原油价格走势 - 西太平洋银行认为原油价格很有可能突破1月份的高点，因周末前地缘政治风险非常高 [1] - 从更大周期看，预计第三季度原油价格将下探60至65美元区间低端，第四季度可能跌破60美元 [1] 地缘政治事件影响 - 以色列袭击针对伊朗军事总参谋部及高级核科学家，美国未参与，事件性质更接近先发制人打击而非持续军事冲突 [1] - 交易员重点关注伊朗是否直接针对以色列进行报复，而非通过代理攻击 [1]

国际油价大幅上涨 - 布伦特原油合约上涨2.90美元，涨幅4.34%，收报每桶69.77美元 [2] - 美国西得克萨斯中质原油（WTI）合约上涨3.17美元，涨幅4.88%，收报每桶68.15美元 [2] - 创出年内第二大单日涨幅，仅次于4月9日特朗普宣布暂停对等关税90天的表现 [4] 油价上涨驱动因素 - 中美贸易磋商提振风险偏好 [2] - 中东地缘升级迹象引发市场关注，美国建议地区人员撤离推动多头入场 [2] - 美国通胀相对温和且美国原油库存下降为油价上涨提供助力 [2] - 美国5月CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨2.8%，数据全线低于预期 [6] - 美国原油库存减少364万桶至4.32415亿桶，库欣地区原油库存减少40万桶至2368.3万桶 [6] 美伊谈判影响 - 美伊第六轮核协议谈判将在阿曼举行，两国发展方向至为关键 [2] - 伊朗政府称核协议"触手可及"，但特朗普表示对伊朗会同意终止铀浓缩活动失去希望 [3] - 美国缩减派驻中东人员，伊朗警告若谈判失败将袭击美国军事基地 [3][4] - 伊朗是欧佩克第三大产油国，5月份原油日产量324万桶，环比减少2万桶 [4] - 伊朗掌控霍尔木兹海峡，承担全球近40%石油出口供应，每天2000万桶石油通过该海峡 [4][5] 后续油价走势 - 美伊会谈希望转弱，武装冲突风险浮现 [7] - 中美经贸谈判若释放积极信号将给予油价利好支撑 [7] - 欧佩克言论发布及产量变化需持续关注 [7] - 短期若地缘局势恶化仍有推升油价可能，但需警惕局势降温引发回落风险 [7] - 维持年内原油价格整体偏疲弱预期，布伦特原油期货60-70美元/桶 [7]

黄金市场分析 核心观点 - 黄金价格短期受美元指数反弹和国际贸易局势降温影响出现大幅抛售，现货黄金一度跌破3300美元/盎司关键心理关口至3285美元，随后小幅回升至3308美元附近 [2] - 中长期来看，在美联储宽松政策下实际收益率可能继续下降，黄金仍处于上升趋势，但短期内降息预期的重新定价可能对黄金造成压力 [2] - 黄金作为避险工具受到地缘局势变化、美联储利率决定、美债信心下降和全球央行买量增加等多重因素支撑，短期内难以出现大空头或较大下跌空间 [2] 价格走势 - 黄金自3120美元上涨至3365美元，涨幅近240美元，近期出现回调修正，最低下探至3285美元 [3] - 4小时级别技术分析显示黄金处于震荡走势，下方支撑3280美元，上方阻力3325美元，突破后可看至3365美元 [5] - 若黄金价格下破3280美元，则行情转弱，否则在3280美元之上仍可看反弹 [3][5] 操作策略 - 短线操作建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注3325-3335美元阻力，下方短期重点关注3285-3275美元支撑 [5] - 本周黄金周初看回调修正，周三过后开始看企稳上涨，上涨目标先看3365美元，突破则看3400美元 [5] 原油市场分析 核心观点 - 布伦特原油期货下跌12美分至每桶64.62美元，跌幅0.19%，美国西德克萨斯中质原油下跌15美分至每桶61.38美元，跌幅0.24%，市场参与者正在权衡OPEC+可能增加原油供应的可能性 [6] - OPEC+增产趋势已成定局，但全球地缘政治与贸易形势的不确定性仍是支撑油价的重要因素，特别是伊朗供应面临制裁风险以及欧美贸易缓和迹象 [6] - 短期内油价或将在多空因素拉锯下维持震荡 [6] 技术分析 - 日线图级别显示中期走势均线系统压制油价反弹，中期客观趋势方向向下，油价触及55.20低点后形成多空频繁交替，出现下跌旗形中继雏形 [7] - 短线(1H)走势震荡整理，区间波幅较窄，油价反复穿越均线系统，短线客观趋势方向呈震荡节奏，MACD指标显示多头动能上涨动力不足 [7] 操作策略 - 原油今日操作建议以反弹高空为辅，回踩低多为辅，上方短期关注62.5-63.0美元阻力，下方短期关注60.0-59.0美元支撑 [7]

原油价格走势分析 - OPEC+增产对短期原油价格形成压制 [1] - 俄乌冲突与中东地缘政治局势可能带来价格上行风险 [1] - 多空因素交织导致未来原油价格运行方向存在不确定性 [1]

文章核心观点 - 4月30日24时国内汽柴油零售限价调整年内第二次搁浅，未来半个月燃油成本不变，下轮调价窗口为5月19日24时，国际油价走势影响国内成品油价格，后市仍有不确定性 [1][2] 国内成品油价格调整情况 - 4月30日24时汽、柴油零售限价不作调整，未来半个月居民驾车及物流运输燃油成本保持不变 [1] - 此次搁浅后国内成品油调价呈“三涨四跌二搁浅”格局，汽、柴油价格每吨较年初分别下调425元、410元 [1] 本轮计价周期国际原油价格走势及影响因素 - 本轮计价周期内国际原油价格震荡下行，期初欧佩克部分产油国补偿性减产消息支撑油价，但近期成员国关系紧张、部分提议6月增产及哈萨克斯坦一季度原油出口同比激增7%，供应预期增加令油价承压 [1] - 美国“对等关税”政策不确定性令全球经济与燃料需求前景蒙阴，叠加美国原油库存连续五周攀升，利空主导使原油价格承压，变化率正向区间接连收窄 [1] 未来国际油价走势及国内调价预期 - 未来美联储大概率维持高利率，美国贸易政策不确定，沙特增产等因素叠加，国际油价或承压运行，短期原油延续弱势震荡走势 [1] - 新周期国内测算的原油变化率将以负值开局，下轮调价周期横跨“五一”长假，周期长、国际原油市场波动性大，后市油价走势有不确定性 [1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 供给端，2025年4月国内沥青总计划排产量环比降4.1%、同比增0.2%，本周产能利用率环比增2.477个百分点，炼厂增产提升供应压力，下周或增加供给压力 [7] - 需求端，各类沥青开工率及防水卷材开工率环比均有增加但低于历史平均水平，当前需求低于历史平均水平 [7] - 成本端，日度加工沥青利润环比增4.00%，周度山东地炼延迟焦化利润环比减3.08%，沥青加工亏损增加，与延迟焦化利润差减少，原油走弱预计短期内支撑走弱 [8] - 基差方面，4月29日山东现货价3560元/吨，06合约基差为130元/吨，现货升水期货 [10] - 库存方面，社会库存环比增2.01%、厂内库存环比减1.63%、港口稀释沥青库存环比持平，社会库存累库、厂内库存去库、港口库存持平 [10] - 盘面MA20向下，06合约期价收于MA20上方；主力持仓净空，多翻空 [10] - 利多因素为原油成本相对高位略有支撑；利空因素是高价货源需求不足、整体需求下行且欧美经济衰退预期加强 [12][13] - 主要逻辑是供应端压力高位，需求端复苏乏力；预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2506在3397 - 3463区间震荡 [9][14] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面偏空，因炼厂增产提升供应压力，需求低于历史平均水平 [7] - 基差偏多，4月29日山东现货升水期货 [10] - 库存偏多，社会库存累库、厂内库存去库、港口库存持平 [10] - 盘面中性，MA20向下，06合约期价收于MA20上方 [10] - 主力持仓偏空，主力持仓净空且多翻空 [10] - 预期短期内盘面窄幅震荡，沥青2506在3397 - 3463区间震荡 [9] 基本面/持仓数据 - 行情概览展示了昨日沥青各合约价格、周度库存、开工率、产量、检修量、出货量、利润、价差等指标的数值、前值、涨跌及涨跌幅 [17] - 基差走势展示了沥青山东基差和华东基差的历史数据 [20] - 价差分析涵盖主力合约价差、沥青原油价格走势、原油裂解价差、沥青原油燃料油比价走势等内容 [22][25][27][31] - 现货行情展示了华东、山东重交沥青走势 [35] - 基本面分析包括利润分析（沥青利润、焦化沥青利润价差走势）、供给端（出货量、稀释沥青港口库存、产量、马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势、地炼沥青产量、开工率、检修损失量预估）、库存（交易所仓单、社会库存和厂内库存、厂内库存存货比）、进出口情况（出口走势、进口走势、韩国沥青进口价差走势）、需求端（石油焦产量、表观消费量、下游需求、沥青开工率、下游开工情况）以及供需平衡表 [37][43][64][74][80]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年4月30日报告认为原油或继续震荡下行，二次探底 [1] - 原油趋势强度为 -1，处于看空状态 [4] 根据相关目录分别进行总结 原油期货价格 - WTI6月原油期货收跌1.63美元/桶，跌幅2.62%，报60.42美元/桶；布伦特6月原油期货收跌1.61美元/桶，跌幅2.44%，报64.25美元/桶；SC2506原油期货收跌10.10元/桶，跌幅2.07%，报478.00元/桶 [1] 经济数据 - 德国5月Gfk消费者信心指数 -20.6，预期 -26，前值由 -24.5 修正为 -24.3 [2] - 欧元区4月工业景气指数 -11.2，预期 -10.1，前值由 -10.6 修正为 -10.7；4月经济景气指数93.6，预期94.5，前值由95.2修正为95 [2] - 美国2月FHFA房价指数月率0.1%，预期0.3%，前值由0.20%修正为0.3%；2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率4.5%，预期4.7%，前值4.67% [2] - 美国3月JOLTs职位空缺719.2万人，预期748万人，前值由756.8万人修正为748万人 [2] - 美国4月谘商会消费者信心指数86，预期87.5，前值92.9 [2] 国际局势 - 俄乌冲突方面，俄称布良斯克州遭乌无人机袭击致1死1伤，普京宣布卫国战争胜利庆典期间停火72小时，乌方有多种表态和行动，特朗普敦促俄停火，德国防部长称美要求乌割让领土过分，朝鲜证实出兵协助收复库尔斯克，拉夫罗夫与鲁比奥通话讨论危机，乌与美同意免除矿产协议相关援助还款义务，美乌最快本周签矿产框架协议 [2] - 印巴冲突方面，海上印度试图用航母优势压制巴方，巴方依托陆基导弹形成非对称威慑；陆地印巴军队在克什米尔地区实控线一带交火；以色列向印度运送武器弹药；有消息称伊朗在与巴基斯坦接壤边境集结重兵；巴基斯坦信息部长称印度计划未来24 - 36小时内发动袭击 [2] 原油产量与库存 - 哈萨克斯坦4月1日至28日原油产量比3月平均水平下降3%，至181.4万桶/日，仍高于欧佩克 + 配额 [2] - 美国至4月25日当周API原油库存376万桶，预期46.2万桶，前值 - 456.5万桶 [2] 其他 - 法巴银行认为欧佩克 + 增产不确定性影响油价前景 [2] - 特朗普放松汽车关税政策，美商务部长与匿名国家达成贸易协议，特朗普拟将AI芯片作贸易谈判新筹码，美称欧洲在关税问题参与度不佳，沃尔玛通知中国供应商恢复出货 [2][3]

国内成品油调价窗口 - 距离4月30日24时调价窗口关闭仅剩最后1个工作日 [1] - 截至4月28日收盘国内第9个工作日参考原油变化率1.11%预计汽柴油上调45元/吨未达50元/吨调价红线 [1][4] 调价可能性分析 - 本轮调价可能为年内第二次搁浅或压线触发小幅上调 [2] - 近期原油市场消息匮乏市场预期偏悲观美国夏季需求高峰支撑力度有限短期或维持弱势震荡 [4][5] - 若调价搁浅将是2025年以来第二次搁浅未来半个月居民驾车及物流运输燃油成本保持不变 [5] 国际原油市场动态 - 本计价周期(4月17日24时-4月30日24时)国际原油整体震荡 [4] - 前期因贸易缓和预期及美股回暖油价企稳震荡后期因欧佩克+增产及贸易前景不明油价下跌 [4] - 多空因素交织导致国内参考原油变化率在正值范围内收窄 [4]