指数纳入情况 - 公司获纳入指数数量合计达216个 其中挂钩基金产品的指数数量为16个 对应基金总数45只 产品总规模约426亿元 平均单只指数基金持有公司股份市值约9.46亿元 [1] - 年内新获纳入24个指数 包括8月11日被恒生港股通资源系列指数纳入 该指数选取港股通市值排名前40的资源类证券作为成分股 [2] - 纳入多个以红利和高股息为主题指数 包括国联民生港股红利指数 恒生高股息30 恒生沪深港高股息率等指数 [2] 指数基金持仓表现 - 在中证香港100等权重指数中权重占比约1.41% 按持股市值计算为该基金第二大持仓 该指数运行近20年 前十大持仓均为行业龙头公司 [2] - 在主动型指数基金产品中权重占比较大 反映稀缺投资价值获专业投资者高度认可 [2] 股东回报机制 - 2022-2024年每股派息金额分别为51港仙 63港仙 161港仙 分红力度逐年提升 [3] - 上半年斥资26.1亿港元累计回购约1.87亿股 新一轮回购指引将启用不低于30亿港元加码回购 [3] 财务业绩表现 - 2025年中期收入810.39亿元 同比增长10.1% 归母净利润123.61亿元 同比增长35% [3] - 核心财务数据延续强劲增长势头 [3] 业务扩张与产能提升 - 通过云南宏桥收购云南宏泰25%股权 提升持股比例 进一步增加电解铝权益产能 [4] - 海外参股的西芒杜项目即将投产 有助于提升全球价值链竞争优势并增厚利润 [4] 行业前景与投资价值 - 公司兼具成长性和高分红特点 股价内在支撑强劲 [4] - 作为多只重要指数基金权重股 在大盘牛市氛围下对场外投资者吸引力较高 [4] - 铝业处于高景气周期 公司正强势挺进新发展阶段 [4]

财务业绩 - FY2025Q4总净营收为12.4亿美元，同比增长9.4%，不含东方甄选的自营产品及直播电商收入为10.9亿美元，同比增长18.7% [1] - FY2025Q4经营性现金净流入为3.99亿美元，资本支出为6590万美元 [1] - FY2025Q4归母净利润为710万美元，同比下降73.7%，主要因一次性6000万美元商誉减值，Non-GAAP归母净利润为9808万美元，同比增长59.4% [2] - FY2025Q4 Non-GAAP经营利润为8168万美元，同比增长116.3%，核心教育业务盈利能力显著改善 [2] 业务表现 - 核心教育业务中，出国考试准备和出国咨询业务收入分别同比增长14.6%和8.2%，国内考试准备业务收入同比增长17.0% [2] - 教育新业务营收同比增长32.5%，非学科类辅导业务在近60个城市开展，季度报名人次约91.8万，智能学习系统活跃付费用户约25.5万 [2] 未来展望 - 公司预计FY26Q1净营收同比增长2%~5%，FY2026全年净营收同比增长5%~10%，增速保守主因海外业务宏观挑战及高基数 [1] - 预计FY26Q2后收入增速回升，新三年股东回报计划承诺将不低于上一财年归母净利润的50%回馈股东 [1] - 教育业务利润率有望继续改善，得益于新网点利用率爬坡及降本增效措施 [2] 盈利预测 - FY2026-2027年Non-GAAP归母净利润预测从6.0/7.2亿美元下调至5.8/6.3亿美元，FY2028年预计为6.9亿美元 [3] - 当前股价对应FY2026-2028年PE（Non-GAAP）分别为12/11/10倍 [3]

公司重大举措 - 公司计划在未来12个月内回购至多5000万美元股票 [1] - 公司CEO计划个人出资至多1000万美元用于增持公司股票 [1] - 回购宣布后，公司股价大幅反弹超11% [1] 股东回报机制 - 2023年全年，公司每ADS派息0.182美元，分红比例达到20% [2] - 公司承诺未来分红比例保持在15%-30%之间，并每半年派息 [2] - 2024年公司分红两次，并宣布从2025年一季度开始逐步提高分红比例至25% [2] - 在披露25Q1财报后，公司宣布从2025年下半年开始将分红率进一步提升至30% [2] - 基于机构盈利预测中值，公司2025年全年利润额约为20.55亿元，按30%分红率计算，全年分红金额将超过6亿元，对应股息率约8% [3] - 若执行顶格回购，回购收益率逼近5%，股东综合回报率将大幅提升至13%左右 [3] 财务业绩表现 - 2025年第一季度公司营收31亿元 [4] - 2025年第一季度公司利润5.8亿元，同比增长104.7%，环比增长25.3%，利润规模创13个季度以来最高 [4] - 华泰证券预测公司2025年归母净利润将达到21.8亿元，较先前预测上调0.5亿元 [2] - 2024年全年公司净利润为11亿元，机构看好其2025年净利润完成近乎翻倍式增长 [7] 估值水平与市场观点 - 截至2025年7月18日收盘，公司股价为6.32美元，动态市盈率不足4倍 [7] - 若2025年净利润实现翻倍增长，公司市盈率将进一步下降至不足4倍，显示其被低估 [7] - 瑞银集团、华泰证券、交银国际等国内外知名机构在Q1财报后上调或维持买入评级 [2] 业务生态与竞争优势 - 公司拥有丰富的产品矩阵，打造了信贷与电商相结合的消费金融场景 [7] - 电商业务为助贷业务提供消费场景，两者相互协同、彼此强化 [7] - 公司旗下分期零售、个人消费信贷、普惠业务均取得良好进展，生态业务协同优势更趋显性 [8] - 业务之间的协同效应不断增强，逐步发展成为公司差异化竞争的新优势 [8]

股东回馈活动方案 - 公司为建立长效多样的股东回报机制并展示"餐饮产品食品化"战略，推出全聚德股东回馈活动 [1] - 活动时间为2025年5月21日零时至2025年5月31日23:59:59 [1] - 在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的公司全体股东均可参与 [1] 活动参与方式 - 符合条件的股东可领取一张五折权益卡，在专享页面购买自营产品，每张券限用一次 [1] - 自然人股东需通过微信扫描二维码登录专享页面，通过身份证领取权益卡，新用户需先注册 [1] - 非自然人股东需在活动期内工作时间致电公司证券事务部参与 [2] 活动细则 - 使用权益卡下单后若申请退款成功，权益卡将返回原账号 [2] - 如因第三方冷链物流原因无法发货，股东可更换收件地址 [2] - 提供工作日和休息日不同的客服咨询时间，线上客服在线时间为休息日10:00-15:00 [2]

股东回报与分红政策 - 公司2023年度向股东派发现金红利23.65亿元（含税），占合并报表归母净利润的32.78% [1] - 自2009年上市以来累计派发现金红利308.3亿元（含税） [1] - 2024年度拟每10股派发现金红利8.00元（含税），合计25.22亿元，占归母净利润37.70%，派现总额同比增长6.64% [1] - 董事会及股东大会已通过《2024-2026年股东回报规划》，持续落实稳定分红机制 [1] 投资者关系管理 - 2024年通过股东大会、业绩说明会、电话会议等"线上+线下"渠道加强与投资者沟通 [1] - 信息披露工作获上交所"A"评级，并荣获"金牛奖最具投资价值百强企业"奖项 [1] 公司治理与ESG建设 - 2024年修订《董事会议事规则》等基本管理制度，完善治理结构 [2] - 发布首份ESG报告，在主流机构ESG评级中获较好评价 [2] - 开展董监高专题培训，提升"关键少数"合规意识与履职能力 [2] 日常关联交易情况 - 2025年度日常关联交易预计金额需经股东大会审议，涉及商品供应、金融服务等框架协议 [5][7] - 2024年与上汽集团及其子公司实际发生关联交易金额与预计差异主要因实际销售/采购变动 [7] - 关联交易定价参照市场价、非关联交易价或成本加合理利润原则 [20] 金融衍生品业务 - 2025年拟开展不超过4.81亿美元（或等值外币）的远期结售汇业务，用于外汇套期保值 [24][26] - 业务期限为董事会批准后12个月，额度可循环使用 [26] - 交易对手方为具备资质的金融机构，优先选择银行 [27] 审计机构续聘 - 拟续聘普华永道中天为2025年度审计机构，财务审计费不超过180万元，内控审计费不超过38万元 [35][43] - 普华永道中天2023年A股审计客户107家，行业覆盖制造业、金融业等，同行业客户55家 [39] - 项目合伙人庄浩近3年签署或复核16家上市公司审计报告 [42]