财政与债市 - 2025年财政赤字率预计较高 但政策效果需观察 重点关注居民和企业资产负债表修复 [1] - 金融机构资产荒逻辑持续 信贷增速放缓 房地产市场疲软 权益市场波动 可能增加债券配置 [1] - 2024年10年期与30年期国债利率下行近100BP 债市经历超长牛市 [1] - 央行暂停国债净买入导致资金面紧张 债市调整开始 [1] - 市场对中美关系预期从担忧转为乐观 影响宏观经济前景 [1] - 负债稳定机构可延长久期提升收益 负债压力大机构建议聚焦中短期债券 [2] 电信运营商与新兴业务 - 2024年电信业务量同比增长10% 超服务业生产指数4.8个百分点 [1] - 新兴业务(云计算 大数据 移动物联网)收入4348亿元 同比增长10.6% 占总收入25% 推动电信收入增长2.5个百分点 [1] 深海科技 - 2025政府工作报告首次提出发展深海科技 显示国家战略重心转向 [2] - 深海科技涉及深潜装备 探测 资源开发 组网等领域 预计市场规模达万亿级 [2] - 2024年海洋经济总量突破10万亿元 占GDP7.8% 成为重要增长引擎 [2] - 水下攻防体系具有战略意义 军民融合将推动技术创新和产业化 [2] 黄金市场 - 2024年初至2025年3月14日沪金上涨41% 黄金股票指数上涨27% 黄金股表现滞后 [4] - 全球央行购金量连续三年超1000吨 远超2010-2021年平均水平 [4] - 预计2025年金矿企业产量增长17.37% 业绩将改善 [4] - 若沪金均价达650元/克 主要金矿企业PE将在10-15倍 [4] 人形机器人 - 执行器占人形机器人成本约55% [5] - 电驱动执行器因成本低 控制精度高成为主流方案 [5] - 2023年中国无框力矩电机市场规模1.80亿元 同比增长19.73% 协作机器人需求占70% [5] - 谐波减速器和精密行星减速器最适合人形机器人 满足小型化轻量化需求 [6] - 技术进步和产业链降本将加速人形机器人商业化落地 [6]

宏观动态 - 国务院鼓励中药领域战略性并购重组和资源整合，培优扶强龙头企业，还将促进产业延链发展，研究制定全产业链布局政策 [2] - 2025年1 - 2月我国对外非金融类直接投资229.7亿美元，同比增长9.1%，对外承包工程完成营业额183.4亿美元，同比下降5.6%，新签合同额353.4亿美元，同比增长28.7% [3] - 中国 - 瑞士自贸协定升级第一轮谈判在北京举行，双方就多议题开展深入磋商并取得积极进展 [4] - 北京将出台提振消费专项行动方案，通过双轮驱动推进居民增收减负，包括动态调整最低工资标准等举措 [5] - 欧盟公布军购计划，拟投入超8000亿欧元，美国军火商被排除在外，英国未来是否纳入待5月峰会决定 [6] 金融机构 - 鞍山银行拟于4月初召开临时股东大会，审议吸收合并两家村镇银行并设立分支机构的议案 [7] 市场数据 - 3月20日A股市场震荡调整，创业板指领跌，沪深两市成交额1.44万亿元，较上日缩量249亿元，深海科技等板块涨幅居前 [8] - 截至3月19日，两市融资余额合计19322.74亿元，较前一交易日增加2.34亿元 [9] - 3月20日香港恒生指数收跌2.23%，恒生科技指数跌3.39%，多只知名公司股价下跌 [10][11] 公司动态 - 3月20日华为发布阔折叠手机Pura X，售价7499元起 [12] - 稳健医疗自查显示未参与3·15晚会报道违规业务，与涉事公司无往来，将完善管理制度 [13] - 刘永好退出新希望董事会席位，但上市公司实际控制人身份不变 [14] - 中国移动2025年预计资本开支约1512亿元，用于基础设施升级等，资金来自经营现金流 [15] - 3月20日河南项城一企业爆炸，已致3人失联4人受伤，事故原因正在调查 [16]

市场表现 - A股市场延续缩量震荡整理结构 三大指数均收跌 沪指考验3400点支撑 深证成指 创业板指跌约1% [1] - 港股大幅下挫 恒生指数跌逾2% 恒生科技指数跌超3% 场内超3200股飘绿 [1] - 保险 券商 酿酒等权重板块回落 新华保险跌近5% [1] - 前期高位股阳光乳业 万马股份 美力科技等尾盘"炸板"跳水 市场热点快速轮动 个股跌多涨少 [2] 深海科技行业 - 深海科技概念再迎爆发 板块中10余股涨停 包括神开股份 大连重工 巨力索具 海默科技等 [2][3] - 2025年政府工作报告将深海科技与商业航天 低空经济并列 凸显其国家战略地位 后续政策与资金支持可期 [3] - 上海市海洋局将出台《上海市海洋产业发展规划(2025-2035年)》 浙江省 厦门市 青岛市等地同步推进海洋经济布局 [3] - 2024年全国海洋生产总值突破10万亿元 对GDP拉动作用显著 深海科技在探测装备(如"梦想"号钻探船 "奋斗者"潜水器)及产业链(探测 装备制造)取得进展 [3][4] - 深圳海洋发展局与华为 腾讯签约 加速科技与海洋产业融合 但相比低空经济的短期爆发 深海科技更强调长期安全布局 [5][6] - 市场反馈显示深海科技题材短期炒作活跃 但中期持续性和空间可能不及低空经济 [7] 北交所监管动态 - 北交所对两家操纵春光药装和恒合股份的私募开出罚单 限制交易1个月 涉事机构去年已被处罚4次 [8][9] - 监管信号显示管理层严打妖股炒作 资金情绪博弈出现分歧 同时市场进入一季报披露期 业绩证伪行情将分化题材炒作 [10] - 建议关注AI等板块中订单充足(如预收账款)与现金流健康的公司 规避连续两年一季度亏损 净利润同比降超50% 商誉占比超净资产30%的企业 [10][11]

市场表现 - 市场全天震荡调整，沪指跌0.51%，深成指跌0.91%，创业板指跌1% [2] - 沪深两市全天成交额1.44万亿，较上个交易日缩量249亿，全市场超3200只个股下跌 [3] - 板块方面，深海科技、军工、煤炭、风电等板块涨幅居前，数据中心电源、游戏、白酒、消费电子等板块跌幅居前 [4] 新股表现 - 新股N江南盘中涨超700%，实现一天7倍，创年内新股首日最大涨幅 [5][6] - 江南新材上市首日高开526.19%，收盘涨606%，市值108亿元，换手率高达85% [7] - 以盘中最高价85.58元/股计算，单签收益达到3.75万元 [9] 江南新材业务 - 江南新材是PCB产业链上游关键材料供应商，专注于电子电路铜基新材料的研发、生产与销售 [10] - 核心产品包括铜球系列、氧化铜粉系列及高精密铜基散热片系列，应用于通信、计算机、消费电子、汽车电子、新能源等多个领域 [10] - 在铜球系列产品领域拥有全球和国内市场占有率分别为24%和41% [10] - 2023年净利润同比增长34.83%，2024年再度增长24.37% [10] - 预计2025年1月—3月实现营业收入为21.48亿元—23.38亿元，同比增长19.02%—29.53%，净利润为3327.18万元—4393.05万元，同比增长0.94%—33.28% [10] 人形机器人概念 - 人形机器人概念股再度活跃，襄阳轴承15天10板，双林股份、百胜智能等涨超10% [12] - 襄阳轴承主要从事汽车轴承及其零部件的生产、科研、销售及相关业务，目前暂无机器人轴承的市场应用 [14] - 中国人形机器人发展迅速，宇树G1机器人完成侧空翻动作，国内首款可实现26个主动自由度的仿人机器人"夏澜"亮相 [15] - 美的集团研发的人形机器人能跳舞、能"比心"，也能听懂语音指令并按照指令去完成相应操作 [16] - 华泰证券认为，2025年全球机器人产业有望进入从0到1突破的关键节点 [16] 海洋经济概念 - 海洋经济概念爆发，天海防务大涨超10%，亚星锚链涨停，江龙船艇、亚光科技、中船防务等大涨 [18] - 可燃冰、海工装备、页岩气等和海洋经济相关的概念也纷纷上涨，海默科技20%涨停，潜能恒信涨超10%，神开股份6连板 [19] - 上海市海洋局将出台《上海市海洋产业发展规划（2025—2035年）》等文件 [20] - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5% [20] - 政府报告在新质生产力部分首次提及"深海科技"，为海洋经济注入新内涵 [20]

厦门港务——中国绿色港口，2025有望迎来主升浪 - 港口行业估值受情绪催化和重估因素推动，长和出售码头资产时估值达11倍EV/EBITDA，显著高于行业普遍的6-8倍水平 [1] - 厦门港务依托厦门港（全球第14大集装箱港口）区位优势，形成散杂货码头、临港物流、港口服务三大核心业务 [1] - 2025年重大资产重组计划向集装箱码头领域扩展，提升综合性现代港口物流服务商地位 [1] - 全球贸易复苏和"一带一路"倡议推动厦门港集装箱吞吐量和内贸物流需求持续增长 [1] - 中远海运港口因背靠全球最大集运联盟海洋联盟，战略价值受重视 [1] 消费趋势演绎，周期轮转不止 - 国产宠物食品企业产能扩增，品牌化推进，海外市场产销布局加速驱动业绩增长 [3] - 东南亚市场增速快，国内头部饲料企业凭借技术与管理优势迎来新成长机会 [3] - 农业企业扩展至深加工和预制菜领域，产品安全问题可能影响品牌信誉 [3] 全球AI共振，AIDC基建需求拐点已至 - 北美四大云服务提供商2025年资本开支预计超3150亿美元，AI算力需求驱动数据中心扩张 [4] - 数据中心IT电源需求从2023年49GW增至2026年96GW，90%增长来自AI需求 [4] - 国内数据中心HVDC渗透率12%，互联网巨头投入推动需求增长 [4] - 液冷技术市场占比有望提升至33%，服务器机柜功率提升加速技术应用 [4] - 阿里巴巴Q3资本开支达318亿元人民币，环比增长80% [8] 关注GTC大会HVDC电源产品应用趋势 - 数据中心HVDC、UPS等设备需低压电能质量设备补偿无功功率和谐波 [7] - 母线方案因功率密度增加加速替代传统电缆和列头柜 [7] 深海科技首次纳入政府工作报告 - 深海科技被纳入2025年国家未来产业发展重点，海洋经济总量2024年突破10万亿 [10] - 行业整合海洋学、AI、生物工程技术，推动仿生机器人、深海传感器发展 [10] - AI技术通过智能传感器网络优化渔业资源评估与保护策略 [10] 风电与电网投资 - 2025年江苏、广东海风项目开工，"十五五"年均海风装机预计超20GW [8] - 风电设备外销增长，叶片、铸件等环节加工费用上涨 [8] - 电网配网投资高增，关注智能电网、配电设备领域技术创新企业 [8]

文章核心观点 文章聚焦全国两会后国务院及各部委落实情况，涵盖国务院工作部署、消费、金融财政、产业等多领域政策举措，同时介绍近一周党中央及国务院高层、经济大省主要部署、主要政策及发布会情况[2][3][4]。 国务院层面部署 - 3月12日国常会提出政策靠前发力并做好储备，各部门要完成任务、细化落实、加强协同[2][8] - 3月14日国务院第八次全体会议强调当好执行者等，部署7项工作，首项为实施提振消费专项行动[2][10] 消费方面政策 - 3月14日金融监管总局部署消费金融政策，加大个人消费贷款投放[3] - 3月16日中办、国办印发方案，从增加收入、补贴、供给等多领域支持消费，涉及股市稳市等部署[3] 金融及财政方面举措 - 3月11日证监会推动中长期资金入市，涉及科技企业融资等工作[4] - 3月13日金融监管总局研究建立服务模式支持“两重”建设[4] - 3月13日央行择机降准降息，创设工具支持科创等领域[4] - 3月12日财政部等出台专项债支持土储政策[4] 产业方面动态 - 政府工作报告全文新增“深海科技”产业[5] - 发改委计划报告提出去产能等产业政策[5] - 3月12日工信部部署多项产业重点工作[6] 其他领域部署 - 3月12日中央党建领导小组部署反腐学习教育[6][9] 近一周党中央及国务院高层重要行程 - 十四届全国人大三次会议闭幕等多项会议及活动举行[7] 近一周6个经济大省主要部署 - 浙江、山东、江苏等省份会议强调一季度经济“开门红”[12][13] 近一周主要政策及发布会情况 - 证监会巩固市场、支持科创、深化改革等[16] - 财政部等明确专项债支持土储工作要求[16] - 工信部促进工业经济、提升产业链等[17] - 发改委推动传统产业改造和新兴产业发展[18] - 央行实施货币政策、防范金融风险等[19] - 金融监管总局防范风险、支持经济、提升监管质效[20] - 金融监管总局答记者问明确金融支持消费内容[21] - 中办、国办印发方案促进消费多方面提升[21][22]

市场整体表现 - A股三大指数窄幅震荡 沪指涨0.19% 深成指跌0.19% 创业板指跌0.52% 全市场成交额16209亿元 较上日缩量2200亿元 超3100只个股上涨 [1] - 摩根士丹利上调中国股票市场评级 认为中国股市迎来结构性机制转变 建议全球投资人增加配置 [1] "3·15"曝光影响 - 百亚股份因卫生巾残次料翻新事件收跌9.36% 稳健医疗跌6.12% 浪莎股份跌超1% 九鼎投资跌超3% [2][3] - 百亚股份旗下自由点品牌声明打击非法回收翻新行为 已成立专项调查组 [4] - 自由点卫生巾为百亚股份核心产品 2024年上半年本土品牌市场份额排名第二 [4] 深海科技板块 - 深海科技首次写入政府工作报告 政策明确支持其安全健康发展 概念股巨力索具、东方海洋、神开股份3连板 海兰信涨超10% [5][6][7] - 上海市提出加快海洋科技创新体系建设 培育海洋新兴产业和未来产业 [7] - 东吴证券研报显示深海科技为十万亿元量级市场 已形成全产业链布局 国家级科研项目持续落地 [8] 三胎概念 - 《提振消费专项行动方案》发布 明确加大生育养育保障力度 研究建立育儿补贴制度 三胎概念股熊猫乳品涨近12% 金发拉比、爱婴室等涨停 [9][10] - 呼和浩特市育儿补贴细则超预期 生育三孩最高可获10万元补贴 [10] - 华泰证券认为促生育政策有望形成合力 中长期拓宽内需消费上限 [10]

报告行业投资评级 - 汽车行业：未提及明确投资评级，但对智能化发展前景乐观，对不同模式车企投资框架和估值体系有探讨[4][30] - 房地产行业：未提及明确行业投资评级，建议关注受行业信用风险影响后融资渠道受阻，但拥有优质持有型物业并具备成熟的资产运营能力的弹性标的[8][32] - 计算机行业：未提及明确行业投资评级，认为深海科技领域相关方向值得关注[9][33] - 安井食品：维持“买入”评级[10][35] - 昆药集团：维持“买入”评级[11][37] - 富途控股：维持“买入”评级[12][37] - 华峰测控：维持“增持”评级[15][38] - 万通液压：维持“买入”评级[16][41] - 爱美客：维持“买入”评级[17][42] 报告的核心观点 - 宏观策略方面，美国经济数据喜忧参半，“紧财政”冲击美股情绪，虽经济有韧性，但政策扰动是当前大类资产主导因素；国内3月初工业生产修复放缓，需求端景气度边际回升，一季度经济“开门红”趋势延续[1][19][23] - 汽车行业，智能化时代开启，2025年整车框架需重大调整，车企未来或分化成Robotaxi运营、整车高端制造、个性化品牌三类模式，不同模式适用不同框架和估值体系[4][30] - 房地产行业，2025年房企债务重组或迎高峰，债务重组可缓解短期现金流压力，多元化业务布局和REITs有助于房企重回增长[8][32] - 计算机行业，深海科技首次纳入政府工作报告，行业发展潜力大，未来有望成为经济新增长极，具备多个发展趋势[9][33] - 安井食品基本面企稳，估值触底，并购催化出台，维持盈利预测和“买入”评级[10][35] - 昆药集团核心品种逐步放量，持续改革融合未来可期，考虑集采影响下调盈利预测，维持“买入”评级[11][37] - 富途控股全球业务高速增长，上调盈利预测，维持“买入”评级[12][37] - 华峰测控业绩符合预期，看好高端测试机8600放量，基本维持盈利预测，维持“增持”评级[13][38] - 万通液压高毛利市场增量与降本增效并举，利润端增速显著高于营收端，上调盈利预测，维持“买入”评级[16][41] - 爱美客收购韩国REGEN，再生医美和国际化布局再突破，维持盈利预测和“买入”评级[17][42] 根据相关目录分别总结 宏观策略 - 海外周报：本周美国经济数据喜忧参半，非农就业略不及预期但缓解衰退担忧，“紧财政”冲击美股情绪，美元、美股大跌，下周关注2月美国CPI和政府停摆风波[1][19] - 宏观量化经济指数周报：3月初工业生产修复放缓，需求端景气度边际回升，预计2月新增贷款同比少增、社融延续多增，一季度经济“开门红”趋势延续[22][23] - 宏观点评：2月ADP美国私营就业暴跌，近期美股波动，科技股下跌广泛，德国国债利率飙升，欧元看涨期权走高，特朗普考虑暂缓加、墨汽车进口关税[24][26] 固收金工 - 固收点评：预计永贵转债上市首日价格在127.77 - 142.08元之间，中签率为0.0043%，永贵电器营收稳步增长，销售净利率和毛利率维稳[27][28] 行业 汽车行业 - 汽车行业点评报告：2025年整车框架需重大调整，历史框架核心特征是预测比反应重要，当下是预测和反应都重要，未来是反应比预测重要，应尽早相信智能化产业趋势，对车企进行分类分析[29][30] - 2025年汽车智能化培训框架：智能化重构汽车产业链呈淘汰赛模式，整车分B端Robotaxi、C端个性化品牌、整车高端制造三类公司，零部件分模块化供应商和单一品类供应商两类公司[31][32] 房地产行业 - 房地产行业深度报告：2025年房企债务重组或迎高峰，债务重组缓解短期现金流压力，多元化业务布局和REITs有助于房企重回增长，建议关注相关弹性标的[8][32] 计算机行业 - 计算机行业点评报告：深海科技首次纳入政府工作报告，行业发展潜力大，具备多个发展趋势，未来有望成为经济新增长极，相关方向和公司值得关注[9][33] 推荐个股及其他点评 - 安井食品：并购鼎味泰，基本面企稳，估值触底，维持盈利预测和“买入”评级[10][35] - 昆药集团：核心品种逐步放量，持续改革融合未来可期，考虑集采影响下调盈利预测，维持“买入”评级[11][37] - 富途控股：全球业务高速增长，上调盈利预测，维持“买入”评级[12][37] - 华峰测控：业绩符合预期，看好高端测试机8600放量，基本维持盈利预测，维持“增持”评级[13][38] - 万通液压：高毛利市场增量与降本增效并举，利润端增速显著高于营收端，上调盈利预测，维持“买入”评级[16][41] - 爱美客：收购韩国REGEN，再生医美和国际化布局再突破，维持盈利预测和“买入”评级[17][42]

文章核心观点 - 近期市场高切低后，内外资回流港股趋势放缓，港股跑赢A股状况将结束，年报季A股核心资产蓄力上涨，美国衰退预期交易对中国资产影响有限但真实衰退有负面影响，春季躁动中后段纯资金驱动主题降温，建议聚焦A股和港股核心资产；我国消费政策全面升级创新，预计2025年社零增速提升；政策将通过组合拳应对低通胀，推荐顺周期投资组合；2月政府债支撑社融，信贷总量回落，预计3月信贷改善；国际油价进入底部震荡区间，后续或缓慢回升；美股互联网板块回调带来建仓机遇；城市更新和房屋三项制度为工程检测带来机遇；保险板块具备慢牛特征；寿险预定利率或继续下调；BC电池2025年有望快速放量；建议关注四大主题；银行板块景气展望稳定；欧股上涨有望持续；看好深海科技相关行业；2月国内权益资产普涨科技板块亮眼；电动两轮车行业高景气 [1][2][4][5][7][8][9][11][13][14][15][18][19][20][21][22] 市场趋势 - 高切低后内外资回流港股趋势放缓，港股跑赢A股状况结束，年报季A股核心资产蓄力上涨，美国衰退预期交易不影响中国资产但真实衰退有负面影响，春季躁动中后段纯资金驱动主题降温 [1] - 2月政府债发行支撑社融同比增长8.2%，信贷总量回落，预计3月信贷改善 [5] - 2月国内权益资产普遍上涨，科技板块表现较好 [21] 消费政策 - 3月16日《提振消费专项行动方案》发布，部署8方面30项重点任务，预计2025年社零增速达4.8%左右，较去年提升1.3个百分点 [2] 低通胀应对 - 政府工作报告下调CPI目标，后续政策将通过组合拳推动物价温和回升，推荐顺周期投资组合，包括基建、工程机械、房地产、白酒 [4] 国际油价 - 国际油价进入底部震荡区间，二季度至年中“类滞胀”趋势或利好商品市场，油价后续或企稳缓慢回升 [7] 美股互联网 - 短期美股互联网公司股价波动带来建仓机遇，宏观层面消费需求有韧性，中期AI是增长驱动力，当前估值回落，看好未来6 - 12个月投资机遇 [8] 工程检测 - 国家推进城市更新和房屋三项制度建设，为工程检测带来增量机遇，房龄25年以上既有房屋安全体检市场规模超1500亿元，头部企业市占率有望提升 [9] 保险行业 - 保险板块具备慢牛特征，建议中长期布局 [11] - 寿险负债端预定利率2024年9月下调至2.5%，2025年开门红数据不及预期，预计今年四季度下调至2.0%，“炒停”策略或助保费回归正常 [13] 光伏技术 - BC电池转换效率和综合功率高，2025年有望快速放量，未来3年内BC组件出货量CAGR或达85%，2027年渗透率有望达20%左右，市场空间超1200亿元 [14] 主题投资 - 建议制造与消费并重，聚焦新型消费、军工、量子计算、深海科技四大主题，关注相关催化因素 [15] 银行板块 - 2025年前两月银行资产早投放，对公贷款发力，零售信贷待恢复，负债端成本节约，基本面稳定，看好绝对收益 [18] 欧股市场 - 开年以来欧股表现好，产业、估值、盈利、地缘政治和资金流角度看上涨有望持续，交易上大盘可等待，短期军工板块和中小盘有机会 [19] 通信行业 - 2025年《政府工作报告》提出“深海科技”，江苏发布规划，看好海缆及海底光缆相关公司 [20] 两轮车行业 - 春节后以旧换新带动电动两轮车销量超2024年总和，行业受益于补库存、补贴和供给优化，处于黄金周期，建议布局龙头标的 [22] 会议与活动 - 2025年3月有基础设施和现代服务产业系列电话会、债券策略聚焦、多家公司业绩交流会等，3月19 - 20日有中信证券春季资本市场论坛，5月20 - 22日有第二十一届中信证券 - 中信里昂证券日本投资论坛 [23]

文章核心观点 - 央行重申“适度宽松”，内需政策密集落地对冲外部影响，核心资产开启补涨，主题投资高低切换，建议制造与消费并重，聚焦新型消费、军工、量子计算、深海科技四大主题 [1] A股大势 - 过去两个月主题行情在科技和制造板块轮动，涨幅较大的科技类主题高位震荡且内部分化 [2] - 外部环境上欧洲加大国防开支、美国贸易摩擦升级、外交政策使地缘政治格局不确定性提升 [2] - 内部上2025年政府首要工作任务是大力提振消费和发展新质生产力 [2] - 资金面市场流动性和活跃性震荡，高位主题轮动加快且波动高 [2] - 事件催化上国新办新闻发布会或提升消费板块关注度，英伟达GTC大会引领科技领域热度，欧洲加大国防开支或提升军工板块关注度 [2] - 相对估值和业绩确定性方面，消费和军工相关主题值得关注 [2] 主题环境 - 2月全国居民消费价格环比降0.2%、同比降0.7%，央行重申“适度宽松”择机降准降息，金融监管总局要求金融机构发展消费金融助力提振消费 [3] - 全球地缘政治格局不确定性增加，美乌停火协议或延长但俄乌冲突将延续，刚果（金）安全形势严峻致矿山停产预计减少全球锡供应量 [4] - 上周A股市场情绪反弹，除科创50外主要指数收红，上证50、沪深300涨幅居前，两市成交额下滑，资金交易大盘和部分消费板块，融资融券余额上行，主力净流出规模震荡，部分指数资金流量和相对强弱指标表现活跃 [5] 催化因素 - 3月17日国新办将举行提振消费新闻发布会，2025年政府工作报告将提振消费列为首要任务，建议关注食品饮料、新消费场景、“悦己经济”消费领域投资机会 [6] - 3月17 - 21日英伟达举办GTC大会，看点包括加速计算发展趋势及产品发布、人形机器人和物理AI、3月20日首届Quantum Day探索量子计算技术 [7] - 特朗普关税政策摇摆，4月2日“对等关税”生效，美国钢铝关税已生效，加拿大、欧盟反制，全球贸易秩序前景不明 [7] 重点聚焦 - 提振消费系列政策有望带动消费板块基本面筑底回升，技术创新持续突破有望引领科技制造领域催化频出 [7]