金融产品发布 - 福建省贸促会与交通银行福建省分行联合推出“八闽贸促贷”产品，为相关外贸企业提供1000亿元专项融资额度 [2] - 该产品面向福建省贸促会认证企业及省国际商会会员企业中的小微外贸企业，提供纯信用、全线上、低利率的融资服务 [2] - 交通银行福建省分行将在“十五五”期间安排1000亿元专项融资额度，福建省贸促会将向银行推送外贸企业及重点项目融资需求清单 [2] 商会工作成果 - 2024年全省贸促系统共签发原产地证书19.1万份，2024年1月至9月签发14.5万份，实现原产地证书办理企业“一趟不用跑” [3] - 两年间省国际商会组织超1800家企业参加境内外展会240余场，现场签约额近7亿元 [3] - 通过推广ATA单证册为企业减免资金成本，例如为金龙客车办理8份ATA信用评估减免押金近691万元 [3] - 创新运用“敦促履约函”为5家企业跨境追回货款超235万美元 [3] 未来工作计划 - 福建省国际商会2026年将重点实施金融赋能、展会拓展、跨境电商培育、企业出海护航等行动 [3] - 计划进一步织密服务企业网、扩大国际朋友圈，为福建高质量发展和更高水平开放贡献力量 [3] 专业委员会成立 - 会议成立“走出去”、跨境电商、境外展会、供应链四个专业委员会 [4] - 专业委员会将聚焦特定领域，组织行业交流、提供专业支持，助力会员企业提升国际市场竞争力 [4]

活动概况 - 活动主题为“龙腾四海 商通全球”龙岗区服务企业国际化发展大会暨深圳中小企业出海会客厅启用仪式 [1] - 活动在深圳市龙岗区企业国际化服务基地举行 由工业和信息化部中小企业发展促进中心 深圳市商务局 深圳市中小企业服务局联合指导 龙岗区人民政府主办 [1] 服务平台升级启用 - 龙岗区企业国际化服务基地焕新启航 全国首个三级共建的深圳中小企业出海会客厅同步启用 标志服务企业国际化发展从“单点突破”迈向“全链升级” [3] - 基地为全市首个实体运营的区级出海服务平台 建筑面积达3200平方米 划分七大功能板块 包括出海产品展示区 大屏宣传区等 [3] - 基地构建“1+2+6+8”服务体系 以“一个基地”为核心载体 “两个平台”为数字纽带 “六大服务板块”为关键支撑 “八个重点区域”为市场靶向 [3] - 深圳中小企业出海会客厅作为“中国中小企业服务网”出海资源的线下载体 可链接全球127个国家和地区 21400多个海外园区及合作载体 [4] 资源整合与合作网络 - 活动以“资源聚合”为核心 通过签约合作 订单发布 机构推介等举措 为企业编织覆盖“服务 订单 市场”的全球合作网络 [5] - 龙岗区商务局与亚太国际仲裁院（香港） 香港经济导报社 金蝶软件（中国）有限公司等多家机构集中签约 [5] - 活动集中发布海外订单总金额达25亿元 涵盖欧洲市场采购 联合国采购 中东地区制造业采购等领域 [5] - 新加坡企业发展局 香港贸发局等机构现场推介海外市场政策与合作机遇 出海会客厅公布了2026全年活动计划 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今年以来我国出口在中美贸易摩擦下仍保持韧性 2025 年 1 - 10 月以美元计价出口金额同比增长 5.30% 高于去年同期 但明年出口增速或小幅走弱 预计放缓至 2% 附近 走势前低后高 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 当前出口的支撑项 - 地区方面 对东盟、非洲等地区出口增加是出口韧性来源之一 贸易摩擦使我国对美、日出口占比下降 对东盟、印度、俄、非、拉美出口占比上升 今年 1 - 10 月 东盟、非洲、欧盟成拉动出口增长主要动力 出口增速分别达 14%、26%、8% 拉动率分别为 2.51%、1.52%、1.14% [11] - 商品类别方面 机电、高新、集成、汽车、船舶和机械设备等资本品是拉动出口增长主要类别 今年 1 - 10 月 船舶、集成、汽车、液晶平板显示模组出口两位数高增长 机电、高新、集成拉动率分别为 4.7%、1.6%、1.2% 手机、劳动密集型和地产后周期商品出口负增长 拖累出口 [15] 出口维持韧性的原因 企业出海带动出口 - 今年 1 - 10 月 资本品出口增速维持高位 船舶、通用机械设备拉动出口增长 上市公司境外收入同比与出口同比、中国对外直接投资流量与出口总额同比正相关 [2][21] - 2015 - 2024 年 对外投资带动出口年均复合增速 7.6% 高于整体出口的 5.2% 占比 5.7% 平均拉动 0.7 个百分点 分国别对外投资与分国中间品及资本品出口正相关 [2] - 欧洲数据显示 2024 年中国对欧盟及英投资总额增长 47% 达 100 亿欧元 2025 年 1 - 10 月中国对欧盟出口增速 8% [30] - 2024 年我国对匈牙利直接投资流量同比增长 37% 对匈投资集中汽车领域 带动我国对匈相关产品出口增长 推动对匈出口整体增速提升 [36] - 东盟区域 我国对泰国、印尼投资与出口结构相关 2024 年对泰投资集中多行业 带动 2025 年 1 - 9 月相关产品对泰出口增长 [38] 转口贸易影响出口国别结构 贸易摩擦期间 美国对中国关税高于东盟国家 推动中国企业寻求东南亚转口贸易 2018 - 2019 及本次摩擦期间 中国对美出口下降 对东盟出口和美国自东盟进口上升 转口贸易对冲对美出口下滑 支撑出口整体增速 [1][43] 部分进口国需求增长支持出口高增 - 欧盟经济温和复苏 进口增速回升 2024 年下半年起欧盟经济复苏 GDP 增速 1.5% 左右 工业生产指数同比自 2025 年 2 月保持正区间 带动 1 - 9 月进口增速由 2024 年的 - 5% 回升至 4% [47] - 越南 GDP 同比增速持续回升 前三季度累计增速 7.85% 国家财政预算投资金额和消费高增速 带动今年 1 - 10 月中国对越出口累计同比达 22.3% [2][50] 我国占非洲等地区进口份额提升 2019 - 2024 年 非洲进口年均复合增速 5% 但自中国进口年均增速 10% 中国占非洲进口份额从 2019 年的 17.1% 升至 2024 年的 21.6% 年均提高 0.9 个百分点 份额上升原因包括基建投资、价格竞争力、关税政策、市场拓展等 [3][54] 出口后续展望 - 各类支持出口维持韧性因素或褪色 转口贸易不增加总体出口 对外投资对出口拉动是慢变量 明年全球需求放缓 预计我国出口增速回落 [3] - 企业出海方面 今年 1 - 9 月我国非金融类对外直接投资同比增长 4% 较去年同期回落 对出口带动作用或边际走弱 [60] - 转口贸易方面 参考 2018 - 2019 年经验 对美出口同比修复 对东盟出口同比回落 或带动转口贸易减弱 [60] - 海外需求方面 世界主要国家除美国外 10 月 PMI 仍处荣枯线下方 IMF 对明年全球经济和贸易增速预测均放缓 [60] - 份额提升方面 预计我国占非洲等地区进口份额难以持续大幅提升 出口高增长或承压 [60] - 使用拟合模型估算 假设明年汇率维持当前水平 OECD 工业产出指数缓慢下降 1 个百分点 预计明年出口增速在 2% 附近 [62]

公司业务与市场表现 - 公司为聊城首家高空作业平台智能装备制造企业，产品包括剪叉式和臂式高空作业平台 [1] - 公司外贸订单量同比实现翻倍增长，成功开拓南美、北美、欧盟、东南亚等国际市场 [1] - 履带式高空作业平台市场占有率位居全国前三，产品进入美洲、欧洲、中东、东南亚、澳洲地区市场 [5] 技术与研发实力 - 公司累计研发投入超5000万元，与大连理工大学、哈工大达成产学研合作 [3] - 组建由30余名双一流、研究生等高级人才构成的研发团队，申请技术专利5项 [3] - 产品通过国家建筑机械质量监督检验中心CMTC认证及欧盟CE认证，安全性能与作业效率达国际领先水平 [3] 生产制造与质量控制 - 车间配备激光切割机、焊接机器人、数控加工中心等智能设备，自动物流线AGV即将投入使用 [1][5] - 每台产品需经过5万次疲劳实验及爬坡、掉坑、侧翻等极限测试 [5] - 公司总投资3.95亿元，占地100亩，年产能达20000台套，达产可实现营收10亿元 [7] 发展战略与未来规划 - 公司正优化产品结构，研发臂式高空作业平台及清障车等专用汽车以延长产业链 [7] - 企业计划3年进入行业第一梯队，成为国际知名的高空作业制造企业 [7] - 地方政府实施制造业强市战略，完善政企沟通机制，为开拓海外市场提供智力支撑 [7]

文章核心观点 - 1990年代资产泡沫破灭后，日本股市整体表现低迷，但内部出现了显著的结构性行情，以工业、科技、通信和大消费为代表的“新经济”行业表现强劲 [3][7][12] - 日本股市结构性上涨的驱动力来自资产端和资金端的共同作用：资产端是企业出海、高技术主导和公司治理改善三者形成的正反馈；资金端是稳定的长线资金和海外资金的流入支撑 [3][14][19][74][81] - 日本经验表明，即使在国内宏观环境长期低迷（如通缩、去杠杆）的背景下，企业通过增加全球暴露、维持技术领先和完善治理，依然能实现盈利改善和股市的结构性上涨 [3][14][81] 90年代日本开启结构性上涨 - 1990年代后日本实际GDP增速从80年代的4%左右下行至不足1%，并长期维持低速增长，GDP平减指数陷入近20年的负增长，股市和楼市齐跌 [7] - 若剔除对国内地产和通缩暴露较多的“老经济”行业（能源、材料、金融等），代表“新经济”的行业指数在1993-2000年间录得年化7.3%的复合收益，表现接近除美国外的全球平均水平，远优于日经225指数的-2.6% [12] - 分板块看，科技、通信、工业及可选与必选消费板块年化平均收益达6.8%至18.1%，而能源、材料板块收益为负；新经济指数呈现趋势性走强，老经济指数直至2023年才恢复至90年代初水平 [12][14] 扩大海外暴露 - 日本出口占GDP比重从90年代初的10%上升至全球金融危机前的20%，其中工业用品、资本设备和耐用品消费占比超过80年代高点 [24] - 日本对外直接投资占GDP比重从1993年的0.3%上升至2008年的2.2%，制造业是主要投资方向，其占比从31%升至50%，高端制造业（化工、机械、电气等）占比超30% [26][29] - 海外生产占比从1990年的14%升至2007年的30%，制造业海外分支销售占比从6%升至23.5%；海外直接投资收益率稳定在5%以上，远高于日本企业平均2%的利润率 [31][32][39] 高技术主导 - 日本高技术产品出口占比长期保持在85%以上，研发费用占GDP比重从2.5%升至3%以上，高于OECD国家2%的平均水平 [42][44][46] - 1995年至2004年间，日本私人部门劳动生产率增速为2.2%，TFP增速为1.2%，高于泡沫破灭初期；信息通信、科学服务和制造业生产率增速较高 [53][55] - 高技术产业与出海产业高度重合，通过技术壁垒获取高利润，并与全球暴露相互叠加，共同推动相关行业股价的结构性上涨 [58] 完善公司治理 - 90年代后日本股市外资持股比例从约5%快速增加至2000年初的20%，海外投资者更注重投资回报，推动日本企业会计制度与信息披露改革 [62][63] - 一系列公司治理改革实施：1993年商法修订大幅降低股东诉讼成本；1997年取消股票期权法律障碍；1995年和1998年逐步放开股票回购限制 [63] - 企业分红和回购额上升，新经济行业的ROE在金融危机前已超过90年代初高点，自由现金流收益率也持续改善且稳定性优于老经济 [63][69][70][73] 稳定资金入市 - 资产泡沫破灭后，保险资金入市占比稳定，海外资金占比显著上升，两者形成结构性行情的资金端支撑 [74][76] - 以保险和养老金为代表的长线资金净流入股市资金占比稳中有升，海外资金在流量和存量占比上均快速提高 [74][79][80] - 稳定的长线资金和海外资金入市，一方面改善资产需求，另一方面倒逼企业提升治理能力和盈利水平，形成资产端与资金端的正反馈 [19][74][81]

苏州自贸片区检察服务举措 - 苏州工业园区检察院首创“六个一”企业防案顾问工作机制，包括原因分析、防范建议等环节 [2] - 该院通过“自贸检察会客厅”和企检服务中心等平台常态化服务企业，提供24小时快速响应机制 [2] - 2023年4月以来已为18家本土国际化企业提供反垄断、内部贪腐防范等法治顾问服务，并向200余家上市公司及科创企业送达风险提示 [2] 企业出海法律支持 - 检察院汇编《企业出海50鉴》提示手册，涵盖知识产权保护、数据安全等五大领域共50条法律风险防控提示 [1] - 针对研发型中小企业审核海外保密协议成本高的问题，提供“中国法务初审+海外法务补充”的专业高效合规模式 [1] - 服务案例包括为一家科技公司进军欧美市场快速定制风险防范方案，解决企业出海法律困惑 [1] 政策与行业背景 - 国家“十五五”规划建议提出扩大高水平对外开放，从自主开放、贸易创新等四方面部署 [2] - 开放被视为苏州最鲜明的标志，法治建设被视为支持企业海外市场稳健发展的基石 [2]

活动概况 - 江苏银行于2025年11月20日在南京举办“苏银跨境·扬帆出海”助力中资企业出海系列之“走进上海自贸区”“走进中亚”专场活动 [2] - 活动邀请了江苏省商务厅、上海市浦东新区商务委员会、苏豪控股集团、哈萨克斯坦贸易政策发展中心南京办事处等单位领导、专家与百余名中资企业家代表参与 [2] - 该活动是江苏银行助力中资企业出海系列活动的第二站，旨在精准回应企业对接上海自贸区政策、开拓中亚市场的核心诉求 [4] 战略合作与支持 - 活动期间，上海市浦东新区企业走出去综合服务中心与江苏银行上海分行签署了战略合作协议，携手赋能企业出海 [5] - 江苏银行阐释其“苏银跨境”品牌内涵，依托“4+6”的“金融+非金融”跨境综合服务体系，为中资企业出海提供全程相伴的跨境服务方案 [5] - 江苏银行表示未来将继续以客户为中心、以创新为驱动，携手更多企业打通出海“最后一公里”，提供“全程相伴”的一站式护航 [5] 市场机遇与宏观视野 - 活动将上海自贸区定位为企业链接全球资源、拓展国际市场的重要枢纽，将中亚地区定位为企业开拓新兴市场、深化经贸合作的潜力蓝海 [4] - 国泰海通证券首席宏观分析师梁中华发表了题为《决胜于“价”——2026年宏观年度展望》的主题演讲，为企业战略决策与全球布局打开宏观视野 [4] - 上海市浦东新区商务委员会副主任董晓玲聚焦浦东发展机遇展开专题宣讲，助力企业精准把握区域发展脉搏 [4] 具体服务与专业解读 - 上海市浦东新区企业走出去综合服务中心总经理王玥详细解读了企业“走出去”一站式服务体系，为企业跨境经营提供全流程支持 [4] - 苏豪控股集团副总裁丁海深入介绍了中国-中亚贸易畅通合作平台，为企业对接中亚市场提供一站式、全方位支持 [5] - 哈萨克斯坦贸易政策发展中心南京办事处负责人阿斯卡尔·达伊罗夫介绍了哈萨克斯坦的贸易政策与合作机遇 [5] - 金杜律师事务所合伙人顾婕妤聚焦中亚五国投融资环境与投融资法律风险防范，为企业出海中亚提供专业风控支撑 [5]

活动概况 - 江苏银行于2025年11月20日在南京举办“苏银跨境·扬帆出海”助力中资企业出海系列之“走进上海自贸区”“走进中亚”专场活动 [1] - 活动邀请政府机构、行业专家及百余名中资企业家代表参与 [1] 活动战略意义 - 活动旨在精准回应企业对接上海自贸区政策、开拓中亚市场的核心诉求 [3] - 上海自贸区被定位为企业链接全球资源、拓展国际市场的重要枢纽，中亚地区被视为开拓新兴市场的潜力蓝海 [3] - 江苏银行行长袁军表示将以活动为新起点，在服务“十五五”发展大局的进程中与企业全程相伴 [3] 活动核心内容与合作协议 - 国泰海通证券首席宏观分析师梁中华发表题为《决胜于“价”——2026年宏观年度展望》的主题演讲 [5] - 上海市浦东新区商务委员会副主任董晓玲聚焦浦东发展机遇进行专题宣讲 [5] - 上海市浦东新区企业走出去综合服务中心总经理王玥解读企业“走出去”一站式服务体系 [5] - 上海市浦东新区企业走出去综合服务中心与江苏银行上海分行签署战略合作协议 [5] 中亚市场专题 - 苏豪控股集团副总裁丁海介绍中国-中亚贸易畅通合作平台，提供一站式支持 [8] - 哈萨克斯坦贸易政策发展中心南京办事处负责人阿斯卡尔·达伊罗夫介绍哈萨克斯坦贸易政策与合作机遇 [8] - 金杜律师事务所合伙人顾婕妤聚焦中亚五国投融资环境与法律风险防范 [8] 银行服务方案 - 江苏银行总行国际业务部总经理助理陈凌佳阐释“苏银跨境”品牌内涵，依托“4+6”的“金融+非金融”跨境综合服务体系 [10] - 江苏银行未来将继续以客户为中心、以创新为驱动，携手企业打通出海“最后一公里”，提供“全程相伴”的一站式护航 [12]

行业监管与经营环境 - 2022年至2024年一系列监管政策更新升级，引导财务公司回归服务集团主业，强化内部金融服务属性[1] - 随着不符合新监管要求的旧业务逐步压降清退完毕，财务公司重新轻装上阵，更多聚焦保障集团日常流动性稳定，提升全集团资金集约化管理[1] - 在利率走低的大环境下，财务公司面临有效融资需求不足、与外部商业银行竞争加剧、净息差持续收窄等经营压力[1] - 部分财务公司曾出现过阶段性负息差（负债端利息支出大于资产端利息收入）的情况[7] 跨境金融服务探索 - 业务出海催生出企业跨境金融服务的强烈需求，财务公司作为连接集团内部与外部金融机构的桥梁，在集团战略转型期充当金融参谋角色[2] - 中国企业出海遇到的金融挑战包括：当地合适金融机构支持有限、基本银行账户服务难觅、部分国家存在货币兑换和资金跨境汇出限制[2] - 南航集团财务公司建成境内外、本外币一体化资金池，通过实时自动归集功能高效回笼境外销售款，累计协助集团向成员企业发放2.7亿元人民币跨境贷款[3] - 为构建安全可控的跨境人民币结算通道，南航集团财务公司于2021年7月接入CIPS，成为广东省首批推广试点企业之一[3] 差异化融资支持与新质生产力 - 在有效融资需求不足背景下，财务公司通过补位方式提供差异化融资支持，为成员企业提供流动性应急、项目前期资金等特色服务[4] - 华发集团财务公司配合集团向科技板块转型，为被投企业珠海尚方清洁能源科技有限公司提供综合金融服务，将其综合授信额度从1亿元调增至5亿元，满足企业快速扩张期资金需求[5] - 广东能源财务公司针对广东卫蓝公司轻资产、高研发投入特点，设计定制化融资方案，帮助企业提升信用评级，扩大外部金融资源对接范围[6] - 财务公司作为集团内部银行，对处于初创期、发展期或出现短期经营困难的成员企业有更深了解，能补位提供精准融资支持[6]

中国企业出海市场关注度 - ACCA报告显示东南亚非洲中东成为未来三年最受关注的增量市场[1] - 建筑与工程行业（71%）医疗保健行业（67%）及信息技术与软件行业（65%）对东南亚市场前景最为乐观[1] - 零售电商行业（63%）战略性布局拉美市场能源与公用事业企业更关注中东及中亚地区（各约30%）[1] 深圳外贸数据 - 深圳前十月进出口3.74万亿元居内地城市首位同比下降0.2%[2] - 同期上海累计进出口规模为3.71万亿元[2] - 前十个月深圳进口1.47万亿元同比增长6.8%出口2.27万亿元同比下降4.3%[2] 跨境电商平台动态 - 速卖通巴西站双11创下单日成交最高纪录登顶苹果AppStore购物类应用榜首[7] - 品牌商家双11销量环比8月大促增长3倍速卖通让品牌用亚马逊一半成本实现更高成交[7] - 阿里国际站推出AI Mode用AI Agent全自动执行跨境电商采购流程[6] - 沃尔玛第三季度美国电商销售额增28%国际市场电商增26%全球广告业务增长53%[12] 政策与监管变化 - 四部门通知自2026年1月1日起对申请出口距注册登记日期不满180天的车辆需补充提交《售后维修服务确认书》[3] - 德国自2025年11月24日起对所有从中国进口的跨境电商小包裹统一征收23%增值税并取消货值低于22欧元免税政策[4] - 拼多多管理层表示各地区监管政策变化大全球化业务存在不确定性可能影响短期乃至长期财务表现[5] 物流与供应链发展 - 菜鸟开通非洲跨境小包专线首期覆盖摩洛哥加纳尼日利亚等8国计划12月底扩展至南非和埃及[13] - 美国邮政服务局拟2026年上调邮件服务价格优先邮件服务价格上调约6.6%优先特快邮件服务费用上调5.1%[14] 企业合作与业务拓展 - 易点天下与阿里云达成AI漫剧出海框架合作协议联合打造全链路垂直解决方案[8][9] - 滴滴旗下巴西出行平台99电动车服务已覆盖5大城市平台登记电动与混合动力车辆超3万辆累计服务乘客超2700万人次[11] 公司高管与资本市场活动 - 亚马逊CEO贾西计划出售19,872股公司普通股总价值约429.92万美元[10]