2025年IPO市场总体格局 - 2025年全国共有294个IPO [5] - 江苏省以46个IPO位列全国第一，占全国总数的15% [5][6] - IPO数量排名第二至第五的省份/地区依次为广东、香港、浙江和上海 [5] 江苏省IPO表现深度分析 - 江苏省2025年IPO总金额达408.58亿元，较上年增长超过2倍 [6] - 过去五年（2021-2025年），江苏省累计推动265家企业上市 [16][18] - 2025年江苏省IPO企业中，有40家曾获VC/PE投资，占比高达87.0%，远高于全国57.8%的平均渗透率 [19] - 江苏省IPO企业行业分布集中，先进制造（13家，占28.3%）、医疗健康（11家，占23.9%）及能源矿业（9家，占19.6%）三大领域合计占比达71.8% [8] 苏州市的领先地位 - 苏州市2025年收获19个IPO，占全省总数的41.3%，在全国城市中排名第三，仅次于上海和北京，超过深圳（18家）和广州（11家） [5][11][13] - 苏州市IPO企业在先进制造、医疗健康、能源矿业等多个行业数量领先 [11] - 全国IPO数量前15的城市中，江苏省占据5席 [13] 江苏省的投融资生态 - 2025年江苏省发生1972起融资事件，数量领跑全国；融资总额达1677.65亿元，位列全国第二 [5][20] - 江苏省风险投资培育历史超过25年，投资事件数量从2013年的272起增长至2019年的约1200起，随后在2019年（1135起）基础上进一步增长至近2000起 [6][20] - 在2025年国资机构直投事件数量前十名中，有5家机构来自江苏，若合并计算苏创投旗下主体，则前十名中江苏机构占6家 [23][25] - 江苏省已部署大规模政府引导基金，包括总规模500亿元的战略性新兴产业母基金及规模超1000亿元的41支产业投资基金，另有500亿元社保科创母基金落地 [26] 创业企业与产业集群特征 - 2025年江苏省新成立53.7万家公司，其中约230家获得融资 [28] - 2024年，有881家科创企业迁入江苏省，迁入数量远超其他省份，是第二名广东省（68家）的近13倍 [29] - 江苏省拥有全国最多的国家级先进制造产业集群（14个，占全国17.5%），以及20个国家创新型产业集群和19个国家级中小企业特色产业集群 [35] - 江苏省创业者以具有产业背景的“工程师”为主，而非“科学家”，企业更长于从1到100的工程化阶段，这与当地密集的产业链网络紧密相关 [34][35]

中国风险投资发展脉络与阶段特征 - 中国风险投资发展史上出现过两次关键的创业潮，分别出现在2005年前后以及2012年至2018年，这两次创业潮对行业方法论、人才观、投资理念及工具箱的成型起到了决定性影响[3] - 2005年的创业潮充满新鲜感与探险感，风险投资以“先进方法论”的姿态出现，市场主要着眼于如何复刻硅谷与华尔街的故事，打造“中国版”[4] - 2012年至2018年的创业潮则更突出“创”的一面，被视为中国风险投资“自我意识”的萌芽，风险投资人开始尝试构建一套与“2005一代”全然不同、更充满“自我表达”的规则[5][6] VC2.0时代的兴起与特征 - VC2.0时代特指2012-2018年间，由大量年轻（70后、80后）且充满先锋色彩的风险投资人发起的创业潮，他们试图建立新的机构与组织架构[8] - 高榕资本的创立被视作VC2.0时代的起点，其三位创始人在2013年离开IDG资本并创办高榕，这一事件具有标志性意义[10] - VC2.0的兴起与行业内部围绕合伙人机制、话语权及利益分配的讨论密切相关，是形势推动的结果[11][24] - 在VC2.0时代之前，中国的大型风险投资机构本质上是全球美元或美国品牌机构在中国的“分公司”或“代理人”，VC2.0标志着风险投资在中国实现本土扎根的重要一步[25][27] 新一代投资人的多元背景与入行动机 - 新一代投资人的背景日益多元化，例如青山资本创始合伙人张野毕业于柴可夫斯基音乐学院作曲系，其进入风险投资行业是受电影《社交网络》中天使投资人形象的启发，认为该职业既能与时代最优秀的企业家共事，又能获得丰厚回报[15][16] - 2013-2015年“大众创业、万众创新”期间，中国新成立的小型基金数量估计在800到1000家之间，其中不乏像张野这样从零开始、缺乏传统行业积累的基金管理人[19] - 新一代投资人进入行业时的决策往往带有一定的随机性和冲动，但更多的是被时代大势所推动[22][23] 风险投资行业的职业要求与个人修炼 - 风险投资行业要求从业者压缩个人情绪波动，将“爽”与“不爽”的阈值控制在小范围内，以保持投资判断的纪律性和可持续性，例如面对所投企业创始人身故的极端情况，也需快速调整情绪[36] - 行业有其固有的规律和方法论，不会因为新一代年轻人更追求自由奔放而改变，从业者需要在自我表达与行业规则之间找到平衡[41] - 扎实的基本功，如深入的行业研究、Mapping等，被认为是重要的职业素养，但部分年轻从业者可能更依赖社交网络而非深入研究[42][43] - 个人需要形成自己的投资方法论，而非简单照搬他人经验，学习过程应侧重于启发与帮助，而非单向教导[51] 机构特色与知识输出 - 青山资本以出品深度专题研究报告而闻名，报告主题涵盖Z世代、银发经济、婚姻观等，多篇报告在公众号获得“10万+”阅读量，初衷是记录机构对人群与社会现象的思考并与同行分享[45][46] - 知识输出行为（如出版书籍、制作行业合辑、开设培训课程）的合理性在于“事情需要有人来做”，只要内容足够好，市场会给予理性认可[48] - 通过培训课程为行业输送新鲜血液，其根本信念在于相信VC3.0的存在，并旨在为未来的行业力量提供支持[52][53] 对从业者与入行者的建议 - 对于是否适合以及何时进入风险投资行业，关键因素并非应届生身份，而是是否将其视为人生最后一份职业的足够热爱与信念[67][68] - 回顾过去，即便拥有后见之明，也很难改变当时的决策，因为每个人都受限于特定年龄段的认知与自信[58][59] - 给十年前自己的建议包括：认识到行业的艰难程度远超想象，同时也应明白行业没有定势，任何背景的人都有机会成功[62]

2025年美国IPO市场回顾 - 尽管面临一季度关税风波和三季度长达43天的美国联邦政府停摆等不利因素，2025年美国市场仍有203家新上市公司，同比增长35% [1] - 这些公司共筹集了440亿美元资金，同比增长49%，资金用于扩大生产、招聘员工和开发新技术 [1] - 然而，IPO筹集的440亿美元资金仅占2025年风险投资总额2800亿美元的一小部分，仅软银领投OpenAI的410亿美元投资就几乎相当于公开市场筹集的全部资金 [1] - 当前私募市场（主权财富基金、超大规模企业和私人投资基金）已成为真正的资金来源，在人工智能投资热潮中，IPO市场仅是一个微不足道的注脚 [1] 2026年美国IPO市场改革预期 - 美国证券交易委员会（SEC）主席预告将于2026年出台一系列旨在提高上市吸引力的改革措施，以扭转自上世纪90年代以来上市公司数量骤降40%的趋势 [2] - 改革核心是财务报告应以“财务重要性”为标准，披露对投资决策至关重要的信息，同时减少或取消关于ESG、高管薪酬以及DEI目标的披露 [2] - 提议延长“IPO准入门槛”，给予新上市公司多年时间来满足成熟上市公司的所有报告要求 [3] - 计划将公司年度股东大会去政治化，减少有争议的委托投票议题，并改革股东诉讼以消除可能阻碍公司上市的无理诉讼 [3] 香港交易所的竞争与领先地位 - 香港交易所在2025年击败纳斯达克和纽交所，成为美国最大的IPO上市地，共有114家新股上市，筹集资金370亿美元，首日平均涨幅达37% [4] - 中国作为科技超级大国崛起，2025年1月的“DeepSeek”崛起显示其本土竞争对手能在前沿领域与硅谷匹敌，中国政府全力推进科技自立和全球扩张 [4] - 在香港上市使中国企业能进入海外资本市场并进行收购，推动“走向全球”战略，同时避免美国严苛监管，港交所已对上市程序进行现代化改造以支持AI等创新领域 [4] - 一批“人工智能小龙”已在香港上市，例如毕人科技在2025年最后一个交易日股价飙升76%，MiniMax在1月份上市首日股价翻番 [5] - 多家人形机器人公司（如Galbot和Agibot）计划今年在香港上市，与Neuralink竞争的BrainCo公司已在香港提交IPO申请，有望成为全球首家上市的脑机接口公司 [5] 2026年潜在的重磅IPO候选公司 - 埃隆·马斯克的SpaceX公司据报道准备在2026年进行IPO，估值将超过1万亿美元，可能成为史上第二大IPO，募集资金可能高达300亿美元，超过2024年所有IPO的总和 [6] - OpenAI在上一轮私募融资中估值达5000亿美元，据报道准备在2026年下半年进行IPO，目标是筹集600亿美元，估值也将接近万亿美元大关 [6] - ChatGPT的竞争对手Anthropic也已启动IPO准备流程，估值高达数千亿美元，希望利用上市地位筹集建设数据中心的资金并作为收购筹码 [6] - 其他潜在的大型IPO候选公司包括拥有强大用户基础的科技公司（如Discord、Stripe和Canva）以及加密货币公司（如Grayscale、Kraken和Bitgo） [7] - 据安永会计师事务所数据，私募股权基金旗下有3万家投资组合公司需要寻找退出途径，并面临向有限合伙人返还资金的巨大压力 [7] 2026年IPO市场复苏的前提条件 - 美国经济需要在过度通胀和失业之间实现平衡 [8] - 美联储需要逐步放松货币政策 [8] - 本届政府在征收新关税方面保持谨慎 [8]

文章核心观点 - 文章探讨了00后一代风险投资人的职业起点、行业认知、面临的挑战与个人选择，认为他们虽身处AI投资浪潮，但行业成熟度提高、上升通道变窄，个人需在有限空间中寻找定位并建立自身判断体系 [2][3][24][25] 00后投资人的群体画像与背景 - 活跃在一线机构的00后投资人数量不多，大致在15至20人之间，彼此几乎都认识 [3] - 他们普遍拥有名校背景、家境优渥、有海外经历，收入可观，但价值判断上更具自我意识，不执迷于成为某某某或将赚钱视为唯一命题 [3] - 作为“AI原生一代”，他们在理解技术、产品和C端应用场景时被认为具备天然优势 [3] - 95后已成为AI投资的主力，不少热门AI应用项目由初级投资人发掘 [3] 职业起点与选择逻辑 - 风险投资常被认为需要阅历沉淀，并非应届生最理想的第一份工作，但年轻人可在触达的选项中选择最适合的 [5][6] - 一位00后投资人因在阿里战投实习时能面对面接触优秀创始人、交流前沿想法，从而决定进入早期投资领域 [6] - 另一位00后投资人通过尝试财务、二级、咨询、编程等多方向后，发现自己最喜欢一级市场，于是加入早期科技VC专注AI [7][8] - 有投资人认为，第一份工作可以大胆尝试，积累和理解可交给时间验证 [8] 教育背景与能力构建 - 一位投资人本科修读数学、经济、计算机和金融，获两个专业和两个辅修学位，硕士在斯坦福攻读管理科学与工程，选修大量创业课程 [5] - 有投资人认为商科知识是未来可通过工作补足的通识能力，而计算机科学等工程理论更抽象系统，需在大学阶段静心学习底层理论，这与其关注的AI、具身赛道投资完美搭配 [8][9] - 技术背景（如计算机科学与电子工程）更匹配当下VC的招聘喜好 [8] 入行动机与价值追求 - 有投资人因认为二级市场更多是帮资本逐利，缺乏成就感，而VC能将资金引导至更有意义的方向和创业者手中，创造真实的社会价值，这是其加入行业的原始动力 [11] - 支撑投资人走下去的未必是具象化的榜样，重要的是对方向的确认和自洽 [19] 机构选择与成长空间 - 吸引00后投资人的关键在于能否获得更广阔的成长空间，而非单纯机构光环 [12] - 一位投资人选择加入一家Solo GP的机构，关键原因在于被老板认真对待，坦诚交流，并在签证等现实问题上获得支持，她愿意以薪资让步换取更大话语权与成长空间 [12] - 在该小型基金中，她几乎参与了基金运作的全部环节：投资、行政、内容、活动 [12] - 年轻投资人更看重“跟谁一起做事、能学到什么”，而非短期薪酬差异 [13] 行业现实与职业挑战 - 中国风投市场的规则是：年轻投资人可凭业绩晋升至合伙人，但难以获得相匹配的回报和话语权，本质仍是打工人，突破桎梏的最佳路径是自立门户 [13] - 行业走向成熟甚至收缩，流动性下降、上升通道变窄，年轻投资人的功能定位更加固化 [13] - 新机构减少，市场供过于求，“老人”正值当打之年，留给新人的上升空间有限 [14] - 年轻投资人常被期待承担“体力活”，如项目搜索、建立网络，而更深层的判断、决策权很少下放 [14] - 行业隐性共识是“研究和思考不再是最紧要的能力”，更重要的是“先看到、先找到”，社交网络成为关键工具 [15] - 风险投资行业没有标准答案和“新手引导”，大多需要自己摸索或师傅带徒弟 [16] 投资认知的演变 - 一位投资人初期易被“事儿好不好”吸引，但经历项目创始人放弃原方向后，意识到投资需清楚是“赌事”还是“赌人” [17] - 从2024年底到2025年底，该投资人参与投资近十个项目，总金额近千万美元 [17] - 认真做投资必须清楚每个项目下注的判断依据，若成功原因与当初判断无关，则不算真正的成功 [17] 对传统偶像的祛魅与自我定位 - 新一代投资人没有明确提及偶像，更倾向于从身边人汲取经验，或把精力放在项目本身 [19] - 外部环境和行业处境推动年轻人对大佬集体“祛魅”，身边人实践过的路径更具效仿可能性 [20] - 他们不执着于“三年投出明星案例”、“五年做到合伙人”等传奇故事，更视职业选择为长期积累信用（Credit）的过程 [22] 对AI浪潮的信念与投资实践 - 相信AI是一个确定性极高的方向，中国企业迟早会在本轮技术浪潮中占据位置 [21] - 新一代投资人历史包袱少，投资决策更大胆，例如虽知中国To B难做，但相信AI会产生新影响，并在To B项目上尚未亏钱 [21] - 认为身处AI投资阶段却拿不出成绩，没有太多借口 [21] 职业路径的分化与未来展望 - 00后投资人已走上不同道路：有人留在机构积累信用；有人因对上升通道失望而离场创业；有人借VC职业观望机会 [3][22] - 有投资人将VC比作“在岸上看游泳比赛”，创业则是“自己下水游泳”，认为VC训练的能力与创业不完全相通 [22] - 另一位投资人现阶段目标是顺利完成从学生到职场人的转变，提升表达的精准度，并计划在下一阶段建立属于自己的判断体系 [24] - 风险投资正从萧条中缓过来，但主题聚焦，机构押注少数赛道，内部竞争激烈，通关难度增加 [25] - 每一次职业选择都像是对风险承受能力的下注和自我认知的兑现 [25]

节目预告与背景 - 第一财经记者葛唯尔对话硅谷知名孵化器Founders Space创始人兼首席执行官、天使投资人史蒂夫·霍夫曼 [1] - 对话旨在深度解码2026全球科技创新趋势与风险投资 [1] - 节目将于1月21日周三晚22:30在东方卫视首播，并于1月24日周六晚22:00在第一财经播出 [1][6] 讨论的核心议题 - 探讨在AI浪潮席卷全球的背景下，哪些是真机遇，哪些是伪风口 [1] - 分析在范式变革中，创业投资的基本法则是否发生变化 [1] - 讨论在巨头碾压之下，AI创业者的生存策略 [1] - 展望通用人工智能时代即将到来时，企业和人类将面临的挑战 [1]

文章核心观点 - 文章通过对话硅谷知名孵化器创始人及天使投资人史蒂夫·霍夫曼 旨在深度解码2026年全球科技创新趋势与风险投资 探讨AI浪潮下的真机遇与伪风口 范式变革中的创业投资法则 AI创业者的生存策略以及通用人工智能时代带来的挑战 [1] 2026年全球科技创新趋势与风险投资展望 - 站在2026年的起始进行展望 探讨在AI浪潮席卷全球的背景下 科技革命正以前所未有的速度重塑产业边界与人类未来 [1] - 核心探讨方向包括：AI浪潮之下哪些是真机遇 哪些是伪风口 [1] - 核心探讨方向包括：范式变革中 创业投资基本法则是否改变 [1] - 核心探讨方向包括：在巨头碾压之下 AI创业者的生存策略有哪些 [1] - 核心探讨方向包括：通用人工智能时代即将到来 企业和人类将面临哪些挑战 [1]

提案总体概况 - 烟台市政协十四届四次会议以来共提交提案857件 经审查立案696件 [1] - 立案提案中 各民主党派市委会 市工商联集体提案66件 专门委员会提案40件 市政协委员个人和联名提案590件 [1] 提案内容分布 - 围绕发展冰雪体育 烟台站旅客疏散 完善居民健康档案等民生问题的提案占比最高 达44.5% [1] - 围绕大力发展数字储能 风险投资 生物医药产业等经济议题的提案占比33.2% [1] - 围绕打造城市特色名片 加强文化出海 发挥王懿荣纪念馆价值等文化议题的提案占比13.1% [1] 提案办理结果 - 截至2025年底 立案提案已全部办复 [1] - 所提建议已解决或采纳的提案共657件 占立案总数的94.4% [1] - 列入计划或准备采纳的提案33件 占4.7% [1] - 因政策或条件所限暂时难以落实并作解释说明的提案6件 占0.9% [1]

韩国总统访华行程与表态 - 韩国总统李在明于6日结束北京访问后前往上海 并于7日在社交平台发文 称上海是中国最契合“创新”和“增长”的城市 并再次确认了韩中两国光明而充满希望的未来 [1] 中韩创新创业论坛活动 - 李在明7日上午在上海出席中韩创新创业论坛 近300名来自中韩两国智能制造 新材料 人工智能 医疗健康 文化创意与消费服务等领域的企业代表出席论坛 [3] - 该论坛旨在拓展中韩创新企业合作渠道 推动中韩企业共同挖掘潜在商机 推动多领域开放式创新合作 [3] 对企业家与创业者的观点与支持 - 李在明认为 凭借强烈挑战精神不断拓展经济版图的企业家们 是连接韩国与中国未来的坚实桥梁 [3] - 他表示 中国将创新创业作为新的增长动力 汇聚政府和民间力量 韩国也将以30年风险投资发展的成果为基础 推动向“国家创业时代”的大转型 [3] - 李在明称 青年创业者们展现出的炽热热情将成为转型的动力源泉和引领两国实现更大增长的养分 [3] - 为使两国企业家和创业者能够尽情开拓创新之路 韩国政府将提供坚实有力的支持 [3]

文章核心观点 - 文章通过元禾原点管理合伙人费建江的亲身经历与观察，回顾并总结了人民币基金从无到有、从迷茫试错到逐步成熟的发展历程，探讨了其独特的运行规则、核心价值与未来挑战 [3][4][6] 人民币基金的早期发展状态 - 人民币基金从0到1的起步阶段极度不发达且充满迷茫，许多操作在当下看来难以想象 [2][4] - 早期投资缺乏成熟估值体系，例如2002年第一笔投资（沪士电子）的定价基础是公司的净资产，按净资产的1.14或1.4倍定价入股 [4][15][16] - 行业初期专业人才极度匮乏，2005年左右曾有“全中国就五个人懂风险投资”的说法，但具体是哪五人无人知晓 [20] - 早期机构对自身盈利模式也处于摸索阶段，例如深创投曾告知其盈利主要靠炒股票，另一家活跃机构则称靠房地产 [20] 人民币基金的创新与代表性机构 - 元禾（前身为中新创投）作为持续活跃25年的本土人民币机构，在行业史上创造了多项“第一”和创新 [8][9] - 2005年，成立了中国第一家中外合作非法人制企业，在国家工商总局领取了相关营业执照 [9] - 2006年，做了中国第一个市场化人民币母基金 [10] - 2009年，发行了中国第一单创投企业债 [10] - 元禾形成了独特的“一体两制”和生态体系，拥有覆盖企业生命周期的多平台：元禾原点（早期投资）、元禾辰坤（母基金）、元禾璞华（半导体投资） [11] - 人民币基金的发展模式多样，例如深创投聚焦投资维度的全国扩张，而元禾则侧重构建资金支持生态体系 [11] 行业发展的关键节点与成熟标志 - 2006年中小板开放是全行业的标志性事件，为人民币基金提供了关键退出通道，例如达晨投资同洲电子上市后退出赚了两个多亿 [22] - 2012-2013年的全民PE热潮及其后的退潮，促使行业深度思考自身价值，是走向成熟的“反”向推动阶段 [35] - 2016-2018年是人民币基金走向成熟的“正”向阶段，标志性事件是2018年宁德时代上市，这是人民币基金投出的第一个具有世界性影响力的企业，也是创业板首家万亿市值公司 [35] - 行业成熟还体现在对早期项目的高估值判断力上，例如2016年元禾在寒武纪仅有两位创始人时，便给出了5亿估值的天使轮投资 [36] 投资逻辑、回报与运气因素 - 投资机构的专业和努力可使基金回报大概率达到1-3倍，但要实现3倍以上的整体回报，运气是必不可少的因素 [25] - 投资成功受外界环境影响巨大，退出时机往往不由投资机构决定，例如资本市场IPO暂停会直接影响基金退出 [26] - 一级市场投资需遵守严格的纪律，包括在IPO后选择合适的时机减持，以及严格遵守基金期限，不能“心比天高” [51] - 以寒武纪为例，元禾2016年天使轮投资，2023年全部退出时市值约2000亿，虽然后续市值最高涨至6000亿，但出于投资纪律和基金期限要求，必须完成退出 [50][51] 人民币基金的现状与核心价值 - 中国创投行业经历了20多年，仍相当于“20多岁”的年轻人，活力足但易受外界干扰，缺乏定力，尚未达到“四十不惑”的成熟阶段 [39] - 行业当前内在生命力旺盛，但环境未能完全匹配其机能，正处于一个需要迈过的“坎”上，部分投资人已转行 [40] - 根据《中国创投100指数》，以2014年Q2为基准100点，当前综合指数已超190点，但募资指数仍在低谷，2025年下半年募资指数仅为57点 [40] - 人民币基金的核心价值锚定于中国的发展，特别是科技创新这一核心驱动力，资本伴随并推动了中国多个产业从落后到并驾齐驱乃至领先的进程 [42] - 中国Biotech企业在2025年上半年通过License-out与国际大药厂的交易额，已超过美国Biotech，体现了中国医疗资产获得国际认可，资本在其中作用显著 [42] 对创业者与投资方向的看法 - 在投资突破性、颠覆性新技术时，更倾向于选择年轻的“天才少年”型创业者，看重其聪明和天赋，而非传统行业经验 [46] - 人工智能领域存在一定泡沫，但这并不构成投资障碍，AI仍是当前最重要的投资方向，机构期望能抓住类似寒武纪的机遇 [47] - 投资策略分为两个维度：一是突破性新技术，二是成熟技术在商业场景的创新应用，后者会更看重行业经验 [46] 行业生态与未来展望 - 人民币基金的从零到一是政策牵引与底层创新互动的过程，当前处于前沿创新时代，人民币基金扮演着产业政策的一部分，国资占主导是历史必然趋势 [43][44] - 行业没有永恒的“棋王”，而是“城头变幻大王旗”，不同时代涌现不同英雄，核心是把握与国家发展、产业升级同频共振的“势” [48][49] - 对于基金管理机构而言，未来的“势”在于把整个行业生态做活，并根据市场变化调整自身布局，例如元禾原点过去11年通过在中国六大核心城市布局站稳脚跟，未来需因对手和创业者变化而思考调整 [53][54]

风险投资的本质与成功要素 - 风险投资是一项需要阅历的职业，传奇投资人唐·瓦伦丁通过持续参与和关键提问，帮助雅达利起死回生，展现了投资人作为“苏格拉底式导师”的理想角色[3] - 然而，投资成功的关键在于发现创业者未被磨灭的“变革性想法”，瓦伦丁持续寻找的是那些多才多艺、聪明睿智，且自知知识盲区、敢于谈论未知的创业者[4] - 另一位传奇投资人迈克尔·莫里茨凭借历史与新闻背景，在科技投资领域取得巨大成功，其秘诀在于“努力想象”并倾听他人的想象，与团队共同以决心和信念想象未来[4] - 风险投资的魅力在于其动态性和直面未知的特性，它不甘于受周期、环境和方法论的限制，始终致力于探索新的前沿[4] 行业代际更迭与“VC2.0”浪潮 - 在2012年至2018年间，中国创投行业出现了被称为“VC2.0”的创业潮，一批70后、80后中生代投资人选择独立创业，以回应中国市场环境的变化[4] - 这批投资人认识到，风险投资的既有规则已不再完全适用于当下的中国市场，行业变化需要超越传统“经验”的想象力[5] 当前行业趋势与新星涌现 - 行业再次面临历史性十字路口和史无前例的变革，需要与“未知”对话[5] - 在《投中榜·2025年度投资人榜单》中，多位中生代和新生代投资人入选，反映出创投行业人才结构正在迭代升级[5] - 新一代投资人正从幕后走向台前，并在人工智能、科技等前沿赛道展现出敏锐的洞察力[5] - 行业期待找到更多敢于向未知提问的人，寻找令人兴奋的意外和不确定性，并见证由新一代投资人生命力所书写的新风险投资故事[5]