每天三分钟公告很轻松 东土科技：拟购买高威科100%股份 11月3日起复牌；威高血净：拟购买威高普瑞100%股权 11月3日起 复牌；共进股份：实控人拟变更为唐山市国资委 11月3日起复牌；中元股份：控制权发生变更 11月3日 起复牌；一批上市车企披露10月份产销快报；天华新能：宁德时代拟受让公司12.95%股份；天奇股 份：与富士康汽车签订战略合作框架协议；盛新锂能：拟定增募资不超32亿元终止发行H股事项；太原 重工：公司股票将于11月4日起被实施其他风险警示…… 今日看点 聚焦一 天华新能：宁德时代拟受让公司12.95%股份 2025年10月31日，公司实际控制人裴振华、容建芬夫妇与宁德时代签署《股份转让协议》，裴振华、容 建芬夫妇拟通过协议转让方式向宁德时代转让其合计持有的公司1.08亿股无限售流通股（占公司股份总 数的12.95%）。标的股份的转让价格为每股24.49元，转让价款合计为26.35亿元。 本次股份转让完成后，宁德时代将持有公司1.12亿股股份（占公司股份总数的13.54%）。宁德时代承诺 自本次股份转让完成过户登记之日起18个月内不减持通过本次股份转让所受让的公司股份。公司表示， 以协议 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“领先大市-A”，评级为“维持” [5] 报告的核心观点 - 全球人工智能需求持续推动半导体行业复苏与技术创新，特别是在AI芯片、高带宽存储器和智能制造领域 [1][2][3] - 行业内部竞争格局出现变化，新参与者进入AI芯片市场，传统巨头通过合作与下一代技术研发巩固优势 [1][2][16] - 存储芯片业务呈现强劲复苏态势，价格与销量双双上升，AI领域的资本支出热潮预计将持续 [3][8] 本周新闻一览总结 - **三星与英伟达合作**: 双方达成两项关键合作，共同建设“AI工厂”并联合开发下一代HBM4内存，目标速度为每秒1TBps，计划将AI工厂模式扩展至全球制造中心 [1] - **高通入局AI芯片市场**: 推出人工智能芯片A1200和A1250，每卡配备768GB的LPDDR内存，其客户人工智能初创公司Humain计划从2026年开始基于新芯片内部部署200兆瓦的算力，高通股价一度上涨超20% [2][14] - **三星半导体业绩亮眼**: 第三季度营业利润同比大幅增长80%，公司重新夺回全球内存芯片制造商营收第一的位置，并计划明年重点推进HBM4的大规模量产 [3] - **其他行业动态**: 台积电规划建设四座1.4纳米制程生产线，首座厂房预计2028年下半年量产，初期投入金额预计高达490亿美元 [14]；英特尔据悉正与AI芯片初创企业SambaNova Systems就收购事宜进行初步谈判 [14]；SK海力士展示了针对AI行业定制的下一代NAND存储产品策略 [15] 行业数据跟踪总结 - **半导体**: 英伟达Blackwell GPU已在亚利桑那州全面投产，该芯片采用台积电4nm工艺，包含2080亿个晶体管，是其前代Hopper芯片的2.5倍以上，配备192GB HBM3E显存 [18] - **SiC**: 研究机构在SiC光控晶体管与激光隐形切割技术上取得新突破 [19] - **消费电子**: Magic Leap展示与谷歌联合开发的AR眼镜原型机，重量不到50g；2025年7月中国智能手机出货量为2809.3万台，同比增长16%，环比增长24% [22][23]；在VR头显市场，Meta占据主导地位，整体份额为69.85% [25] 本周行情回顾总结 - **市场表现**: 本周申万电子板块下跌1.65%，在全行业中涨跌幅排名为28/31 [8][29]；子版块中半导体跌幅最大为-3.69%，消费电子涨幅最大为1.19% [32][36] - **个股表现**: 涨幅前三公司为本川智能（27.27%）、生益电子（22.33%）、信维通信（21.17%）；跌幅前三公司为思泉新材（-20.89%）、灿芯股份（-20.01%）、晶晨股份（-12.83%） [8][35] - **估值水平**: 截至2025年11月1日，SW电子指数PE为72.02倍，10年PE百分位为92.43% [8][39]；子版块PE最高为半导体（111.81倍），其10年PE百分位为82.91% [8][43] 投资建议总结 - **国产算力**: 建议关注飞荣达、兴森科技、杰华特、华丰科技、寒武纪、海光信息等 [9] - **存储行业**: 建议关注兆易创新、佰维存储、深科技、江波龙、德明利、香农芯创、开普云、普冉股份等 [9] - **国产替代**: 建议关注中微公司、拓荆科技、华海清科、迈为股份、北方华创、精测电子、中科飞测等 [9] - **AI终端**: 建议关注立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、晶晨股份、泰凌微、恒玄科技等 [9]

报告行业投资评级 - 维持机械行业“买入”评级 [7][139] 报告核心观点 - 宏观政策持续发力及低基数因素推动下，我国工业和制造业营业收入和利润总额有望保持增长，上游通用设备需求有望持续复苏 [3] - 尽管短期光伏装机量因政策调整出现波动，但“反内卷”进程将推动产业链盈利企稳，叠加海外需求及新技术应用，光伏加工设备需求有望逐渐复苏 [4] - 机器人领域技术迭代与产业投资活跃，新品发布及战略合作频繁，全球人形机器人产业的快速发展为相关公司带来未来成长空间 [5][6][7] - 10月制造业PMI短期回落主要受假期因素及国际环境影响，预计随国内政策持续发力，制造业景气度将回升，带动机械设备总体需求好转 [7][139] 市场回顾与估值水平 - 本周（2025年10月27日至10月31日）机械行业上涨0.04%，表现优于下跌0.4%的沪深300指数 [9] - 年内至今（截至10月31日）机械行业累计上涨35.1%，显著跑赢上涨17.9%的沪深300指数 [10] - 子板块中，锂电专用设备年内涨幅达113.9%，工程机械器件涨幅为71.5%，激光设备涨幅为68.7% [10] - 当前机械行业PE（TTM）为37.65倍，处于2012年至今73.0%分位数；PB（LF）约3.02倍，处于2012年至今83.9%分位数，估值水平总体处于历史偏高位置 [14] 重点子板块分析 - **通用设备**：2025年1-9月我国工业企业利润总额同比增长3.2%，增速较前值回升2.3个百分点；9月当月同比增长21.6% [3] 制造业利润总额同比增长9.9%，增速较前值回升2.5个百分点 [3] - **光伏加工设备**：2025年9月我国新增光伏装机约9.66GW，同比减少53.76%；1-9月累计新增光伏装机容量约240.27GW，同比增长49.3% [4] - **机器人**：宇树科技将发布动力性能约为现有产品两倍的新款四足机器狗 [5] 特斯拉展示“世界模拟器”技术，可大幅提升AI学习效率及机器人产品力 [5] 越疆机器人签署订单金额超8050万元，涵盖人形及具身智能协作机器人 [5] 震裕科技拟投资21.1亿元建设机器人相关项目，天奇股份与富士康汽车签署战略协议推动具身智能机器人应用，百川能源子公司投资2.15亿元切入人形机器人赛道 [6] 重点公司推荐 - **通用设备板块**：推荐豪迈科技等 [7][139] - **光伏加工设备板块**：推荐晶盛机电、奥特维等 [7][139] - **机器人板块**：推荐优必选、埃斯顿、绿的谐波、中大力德等 [7][139]

投资评级 - 报告对恒辉安防给予“买入”评级，并维持该评级 [5][7] 核心观点与业绩表现 - 报告核心观点认为公司正借助自身优势发展机器人业务，以拓展业务边界 [1][3] - 2025年第三季度公司营收3亿元，同比下降20%，归母净利润0.3亿元，同比下降40% [1] - 2025年前三季度公司营收9亿元，同比增长1%，归母净利润0.8亿元，同比下降13% [1] - 报告维持公司2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为1.3亿元、1.7亿元、2.3亿元，对应EPS分别为0.8元/股、1.0元/股、1.3元/股 [5] 业务进展与战略布局 - 越南工厂已正式投产，设计年产能为1600万打功能性安全防护手套，预计产能将逐步释放 [2] - 公司正式成立“具身智能机器人核心部件及防护件开发中心”，聚焦灵巧手腱绳及传感模组等核心产品研发，旨在构建机器人智能防护用品的技术体系 [3] - 公司年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目正按“一次规划、三期建设”模式推进，其中一期1万吨项目已于2024年8月开工 [4] 财务数据与预测 - 根据盈利预测，公司预计2025年营业收入为1488.31百万元，同比增长17.23%，2027年营业收入预计达2354.21百万元 [11] - 预计2025年毛利率为21.81%，净利率为8.89%，2027年净利率预计提升至9.62% [13] - 预计2025年净资产收益率（ROE）为8.30%，2027年将提升至11.73% [13]

高技术制造业整体表现 - 前三季度规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，增速快于工业平均水平3.4个百分点 [1] - 规模以上高技术制造业对全部规上工业增长的贡献率为24.7%，工业经济“压舱石”作用凸显 [1] 智能化与机器人产业 - 智能无人机飞行器、工业机器人、3D打印设备、卫星导航定位接收机等产品产量分别增长59.9%、29.8%、40.5%、28.5% [4] - 9月份全国工业机器人产量达7.63万套，同比增长28.3%，1-9月份累计产量59.5万套，超过上年全年总产量 [12] - 中国已成为全球最大的机器人制造和应用国，预计到2029年全球机器人市场规模将突破4000亿美元，具身智能机器人市场占比预计超过30% [14] 绿色装备与能源转型 - 在能源绿色转型引领下，风力发电机组、核发电机组、太阳能电池等绿色设备产量分别增长72.4%、38.9%、14% [7] 人工智能与制造业融合 - “人工智能+”深度渗透研发、生产、管理、服务全链条，通过重构生产逻辑重塑产业效率 [14] - 潍柴动力“AI超级工程师”研发过程中的模型决策占比已达40%，借助数字仿真等技术减少70%的实物类别试验 [16] - AI应用从高端装备领域向家电、机械、建材等传统制造业延伸，例如通过AI大模型优化使设备更换周期从1年延长至3年，停产损失降低80% [18] 智能工厂建设与全球认可 - 已建成基础级智能工厂超3.5万家、先进级7000余家、卓越级500余家，覆盖全国31个省（区、市）和90%以上的制造业行业大类 [22] - 最新一批全球灯塔工厂一半都在中国 [22] 技术突破与高端装备 - 旋转地质导向钻井系统在175℃高温、172兆帕高压的复杂环境下精准作业，已累计应用于400多口油气井，工作时长近10万小时 [23][25] - 国产大丝束碳纤维实现量产，密度仅为钢材的1/4，强度是钢材的7-10倍，已批量应用于C919大飞机和高铁动车组 [27] - 高性能液体橡胶技术突破使柔性屏折叠寿命提升至20万次以上，厚度减少30% [27] 投资与前沿布局 - 前三季度航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业投资同比分别增长20.6%、7.4% [29] - 人工智能、脑机接口等前沿技术超前布局，带动信息服务业投资增长30%以上 [29] 产业发展挑战与建议 - 高技术制造业部分领域在芯片、核心零部件和元器件、材料等方面存在短板弱项，产业基础高级化和产品创新能力提升方面仍有不足 [30] - 中小企业智能化改造意愿强但资金和技术门槛高，区域间数字化水平差距明显 [32] - 建议强化企业创新主体地位，加大基础研究投入，构建“产学研用”深度融合的创新体系 [34]

公司动态 - 普罗宇宙机器人于11月1日在北京亦庄京东总部举办首场新品发布会 [1] - 公司正式发布工业级轮式具身机器人普罗宇宙大白2.0版 [1] - 公司同时发布四款末端执行器及普罗小灵灵巧手 [1] - 公司与京东达成全球线上独家销售合作 [1] 产品与技术 - 新产品聚焦于解决工业场景痛点 [1] - 发布的核心产品为工业级轮式具身机器人 [1] 合作与战略 - 与京东的合作领域涵盖产品销售、出海及服务体系搭建 [1] - 合作旨在共同推动具身智能机器人的工业化以及多场景落地 [1]

担保事项概述 - 公司及全资子公司天奇力帝集团为控股子公司湖北力帝机床提供1,000万元人民币的连带责任保证担保 [7][9] - 担保债务有效期为2025年10月24日至2028年10月24日 [2] - 本次担保在公司已审批的2025年度总担保额度179,600万元范围内，占公司2024年经审计净资产的92.78% [2][13] 被担保方基本情况 - 被担保方湖北力帝机床股份有限公司由公司全资子公司天奇力帝集团持有96.94%股权 [5] - 湖北力帝机床成立于1994年6月30日，注册资本为12,034万元人民币 [4] - 公司经营范围涵盖机床加工、环保节能、废钢加工、再生资源成套设备制造与销售等 [4][5] 累计担保情况 - 截至公告日，公司及子公司实际担保余额为127,272.46万元，占公司2024年经审计净资产的65.75% [13] - 公司及控股子公司无对外担保、逾期对外担保及涉及诉讼的对外担保情况 [14] 战略合作框架协议 - 公司与富士康新能源汽车产业发展（河南）有限公司签署为期5年的战略合作框架协议，共同推动具身智能机器人在工业场景的应用 [19][27] - 合作重点包括产线精密作业、厂区智能巡检、智慧服务三大领域，计划未来5年内在富士康汽车生产体系内部署不低于2,000台具身智能机器人 [23][25] - 双方将共建机器人数据采集中心与实训中心，并围绕机器视觉、力控柔顺操作等关键技术开展共研 [24] 合作方背景及影响 - 合作方富士康汽车为富士康科技集团子公司，专注于电动车整车智能制造，注册资本为50,000万元人民币 [20] - 公司于2025年承接富士康汽车总装试制线项目，截至2025年9月30日已确认收入791.96万元，占当期公司智能装备板块营业收入的0.62% [21] - 本次合作预计将对公司未来业务发展及经营情况产生重要积极影响，有助于构建长期稳固的客户壁垒及核心技术能力 [28][29]

英伟达AI生态系统合作 - 与韩国政府及企业合作构建AI基础设施和生态系统，计划部署超26万块英伟达GPU以支持物理AI和代理AI [1] 英特尔战略收购动态 - 正就收购AI芯片初创公司SambaNova展开初步谈判，交易估值可能低于其2021年融资轮中的50亿美元估值 [2] 云服务与AI平台整合 - 云服务供应商CoreWeave宣布收购AI开发平台Marimo，旨在统一生成式AI开发者的工作流程 [3] 科技巨头AI投资与增长 - 苹果管理层表示正在大幅增加对人工智能的投资，预计下一季度运营支出在181亿美元到185亿美元之间 [4] - 亚马逊CEO预计其AI购物助手Rufus有望每年带来100亿美元的增量销售额 [5] 机器人技术与自动驾驶应用 - 国家地方共建人形机器人创新中心等联合发布开源具身智能机器人项目，包括双足机器人硬件及软件算法，预计2026年一季度上线 [6] - 小马智行与深圳西湖集团启动首批L4级自动驾驶车辆（Robotaxi）创新应用试点，运营范围覆盖南山、宝安、前海等核心区域并将扩展 [7]

自动驾驶与机器人技术 - 小马智行与深圳西湖集团在深圳启动首批第七代L4级自动驾驶车辆（Robotaxi）创新应用试点，运营范围覆盖南山、宝安、前海等核心区域，未来将扩展至更大范围 [4] - 国家地方共建人形机器人创新中心等联合发布开源具身智能机器人项目，内容包括双足机器人硬件、软件算法和开发者课程，预计于2026年一季度上线 [2] 人工智能投资与战略合作 - 苹果公司在2025财年第四季度财报电话会上表示正在大幅增加对人工智能的投资，预计下一季度运营支出将在181亿美元到185亿美元之间 [8] - 英伟达宣布与三星电子、SK集团、现代汽车集团、NAVER Cloud四家韩国企业达成合作，韩国将利用其基于Blackwell架构的GPU构建AI基础设施，以推动汽车、制造等产业的AI发展 [5] - 英特尔正就收购AI芯片初创公司SambaNova展开初步谈判，交易对其估值可能低于2021年融资轮中的50亿美元估值 [6] 人工智能产品与应用 - 中国信通院人工智能所联合发布《大模型一体机应用研究报告（2025年）》，报告剖析了大模型一体机的技术演进、产业发展与应用实践，并展望其产业化新趋势 [3] - 亚马逊CEO安迪·贾西表示，其人工智能购物助手Rufus有望每年带来100亿美元的增量销售额 [9] - 美国云服务供应商CoreWeave宣布收购AI开发平台Marimo，以统一生成式AI开发者的工作流程 [7]

公司概况 - 公司成立于1994年10月18日，于2011年1月13日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内数控系统行业领先企业，具备深厚技术积累和全产业链优势 [1] - 主营业务涵盖数控系统及散件、电机、数控机床，机器人自动化系统、玻璃机械设备业务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为8.84亿元，在行业中排名第8位（共19家公司），低于行业第一名秦川机床的31.21亿元和第二名沈阳机床的25.44亿元，行业平均数为11.08亿元，中位数为8.09亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-7001.39万元，在行业中排名第18位（共19家公司），远低于行业第一名海天精工的3.38亿元和第二名乔锋智能的2.77亿元，行业平均数为6357.11万元，中位数为4777.97万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为62.48%，较去年同期的64.05%有所下降，但高于行业平均的45.02% [3] - 2025年三季度毛利率为36.67%，较去年同期的34.63%有所提升，且高于行业平均的27.38% [3] 管理层与股权 - 董事长陈吉红2024年薪酬为90.13万元，较2023年的68.53万元增加21.6万元 [4] - 总裁田茂胜2024年薪酬为94.95万元，较2023年的85.73万元增加9.22万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.85万，较上期减少0.35% [5] - 户均持有流通A股数量为6850.34股，较上期增加0.35% [5] 机构持股与分析师观点 - 易方达国证机器人产业ETF、东方红新动力混合A、东方红京东大数据混合A、东方红远见价值混合A为新进十大流通股东 [5] - 华夏中证机器人ETF持股383.48万股，相比上期增加71.49万股；天弘中证机器人ETF持股153.19万股，相比上期增加27.11万股 [5] - 东吴证券指出公司2025年上半年营收短期承压但亏损同比收窄，毛利率受益于结构优化，发布世界首台嵌入AI芯片和AI大模型的"华中10型"新一代智能数控系统 [5] - 东吴证券下调公司2025-2027年归母净利润预测为0.70/1.31/1.97亿元，维持"增持"评级 [5] - 国金证券指出公司受制裁因素影响业绩正处低谷期但亏损收窄，10型AI数控系统客户覆盖面打开，预计25至27年实现归母净利润0.13/0.81/1.44亿元，维持"买入"评级 [6]