文章核心观点 - 国联民生证券总裁葛小波认为，中国证券行业需对标国际一流，缩小在财富管理服务能力、交易深度广度及国际影响力方面的差距，行业转型的关键在于以客户为中心，构建基于信任的长期专业服务体系 [3][7][9][23] - 财富管理与资产管理本质不同，前者如同“医生”负责诊断客户需求与资产配置，后者如同“药”提供策略产品，当前行业需强化财富管理的资产配置核心功能，破解客户信任与人才难题 [3][11][12][14] - 券商资管应发挥私募属性优势，依托灵活的账户体系与丰富的对冲型策略，探索类似对冲基金的发展模式，而非仅追求公募化转型 [3][17][18] - 国联证券与民生证券合并后，国联资管规模突破1900亿元，未来将通过加强主动管理、多元化策略及投研团队建设以实现持续增长 [20][21] 中资券商与国际一流投行的差距 - **财富管理服务能力不足**：与全球前十财富管理机构相比，差距不仅体现在规模上，更在于服务能力、手段及客户信任度，客户整体获得感较弱 [8] - **交易深度与广度存在短板**：在满足复杂策略与资产配置需求的多元细分市场深度、交易工具与产品丰富度、便捷性及个性化服务能力方面落后于海外投行 [8] - **国际影响力有限**：在中国香港市场已有一定影响力，但在亚洲及全球市场影响力不足，对“走出去”的中国企业及高净值客户提供的综合服务仍不充分 [9] 财富管理与资产管理的本质与关系 - **核心职能差异**：财富管理核心是像医生一样诊断客户需求、进行资产配置，关注客户整体财富保值增值；资产管理核心是提供像药品一样的策略产品，关注单一产品净值 [3][11][12] - **需解决客户非理性行为**：国内权益类公募基金自2002年以来年化回报约12%，但基民常因高位申购、低位赎回导致“基金赚钱基民不赚钱”，财富管理需帮助客户避免此类非理性操作 [12] - **信任是核心难题**：行业缺乏基于高度信任的长期陪伴与专业协同关系，投资者需对市场怀有敬畏并信任机构的专业能力，才能建立有效服务关系 [12] 财富管理行业的挑战与转型路径 - **人才是关键瓶颈**：财富管理转型难在“人”，优秀的客户经理相对缺乏，需具备对市场、客户需求的深度理解、金融工具运用及科技赋能能力 [14] - **线上独立投顾的启示**：头部线上独立投顾规模可观，其客户黏性与忠诚度甚至超过传统机构员工，优势在于更偏向“顾”的维度，善于客户交流与陪伴 [14][15] - **需强化资产配置与多元化**：财富管理应基于买方投顾模式重塑体系，强调多元化配置，选择低相关性、高夏普比率、低回撤的产品以优化投资效果 [9][16] - **科技赋能是基础**：需前瞻布局数智化转型，建设智能投研/投顾平台，强化人与AI协同，提升服务效率与质量 [9] 券商资产管理的发展方向 - **发挥私募牌照与账户体系优势**：券商资管拥有灵活的账户体系与高效的定制化解决能力，可覆盖广泛投资品种乃至海外市场，对服务高净值及机构客户具有重要意义 [17][18][19] - **策略应向对冲基金模式探索**：核心优势在于产品与策略的丰富性，应利用统计套利、高频量化、衍生品组合等对冲型策略，设计高夏普比率的绝对收益产品，契合高净值客户需求 [3][18] - **财富与资管应协同但产品独立**：组织上可在同一框架下统一领导以促进认知贯通与策略协同，但财富管理应为客户做全市场产品选择，而非简单“内部消化” [16] 国联证券与民生证券合并后的业务发展 - **国联资管规模显著增长**：合并后，截至2025年9月末，国联资管管理规模突破1900亿元，私募规模在券商资管行业中排名第11名附近 [20] - **未来增长策略**：计划适当增长规模，并在主动管理规模上大幅增加，同时使策略更灵活、提升多策略能力 [20][21] - **强化投研与特色业务**：投研团队建设是资产管理的“魂”，未来将大力打造；同时巩固在消费金融ABS等领域的特色优势，并拓展复杂的多元策略工具 [20][21] - **并购整合注重互补性与人员安排**：成功的并购需充分考虑业务互补性，整合过程中人的因素最为重要，需对各方人员做出妥善安排 [22]

文章核心观点 - 贵阳银行是城商行三十年发展历程中，与区域经济共生共荣的典型样本，其从整合起步到资产规模超7000亿元的跨越，生动反映了区域城商行的蝶变历程 [1] - 公司当前正处于转型调整的关键关口，面临业务结构集中、资产质量承压、盈利增长放缓等多重挑战，但同时也在财富管理、供应链金融等领域积极培育新的业务增长极 [6][9] 发展历程与规模跨越 - 公司于1997年由25家城市信用社整合成立，初始注册资本2亿元，是中国最早一批城商行之一 [2] - 公司经历了名称变更、跨区域经营、股份制改造及上市等关键节点：1998年更名贵阳市商业银行，2008年设立毕节分行开始跨区域经营，2010年完成股改，2011年设立成都分行实现跨省经营，2016年成功登陆A股，成为中西部首家上市城商行 [2] - 上市后至2019年经历黄金发展期，归母净利润从2017年的45.88亿元增长至2019年的59.98亿元，三年年均复合增长率达13.78% [3] - 公司资产规模持续扩张，2020年突破5900亿元，2024年迈过7000亿元门槛达7056.69亿元，五年间累计增长19.47% [3] 区域经济服务与业务布局 - 公司信贷资金紧密围绕贵州“四新”主攻“四化”战略，截至2025年9月末，支持“四化”建设贷款余额达1650.67亿元，其中新型城镇化贷款1148.39亿元，新型工业化、农业现代化、旅游产业化贷款余额分别为369.25亿元、112.89亿元、156.36亿元 [4] - 公司是区域小微金融服务的重要提供者，2005年推出“及时雨”小额贷款产品，2016年上线“数谷e贷”线上产品，截至2025年三季度末，普惠小微企业贷款余额达428.05亿元 [4] - 公司积极服务乡村振兴与绿色发展，截至2025年6月末，普惠涉农贷款余额达137.54亿元；截至2025年三季度末，绿色贷款余额达343.69亿元，子公司贵银金融租赁的绿色租赁本金占比超五成 [5] 当前面临的挑战与财务表现 - 公司近年营收与利润增长承压，2023年、2024年营业收入同比增幅分别为-3.50%、-1.09%，归母净利润同比增幅分别为-8.92%、-7.16% [7] - 2025年前三季度，公司营业收入94.35亿元，同比下降13.73%，归母净利润39.15亿元，同比下降1.39%，是A股17家上市城商行中唯一出现“营利双降”的机构 [7] - 公司信贷行业集中度高，截至2024年末，建筑业、房地产业等前五大贷款行业合计占比达55.21% [7] - 截至2024年末，公司建筑业、房地产业不良贷款率分别为1.21%、1.05%，但关注类贷款占比仍处高位，建筑业为2.92%，房地产业为4.71% [7] - 盈利能力受净息差收窄影响，2024年净息差收窄至1.75%，加权平均净资产收益率降至8.35% [8] - 公司在核心区域的市场份额有所下滑，2024年在贵阳地区的存款、贷款市场占有率分别降至11.65%、6.85% [8] 转型举措与新业务增长点 - 财富管理业务成为转型突破口，截至2025年9月末，服务财富客户数达42.15万户，管理客户资产规模突破2300亿元，两项指标较年初均增长7%以上 [9] - 供应链金融业务围绕区域特色产业成效显著，2025年报告期内通过“爽融链”模式累计提供融资14.49亿元，同比增长20.05% [9] - 公司在科技金融与养老金融领域持续发力，截至2025年三季度末，科技金融贷款余额超211亿元，“爽爽银发课堂”服务覆盖超4万人次 [9]

全球财富与影响力消费者格局 - 全球财富高度集中，前20%的人口掌握着超过90%的全球总财富 [12] 其中，财富金字塔顶端1%的人口拥有全球总财富的46% [10] - 全球13%的成年人口掌握着85%的社会财富，其中位于决策链顶端的3%为企业领袖 [1] - 超高净值家庭（可投资资产≥2500万美元）数量约为24.9万户，资产过亿者约4.9万户，过去十年增长80% [1] 他们以1%的数量贡献了38%的流动金融资产，其中上层超高净值客群独占26% [1] 中国市场特征与消费者画像 - 中国是全球高净值人群最活跃的增量市场，客群画像多元 [2] 包括中老年第一代民营企业家、大型企业董监高、企业家配偶、中青年创业者、富二代及演艺界成功者 [2] - 代际差异显著：Z世代日均刷社交媒体128分钟，消费受KOL影响；X世代及更年长者依赖电视等传统渠道，更看重品牌历史与可靠性 [2] - 中国高净值人群在财富管理上，投资重心正从不动产转向黄金，15.7%的受访者将其列为未来一年首选 [4] 保险投资占比升至10.8%，同比提高2.9个百分点 [4] 东西方市场价值取向与消费动机 - 东方市场（中国、东南亚、中东）崇尚“新”与“贵”，将科技创新和身份象征置于首位 [3] 西方市场（北美、欧洲）笃信“质”与“实”，追求高品质、精湛工艺、数据安全与第三方背书 [3] - 具体价值主张差异：东南亚市场看重独特性，中东市场看重创意/创新，北美市场看重高品质，欧洲市场看重工艺和专业技术 [29] - 在科技态度上，东方市场更热衷创新，82%的中东受访者和77%的中国受访者同意“我总是最先拥有技术创新产品的人之一”，显著高于西方 [34] 科技消费市场洞察 - 未来12个月，全球影响力消费者计划购买的前三大电子产品是：智能手机（38%）、智能手表（17%）、智能电视（17%） [36] 其中，东南亚、中国、中东对智能手机的购买意愿（分别为56%、52%、47%）高于全球平均水平 [36] - 对虚拟现实头显的购买意愿，中东市场以23%的占比领先全球 [36] - 科技品牌竞争格局东西分化：在西方市场，苹果是高端科技代名词，建立坚固壁垒；在东方市场，品牌需同时应对三星等全球巨头及众多本土竞争者 [38][40] 美妆消费市场洞察 - 中国消费者对健康乐活热情近乎信仰，93%的中国受访者同意“我喜欢关注健康、个人护理和保健方面的最新趋势和创新” [47] - 中国美妆消费转向“成分党”与功效追求，83%的中国Z世代影响力人群同意“我喜欢关注护肤品、化妆品和香水的最新趋势和创新” [48] 消费者为自己购买的单件护肤品平均支付288美元，是北美（123美元）的两倍以上，也高于欧洲（100美元） [50] - 中国美妆市场竞争焦点已从品牌传承转向科学验证与成分驱动 [48] “高端”的定义由强效配方、前沿科技成分及肉眼可见的效果共同构成 [55] 汽车消费市场洞察 - 汽车消费呈现东西方差异：在东方市场，汽车是重要的身份象征 [59] 71%的中东受访者和68%的中国受访者同意“个人所驾驶的汽车在很大程度上反映了他/她是怎样的人”，高于北美（48%）和欧洲（41%） [59] - 未来12个月购车意向显示电动化趋势：中国消费者对纯电动车（38%）和插电式混合动力车（44%）的购买意向全球领先 [59] - 中国汽车品牌在东南亚市场拥有率已达28%，但在欧洲市场仅处于起步阶段（9%） [61] 企业领袖商业展望与支出计划 - 企业领袖对经济前景的乐观程度普遍高于其他影响力人群，尤其在德国、荷兰、韩国、英国、美国、加拿大、尼日利亚和南非市场 [21] - 2025年上半年，多数地区企业领袖报告公司营收达到或高于预期，其中美国（73%）、加拿大（69%）、德国（68%）、南非（66%）表现突出 [23] - 59%的企业领袖计划在2025年增加多个领域的支出 [26] 预期增长最显著的类别包括：IT服务（47%）、云服务（43%）、计算机软件（42%）、员工培训（41%）及员工福利（38%） [27] 财富管理与高端服务趋势 - 超高净值人群的财富管理需求复杂，核心是“避险”与“传承” [4] 他们需要投融资一体化服务，并对家族信托、资产隔离、税务规划有高频诉求 [4] - 增值服务走向极致定制，超高净值客群追求独一无二的体验，如艺术品投资咨询、慈善捐助规划、职业俱乐部投资等 [5] - 为服务顶尖客群，部分国际银行已组建横跨八大领域的全球专家团队，以提供精准的私人订制服务 [5] 品牌营销与互动策略 - 赢得影响力消费者需遵循三步框架：最大化品牌知名度、加强品牌认同度、加深品牌亲和力 [64] - 针对不同区域科技市场，营销策略需差异化：在东南亚/中东市场，应聚焦电商与KOL营销，围绕游戏、娱乐和社交地位创造内容 [46] 在北美市场，营销核心是建立信任，强调数据安全与获取第三方背书 [46] 在欧洲市场，应聚焦精良的制造品质、耐用性和能源效率，突出权威认证 [46] - 在汽车领域，制胜东方市场（东南亚与中东）需主打前沿科技、大胆设计和高影响力发布；制胜西方市场（北美与欧洲）则需强调安全评级、领先质保和与权威媒体合作 [62]

论坛与奖项概况 - 第七届“2025·金中环论坛暨金融机构榜颁奖典礼”于12月5日在香港中环举办，由智通财经、香港中资证券业协会等机构联合主办[1][5] - 方德证券有限公司在论坛上荣获“财富管理最佳表现奖”，该奖项基于业务规模、项目质量、市场影响力等多维度指标评选，具有广泛公信力[1][5] 公司业务与服务能力 - 方德证券私人财富管理团队以全球高净值及超高净值客户为核心服务对象[5] - 公司依托领先的金融科技平台、丰富的全球化产品供给、成熟的专业投研团队及高效的体系化协同优势开展业务[5] - 除股票、期货交易外，公司为客户提供公募基金、私募基金、加密资产、结构化产品、私人信贷产品等多元化投资品类[6] - 公司致力于为客户提供全球化、专业化、多样化的财富管理服务，以实现财富保值、资本增长和风险管理的全方位定制化目标[6] 公司战略与行业影响 - 方德证券积极响应香港金融发展战略，其私人财富管理团队通过新资本投资者入境计划，助力香港吸引全球优质资本与高端人才[6] - 公司未来将持续深耕财富管理领域，强化投研能力、优化产品体系、提升服务品质，以提供更具专业性、多元化、定制化的财富管理解决方案[6] - 公司旨在助力客户实现长期稳健的资产增值，并推动香港金融市场的持续发展与繁荣[6]

兴业银行财富管理业务发展 - 公司于12月4日在福州举办“兴回响・潮涌东方”2026年财富管理大会 与会者包括公司高层、全国政协委员及42家来自基金、理财、证券、保险等行业的机构代表 [1] - 会议围绕财富管理发展新趋势、银保合作、数智化创新等议题进行交流 旨在凝聚共识 共绘财富管理高质量发展新蓝图 [1] 公司战略定位与业务成果 - 公司将“财富银行”作为重点打造的“三张名片”之一 致力于在推进共同富裕进程中持续做大做强财富管理业务 助力居民财富保值增值 [1] - “十四五”以来 公司财富管理业务规模（AUM）从2.52万亿元人民币增长至3.95万亿元人民币 [1] - 过去三年 公司帮助客户实现资产增值超过2100亿元人民币 [1] 公司未来业务发展策略 - 公司表示将把握机遇 持之以恒擦亮“财富银行”名片 [2] - 公司将全力服务实体经济 推动财富资金重点支持科技创新、产业发展 在实体经济增长中实现居民财富增值 [2] - 公司强调坚守业务本源 坚持“受人之托、代客理财” 从“向客户推销产品”向“帮客户配置资产”转变 并提升从境内外多市场遴选策略和组合产品的能力 [2] - 公司将积极拥抱资本市场 丰富产品货架 精准了解客户风险偏好 做好投资者适当性管理 [2] - 公司将持续加强同业合作 以财富管理为纽带 与合作伙伴进行全面、深层次的合作 [2] - 面向“十五五” 公司将以此次大会为新起点 在产品研发、渠道共享、科技赋能、投资者教育等领域与合作伙伴深化合作 共同构建健康、多元、包容的财富管理生态系统 [3]

深圳金融业发展成果与规划 - 2025年以来深圳市新增11家持牌金融机构及3家持牌金融机构科技子公司 落地7只银行系AIC试点基金规模达240亿元居国内首位 平安、太平、阳光等险资发起设立5只重点基金项目规模共493亿元 年内新增私募股权投资、创业投资基金156只数量居全国首位 [2] - 过去五年深圳金融业银证保规模位居全国前列 “十四五”期间深圳金融业增加值年均增长6.9% 占GDP比重约14%成为深圳第一大服务业 最新一期GFCI 38排名中深圳位列全球第9金融科技位列全球第2 银行机构资产规模达14.4万亿元位居全国第三 证券公司总资产、营业收入、净利润均位列全国前三 各类财富管理机构管理规模超过31万亿元约占全国五分之一 [2] - 未来五年深圳将锚定建设具有全球重要影响力的产业金融中心核心目标 力争到2030年将深圳建设成为全球一流的科技—产业—金融一体化创新高地、跨境金融发展高地、财富管理中心、金融科技中心及金融安全示范地 [3] 福田区金融业表现与创新 - 福田区是全国前三大金融强区 集聚了深圳市六成持牌金融机构、62%的财富管理规模、61%的证券基金期货机构数量 [4] - 2025年1—9月福田区金融业增加值占全市49% 增速达21.4% 金融业总量、增速稳居全市双第一 [4] - 福田区依托河套深港科技创新合作区以金融赋能世界级科研枢纽建设 落地“科汇通”跨境投融资便利化试点、全国首单境外资金和知识产权“双入境”ABS、成功试行“来华零钱包”等系列金融创新 [4] 前海金融开放与增长 - 前海作为国家金融业对外开放试验示范窗口和跨境人民币业务创新试验区 “十四五”期间GDP年均增长超10% 金融业增加值保持两位数增长 实际使用外资占深圳全市一半 [6] - 国家级“金融支持前海30条”政策落地超九成 形成一批全国首创、首批、首家案例成果 前海深港国际金融城已汇聚518家金融机构 港资、外资占比达30% [6] - 前海正谋划在“十五五”期间推进更高水平、更深层次、更宽领域的改革开放 为深圳金融打造新的增长极 [6] 重大活动与机构表态 - 2025深圳全球招商大会金融产业专场成功举办 深圳将成为继上海、北京之后的中国APEC第三城 [1] - 中国银行副行长表示中国银行是唯一在APEC 21个成员国家和地区都设有机构的中资银行 将服务粤港澳大湾区和深圳建设作为全球布局的重中之重 [1]

深圳金融业发展成果与规划 - 2025年以来，深圳市新增11家持牌金融机构，引入3家持牌金融机构科技子公司，落地7只银行系AIC试点基金规模达240亿元居国内首位，险资发起设立5只重点基金项目规模共493亿元，年内新增私募股权投资、创业投资基金156只数量居全国首位 [6] - “十四五”期间深圳金融业增加值年均增长6.9%，占GDP比重约14%，成为第一大服务业，最新一期国际金融中心指数排名全球第9，金融科技排名全球第2，银行机构资产规模达14.4万亿元居全国第三，证券公司总资产、营收、净利润均列全国前三，各类财富管理机构管理规模超31万亿元约占全国1/5 [6] - 未来五年，深圳将锚定建设“具有全球重要影响力的产业金融中心”目标，力争到2030年建设成为全球一流的“科技—产业—金融”一体化创新高地、跨境金融发展高地、财富管理中心、金融科技中心及金融安全示范地 [7] 福田区金融业地位与创新 - 福田区是全国前三大金融强区，集聚了深圳市60%的持牌金融机构、62%的财富管理规模、61%的证券基金期货机构数量，2025年1-9月其金融业增加值占全市49%，增速达21.4%，总量与增速稳居全市“双第一” [9] - 香蜜湖新金融中心对标伦敦金融城和曼哈顿金融区，建设进度持续提速 [9] - 福田依托河套深港科技创新合作区，落地“科汇通”跨境投融资便利化试点、全国首单境外资金和知识产权“双入境”ABS、试行“来华零钱包”等系列金融创新，推动金融与科技深度融合 [9] 前海金融开放与增长 - “十四五”期间，前海GDP年均增长超10%，金融业增加值保持两位数增长，实际使用外资占深圳全市一半，国家级“金融支持前海30条”政策落地超九成，形成一批全国“首创”“首批”“首家”案例 [11] - 前海深港国际金融城已汇聚518家金融机构，港资、外资占比达30%，前海出台全国首部区域性投资者保护条例 [11] - 前海作为“特区中的特区”，正谋划在“十五五”期间推进更高水平、更深层次、更宽领域的改革开放，为深圳金融打造新的增长极 [11] 重大事件与机构表态 - 2026年深圳将成为继上海、北京之后的中国APEC第三城 [3] - 中国银行副行长表示，中国银行是唯一在APEC全部21个成员国家和地区都设有机构的中资银行，将发挥优势为APEC会议贡献力量，并将服务粤港澳大湾区和深圳建设作为全球布局的重中之重，在深圳创造了许多“第一”和“唯一” [3][4]

浦发银行苏州分行战略与业务布局 - 浦发银行将2025年定为“数智化战略提升年”，以科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融“五大赛道”为核心，聚焦“超级平台、超级产品、超级系统”建设，推动金融服务向“主动预见”和“生态赋能”转型 [2] - 浦发银行苏州分行与苏州市政府签署战略合作协议，未来五年将为苏州高质量发展提供总额度约3000亿元的融资支持，重点打造具有苏州特色的科技金融与财富管理服务模式 [4] 科技金融业务表现与服务体系 - 截至2025年9月末，浦发银行苏州分行科技贷款余额达459亿元，稳居苏州股份制同业第一 [4] - 累计服务科技金融客户近9900户，科创板上市公司覆盖率95%、专精特新“小巨人”客群覆盖率61% [4] - 科技金融1.0服务体系构建了“5+7+X”全周期产品服务矩阵，覆盖企业种子期、初创期、成长期、上市期、成熟期等各个发展阶段 [6] - 科技金融服务体系2.0版本实现了从“生命周期需求”向“技术发展需求”的跃迁，推出了七大场景服务方案，包括中试金融、A轮金融、数转贷、数据资产融资、专精特新数字金融、上市公司并购重组、浦科出海 [6] 财富管理业务布局 - 通过“企明星服务平台”与“浦和人生账户”“浦发寰球平台”，为企业家提供“家业、家财、家族”综合解决方案，助力实现企业成长、财富保全与代际传承 [4] 论坛观点与区域影响 - 论坛为苏州企业家搭建了思想碰撞、经验交流的高端平台，为苏州打造“金融—科技—产业”良性“赋能链”提供了新思路 [7] - 特邀嘉宾建议企业家需树立长远眼光，精准把握政策导向与市场趋势，在技术创新、产业协同、财富管理等方面提前布局 [4]

核心观点 - 摩根士丹利对中国平安的看法转为更加正面 认为其能抓住财富管理、医疗保健及养老服务领域的关键机遇 且投资者担忧正在消退 为重新估值铺平了道路 [1] - 重申对中国平安H股和A股的“增持”评级 [1] - 将H股目标价上调27%至89港元 [1] - 将A股目标价上调21%至85元人民币 [1] 评级与目标价调整 - 重申对中国平安H股和A股的“增持”评级 [1] - 将H股目标价从先前水平上调27%至89港元 [1] - 将A股目标价从先前水平上调21%至85元人民币 [1] 看好原因与机遇领域 - 相信中国平安集团能抓住财富管理领域的关键机遇 [1] - 相信中国平安集团能抓住医疗保健领域的关键机遇 [1] - 相信中国平安集团能抓住养老服务领域的关键机遇 [1] - 看到投资者的担忧正在消退 [1] - 认为上述因素为公司的重新估值铺平了道路 [1]

评级与目标价调整 - 摩根士丹利对中国平安看法转为更加正面，重申对H股和A股的“增持”评级 [1] - 将H股目标价上调27%至89港元，将A股目标价上调21%至85元人民币 [1] - 中国平安H股仍是其首选，并将平安加入其中国/香港焦点名单 [1] 核心业务与财务预测 - 预测集团营运股东权益回报率(ROE)预计在2028年达到14%至15% [1] - 核心新业务价值复合年增长率(VNB CAGR)将在未来两年反弹至21% [1] - 寿险合同服务边际(CSM)余额将在2026年恢复至1.9%的增长 [1] - 集团营运利润将在未来两年复合年增长率改善至11% [1] 估值与市场机遇 - 相信其市盈率估值能从目前仅约7倍回升至双位数 [1] - 集团能抓住财富管理、医疗保健及养老服务领域的关键机遇 [1] - 认为集团透过强化综合金融和增值服务，可以拓展更广大的市场 [1] - 投资者的担忧正在消退，为重新估值铺平了道路 [1]