对于上市公司而言，获纳入指数的数量多寡，以及这类指数的市场认可度高低，是评判上市公司投资价 值的重要参考坐标。一般而言，某上市公司获纳入指数越多、且将其纳入的指数市场认可度越高，则该 上市公司的投资价值也就越大。 进入8月以来，中国资本市场牛市氛围渐浓，A、H股主要指数争先恐后创出阶段新高，指数行情似已一 触即发。笔者认为，这种情况下，被尽可能多的指数及挂钩指数基金"相中"的优质个股，便尤其值得重 点关注。毕竟，一旦指数行情进入加速发酵期，相对应的权重股势必会吸引到更多买盘尤其是场外投资 者的注意力，因此这类标的在牛市中的爆发力也会更胜一筹。 能陆陆续续被如此多的重要指数纳入其中，这本身便是中国宏桥硬核实力的最有力证明之一。另外，前 不久中国宏桥恰好披露了2025年中期业绩，从最新财报看公司核心财务数据延续强劲增长势头，报告期 内收入和归母净利润分别为810.39亿元、123.61亿元，同比口径分别增加了10.1%、35%。 业绩强势兑现以外，中国宏桥的内外部增长逻辑也还在有序增强。比如随着云南宏桥出资90亿元收购云 南宏泰25%股权后，宏桥持有后者的股权比例同比提升，这将进一步增加中国宏桥的电解铝权益产能； ...

财务业绩 - FY2025Q4总净营收为12.4亿美元，同比增长9.4%，不含东方甄选的自营产品及直播电商收入为10.9亿美元，同比增长18.7% [1] - FY2025Q4经营性现金净流入为3.99亿美元，资本支出为6590万美元 [1] - FY2025Q4归母净利润为710万美元，同比下降73.7%，主要因一次性6000万美元商誉减值，Non-GAAP归母净利润为9808万美元，同比增长59.4% [2] - FY2025Q4 Non-GAAP经营利润为8168万美元，同比增长116.3%，核心教育业务盈利能力显著改善 [2] 业务表现 - 核心教育业务中，出国考试准备和出国咨询业务收入分别同比增长14.6%和8.2%，国内考试准备业务收入同比增长17.0% [2] - 教育新业务营收同比增长32.5%，非学科类辅导业务在近60个城市开展，季度报名人次约91.8万，智能学习系统活跃付费用户约25.5万 [2] 未来展望 - 公司预计FY26Q1净营收同比增长2%~5%，FY2026全年净营收同比增长5%~10%，增速保守主因海外业务宏观挑战及高基数 [1] - 预计FY26Q2后收入增速回升，新三年股东回报计划承诺将不低于上一财年归母净利润的50%回馈股东 [1] - 教育业务利润率有望继续改善，得益于新网点利用率爬坡及降本增效措施 [2] 盈利预测 - FY2026-2027年Non-GAAP归母净利润预测从6.0/7.2亿美元下调至5.8/6.3亿美元，FY2028年预计为6.9亿美元 [3] - 当前股价对应FY2026-2028年PE（Non-GAAP）分别为12/11/10倍 [3]

股东回馈活动方案 - 公司为建立长效多样的股东回报机制并展示"餐饮产品食品化"战略，推出全聚德股东回馈活动 [1] - 活动时间为2025年5月21日零时至2025年5月31日23:59:59 [1] - 在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的公司全体股东均可参与 [1] 活动参与方式 - 符合条件的股东可领取一张五折权益卡，在专享页面购买自营产品，每张券限用一次 [1] - 自然人股东需通过微信扫描二维码登录专享页面，通过身份证领取权益卡，新用户需先注册 [1] - 非自然人股东需在活动期内工作时间致电公司证券事务部参与 [2] 活动细则 - 使用权益卡下单后若申请退款成功，权益卡将返回原账号 [2] - 如因第三方冷链物流原因无法发货，股东可更换收件地址 [2] - 提供工作日和休息日不同的客服咨询时间，线上客服在线时间为休息日10:00-15:00 [2]

股东回报与分红政策 - 公司2023年度向股东派发现金红利23.65亿元（含税），占合并报表归母净利润的32.78% [1] - 自2009年上市以来累计派发现金红利308.3亿元（含税） [1] - 2024年度拟每10股派发现金红利8.00元（含税），合计25.22亿元，占归母净利润37.70%，派现总额同比增长6.64% [1] - 董事会及股东大会已通过《2024-2026年股东回报规划》，持续落实稳定分红机制 [1] 投资者关系管理 - 2024年通过股东大会、业绩说明会、电话会议等"线上+线下"渠道加强与投资者沟通 [1] - 信息披露工作获上交所"A"评级，并荣获"金牛奖最具投资价值百强企业"奖项 [1] 公司治理与ESG建设 - 2024年修订《董事会议事规则》等基本管理制度，完善治理结构 [2] - 发布首份ESG报告，在主流机构ESG评级中获较好评价 [2] - 开展董监高专题培训，提升"关键少数"合规意识与履职能力 [2] 日常关联交易情况 - 2025年度日常关联交易预计金额需经股东大会审议，涉及商品供应、金融服务等框架协议 [5][7] - 2024年与上汽集团及其子公司实际发生关联交易金额与预计差异主要因实际销售/采购变动 [7] - 关联交易定价参照市场价、非关联交易价或成本加合理利润原则 [20] 金融衍生品业务 - 2025年拟开展不超过4.81亿美元（或等值外币）的远期结售汇业务，用于外汇套期保值 [24][26] - 业务期限为董事会批准后12个月，额度可循环使用 [26] - 交易对手方为具备资质的金融机构，优先选择银行 [27] 审计机构续聘 - 拟续聘普华永道中天为2025年度审计机构，财务审计费不超过180万元，内控审计费不超过38万元 [35][43] - 普华永道中天2023年A股审计客户107家，行业覆盖制造业、金融业等，同行业客户55家 [39] - 项目合伙人庄浩近3年签署或复核16家上市公司审计报告 [42]