市场表现 - 上证指数报3472.32点涨0.32%成交额5672.41亿元深证成指报10508.76点跌0.25%成交额8613.16亿元创业板指报2156.23点跌0.36%成交额4204.54亿元科创50指数报984.80点跌0.01%成交额245.24亿元沪深两市合计成交14285.57亿元较上一交易日增加1188亿元 [1] - 沪深两市1143只个股上涨3881只下跌115只平盘11只停牌不含新股41只涨停13只跌停 [3] 行业板块 - 银行传媒公用事业钢铁保险等行业涨幅靠前跨境支付数字货币创新药人脑工程低碳冶金等概念活跃 [2][3] - 美容护理有色金属化工轻工制造环保机械设备国防军工通信等行业跌幅居前有机硅噪音防治固态电池轮毂电机海工装备稀土永磁抗菌面料海洋经济等概念走弱 [3] - 涨停个股主要集中在医药生物化工公用事业等行业 [3] 主力资金动向 - 沪深两市主力资金净流出236.55亿元创业板净流出113.52亿元沪深300净流出67.58亿元科创板净流入2.69亿元 [6] - 计算机行业主力资金净流入20.65亿元传媒净流入6.63亿元建筑材料净流入2.98亿元电子行业净流出37.94亿元有色金属净流出33.64亿元电力设备净流出30.01亿元 [6] - 53只个股主力资金净流入超1亿元沃尔核材净流入11.94亿元协鑫能科5.24亿元长亮科技4.20亿元 [10][11] - 81只个股主力资金净流出超1亿元中际旭创净流出5.64亿元好上好4.94亿元东方财富4.50亿元 [13][14] 个股表现 - *ST亚振连续6天涨停塞力医疗柳钢股份4连板亚玛顿3连板 [5] - 龙虎榜机构净买入神州细胞1.56亿元西测测试6863万元隆扬电子2119万元广生堂1777万元 [17][18] - 机构净卖出盈方微7148万元京北方6089万元兄弟科技4114万元 [17][18]

市场整体表现 - A股早盘走势强劲但午后冲高回落 沪指盘中涨1%创年内新高后收涨0.32%报3472.32点 深证成指跌0.25% 创业板指跌0.36% 北证50指数跌1.88% [1] - 沪深北三市合计成交14547亿元 较前一日增加逾1200亿元 [1] - 港股弱势震荡 恒生指数跌0.64% 恒生科技指数跌0.33% [4] 行业板块表现 银行板块 - 银行板块逆市拉升 中信银行涨3.73% 兴业银行涨3.16% 光大银行涨3.06% 多只银行股创历史新高 [6][7] - 湘财证券指出银行基本面稳健 信贷供给充足 息差或趋稳 资产质量改善 估值有望持续提升 [7] 电力板块 - 电力板块强势拉升 韶能股份、深南电A、华银电力涨停 协鑫能科涨7.23% 西昌电力涨6.28% [9][10] - 华北高温天气频发 全国最高用电负荷预计同比增加1亿千瓦 全国发电装机容量达36.1亿千瓦同比增18.8% [10] - 信达证券认为电力板块有望盈利改善和价值重估 煤电顶峰价值凸显 电价或稳中小涨 煤电成本端可控 [11] 数字货币概念 - 数字货币概念活跃 长亮科技涨13.31% 天阳科技涨10.19% 金一文化、德生科技、京北方涨停 [13][14] - 香港推出《数字资产发展政策宣言2.0》 将扩展现实世界资产及金融产品代币化 促进稳定币应用场景 [15] - 中信建投证券认为香港数字资产市场进入"实施推进"阶段 稳定币、RWA等业态有望加速发展 [15] 其他板块表现 - 钢铁板块活跃 凌钢股份涨停 柳钢股份4连板 [4] - 创新药概念热度不减 广生堂、热景生物涨停 塞力医疗连续4日涨停 [4] - 有色、化工、汽车、石油等板块走低 海洋经济概念回落 百洋股份跌停 深水海纳跌超10% [4]

报告核心观点 2025年7月4日A股主要指数多数收跌，行业和概念板块表现分化，市场成交额较上一交易日放量 市场回顾 - 指数涨跌情况：沪指涨0.32%收报3472.32点，深证成指跌0.25%收报10508.76点，科创50跌0.01%收报984.80点，创业板指跌0.36%收报2156.32点；全市场4118只个股下跌，1169只个股上涨，129只个股收平；沪深两市成交额合计14285亿元，较上个交易日放量1188.11亿元 [1] - 行业涨跌情况：申万一级行业涨少跌多，银行、传媒等行业领涨，美容护理、有色金属等行业领跌 [1] - 板块涨跌情况：涨幅居前概念板块为跨境支付、央企银行、数字货币等板块 [1]

移动支付概念板块表现 - 截至7月4日收盘，移动支付概念上涨0.82%，位居概念板块涨幅第6位，板块内48股上涨 [1] - 金一文化、信雅达、德生科技涨停，长亮科技、正元智慧、创识科技涨幅居前，分别上涨13.31%、8.57%、6.94% [1] - 跌幅居前的有云内动力、博实结、光弘科技等，分别下跌4.70%、3.13%、2.79% [1] 资金流动情况 - 今日移动支付概念板块获主力资金净流入19.95亿元，55股获主力资金净流入，9股净流入超亿元 [2] - 长亮科技主力资金净流入4.25亿元居首，信雅达、京北方、德生科技分别净流入3.53亿元、2.47亿元、2.21亿元 [2] - 德生科技、信雅达、赫美集团主力资金净流入率居前，分别为31.21%、17.66%、15.52% [3] 个股资金流入榜 - 长亮科技主力资金净流入4.25亿元，换手率31.83%，净流入比率10.71% [3] - 信雅达主力资金净流入3.53亿元，换手率24.29%，净流入比率17.66% [3] - 京北方主力资金净流入2.47亿元，换手率15.16%，净流入比率8.69% [3] 个股资金流出榜 - 云内动力主力资金净流出1.25亿元，净流出比率12.57% [7] - 光弘科技主力资金净流出2073.38万元，净流出比率5.62% [7] - 通富微电主力资金净流出4672.51万元，净流出比率7.09% [7]

脑机接口概念板块表现 - 截至7月4日收盘，脑机接口概念上涨0.74%，位居概念板块涨幅第8 [1] - 板块内17股上涨，际华集团、熵基科技、倍益康涨幅居前，分别上涨7.59%、5.92%、4.33% [1] - 跌幅居前的有倍轻松、东方中科、普利特，分别下跌1.70%、1.67%、1.61% [1] 今日概念板块涨跌幅对比 - 阿尔茨海默概念涨幅最高，达1.80%，中船系跌幅最大，为-2.92% [1] - 脑机接口概念涨幅高于创新药(0.72%)和青蒿素(0.65%)，但低于电子身份证(0.90%)和移动支付(0.82%) [1] 资金流向分析 - 脑机接口概念板块获主力资金净流入3.66亿元 [1] - 18股获主力资金净流入，12股净流入超千万元 [1] - 际华集团主力资金净流入居首，达3.31亿元，创新医疗、诚益通、中科信息分别净流入1.62亿元、7797.34万元、3603.76万元 [1] 个股资金流入比率 - 际华集团、诚益通、中科信息主力资金净流入率最高，分别为13.23%、10.52%、8.87% [2] - 优刻得(-0.05%)和爱朋医疗(3.98%)分别获得2701.60万元和2118.38万元净流入 [2][3] - 汤姆猫(0.55%)和翔宇医疗(0.19%)分别获得1591.86万元和1339.94万元净流入 [2][3] 主力资金流出个股 - 力合科创主力资金净流出1520.90万元，净流出比率达-21.38% [3] - 九州通和东方中科分别净流出1576.56万元和2181.45万元，净流出比率为-10.58%和-10.06% [3] - 海格通信净流出1.35亿元，净流出比率-11.42% [4]

青蒿素概念板块表现 - 截至7月4日收盘，青蒿素概念上涨0.65%，位居概念板块涨幅第10 [1] - 板块内4股上涨，海正药业涨停，浙江医药、华润双鹤、白云山分别上涨0.79%、0.69%、0.08% [1] - 跌幅居前的有润都股份、新和成、昆药集团，分别下跌1.41%、1.36%、1.17% [1] 资金流动情况 - 今日青蒿素概念板块获主力资金净流入0.95亿元 [2] - 4股获主力资金净流入，海正药业净流入1.05亿元居首，浙江医药、新和成、百花医药分别净流入2571.52万元、991.14万元、214.41万元 [2] - 主力资金净流出较多的包括华润双鹤(-1389.58万元)、昆药集团(-1647.19万元) [4] 个股资金流入比率 - 海正药业主力资金净流入率最高达9.03%，浙江医药、百花医药分别为5.48%、2.27% [3] - 昆药集团主力资金净流出比率最大为-10.38%，华润双鹤为-6.60% [4] 相关概念板块对比 - 阿尔茨海默概念以1.80%涨幅居首，中船系以-2.92%跌幅最大 [2] - 青蒿素概念0.65%的涨幅在当日概念板块中排名第10位 [2]

市场表现 - 三大股指涨跌不一 沪指报3472 32点涨0 32% 深成指报10508 76点跌0 25% 创业板指报2156 23点跌0 36% [1] - 全市场超1100只个股上涨 超4100只个股下跌 [2] - 上证指数涨0 32%至3472 32点 深证成指跌0 25%至10508 76点 [3] 板块涨跌 - 涨幅居前板块 大金融 数字货币 游戏 钢铁 创新药 [3] - 跌幅居前板块 军工 固态电池 海洋经济 稀土永磁 [3] - 阿尔茨海默概念涨1 80% 跨境支付涨1 72% 游戏涨1 65% 银行涨1 65% [4] - 能源金属跌3 26% 中船系跌2 92% 电池跌2 80% 风电设备跌2 52% [4] 个股表现 - 跨境支付概念股活跃 长亮科技涨超13% 天阳科技涨超10% 信雅达 京北方涨停 [5] - 银行股涨幅居前 中信银行 兴业银行 光大银行涨超3% 民生银行 浦发银行等近10股涨超2% [5] - 能源金属板块走弱 远航精密跌近10% 腾远钴业跌超4% 永兴材料等跌超3% [5] 资金流向 - 主力资金净流入银行 医药生物 计算机板块 [7] - 主力资金净流出电力设备 有色金属板块 [7] - 个股净流入 沃尔核材11 83亿元 协鑫能科5 32亿元 数据港4 74亿元 [8] - 个股净流出 中际旭创5 8亿元 好上好4 75亿元 东方财富4 59亿元 [9] 机构观点 - 江海证券认为突破前期高点需大金融发力 [11] - 银河证券指出沪指突破需成交量配合 [12] - 国泰海通证券预计弱美元格局延续 四季度可能回升 看好美股和中国资产 [12]

市场表现 - A股午后大涨，软件50ETF(159590)涨超2%，近5日有2日获资金净流入，信创50ETF（560850）涨超1% [1] - 软件50ETF标的指数成分股多数上涨：长亮科技涨超18%，京北方、大智慧涨停，四方精创涨超6%，指南针涨超5%，恒生电子涨超3%，同花顺涨近3% [3] - 数字货币概念早盘飙升大涨 [3] 政策动态 - 高层印发《关于做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作的通知》，复制推广77条试点措施，涵盖服务贸易、货物贸易、数字贸易等7个方面 [3] - 34条措施复制推广至其他自贸试验区，包括加强数字人民币试点应用场景创新、优化跨国公司跨境资金集中运营管理政策等 [3] - 43条措施复制推广至全国，包括推进电子支付跨境应用、鼓励采信商用密码检测认证结果等 [3] 行业观点 - 稳定币与内地金融体系存在明显不匹配，现有货币体系的通证化更有发展潜力，离岸市场可发展数字人民币出海、数字货币桥和人民币稳定币以加速人民币国际化 [4] - 美取消向中国销售EDA产品的政府许可证要求，西门子、新思、Cadence去年共占据中国EDA软件市场约82%的份额 [4] - 预计2025Q2计算机行业收入稳健增长，算力、信创、AI应用等方向景气度高，2025H2建议继续把握AI主线机遇，重点看好AI Agent及算力主线方向 [4] 产品结构 - 软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，覆盖基础软件、应用软件、软件服务等，约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件 [4] - 中证信创指数的DeepSeek概念股权重高达48.1%，信创50ETF（560850）跟踪中证信创指数，权重集中在计算机软件（43%）、云服务（23%）、计算机设备（18%）和半导体（13%） [5]

报告的核心观点 - 2025年7月4日沪深三大指数震荡走高创近期反弹新高，市场赚钱效应回暖，但量能萎缩，追涨资金入场意愿不强；外部关税暂停期限临近增添不确定性，经济复苏迟缓、企业盈利改善未达预期，市场大概率震荡上行，呈结构性行情，部分有业绩支撑和政策利好的板块或走出独立行情；投资机会可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [1][2][8][9][10] 总量研究【A股大势研判】 周四市场综述 - 7月A股有望延续震荡上行态势，但面临多重扰动，政策发力与中报业绩披露提供支撑，业绩确定性高的行业受青睐，海外因素是主要扰动，市场或在政策面与基本面博弈中震荡前行，需关注风格切换与板块轮动带来的结构性机会 [4] - 周四早盘沪深三大指数高开后走势分化，沪指窄幅震荡，创指、深成指走强，医药医疗股强势、创新药领涨，消费电子板块走强，游戏股震荡走低，海工装备板块回调；午后三大指数收涨，创指涨近2%，深成指涨超1%，消费电子板块大涨，油气股弱势震荡 [4] - 行业方面，消费电子、生物制品等板块涨幅居前，船舶制造、采掘等板块跌幅居前；概念股方面，PCB、重组蛋白等概念股涨幅居前，海工装备、水产养殖等概念股跌幅居前 [4] - 个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱效应良好，两市成交额13098亿元，上证指数报3461.15点，涨幅0.18%，深证成指报10534.58点，涨幅1.17%，创业板指报2164.09点，涨幅1.90%，科创50指报984.95点，涨幅0.24% [5] 周四盘面点评 - 医药股集体走强，国家医保局等印发支持创新药发展措施，对创新药全链条支持；医药板块具备配置价值，调整四年、市盈率低位、已计价集采及反腐影响、老龄化需求旺盛，2025年基本面或改善，可关注创新药等领域逢低配置 [6] - 消费电子板块大涨，因特朗普称美越达成贸易协议将征关税，预计越南产苹果产品进口成本增加，中国消费电子代工企业优势凸显，AI赋能掀起消费电子产品升级浪潮，产业链相关企业有望受益，可精挑业绩兑现程度高的企业逢低关注 [7] 后市大势研判 - 沪深三大指数震荡走高创新高，个股活跃度提升，赚钱效应回暖，但量能萎缩，追涨资金入场意愿不强；关税暂停期限临近增添不确定性，投资者谨慎观望，经济复苏迟缓、企业盈利改善未达预期，市场全面上涨概率低，震荡上行概率大，呈结构性行情，部分板块或独立行情 [1][8][10] 投资机会 - 中报业绩超预期方向：7月进入中报披露窗口，聚焦中报业绩确定性主线，逢低布局中报业绩有改善预期的低位股 [2][9] - 科技方向：包括军工、机器人行业、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），逢低布局，注意科技题材内部高度分化，需深挖基本面，规避纯概念炒作、估值过高品种 [2][9] - 超跌反弹方向：新能源、券商，逢回调择机低吸 [2][9]

A股市场表现 - A股早盘窄幅震荡后由银行板块带动走强 三大股指全线翻红 上证指数午盘涨0.41%至3475.24点 深证成指微涨0.05% 创业板指涨0.18% [2][3][4] - 银行板块盘中涨幅近2%领涨 浦发银行、兴业银行等多股复权价创历史新高 [5] - 富时A50指数期货同步拉升 涨幅近1% [4] 板块及概念异动 - 人脑工程概念大涨 倍益康盘中涨超17% 爱朋医疗、创新医疗等跟涨 [7] - 数字货币概念表现强势 金一文化、德生科技等多股触及涨停 [6] - 互联网、公共交通、软件服务等板块涨幅居前 日用化工、有色等板块跌幅居前 [6][11] 港股市场动态 - 恒生指数早盘跌超1%后跌幅收窄 阿里健康、舜宇光学等成份股领跌 [13][14] - 大洋集团因定增公告刺激盘中暴涨近75% 公司拟以每股1.20港元配售2866万股新股 占扩大后股本16.66% [12][15][17] - 多点数智涨超25% 公司宣布筹备稳定币牌照并已通过HashKey Exchange购买比特币 [18] 政策驱动因素 - 国家药监局发布高端医疗器械创新支持政策 明确对脑机接口等产品加强注册指导 推动人工智能、生物材料等领域标准制定 [9][10]