公司战略与产品定位 - 公司在智能驾驶布局上坚持华为方案和自主方案“两条腿”走路的策略 [1][4] - 具体方案选择基于两个考量：产品定位的用户人群以及长期OTA迭代的软件架构 [1][4] - 公司定位为面向年轻用户的中高端品牌，特点是科技和运动，未来产品将强调以智能化为核心的科技和以驾趣、运动为基因的设计、动力及底盘 [5] 技术路线与市场展望 - 公司认为增程技术并非过渡技术或落后技术，其有很好的使用场景和特点，并计划通过氢燃料技术（一种氢和电的增程）来证明这一点 [6] - 中国电动化市场趋于成熟，消费者对车辆使用环境的认知更加深刻，纯电动车进步显著，同时有长距离使用需求的消费者使增程成为非常好的选择 [7] - 公司判断到2035年仍将有相当可观的燃油车市场，未来部分燃油车用户可能转向增程或插电车型，公司已在纯电和增程领域做了充分技术储备 [7][9] 行业竞争与市场趋势 - 在相当长一段时间内，燃油车仍将拥有很大的市场，核心原因在于用户的使用场景需求而非对电动车的不信任 [1][9] - 对于年底购置税退坡，公司认为今年不一定有明显机会，明年反而有更多机会，并将当前市场的一些反弹视为生态系统发展过程中的正常现象 [8]

公司产品与技术战略 - 公司在广州车展展出多款车型，其中深蓝L06首发搭载深蓝智能驾驶辅助系统DEEPAL AD Max [1] - 公司在智能驾驶布局上坚持华为方案和自主方案“两条腿”走路 [1][2] - 具体方案选择基于产品定位的用户人群和软件架构两个考量，以确保长期OTA迭代效果 [1][2] - 公司产品定义基于场景决定，核心是满足消费者需求，品牌定位为中高端，特点是科技和运动 [3] - 未来所有产品将具有以智能化为核心的科技，强调尝鲜性，以及以驾趣和运动为基因的设计、动力和底盘 [3] 增程技术与市场展望 - 公司认为增程不是过渡技术，有很好的使用场景和特点，并正通过研发氢燃料技术来证明其长期价值 [4] - 中国消费者对车辆使用场景的理解加深是电动化市场成熟的标志，纯电动车进步很大 [4] - 针对有长距离使用需求的消费者，增程是非常好的选择，公司判断到2035年仍会有相当可观的燃油车市场 [4][6] - 未来燃油车用户可能转向增程或插电车型，公司对纯电和增程技术均做了充分储备 [4][6] 行业竞争与市场趋势 - 在相当长一段时间内，燃油车仍将保持很大的市场，核心原因是用户的使用场景需求 [1][6] - 年底购置税退坡对今年销量影响有限，明年可能带来更多市场机会 [5] - 行业大势发展过程中出现的反弹是生态系统发展的正常现象 [5]

2025广州车展核心特点 - 车展呈现“新进旧退”格局，小米集团董事长雷军等流量人物缺席，华为乾崑与新能源汽车成为新主角 [1][3] - 新能源汽车展出数量占比达57.97%，较上一届的43.72%显著提升，首次占据“半壁江山” [3][11] - 车展作为国内A级车展，是观察汽车市场格局演变和预判未来走向的重要窗口 [3] 华为乾崑的突出表现 - 华为旗下智能汽车解决方案品牌华为乾崑从幕后走向台前，作为独立展商参展并与多家车企深度绑定 [4][6] - 华为乾崑开启为期3天的探馆直播，联动东风猛士、阿维塔等5家车企以触达消费者 [6] - 华为与阿维塔战略合作升级为HI PLUS模式，合作范围扩展至用户洞察、产品定义等全领域 [8] - 华为与广汽集团、东风汽车合作推出新品牌“启境”和“奕境”，形成“一塔两境五界”新格局 [8] - 启境品牌定位高端智能新能源汽车，计划2026年推出SUV与轿跑车型，瞄准35万元级市场 [9] 新能源汽车发展趋势 - 车展共展出1085辆汽车，其中新能源汽车达629辆，消费者对新能源展台热情高涨 [11][13] - 车企掌门人对技术路线存在争议，小鹏汽车CEO认为增程技术更适合全球推广，而蔚来CEO坚持纯电是终极技术路线 [14] - 2025年8月以来，国内纯电车型销量同比增速远超增程车型 [16] 车企产品与营销策略 - 车企扎堆布局个性化、大体量车型，如岚图梦想家山河、吉利银河V900等，并强调“得房率”等空间优势 [13] - 个性化成为新增长曲线，蔚来ET9推出特别版色彩主题，乐道L90黑骑士版限量发售999辆 [13] - 基于“政策红利+利润驱动”双重优势，多家车企加快推出SUV、MPV等大体量车型 [13] 智能化与AI技术应用 - AI技术成为重塑行业格局的核心驱动力，赛力斯发布魔方技术平台2.0，定位为AI驱动的智慧电动汽车平台 [17] - 小鹏汽车以“AI改变世界”为主题，发布第二代VLA、Robotaxi等四项应用，并计划于2026年进入量产 [19] - 理想汽车计划向AD Max车型推送VLA充电和防御性AES功能，并向AD Pro车型推送城市NOA功能 [19] - 部分造车新势力试图构建从自研芯片到智能应用的全栈自研能力 [19] - 第三方供应商如元戎启行通过自研VLA模型推动RoadAGI落地，实现“任意点到点”的通路 [20]

2025广州车展核心观点 - 2025广州车展呈现“新进旧退”格局，华为乾崑智能汽车解决方案品牌成为新主角，而小米集团董事长雷军等流量人物缺席[3][4] - 新能源汽车首次占据主导地位，展出数量占比达57.97%，较上一届的43.72%显著提升[3] - 车展凸显三大行业趋势：车企扎堆布局个性化大体量车型、AI技术成为核心竞争力、以及纯电与增程技术路线之争持续[15][16][19] 主要参与者动态 - 华为乾崑作为独立展商参展，展示与岚图、阿维塔、东风猛士等多家车企的合作车型[4][6] - 华为与车企合作形成“一塔两境五界”新格局，其中与广汽集团合作推出高端智能新能源品牌“启境”，定位35万元级市场，计划2026年推出SUV及轿跑车型[9][10] - 广汽集团总经理閤先庆表示，与华为团队在合作过程中存在技术路线争论，但双方致力于将启境打造成具备高颜值、高科技、高性能的“业界天花板”产品[9][11] 新能源汽车发展趋势 - 本届车展共展出1085辆汽车，其中新能源汽车达629辆[13] - 消费者对新能源车热情高涨，蔚来、乐道、赛力斯等品牌展台出现人山人海景象[13] - 车企加速推出大体量车型（如MPV、SUV），并在宣传中强调“得房率”等空间优势，主要受政策红利和利润驱动[16] 技术路线争议 - 小鹏汽车董事长何小鹏认为，未来全球新能源车发展方向是纯电加混动技术，其中增程技术更适合全球推广[17] - 蔚来董事长李斌坚持纯电为终极技术路线，认为插混和增程仅在基建不发达区域有优势[17] - 市场数据显示，2025年8月以来国内纯电车型销量同比增速已远超增程车型[18] - 乐道汽车总裁沈斐指出，国内充电设施已基本满足需求，增程用户一年仅需两三次燃油驱动[18] 人工智能技术应用 - AI成为车展关键词，赛力斯发布魔方技术平台2.0，定位为AI驱动的智慧电动汽车平台[19] - 小鹏汽车以“AI改变世界”为主题参展，发布第二代VLA模型、Robotaxi、人形机器人等四项应用，均计划于2026年量产[19][21] - 理想汽车宣布向AD Max车型推送VLA充电和防御性AES功能，并向AD Pro车型推送城市NOA功能，其VLA司机大模型可通过强化学习持续进步[21] - 第三方供应商如元戎启行通过自研VLA模型推动RoadAGI落地，实现凭自然语言指令的“任意点到点”自主导航[22]

2025广州车展核心观点 - 车展呈现“新进旧退”格局，华为乾崑智能汽车解决方案品牌和新能源汽车成为两大新主角，而雷军等流量人物缺席 [4] - 新能源汽车展出数量占比显著提升至57.97%，首次占据“半壁江山”，凸显行业电动化加速趋势 [4] - AI技术成为车企展示核心，多家公司发布智能驾驶平台与应用，技术路线之争（纯电 vs 增程）持续 [17][22][23] 华为乾崑的突出表现 - 华为乾崑作为独立展商从幕后走向台前，与岚图、阿维塔、东风猛士等多个品牌合作车型在展台陈列 [6] - 线上通过5家车企联动进行探馆直播，线下多个自主及合资品牌展车均突出华为乾崑智驾或鸿蒙座舱内容 [8] - 与阿维塔战略合作升级为HI PLUS模式，覆盖用户洞察至团队共建全领域，并与广汽、东风合作推出新品牌“启境”、“奕境” [10] - 广汽集团与华为合作的启境品牌定位高端智能新能源，计划2026年推出SUV及轿跑，瞄准35万元级市场 [11][12] 新能源汽车发展趋势 - 车展共展出1085辆汽车，其中新能源汽车达629辆，占比57.97%，较上一届的43.72%显著提升 [4][14] - 消费者对新能源车热情高涨，蔚来、乐道、赛力斯等展台出现人山人海景象 [14] - 车企扎堆布局个性化、大体量车型（如MPV、SUV），并强调“得房率”等空间优势，受政策红利和利润驱动 [16][17] - 个性化成为新增长曲线，多家车企推出限量版和特别配色车型以吸引年轻用户 [17] 技术路线争议：纯电与增程 - 小鹏汽车董事长何小鹏认为未来全球新能源车发展方向是纯电加混动，其中增程技术更适合全球推广 [17] - 蔚来坚持纯电为终极技术路线，李斌指出插混/增程在基建不发达区域有优势 [18] - 数据表明，2025年8月以来国内纯电车型销量同比增速已远超增程车型 [19] - 乐道汽车总裁沈斐表示国内充电已足够方便，无需发展增程 [21] AI技术与智能驾驶进展 - 赛力斯发布魔方技术平台2.0，作为面向AI驱动的智慧电动汽车平台，对能源、底盘、架构等全面升级 [23] - 小鹏汽车以“AI改变世界”为主题，发布四项物理AI应用（VLA、Robotaxi、人形机器人、飞行汽车），计划2026年量产 [24][26] - 理想汽车计划向AD Max车型推送VLA充电和防御性AES功能，并向AD Pro车型推送城市NOA功能 [27] - 第三方供应商如元戎启行通过自研VLA模型推动RoadAGI落地，实现自然语言指令下的自主导航 [28]

2025广州车展核心观点 - 车展呈现“新进旧退”格局，华为乾崑智能汽车解决方案品牌和新能源汽车成为两大新主角，新能源汽车占比提升至57.97% [4] - 华为乾崑作为独立供应商走向台前，与多家车企深度绑定合作，形成“一塔两境五界”新格局 [4][8] - 车展凸显三大行业趋势：车企扎堆布局个性化大体量车型、个性化成为新增长曲线、以及增程与纯电技术路线之争持续 [13][14] 华为乾崑合作动态 - 华为乾崑独立参展，展示与岚图、阿维塔、东风猛士、向往等品牌的合作车型 [4] - 开启为期3天探馆直播，联动东风猛士、阿维塔、深蓝汽车、上汽奥迪、东风日产5家车企触达消费者 [6] - 阿维塔与华为战略合作升级为HI PLUS模式，范围扩展至用户洞察、产品定义、开发、营销等全领域 [8] - 华为与广汽集团合作新品牌“启境”，定位高端智能新能源市场，计划2026年推出SUV与轿跑车型，瞄准35万元级市场 [8][9] - 华为与东风汽车合作新品牌“奕境”，共同形成“一塔两境五界”合作新格局 [8] 新能源汽车发展趋势 - 2025广州车展展出1085辆汽车，其中新能源汽车629辆，占比57.97%，较上一届43.72%显著提升 [4][11] - 消费者对新能源车热情高，蔚来、乐道、赛力斯等展台出现人山人海景象 [11] - 增程与纯电技术路线存在争议：小鹏汽车认为未来是纯电加混动，增程技术更适合全球推广；蔚来坚持纯电是终极技术路线 [15] - 2025年8月以来，国内纯电车型销量同比增速远超增程车型 [15] 车企产品与市场策略 - 车企扎堆布局个性化、大体量车型，如岚图梦想家山河4座旗舰MPV、吉利银河旗舰MPV V900、零跑智能精品长续航SUV等 [13][14] - 个性化成为新增长曲线，例如蔚来ET9推出特别版色彩主题、乐道L90黑骑士特别版限量999辆、欧拉品牌主打年轻用户市场 [14] - 产品介绍强调“得房率”等空间优势，基于“政策红利+利润驱动”双重优势 [14] 人工智能技术应用 - AI技术成为车企展现实力的核心，赛力斯发布魔方技术平台2.0，面向AI驱动的智慧电动汽车平台 [16] - 小鹏汽车以“AI改变世界”为主题，发布第二代VLA、Robotaxi、人形机器人IRON和飞行汽车四项应用，计划2026年量产 [16][19] - 理想汽车计划推送VLA充电、防御性AES自动紧急转向功能，以及城市NOA功能，其VLA司机大模型可通过强化学习持续进步 [19] - 第三方供应商如元戎启行通过自研VLA模型推动RoadAGI落地，融合VLA+VLN模型，实现自然语言指令下的自主导航 [20]

车展概况与行业趋势 - 2025广州国际车展展出车辆总数达1085辆，其中新能源车型629辆，占比接近60% [1] - 现场共有93台全球首发新车亮相，显示行业年末集中发布新产品的趋势 [1] - 国内新能源车零售渗透率已达57.2%，行业进入全面普及阶段 [8] 电动化与多动力路线 - 新能源汽车在车展中基本成为主角，反映普及趋势 [8] - 车企普遍采取多路线并行策略，增程技术在本届车展上尤为突出 [8] - 小鹏推出首款超级增程车型X9增程版，针对能耗和噪音问题进行优化 [8] - 智己展示搭载恒星超级增程系统的LS9，零跑、吉利银河等品牌同时布局纯电和增程 [9] 智能化技术应用 - 华为技术几乎遍布整个展馆，"五界"系列车型首次同台亮相 [4] - 广汽昊铂A800、岚图FREE+等"华为全家桶"车型吸引大量关注 [4] - 合资品牌如日产天籁鸿蒙座舱版、广汽丰田铂智7引入华为座舱系统 [4] - 智能座舱和智能驾驶在车企中的应用正在加速普及 [4] 重点细分市场竞争 - 大六座SUV依然是车企重点发力的细分市场 [12] - 岚图汽车展示旗舰SUV岚图泰山，搭载华为最新座舱和智驾系统，并配备三腔空气悬架 [12] - 零跑D19同时提供纯电和增程版本，是品牌冲击高端市场的重要车型 [12] - 合资品牌和传统车企在该领域新品亮相，使市场竞争进一步升温 [12] 展台呈现与品牌营销 - 广汽本田将新能源工厂核心场景搬到展台，通过可视化展示突出生产工艺实力 [15] - 极氪把粤式茶楼"搬进"现场，以生活化方式展现品牌调性 [15] - 多位公众人物亮相展台，为车展增添关注度 [15] 行业格局变化 - 本届车展展馆规模相比往届有所缩减，反映行业在存量竞争背景下的分化 [18] - 部分企业选择退出或缩减参展规模，而头部车企保持高密度产品和技术发布 [18] - 行业资源集中度正在进一步提升 [18]

公司动态与产品 - 深蓝汽车在广州车展亮相旗下新上市车型深蓝L06和深蓝S09 [1] - 公司董事长邓承浩出席车展并接受媒体采访 [1] 技术路线观点 - 公司认为增程技术并非过渡技术，其有很好的使用场景和特点 [1] - 判断至2035年中国汽车市场仍将保留相当规模的燃油车车型，长距离出行需求用户可转向增程或插混车型 [1] - 增程与插混车型是为满足长距离使用场景而存在 [1] - 公司认为超长纯电续航增程在短期内是锐减的，消费者对用车场景理解加深是市场成熟的标志 [1] 行业政策影响 - 新能源汽车免征车辆购置税政策进入倒计时，明年起将减半征收 [1] - 公司认为政策变动对今年汽车市场销量不一定有明显效果，反而会让明年有更多机会 [1]

行业技术路线趋势 - 纯电趋势已越来越明确，汽车行业的产品决策需提前两三年预判未来趋势 [1] - 部分厂商两三年前决策做增程路线产品在当时是合理选择，因增程技术在当时处于巅峰时期，尤其在大尺寸SUV产品上表现良好 [1] - 增程路线作为过渡方案，其产品设计需做出妥协，包括在前备箱空间、后备箱空间布置增程器和油箱 [1] - 大电池增程车型在电池可用区间、续航能力、成本和重量方面相比纯电产品有所牺牲 [1] 市场动态与用户偏好 - 纯电车型销量在10月份增长20%，而增程车型销量在10月份下降20% [1] - 用户心智发生变化，更倾向于接受纯电技术的发展方向 [2] - 最终技术路线的成败由市场决定，如果市场普遍购买大电池增程车型，则证明该路线正确 [1] 公司战略与产品规划 - 公司将继续坚持符合趋势的技术路线，并根据市场反馈不断改进产品与商业模式 [2]

产品与技术战略 - 小鹏汽车首款增程车型小鹏X9超级增程正式上市，公司进入“一车双能”阶段，从纯电技术扩展至纯电与增程技术并行发展[2][4] - 公司认为全球新能源汽车未来发展方向是纯电加混动技术，其中增程技术更适合在全球推广应用[4] - 新一代高度拟人化人形机器人IRON在发布会中联动介绍产品，成为关注焦点[2][9] 财务表现与盈利预期 - 公司2025年第三季度净利润为-3.8亿元，较2025年第二季度的-4.8亿元和2024年第三季度的-18.1亿元，亏损幅度显著收窄[6] - 公司董事长兼CEO何小鹏表示，小鹏汽车在2025年第四季度实现盈利的概率为99.999%[3][7] 机器人业务发展 - 公司研发设计拥有肌肉、皮肤的高度拟人化人形机器人，旨在使其成为人类伙伴，进入工商业和家庭场景[11][12] - 公司计划在2026年底率先规模量产高阶人形机器人，并期望到2030年实现年销量超过100万台[12] - 量产版人形机器人将在身高、体重方面较当前展示的IRON有所下降[12]