报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数本周普遍下跌，四期指表现分化，中小盘股强于大盘蓝筹股，涨幅排名IM>IC>IF>IH [4][91] - 国内4月规上工业企业利润率下滑及美国贸易政策变化影响市场，股指先涨后跌，市场成交活跃度较上周小幅下降 [4][91] - 海外贸易局势反复增加市场不确定性，国内经济基本面小幅走弱压制市场做多热情，指数在缺口附近震荡，上方有压力，短期市场或缺乏明显主线，维持震荡态势，建议暂时观望 [91] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货方面，IF2506周涨跌幅-0.62%，IH2506周涨跌幅-0.96%，IC2506周涨跌幅1.19%，IM2506周涨跌幅1.60%；现货方面，沪深300周涨跌幅-1.08%，上证50周涨跌幅-1.22%，中证500周涨跌幅0.32%，中证1000周涨跌幅0.62% [8] 消息面概览 - 1 - 4月全国规模以上工业企业利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%，营业收入43.44万亿元，同比增长3.2%，营业成本37.16万亿元，增长3.4%，营业收入利润率4.87%，同比下降0.09个百分点，4月利润同比增长3.0% [11] - 当地时间5月28日美国国际贸易法院裁定特朗普关税政策越权，5月29日美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府请求，暂时搁置此前裁决 [12] 周度市场数据 - 国内主要指数中，上证指数周涨跌幅-0.03%，深证成指周涨跌幅-0.91%，科创50周涨跌幅-0.36%，中小100周涨跌幅-1.55%，创业板指周涨跌幅-1.40% [15] - 外盘主要指数（截至周四）中，标普500周涨跌幅1.88%，英国富时100周涨跌幅-0.02% [16] - 行业板块涨跌不一，汽车板块大幅走弱，环保板块大幅走强，行业主力资金普遍呈净流出，电力设备、汽车、机械设备板块资金大幅净流出 [20][24] - SHIBOR短期利率表现分化，资金面维持宽松 [28] - 本周重要股东二级市场净减持26.33亿元，限售解禁市值为119.74亿元，北向资金合计买卖4753.07亿 [31] - IF、IH、IC、IM主力合约基差收敛 [39][44][50][54] 行情展望与策略 - A股主要指数本周普遍下跌，四期指分化，中小盘股强于大盘蓝筹股，国内经济基本面小幅走弱，贸易局势反复增加不确定性，指数震荡，上方有压力，短期市场或维持震荡，建议暂时观望 [91]

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 | | 期货执业证号:F3074875; 投资咨询证号: Z0017779 | | | 2025/5/30 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 品种 | 收盘价 | 较前一日变动 (bp) | 品种 | 收盘价 | 较前一日变 动(bp) | | | DRO01 | 1.41 | -0.16 | DR007 | 1.63 | 2.68 | | | GC001 | 1.45 | -31.00 | GC007 | 1.61 | -19.00 | | 15 | SHBOR 3M | 1.65 | 0.50 | LPR 5年 | 3.60 | 0.00 | | 1 | 1年期国债 | 1.48 | 1.50 | 5年期国债 | 1.56 | 1.50 | | 1 | 10年期国债 | 1.69 | 0.50 | 10年期美债 | 4.47 | 4.00 | स्ह E 市 场 与 流 T t 回顾:昨日收盘,沪深300上涨0.59%至3858 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 5 月 30 日） 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：上涨 ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2506 | 震荡 | 上涨 | 震荡偏强 | 区间震荡 | 政策端利好预期构成较强支撑 | 参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日今日各股指早盘均快速上涨，不过之后走势间有所分化，中证 1000 与中证 500 高位 平稳运行，上证 50 与沪深 300 则高位回落，回吐部 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 受美国国际贸易法院裁决和北交所资金解冻影响，昨日两市低开走高，科技板块领涨，整体市场止跌企稳；指数止跌企稳，目前位置大幅上涨是日内减持时机，大跌是加仓时点，市场短期缺乏主线 [2][5] 各目录总结 期指早评 - 基本面：受美国国际贸易法院裁决和北交所资金解冻影响，昨日两市低开走高，科技板块领涨，整体市场止跌企稳，判断为中性；IC2506贴水51.31点，IM2506贴水58.58点，判断为偏空 [2] - 资金：融资余额17987亿元，增加3亿元，判断为中性 [4] - 基差：IH2506贴水17.29点，IF2506贴水25.9点，判断为中性 [4] - 盘面：IH>IF>IC> IM（主力），IF、IH在20日均线上方，判断为偏多；IM、IC在20日均线下方，判断为偏空 [2][3] - 主力持仓：IH主力多减，IF主力多增，IC主力多减，判断为偏多 [5] - 预期：指数止跌企稳，目前位置大幅上涨是日内减持时机，大跌是加仓时点，市场短期缺乏主线 [5] 股指期货升贴水表 - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000不同合约的合约价格、涨跌幅、成交量、指数价格、涨跌幅、市盈率、市净率、股息率、价差、升贴水比例、年化升贴水、合约价值、交割日、剩余期限等数据 [6] 期货市场基差与价差 - 展示上证50、中证500基差与价差的历史数据 [9][12] 现货市场日涨跌幅 - 展示重要指数、风格指数日涨跌幅数据 [15][18][21] 市场结构 - AH股折溢价：展示恒生AH溢价指数历史数据 [24] - 市盈率PE（TTM）：展示上证50、沪深300、中证500和创业板指市盈率PE历史数据 [27] - 市净率PB：展示上证50、沪深300、中证500和创业板指市净率PB历史数据 [29] 市场资金面 - 股市资金流入：展示A股资金净流入与沪深300历史数据 [31] - 两融余额：展示两融余额与沪深300历史数据 [33] - 沪深股通：展示沪深股通净流入历史数据 [35] - 解禁：未提及具体数据 - 资金成本：展示SHIBOR隔夜、SHIBOR一周、SHIBOR两周历史数据 [41] 市场情绪 - 成交活跃度：展示上证50、沪深300、中证500、创业板换手率（自由流通市值）历史数据 [44][47] - 公募混合型基金仓位：未提及具体数据 其他 - 期指股息率与十年期国债收益率：展示沪深300、上证50、中证500、十年期国债收益率、中证1000历史数据 [53] - 人民币汇率：展示美元兑人民币汇率历史数据 [55] - 新增开户数与上证指数跟踪：未提及具体数据 - 股票型基金新成立规模变化：未提及具体数据 - 混合型基金新成立规模变化：未提及具体数据 - 债券型基金新成立规模变化：未提及具体数据

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期内股指以区间震荡为主，政策端利好预期构成较强支撑，但外部不确定性风险以及内需走弱抑制上行动能 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - IH2506短期震荡、中期震荡、日内震荡偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点区间震荡 [4] - 昨日各股指震荡整理、小幅下跌，股市全市场成交额10339亿元，较上日放量98亿元 [4] - 股指上行和下行空间均有限，政策面支撑作用强，外部不确定性风险和内需走弱抑制上行动能，市场风险偏好谨慎乐观，驱动力量不强 [4]

金十期货5月29日讯，沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.85%，上证50股指期货（IH）主力合约涨 0.61%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.59%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.89%。 股指期货早盘收盘 ...

金十期货5月29日讯，沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.13%，上证50股指期货（IH）主力合约跌 0.01%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.37%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.49%。 股指期货早盘开盘 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内经济基本面小幅走弱压制市场做多热情，指数触及四月初水平后上方面临较大压力，市场处于政策真空期且缺乏量能支撑，预计指数震荡偏弱；策略上单边建议轻仓逢高沽空，期权对应品种可构建熊市价差 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - IF主力合约（2506）最新3805.0，环比-7.8↓；IF次主力合约（2509）最新3735.2，环比-8.0↓ [2] - IC主力合约（2506）最新5568.0，环比-14.6↓；IC次主力合约（2509）最新5383.4，环比-7.2↓ [2] - IH主力合约（2506）最新2665.4，环比-5.6↓；IH次主力合约（2509）最新2629.0，环比-4.8↓ [2] - IM主力合约（2506）最新5899.0，环比-19.0↓；IM次主力合约（2509）最新5655.0，环比-13.0↓ [2] 期货盘面价差 - IF - IH当月合约价差1139.6，环比-1.0↓；IC - IF当月合约价差1763.0，环比-5.8↓ [2] - IM - IC当月合约价差331.0，环比-6.0↓；IC - IH当月合约价差2902.6，环比-6.8↓ [2] - IM - IF当月合约价差2094.0，环比-11.8↓；IM - IH当月合约价差3233.6，环比-12.8↓ [2] - IF当季 - 当月-69.8，环比-0.6↓；IF下季 - 当月-108.2，环比-6.2↓ [2] - IH当季 - 当月-36.4，环比+0.2↑；IH下季 - 当月-39.4，环比-0.0↓ [2] - IC当季 - 当月-184.6，环比+5.0↑；IC下季 - 当月-306.6，环比+10.4↑ [2] - IM当季 - 当月-244.0，环比+4.2↑；IM下季 - 当月-417.8，环比+10.2↑ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-29,530.00，环比-551.0↓ [2] - IH前20名净持仓-11,377.00，环比+313.0↑ [2] - IC前20名净持仓-11,433.00，环比-546.0↓ [2] - IM前20名净持仓-31,860.00，环比-155.0↓ [2] 现货价格及基差 - 沪深300最新3836.24，环比-3.2↓；IF主力合约基差-31.2，环比-1.0↓ [2] - 上证50最新2683.06，环比-2.2↓；IH主力合约基差-17.7，环比-1.0↓ [2] - 中证500最新5637.24，环比-14.9↓；IC主力合约基差-69.2，环比+4.9↑ [2] - 中证1000最新5984.46，环比-24.0↓；IM主力合约基差-85.5，环比+8.0↑ [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）10,338.73，环比+97.51↑；两融余额（前一交易日，亿元）18,102.33，环比+43.76↑ [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）1110.63，环比-113.59↓；逆回购（到期量，操作量，亿元）-1570.0，环比+2155.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-246.33，环比-279.38 [2] - 上涨股票比例（日，%）32.35，环比-16.37↓；Shibor（日，%）1.411，环比-0.041↓ [2] - IO平值看涨期权收盘价（2506）34.60，环比-2.40↓；IO平值看涨期权隐含波动率（%）13.71，环比+0.31↑ [2] - IO平值看跌期权收盘价（2506）76.80，环比+0.20↑；IO平值看跌期权隐含波动率（%）13.29，环比-0.38↓ [2] - 沪深300指数20日波动率（%）9.74，环比+0.02↑；成交量PCR（%）77.18，环比+6.68↑ [2] - 持仓量PCR（%）68.27，环比-0.04↓ [2] - Wind市场强弱分析：全部A股3.90，环比-0.80↓；技术面3.20，环比-1.60↓ [2] - 资金面4.60，环比+0.10↑ [2] 行业消息 - 1 - 4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%；实现营业收入43.44万亿元，同比增长3.2%；发生营业成本37.16万亿元，增长3.4%；营业收入利润率为4.87%，同比下降0.09个百分点；4月份，规模以上工业企业利润同比增长3.0% [2] - A股主要指数集体收跌，三大指数早盘高开后震荡回落，大盘蓝筹股较中小盘股相对坚挺；上证指数指跌0.02%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.31%；沪深两市成交额微幅回升；行业板块多数下跌，纺织服饰板块领涨，基础化工、农林牧渔板块跌幅靠前 [2] 重点关注 - 5月29日2:00美联储5月货币政策会议纪要 [3] - 5月30日20:30美国4月PCE、核心PCE [3] - 5月31日9:30中国5月官方制造业、非制造业、综合PMI [3]

行情回顾 海外主要股指多数下跌，纳斯达克综合指数领跌。国内A股主要指数周线集体收跌，日均成交环比萎缩，中信一 级行业多数下跌，市场交投情绪整体继续回落。 1.4月份我国经济顶住压力稳定增长。国家统计局发布数据显示，今年4月份，全国规模以上工业增加值同比增长 6.1%，服务业生产指数增长6%，社会消费品零售总额增长5.1%。1-4月份，全国固定资产投资同比增长4%，扣除 房地产开发投资后增长8%。数据还显示，4月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点；1-4月全国房 地产开发投资同比下降10.3%，新建商品房销售面积下降2.8%。 2.国家统计局发布70城房价数据显示，4月份，一、二线城市新房价格环比持平，三线城市略有下降，各线城市房 价同比降幅均持续收窄。新房价格环比上涨城市有22个，比上月减少2个，上海、大连新房价格环比涨幅全国第 一；二手房价环比上涨城市有5个，比上月减少5个，赣州二手房价环比涨幅居首。中原地产首席分析师张大伟认 为，"小阳春"行情已经过去，市场进入短暂的需求真空期。 3.我国最新一期LPR出炉，1年期降至3%，5年期以上降至3.5%，均下降10个基点，为去年10月以来首次 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面，美国5月消费者信心创四年来最大增幅，特朗普赞赏欧盟，日本财政部考虑削减超长债发行，国内市场轮动快、主线驱动力弱、量能不足，股指或震荡偏弱运行；周二债券市场收益率全线上行，纯债型基金似经历较大规模赎回，市场出现局部供需“失衡”，特定种类机构交易行为影响被放大 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 市场回顾：沪深300、上证50、中证500、中证1000股指主力合约期货分别跌0.51%、0.51%、0.24%、0.1% [6] - 技术分析：上证指数KDJ指标显示或震荡偏弱运行，有调整风险 [7] - 策略建议：防守观望 [2] 国债 - 市场回顾：10年期、5年期、30年期、2年期主力合约分别跌0.11%、0.03%、0.26%、0.02% [9] - 技术分析：T主力合约KDJ指标显示震荡运行，或有所反弹 [10] - 策略建议：短期看好 [4] 期货数据 |日期|期货品种|收盘价（元/张）|涨跌幅（%）|成交量（手）|持仓量（手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025 - 05 - 27|沪深300主连|3809.20|-0.51|54529|140116| |2025 - 05 - 27|上证50主连|2668.60|-0.51|28167|51671| |2025 - 05 - 27|中证500主连|5578.00|-0.24|52001|109673| |2025 - 05 - 27|中证1000主连|5915.00|-0.10|140778|186517| |2025 - 05 - 27|十年国债主连|108.73|-0.11|58575|165848| |2025 - 05 - 27|五年国债主连|106.03|-0.03|43924|128934| |2025 - 05 - 27|三十年国债主连|119.46|-0.26|62401|92091| |2025 - 05 - 27|二年国债主连|102.41|-0.02|32028|104798| [12]