加密货币市场表现 - 以太坊24小时内涨幅超过26% [1] - 比特币自2025年2月以来首次突破10万美元，24小时涨幅超4%，报103308美元 [3] - 狗狗币24小时涨幅近14% [4] 比特币价格预测与市场观点 - 渣打银行数字资产主管认为比特币12万美元目标价过于保守，并提到比特币叙事从风险资产相关性转向战略性资产再配置 [6] - 方舟投资预测2030年比特币价格在乐观情景下可达240万美元，基准情景120万美元，悲观情景50万美元 [7] - 比特币被视为"数字黄金"，因其分散性和供应有限（总量不超过2100万枚） [7] 比特币作为避险资产的潜力与挑战 - 全球去美元化进程推动比特币需求，美元占全球外汇储备比例从66%降至58%，新兴市场央行增持黄金 [7] - 比特币成为成熟避险资产需满足波动率收敛、与美股/美元负相关性稳定、主权资金入场三个条件 [8] - 比特币短期仍受政策不确定性影响，如特朗普关税政策曾导致单日下跌3%，与纳指相关性一度达0.74 [8] - 比特币高波动性是其作为避险资产的主要劣势，无法提供黄金般的稳定性 [8] - 美国财政部和美联储不太可能将比特币纳入储备资产，因其波动性会导致官方资产负债表剧烈波动 [9] 宏观经济背景 - 美元或呈现长周期下行趋势，黄金和比特币在弱美元环境下受益 [6] - 比特币无国界、抗通胀、供应刚性的特性可能加速其成为全球资产配置选项 [8]

比特币价格走势 - 比特币价格从93327美元低点升至99374美元，最大涨幅超6.4%，现报99004.4美元，市场关注能否突破10万美元关口 [2] 机构买盘动态 - 美股上市公司Thumzup拟筹集5亿美元资金用于比特币收购战略 [2] - 日本上市公司Metaplanet斥资5340万美元增持555枚比特币，总持仓超5000枚，成本约4.3亿美元，目标2025年底持有1万枚 [4] - 上市公司Strategy三批购入25370枚比特币，花费22.616亿美元，截至4月末总持仓达55.36万枚，成本约379亿美元 [4] - 美股上市公司Semler计划发行5亿美元证券用于购买比特币，4月增持165枚，总持仓达3467枚，价值约3.26亿美元 [5] 比特币现货ETF持仓 - 比特币现货ETF持有约100万枚BTC，占总供应量近5% [5] 美国州级比特币储备法案 - 新罕布什尔州通过美国首个州级战略BTC储备法，允许州财务部长购买市值超5000亿美元的数字资产，持有上限为州储备组合的5% [7] - 美国50个州中37个州提出类似立法提案，但多数未通过，如亚利桑那州、佛罗里达州等因波动性和风险被否决 [8] 机构买入动因分析 - 机构将比特币视为对冲通胀、规避法币贬值及拓展全球配置的手段，部分机构认为比特币是应对日元贬值和全球经济不确定性的"核武器" [4][6] - 比特币逐渐被主流资本视为另类储备资产，在特定宏观周期中被赋予"数字黄金"战略属性 [6] - 美元信用因特朗普政府不确定性下降，部分资金将比特币视为对抗美元信用下降和分散投资风险的手段 [6] 比特币市场特性 - 比特币价格高度依赖市场共识，缺乏固定锚定，波动剧烈，难以作为真正的货币使用 [8] - 比特币尚未具备主权层面战略储备资产的条件，在法律地位、市场深度和国际结算功能方面存在短板 [9] - 比特币正在形成"去美元化叙事补充选项"，但制度化、规模化与跨国协调机制尚未成熟 [10]

比特币供应紧缩 - 比特币市场正经历前所未有的"供应紧缩"，企业增持潮与ETF资金流入加速流通量减少，推动价格向20万美元迈进 [1] - 80家企业已囤积70万枚BTC，占总供应量3.4% [1] - 美国现货比特币ETF上周净流入30亿美元，机构持仓占比飙升至33% [1] - 交易所BTC余额占比从2023年的16%骤降至13%，比特币正从市场消失，被锁进机构的"数字金库" [1] - 若美国政府将BTC纳入战略储备，可能引发主权国家竞相囤币，进一步加剧稀缺性 [1] 去中心化交易所的崛起 - 机构投资者寻求更安全、透明的资产托管方式，传统中心化交易所因监管风险和黑客攻击频发，部分资金流向XBIT去中心化交易所 [2] - XBIT去中心化交易所采用多层加密与智能合约审计，确保资产安全，适合长期持有者规避中心化风险 [2] - MicroStrategy等企业持续增持，最新持仓超44万枚BTC，XBIT去中心化交易所的链上交易量也在增长 [2] - 去中心化交易所以其抗审查特性，正成为机构"隐形囤币"的补充渠道 [2] 比特币价格预测与市场趋势 - 伯恩斯坦预测2025年底比特币价格达20万美元，2029年50万，2033年突破100万 [4] - 预测基于"减半效应"与ETF需求，但风险包括美国政策突变或宏观经济震荡 [4] - 比特币的"数字黄金"叙事仍在强化，特朗普政府力推"加密货币之都"计划，宽松监管或吸引更多资金入场 [4] - XBIT去中心化交易平台凭借其全球可访问性，可能成为新兴市场用户参与这轮牛市的关键入口 [4] 散户投资策略 - 9%的BTC供应已被机构控制，散户需选择非托管平台如XBIT去中心化交易所以平衡灵活性与安全性 [5][6] - XBIT去中心化交易所凭借抗审查特性和"你的密钥，你的资产"核心理念，正成为越来越多投资者的首选 [5][6] - 去中心化交易平台为散户提供了最后的"战略高地"，让每位投资者在比特币奔向20万美元的路上真正握紧私钥 [6]

比特币市场表现 - 当前价格突破97,000美元大关，现报96,901美元，本周累计上涨超过3%，盘中一度逼近98,000美元高位，为2月中旬以来最高水平 [4][11] - 技术形态呈现多头强势：日线站稳90,000美元上方并突破95,000美元阻力位，MACD金叉且红柱扩大，布林带开口向上 [4] - 美联储维持利率不变释放积极信号，市场认为可能提前进入降息周期，刺激比特币上涨 [4] 比特币市场驱动因素 - ETF资金持续流入：上周比特币和以太坊ETF资金流入规模超过32亿美元，5月1日GBTC录得1,600万美元流入 [4] - 与黄金相关性增强：比特币与黄金期货相关性达0.62，强化其"数字黄金"定位 [4] - 链上活动增加：比特币活跃地址数增至110万（周增15%），大额钱包交易显著上升，24小时交易量达330亿美元（周增20%） [4] 比特币操作策略 - 突破追踪策略：站稳97,000美元上方24小时可分批追入，目标99,000-105,000美元，止损设于95,000美元下方 [4] - 高位回调买入策略：回撤至94,000-95,000美元支撑区域企稳后可分批建仓，止损设92,000美元下方 [4] - 趋势突破确认策略：97,500-98,000美元区间成交超4小时且成交量增30%以上为确认信号，目标10万美元 [4] 以太坊市场表现 - 突破1,850美元关键阻力位，现报1,848.03美元，周涨超5%，盘中触及近两个月新高 [8][13] - 技术形态向好但动能不足：突破1,800美元阻力位，MACD金叉但红柱增长放缓，布林带向上扩散但宽度较窄 [8] 以太坊市场驱动因素 - ETF资金流向改善：上周以太坊ETF净流入1.517亿美元，创2025年2月以来最高水平 [8] - 网络活跃度提升：TVL超518亿美元（周增16%），DEX周交易量增30% [8] - 机构预期乐观：专家认为以太坊有望在下半年迎来更强劲增长，四小时图牛旗形态目标指向2,100美元 [8] 以太坊操作策略 - 突破追踪策略：突破1,870美元并维持48小时可建仓，目标1,900-2,000美元，止损设1,820美元下方 [8] - 回调买入策略：1,800-1,820美元支撑区域企稳后可分批买入，止损设1,780美元下方 [8] - 中长期配置策略：采用定投方式建仓，ETH在加密资产配置中占比30-40% [8] 宏观环境与市场展望 - 美联储FOMC会议维持利率不变，声明中通胀措辞变化被解读为鸽派信号，利好风险资产 [8][11] - 渣打银行预测比特币将在2025年Q2突破历史高位，市场风险偏好升温 [12] - 以太坊中期前景好转，机构参与度提升是重要驱动因素 [13]

比特币与传统避险资产的关系 - 比特币多头长期认为比特币应像黄金一样作为价值储存手段交易，但过去其波动与美股等高风险资产同步 [1] - 近期比特币表现出相对强势，在美国股市和美元因特朗普贸易政策不确定性下跌时保持坚挺 [1] - 比特币在美国国债遭遇抛售期间表现稳定，交易行为被描述为"奇怪但不糟糕" [1] - 比特币尚未被普遍认可为传统避险资产，但近期表现变化值得关注 [1][2] 比特币近期表现及驱动因素 - 过去一个月比特币上涨7.1%，同期道琼斯指数下跌6%，ICE美元指数下跌4.7% [2] - 比特币涨幅落后于黄金，后者期货价格上涨11%并创历史新高 [2] - 比特币价格仍比1月20日历史高点低14.5% [2] - Strategy公司近期以5.558亿美元购买6556枚比特币，可能推动比特币短期强势 [2] 比特币的机构采用与市场叙事 - 比特币可能已达到一定机构采用水平，不再仅被视为高贝塔科技股 [3] - 比特币ETF推出和更友好监管环境为机构投资开辟途径 [3] - 特朗普政策不确定性可能削弱美元地位，促使投资者考虑比特币作为避风港 [3] - 比特币受益于流动性增加，但缺乏盈利和现金流使其不受经济衰退直接影响 [4] - 美联储潜在降息可能进一步推动比特币上涨，市场预计年底前至少两次降息概率超96% [4] 比特币作为全球资产的潜力 - 比特币被视为不以任何货币计价、独立存在的全球资产 [3][4] - 需要更长期独立表现才能被广泛接受为黄金替代品 [2][3]

比特币价格走势 - 比特币上周价格攀升11 75%至94 061美元 连续刷新两个月高位 [1] - 比特币面临96 000美元关键阻力位争夺 市场对突破10万美元大关的分歧加剧 [1] - 比特币站稳90 000美元上方逾两周 逐步摆脱"数字黄金"的争议 [3] 资金流动与市场情绪 - 现货比特币ETF单周净流入31亿美元 创历史峰值 显示机构与散户资金加速涌入 [1][3] - 永续期货市场出现剧烈看跌信号 4月26日融资利率骤降至-0 15% 创牛市罕见水平 [1][3] - 当日超4 5亿美元空头头寸遭强制清算 与价格突破94 000美元后的卖压涌现密切相关 [3] 机构与散户行为分化 - 散户主导的永续合约看跌情绪 与机构通过月度期货释放的乐观信号形成鲜明对比 [5] - 两个月期比特币期货溢价（基差）升至6 5% 创七周新高 显示机构正为潜在上涨布局 [5] - 专业交易员借机逢低吸纳 而散户杠杆资金面临短期回调压力 [5] 技术面与市场结构 - 96 000美元成多空分水岭 若突破可能触发止损买盘推动价格冲击10万美元 [5] - 若跌破90 000美元支撑 88 000-94 000美元区间或成阶段性盘整带 [5] - XBIT去中心化交易所平台的智能合约支持杠杆交易 衍生品等复杂金融产品 [5] 比特币与其他资产相关性 - 比特币与标普500指数的30天相关性从3月的60%骤降至29% 显示其"科技股替代品"属性淡化 [3] - 相关性下降反映比特币正演变为独立资产类别 但宏观经济波动仍可能通过情绪传导影响市场 [3] 比特币减半预期 - 距离比特币区块奖励减半仅剩约40天 历史规律显示减半前3-6个月市场倾向于吸筹蓄势 [7] - 比特币若站稳96 000美元 或开启通往10万美元的冲刺 [7] - 空头清算潮与衍生品指标警示短期波动风险 [7]

比特币价格走势 - 比特币价格突破94,000美元大关，创下自3月初以来的新高 [1] - 比特币从4月初低点反弹超过23% [1] - 24小时内各大交易所比特币空头平仓金额超过3亿美元 [1] - 分析师预计比特币价格有望在短期内冲击100,000美元大关 [3] 虚拟币永续合约市场表现 - 虚拟币永续合约交易量较上周增长超过40% [1] - XBIT平台比特币与以太坊永续合约交易对占总交易量的65%以上 [3] - 机构投资者在XBIT平台上的永续合约持仓量增加了20% [3] - 美国比特币ETF产品单日净流入接近10亿美元，创下今年1月以来新高 [3] 市场驱动因素 - 特朗普总统缓和对美联储主席鲍威尔的批评言论，同时对中国关税政策显示出较为温和的态度 [3] - 投资者将比特币视为对冲通胀和避险的有效工具 [3] - 虚拟币永续合约因其灵活的杠杆和双向交易特性吸引市场资金 [3] - DeFi和Web3.0创新持续引领加密货币市场发展 [3] XBIT平台特性 - 采用去中心化架构，用户资产完全自管自控 [5] - 采用创新的流动性聚合技术，确保深度充足，滑点极低 [5] - 支持高达100倍的灵活杠杆 [5] - 集成了专业的风控系统，帮助交易者合理管理风险 [5] - 通过透明的指数价格机制和多级风控体系提供安全交易环境 [5]

文章核心观点 近期全球金融市场黄金暴跌、比特币暴涨，呈现“冰火两重天”景象，分析了黄金暴跌和比特币暴涨的原因，对比两者优劣势，并提醒普通人投资要分散风险 [1][3][6] 黄金暴跌原因 - 美联储“鹰派”突袭，鲍威尔表态降低6月降息可能性，美元指数反弹，黄金投机多头撤离，若6月降息落空，金价或回踩3050 - 3100美元支撑 [3] - 地缘风险“退潮”，乌克兰暂停远程武器袭击、特朗普暗示豁免部分国家汽车关税，避险资金撤离金市，SPDR黄金ETF单日净流出3.2吨 [3] - 技术面“多杀多”，黄金年初累计上涨29%，RSI指标超买触发止损指令，加杠杆投资者被迫平仓形成“踩踏效应”，单日振幅达160美元 [3] 比特币暴涨原因 - 华尔街“正规军”推动，贝莱德公司两天内向比特币ETF投入8400万美元 [6] - 比特币产量“减半”，2024年减半后矿工每天新币挖出量从900枚减至450枚，引发抢购潮 [6] - 美元“信用危机”，美国联邦债务突破37万亿美元，债务/GDP比率达123%，美元指数跌至三年新低，凸显比特币“数字黄金”属性 [6] - 监管“松绑”预期，特朗普政府推动加密友好政策，SEC强硬派官员被解职，现货比特币ETF审批加速，计划建立战略比特币储备 [7] - 市场情绪“逆转”，比特币网络舆情从“恐慌”转为“贪婪”，社交媒体提及“牛市”频次激增120%，年轻投资者逆势加仓，95后持仓占比从18%升至27% [7] 黄金与比特币优劣势对比 黄金 - 优势：有物理属性，可传承、应急，全球日均交易量1500亿美元，流动性强，央行购金潮持续，政策风险低 [9] - 劣势：年化波动率12%，长期实际回报率2.3%，存储成本年化0.5% - 1% [9] 比特币 - 优势：总量2100万枚稀缺，长期实际回报率18.6%，存储成本低，技术创新潜力大 [10] - 劣势：全球日均交易量650亿美元，年化波动率78%，监管不确定性高，不是法定货币，存在科技风险 [10] 普通人投资建议 - 黄金投资不超资产15%，选黄金ETF或实物金条，逢低分批买入，避免杠杆投机 [13] - 比特币投资可占5%，谨慎者用零花钱参与，不把大量资金投入，不触碰法律红线，中国境内比特币交易涉嫌非法金融活动 [13][14]

1 本文约 4 0 0 0 字，推荐阅读时长 2 0 分钟，欢迎关注新财富公众号。 我们知道比特币2 1 0 0万枚总量和去中心化设置使其具有"数字黄金"规则，2 0 1 5年至2 0 2 4年，比特币经历了三轮牛市行情，把 比特币和黄金走势进行对比，就前三次走势来说，似乎完美契合，但是近期黄金与比特币走势的劈叉打破了这个规律，市场上 出现"比特币的"数字黄金"叙事已部分让位于"美式高波动资产"属性"等观点。通过对比比特币/纳指走势来看，BTC确实表现 出与纳指越来越高的正向关联度。加密货币的发展从来不是一个简单的问题，我们通过复盘比特币发展历程，分上下两篇文章 讲清楚比特币从"数字极客玩具"到"数字黄金"的跃迁以及美式资产如何影响比特币。 " 中央银行 " 还有一项重要的职责 —— 检查交易的双重支出，换句话来讲就是核实财产所有者有没有重复使用电子货币。常见 的方式是引入信任的中央机构，在比特币交易体系中，采用的是去中心化的区块链结构。 区块链是不可篡改、全员共有的分布式账本，核心特征包括去中心化和共识算法，其交易处理的核心机制通过矿工的角色实 现，交易被成功录入才能生效，而 " 矿工 " 就是录入交易的 ...

比特币现货ETF市场表现 - 比特币现货ETF资产管理规模达1150亿美元，持有比特币流通供应量的5.7%，但仅占全球ETF总规模的1%，显示巨大增长潜力 [3][10] - 2024年净流入资金约320亿美元，持有超110万枚比特币，形成稳定需求来源并显著影响价格波动 [10][12] - 三大主要投资者群体为个人投资者、财富顾问和机构投资者，包括对冲基金和高盛等金融机构 [10] 发行机构竞争格局 - 贝莱德旗下IBIT占据主导地位，持有54万枚比特币（占ETF总量50%），资产管理规模近600亿美元，超越其黄金ETF IAU [11] - 灰度GBTC因1.5%高费率流失市场份额，比特币持有量从60万枚锐减至20万枚，后推出低费率替代品BTC [11] - 富达等传统资管巨头与Bitwise等加密原生机构共同竞争，费率普遍低至0.2%甚至0 [8][11] 市场结构影响 - ETF资金流入与比特币价格波动高度相关，形成"需求增加→价格上涨→吸引力上升→更多流入"的正反馈循环 [12][14] - 比特币现货ETF推动机构采用，将其从小众资产提升至主流地位，巩固"数字黄金"属性 [3][11] - IBIT仅用227天突破500亿美元规模，打破iShares新兴市场ETF创下的1323天记录 [11] 政策环境变化 - 特朗普政府计划解雇SEC主席Gensler、建立比特币战略储备、任命加密沙皇萨克斯，推动监管转向友好 [15][16] - FIT 21法案推进数字资产监管框架，加密行业通过超级PAC Fairshake筹集2亿美元影响选举 [16] - 怀俄明州参议员提出《比特币法案》，建议美国制定结构化比特币购买计划 [16] 行业前景展望 - 2025年预计养老基金等更多机构入场，比特币ETF规模可能翻倍 [10] - 以太坊ETF需求增长，监管透明度提升或推动IPO和并购活动增加 [16][17] - 特朗普政策组合（监管松绑+战略储备）与机构采用形成双重驱动 [15][16]