现货白银跌4.2%，报46.57美元/盎司，创10月2日以来新低。 最近，国际金价在连续突破每盎司4100美元、4200美元、4300美元几个关口之后，又遭遇了历史性的跌 幅，剧烈波动的行情使黄金成为近期投资者们最关心的话题之一。 当前，市场上的主流黄金投资方式包括实物黄金、黄金ETF、黄金股票、黄金期货等。机构人士建议， 投资者仍要根据自身风险偏好和资产配置需求进行选择，可将黄金在投资组合中的配置比例维持在 10%-20%之间。机构人士表示，高金价周期一般意味着宏观环境不确定性较大，而近期金价波动明显， 在进行资产配置时，应尽量分散投资，降低波动。 北京时间10月27日晚，现货黄金一路走低，向下跌破4000美元/盎司，为10月10日以来首次，日内跌幅 扩大至2.75%。 | | | 黄金/美元 | | 2 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | XAU | | | | | | | 3998.89 今开 4083.18 最高 4109.04 | | | | 最低 | | 3987.98 | | | -2.75% -113 ...

晚上，北京时间10月27日，现货黄金一路走低进而向下跌破4000美元/盎司，此为10月10日以来第一次，日内跌幅到2.75% 。 | 黄金/美元 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | XAU | | | | | | 3998.89 今开 4083.18 最高 4109.04 最低 3987. | | | | | | 总手 持世 -- -2.75% -113.21 | | | | 日增 | | 结算 昨结 4112.10 | i | | | | | 分时 五日 團K | | 月Ｋ | | 申多, | | 4236.22 | | 3.02% | | 卖1 3999.11 | | | | | | 21 3998.66 | | | | | | 时 价 | | 4172.10 | | | 22:29 4001.94 | | | | | | | 22:29 4001.21V | | | | | | 22:29 4000.65 | | | | | | 22:29 4000.55 | | | | | | 22:29 4000.43V | | Japan | | | | 22: ...

黄金价格剧烈波动 - 美盘现货黄金价格大跌3.05%，跌破3990美元/盎司，亚洲早盘进一步下破3980美元/盎司 [1][2][6] - 此次急跌导致市场情绪迅速转弱，并蔓延至港A两地贵金属板块 [2] 贵金属板块股价表现 - 港股市场中，中国白银集团跌近5%，潼关黄金与招金矿业跌超3%，中国黄金国际、紫金矿业、赤峰黄金、灵宝黄金等齐跌 [2] - A股市场中，招金黄金、山金国际、赤峰黄金、晓程科技跌超2%，湖南黄金、山东黄金、西部黄金、中金黄金纷纷走低 [3][4] 金价下跌驱动因素 - 此次极端行情主要是技术性回调，因黄金多头市场拥挤度过高，获利盘积累丰厚后了结离场 [5] - 地缘政治风险溢价快速撤离以及中美贸易协议取得进展削弱了避险需求，压制金价 [5][8] - 金价在近半个月内从3960美元涨至4161美元，涨幅近5%，技术面出现超买信号后引发“止损盘+获利盘”的踩踏式下跌 [12] 机构观点分歧 - 看涨派如摩根大通认为此次回调仅是上涨过程中的盘整，全球央行宽松周期确认，利率下行降低持有黄金的机会成本 [14] - 高盛指出，美联储降息周期开启后黄金平均涨幅超15%，当前仅为第一次降息，后续宽松空间大 [14] - 渣打银行强调全球央行购金需求形成支撑，前三季度净购金量达800吨，创历史同期新高 [14] - 谨慎派如凯投宏观预计到明年年底金价将跌至3500美元/盎司，较当前水平下跌超12% [15] - 花旗集团下调黄金超配建议，因CFTC非商业净多头持仓达年内高位，市场看涨情绪过度拥挤 [16]

从2023年初开始到现在，不到三年时间，黄金价格涨幅已超过120%。而回顾历史，从1970年以来，黄金曾经历过两轮10年级别的牛市，其中一次，最大涨 幅超过了20倍。 市场普遍认为当前这轮黄金牛市开始于2019年美联储开启降息周期。 北京时间10月27日晚，现货黄金一路走低，向下跌破4000美元/盎司，为10月10日以来首次，日内跌幅扩大至2.75%。 现货白银跌4.2%，报46.57美元/盎司，创10月2日以来新低。 | | 白银/美元 | | 17 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | XAG | | | | | 46.57 → | 48.41 最高 48.69 最低 | | | 46.4 | | -4.20% -2.04 芯于 | - - 持位 日博 | | | | | 结算 昨结 | 48.61 | | | 童ミ | | 分时 | 五日 日Ｋ 周Ｋ 月Ｋ 更多】 | | | (0) | | 50.77 | | 4.44% | 卖1 46.58 | | | | | | 买1 46.55 | | | | | 日 | 价 | | | | | | 22:29 46.5 ...

现货白银跌4.2%，报46.57美元/盎司，创10月2日以来新低。 | | 白银/美元 | | 7 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | XAG | | | | | 46.57 →‎ →‎‎ | 48.41 最高 | 48.69 最低 | | 46.4 | | -4.20% -2.04 芯手 | -- 持仓 | 日譜 | | | | 結算 | 昨结 48.61 | | | 更多 | | 分时 | 売日 日日Ｋ 周Ｋ | 月K 更多 | | | | 50.77 | | 4.44% 卖1 46.58 | | | | | | 买1 46.55 | | | | | | 日 价 | | | | | | 22:29 46.59 | | | | | | 22:29 46.584 | | | | | | 22:29 46.591 | | | | | | 22:29 46.59 | | | | | | 22:29 46.584 | | | | | | 22:29 46.58 | | | | | | 22:29 46.57↓ | | | | | | 22:30 46.57 | | | | ...

【#金价不到3年涨幅超120%##1970年来黄金经历3轮牛市#】从2023年初开始到现在，不到三年时间， 黄金价格涨幅已超过120%。而回顾历史，从1970年以来，黄金曾经历过两轮10年级别的牛市，其中一 次，最大涨幅超过了20倍。第一次黄金牛市发生在1971至1980年。布雷顿森林体系瓦解宣告美元与黄金 脱钩，与美元脱钩后，黄金的角色从货币锚定物转变成储备资产、投资品与避险资产，以及商品。期 间，黄金价格从每盎司35美元左右起步，涨到了850美元，涨幅超过24倍。第二轮牛市，从2001年持续 至2011年。金价从每盎司250美元涨到1920美元的高点，10年间涨幅超过650%。在这一轮牛市中，黄金 ETF诞生，为普通投资者提供了便捷的黄金投资渠道，极大扩大了黄金投资群体。市场普遍认为当前这 轮黄金牛市开始于2019年美联储开启降息周期。黄金价格一路上行，接连突破每盎司2000美元、3000美 元、4000美元关口。到现在金价累计涨幅已经超200%。这轮黄金牛市最显著的变化是全球央行持续大 规模购金，年净购买量连续三年超过千吨，为金价提供了坚实支撑。近期，黄金价格在高位出现剧烈震 荡，提示投资者合理评估自身 ...

金价表现与市场情绪 - 现货黄金于10月23日大幅反弹，单日上涨1%，收报4132.76美元/盎司，成功突破4100美元关口 [1] - 更具前瞻性的美国12月黄金期货价格单日飙涨2%，收于4145.6美元/盎司，收复此前大部分跌幅 [1] - 此次V型反转发生在前一交易日（10月22日）金价跌至4054.34美元/盎司之后，相较于10月20日的历史高点4381.21美元/盎司，两天内下跌超过300美元 [1] - 市场展现出强烈的“逢低买入”心态，回调即被视为入场机会 [1][3] 资金流向与投资者行为 - 尽管10月20日金价冲高回落时黄金股票ETF单日下跌4.71%，但整个10月黄金ETF持续呈现资金净流入态势 [3] - 普通投资者在金价回调时积极购入，北京多家金店数据显示，10月22日有顾客一次性囤积100克金条 [3] - 机构资金是黄金ETF的主力，世界黄金协会数据显示北美和欧洲基金长期增持趋势未变，形成“散户+机构”的合力支撑金价 [4] - 2025年以来金价已上涨57%，强化了投资者“回调即反弹”的市场共识 [3] 推动金价的核心因素：地缘政治与能源市场 - 美国于10月22日宣布制裁俄罗斯卢克石油和俄罗斯石油公司，这两家公司原油出口量占俄罗斯总出口近50% [4] - 欧盟跟进第19轮对俄制裁，包括禁运俄罗斯液化天然气并将原油价格上限降至47.6美元/桶 [4] - 制裁措施引发能源市场动荡，10月23日国际油价单日涨幅超过5%，布伦特原油收于65.99美元，纽约原油收于61.79美元 [4] - 能源市场混乱促使避险资金涌入黄金，地缘紧张局势持续强化黄金的避险属性 [4][6] 推动金价的核心因素：货币政策预期 - 推迟发布的美国9月CPI数据于10月24日出炉，结果低于市场预期 [6] - 市场对美联储降息预期急剧升温，CME FedWatch工具显示11月降息25个基点的概率高达98.9%，12月再次降息的概率也达到98.5% [7] - 利率下降降低了持有黄金的机会成本，增强了黄金作为非生息资产的吸引力 [8] 结构性支撑：央行购金趋势 - 国际货币基金组织数据显示，截至2025年第二季度末，美元在全球外汇储备中的占比降至56.32%，创1995年以来新低 [9] - 国际货币金融机构官方论坛报告指出，全球75家管理5万亿美元资产的央行中，三分之一计划在未来1-2年内增持黄金，该比例为五年来最高 [9] - 世界黄金协会调查显示，95%的受访央行预计未来12个月全球央行将继续购买黄金 [10] - 全球央行对黄金的净需求已连续两年超过1000吨，为金价提供了结构性托底 [10] 机构观点与价格预测 - 摩根大通给出了5000美元/盎司的金价目标，预测到2026年第四季度金价平均水平将达到5055美元/盎司 [11] - 预测依据包括2026年全球黄金季度需求量将稳定在566吨左右，以及央行购金行为的持续支撑 [11] - Zaner Metals公司副总裁彼得·格兰特指出，推动金价上涨的基本面因素均未改变 [3][17] 短期风险与长期逻辑 - 短期风险包括美国政府停摆可能导致关键通胀数据发布中断，若数据断供将使美联储决策缺乏依据，可能引发市场波动 [12] - 潜在风险是通胀可能意外反弹，例如油价上涨带动整体物价回升，可能导致美联储推迟降息，从而令金价承压 [14] - 长期支撑金价的三大核心因素未变：地缘政治紧张局势、全球央行持续的购金行为以及低利率预期 [14][15]

黄金价格前景 - 未来三到五年黄金仍存在一个高价窗口期 [1] - 黄金将迎来一个长牛市 黄金定价逻辑从商品属性转向金融资产安全属性 [1] - 随着金融机构对黄金的热衷以及全球降息进程的推进 黄金价格将持续走强 [2] - 以人工智能为代表的新科技革命带动实际利率上升时 黄金的牛市才会结束 [3] 黄金需求驱动因素 - 全球对美元的信任度下降 以全球央行为代表的主体在2022年至2024年连续三年实现一千吨以上黄金的购买 [1] - 全球黄金市场的购买主力为民间、金融机构和央行三方 若全球央行将外汇储备中黄金比例提高到15% 对应的黄金需求将达到5000吨 相当于全球一年半的黄金供应总量 [1] - 今年上半年民间和全球央行的黄金购买需求同比下降20% 但以欧美金融机构推动的资金正在大量采购黄金 因黄金在2025年已呈现对利率脱敏的特征 [1] 黄金供应约束 - 过去15年里 矿产金的年均复合增速仅为1.6% 再生金的年均复合增速只有0.6% [4] - 金价上涨且民间预期金价会进一步走高 导致再生金增速放缓 [4] - 全球矿业勘查自2012年起就处于低谷 2024年全球勘查总预算约为125亿美元 其中黄金勘查预算占55亿美元 [4] - 1990—2024年全球共发现353个金矿床 但2020—2024年仅发现6个金矿床且规模均不大 [4] - 2024年全球生产了3000多吨黄金 对应储量只有约6万吨 高品位金矿数量越来越少 2021年以后黄金品位大多在3%以下 矿企成本加速上升 [4] 高金价对行业的影响 - 在高金价环境下 很多品位较低的矿山也具备了盈利性 [5] - 随着金价继续上涨 未来几年矿山开采投入和探矿开支会随之提升 推动经济可开采黄金储量增长 [5] - 未来三到五年的黄金高价窗口期将推动不少于3家中国头部黄金矿企跻身世界前十 [6] - 黄金矿企应聚焦优质项目培育与大型项目开发 利用高金价实现产业和资产结构优化 并推动国际化发展 [6]

每日经济新闻消息，10月21日，黄金，这一古老的避险资产，上演了一场惊心动魄的"高台跳水"。 伦敦现货黄金价格在盘中一度大跌6.3%，最终收跌5.31%，不仅刷新了12年来的单日最大跌幅纪录，也成 为了其有记录以来第15大的单日跌幅。这场突如其来的巨震，甚至被高盛的交易员形容为一场"妖股式的 崩盘"。 从10月21日盘中高点4375.59美元/盎司至今，现货黄金跌去近268美元/盎司，本周累计下跌3.35%，收于 4107.92美元/盎司，结束连续9周的上涨。 然而，这场看似突然的"崩盘"并非毫无征兆。一系列技术指标的警报早已拉响。那么，这究竟是黄金长期 牛市中的一次健康调整，还是狂热彻底逆转的开始？ 《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）通过对历史上14次黄金单日大跌的复盘发现，其后续走势出 现了明显的分化。 四大警报早已拉响 根据过去五年的观察，金价每一次短期快速上涨幅度的上限通常在30%左右，且大涨结束后的一个月平均 回撤4%。从历史上涨幅和速度来看，短期内金价的上涨或已相对充分。国金证券认为，10月21日黄金大跌 的主要原因是前期超买后的技术性回调。 | 序号 | 时间区间 | | 期间涨幅 之后最 ...

10月21日，黄金，这一古老的避险资产，上演了一场惊心动魄的"高台跳水"。 伦敦现货黄金价格在盘中一度大跌6.3%，最终收跌5.31%，不仅刷新了12年来的单日最大跌幅纪录，也成为了其有记录以来第15大的单日跌幅。这场突如其 来的巨震，甚至被高盛的交易员形容为一场"妖股式的崩盘"。 从10月21日盘中高点4375.59美元/盎司至今，现货黄金跌去近268美元/盎司，本周累计下跌3.35%，收于4107.92美元/盎司，结束连续9周的上涨。 然而，这场看似突然的"崩盘"并非毫无征兆。一系列技术指标的警报早已拉响。那么，这究竟是黄金长期牛市中的一次健康调整，还是狂热彻底逆转的开 始？ 《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）通过对历史上14次黄金单日大跌的复盘发现，其后续走势出现了明显的分化。 四大警报早已拉响 在黄金行情急转直下之前，多项技术指标已经从不同维度发出了明确的警示信号。 首先，市场出现了"美股+金银+美元"同涨的异常组合。民生证券的分析师邵翔在其研报中指出，在大跌之前，市场出现了这种颠覆传统金融逻辑的罕见局 面。他认为，这种资产同涨的组合是不可持续的，并预示着短期内市场格局将出现调整。 另一个关键警 ...