政策背景与执行 - 公司积极响应国务院关于提振消费和扩大内需的决策部署 [1] - 公司严格执行《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》的通知要求 [1] 贴息政策覆盖范围 - 政策适用于餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类消费领域的服务业经营主体 [1] - 贴息支持适用于2025年3月16日至2025年12月31日期间签订的贷款合同 [1] - 贷款需合规用于改善消费基础设施和提升服务供给能力 [1] 政策执行细节 - 公司将优化办理流程并简化手续以推动政策尽快实施 [1] - 公司不收取任何服务费用且未委托第三方机构办理 [1] 客户提示 - 公司提醒客户谨防诈骗并保障财产和信息安全 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告中观事件涉及生产行业中美关税暂缓、服务行业关注贷款消费新规，行业总览涵盖上中下游情况，上游能源国际油价和黑色玻璃价格回落，中游化工PX和PTA开工率有不同变化、能源电厂用煤和煤炭库存情况有变化，下游地产商品房销售季节性回落、服务影视热度降低 [1][2] 中观事件总览 - 生产行业：《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》发布，中美就24%关税继续暂停等达成共识 [1] - 服务行业：财政部等部门印发个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策实施方案，明确贴息范围和条件 [1] 行业总览 上游 - 能源：国际油价持续回落 [1] - 黑色：玻璃价格回落 [1] 中游 - 化工：PX开工率近期持续上行，PTA开工下行 [2] - 能源：电厂用煤量回落暂缓，煤炭库存提高 [2] 下游 - 地产：一、二线城市商品房销售季节性回落，处近三年低位 [2] - 服务：影视热度降低 [2] 行业信用利差跟踪（截至8月13日） |行业|去年同期|一个季度前|一个月前|上周|本周|分位数| |----|----|----|----|----|----|----| |农牧渔林|82.86|75.93|48.75|45.97|47.81|0.70| |采掘|32.58|45.80|29.45|28.57|28.55|0.30| |化工|63.95|60.50|44.83|42.67|40.97|0.00| |钢铁|37.39|54.01|38.94|38.86|37.91|2.90| |有色金属|39.25|56.80|41.57|40.10|39.22|1.90| |电子|51.69|72.32|49.19|42.81|41.60|0.00| |汽车|56.33|49.73|31.52|31.84|31.17|0.40| |家用电器|38.47|51.59|40.34|40.19|39.80|4.60| |食品饮料|36.42|43.31|30.30|27.95|27.67|0.00| |纺织服装|50.54|53.30|40.19|39.40|38.73|0.00| |轻工制造|46.54|161.17|135.95|130.10|127.61|7.10| |医药生物|20.51|70.79|46.42|44.28|43.91|0.00| |公用事业|25.89|31.42|21.91|21.12|20.67|0.40| |交通运输|25.58|35.44|24.54|25.84|25.15|1.80| |房地产|201.34|120.20|88.77|84.61|80.54|0.00| |商业贸易|39.28|49.27|34.08|33.58|32.58|0.00| |休闲服务|64.46|125.46|111.18|103.93|101.48|80.80| |银行|25.44|19.39|13.81|14.28|13.79|0.70| |非银金融|25.61|32.95|24.48|22.77|22.25|0.00| |综合|69.00|48.64|34.51|34.03|32.75|0.20| |建筑材料|33.53|45.30|28.45|25.75|25.30|0.20| |建筑装饰|35.32|55.44|43.96|44.80|44.66|7.90| |电气设备|54.78|82.04|67.56|67.09|68.93|27.60| |机械设备|26.73|47.99|38.76|37.12|36.68|9.50| |计算机|65.95|60.98|35.59|33.74|32.48|0.00| |传媒|242.09|45.42|30.08|32.62|32.71|1.50| |通信|28.83|27.13|25.70|24.02|23.98|1.10| [43] 重点行业价格指标跟踪（截至8月12日） |行业名称|指标名称|频率|单位|更新时间|今值|同比|过去5天趋势| |----|----|----|----|----|----|----|----| |农业|现货价:玉米|H|元/吨|8/12|2320.0|-0.37%|| |农业|现货价:鸡蛋|日|元/公斤|8/12|6.4|1.59%|| |农业|现货价:棕榈油|H|元/吨|8/12|9268.0|3.41%|| |农业|现货价:棉花|日|元/吨|8/12|15191.8|0.03%|| |农业|平均批发价:猪肉|日|元/公斤|8/12|20.3|-0.34%|| |有色金属|现货价:铜|H|元/吨|8/12|79160.0|0.64%|| |有色金属|现货价:锌|H|元/吨|8/12|22488.0|0.91%|| |有色金属|现货价:铝|H|元/吨|8/12|20670.0|0.60%|| |有色金属|现货价:镍|H|元/吨|8/12|124000.0|1.16%|| |有色金属|现货价:铅|H|元/吨|8/12|16856.3|0.30%|| |黑色金属|现货价:螺纹钢|H|元/吨|8/12|3338.5|0.55%|| |黑色金属|现货价:铁矿石|日|元/吨|8/12|790.2|0.17%|| |黑色金属|现货价:线材|H|元/吨|8/12|3490.0|1.38%|| |非金属|现货价:玻璃|日|元/平方米|8/12|14.5|-6.16%|| |非金属|现货价:天然橡胶|日|元/吨|8/12|14933.3|2.11%|| |非金属|中国塑料城价格指数|H|-|8/12|808.7|-0.21%|| |能源|现货价:WTI原油|日|美元/桶|8/12|64.0|-3.51%|| |能源|现货价:Brent原油|H|美元/桶|8/12|66.6|-3.10%|| |能源|现货价:液化天然气|H|元/吨|8/12|4094.0|-1.44%|| |能源|煤炭价格:煤炭|H|元/吨|8/12|781.0|0.51%|| |化工|现货价:PTA|H|元/吨|8/12|4731.9|-0.70%|| |化工|现货价:聚乙烯|H|元/吨|8/12|7441.7|0.11%|| |化工|现货价:尿素|日|元/吨|8/12|1762.5|-2.49%|| |化工|现货价:纯碱|日|元/吨|8/12|1302.5|-0.95%|| |地产|水泥价格指数:全国|日|l|8/12|127.5|-1.21%|| |地产|建材综合指数|日|点|8/12|117.2|1.10%|| |地产|混凝土价格指数:全国指数|H|点|8/12|93.4|-0.20%| [44]

政策背景与目标 - 多家银行响应党中央、国务院决策部署，推出个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策，旨在降低居民消费信贷成本、激发消费潜力、提升市场活力[1][4][6][7][9] - 政策依据为财政部2025年80号文（个人消费贷款）和81号文（服务业经营主体贷款），实施时间统一为2025年9月1日[1][2][5][6][7] 参与机构与业务范围 - 工商银行、交通银行、邮储银行同时覆盖个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息[1][7][9] - 农业银行、中国银行、建设银行仅针对个人消费贷款开展贴息[2][4][6] - 所有银行均强调不收取任何服务费用，且未委托第三方机构办理[1][2][5][6][7][8] 实施细节与渠道 - 工商银行将通过官网、营业网点、官方微信公众号公布操作指引[1] - 农业银行开放手机银行、贷款经办行、95599热线等多渠道咨询[2] - 中国银行采用官微、官网、营业网点同步更新办理流程[4][5] - 交通银行优化办理流程并简化手续，通过手机银行App、95559等渠道提供服务[7][8] 风险防范措施 - 各银行均提示客户警惕非官方渠道的诈骗行为，强调财产与信息安全保护[1][2][5][6][8] - 邮储银行特别强调政策红利的"及时、便捷、高效"传导机制[9]

政策概述 - 中央财政首次推出个人消费贷款贴息政策，旨在通过财政和金融协同撬动信贷资金投向消费领域，降低居民和经营主体信贷成本，提振消费畅通经济循环 [1] - 政策包含两项具体方案：《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，实施期均为1年 [3] 个人消费贷款贴息政策 - 贴息对象为居民实际用于消费的贷款部分，覆盖单笔5万元以下日常消费及5万元以上重点领域消费（家用汽车、养老生育、教育培训等） [3] - 贴息比例为1个百分点（约为商业银行个人消费贷款利率的1/3），每人单笔消费最高贴息500元，多笔可叠加 [3][5] - 小额消费（5万元以下）按实际金额贴息，同一机构最高1000元；大额消费（5万元以上）以5万元为上限计算贴息，同一机构最高3000元 [5] - 申请条件需有真实消费行为，贷款经办机构通过识别账户交易信息自动计算贴息，借款人无需额外操作 [6] 服务业经营主体贷款贴息政策 - 贴息对象为8类消费服务领域（餐饮住宿、健康、养老、托育等）的经营主体，单户贴息贷款规模最高100万元，贴息上限1万元 [3] - 贴息比例为1个百分点，贷款期限不足1年按实际期限贴息，申请条件需将贷款资金用于经营活动 [6] - 经营主体无需主动申请贴息，银行收到财政资金后一次性返还已支付利息的贴息部分，未来利息直接扣除 [7] 政策操作流程 - 个人消费贷款贴息通过贷款合同或补充协议授权经办机构识别消费数据，贴息金额自动抵扣利息 [6] - 服务业经营主体贴息由银行与财政部门完成审核拨付，经营主体仅需正常办理贷款 [7] - 两项政策均设计为简便易行，借款人操作负担最小化 [8] 政策效果示例 - 个人消费贷款案例：20万元装修贷款年利率3%，贴息后最高减少利息支出2000元（原利息6000元） [7] - 服务业贷款案例：90万元1年期餐馆贷款贴息9000元，分阶段返还3000元并每月抵扣750元 [7]

政策内容 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费的部分可享受贴息政策 [1] 银行响应 - 中国工商银行依据财金〔2025〕80号和81号文件精神，正在依法依规推进财政贴息工作，不收取任何服务费用，后续将通过官网、营业网点、官方微信公众号等渠道公布实施细则 [2] - 中国农业银行自2025年9月1日起对符合要求的个人消费贷款实施贴息，后续办理流程将通过官网、微信公众号、手机银行、营业网点、95599等官方渠道统一发布 [4] - 中国银行将于2025年9月1日开始针对符合政策条件的个人消费贷款开展财政贴息工作，后续将通过官微、官网、营业网点等渠道公布办理流程 [7] - 中国建设银行自2025年9月1日起对符合要求的客户进行贴息，具体事宜将及时在官方网站、微信公众号、网点等渠道发布 [9] - 交通银行将优化办理流程，简化办理手续，对符合要求的贷款实施贴息，后续办理流程将通过官网、手机银行App、微信公众号等官方渠道统一发布 [12] - 中国邮政储蓄银行正积极组织开展个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策落地实施工作，相关事宜将及时在官方网站、微信公众号等渠道发布 [13] 实施细节 - 各银行均强调在办理贷款贴息业务过程中不收取任何费用，并提醒客户谨防诈骗 [2][4][7][9][12][13] - 办理渠道包括官网、微信公众号、手机银行App、营业网点等官方渠道 [2][4][7][9][12][13] - 实施时间统一为2025年9月1日开始 [4][7][9]

政策核心内容 - 中央首次推出个人消费贷款财政贴息政策，对符合条件的个人消费贷款给予1个百分点的财政贴息，单笔5万元以下累计贴息上限1000元（对应消费金额10万元），单笔5万元以上累计贴息上限3000元（对应消费金额30万元）[1][15][19] - 同步推出服务业经营主体贷款贴息政策，覆盖餐饮住宿、健康、养老等8类消费领域，降低企业融资成本1个百分点[1][14] - 两项政策形成"金融国补"组合拳，与消费品以旧换新政策协同发力，精准支持消费需求[7][9] 政策执行细节 - 实施期限为2025年9月1日至2026年8月31日，到期后将评估效果决定是否延长[11] - 个人消费贷款贴息需满足四大条件：贷款时间在政策执行期内、选择23家指定金融机构、资金实际用于消费（重点支持八大领域）、授权机构获取账户交易信息[17] - 贴息申请流程简化，由经办机构完成测算和审核，借款人只需在签订合同时授权账户信息查询[12][18] 金融机构响应 - 六大国有银行中，中行、农行、建行明确自2025年9月1日起实施[2][20][25] - 工行、交行、邮储银行已启动准备工作但未公布具体实施时间[29][30][32] - 浦发等股份制银行公告将依法推进政策落地[23] - 银行提醒客户通过官方渠道办理贴息，警惕诈骗行为[35] 政策影响测算 - 1%贴息比例可撬动100倍杠杆效应，1元财政资金预计带动100元贷款投放[4][8] - 个人消费贷款平均利率约3%，1个百分点贴息相当于降低三分之一融资成本[18] - 服务业经营贷利率从3%降至2%，显著改善企业现金流[1] 监管要求 - 金融监管总局将贴息政策执行纳入日常监管，督促机构确保数据真实性和合规性[13] - 严格禁止贷款资金违规流向非消费领域，违规行为将取消贴息资格[10][12] - 银行需重点支持8类消费行业小微企业，实现信贷资金精准直达[14]

8月13日，国新办就个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策有关情况举行新闻发布会。会上，有记 者提出，对服务业经营主体贷款进行贴息，有助于提高消费金融服务供给水平，金融监管总局将对参与实施的经 办银行提出哪些具体要求？ 对此，金融监管总局新闻发言人、政策研究司司长郭武平表示，金融监管总局配合财政部不仅在消费需求端，实 施个人消费贷款贴息政策，激活居民消费潜力，同时也在消费供给端，开展服务业经营主体贷款贴息，推动消费 供给提质增效。这两项贷款贴息政策分别从供需两端发力，协同配合、精准施策，预期将促进消费领域良性循 环，提升消费市场活力。 ▲金融监管总局新闻发言人、政策研究司司长郭武平 郭武平介绍，针对服务业经营主体贷款贴息，对经办银行的要求主要包括四方面： 8月12日，财政部联合商务部、中国人民银行、金融监管总局等相关部门发布《个人消费贷款财政贴息 政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，通过财政和金融的联动，支持促消 费、扩内需。 其次，经办银行要按照市场化、法治化原则，做好对符合贴息条件的经营主体贷款审批，坚持从严审核、加快放 款，优化操作流程，提高工作效率，提供精准、高效、便捷的 ...

"特别是针对符合条件的小微企业，我们强调要发挥好金融监管总局去年10月份牵头建立的支持小微企 业融资协调工作机制作用，指导银行精准对接，实现信贷资金直达基层。"郭武平说。 其次，经办银行要按照市场化、法治化原则，做好对符合贴息条件的经营主体贷款审批工作，坚持从严 审核，加快放款，优化操作流程，提高工作效率，提供精准高效便捷的金融服务。 金融监管总局新闻发言人、政策研究司司长郭武平8月13日在国新办新闻发布会上表示，两项贷款贴息 政策分别从供需两端发力，协同配合、精准施策，预计将促进消费领域良性循环，提升消费市场活力。 郭武平表示，服务业经营主体的贷款贴息政策对贷款经办银行有以下要求：首先，经办银行要聚焦餐饮 住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类与人民群众日常生活密切相关的消费行 业，加大信贷投放力度。 同时，经办银行要全力配合财政部门和行业主管部门做好贷款贴息工作。经办银行要按月汇总符合贴息 条件的服务业经营主体贷款发放情况，及时报送省级行业主管部门进行审核。在贷款到期后，按要求向 省级财政部门提出贴息资金需求申请，并对申请资料的真实性、合规性、准确性负责。 郭武平还表示，金融监管总局将督促 ...

财政金融协同政策 - 财政部推出个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息政策，年贴息比例均为1个百分点，中央财政承担贴息资金的90%，旨在降低信贷成本、提振消费和畅通经济循环 [2] - 两项政策通过财政金融协同发力，发挥公共资金引导作用，1元贴息资金可能带动100元贷款资金流向消费领域 [6][7] - 这是中央层面首次实施消费贷款贴息政策，被部分媒体称为消费贷款领域的"国补"，体现政府对扩大消费的重视 [5] 个人消费贷款贴息政策 - 政策支持消费者合理借贷需求和真实消费行为，禁止用于非消费领域或违规套利，否则无法取得贴息资金 [3] - 截至6月末，不含个人住房贷款的全国住户消费贷款余额达21.2万亿元 [8] - 政策与央行前期消费金融支持政策协同，可产生"1+1>2"效应，直接降低居民融资成本 [9] 服务业经营主体贷款贴息政策 - 贷款资金必须用于正常经营活动，重点改善消费基础设施和服务供给能力，禁止用于投资理财和套利 [4] - 截至6月末，全国住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域经营主体贷款余额2.8万亿元 [8] - 政策通过降低企业经营融资成本，提升服务供给能力，与个人消费贷款政策形成联动 [2][9] 政策实施与监管 - 央行通过低息再贷款促进银行加大消费信贷投放，同时保持市场化定价机制 [9] - 金融监管总局将动态跟踪贷款流向，加强资金用途管控，防范贴息资金套取挪用风险 [10] - 经办银行需严格按审核结果申领贴息资金，监管部门将强化日常监管和业务指导 [10]

政策落地实施 - 中国邮政储蓄银行正积极组织开展个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策落地实施工作 [1] - 公司扎实推动政策传导落地，确保国家政策红利及时、便捷、高效地惠及广大消费者 [1] - 相关事宜将通过官方网站、微信公众号等渠道发布 [1] 政策背景 - 政策旨在降低居民消费信贷成本，激发消费潜力、提升市场活力 [1] - 公司贯彻落实《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》 [1] - 政策目标为提振消费信心、释放内需潜能、服务经济高质量发展 [1]