市场整体情绪与指数表现 - CNN恐惧与贪婪指数显示市场情绪进一步改善 周五读数从47.2升至50.6 但仍处于“中性”区间 [1][5] - 美国主要股指周五全线上涨 道琼斯指数上涨约238点至49,504.07点 标普500指数上涨0.65%至6,966.28点 纳斯达克综合指数上涨0.81%至23,671.35点 [1][4] - 上周三大股指均录得涨幅 标普500指数上涨1% 道琼斯指数上涨2.3% 纳斯达克指数上涨1.9% [1] 宏观经济数据与政策预期 - 12月非农就业人数增加5万人 略低于预期的6万人 确认就业增长持续降温 [2] - 失业率意外从4.5%下降至4.4% 表明劳动力市场在数月逐渐恶化后可能正在企稳 [2] - 根据CME FedWatch工具 投资者几乎完全定价美联储将在1月下旬的会议上维持利率不变 [2] 行业与公司表现 - 英特尔公司股价大涨超过10% 达到自2024年3月以来的最高水平 此前前总统特朗普称其与公司CEO的会面“非常成功” [3] - 标普500指数中多数板块收涨 周五材料、公用事业和非必需消费品类股涨幅最大 然而医疗保健和金融类股逆市收跌 [3] - 投资者正等待Sify Technologies Ltd和Wealthfront Corp等公司今日公布的财报结果 [4]

黄金市场行情与价格表现 - 黄金价格在早间交易中跳空高开，直接冲击每盎司4600美元的历史新高，前期每盎司4550美元的高点被迅速突破[1] - 行情呈现单边上涨态势，短时间内上涨超过100美元，刷新市场认知，白银价格也同步创下每盎司84美元的新记录[7] - 技术面上，金价在突破每盎司4480-4485美元的压力区域后持续上行，当前关键支撑位于每盎司4560-4650美元的顶底转换区域，防守位可设在4530美元下方[9] 市场情绪与投资者行为 - 市场情绪狂热，无论持有或未持有黄金的投资者均感到恐慌，担心踏空或遭遇多头最后的疯狂[2] - 群体性涌入导致非理性追涨，任何提示风险或认为价格过高的观点都被市场情绪所排斥[5] - 芝加哥商品交易所过去一个月连续调高保证金要求，试图为狂热的多头情绪降温，但这反而被部分市场参与者视为离场前最后狂欢的理由[4] 驱动价格上涨的核心因素 - 市场共识认为，美联储的货币政策方向是推动金价上涨的根本动力，其重要性远超地缘政治风险等短期刺激因素[3] - 上周五公布的美国非农就业数据被市场解读为好坏参半，但市场焦点在于数据如何服务于美联储的降息节奏，即就业数据不能太差以利于货币宽松政策的推进[2] - 低通胀和富有韧性的就业市场为政策提供了合理性，减少了反对声音，旨在遏制经济下行[3] 市场特征与未来展望 - 当前市场经验主义和教条主义已失效，所有人进入未知领域，金价下一站目标难以预测[7] - 上涨行情中回踩幅度有限，关键分界点得到支撑，技术面关注对每盎司4585-4593美元区域以及4600美元关口的再次突破[9] - 市场提醒需注意潮水终将退去，没有任何一个牛市可以成就所有人，暗示需为系统性回调做好准备[6]

文章核心观点 - 文章对近期海外宏观经济高频数据进行了系统性跟踪与回顾，重点分析了美国、欧元区及日本的经济表现，涵盖了就业、需求、物价、金融状况等多个维度，旨在为投资者提供最新的海外经济动态概览 [1][4] 过去一周重要数据回顾 - **美国数据表现分化**：12月ADP就业人数增长4.1万人，低于预期的5万人 [15]；11月JOLTs职位空缺数为714.6万人，低于预期的760万人 [15]；10月贸易逆差缩窄至294亿美元，为2009年中以来最低 [15]；12月ISM服务业PMI升至54.4，高于预期的52.2 [15]；12月ISM制造业PMI为47.9，连续10个月萎缩 [15]；12月季调后非农就业人口增加5万人，低于市场预期的6万人 [15]；1月密歇根大学消费者信心指数初值54，创四个月新高 [15] - **日本薪资增长疲软**：2025年11月，日本名义现金收入同比仅增长0.5%，远低于预期的2.3% [16] - **欧元区通胀放缓**：德国2025年12月CPI同比上升1.8%，低于预期的2.1% [16]；法国2025年12月CPI同比上升0.8%，略低于预期的0.9% [16] 周度经济活动指数 - **美国经济活动指数回落**：1月3日当周，美国WEI指数降至2.13%，前一周为2.49% [6][19] - **德国经济活动指数回升**：1月4日当周，德国WAI指数升至0.07%，前一周为0.05% [7][19] 需求 - **消费**：美国红皮书商业零售同比增速边际回落，1月3日当周同比降至7.1%，前一周为7.6% [8][23] - **地产**：美国30年期抵押贷款利率小幅回升至6.16% [8][26]；同时抵押贷款申请数量回升，1月2日当周MBA市场综合指数升至270.8，环比前一周上涨0.3% [8][27] 物价 - **大宗商品价格回升**：1月9日，RJ/CRB商品价格指数为301.47，较前一周上涨1.2% [8][42] - **美国汽油零售价格回落**：1月5日，美国汽油零售价为2.68美元/加仑，较前一周下跌0.3% [8][42] 就业 - **新增就业**：ADP周度新增就业人数回落，截至12月6日的四周累计新增就业人数为4.6万，前一周为7.0万 [9][32] - **失业情况**：美国初请失业金人数回升，1月3日当周为20.8万人，前一周为20.0万人 [9][33]；续请失业金人数同样回升，12月27日当周为191.4万人，前一周为185.8万人 [9][33] - **职位空缺**：职位空缺数回升，12月12日当周INDEED职位空缺指数周度均值为104.8，环比上周均值上升0.2% [9][36]；12月均值为104.8，高于11月均值103.1 [9][36] 金融 - **金融状况**：欧美金融条件宽松，1月9日美国彭博金融条件指数为0.863，一周前为0.795 [10][47]；同期欧元区彭博金融条件指数为1.754，一周前为1.619 [10][47] - **离岸美元流动性**：日元兑美元流动性改善，欧元兑美元流动性恶化，1月9日日元兑美元掉期基差为-17.7053bp，一周前为-25.3253bp [10][49]；欧元兑美元掉期基差为2.9254bp，一周前为3.2953bp [10][49] - **国债利差**：10年期美欧国债利差走阔至126.8bp，一周前为121.5bp [11][52]；10年期美日国债利差走阔至210.7bp，一周前约为207.4bp [11][52] 未来一周重要经济数据及事件 - **美国**：重点关注1月13日公布的12月CPI数据、1月14日公布的11月零售销售数据以及多位美联储官员的讲话 [18] - **欧元区**：关注1月15日公布的11月工业生产指数及贸易数据，以及欧洲央行官员的讲话 [18] - **日本**：关注1月13日公布的11月经常账户数据及1月15日公布的12月PPI数据 [18]

美国就业市场 - 美国雇主在12月份经季节性调整后增加了50,000个工作岗位 [1] - 12月份失业率下降至4.4% [1]

黄金价格走势与市场动态 - 1月8日亚欧时段，国际黄金价格震荡走弱，一度下跌0.9%至4416美元/盎司，创近三日新低 [1] - 美元持稳于逾两周高点对金价构成压力，投资者正聚焦周五的非农就业报告以研判美联储政策路径 [1] - 交易员正在权衡地缘政治紧张局势（如美国扣押委内瑞拉油轮）与宏观经济信号（如美国11月职位空缺创14个月新低）对金价的影响 [1] 黄金供需与机构观点 - 世界黄金协会数据显示，11月全球央行净购入黄金45吨，虽较10月略降，但仍处于年内高位 [1] - 年初至今全球央行累计购入量接近297吨，新兴市场央行持续大规模增持 [1] - 摩根士丹利预计，受利率下降、美联储领导层变动及央行和基金强劲买盘推动，今年第四季度金价或升至每盎司4800美元 [1] 宏观经济数据与政策预期 - 市场聚焦美国12月ADP就业数据，预计录得5万人（前值为-3.2万），该数据为周五非农报告提供前瞻参考 [2] - 美联储理事斯蒂芬·米兰称，需在2026年降息超一个百分点以缓解经济压力；里士满联储主席汤姆·巴金则强调调整须“微调”以平衡失业与通胀风险 [2] - 市场预计美联储今年或降息两次 [2] 黄金市场表现与技术分析 - 黄金刚创下自1979年以来最佳年度表现，白银全年涨幅近150% [2] - 白银涨势主因供应短缺及美国可能加征进口关税，导致大量白银滞留纽约 [2] - 1月8日，黄金在跌破4400美元关口后出现单边上涨，最高触及4500美元，但未能有效站稳 [3] - 尽管ADP数据利多，金价最高仅至4470美元附近，短期内大概率在4400-4500美元区间内震荡上行 [3] - 技术面显示，4470美元附近存在压制作用，下方关键支撑位于4423美元的小双底位置及4400美元整数关口 [3] - 金价距离去年12月底创下的历史高点仍有约110美元的差距 [4] - 本周商品指数进行年度权重再平衡，其调降金银目标权重的操作可能引发部分短期投机资金流出，对价格造成技术性压力 [4] 近期市场关注要点 - 晚间需关注欧元区11月PPI月率、失业率及一系列景气指数 [5][6] - 美国市场需关注当周初请失业金人数、贸易帐及EIA天然气库存等数据 [6]

欧洲股市开盘表现 - 欧洲股市开盘表现不一，地缘政治紧张局势升温带动的防务股涨幅被能源股的跌势所抵消 [1] - 英国富时100指数开盘较周二的历史高位下跌0.25% [1] - 米兰富时MIB指数上涨0.15%，受防务公司提振 [1] - 德国DAX指数攀升0.5%，受西门子和拜耳等个股上涨带动 [1] - 西班牙IBEX35指数下跌0.2%，因银行和能源股走低 [1] - 法国CAC40指数微跌0.05%，防务股的涨幅被能源和奢侈品股的损失抵消 [1] 行业与公司股价变动 - 能源股走低，石油巨头英国石油下跌2.75% [1] - 金融股表现疲软，国民威斯敏斯特银行微跌2.7% [1] - 防务股上涨，莱昂纳多上涨2.1%，造船厂芬坎蒂尼大涨1.7% [1] 市场关注焦点 - 投资者目前正密切关注欧元区12月通胀数据以及关键的美国就业数据 [1]

金属市场行情 - 内盘基本金属集体上涨，沪镍以8%的涨幅封死涨停板，报147720元/吨，创2024年6月以来新高 [1] - 沪锡涨5.33%，沪铝涨1.18%，沪铅涨1.83%，氧化铝主连涨4.97%，铸造铝主连涨0.7% [1] - 碳酸锂主连涨4.54%，工业硅主连涨1.07%，多晶硅主连跌2.13% [1] - 黑色系集体上涨，不锈钢涨4.99%，铁矿涨4.09%，螺纹涨2.87%，热卷涨2.52% [1] - 双焦一同封死涨停板，焦煤涨7.98%报1164元/吨，焦炭涨7.98%报1773元/吨 [1] - 外盘基本金属涨跌互现，伦镍涨幅收窄至0.14%，伦锡涨1.18%，伦铅涨0.26%，伦铜跌0.98%，伦铝跌0.29%，伦锌跌0.09% [1] - 贵金属方面，COMEX黄金跌0.93%，COMEX白银跌2.96%，国内沪金跌0.17%，沪银涨2.07% [1] - 铂主连跌2.47%，钯主连涨1.71% [2] 其他商品及外汇行情 - 欧线集运主连跌3.62%，报1779.1 [1][4] - 美元指数下跌0.09%，报98.51 [4][6] - 两市原油一同下跌，NYMEX原油跌1.58%报56.23美元/桶，布伦特原油跌1.20%报59.97美元/桶 [4][8] 宏观与政策面 - 中国央行公开市场操作当日实现净回笼5002亿元 [5] - 1月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0187元 [6] - 美联储官员对后续货币政策态度存在分歧，市场关注即将公布的美国ADP就业数据及12月非农数据 [6] - 当日将公布中国12月外汇储备、黄金储备，美国12月ADP就业人数、ISM非制造业PMI等多国重要经济数据 [7] 原油市场动态 - 摩根士丹利分析师估计，基于需求增长乏力及供应增加，2026年上半年石油市场供应过剩或多达300万桶/日 [8] - 美国石油协会(API)数据显示，截至1月2日当周，美国原油库存减少277万桶，汽油库存增加441万桶，馏分油库存增加493万桶 [8] - 美国能源信息署(EIA)将于北京时间23:30公布一周库存报告 [8]

宏观经济数据发布日程及市场影响 - 2025年1月7日，中国人民银行将公布中国2025年12月外汇储备和黄金储备数据 [1] - 2025年1月7日，欧盟统计局将公布欧元区2025年12月CPI初值，预计调和CPI年率初值为2.0%，前值2.1%，核心CPI年率初值预计为2.4%，与前值持平 [1] - 2025年1月7日，美国ADP将公布2025年12月就业人数变动，预计新增5万人，前值为减少3.2万人 [2] - 2025年1月8日，欧盟统计局将公布欧元区2025年11月失业率，预计为6.4%，与前值持平 [2] - 2025年1月8日，美国劳工部将公布截至1月3日当周初请失业金人数，预计为19.5万人，前值为19.9万人 [3] - 2025年1月9日，中国国家统计局将公布2025年12月CPI和PPI，预计CPI同比增长0.90%，前值0.70%，预计PPI同比下降2.05%，前值下降2.20% [4] - 2025年1月9日，美国劳动统计局将公布2025年12月非农就业报告，预计季调后新增非农就业5.3万人，前值6.4万人，预计失业率为4.5%，前值4.6%，预计平均每小时工资年率为3.6%，前值3.5% [5] - 2025年1月9日，密歇根大学将公布美国1月消费者信心指数初值，预计为53.2，前值52.9 [5] 关键数据对商品期货市场的潜在影响 - 若美国2025年12月ADP新增就业人数高于前值（-3.2万），将有助于有色金属、原油及相关商品期货价格上涨，但会抑制黄金、白银、铂、钯等期货价格上涨 [2] - 若美国截至1月3日当周初请失业金人数小幅低于前值（19.9万），将轻度抑制黄金、白银、铂、钯等期货价格上涨，但将轻度有助于有色金属和原油等相关商品期货价格上涨 [3] - 若中国2025年12月CPI同比涨幅小幅高于前值（0.70%），且PPI同比降幅小幅低于前值（-2.20%），将轻度有助于工业品期货价格上涨，但会轻度抑制股指期货和国债期货上涨 [4] - 若美国1月密歇根大学消费者信心指数初值小幅高于前值（52.9），将轻度抑制黄金、白银、铂、钯期货价格上涨，但将轻度有助于有色金属和原油期货价格上涨 [5] 关键数据对货币政策预期的潜在影响 - 若美国2025年12月季调后新增非农就业低于前值（6.4万），将明显降低美联储2026年1月降息预期 [5]

经济数据发布 - 美国自动数据处理公司将于周三发布12月的ADP全国就业报告 [1]

Stocks finished trading on Friday — the second-to-last session of the "Santa Claus rally" period — with the Dow Jones Industrial Average (^DJI) leading the major indexes higher to open the new year as investors began to evaluate the 2026 landscape. For the holiday-abbreviated week, the blue-chip Dow led the way up with a gain of 319 points, or 0.66%. The benchmark S&P 500 (^GSPC) picked up 0.2%, while the tech-heavy Nasdaq Composite (^IXIC) finished just barely below the flatline in a session that saw sev ...