技术，领涨医疗康复板块 [14] - 天智航国内骨科手术机器人市占率第一达39.77%，支持癫痫病灶电极植入及帕金森DBS手术，是植入式脑机接口落地关键工具 [15] - 威高骨科子公司神经外科手术机器人支持癫痫病灶电极植入，关联度第一 [16] - 三友医疗参股春风化雨脊柱手术机器人，关联度第三 [16] - 家居娱乐场景方面，麒盛科技对外投资睡眠产业技术与平台，双向脑机交互技术用于智能家居 [16] - 汤姆猫将脑机接口植入AI游戏，开发意念操控产品，依托IP用户基础降低试错成本 [17] - 佳禾智能12通道脑电传感器头戴设备用于游戏意念操控，适配移动终端 [18] - 荣泰健康布局脑机融合技术在智能健康领域应用 [19] - 岩山科技非侵入式脑电交互技术应用于《黑神话：悟空》，游戏场景延迟敏感，技术优势转化为用户粘性 [20] - 植入手术机器人场景方面，博实股份参股16.54%思哲睿智能医疗，布局四臂微创腹腔手术机器人 [21] - 联影医疗获得内窥镜台车及医用机器人发明专利 [22] - 澳华内镜技术适配手术机器人导航系统 [23]

公司里程碑与产品进展 - 上海阶梯医疗自主研发的植入式无线脑机接口系统进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序（绿色通道）[1] - 该事件标志着国内侵入式脑机接口产品从临床验证迈向市场准入的关键一步[1] - 通过绿色通道，产品审评周期有望从3-5年缩短至1-2年，加速产品上市进程[2] 技术路径与产品优势 - 侵入式脑机接口因直接植入大脑皮层、信号传输更精准，成为医疗领域最具应用价值的技术路径[2] - 该系统进入绿色通道是高端医疗器械从规模发展向质量提升转变的缩影，契合监管引领创新的改革方向[2] 产业链发展现状 - 国内已形成涵盖上游材料、芯片、电极，中游信号采集与处理，下游医疗健康、生活消费的完整产业链[3] - 上游国产医用级柔性电极材料已实现国产化，中游信号处理算法在人工智能加持下不断优化[3] - 产业链上游的进步是中下游产品性能提升的基础，中游的智能算法直接决定系统的实用效能[3] 市场规模与增长预测 - 全球脑机接口在医疗应用领域的2030年市场规模有望达到400亿美元，2040年突破1450亿美元[3] - 2024年中国脑机接口市场规模达到32.03亿元，同比增长18.81%，预计2025年将达到38.30亿元[3] 资本市场动态 - 脑机接口行业在2018年至2024年国内融资事件年化增速超30%[4] - 2025年仅第三季度就新增融资20起，B轮前项目占70%[4] - 资本涌入将加速技术转化与产业整合，随着龙头崛起行业集中度将逐步提升[4] 临床应用与临床进展 - 医疗健康是脑机接口技术率先落地的核心场景，商业化路径相对清晰[3] - 福建三博脑科医院完成的介入式脑机接口试验成功实现了神经信号的精准采集与解码[4] - 创新医疗子公司博灵脑机的医用版产品已完成100多例多中心临床测试[4]

公司主营业务 - 主营业务为农副产品批发交易市场运营管理 [1] - 运营管理业务包含市场交易管理和市场租赁业务 [1] - 业务范围涵盖生鲜食材配送和豆制品生产加工 [1] 业务澄清声明 - 公司明确声明不涉及"脑机接口"业务 [1]

A股三大指数全天震荡，午后有所回暖，沪指微跌0.07%，板块题材上，保险、医药、燃气、脑机接口、金属铝板块涨幅居前，培育钻石、光伏、影视院 线、能源金属、人形机器人概念股跌幅居前；港股震荡上行，医药股领涨，光伏、券商等板块表现弱势。截至收盘，中证A500指数下跌0.3%，沪深300指数 下跌0.1%，创业板指数下跌0.4%，上证科创板50成份指数下跌0.6%，恒生中国企业指数上涨0.8%。Wind数据显示，截至今日，A500ETF易方达（159361） 成立已满一周年，该产品最新规模达236亿元，位居同类产品前列。 该指数由创业板中市值大、 流动性好的100只股票组成, 战略新兴产业占比较高,申 力设备、通信、电子行业合 计占比近60% � 该指数 科创板大盘宽基:科创板50ETF 跟踪上证科创板50成份指数 该指数由科创板中市值大、流 动性好的50只股票组成,"硬 科技"龙头特征显著,半导体 占比超65%,与医疗器械、软 件开发、光伏设备行业合计占 比近80% 港股大盘宽基:H股ETF 创业板大盘宽基:创业板ETF 跟踪创业板指数 每日经济新闻 4 该指数 ...

强势个股 - 摩恩电气录得7连板，换手率34.88%，成交额20.38亿元，龙虎榜净买入额4827.76万元，最高价创一年来新高，所属电力设备行业 [1] - 孚日股份录得5连板，换手率29.45%，成交额24.95亿元，龙虎榜净买入额3751.78万元，最高价创一年来新高，所属纺织服饰行业 [1] - 东百集团录得6天4板，换手率8.12%，成交额6.4亿元，龙虎榜净买入额为-8025.2万元，最高价创一年来新高，所属商贸零售行业 [1] - 天际股份录得4天3板，换手率28.66%，成交额60.67亿元，龙虎榜净买入额为-7717.3万元，最高价创一年来新高，所属电力设备行业 [1] - 安泰集团录得2连板，换手率31.41%，成交额15.83亿元，龙虎榜净买入额8834.01万元，所属煤炭行业 [1] 市场指数 - 上证综指下跌0.07%，收于4000.14点 [1] - 深证成指下跌0.36%，收于13240.62点 [1] - 创业板指下跌0.39%，收于3122.03点 [1] - 沪深两市A股共计77只个股涨停 [1] 强势概念板块 - 细胞免疫治疗概念板块涨幅2.2%，涨停成分股占比10.17%，上涨成分股占比71.19% [2] - 可燃冰概念板块涨幅1.81%，涨停成分股占比7.14%，上涨成分股占比64.29% [2] - 猴痘概念板块涨幅1.57%，涨停成分股占比4.0%，上涨成分股占比76.0% [2] - 血氧仪概念板块涨幅1.56%，涨停成分股占比4.55%，上涨成分股占比63.64% [2] - 芬太尼概念板块涨幅1.39%，上涨成分股占比100%，无成分股跌停 [2]

商业航天板块市场表现与催化剂 - 11月12日尾盘商业航天股异动拉升，上海沪工和上海港湾直线拉升封住涨停，航天智装大幅拉升收涨16.57%，三维通信、中科星图等多股跟涨 [1] - 11月14日至16日，第二十七届高交会将在深圳举行，航天科技集团将全球首发中国太空游项目 [3] - 近期国内商业航天领域迎来密集发射窗口期，11月9日至10日短短两天内先后完成4次运载火箭发射任务 [3] 商业航天行业规模与增长前景 - 中国商业航天企业数量已增至500余家，2025年我国商业航天产业规模将突破2.5万亿元 [3] - 我国商业航天市场规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率约22% [3] - 若按25%增速计算，2030年我国商业航天市场规模有望逼近10万亿元 [3] 商业航天产业链需求 - 由国家主导的多个万星星座计划已进入密集组网阶段，将带来海量的卫星制造和火箭发射需求 [3] - 上海港湾介绍，公司依托钙钛矿电池为卫星运行提供核心能源支持，已在多颗卫星上搭载钙钛矿太阳电池开展在轨试验 [3] 脑机接口板块市场表现 - 11月12日脑机接口指数逆市上涨1.07%，泰和科技、爱朋医疗分别大涨8.74%、8.21%，普利特、创新医疗、世纪华通等多股跟涨幅度均超过5% [4] - 脑机接口指数（BK0706）上涨1.52%至5684.18点 [5] 脑机接口产业进展与政策支持 - 11月1日，上海阶梯医疗自主研发的"植入式无线脑机接口系统"进入创新医疗器械特别审查程序，是国内首个进入该"绿色通道"的侵入式脑机接口产品 [5] - 9月国家药监局批准发布《采用脑机接口技术的医疗器械术语》行业标准，将于2026年1月1日正式实施，这是我国第一部脑机接口医疗器械标准 [7] - 工信部等7部门印发实施意见，明确突破脑机融合等关键技术和核心器件，鼓励在医疗康复、无人驾驶、虚拟现实等领域的应用 [7] 脑机接口市场规模与机构观点 - 2024年国内脑机接口市场规模达32亿元，预计2028年将增至61.4亿元 [7] - 机构指出全球脑机接口市场正处于技术突破、临床验证、商业落地的关键转折期，市场前景可期 [7] 脑机接口概念股资金关注与业绩 - 四季度以来融资净买入额超1000万元的脑机接口概念股有12只，科大讯飞、创新医疗、物产中大、力合科创、乐普医疗净买入额超1亿元 [8] - 创新医疗前三季度实现营收5.97亿元，归母净利润472.44万元同比扭亏为盈，其博灵脑机产品已完成100多例患者测试 [8] - 物产中大前三季度实现营收4329.79亿元，归母净利润30.51亿元同比增长30.87%，其子公司与强脑科技签订战略合作协议 [8] - 根据机构预测，世纪华通、海格通信、乐普医疗、普利特、道氏技术、成都华微、汉威科技全年净利润有望实现翻倍增长 [8] - 乐普医疗控股子公司专注研发非侵入式脑机接口产品，其植入式脑深部神经刺激器预计近期获批上市 [9]

市场行情概览 - 主要股指普遍下跌，沪指、深成指、创业板指分别收跌0.07%、0.36%、0.39% [3] - 市场超3500只个股下跌，仅1700余只个股上涨，两市成交量不足2万亿元 [3] - 生物柴油、基因编辑、油服、卫星互联网等板块盘中表现强势，而培育钻石、核聚变、科技股等板块跌幅居前 [3] 银行板块 - 银行股逆势走强，板块早盘一度涨超1%，农业银行大涨3.49%并刷新历史新高 [5][6] - 农业银行市值超越3万亿元，成为全球市值第二大的银行 [6] 卫星互联网板块 - 尾盘卫星互联网板块急拉，板块从水下急拉超2%，最终微跌0.19% [9][10] - 上海沪工、上海港湾直线涨停，航天智装大涨超16%，多只相关个股集体脉冲 [9][10] - 板块异动可能与SpaceX在美国推出更便宜的Starlink家庭套餐消息相关 [10] 兴森科技与胜宏科技事件 - 兴森科技昨日午后一度触及涨停，最终收涨6%，今日低开低走收跌8% [12][15] - 股价异动源于市场传闻称公司与英伟达达成合作，将承接胜宏科技部分HDI订单 [13] - 胜宏科技盘中一度跌超5%，公司董秘紧急辟谣称彭博社未发布相关文章 [13][15] 每日互动 - 每日互动昨日股价从-4%附近爆拉近7%，拉升幅度超10%，最终收涨3.22% [19] - 股价异动与市场传闻Deepseek新模型“R2”上线相关，但实际为网站显示技术失误 [19] - 今日每日互动低开低走，最终收跌6.24% [19]