报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为宝城期货品种套利数据日报（2025年12月8日），展示动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多品类期货的基差、跨期、跨品种等套利数据 [1][5][21][27][37][47] 各目录总结 动力煤 - 提供2025年12月1 - 5日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，如12月5日基差为 - 16元/吨 [1][2] 能源化工 能源商品 - 展示2025年12月1 - 5日燃料油、原油/沥青、INE原油等能源商品基差、比价数据，如12月5日燃料油基差 - 5.02元/吨，原油/沥青比价4.75 [7] 化工商品 - 跨期数据：给出橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如橡胶5月 - 1月为 - 45元/吨 [9] - 跨品种数据：展示2025年12月1 - 5日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等化工品跨品种数据，如12月5日LLDPE - PVC为2258元/吨 [9] 黑色 - 跨期数据：提供螺纹钢、铁矿石等黑色商品5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月为20元/吨 [20] - 跨品种数据：给出2025年12月1 - 5日螺/矿、螺/焦炭等黑色商品跨品种数据，如12月5日螺/矿为4.02 [20] - 基差数据：展示2025年12月1 - 5日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差数据，如12月5日螺纹钢基差为113元/吨 [21] 有色金属 国内市场 - 提供2025年12月1 - 5日铜、铝等有色金属国内基差数据，如12月5日铜国内基差为 - 790元/吨 [30] 伦敦市场 - 展示2025年12月5日LME有色铜、铝等商品升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜LME升贴水23.05，沪伦比7.94 [33] 农产品 - 基差数据：提供2025年12月1 - 5日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如12月5日豆一基差为 - 55元/吨 [37] - 跨期数据：给出豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如豆一5月 - 1月为42元/吨 [37] - 跨品种数据：展示2025年12月5日豆一/玉米、豆二/玉米等农产品跨品种数据，如豆一/玉米为1.78 [37] 股指期货 - 基差数据：提供2025年12月1 - 5日沪深300、上证50等股指期货基差数据，如12月5日沪深300基差为10.14 [48] - 跨期数据：给出沪深300、上证50等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据，如沪深300次月 - 当月为 - 190 [48]

跨期套利跟踪 2025/12/08 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 1820 1860 1840 1760 理论价差 557 1012 1475 1939 锌 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 485 495 515 505 理论价差 217 340 463 586 铝 次月-现货月 三月-现货月四月-现货月 五月-现货月 价差 290 345 360 375 理论价差 221 344 466 588 铅 次月-现货月 三月-现货 月 四月-现货月 五月-现货月 价差 70 85 110 120 理论价差 211 318 425 532 镍 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货 月 五月-现货月 价差 450 610 860 1100 锡 5-1 价差 530 理论价差 6540 期现套利跟踪 2025/12/08 铜 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 -565 1255 理论价差 138 909 锌 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 -300 185 理论价差 137 272 免责声明: 锌 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 -30 ...

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 对2025年12月5日铜、锌、铝、镍、铅等有色金属进行跨市、跨期、期现、跨品种套利跟踪分析，展示各品种不同期限价格、比价、均衡比价、盈利、价差及理论价差等数据 [1][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格91250，LME价格11526，比价7.75；三月国内价格91020，LME价格11476，比价7.94；现货进口均衡比价8.03，盈利 - 1611.35 [1] - 锌：现货国内价格22980，LME价格3302，比价6.96；三月国内价格22905，LME价格3060，比价5.63；现货进口均衡比价8.43，盈利 - 4870.73 [1] - 铝：现货国内价格22010，LME价格2868，比价7.68；三月国内价格22115，LME价格2899，比价7.63；现货进口均衡比价8.32，盈利 - 1844.30 [1] - 镍：现货国内价格120300，LME价格14694，比价8.19；现货进口均衡比价8.13，盈利 - 1266.98 [1] - 铅：现货国内价格17150，LME价格1966，比价8.70；三月国内价格17235，LME价格2005，比价11.43；现货进口均衡比价8.68，盈利39.38 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差1830，理论价差548；三月 - 现货月价差1870，理论价差994；四月 - 现货月价差1860，理论价差1448；五月 - 现货月价差1690，理论价差1903 [4] - 锌：次月 - 现货月价差145，理论价差217；三月 - 现货月价差185，理论价差339；四月 - 现货月价差195，理论价差462；五月 - 现货月价差205，理论价差584 [4] - 铝：次月 - 现货月价差160，理论价差221；三月 - 现货月价差215，理论价差342；四月 - 现货月价差240，理论价差464；五月 - 现货月价差255，理论价差585 [4] - 铅：次月 - 现货月价差50，理论价差211；三月 - 现货月价差40，理论价差318；四月 - 现货月价差45，理论价差425；五月 - 现货月价差110，理论价差532 [4] - 镍：次月 - 现货月价差160，三月 - 现货月价差340，四月 - 现货月价差620，五月 - 现货月价差850 [4] - 锡：5 - 1价差470，理论价差6515 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 - 2045，理论价差 - 51；次月合约 - 现货价差 - 215，理论价差719 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 - 260，理论价差103；次月合约 - 现货价差 - 115，理论价差257 [5] - 铅：当月合约 - 现货价差45，理论价差121；次月合约 - 现货价差95，理论价差235 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌3.97，铜/铝4.12，铜/铅5.28，铝/锌0.97，铝/铅1.28，铅/锌0.75 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.70，铜/铝3.94，铜/铅5.69，铝/锌0.94，铝/铅1.44，铅/锌0.65 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为宝城期货品种套利数据日报（2025年12月5日），展示动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等品种基差、跨期、跨品种等套利数据 各目录总结 动力煤 - 展示2025年11月28日至12月4日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，如12月4日基差为 - 10元/吨 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年11月28日至12月4日能源商品基差、比价等数据，如12月4日燃料油基差3.31元/吨 [7] 化工商品 - 展示2025年11月28日至12月4日化工商品基差数据，如12月4日橡胶基差 - 390元/吨[9] - 给出化工商品跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）与跨品种数据，如跨期5月 - 1月橡胶为 - 60元/吨，12月4日LLDPE - PVC为2280元/吨 [10] 黑色 - 呈现2025年11月28日至12月4日黑色商品基差数据，如12月4日螺纹钢基差145.0元/吨 [20] - 给出黑色商品跨期（5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月）与跨品种数据，如跨期5月 - 1月螺纹钢为24元/吨，12月4日螺/矿为3.98 [18] 有色金属 国内市场 - 展示2025年11月28日至12月4日国内有色商品基差数据，如12月4日铜基差 - 10元/吨 [29] 伦敦市场 - 给出2025年12月4日LME有色商品升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜LME升贴水50.44，沪伦比7.93 [34] 农产品 - 呈现2025年11月28日至12月4日农产品基差数据，如12月4日豆一基差 - 85元/吨 [40] - 给出农产品跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）数据，如5月 - 1月豆一为48元/吨 [40] 股指期货 - 展示2025年11月28日至12月4日股指基差数据，如12月4日沪深300基差15.97元/吨 [51] - 给出股指跨期（次月 - 当月、次季 - 当季）数据，如沪深300次月 - 当月为 - 178 [51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 该报告为宝城期货品种套利数据日报（2025 年 12 月 4 日），展示动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等品种的基差、跨期、跨品种等套利数据 各行业相关要点总结 动力煤 - 展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日动力煤基差、5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月数据，基差从 16.6 元/吨降至 -3.4 元/吨，5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月数据均为 0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日燃料油、INE 原油、原油/沥青基差、比价数据 [7] 化工商品 - 跨期数据：展示橡胶、甲醇、PTA 等化工品 5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月跨期数据 [9] - 跨品种数据：展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日 LLDPE - PVC、LLDPE - PP 等化工品跨品种数据 [9] - 基差数据：展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日橡胶、甲醇等化工品基差数据 [10] 黑色 - 跨期数据：展示螺纹钢、铁矿石等黑色品种 5 月 - 1 月、9 月(10) - 1 月、9 月(10) - 5 月跨期数据 [19] - 跨品种数据：展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日螺/矿、螺/焦炭等黑色品种跨品种数据 [19] - 基差数据：展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据 [20] 有色金属 国内市场 - 展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日铜、铝等有色金属国内基差数据 [29] 伦敦市场 - 展示 2025 年 12 月 3 日 LME 有色升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [34] 农产品 - 基差数据：展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据 [41] - 跨期数据：展示豆一、豆二、豆粕等农产品 5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月跨期数据 [41] - 跨品种数据：展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日豆一/玉米、豆二/玉米等农产品跨品种数据 [40] 股指期货 - 基差数据：展示 2025 年 11 月 27 日至 12 月 3 日沪深 300、上证 50 等股指期货基差数据 [52] - 跨期数据：展示沪深 300、上证 50 等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据 [52]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告为宝城期货品种套利数据日报 ，展示了 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等品种的基差、跨期、跨品种等套利数据[1][5][20][26][42][52] 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 展示了 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日动力煤基差、5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月的数据[1][2] 能源化工 能源商品 - 给出 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日燃料油、原油/沥青、INE 原油的基差、比价数据[7] 化工商品 - 展示 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、PVC、PP 的基差数据[9] - 给出橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、PVC、PP、乙二醇的 5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月跨期数据[10] - 展示 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日 LLDPE - PVC、LLDPE - PP、PP - PVC、PP - 3*甲醇的跨品种数据[10] 黑色 - 展示 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差数据[20] - 给出螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的 5 月 - 1 月、9 月(10) - 1 月、9 月(10) - 5 月跨期数据[19] - 展示 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日螺/矿、螺/焦炭、焦炭/焦煤、螺 - 热卷的跨品种数据[19] 有色金属 国内市场 - 展示 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日铜、铝、锌、铅、镍、锡的国内基差数据[29] 伦敦市场 - 给出 2025 年 12 月 2 日 LME 有色铜、铝、锌、铅、镍、锡的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据[34] 农产品 - 展示 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米的基差数据[42] - 给出豆一、豆二、豆粕、豆油、菜粕、菜油、棕榈油、玉米、白糖、棉花的 5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月跨期数据[42] - 展示 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日豆一/玉米、豆二/玉米、豆油/豆粕、豆粕 - 菜粕、豆油 - 棕榈油、菜油 - 豆油、玉米 - 玉米淀粉的跨品种数据[41] 股指期货 - 展示 2025 年 11 月 26 日至 12 月 2 日沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 的基差数据[53] - 给出沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 的次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据[53]

报告行业投资评级 |品种|操作评级| | ---- | ---- | |棉花|★☆★| |纸浆|★★★| |白糖|★★★| |苹果|★★★| |木材|☆☆☆| |天然橡胶|★☆☆| |20号胶|★☆☆| |丁二烯橡胶|★☆☆| 星级说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌；一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强；两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵；三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会；白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [8] 报告的核心观点 各品种走势及投资建议不一，部分品种有上涨或下跌驱动，但部分盘面可操作性不强，部分需关注后续生产、去库等情况，操作上多建议暂时观望或根据情况短线操作、关注套利机会 各品种总结 棉花&棉纱 - 郑棉继续上涨突破震荡区间，现货主流销售基差变动不大部分略有下调，新棉增产但商业库存不高、销售进度偏快支撑盘面，目前淡季需求总体持稳，关注春节前小旺季及新年度种植利多预期，短期上涨空间偏谨慎 [2] - 截至11月27号累计加工皮棉528.5万吨，同比增加79.1万吨，较过去四年均值增加157.2万吨；截至11月15号棉花商业库存为363.97万吨，同比减少20.43万吨 [2] - 纯棉纱价格整体持稳，新增订单不足，少数大型纺企让利去库，精梳高支纱走货尚可，郑棉突破后产业可关注套保机会，操作上暂时观望或逢低轻仓试多 [2] 白糖 - 隔夜美糖回调，巴西甘蔗压榨量和出糖率下降但制糖比例增加，食糖产量维持高位，北半球印度和泰国开榨，预计食糖产量同比增加，关注后续生产情况 [3] - 国内郑糖弱势运行，10月份糖浆进口量同比下降但食糖进口较多，供给端有压力，交易重心转向下榨季估产，广西降雨较好，25/26榨季食糖产量预期较好，预计糖价维持弱势 [3] 苹果 - 期价偏强运行，山东地区成交以中小采为主，其他货源成交少，西北地区客商包装自有货源发往市场，主流价格持稳 [4] - 截至11月28日新季度全国冷库苹果库存为729.35万吨，同比下降13.21%，市场交易逻辑由冷库入库量转向销售预期，苹果质量差但收购价高，贸易商和果农惜售影响去库速度，多空分歧增加，关注去库情况 [4] 20号胶&天然橡胶&合成橡胶 - 今日天然橡胶RU和20号胶NR期货价格小涨，丁二烯橡胶BR期货价格大涨，国内天然橡胶现货价格稳定，合成橡胶现货价格上涨，外盘丁二烯港口价格稳定，泰国原料市场价格稳中有跌 [5] - 全球天然橡胶供应将由高产期进入减产期，中国云南产区率先停割，上周国内丁二烯橡胶装置开工率大幅回落，多装置检修或低负荷运行，上游丁二烯装置开工率小幅回落 [5] - 上周国内全钢胎开工率明显回升，半钢胎开工率继续下降，山东轮胎企业产成品库存下降，本周青岛地区天然橡胶总库存继续增加至48.16万吨，上周中国顺丁橡胶社会库存小幅下降至1.67万吨，上游中国丁二烯港口库存继续大幅增加至4.73万吨 [5] - 需求表现一般，供应压力不大，天胶继续累库，合成开始去库，成本支撑稳定，市场情绪改善，策略上反弹，关注跨品种套利机会 [5] 纸浆 - 今天纸浆期货大幅上涨，01合约大幅减仓，现货跟随期货上行，针叶浆月亮现货报价5300元/吨，江浙沪俄特报价5220元/吨，阔叶浆金鱼报价4450元/吨，近期阔叶浆价格表现偏强 [6] - 截至2025年11月27日中国纸浆主流海口样本库存量为217.2万吨，较上期去库0.1万吨，环比下降0.05%，国内港口库存仍在高位，供给偏宽松，需求延续偏弱，下游采购积极性不高 [6] - 纸浆跌至前低附近大幅反弹，中期走势或仍偏区间震荡，操作上暂时观望或短线操作 [6] 原木 - 期价震荡，现货方面太仓港报价下调10元，外盘报价依然较高，国内现货价格弱势难改，贸易商压力增加，预计短期内进口量难大增，国内供应量或维持低位 [7] - 港口出库量维持在6万方以上，需求对价格有支撑，原木库存总量偏低，库存压力相对较小，低库存对价格有一定支撑，操作上暂时观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 报告展示2025年11月25日至12月1日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据 ，基差分别为21.6、17.6、16.6、14.6、6.6元/吨 ，其他三项均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 展示2025年11月25日至12月1日燃料油、INE原油、原油/沥青基差及比价数据 ，如12月1日基差分别为5.76、3.54、 - 0.24元/吨 [6] 化工商品 - 基差数据：2025年11月25日至12月1日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差有不同变化 ，如12月1日橡胶基差 - 450元/吨 [8] - 跨期数据：展示橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据 ，如橡胶5月 - 1月跨期为30元/吨 [10] - 跨品种数据：2025年11月25日至12月1日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种数据有波动 ，如12月1日LLDPE - PVC为2238元/吨 [10] 黑色 - 跨期数据：螺纹钢、铁矿石等黑色商品5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据不同 ，如螺纹钢5月 - 1月跨期为22.0元/吨 [19] - 跨品种数据：2025年11月25日至12月1日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据有变化 ，如12月1日螺/矿为3.92 [19] - 基差数据：2025年11月25日至12月1日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差有波动 ，如12月1日螺纹钢基差176.0元/吨 [20] 有色金属 国内市场 - 2025年11月25日至12月1日铜、铝等有色金属国内基差有不同表现 ，如12月1日铜基差 - 70元/吨 [27] 伦敦市场 - 2025年12月1日LME有色铜、铝等升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据 ，如铜升贴水69.10 [33] 农产品 - 基差数据：2025年11月25日至12月1日豆一、豆二、豆粕等农产品基差有变化 ，如12月1日豆一基差 - 106元/吨 [40] - 跨期数据：展示豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据 ，如豆一5月 - 1月跨期为41元/吨 [40] - 跨品种数据：2025年11月25日至12月1日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据有波动 ，如12月1日豆一/玉米为1.84 [40] 股指期货 - 基差数据：2025年11月25日至12月1日沪深300、上证50等股指基差有变化 ，如12月1日沪深300基差21.09 [51] - 跨期数据：沪深300、上证50等股指次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据 ，如沪深300次月 - 当月跨期为 - 16.0 [51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年12月2日有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪展示各金属不同套利方式下的价格、比价、价差、理论价差和盈利数据 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格89280，LME价格11311，比价7.74；三月国内价格89320，LME价格11242，比价7.93；现货进口均衡比价8.03，盈利 -1332.99，现货出口盈利1121.77 [1] - 锌：现货国内价格22550，LME价格3334，比价6.76；三月国内价格22620，LME价格3066，比价5.55；现货进口均衡比价8.43，盈利 -5558.00 [1] - 铝：现货国内价格21730，LME价格2852，比价7.61；三月国内价格21900，LME价格2880，比价7.58；现货进口均衡比价8.30，盈利 -1955.44 [1] - 镍：现货国内价格119850，LME价格14698，比价8.15；现货进口均衡比价8.13，盈利 -1597.05 [1] - 铅：现货国内价格16975，LME价格1941，比价8.75；三月国内价格17055，LME价格1983，比价11.37；现货进口均衡比价8.69，盈利117.55 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差1810，理论价差539；三月 - 现货月价差1850，理论价差977；四月 - 现货月价差1820，理论价差1423；五月 - 现货月价差1710，理论价差1869 [4] - 锌：次月 - 现货月价差205，理论价差215；三月 - 现货月价差235，理论价差336；四月 - 现货月价差250，理论价差457；五月 - 现货月价差270，理论价差578 [4] - 铝：次月 - 现货月价差265，理论价差219；三月 - 现货月价差300，理论价差339；四月 - 现货月价差310，理论价差459；五月 - 现货月价差320，理论价差579 [4] - 铅：次月 - 现货月价差20，理论价差210；三月 - 现货月价差0，理论价差317；四月 - 现货月价差25，理论价差423；五月 - 现货月价差25，理论价差529 [4] - 镍：次月 - 现货月价差1120；三月 - 现货月价差1330；四月 - 现货月价差1510；五月 - 现货月价差1800 [4] - 锡：5 - 1价差330，理论价差6322 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -1725，理论价差36；次月合约 - 现货价差85，理论价差792 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -165，理论价差112；次月合约 - 现货价差40，理论价差281 [5] - 铅：当月合约 - 现货价差80，理论价差137；次月合约 - 现货价差100，理论价差250 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌比价3.95，铜/铝比价4.08，铜/铅比价5.24，铝/锌比价0.97，铝/铅比价1.28，铅/锌比价0.75 [5] - 伦（三连）：铜/锌比价3.63，铜/铝比价3.89，铜/铅比价5.62，铝/锌比价0.93，铝/铅比价1.45，铅/锌比价0.65 [5]

报告行业投资评级 - 未提及 [1] 报告的核心观点 - 对铜、锌、铝、镍、铅等有色金属在2025年12月1日进行跨市、跨期、期现、跨品种套利跟踪分析 [1][3][4][5] 各类型套利跟踪总结 跨市套利跟踪 - 铜：2025年12月1日，现货国内价格87440，LME价格11040，比价7.88；三月国内价格87400，LME价格10995，比价7.94；现货进口均衡比价8.03，盈利 - 1071.50；现货出口盈利869.25 [1] - 锌：2025年12月1日，现货国内价格22370，LME价格3261，比价6.86；三月国内价格22450，LME价格3037，比价5.62；现货进口均衡比价8.44，盈利 - 5161.67 [1] - 铝：2025年12月1日，现货国内价格21450，LME价格2819，比价7.61；三月国内价格21650，LME价格2845，比价7.56；现货进口均衡比价8.31，盈利 - 1969.45 [1] - 镍：2025年12月1日，现货国内价格119500，LME价格14663，比价8.15；现货进口均衡比价8.13，盈利 - 1633.66 [1] - 铅：2025年12月1日，现货国内价格16975，LME价格1948，比价8.71；三月国内价格17080，LME价格1990，比价11.24；现货进口均衡比价8.69，盈利53.14 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：2025年12月1日，次月 - 现货月价差500，理论价差537；三月 - 现货月价差470，理论价差971；四月 - 现货月价差480，理论价差1415；五月 - 现货月价差470，理论价差1859 [4] - 锌：2025年12月1日，次月 - 现货月价差40，理论价差215；三月 - 现货月价差65，理论价差336；四月 - 现货月价差90，理论价差457；五月 - 现货月价差105，理论价差578 [4] - 铝：2025年12月1日，次月 - 现货月价差140，理论价差218；三月 - 现货月价差180，理论价差338；四月 - 现货月价差190，理论价差457；五月 - 现货月价差200，理论价差576 [4] - 铅：2025年12月1日，次月 - 现货月价差145，理论价差210；三月 - 现货月价差135，理论价差315；四月 - 现货月价差155，理论价差421；五月 - 现货月价差190，理论价差527 [4] - 镍：2025年12月1日，次月 - 现货月价差370；三月 - 现货月价差540；四月 - 现货月价差810；五月 - 现货月价差1040 [4] - 锡：2025年12月1日，5 - 1价差 - 170，理论价差6291 [4] 期现套利跟踪 - 铜：2025年12月1日，当月合约 - 现货价差 - 415，理论价差268；次月合约 - 现货价差85，理论价差824 [4] - 锌：2025年12月1日，当月合约 - 现货价差15，理论价差147；次月合约 - 现货价差55，理论价差295 [4][5] - 铅：2025年12月1日，当月合约 - 现货价差 - 30，理论价差132；次月合约 - 现货价差115，理论价差245 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年12月1日，铜/锌沪（三连）3.89，伦（三连）3.66；铜/铝沪（三连）4.04，伦（三连）3.90；铜/铅沪（三连）5.12，伦（三连）5.65；铝/锌沪（三连）0.96，伦（三连）0.94；铝/铅沪（三连）1.27，伦（三连）1.45；铅/锌沪（三连）0.76，伦（三连）0.65 [5]