核心观点 - 雅安市以绿色算力为核心特色标识，通过项目攻坚和产业协同，推动数字经济、新型工业、文旅康养等产业高质量发展 [1][2][10] 产业根基与战略定位 - 依托青衣江、大渡河流域丰富的水电资源，为AI算力中心和数据存储基地提供低成本、高稳定的能源支撑，水电消纳优势成为吸引数字经济项目落地的关键 [2] - 绿色算力服务已实现跨领域延伸，在文旅场景中支撑VR沉浸式体验升级，在工业生产中助力智能制造企业提效降耗，在交通管理中赋能智慧调度系统预判路况 [2] - 雅安大数据产业园定位为全国一体化算力网络国家枢纽节点（四川）核心承载区，正从算力供给端向价值创造端升级，重点培育行业大模型、AI数字人、游戏渲染等新业态 [7][8] - 2024年全市数字经济核心产业增加值达31.3亿元 [8] 项目投资与招商成效 - 2025年1—9月，全市31个省重点项目完成投资149.6亿元，年计划投资完成率达99.3%，超序时进度24.3个百分点 [3] - 2025年1—9月，350个市重点项目完成投资466.8亿元，超序时进度9.9个百分点 [3] - 截至目前，全市新签约亿元以上项目72个，总投资313.53亿元，重点在谈项目135个，总投资659.67亿元，涵盖数字经济、新型工业、文旅康养等核心赛道 [3] - 2024年新签约亿元项目履约率达94.79%，开工率达83.33% [3] 机制创新与要素保障 - 创新实施“点长+专员”机制，36名市领导担任“点长”每月调度项目进展，42个市级单位负责人作为“专员”每周驻点现场，形成“问题不过周”的响应机制 [5] - 配套“周督导、月调度、季协调、半年报告”的闭环管理流程，并通过“四色图”公示项目进度，将结果纳入考核 [5] - 该机制已推动老鹰岩水电站、国道351夹金山隧道超前完工，汇龙超强刨花板项目提前投产 [5] - 雅安市设立5000万元市级工业发展资金和10亿元工业产业投资引导母基金，通过数字化转型补贴、龙头企业培育等政策激发市场活力 [4] 基础设施与场景应用 - 雅安大数据产业园采用双路供电连接国网变电站，配备6924节铅酸蓄电池支撑满负荷运行15分钟，并设置11台2000kW柴油发电机确保60秒内启动，实现算力运行“零中断” [7] - G318旅行博物馆作为全国唯一“大熊猫与大鲟鱼”双主题开放式服务区，通过AI互动屏和VR设备实现“算力+文旅”深度融合，串联养殖科普、文创转化、研学消费等产业链 [8][9] 未来发展规划 - 将以改革开放为根本动力，深化机制创新，优化要素配置，聚焦引大济岷工程雅安段、芦山抽水蓄能等重大项目，推动“快建、快投、快达效” [10][11] - 将强化产业协同，围绕数字经济、新型工业、文旅康养等核心赛道加大招商引资，提升项目履约开工效率，推动绿色算力与实体经济深度融合 [10][11] - 将巩固水电资源与算力基础设施优势，全力打造“天府之肺·熊猫雅安”文旅品牌，探索算力在农业、环保、应急等领域的应用场景，推动产业向高端化、智能化、绿色化升级 [11]

报告行业投资评级 - 投资评级：领先大市-A [5] - 维持评级 [5] 报告的核心观点 - 算力需求爆发式增长将驱动数据中心用电量快速提升，AIDC储能的重要性凸显 [1] - 绿色算力是长期发展的终局，数据中心将向“数据中心+风光+储能”的主流模式演进，HVDC系统有望替代UPS [2] - HVDC与储能深度融合是构建高效灵活智能化数据中心的关键技术方向，将带动锂电池需求高速增长 [3] 本周专题：算力需求爆发，重视AIDC储能 - 全球数据中心用电量快速增长，2022年消耗电力达460TWh，乐观预测下2026年或达到1000TWh，相当于日本全国用电量 [1][18] - AI应用推动耗电量激增，预计到2025年AI业务在全球数据中心用电量占比将从2%猛增至10% [1] - 中国数据中心用电负荷到2030年将达1.05亿千瓦，总用电量约5257.6亿千瓦时，占全社会总用电量4.8% [1][18] - 绿色算力发展要求2025年底60%以上新增算力在国家枢纽节点集聚，新建大型数据中心使用绿电占比超80% [19] - HVDC系统相比UPS能实现更灵活智能调度，优化能源利用效率，更易与光伏、储能等直流设备集成 [2][23] - 磷酸铁锂电池相比铅酸电池寿命长达10年，体积为其2/3、重量为其1/3，可有效节省空间 [3][29] - 全球数据中心储能锂电池出货量预计2027年突破69GWh，2030年增长至300GWh，2024-2030年复合增长率超80% [3][29] 行情回顾 - 10月4日-10月17日上证指数下跌1.11%，创业板指数下跌9.35% [10][35] - 公用事业指数上涨2.73%，跑赢上证综指3.84个百分点；环保指数上涨0.36%，跑赢上证综指1.47个百分点 [10][35] - 公用事业板块中火力发电上涨5.27%，水力发电上涨4.01%，燃气板块上涨4.46% [37] - 环保板块中固废治理上涨1.68%，水务及水治理上涨1.06% [37] 市场信息跟踪 - 2025年10月江苏集中竞价交易成交电价340.77元/MWh，较标杆电价下浮12.85%，环比上升6.66% [13][52] - 2025年10月广东月度中长期交易综合价372元/MWh，较标杆电价下浮4.86%，环比下降0.08% [13][52] - 截至2025/10/15，环渤海动力煤综合平均价格报收680元/吨，较2025/9/24上涨3元/吨 [13][54] - 截至2025/10/16，荷兰TTF天然气期货价格报收32欧元/万亿瓦小时，较2025/10/6上涨0.95% [13][56] - 中国LNG到岸价报收11美元/百万英热，较2025/10/6上涨0.91% [13][56] 投资组合及建议 - 火电板块关注对煤价弹性大的行业龙头华能国际、华电国际、建投能源等 [13] - 水电板块关注长江电力、川投能源等，四季度发电效率提升 [13] - 核电板块关注中国核电、中国广核，长期成长性突出 [13] - 绿电板块关注独立储能主线西子洁能、林洋能源、晶科科技、天能股份等 [13][71] - 虚拟电厂主线关注林洋能源、合康新能、国能日新 [13][71] - 天然气板块关注首华燃气、九丰能源、新奥股份等 [13][71] - 环保板块垃圾焚烧关注伟明环保、军信股份等，绿色燃料关注嘉澳环保、海新能科等 [14][72]

PUE是用于衡量整个数据中心用电量和IT设备用电量之间的比值。这个比值越接近1，就说明越节能、 省电。 中国信息通信研究院联合内蒙古和林格尔新区管委会共同编制的《中国绿色算力发展研究报告（2025 年）》显示，2024年，我国数据中心机架超900万标准机架，平均PUE降至1.46。 绿色算电协同发展 中西部地区绿色数据中心发展迅猛，入选"国家绿色数据中心"的数量占比从第一批的26.6%增长到第五 批的46%。作为全国首个开展绿色算电协同发展试点的省份，青海凭借得天独厚的绿能优势，积极融入 全国一体化算力网，在全国率先发布5项绿色算力地方标准。青海绿算产业如雨后春笋般拔节生长，全 面起势。 在全球数字经济发展与"双碳"目标驱动背景下，推动算力绿色发展已成行业共识和时代命题。国家发展 改革委等有关部门2024年发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出，到2030年底，全国数据 中心平均电能利用效率（PUE）、单位算力能效和碳效达到国际先进水平。 "最省电"的算力如何打造？近日，科技日报记者跟随"数字中国筑路行"主题采访活动来到青海，走访中 国电信（国家）数字青海绿色大数据中心等平台寻找答案。依托"东数西算" ...

合作项目概述 - 索鲁纳与嘉楠科技达成合作，计划在美国德克萨斯州布里斯科县的多萝西计划数据中心部署20兆瓦比特币矿机[3] - 此次部署涉及的计算能力约为每秒1艾哈希（EH/s），计划于2026年第一季度实施[4] - 合作旨在同时支撑比特币挖矿业务与人工智能相关算力需求的增长[3] 技术与运营模式 - 部署的矿机为嘉楠科技的阿瓦隆A15 XP型号，具备高效能与高韧性的设计特点[4] - 多萝西计划数据中心主要依靠表后风电运行，同时也接入电网以确保性能与稳定性，并维持具有竞争力的成本效益[4] - 该双重供电模式既能靠风电控制成本，又能通过电网保障高运行时间[4] 战略意义与行业影响 - 此次合作凸显了可再生能源驱动的数据中心在比特币挖矿、人工智能等能源密集型应用领域日益重要的作用[3] - 合作是嘉楠科技推进北美自主挖矿战略的重要举措，有助于其扩大在北美市场的业务覆盖范围[3][4] - 对索鲁纳而言，合作是其扩大可再生能源+算力模式的重要里程碑，有助于将风电产能转化为实际收益[7] 公司发展与项目规模 - 索鲁纳正推进总规模超2.8吉瓦的可再生能源计算项目，旨在通过支持比特币采矿和人工智能等工作负载来实现过剩清洁能源的货币化[4] - 通过将可再生能源与高密度计算相结合，索鲁纳减少了绿色能源的限电问题，并为计算密集型行业提供可扩展的基础设施[5] - 德克萨斯州项目的落地证明可再生能源数据中心能在环保目标与新兴技术需求之间找到平衡点[6]

抖音的绿色能源采购行动 - 抖音计划采购200MWh以上大规模锂电储能及相匹配的风电、光伏设备，以保障数据中心核心业务不间断供电 [1] - 招标要求投标人需具备30MWh以上大规模锂电储能系统项目经验，项目时间表紧凑，11月启动，12月底完成 [4] - 抖音此次采购的三大目标为响应双碳政策、降低对传统电网依赖、保障核心业务不间断供电 [4] 行业政策驱动与集体转型 - 政策要求2025年底前国家枢纽节点新建数据中心绿电占比必须超过80% [4] - 国家数据局将建立健全绿电统计及核算机制，开展绿电指标定期监测，绿电占比成为必须完成的及格线 [6] - 除抖音和腾讯外，阿里巴巴在张北的数据中心绿电占比已超过50%，华为云在贵安的数据中心利用水力资源和先进液冷技术降低碳排放 [6] 腾讯的先行项目与商业模式 - 腾讯怀来东园风光储一体化项目于2024年11月正式并网发电，是国内首个风电、光伏、储能一体化的数据中心微电网项目 [6] - 腾讯怀来项目总装机容量10.99兆瓦，年发电量达1400万度，相当于5000个家庭一年的用电量 [6] - 腾讯项目年减少近8000吨碳排放，节省超350万元电费，其智能微电网管理平台实现了三种运行模式的高效协同，为行业提供可复制模板 [8] 绿色算力的未来趋势 - 绿色算力正从企业社会责任标签转变为核心竞争力，绿电占比直接影响数据中心运营成本，并影响客户对云服务供应商的选择 [8] - 国家数据局联合多部门印发实施意见，提出创新算力电力协同机制等多项措施 [10] - 人工智能、大数据等技术正与能源管理深度融合，实现更精准的负荷预测和更高效的能源调度，未来数据中心将是能源互联网的重要组成部分 [10]

大会核心主题 - 华为全联接大会2025以“跃升行业智能化”为主题，开源欧拉操作系统作为关键力量深度参与，旨在通过开放协作打破行业壁垒，推动产业资源深度整合 [1] 开源欧拉生态与市场进展 - 开源欧拉历经六年发展，已赋能万千企业应用，服务全球多个国家和地区 [1] - 目前有麒麟、麒麟信安、统信等25家厂商基于开源欧拉推出商业发行版，产品广泛应用于金融、能源、制造等关键行业 [7] 核心技术突破 - 灵衢互联总线技术实现更高效的资源池化与弹性供给，相关核心能力将贡献至开源欧拉社区 [1] - 华为鲲鹏计算业务将向开源欧拉社区贡献灵衢使能、异构融合使能代码，助力构建统一互联总线架构软件新生态 [3] - 开源欧拉基于灵衢支持超节点，释放大规模异构计算能力，包括池化基础底座和异构融合调度 [7] - sysHAX CPU+xPU算力协同调度技术使推理吞吐量提高10% [7] - 异构融合内存GMEM技术实现内存倍级超分，推理吞吐提升5% [7] 行业应用案例与效能 - 南方电网基于鲲鹏处理器及开源欧拉操作系统研发南网妙算系列服务器，采用CPU精准调频降耗等三大核心技术 [5] - 该服务器在同等算力下整机功耗降低约13-15% [5] - 以万台服务器规模估算，数据中心预计一年可节电1500万度，约为375万户家庭耗电量 [5] 智能制造融合展示 - 大会现场展示超融合柔性智造产线，融合菲尼克斯电气vPLCnext虚拟化控制技术、拓斯达机器人实时运控平台、鲲鹏模组及基于开源欧拉的QsemOS嵌入式操作系统 [7] - 该方案实现工厂无线化、PLC集中化与产线柔性化，使生产流程更加灵活高效 [7]

项目概况 - 康盛股份全资子公司浙江云创智达打造的康盛千岛湖智算中心于9月26日正式启用 [1] - 该中心是率先全面采用浸没式液冷技术并投入商业运营的大型智算中心 [1] - 项目位于千岛湖畔 依托当地优越的自然冷源条件 [3] 技术优势 - 采用自主研发的浸没式液冷技术 实现全年平均PUE值≤1.08的超低能耗表现 [3] - 能效水平优于传统风冷数据中心 彰显节能环保与高性能计算的深度融合 [3] - 实现了浸没式智算中心液冷技术的首次规模化商用 [3] 商业合作 - 与浙江联通签署为期五年 总金额达3696万元的算力服务合同 [3] - 浙江联通云数据公司副总经理叶刚表示该中心将成为深化合作的桥梁 [3] - 浙江联通是重要的绿色算力合作伙伴 [3] 战略意义 - 是公司贯彻践行"双碳"目标 融入"东数西算"布局的重要体现 [3] - 是康盛股份"一主两翼"战略布局的重要里程碑 [3] - 为人工智能 云计算等高密度算力场景提供坚实支撑 [3] 行业影响 - 验证了浸没式液冷技术在商业化运营中的可行性 [3] - 为AI训练 高性能计算 边缘计算等高密度算力场景提供新的基础设施选择 [3] - 有望推动液冷技术在全行业的广泛落地 [3] 未来发展 - 将持续深化液冷技术研发与场景应用 以"技术+场景"双轮驱动 [4] - 致力于将成功经验转化为可复制的"浸没式液冷绿色算力"新模式 [4] - 携手行业共创算力与生态和谐共生的未来 [4]

湖北省数据产业基金设立 - 湖北省首次设立总规模100亿元的数据产业基金 [1] - 基金首期规模为20亿元 [1] - 基金由湖北大数据集团联合相关机构发起成立 [1] 基金投资与战略重点 - 基金将聚焦大数据、数据要素流通、数据安全、绿色算力、工业互联网、人工智能等核心领域 [1] - 投资战略旨在带动湖北数据产业补链、强链，完善湖北数据产业生态链 [1] 湖北大数据集团业务布局 - 湖北大数据集团于今年6月由湖北省政府国资委联合6家省属企业共同出资组建 [1] - 公司聚焦政务、制造、交通、医疗、教育等领域 [1] - 业务重点为打造一批行业AI大模型，推动人形机器人与脑机接口、智能大模型等融合发展 [1]

行业政策与战略定位 - 青海省立足生态与区位禀赋 成立省级"数字青海"建设领导小组 贯彻落实国家数据要素三年行动计划 构建"1+2+N"绿色算力布局 [1] - 青海省制定省级实施方案 以推动数据要素高水平应用为主线 形成"不可复制但可推广"的范式 [1][2] 基础设施与算力规模 - 青海已建及在建标准机架达18.9万架 同比增长38倍 算力规模突破1.7万PFLOPS 占全国总算力4.7% 年增幅居全国第一 [2] - 数据中心PUE均值为1.18 远低于全国平均1.49 绿色金融对数据中心项目覆盖率达100% [2] - 建成全国首个100%清洁能源可溯源大数据中心 首个共享储能市场化交易平台 实现"绿电-绿算-绿数"全链条碳足迹溯源 [1][2] 区域优势与产业特色 - 青海清洁能源和新能源占比全国第一 电网碳排放因子全国第一 绿色金融覆盖率全国第一 [1] - 依托清洁能源、冷凉气候和共享储能三重红利 建设"零碳"数据中心 [2] - 聚焦高原生态保护、新能源、特色生物三大赛道 开放政府、行业、科研数据 打造数据要素应用试验场 [2] 国际合作与战略倡议 - 青海作为古丝绸之路关键通道 提出共建"数字丝路"规则体系 推动跨境数据流动、绿色算力评价等标准互认 [1][3] - 推动与"一带一路"沿线地区在智慧物流、数字贸易、跨境数据应用等领域深度合作 实现能源、产业、商贸与数据融合 [3] - 倡议全球伙伴共建绿色算力基础设施 将青海打造为"一带一路"数字化合作规则输出地 [2][3]

青海省数据要素流通服务创新 - 青海省数据要素流通服务创新中心揭牌 为数据要素流通交易提供全链条服务支撑 打造政产学研用多方协同创新生态 [1] 电力与清洁能源基础设施 - 电力总装机突破7100万千瓦 清洁能源装机占比达94.6% 新能源装机占比达70% [1] - 建成全国首个清洁能源和绿色算力调度中心 全面接入三大运营商和青海大学等5家算力中心资源 [1] - 青海电信 青海联通 青海移动绿电占比均达95%左右 [1] - 建成中国首个100%清洁能源可溯源绿色大数据中心和共享储能市场化交易平台 [1] 算力产业发展现状 - 已建在建标准机架约19万架 已建标准机架使用率超95% [1] - 算力规模超1.7万PFLOPS 形成通算+智算+超算综合算力供给体系 [1] - 头部企业竞相落地 绿色算力产业集聚成势 [1] 区域战略定位与发展方向 - 青海地处丝绸之路经济带重要支点 具备构建数字丝绸之路西北枢纽的天然优势 [2] - 推动与沿线国家和地区在智慧物流 数字贸易 跨境数据应用等领域深度合作 [2] - 推进能源 产业 商贸与数据的融合贯通 [2]