公司动态 - 三只松鼠Mini店与分销事业部向合作伙伴发布调价通知函 确认将于2026年1月19日起对线下分销渠道的部分坚果礼产品进行出厂价调整 [1] - 公司工作人员证实通知函属实 并明确此次涨价仅面向B端（企业端） 终端零售价格不一定会跟随上涨 [1] - 公司解释调价原因为春节临近导致的物流及人工成本攀升 [1] 行业背景 - 春节等传统节日临近是影响休闲食品行业物流及人工成本的关键时点 [1]

核心观点 - 贵州茅台旗下产品茅台1935的出厂合同价格出现显著下调，从每瓶798元降至668元，降幅约为16.3% [1] - 尽管价格调整，但茅台1935系列产品的销售规模持续快速增长，从上市首年的50亿元增长至2024年的120亿元 [1] 产品价格动态 - 茅台1935的合同价从798元/瓶降低到668元/瓶 [1] 产品销售表现 - 茅台1935上市首年（2022年）销售额为50亿元 [1] - 该产品在2023年销售额突破百亿元 [1] - 2024年销售规模进一步升至120亿元 [1]

核心事件：贵州茅台拟下调多款产品出厂价与零售价 - 时隔三年，公司拟再次对多款产品出厂价进行调整 [1][2] - “茅台精品酒”出厂价计划从2969元下调至1859元，降幅为37.4%；零售价从3299元下调至2299元，降幅为30.3% [1][2] - “茅台15年”出厂价拟从5399元下调至3409元，降幅为36.9%；零售价从5999元下调至4199元，降幅为30.0% [1][2] 历史价格调整对比 - 公司上次调整产品出厂价是在2023年 [1][2] - 2023年调整内容为上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20% [1][2] 行业影响与市场分析 - 伴随茅台酒价格回归，扩大了茅台酒的适应人群和消费场景 [1][2] - 价格调整让以前买不起、买不到真茅台酒的中小企业家、个体户和中产阶层家庭也能成为“茅粉”的增量 [1][2] - 此举有望使茅台酒开瓶率大大提高 [1][2]

公司产品定价策略 - 产品价格受宏观经济环境、原材料价格、市场供求关系、行业竞争情况等多种因素影响 [1] - 公司会综合考虑上述因素变化情况，随订单作适时、适度调整 [1] - 详细产品定价涉及商业秘密，不方便在官网定期更新披露 [1]

公司动态 - 德加能源宣布自12月16日起，其电池系列产品售价在现行目录价基础上上调15% [1] - 此次价格调整的原因是锂电池原材料价格大幅上涨，导致电池生产成本提高 [1] - 公司表示调价旨在保障长期稳定供应与产品品质 [1] 行业趋势 - 锂电池原材料价格出现大幅上涨，对下游电池制造商的生产成本构成直接压力 [1]

核心观点 - 麦当劳中国于2025年12月15日起再次对部分餐品进行提价 这是自2023年1月以来的第四次系统性价格调整 公司称旨在持续提供高品质餐食和超值选择 同时正进行优惠活动 [1] 价格调整详情 - **最新调价幅度与范围**：2025年12月15日起 部分餐品价格增加0.5到1元 涉及多款早餐 汉堡 小食等 不同城市价格略有不同 [1][3] - **具体产品价格变动（以广州为例）**： - 火腿扒麦满分组合（会员价）从6.9元调整至7.8元 [3] - 双层吉士汉堡套餐从32.5元上涨至33.5元 [3] - 巨无霸汉堡从26元上涨至26.5元 [3] - 麦辣鸡翅从15元上涨到16元 [3] - 酥酥多笋卷从22.5元涨价到23.5元 [3] - 部分产品价格维持不变 如可乐 雪碧等饮品 麦麦脆汁鸡 板烧鸡腿堡等 [3] - **过往调价历史**： - 2023年1月：调整“随心配1+1”套餐价格 从12.9元调整至13.9元 多个早餐套餐 汉堡套餐提价0.6元至1元 [3] - 2023年12月27日：调整汉堡 薯条 麦辣鸡翅 可乐 奥利奥麦旋风 开心乐园套餐等部分产品价格 涨幅在0.5-2元之间 平均涨幅约3% [4] - 2025年2月12日：上调多款早餐及开心乐园餐价格 涨幅为0.5元 [4] 公司运营与成本 - **调价原因**：公司表示近期价格调整主要结合运营成本的变化 2023年初的涨价则归因于各项成本持续受疫情影响 [3][4] - **业务调整**：2024年12月 麦当劳旗下外送服务“麦乐送”调整收费标准 外送费由9元调整为6元 并根据餐品数量收取打包服务费 团餐渠道同步调整 [4] - **经营数据**：根据麦当劳总部最新财报 包含中国 日本 巴西等多个市场在内的国际发展许可市场2025年第三季度同店销售额增长4.7% [4] - **门店规模**：截至2025年8月1日 麦当劳中国门店数超7100家 [4]

公司产品定价策略 - 公司产品价格会进行动态调整 调整时综合考量原材料价格波动、产品技术结构、市场供需变化等多方面因素 [2] 公司信息披露与收购计划 - 公司表示如有收购计划 将严格按照相关法规及时履行信息披露义务 [2]

公司产品定价策略 - 公司产品价格根据市场供需和成本变化等因素进行动态调整 [2] - 部分产品已根据实际情况适时实施提价 [2] 公司未来经营策略 - 公司将持续关注市场供需变化及原材料价格走势 [2] - 公司将通过优化产品结构和提升自制浆产能等方式灵活应对以保持市场竞争力 [2] - 管理层专注主业致力于通过技术创新和精细化管理提升公司价值 [2]

财务与运营表现 - 2025年1-9月公司磷酸盐正极材料销量78.49万吨，较上年同期增长64.86% [2] - 公司产品目前产销两旺，市场需求旺盛 [2] 产品与市场策略 - 基于产品供不应求及原材料价格压力，公司已积极与客户开展商务谈判并取得较好效果 [3] - CN-5系列、YN-9系列及更高端系列等新产品出货占比快速提高，契合储能电池大电芯及动力电池快充趋势 [3] - 新产品全年出货量预计较去年将有大幅提升 [3] 产能与供应链管理 - 公司将根据市场情况谨慎把握产能布局节奏 [2] - 在成熟基地扩建产能时，公司凭借丰富经验和高效团队具备显著效率优势 [3] - 公司已实现磷酸铁全部自供，无外采需求，产能布局会充分考虑配套环节以保障供应链稳定 [3] - 黄家坡磷矿预计2025年四季度陆续出矿，达产尚需经历爬坡期 [4] 行业与监管动态 - 行业协会发布《关于维护磷酸铁锂材料行业健康有序发展的倡议》，旨在促进行业高质量发展和维护公平有序市场环境 [3] - 大部分同行企业仍处于亏损状态，公司密切关注行业协会后续措施 [3] 资本开支与项目进展 - 公司定增事宜处于深交所问询回复阶段，尚需审核通过及证监会注册方可实施 [3] - 公司已以自筹资金先行投入部分募投项目建设 [3] - 西班牙项目正在有序推进环评手续办理 [4]

价格调整概述 - 公司将于2025年11月1日起对线下分销的35款产品进行价格上调 [1] - 单品调价幅度从0.2元至10元不等 [1] - 此次为全国性提价，涉及开心果、巴旦木、芒果干、瓜子以及坚果礼盒等多款热门产品 [7] 价格调整具体安排 - 在10月25日至10月31日期间下达的订单将统一按原价结算，为合作伙伴提供缓冲期 [3][7] - 销售团队将与合作伙伴密切沟通，力求将此次调整转化为新的市场机会 [4] 价格调整原因 - 调价主要因全球坚果果干原料、包材及物流运输等综合成本持续攀升且波动显著 [2][7] - 公司旨在通过调价应对长期挑战，保障产品品质稳定与提升，并确保供应链的可持续与健康发展 [2][7] - 内部人士表示，本次全国性提价可能受原材料成本以及进口成本上涨所致 [7] 部分产品调价明细 - 60g*50袋规格的芒果干每袋价格上调0.2元 [7] - 70g*50袋规格的蓝莓味爆浆山楂每袋价格上调0.2元 [7] - 纯坚果款/璀璨款的坚果礼盒每盒价格上涨10元，为本次调价幅度最大的单品 [7] - 终端专供开心果100g产品圆整后出厂价为11.5元 [5] - 坚果礼纯坚果款/臻萃款圆整后出厂价为165.0元 [5] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度公司营收为77.59亿元，同比增长8.22% [8] - 2025年前三季度归母净利润为1.61亿元，同比下降52.91% [8] - 当期经营现金流为-5.06亿元，上年同期为3180.36万元 [8] - 计入当期损益的政府补助达9881.77万元，占净利润比重超六成 [8] 公司市场表现 - 截至新闻发布日收盘，公司股价报收23.19元/股，当日下跌0.56% [8] - 公司总市值为93亿元 [8] - 公司股价年内跌幅超过36% [8]