中国银联体育消费支持方案 - 中国银联与国家体育总局联合发布《2025-2027年金融支持体育消费活动方案》，通过平台化政银企联动、支付+生态体系及数智化能力提升三大方向推动体育消费 [2][3] - 具体措施包括联动地方体育部门及商业银行开展折扣、积分兑换和消费券活动，打造多重优惠体系 [3] - 围绕"赛事进景区、进商圈"等三大主题优化支付体验，实施"锦绣行动2025"提升境内外人员支付便捷性 [3] - 联合商业银行推出冰雪、乒乓球等体育主题卡，通过数字化匹配用户权益 [4] 361度科技合作动态 - 361度与机器人公司斯坦德达成战略合作，成立AI领域合资公司并建立"未来运动探索实验室" [5] - 合作聚焦机器人穿戴装备研发，包括服装、鞋类及配饰，结合双方在智能移动机器人和运动装备数据的技术优势 [5] - 后端共同打造智慧仓储、物流及智能工厂以优化生产流程，前端在零售门店引入智能机器人提升消费体验 [5] 特步集团财务与业务表现 - 2025年上半年持续经营业务收入同比增长7.1%至68.38亿元，主品牌收入增长4.5%至60.53亿元，专业运动分部收入大幅增长32.5%至7.85亿元 [6] - 经营溢利同比增长9.1%至13.05亿元，股东应占溢利增长21.5%至9.14亿元，每股基本盈利34.6分 [6] - 毛利率保持45.0%，经营现金流入7.74亿元，中期股息每股18.0港仙（同比增长15.4%），派息比率50.0% [6] - 主品牌跑鞋助力107名精英运动员获507个冠军，索康尼收入超10亿元，专业运动分部经营溢利同比激增236.8%至78.6百万元 [6] - 电商业务占主品牌收入超30%，实现双位数同比增长 [7] 体育赛事与品牌合作 - 卡尔美成为亚足联俱乐部赛事官方比赛用球供应商，为25/26赛季亚冠精英联赛及二级联赛发布"PARADISE 足球乐园"用球 [8] - 尤文图斯与乔治·阿玛尼合作推出正装系列，将在25/26和26/27赛季用于一线队官方场合 [9]

战略合作与业务布局 - 公司与斯坦德机器人订立战略合作协议 将共同研发机器人穿戴装备及具身智能机器人材料 [1][2] - 双方将成立AI智能领域公司并建立"未来运动探索实验室" 重点开发机器人适用的服装 鞋类 配饰等装备 [2] - 公司将利用国际市场资源助力斯坦德拓展全球业务 双方将聚焦智能制造与智慧零售双轮驱动 [3] - 合作涉及智慧仓储 智慧物流 智能工厂等后端环节 以及智能零售门店等前端环节 [3] 市场前景与行业观点 - 行业专家认为机器人穿戴及智能材料研发领域长期潜力巨大 但目前处于市场培育期 [1] - 分析师指出该合作"概念多于行动" 收益与商业价值尚无法完全匹配 属于中长期投入 [3] - 机器人穿戴装备市场被视为蓝海 但市场成熟度与技术迭代速度将决定公司能否成功分得份额 [3] 财务表现与业务结构 - 2025年上半年公司营收57.05亿元(同比+11%) 净利润8.58亿元(同比+8.6%) 增速较去年同期(营收+19.25% 净利+12.23%)有所放缓 [4] - 上半年毛利率41.5% 较上年同期提升但仍低于安踏体育 李宁等同行 [4] - 儿童业务收入12.6亿元(同比+11.4%)占总营收22.1% 其中儿童鞋类收入同比大增27.8% [4][5] - 电商业务收入18.17亿元(同比+45%)占总营收31.8% 成为核心增长动力 [5] 渠道分布与国际化 - 线下门店5669家 其中76%位于三线及以下城市 显示对下沉市场的高度依赖 [5] - 海外销售网点增至1357个 覆盖美洲 欧洲及"一带一路"沿线地区 上半年海外收入8760万元(同比+19.7%) [5]

零售行业智慧化转型 - 在数字经济与消费升级驱动下，零售行业正经历从传统模式向智慧化转型的深刻变革，重新定义"人货场"关系 [1] 数据智能应用 - 行业通过智能管理系统解决数据碎片化问题，实现数据采集到决策应用的闭环 [2] - 动态选品算法基于销售数据和利润模型自动优化商品结构 [2] - 智能选址系统结合人流热力图和消费特征分析进行网点布局 [2] - 精准营销引擎根据终端位置和消费群体特征推送差异化促销方案 [2] - 采用该系统的部分终端年营收增长率超过行业平均水平 [2] 虚实融合创新 - 智能售货设备发展为兼具品牌传播、用户体验等多元功能的复合载体 [3] - 虚拟商品服务采用扫码购买+线下核销的O2O模式 [3] - 品牌定制空间可根据不同产品线灵活更换视觉方案 [3] - 设备屏幕广告与移动端形成传播联动 [3] - 单个终端同时承担销售渠道、品牌展厅、数据触点等多重角色，实现商业价值的乘数效应 [3] 生态化发展趋势 - 领先企业构建智能设备生态圈，服务从快消品扩展到洗衣、咖啡等生活服务 [4] - 建立跨行业的数据分析模型实现数据共享 [4] - 与通信、物流等基础设施企业战略合作进行资源整合 [4] - 布局生态系统的运营商设备使用频次比单一功能设备高出40%以上 [4] 智慧零售未来方向 - 下一阶段将聚焦AI决策系统的深度应用、碳足迹可追溯的绿色零售，以及基于情感计算的体验优化 [4] - 通过数字化手段重构"人货场"关系，实现从交易场所到生活空间的转变 [4]

文章核心观点 - 中粮智尚作为中粮集团旗下新兴业务板块，以智能售货机为载体，通过自主研发的“蓝京灵”系统与生态化运营，实现了从传统零售到智慧零售的跨越，诠释了无人售货“营收提升”与“品牌展示”的双重价值 [1] 技术赋能与系统能力 - “蓝京灵”系统通过整合多维度数据，打破信息壁垒，实现零售运营全链路智能化，涵盖智能选址、商品洞察、选品决策及营销触达 [2] - 系统可高效稳定运行超30万台智能终端，覆盖全国31个省份、350个城市 [2] - 系统首创“末位商品淘汰制”，基于日销及季度利润综合排名动态优化商品结构，推行“千机千面”精准选品与营销，最大化单机效益 [3] - 系统支持远程精准促销，实现线上线下流量互引与销售转化，使智能零售运营管理更加精细化和智慧化 [3] - “蓝京灵”系统的智能适配能力助力公司2024年零售系统营收破十亿元 [3] 商业模式与品牌价值 - 公司利用智慧零售平台覆盖高质量人流，驱动中粮集团整体智慧零售业务增长，同时有效宣传中粮集团品牌及产品 [4] - “中粮良品会”智慧零售生态平台可根据品牌需求量身定制个性化促销活动，并创新引入虚拟商品，实现线上线下无缝融合 [6] - “中粮良品会”已完成北京、广州、深圳、成都等十余个城市的落地投放，其造型设计体现了集团视觉形象 [6] - 公司积极发挥智慧零售平台的“链长”作用，深度整合集团内部资源，通过产品创新、渠道融合、数据驱动与精细化消费者运营，打造中粮智慧零售新生态，将其建设为集团的宣传新阵地 [7] 生态合作与业务拓展 - 公司秉持“开放共赢”理念，深化与中国移动等企业的多领域战略合作，利用终端屏幕广告、品牌联动等方式，实现客户引流、消费刺激与收益共享的良性循环 [8] - 公司试点智能洗衣机、咖啡机等新终端，构建“智能设备生态圈”，打造集消费、服务、数据于一体的闭环生态 [8] 国企角色与资产增值 - 公司通过“科技+零售+媒体”模式，成功实现“有形资产”与“无形资产”的双重增值 [9] - 在数字化转型浪潮中，公司以智能零售为突破口，提升资产运营效率，并通过数据资产积累、品牌价值沉淀，为国企改革提供了“可量化、可复制、可持续”的创新路径 [9]

公司核心动态 - 银河通用在北京海淀区启动全球首个机器人全自主服务快闪店"银河太空舱"，由自研人形机器人Galbot运营，实现无遥操全流程自主服务，包括语音接待、下单支付和商品取送 [1] - 公司宣布启动"十城百店"合作伙伴计划，以北京为起点目标打造百个银河太空舱，未来关键任务是完成千台至万台机器人的自主批量交付 [1][2] - 公司成立于2023年5月，累计融资额超过24亿元，创下具身大模型机器人领域单笔最大融资纪录，美团战投为早期投资机构 [1][7] 技术突破 - 自研端到端具身大模型GroceryVLA突破传统视觉与轨迹规划分离设计，能在货架紧密且SKU众多的复杂场景中自主识别商品并稳定抓取，无需路径规划即可灵活操作 [4] - 银河太空舱最小仅需9㎡运营空间，支持最快15天内交付，灵活适配街区、商圈、景区及交通枢纽等多场景 [3] - 机器人已具备商用能力，但在实际运营中反馈速度较慢且偶有卡顿，是首个从展会走向C端常态化应用的人形机器人 [4] 商业化应用进展 - 目前获得100家门店订单，北京近十家门店已完成部署并实现常态化运营，单店配备超5000种药品和6000个货道，数万盒药品由Galbot全流程管理 [7] - 与美团等即时零售平台合作闪电仓前置仓场景，机器人负责拣货和包装工作，在非直面消费者的仓储场景适应性良好 [5][6] - 推出智慧药房解决方案，并与美团买药达成合作，探索零售场景的多元化应用 [7] 行业价值主张 - 人形机器人在闪电仓应用可降低运营成本，将人力从枯燥工作中解放，虽然短期成本较高，但预计3-5年内成本将下降且分拣准确率持续提升 [6] - 机器人具备网红属性，能吸引消费者打卡体验，相较于无人便利店多了人机交互功能 [3] - 行业专家认为当前技术仍处于0到1阶段，商业化场景有限，零售领域的ROI转化率目前尚不划算 [6]

核心观点 - 年轻消费群体驱动新消费浪潮 重视消费体验感与参与感 关注性价比 质价比 情绪价值 带动港股新消费板块向上行情 [1] - 公司凭借良好业绩增长 扎实供应链能力 创新渠道策略及高效会员运营 赢得投资者青睐 股价自4月以来走出翻倍行情 7月16日盘内突破4港元创年内新高 年初至今最大涨幅达126.77% [1] - 2025年中期业绩展现全面突破 高质量发展成长态势 股价攀升反映市场对公司价值高度认可 [1] 财务表现 - 2025上半年总收入约32.4亿元 同比增长21.6% 业务规模持续扩张 [2] - 期内利润1.902亿元 同比大幅增长122.5% 盈利能力显著提升 [2] - 核心经营利润1.902亿元 同比增加52.3% 验证核心业务发展高质量 [2] - 每股基本及摊薄盈利0.0684元 同比增长118.5% 为股东创造显著价值 [2] - 中期拟每股派发股息0.0716元 2025年股东回报总额超4.99亿元 同比大幅增长130.7% 体现对股东价值重视与现金流充沛 [2] 业务运营 - 坚持社区央厨战略定位 通过多渠道多场景布局 线上线下相结合方式 深入发掘消费者需求 开发迭代产品组合 提升门店运营管理能力 完善会员生态建设 形成全方位实时零售门店网络 [2] - 国内领先在家火锅及烧烤食品供应商 致力于为家庭消费者提供好吃不贵在家吃饭解决方案 [4] - 门店网络覆盖全国31个省自治区直辖市 总数达10400家 [4] - 继续深化低线市场拓展策略 稳固核心城市门店网络 门店数量有望持续提升 [4] - 上半年净新增270家乡镇门店 深入扩大区域覆盖 新乡镇门店在产品结构和门店陈列等方面有别于标准小区门店 更好满足乡镇市场需求 [4] 渠道发展 - 线上渠道深度开拓成为增长新引擎 通过锅圈APP+微信小程序+第三方外卖平台+流行社交商务平台全链路布局 [5] - 2025年上半年抖音账号矩阵实现超32亿次平台曝光量 线上渠道贡献零售额同比实现翻倍以上增长 [5] - 创新推出24小时无人零售门店新店型 完成超2000家零售门店智慧化无人化改造 显著提升运营效率 降本增效同时延展消费场景 [6] 会员体系 - 通过会员计划与消费者建立紧密联系互动 培养消费者忠诚度 [6] - 截至2025上半年注册会员数量攀升至约5030万名 同比增长62.8% [6] - 预付卡预存金额达5.9亿元 同比上升37.2% 印证用户粘性持续增强 [6] 产品创新 - 拥有极具有差异化产品矩阵 从产品端构建爆品套餐自带潜在市场吸引力 [6] - 以强大产品创新能力和丰富SKU积累为支撑 餐食解决方案逐步向居家快手菜 西餐 宵夜等延伸 持续丰富产品品类与食材组合 具备中长期成长动能 [6] - 上半年共推出175个火锅及烧烤类产品新SKU 包括烧烤自由 毛肚自由plus 牛肉自由 小龙虾自由及啤酒自由等高质价比爆款产品组合 精准满足消费需求和偏好 [7] 供应链管理 - 单品单厂策略持续发力 拥有7个专业化食材生产厂 包括和一工厂 丸来丸去工厂 澄明工厂 广元澄明工厂 台江工厂 欢欢工厂及逮虾记 [8] - 拟新增布局海南省儋州市食材生产基地 进一步完善全国供应链网络 优化区域供应效率 [8] - 通过简化高效供应链运营模式 从工厂直接到中央仓再配送至零售门店 消除多余中间环节 优化成本控制 为加盟商及消费者提供经济实惠产品 [8] - 通过与仓储和物流供应商合作 大多数订单实现从中央仓到零售门店次日达配送 [8] - 采用供应链数字化运营 从采购端到门店端供需动态进行监控 为全国10400家门店高效运转提供稳定保障 实现对整个供应链高效管理 [8] 战略发展 - 通过单品单厂+供应商管理深度协同 形成强大稳定供应链 兼具供给效率和高频上新能力 规模效应在成本端形成优势 提升核心竞争力 [9] - 有望围绕新销售渠道 借助全渠道融合提升效率优势 切入即时零售领域 发展一店一铺一库商业模式 与智慧门店改造形成协同效应 [9] - 未来将打造智能社区厨房 利用炒菜机器人及电子菜单 提供300道中餐到家服务 提供午餐晚餐正餐解决方案 突破原有场景边界 [9] - 社区央厨模式重新定义中国家庭餐饮服务生态 公司具备多维增长动能 [10] - 随着销售网络密布 会员体系完善及即时零售与国际化布局启动 公司有望在万亿级在家吃饭市场持续领跑 于全球化探索中开辟新路径 [10]

财务表现 - 2025年上半年营业收入32.40亿元，同比增长21.6% [6] - 毛利7.17亿元，同比增长17.8%，毛利率22.1% [6] - 净利润1.90亿元，同比大幅增长122.5%，净利润率提升2.7个百分点至5.9% [4][6] - 核心经营利润1.90亿元，同比增长52.3% [6] - 2025年股东回报金额超过4.99亿元（含1.9亿元现金股利和1.11亿元股份回购），同比增长130.7% [6] 战略调整与执行 - 2023年下半年起针对门店运营模型、品牌调性等核心方向展开战略性结构调整，2025年上半年已转化为实质性增长动能 [7][8] - 全面推进精细化管理，带动业绩创上市以来最大同比增幅 [6][7] 渠道与营销 - 全国门店总数10,400家，较2024年同期净增740家，其中新型乡镇门店净增270家 [10] - 超过2000家门店完成无人化升级，提升坪效与运营效率 [10] - 抖音平台品牌曝光量突破32亿次，套餐类产品销售额翻倍增长 [10] - 注册会员人数5030万，同比增长62.8%；会员预付卡储值金额5.9亿元，同比增长37.2% [10] 供应链与产品 - 建成7家自有工厂，自产占比持续提升 [12] - 全国19座数字化中央仓实现"次日达"常态化，存货周转天数降至41.7天（同比下降18.2%） [12] - 上半年推出175个新SKU，重点产品组合包括"毛肚自由Plus套餐"等 [12] - 强化"社区中央厨房"定位，提供一日四餐解决方案 [13] 第二增长曲线 - 即时零售战略覆盖2000余家门店，推出24小时无人零售服务 [17] - 乡镇定制化店型已验证增长潜力 [17] - 会员客单价和消费频次显著高于普通消费者（高充值会员频次是低充值会员的两倍） [17] - 评估海外业务拓展路径，拟通过区域试点切入全球市场 [18] 未来规划 - 继续夯实门店运营、社区央厨、会员生态等既有战略 [17] - 丰富中西餐、饮品、冰品等产品线，制定县乡差异化策略 [17] - 践行"美食平权"理念，覆盖更多在家吃饭场景 [17]

财务表现 - 2025年上半年收入达32.4亿元人民币，同比增长21.56% [1] - 母公司拥有人应占利润1.83亿元，同比大幅增长113.22% [1] - 毛利率提升2.7个百分点至22.1% [3] - 净利润率从2.7%提升至5.9% [3] - 核心经营利润(非国际财务报告准则计量)同比增长52.3% [3] - 核心经营利润率(非国际财务报告准则计量)提升1.2个百分点至5.9% [4] - 2025年股东回报总额预计超过4.99亿元，同比增长130.7% [4] 业务扩张 - 覆盖全国31个省、自治区及直辖市 [5] - 2025年上半年净新增270家乡镇门店 [5] - 推出24小时无人零售门店新店型 [5] - 完成超过2000家零售门店的智慧化、无人化改造 [5] - 拟布局海南省儋州市食材生产基地 [8] 产品与营销 - 打造爆品套餐矩阵 [6] - 线上渠道深度开拓，抖音账号矩阵实现超32亿次平台曝光量 [6][7] - 线上零售额同比实现翻倍以上增长 [7] - 注册会员数量从309万增至590万 [7] - 预付卡预存金额从4.3亿元增至5.9亿元，同比增长37.2% [7] 供应链优化 - 采用"单品单厂"策略深化上游产业端布局 [7] - 截至2025年6月30日拥有7个食材生产厂 [7] - 持续提升议价能力和规模效应 [8] - 持续优化产品成本 [8] 战略方向 - 坚定社区央厨战略 [11] - 多渠道多场景发展，线上线下相结合 [11] - 持续打造爆品管线 [11] - 升级会员计划提升复购粘性 [11] - 尝试探索海外市场 [9] - 首次获得万得ESG评级AA级，行业排名第一 [9][10] 管理层观点 - 2025年是公司向下扎根、向上生长的一年 [11] - 收入、利润双轮驱动的增长态势彰显发展质量 [11] - 迈向可持续价值创造的新阶段 [11]

财务业绩表现 - 营业收入达32.40亿元，同比增长21.6% [1] - 净利润为1.90亿元，同比大幅增长122.5% [1] - 核心经营利润1.90亿元，同比增长52.3% [1] - 毛利率为22.1%，毛利达7.17亿元，同比增长17.8% [1] - 宣布派发1.9亿元现金股利，加上1.11亿元股份回购，年度股东回报金额超4.99亿元，同比增长130.7% [3] 门店与渠道拓展 - 全国门店总数达10,400家，较去年同期净增740家 [2] - 新型乡镇门店净增270家，强化下沉市场布局 [2] - 超过2000家门店完成无人化升级，提升坪效与运营效率 [2] - 全面推进即时零售战略，并在2000余家门店推出24小时无人零售服务 [6] 会员体系与数字化运营 - 注册会员人数达5030万，同比增长62.8% [3] - 会员预付卡储值金额达5.9亿元，同比增长37.2% [3] - 通过App、小程序与线下联动构建多触点会员生态 [3] - 高充值会员消费频次是低充值会员的两倍 [6] 线上营销与品牌曝光 - 在抖音平台品牌曝光量突破32亿次 [2] - 套餐类产品销售额实现翻倍增长 [2] - 聚焦私域流量与社交电商联动，通过直播与社群裂变引导到店转化 [2] 供应链与产品创新 - 自有工厂达7家，自产占比持续提升，覆盖调味料、丸滑、水产及牛肉产品 [4] - 全国建成19座数字化中央仓，实现门店"次日达"常态化 [4] - 存货周转天数降至41.7天，同比下降18.2% [4] - 报告期内推出175个新SKU，包括毛肚自由Plus套餐、烧烤露营集装箱套餐等热门产品 [4] 战略定位与未来规划 - 夯实"社区中央厨房"平台定位，提供一日四餐解决方案 [5] - 针对县乡市场制定差异化产品策略，增强下沉市场竞争力 [7] - 审慎评估海外业务拓展路径，拟通过区域试点模式切入全球市场 [7] - 持续探索新零售形态与业务模式，覆盖更多在家吃饭场景 [7]

7月29日记者获悉，第三届西部消费精品博览会（简称"西部消博会"）将于2025年10月17日-19日在 西安国际会展中心举办。本届博览会以"促消费 惠千企 利万民"为主题，汇聚全球消费精品，打造文商 旅体融合的多元消费生态。 原文链接：第三届西部消博会10月将在西安举办 据悉，本届西部消博会规模升级，10000平方米展区覆盖消费全领域。其中，区域促消费展区展出 陕西"一县一品"、兄弟省市特色消费品，感受地域风情。外贸优品展区，展出出口转内销高性价比好 物，家居、服饰、电子消费一站购。老字号展区，有非遗创新、潮玩文创、新茶饮酒饮，传统与潮流碰 撞。文旅融合展区，涵盖了特色旅游线路、非遗文创、民俗体验，解锁"沉浸式"消费。体育消费展区， 展出运动装备、露营户外、互动体验，点燃健康生活。数字消费展区，5G、元宇宙、直播电商，体验 智慧零售新未来。 ...