载人航天任务进展 - 神舟二十一号载人飞船于2025年10月31日23时44分成功发射，将张陆、武飞、张洪章3位航天员送往天宫空间站 [1] - 此次任务是空间站应用与发展阶段的第6次载人飞行任务，也是中国载人航天工程立项实施以来的第37次飞行任务 [1] - 至此，中国已有28名航天员、44人次进入太空，完成了24次太空出舱活动，个人累计在轨驻留时间最长纪录超过400天 [2][17] 运载火箭技术发展 - 长征二号F运载火箭具备约8.6吨近地轨道运载能力 [5] - 长征系列运载火箭发射次数从0到604次，第一个百次发射历时37年多完成，而从500次到600次仅用1年零10个月，发射速度显著提升 [6] - 已形成能满足高、中、低轨道不同有效载荷发射需求的长征火箭家族，并正在研制面向载人月球探测任务的新一代载人运载火箭 [5] 空间站科研应用 - 航天员将在轨驻留6个月，使用混合现实训练装置、智能辅助系统“悟空AI”等开展训练，并能在“太空菜园”采摘新鲜蔬果 [20] - 搭载4只小鼠进行空间环境对生物行为模式及多组织器官应激响应影响的研究 [21] - 同时搭载“手性”实验装置，探究地球蛋白质选择左旋氨基酸的原因 [21] - 空间站重点研究方向包括生命科学、微重力物理科学、空间天文与地球科学等，旨在解答人类面临的科学难题 [25] 航天产业链与商业航天 - 商业航天已初步完成“星箭制造、商业发射场测试发射、卫星数据应用服务”的全产业链闭环 [13] - 商业航天在近两年的政府工作报告中被连续提及，民营企业正迸发出创新活力 [13][14] - 航天科技成果转化成效显著，例如航天育种品种“鲁原502”是目前中国航天育种中单一品种累计推广面积最大的农作物品种 [27] 国际合作与未来规划 - 中国已同50多个国家和国际组织签署近200份政府间航天合作协议 [30] - 将择机安排1名巴基斯坦航天员以载荷专家身份执行短期飞行任务 [30] - 计划在2030年前实现中国人首次登陆月球，并安排港澳航天员执行首次飞行任务 [31] - 《国家空间科学中长期发展规划（2024-2050年）》已发布，为未来发展提供指引 [12]

公司财务表现 - 前三季度公司实现营收11.3亿元，同比增长19.64% [1] - 前三季度归母净利润为0.79亿元，同比下降27.25% [1] - 第三季度单季营收3.14亿元，同比微增0.15% [1] - 第三季度单季归母净利润0.12亿元，同比下降64.93% [1] - 第三季度毛利率为25.54%，同比下降5.07个百分点 [1] - 前三季度经营性现金流净额0.65亿元，去年同期为-0.72亿元，同比转正 [1] - 第三季度单季经营性现金流净额0.57亿元，去年同期为-0.57亿元，同比转正 [1] 公司业务进展 - 子公司上海伏曦炘空具备砷化镓、钙钛矿等太阳能电池全套解决方案 [1] - 核心产品已累计保障18颗卫星顺利发射，49套卫星电源系统等在轨稳定运行 [1] - “梦启东方号”卫星将搭载公司研制的新型电源系统与测控数传一体机 [1] - 该卫星将首次使用钙钛矿电池实现卫星供电以保障载荷能源 [1] - 公司钙钛矿电池技术有望持续得到验证，加速迈入批量化供货阶段 [1] 行业前景与预测 - 十五五规划建议首次提出“航天强国”概念，商业航天地位明显提升 [2] - 国内卫星已进入批量化发射阶段，星网及垣信布局持续加速 [2] - 长光卫星目标在2027年底前实现300颗卫星在轨 [2] - 多家民营火箭公司新型号火箭计划于年内完成首飞 [2] - 民营火箭有望迎来0-1突破关键节点，解决发射成本高、频率低等问题 [2] - 商业航天产业即将进入持续落地期，招标进度和发射密集度将大幅提升 [2] - 预计公司2025-2027年营收为18.31/21.39/25.52亿元 [2] - 预计公司2025-2027年归母净利润为1.83/2.37/3.02亿元 [2]

深化改革开放与场景应用 - 国务院常务会议指出要深化重点领域改革并带动高水平对外开放，提升商品市场开放水平，优化服务市场准入规则，完善要素市场开放监管制度[1] - 会议强调需主动对接国际高标准经贸规则，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，并发挥自贸试验区、自贸港等平台优势以形成可复制推广的改革成果[1] - 会议部署加快场景培育和开放以推动新场景大规模应用，并审议通过《森林草原防灭火条例（草案）》[1] 公募基金监管规则完善 - 证监会与基金业协会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及《操作细则》的征求意见稿，旨在增强公募投资行为稳定性、明晰产品投资风格、提升投资者获得感[2] - 新规从基金管理人内部明确业绩比较基准设定、变更、披露规范，完善内部控制机制，并加强外部托管、销售、评价等环节的全链条监管[2] - 业内人士指出此举填补了公募基金监管规则空白，是推动业绩比较基准规范化、强化投资管理纪律性的关键一步，引导行业回归“受人之托、代客理财”初心[2] 黄金交易税收政策明确 - 财政部、税务总局发布公告，对上海黄金交易所和上海期货交易所会员单位或客户交易标准黄金免征增值税，买方未发生实物交割出库的同样免征[3] - 发生实物交割出库时，标准黄金用于投资性用途的实行增值税即征即退，并免征城市维护建设税、教育费附加；用于非投资性用途的则免征增值税[3] - 文件进一步细化了两大交易所的黄金交割税收标准，并给出了具体的计算公式，特别关注溢短金额和溢短结算货款[4] 核能与高端装备制造突破 - 我国首次实现基于熔盐堆的钍铀核燃料转换，证明了利用钍资源的技术可行性，为钍基熔盐堆工业应用提供核心科技支撑，打破对铀燃料依赖[6] - A股核电概念股表现强势，近30只相关概念股涨幅超过100%，截至目前核电板块总市值超过1.3万亿元[6] - 世界最大蒙皮拉伸机通过验收，标志航空制造、高铁等领域国产化取得重大突破，填补航空制造关键环节空白，且“航天强国”被纳入“十五五”规划目标[7] “国家队”ETF持仓与市场表现 - “国家队”（包括中央汇金等）最新持仓显示其对宽基ETF持仓基本保持不变，仅对部分行业主题ETF进行简单操作[9] - “国家队”持有的ETF三季度平均涨幅超过20%，单季规模增长超过2000亿元[10] 中美经贸关系与美股市场 - 中美元首在釜山会晤期间讨论经贸关系，同意加强合作，中方表示愿同美方落实元首共识，通过对话协商推动中美关系健康稳定发展[12] - 美股纳指月线7连涨，道指、标普月线6连涨，亚马逊大涨超9%创历史新高，特斯拉涨近4%，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.53%[12][13] IPO与限售股解禁 - 证监会同意摩尔线程智能科技科创板及深圳天溯计量检测创业板IPO注册，本周有3只新股发行：北矿检测、恒坤新材、南网数字[17] - 本周共有36家公司限售股解禁，合计解禁11.68亿股，解禁总市值205.46亿元，解禁市值居前为华厦眼科（99.93亿元）、云鼎科技（17.4亿元）、泓博医药（16.86亿元）[19] - 解禁占比居前三位的是华厦眼科（60.85%）、泓博医药（34.93%）、耐科装备（25.09%）[19]

深化改革开放与场景应用 - 国务院常务会议部署深化重点领域改革并扩大制度型开放，旨在提升商品、服务和要素市场的开放水平[1] - 会议提出要主动对接国际高标准经贸规则，发挥自贸试验区、自贸港优势以形成可复制推广的改革成果[1] - 部署加快场景培育和开放，以推动新场景的大规模应用[1] 公募基金监管规则完善 - 证监会与中基协发布公募基金业绩比较基准指引及操作细则的征求意见稿，旨在增强投资行为稳定性和明晰产品投资风格[2] - 新规从基金管理人内部规范设定、变更、披露，到外部加强托管、销售、评价等环节，进行全链条监管[2] - 此举被视为推动境内公募基金业绩比较基准规范化、强化投资管理纪律性的关键一步，以引导行业回归初心并为投资者提供长期稳健回报[2] 黄金交易税收政策明确 - 财政部、税务总局发文明确上海黄金交易所和上海期货交易所的标准黄金交易增值税政策，对销售方免征增值税[3] - 买方发生实物交割时，用于投资性用途的标准黄金实行增值税即征即退并免征城市维护建设税及教育费附加，用于非投资性用途的则免征增值税[3] - 文件进一步细化了两大交易所黄金交割税收的计算公式，特别关注溢短金额和溢短结算货款[3] 核能与高端装备制造突破 - 我国首次实现基于熔盐堆的钍铀核燃料转换，为钍基熔盐堆的工业应用提供核心科技支撑，打破对铀燃料的依赖[4] - A股核电概念股表现强势，近30只概念股年内涨幅超过100%，板块总市值超过1.3万亿元[4] - 世界最大蒙皮拉伸机通过验收，标志着航空制造、高铁等领域国产化取得重大突破，且“航天强国”目标被纳入“十五五”规划[4] 国家队持仓与ETF表现 - “国家队”对宽基ETF持仓基本保持不变，仅对部分行业主题ETF进行了简单操作[5] - “国家队”持有的ETF三季度平均涨幅超过20%，单季规模增长超过2000亿元[5] 中美经贸关系与美股市场 - 外交部回应中美贸易协定进展，表示中方愿同美方落实元首共识，通过对话协商推动中美关系健康稳定发展[6] - 美股纳指月线实现7连涨，道指、标普月线6连涨，亚马逊股价大涨超9%创历史新高[6] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.53%，但10月累计下跌4.19%，终结月线5连涨[7] 经济数据与重要会议预告 - 10月进出口数据将于11月7日公布，10月CPI与PPI数据将于11月9日公布[8] - 第八届进博会将于11月5日至10日举办，2025年世界互联网大会乌镇峰会将于11月6日至9日举行[9] IPO注册与新股申购 - 证监会同意摩尔线程智能科技科创板IPO注册及深圳天溯计量检测创业板IPO注册[10] - 本周有3只新股发行，包括北矿检测、恒坤新材和南网数字[10] 限售股解禁市值分布 - 本周共有36家公司限售股解禁，合计解禁11.68亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为205.46亿元[11] - 解禁市值居前三位的是华厦眼科（99.93亿元）、云鼎科技（17.4亿元）和泓博医药（16.86亿元）[11] - 解禁股本占比居前三位的是华厦眼科（60.85%）、泓博医药（34.93%）和耐科装备（25.09%）[11][12][13]

政策与制度改革 - 国务院常务会议研究深化重点领域改革，旨在通过提升商品市场开放水平、优化服务市场准入规则来扩大制度型开放 [2] - 会议明确要发挥自贸试验区、自贸港等平台优势，探索形成更多可复制可推广的改革成果 [2] - 证监会与中基协发布公募基金业绩比较基准相关指引征求意见稿，旨在增强投资行为稳定性、明晰产品投资风格 [3] - 新规计划从基金管理人内部规范设定、变更、披露，到外部加强托管、销售、评价，进行全链条监管 [3] - 财政部、税务总局发布黄金税收政策公告，明确上海黄金交易所和上海期货交易所标准黄金交易的增值税免征及即征即退细则 [4] 行业与技术突破 - 我国核能领域实现重大突破，首次实现基于熔盐堆的钍铀核燃料转换，证明了利用钍资源的技术可行性 [5] - A股核电概念股表现强势，近30只概念股年内涨幅超过100%，板块总市值超过1.3万亿元 [5] - 世界最大蒙皮拉伸机通过验收，标志着我国在航空制造、高铁等高端装备制造领域国产化取得重大突破 [6] - 航空航天产业获政策利好，"航天强国"目标被纳入"十五五"规划建设目标，预计将落地更多支持政策 [6] 金融市场动态 - "国家队"（中央汇金等）三季度对宽基ETF持仓基本保持不变，仅对部分行业主题ETF进行操作 [7] - "国家队"持有的ETF三季度平均涨幅超过20%，单季规模增长超2000亿元 [7] - 本周（11月3日-7日）有3只新股发行，分别为北矿检测（发行价6.7元）、恒坤新材、南网数字 [13][14] - 本周共有36家公司限售股解禁，合计解禁11.68亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为205.46亿元 [15] - 解禁市值居前公司为华厦眼科（99.93亿元）、云鼎科技（17.4亿元）、泓博医药（16.86亿元） [16] 宏观经济与市场表现 - 外交部回应中美贸易协定进展，表示中美元首同意加强经贸合作，中方愿同美方一道落实元首共识 [8] - 美股纳指月线7连涨，道指、标普月线6连涨，亚马逊股价大涨超9%创历史新高 [8] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.53%，但10月累计下跌4.19% [9] - 10月进出口数据将于11月7日公布，10月CPI与PPI数据将于11月9日公布 [10]

政策战略定位提升 - 四中全会公报首次将“航天强国”与制造强国、质量强国等并列表述，标志着航天产业上升为国家战略核心 [3] - “十五五”规划建议在“建设现代化产业体系”章节下指出“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”，战略定位进一步提升 [4] - 政策支持力度显著升级，产业资源、财政资源将向航空航天领域倾斜，为行业奠定长期景气趋势 [3] 投资逻辑转变 - 航空航天板块的投资逻辑从传统军工驱动向政策、技术、市场等多维度驱动转型 [3] - 投资逻辑从短期的主题投资转为长期产业趋势投资，从主题概念走向景气跟踪 [3][4] - 板块由过去的主题驱动向多轮驱动转化，走向基本面为主导的投资行业 [1][7] 行业基本面与估值 - 当前航天产业公司的基本面较好，相关公司毛利率和成长性较高 [6] - 卫星板块绝对静态估值水平不低，但隐含了相关公司较高的技术壁垒和稀缺性 [6] - 行业估值处在历史中枢附近，前期股价涨幅相对有限，当前具备性价比优势 [6] - 过去三年行业整体收入和利润下滑，但当前处于业绩修复期，头部企业业绩改善较为明显 [7] 商业化进程与业绩展望 - 在政策战略性定位下，商业航天、低空经济有望得到更多实质性支持，商业化将迎来提速 [7] - 随着技术进步和成本下降，行业景气和业绩有望逐步兑现，支撑板块走向价值投资 [6][7] - 我国国防和军队现代化建设进入加速发展期，军事装备的更新换代和现代化升级持续为相关企业提供业务增长空间 [7] 产业链发展顺序 - 业绩兑现顺序可能是先卫星互联网为代表的基础设施，然后是航空材料、飞行器制造等产品环节，最后是商业化应用 [9] - 从五年的时间维度看，卫星相关领域可能会较早迎来量的提升，卫星制造、火箭制造等领域会逐渐进入业绩兑现期 [9] - 时间顺序上上游元器件和材料企业有望率先复苏，再到中游制造环节放量和下游应用市场 [10] - 低轨卫星组网加速与发射成本下降将推动卫星制造领域未来五年的订单密集落地 [10] 细分领域投资机会 - 6G通信通过卫星直连技术融合空天地海，卫星通信是6G发展的技术底座，资本市场对卫星通信的关注度大幅提升 [3] - 通用航空和卫星通信是既有政策支持也有广阔商业应用市场空间的板块，有望率先迎来爆发 [11] - 我国卫星互联网建设处于关键提速期，卫星制造是现阶段发展核心，火箭运力是卫星组网进度的瓶颈环节，有望成为未来增速最快、确定性最高的细分领域之一 [11] - C919进入规模化交付周期，国产替代加速，将带动上游材料、核心零部件的业绩增长 [10] - 全球地缘政治纷争频发，我国军贸产品需求大幅增加，预计中东、亚洲等市场订单将给主机厂、地面兵装、无人机等带来新业绩增长 [10]

政策定位提升 - 四中全会公报首次将“航天强国”与制造强国、质量强国等并列表述，标志着航天产业上升为国家战略核心[2][3] - “十五五”规划建议在“建设现代化产业体系”章节下指出“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”，行业战略定位进一步提升[5] - 政策支持力度显著升级，产业资源、财政资源将向航空航天领域倾斜，为行业奠定长期景气趋势[3] 投资逻辑转变 - 航空航天板块投资逻辑从传统军工驱动向政策、技术、市场等多维度驱动转型，从短期主题投资转为长期产业趋势投资[3] - 板块由过去主题驱动向多轮驱动转化，走向基本面为主导的投资行业[2][8] - 资本市场对于航天板块特别是卫星通信的关注度大幅提升，因卫星通信是6G发展的技术底座和必经之路[3] 行业基本面与估值 - 当前航天产业公司基本面较好，相关公司毛利率和成长性较高[7] - 卫星板块绝对静态估值水平不低，但隐含了相关公司较高的技术壁垒和稀缺性，未来竞争格局较好[7] - 行业估值处在历史中枢附近，前期股价涨幅相对有限，具备性价比优势[7] - 过去三年行业整体收入和利润下滑，行业毛利率稳健，ROE和现金流承压，当前处于业绩修复期，头部企业业绩改善较为明显[8] 商业化进展与业绩兑现 - 在政策战略性定位下，商业航天、低空经济有望得到更多实质性支持，商业化将迎来提速，行业景气和业绩有望逐步兑现[8] - 商业航天是政策与技术双轮驱动的核心赛道，低轨卫星组网加速与发射成本下降将推动卫星制造领域未来五年的订单密集落地[11] - C919进入规模化交付周期，国产替代加速，带动上游材料、核心零部件的业绩增长[11] 产业链发展顺序 - 业绩兑现顺序可能是先卫星互联网为代表的基础设施，然后是航空材料、飞行器制造等产品环节，最后是商业化应用等领域[10] - 从五年的时间维度看，卫星相关领域会较早迎来量的提升，卫星制造是我国卫星互联网本阶段的发展核心[10][12] - 时间顺序上上游元器件和材料企业有望率先复苏，再到中游制造环节放量和下游应用市场[11] - 火箭运力是卫星组网进度的瓶颈环节，有望成为未来增速最快、确定性最高的细分领域之一[12] 投资布局建议 - 航空航天产业链条长，覆盖面广，公开信息相对较少，选股难度较高，建议采用定投或布局航天ETF的方式参与投资[14] - 相关的ETF采用被动投资、按指数成份进行配置，选取能代表产业发展核心方向的一篮子股票进行配置[14] - 当前是布局航空航天产业长期趋势行情的窗口期，产业远期发展空间巨大，短期估值和股价位置不高，具备上涨弹性[15]

航天强国战略提升至国家核心高度 - 四中全会公报首次将"航天强国"与制造强国、质量强国等并列表述，标志着航天产业上升为国家战略核心[11][14] - "十五五"规划建议明确提出"加快建设航天强国"，在"建设现代化产业体系"章节下指出加快航空航天等战略性新兴产业集群发展[14][15] - 政策支持力度显著升级，产业资源、财政资源将向航空航天领域倾斜，为行业奠定长期景气趋势[14] 投资逻辑从主题驱动转向基本面驱动 - 航空航天板块投资逻辑从传统军工驱动向政策、技术、市场等多维度驱动转型[14] - 从短期的主题投资转为长期产业趋势投资，由事件驱动向基本面为主导转化[11][18] - 商业化进程加速，行业景气和业绩有望逐步兑现，支撑板块走向价值投资[16][18] 行业基本面处于回升阶段且估值具备性价比 - 当前行业基本面处在回升阶段，需求有望迎来爆发式增长[17] - 行业估值处在历史中枢附近，前期股价涨幅相对有限，具备性价比优势[17] - 卫星板块绝对静态估值水平不低，但隐含了较高技术壁垒和稀缺性，未来竞争格局较好[17] 卫星通信与6G发展深度融合 - 6G通信通过卫星直连技术融合空天地海，卫星通信是6G发展的技术底座和必经之路[14] - 三大运营商均获得工信部发放的卫星互联网业务经营许可，运营商大规模资本开支值得期待[26] - 我国卫星互联网建设正处于关键提速期，卫星制造是本阶段发展核心[23] 产业链业绩兑现顺序 - 业绩兑现顺序可能是先卫星互联网为代表的基础设施，然后是航空材料、飞行器制造等产品环节，最后是商业化应用[21][22] - 时间顺序上上游元器件和材料企业有望率先复苏，再到中游制造环节放量和下游应用市场[22] - 卫星相关领域会较早迎来量的提升，卫星制造、火箭制造、地面设备等领域会逐渐进入业绩兑现期[22] 通用航空和低空经济发展路径 - 通用航空和卫星通信方向有望率先爆发，既有政策支持也有广阔商业应用空间[23] - 低空经济产业发展顺序现阶段以飞行制造器和低空基础建设发展先行，下游应用场景随后[23] - C919进入规模化交付周期，国产替代加速，将带动上游材料、核心零部件业绩增长[22] 军贸市场需求扩大带来新增量 - 全球地缘政治纷争频发，各国军贸需求不断扩大，国际军贸市场格局发生变化[22] - 我国产品性能经验证获得高度认可，军贸需求大幅增加，预计中东、亚洲等市场订单将给主机厂、地面兵装、无人机等带来新业绩增长[22] 技术迭代与产业化风险 - 商业航天板块处于技术快速迭代过程中，技术路线变化可能对原有技术路线公司造成巨大冲击[27][29] - 航空航天相关业务对安全性、成本控制要求严格，新技术从实验室走向产业化面临生产、市场、成本等不确定性[29] - 电动飞行器核心瓶颈在于续航问题，固态电池技术发展不及预期可能影响产业落地节奏[30] 指数化工具作为投资布局方式 - 航空航天产业链条长且公开信息相对较少，选股难度较高，建议采用定投或布局航天ETF方式参与投资[25][26] - 相关ETF采用被动投资、按指数成份进行配置思路，选取能代表产业发展核心方向的一篮子股票进行配置[26] - 考虑到产业发展在商业化早期面临较多不确定性，配置策略建议全产业链布局，通过指数化工具进行投资[26]

交会对接技术突破 - 神舟二十一号载人飞船首次采用3.5小时自主快速交会对接方案，标志着公司在载人航天自主快速交会对接技术领域实现又一突破 [1] - 交会对接过程分为远程导引和近程导引两个阶段，远程导引通过减少飞行圈数从三圈缩减至两圈，节省1.5小时，近程导引通过缩短起始点距离再节省1.5小时，总计缩短3小时 [3] - 技术突破的关键在于提高了发射和入轨精度，使飞船入轨时与空间站的初始相位差更小，长二F火箭为此实施了近20项技术状态改进 [5] 技术方案选择与优势 - 公司选择3.5小时而非更快的2小时模式，主要基于载人任务对高可靠性的需求，3.5小时模式对系统条件要求更宽松，是更持续稳定的选择 [7] - 该方案显著提升了航天员的舒适性，并增强了任务可靠性，即使在太阳翼未完全展开等异常情况下，飞船仍可继续完成任务 [7] - 新方案将每年受太阳入射角约束而不具备发射条件的时间比例从约20%大幅降低，极大地增强了空间站任务规划的灵活性和应急响应能力 [9] 航天员乘组与任务规划 - 神舟二十一号乘组由三名来自不同专业的航天员构成，包括航天驾驶员、航天飞行工程师和载荷专家，在6个月的任务期内分工侧重又互为备份 [9] - 指令长张陆曾执行神舟十五号任务，工程师武飞是“90后”且为目前执行飞行任务时年龄最小的中国航天员，载荷专家张洪章是中国科学院研究员 [11] - 此次任务是空间站应用与发展阶段第6次载人飞行任务，也是载人航天工程第37次飞行任务，标志着公司2025年载人航天发射任务圆满收官 [20] 空间科学实验进展 - 神舟二十一号飞船上行携带了总重63.2公斤的样品及装置，其中包括4只经过严格体能和智力测试筛选的小鼠，这是中国空间站首次开展小鼠在轨饲养实验 [13][15] - 小鼠实验旨在研究失重、密闭等空间条件对小鼠行为、应激响应和适应性变化规律的影响，其为人类健康研究提供参考因基因相似度约85% [13][15] - 实验要求实现小鼠“活着上、活着下”的全链条工程验证，空间小型哺乳动物饲养装置为其提供生命保障 [16] - 在轨期间，航天员乘组将新开展27项科学与应用项目，包括一项由载荷专家张洪章自己设计的锂离子电池研究，旨在为后续太空任务中电池的高可靠应用提供理论支撑 [18] 行业发展与未来展望 - 中国空间站已实现全年有人照料，行业从跟跑到并跑，再到部分领域领跑，空间站标准已正式注册为国际标准，体现了科技自立自强水平的提升 [18][20] - 新一代载人飞船梦舟飞船将亮相，成为航天员和实验载荷上下行的新交通工具，为2030年前登陆月球的目标做准备 [20] - 截至目前，中国已有28名航天员、44人次进入太空，加快建设“航天强国”已被明确写入“十五五”规划建议，标定在未来五年的发展路线图上 [20]

高端装备制造技术突破 - 世界最大蒙皮拉伸机正式通过验收，标志着我国在航空制造、高铁、高精尖建筑等领域国产化进程取得重大突破[1][2] - 该装备以数字化技术实现从实验室到生产线的创新转化，设备与配套装备均达到世界领先水平，填补了航空制造关键环节的空白[1][2] - 飞机蒙皮是形成飞机气动力外形的维形构件，要求材料强度高、塑性好、表面光滑且有较高抗蚀能力[2] 装备制造业整体表现 - 2025年前9个月，规模以上装备制造业利润同比增长9.4%，高于全部规模以上工业平均水平6.2个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长3.4个百分点[3] - 9月单月装备制造业利润增长25.6%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长10.5个百分点[3] - 前9个月装备制造业8个行业利润全部实现增长，其中铁路船舶航空航天行业利润增长37.3%，电子行业增长12%，电气机械行业增长11.3%[3] 航空航天产业政策利好 - 二十届四中全会公报首次将“航天强国”纳入“十五五”规划建设目标，与制造强国、质量强国等并列[1][4] - 政策驱动下商业航天发展有望提速，我国有望落地更多支持航天产业发展的政策，并向该产业倾斜更多资源[1][5] - 工信部等部委8月印发指导意见，提出加快卫星互联网系统建设和应用服务，推动卫星通信应用由专业领域向大众领域普及延伸[4] 商业航天产业发展前景 - 我国航天产业已进入发展“快车道”，中国星网和G60千帆星座进入批量化发射阶段，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代[5] - 发展商业航天是实现“航天强国”目标的必经之路，有望推动产业活动从“任务驱动”向“需求牵引”转变[5] - 万星规模的“星网”和“千帆”星座已启动组网建设，“十五五”期间运载火箭发射次数和卫星需求将有显著提升[5]