港股市场复苏与中资券商表现 - 2025年港股强势复苏 恒生指数上半年上涨20.3% 创历史同期最大涨幅 [1][9] - 港交所前8个月IPO融资额达1345亿港元 同比增长近6倍 其中A+H模式占上半年总融资额70% [1] - 港股上半年日均成交额2402亿港元 同比增长118% IPO集资额1094亿港元 同比增长716% 暂列全球主要资本市场首位 [4] 中资券商国际业务增长 - 15家A股上市券商国际业务营收201.20亿元 同比增长3.35% 其中13家境外业务实现正增长 12家增速超10% [1] - 国际业务收入占比提升 15家券商中12家占比提高 [1] - 头部券商领跑 中信证券国际业务收入69.12亿元（同比+13.57%） 中金公司国际业务收入40.24亿元（同比+75.66%） [4][7] 港股IPO市场格局 - 前8个月港股IPO共57单（同比+33%） 融资规模173亿美元（同比+577%） [4] - 中金公司保荐20单IPO 市场份额35% 承销规模39亿美元 市场份额23% 均排名第一 [4] - 华泰证券参与上半年前五大IPO中的4单 国泰海通国际业务收入增长76.21% 净利润增长47.84% [5] 中资券商竞争优势 - 深度服务中国企业 具备境内外一体化监管沟通能力 能更早介入企业资本运作 [8][9] - 2024年港股IPO承销金额前15名中 中资券商占10家 合计融资额占市场总额57.8% [8] - 拥有广泛投资者网络 擅长打造本土投资故事 精准匹配企业与目标投资者 [9] 财富管理与创新业务 - 跨境理财通试点取得进展 大湾区16.46万个人投资者参与 跨境汇划金额超1200亿元 [10] - 香港推出数字资产发展政策2.0及稳定币发牌制度 券商积极申请相关牌照 [10] - 头部券商推出企业家办公室业务 构建综合金融服务生态 [10] 香港市场战略升级 - 中资券商加码香港布局 头部机构举办全球投资者大会 中小券商加速设立子公司 [3][13] - 政策支持持续强化 港交所推出特专科技公司上市制度 香港证监会简化牌照审批流程至3个月 [14] - 上半年境外投资者通过港股通等渠道流入资金3200亿港元（同比+45%） 内地企业港股IPO募资额占比89% [14] 海外市场拓展 - 头部券商进军东南亚、中东及欧美市场 中信证券在13国建立业务网络 [16] - 银河证券通过收购布局东南亚 在马来西亚、新加坡市场份额分别排名第1和第2 [17] - 华泰证券新加坡子公司获新交所主板保荐人资质 美国子公司获非美主权债经纪资格 [17] 行业分化与差异化发展 - 国泰海通合并重塑头部格局 西南证券子公司被港交所取消上市地位 [3] - 广发控股香港净利润增速超200% 财通证券国际业务收入增幅898.48% [5][7] - 中小券商通过差异化策略突破 第一创业、东北证券等加速设立香港子公司 [3][13]

高管任命 - 财富管理行业领军人物魏峰出任德邦证券高级副总经理 全面分管财富管理业务 [1][2] - 拥有10余年行业经验的高立拟被聘任为德邦证券首席风险官 专职负责全面风险管理工作 [1][2] - 此次高管引进被视为公司在国资背景下运用市场化机制加码财富管理转型与强化风险管理的关键信号 [1][3] 新任高管背景与过往业绩 - 魏峰拥有超过20年证券行业从业经验 曾在国投证券任副总经理分管财富管理业务 [1][2] - 在国投证券期间 魏峰主导了组织架构改革 将零售与机构业务委员会合并为新财富与机构业务委员会 [4] - 在其推动下 国投证券客户A股账户数从2021年末1036万户增长至2024年末1300.60万户 净增超264万户 [4] - 国投证券基金投顾业务自2022年5月展业至2024年末累计签约资产规模达51.97亿元 [4] 德邦证券业务发展现状 - 2024年公司经纪业务代理买卖证券交易总额达5132.60亿元 同比提升12% [5] - 公司投顾服务资产规模快速提升至近30亿元 非货币公募产品AUM同比提升近20% [5] - 2025年1月至7月 公司股基交易额 机构经纪业务交易量及收入等多项数据均实现明显提升 [5]

中国基金报记者 孙越 2024年9月24日，央行、金融监管总局、证监会联合宣布一系列重磅金融政策，A股市场迎来重要转折点。如今，已悄然走过一个年头。 【导读】"9·24"行情启动一周年：投资者数量大幅增长，券商财富管理加速转型 这一年，资本市场在波澜起伏中展现出新的气象。 A股市场投资者数量显著增长。据中国结算数据，自去年10月至今年8月，这11个月内A 股新开户数已达到2874.60万户。今年9月开户数仍未出炉，按照此前11个月的月均开户数估算，自去年"9·24"行情启动后的一年时间 里，A股新开户数有望突破3000万户。 在投资者数量增长的背后，券商财富管理业务转型正在加速进行。这一年，为匹配客户增长与需求升级，券商财富管理战略持续深化，从 早期以通道业务为主的模式，逐步转向以客户为中心、多元收入并重的财富管理架构。 投资者从 "交易博弈" 转向 "资产配置" 国联民生证券相关人士向记者表示，投资者对 ETF指数基金的认知和接受度越来越高，其通过指数化工具"被动"配置龙头，降低了个股炒 作频率，提升了市场稳定性。"散户化"向"机构化"转变加速。 西部证券相关人士也认为，个人投资者正加速从盲目追逐热点转向更 ...

公司战略定位 - 公司把握资本市场高速发展和科技持续突破的双重黄金期，将业务融入服务资本市场和科技创新的时代机遇[1] - 公司战略定位为打造"小而美、轻而稳"的券商，准确把握中小券商特性，做优轻资本业务[1] - 公司构建"行稳致远、共享竞合"的文化体系，强调稳健经营理念，恪守合规底线、严控金融风险[1][4] 股东背景与资源协同 - 北京金融街投资（集团）有限公司于2023年成为公司实际控制人，集团总资产超3100亿元，员工1.4万余人[2] - 公司作为金融街集团一员，可共享其在政策、资源和信誉方面的优势，提升服务实体经济能力[2] - 公司将深度融合金融街集团在多元产业运营、城市更新中的资源，打造"资本市场服务+实体产业需求"闭环[3] - 未来将形成"一个客户、一个集团"的综合金融服务模式，实现更高效协同效应[3] 业务复苏与业绩表现 - 2022年公司出现大额亏损，士气低迷，面临"大牌照、小业务"的矛盾[6] - 通过业务重整，2023年下半年经营业绩实现强劲复苏，剔除存量风险的净资产收益率达到4%以上，恢复至行业正常水平[7] - 公司在全国拥有百余家分支机构、近四百万名客户，经纪业务基础良好[6] 业务发展规划 - 公司将着力提升财富管理业务市场地位，补齐大投行、大资管业务短板，加强机构客户综合服务能力[8] - 在细分领域形成差异化竞争优势，包括投顾业务、ETF生态圈、自媒体能力建设等[9] - 资管业务围绕ABS和ETF-FOF开展能力建设，投行业务聚焦核心目标进行能力建设[9] - 机构经纪业务以"汇·金融"品牌打造一站式服务平台，提升机构经纪业务收入占比[12] 组织架构与管理优化 - 公司在全国布局108家分支机构，包括7家分公司、101家营业部，服务网络覆盖20个省、市、自治区[11] - 管理架构从总部直管营业部调整为"公司总部-经纪业务分公司（区域）-证券营业部"三级管理架构[11] - 总部重组分支机构管理部、金融产品部等部门，增设数字金融部门以顺应数字化转型[11] 财富管理转型策略 - 财富管理业务将重点推进"五个工程"：人才工程、轻资本业务工程、精细化效率工程、数字与科技驱动工程、品牌建设工程[12] - 公司明确财富管理"护城河"为优秀的产品配置和销售能力，建立"鑫悦投"品牌体系[13] - 搭建ETF生态圈，提供研究服务、底层工具、交易服务、配置服务、交易结算的全生命周期服务[13] 资管与研究业务建设 - 公司资管业务管理规模及收入水平有待提升，已重新匹配具有市场竞争力的激励约束机制[14] - 新华基金（公司直接持股约53%）将积极拥抱ETF趋势，融入ETF生态圈，并进行投研机制改革[14] - 研究所建立以宏观总量研究为牵引、以行业研究为基座的队伍，成功设立ETF-FOF产品[14][15] - 未来研究所将围绕建设贝塔研究所目标，打造从宏观到策略的全链条研究体系，并聚焦北交所业务研究[15]

战略定位与公司愿景 - 公司把握资本市场高速发展和科技持续突破的双重黄金期，将业务融入服务资本市场和科技创新的时代机遇 [3] - 公司战略定位是准确把握中小券商特性，做优轻资本业务，建立高效协调机制，打造“小而美、轻而稳”的券商 [3] - 公司以“行稳致远、共享竞合”的文化体系为发展提供硬核支撑，强调稳健经营理念，恪守合规底线，严控金融风险 [5][8] 股东背景与资源协同 - 北京金融街投资（集团）有限公司于2023年成为公司实际控制人，集团总资产超3100亿元，员工1.4万余人，拥有中国驰名商标品牌 [5][6] - 公司作为金融街集团一员，可共享其在政策、资源和信誉方面的优势，构建“一个客户、一个集团”的综合金融服务模式 [5][6] - 公司将深度融合金融街集团在多元产业运营、城市更新中的资源，打造“资本市场服务+实体产业需求”的闭环 [6][7] 经营复苏与业绩表现 - 2022年公司出现大额亏损，士气低迷，存在“大牌照、小业务”的矛盾，资管和投行业务面临挑战 [10] - 通过业务梳理、风险处置和架构改革，公司经营业绩实现强劲复苏，剔除存量风险的净资产收益率达到4%以上，恢复至行业正常水平 [11][12] - 公司拥有良好的经纪业务基础，在全国拥有108家分支机构，包括7家分公司、101家营业部，服务网络覆盖20个省、市、自治区，客户近四百万名 [10][18] 业务发展重点与策略 - 资本补充是当前工作重点，在H股再融资短期不具备条件的情况下，公司将努力寻求通过债权方式补充资本 [14] - 公司推动轻资本转型，着力提升财富管理业务市场地位，补齐大投行、大资管业务短板，加强机构客户综合服务能力建设 [14][16] - 在细分领域形成差异化竞争优势，包括进一步打开投顾业务增长空间，加快建设ETF生态圈，资管业务围绕ABS和ETF-FOF开展能力建设 [14][16] 财富管理转型与差异化 - 公司对分支机构进行整合优化，形成“公司总部-经纪业务分公司（区域）-证券营业部”三级管理架构，以提升效率、凝聚区域优势 [18] - 零售经纪方面重点推进“五个工程”，即人才工程、轻资本业务工程、精细化效率工程、数字与科技驱动工程、品牌建设工程 [19] - 机构经纪方面以“汇·金融”品牌为旗帜，打造“机构交易+特色投研+机构财富管理+托管”的一站式服务平台 [19] - 公司构建ETF生态圈，提供研究服务、底层工具、交易服务、配置服务、交易结算的全生命周期服务，推动ETF生态从“工具供给”向“生态共建”升级 [20] 资管与研究业务建设 - 公司资管业务在市场中排名相对较低，管理规模及收入水平有待提升，已重新匹配具有市场竞争力的激励约束机制并招揽市场化团队 [22] - 公司直接持股约53%的新华基金将积极拥抱ETF趋势，融入ETF生态圈，近期权益投资业绩已大幅好转 [22] - 研究所已建立以宏观总量研究为牵引、以行业研究为基座的队伍，以β研究为核心的特色化精品研究所初具雏形 [22] - 2024年研究所开展的大类资产配置模型和行业轮动ETF策略模型研究通过市场检验，并成功设立ETF-FOF产品 [22][23]

公司高管任命 - 聘任魏峰为公司高级副总经理，分管财富管理业务 [1][2] - 拟聘任高立为公司首席风险官，负责构建全面风险管理体系 [1][2] - 高管任命是公司董事会换届改组完成后，系统性推进管理团队专业化建设的重要举措 [1][3] 新任高管背景 - 魏峰为财富管理行业领军人物，证券行业从业经历达20余年，具备复合背景和业务实操经验 [2] - 魏峰曾任职于南方证券、中国建银投资证券、安信基金、国投证券等机构 [2] - 高立证券行业从业十余年，曾任职于长江证券、民生证券，并担任过财务总监、财务总经理等职务 [2] 人才战略与公司治理 - 公司坚持党管人才原则，积极运用市场化机制引进专业人才 [1][3] - 公司董事会于2025年5月完成改组，新一届董事会共11人，由山东财金集团提名的人员均成功当选 [6] - 公司在落实国资监管要求的同时，保留和优化市场化机制，保持企业运作的独立性与合规性 [6] 财富管理业务进展 - 公司财富管理业务以深化买方投顾和做精机构经纪为两大抓手 [4] - 2025年1月至7月，公司财富管理业务的股基交易额、机构经纪业务交易量及收入等多项数据有明显提升 [4] - 2024年公司经纪业务代理买卖证券交易总额达5132.60亿元，同比提升12% [4] - 公司投顾服务资产规模快速提升至近30亿元，非货公募产品AUM同比提升近20% [5] 业务表现与战略布局 - 公司为山东财金集团国有控股金融企业，推进实施"立足山东、辐射全国"的业务布局 [4][6] - 截至2025年9月15日，公司债主承销项目达100期，较去年同期增加55期，承销规模同比增长近100% [4] - 2025年以来，公司与多家金融机构及政府平台达成近二十项战略合作，稳步落地省内金融服务 [6] 国资入主的影响 - 山东财金集团对德邦证券的实控，标志着公司正式步入国有实控阶段 [6][7] - 国资背景有助于公司完善业务布局、深耕区域性优势资源、迭代金融服务能力 [7] - 公司成为山东财金集团金融板块的重要支点，助力集团构建更完整的金融矩阵生态 [7]

券商基金代销业务表现 - 2025年上半年57家券商进入基金代销百强榜单，较2024年下半年增加1家，上榜数量远超其他机构 [1][5] - 券商在指数基金代销领域表现突出，前十强机构中占据7席 [5] - 57家券商权益基金、非货币基金及股票型指数基金的保有规模环比增速分别为6.48%、9.43%和9.94% [5] - 券商在股票型指数基金代销领域合计保有规模达10804亿元，占百强机构总规模的55.38% [5] - 头部券商销售保有规模排名变化小，显示其已形成较强业务壁垒，行业集中度维持在较高水平 [5] - 2025年上半年上市券商代销金融产品收入55.68亿元，同比增长29.56%，业务模式向资产配置和综合服务升级 [5] 券商传统业务与市场环境 - 2025年上半年上市券商经纪业务收入增至634.54亿元，同比增长38.66% [8] - 2025年上半年上市券商自营业务收入达1123.61亿元，同比增长50.43% [8] - 截至2025年9月22日，A股市场两融余额连续四个交易日维持在2.4万亿元左右，为历史上首次突破该大关 [8] - 养老金、保险等增量资金入市，为券商业绩提供弹性基础 [8] 政策环境与行业机遇 - 近一年来多项政策协同发力，包括科创板"1+6"政策推出、新版上市公司重大资产重组管理办法落地等 [8] - 政策从市场层次、资金结构、服务实体等多维度提升市场韧性和深度 [8] - 交易机制优化、引入中长期资金等举措持续落地，直接拓宽券商投行、经纪、资管等业务空间 [8] - 在资本市场活跃度提升、政策红利释放、业务结构优化背景下，券商板块综合竞争力与业绩弹性值得期待 [8]

公司荣誉与行业认可 - 公司荣获2025年中国证券业投资顾问服务君鼎奖 体现行业对其专业能力与服务水平的认可 [1] - 该奖项自2006年起始 历经19年发展 已成为业内极具影响力和权威性的评选活动之一 [1] - 奖项通过专家评审委员会专业筛选 旨在挖掘行业优秀者并树立标杆 [1] 财富管理业务发展 - 公司2020年4月获得券商首批基金投顾试点资格 [2] - 展业5年完善5+N策略体系 上线超过400个组合 服务超过34万客户 [2] - 积极探索To B业务 与中小银行合作通过基金投顾服务帮助其建立财富管理能力 [2] - 采用分布式投顾模式 让一线员工直接参与策略生成 [2] - 秉持以客户为中心服务理念 提供全方位个性化财富管理解决方案 [1] 战略方向与经营理念 - 公司以AI赋能为基 买方投顾为魂推动财富管理转型 [1] - 秉承诚信稳健开放创新的经营理念 [3] - 将持续提升专业水平优化服务流程加强团队建设 [3] - 致力于推动财富管理业务高质量发展及证券行业健康发展 [3] 专业能力与团队协作 - 投研团队具备深度研究能力 投顾团队提供精准服务 运营团队高效支持 [2] - 专业团队凭借深厚专业知识敏锐市场洞察力及严谨工作态度为客户提供服务 [1] - 通过各环节紧密配合形成强大服务合力 在市场竞争中脱颖而出 [2]

近日，券商中国记者采访了多家券商财富管理业务分管高管及业务负责人。他们普遍认为，需进一步加 大制度与产品供给，尤其针对投顾业务，要不断完善考核、激励等基础制度。同时，业内人士还呼吁， 共建行业生态，避免低水平价格竞争，将更多资源投入投教、投研及客户服务中。 加大制度供给及产品供给 券商财富管理业务良性发展，离不开顶层设计的指导。受访券商高管建议，进一步加大制度和产品供 给，推动行业良性发展。 在引导长期投资方面，山西证券副总经理韩丽萍谈到，建议针对长期投资行为，给予税收优惠政策，引 导投资者树立价值投资理念。兴业证券首席财务官许清春建议，进一步优化制度环境，鼓励长期投资和 配置型服务，例如可考虑扩大个人养老金投资范围、探索投顾服务费抵扣机制。 完善与买方投顾模式相适应的监管框架和评价体系，是行业共识。许清春认为，如此一来可推动行业 从"卖产品"向"管账户"转型，实现与投资者利益对齐。他还表示，持续丰富以投资者持有体验为核心的 评价维度，推动建立跨机构的统一度量标准，定期公开发布行业白皮书，将"客户盈利比率""平均持有 周期""调仓胜率"等指标纳入考评，形成"良币驱逐劣币"的正向激励，引导机构践行金融向善。 站 ...

站在2024年"9·24"一揽子政策落地一周年的新起点，中国财富管理市场下一步如何夯实制度根基、提升专业 能力、构建健康生态，成为证券行业共同的议题。 近日，券商中国记者采访了多家券商财富管理业务分管高管及业务负责人。他们普遍认为，需进一步加大制度 与产品供给，尤其针对投顾业务，要不断完善考核、激励等基础制度。同时，业内人士还呼吁，共建行业生 态，避免低水平价格竞争，将更多资源投入投教、投研及客户服务中。 加大制度供给及产品供给 券商财富管理业务良性发展，离不开顶层设计的指导。受访券商高管建议，进一步加大制度和产品供给，推动 行业良性发展。 在引导长期投资方面，山西证券副总经理韩丽萍谈到，建议针对长期投资行为，给予税收优惠政策，引导投资 者树立价值投资理念。兴业证券首席财务官许清春建议，进一步优化制度环境，鼓励长期投资和配置型服务， 例如可考虑扩大个人养老金投资范围、探索投顾服务费抵扣机制。 中泰证券首席财富官胡增永也建议，将场内ETF纳入基金投顾配置范围，这或有助于投顾更灵活地使用行业轮 动、风格轮动等策略。 同时，胡增永建议，尽快推动券商证券投顾业务转型、基金投顾业务试点转常规、建立顾问人才统一执业标准 ...